企业盈利能力分析-以万科地产为例

1、企业盈利能力分析-以万科地产为例摘要：随着经济的不断地发展，企业在我国的发展经济的道路上占有重要的地位，企业如何能更好的发展盈利能力分析对于企业是非常的重要的，他可以通过财务报表分析出企业的盈利的情况，以及企业一些近些时间经营的状况。通过对公司的盈利分析，可以让投资者和股东更好的了解这个公司的状况，更好的分析出这个公司的未来的前景，以及将来的发展的模式。我国的房地产事业不断的发展壮大，作为房地产行业的龙头老大的万科公司，他的盈利能力虽然说比较的平稳，但是还有一些波动，所以去分析万科集团的盈利能力分析是有必要的，本文以万科地产为例，去分析他的盈利能力，这样更好的有助于管理者的管理以及投资者了解公

2、司的状况，从而使万科集团更好的发展壮大，本文首先通过盈利能力分析的相关的概念进行简述，然后搜集万科地产的相关的数据进行盈利能力分析，通过有关的数据进行分析，找到万科地产在盈利能力方面错存在的问题，并且在最后提出相关的建议，使万科集团发展的越来越好。同时也对我国的房地产事业有一定的现实的指导的作用。关键词：万科房地产；盈利能力分析；竞争力Abstract: with the continuous development of economy, enterprises play an important role in the economic development of our country

3、s road, how can the enterprise profit ability to develop better analysis is very important for the enterprise, he can through the financial statement analysis of enterprise profitability, and some enterprises in some time management situation. Through the analysis of the companys earnings, investors

4、 and shareholders can better understand the situation of the company, a better analysis of the companys future prospects, and future development model.Chinas real estate industry to continue to develop and grow, as the real estate industry big boss Vanke Company, although his profitability is relati

5、vely steady, but there are some fluctuations, so to analyze Vanke Groups profitability analysis is necessary, the real estate Vanke as an example, to analyze his profitability, so better help managers and investors understand the companys situation, so that the development of Vanke Group better and

6、stronger. This paper describes the first through the analysis of profitability related concepts, and then collect a million estate data related to profitability analysis, through the analysis of relevant data, to find out the problem. In terms of profitability Vanke Real estate, and finally proposes

7、 suggestions, the Vanke Group development is getting better. At the same time, Chinas real estate industry has a certain role in guiding the reality.Key words: Vanke Real Estate; profitability analysis; Competitiveness TOC o 1-3 h u HYPERLINK l _Toc22377 一绪论 一绪论（一）研究背景以及研究意义我国在全球一体化的趋势下，我国已经进入了经济快速发

8、展的时代。房地产产业作为我国经济的重要的支柱，他能够使我国经济的快速的发展，在我国经济发展的道路中占有重要的地位。随着最近房价不断上升，并且上升的速度是非常的快乐，国家出台了很多的政策进行调控，这些政策限制了房地产的发展。在这种情况下，房地产企业为了更好的发展必须适应这个时代的变化。才能够使得房地产更好的生存下去。他们只有想尽办法改进房地产的发展的方向，提高自己的盈利的能力。才能够更好的在这个竞争力非常的强的时代更好的生存下去，研究房地产的盈利能力是非常的重要的。通过分析房地产的营业能力可以为房地产将来应该怎样进行合理的规划做出相关的见解。本文通过分析万科公司的盈利能力。更够更好的为投资者提供

9、一些更加详细的信息，有助于投资者减少风险更好的去投资万科集团。这样也能够更好的将万科集团的资料进行对外进行公布。让外界的人知道，万科集团的实力能够吸引很大量的投资。能够使万科集团得到很多的资金使万科集团快速的发展。通过本文对万科集团营业能力的分析。并且对于万科其他强烈的发展提供相关的建议，有利于万科集团更好更快地进行成长，同时也给同行业带来了相关的建议。国内外研究现状崔秀芹2016年通过大量的数据进行分析和研究，认为企业为了更好的生存下去，它的盈利能力必须是强的，这样才能给企业发展带来动力才能用挣来的钱更好地去发展企业。企业财务分析更够更好的分析出盈利能力，通过对企业的财务的分析，可以进行详细

10、的分析企业的盈利的能力。如果一个企业的，盈利能力是非常的强的，说明他能够抵抗外界的风险是非常的大的。盈利能力使用特定的标准和因素进行合理的去预测和分析它可以了解一个公司经营业绩的方法也可以评价这个公司的管理水平，它的功能是非常的大的。通过这些营业能力分析，可以让企业的领导根据情况做出合理的对于企业未来的规划，能够使世企业在未来更好地去发展。美国金融学家Bob2016年通过大量的数据分析研究认为。有很多的因素会影响着上市公司的盈利能力，它包括外界的因素和内部的因素。外界的因素包括全球经济变化的形势和一个国家出台的相关的制度是不是限制这个行业的发展。内部的因素包括企业的核心的竞争力，包括这个企业的

11、管理。和产品的质量通过财务报表的形式能够分析出企业的盈利的能力，通过分析出企业的盈利的能力，能够更好地使企业更加的发展。二、企业盈利能力相关理论概述（一）企业盈利能力内涵界定接下来我们就分析什么是盈利能力。他实际就是企业能够挣多少钱？他详细的代表的是企业挣钱的数目和企业挣钱的水平。公司的盈利能力分析主要的是分析这个公司的营业能力和资产盈利的能力。以及资产盈利能力和收益质量的分析。这样做更好的能分析出企业的营业能力，为企业的将来的发展做出判断。（二）企业盈利能力特点企业是不是有充足的实力进行更好的去发展，取决于企业的盈利能力。一个企业的盈利能力是强的，说明这个企业在经营的过程中能够挣很多的钱，这

12、样的话他就有能力去发展他的公司扩大经营的规模，如果企业的盈利的能力是差的，说明这个企业在经营过程中存在很多的弊端，导致不能挣很多的钱。总体来说，企业的盈利能力，关系到这个企业的更好的发展。（三）企业盈利能力指标分析对于资产利润率的分析是非常的重要的，他是用公司税前利润总额去除以子珊均匀总额，得出来的一个，结果他就是资产利润率。虽然他只是一个比值，但是它的功能是非常的巨大的他能评估公司的资产盈余能力，而且还能够更好地反映出公司的管理者的资产配置能力。能够很好的为管理者提供相当的数据从而管理者去实施制作方案。我们可以对万科集团的相关数据进行分析可以得出。由于金融危机的问题，万科集团在2009年的资

13、产利润率是非常的低的。明显的低于其他的年份。并且从2009年以后万科集团的营业率每年都在递增，本文分析啦，万科集团2012年到2016年的营业能力。我们可以得出2012年万科集团开始利润总额在小段上升子站营业能力较强，同时也产品公司管理者在资金分配方面也有较强的能力。成本费用利润率对于企业的营业能力也是非常的重要的，它的计算值是由公司的利润总额除以成本费用的总额，通过它的比例也可以评估公司的营业能力的水平也能评估公司对成本控制能力和经营管理的水平。如果成本费用利润率是非常的高的，说明这个工资能够获得很高的利润，没有很大的风险。通过相关的数据我们可以分析出万科集团在2012年到2014年成本利润

14、率是非常的低的，并且显示的是逐渐下降的趋势。通过分析万科集团经营千的状态更好的去了解万科集团的盈利的能力。第三是股东就是公司的投资者，股东投资就是为了得到更大的回报，怎么能够看出股东的回报的高低呢？我们可以通过股东权益报酬率分析可以得出，这个比率越高，对于股东来说就是好的，说明股东能够得到很多的回报。第四是销售毛利率对于企业的发展是非常的重要的。什么是销售毛利率，它是由公司运营的成本除以所得的收入得比值，这个比值越小，对于公司来说是非常有利的。因为公司的成本是非常的低而且它的回报率是非常的高。这样有利于公司以及企业投资小，利润高。有上边的图标，我们可以分析得出。万科地产集团的毛利率是非常的低的

15、说明那个其他的成本低，并且所得到的回报是大的。三、对万科股份有限公司盈利能力分析（一）万科股份有限公司概况万科集团是我国最大的房地产公司，它成立于1985年的六月。在房地产开发这方面有了很大的成就，在2007年万科集团所开发的房地产的面积就达到了600万平方米。已经完成的成品房的面积达到了400万平方米。总体收入达到了300多页元。实际收入200多亿元，那个，记得按说得到的利润达到了31亿元人民币，给国家创造的税收达到了30亿元。为国家的税收带来了巨大的贡献。到2017年为止公司总资产达到了1000多亿元，万科集团的净资产达到700多亿元。现在这个时代对于自己房地产的，并且万科集团也非常的重视

16、这一点，质量要求是非常的高的，所以在房地产业界的名声非常的好，信誉度也非常的高。万和集团一直认为不要过高的追求产品的利益，而是要求，追求的是产品的质量。这个理念使万科集团得到了快速的发展。由于万科集团的经营理念是非常的好的，也得到了国家和人民的认可。连续四年都收到了国家得奖励。万科集团在1999年就开始建造房子，到2007年万科集团的业务就占了全中国的30%。截止到2007年万科集团一共见了。18万多户房子，这个数量是非常的大的可以看出万科极端，是非常的有实力的。（二）万科股份有限公司盈利能力指标分析1.盈利模式分析我们可以从盈利模式上分析，万科集团是怎么进行盈利的。万科集团主要的业务就是家造

17、房子，万科集团作为房地产的龙头老大，和万科集团的盈利模式是分不开的。我们可以从三方面去盖过万科集团的盈利模式第一方面就是万科集团专注于房地产的建设。第二方面就是万科集团主要把房子健在科技发展的地区。能够获得更高的利润。第三方面，就是万科集团在不断的扩张使自己的产业越来越大，能够更好的抵御风险的发生。图1万科地产盈利模式分析2针对财务数据对万科进行分析（1）我们可以从万科集团净资产收益率去更好的去分析，通过有关的数据可以得知，万哥从2014年到2016年的资产收益率分别是。百分之十六点四七，百分之十四，百分之八。这些数据我们可以知道。万科集团净资产收益率。是逐年降低哒，并且降低的幅度是越来的越大

18、。但是我们从职业平均值来看他是呈现一个上涨的趋势的。但是万科集团从2014年到2016年的净资产收益率比行业平均值还要高。从这些数据可以得出万科集团在同行业发展是非常的快的。占有重要的地位，并且竞争力也是非常的强的。这建筑行业不景气的时候，万科集团也有很多的盈利，这说明万科集团的盈利具有稳定性。（2）我们可以从万科公司，每股收益去分析。通过有关的数据我们可以知道。万科集团的每股的收益，正在减少，这表明万科集团的股东没有进行更好的去投资。哪个集团的业绩也不是太好相比，原来这表明万科集团的营业能力在减弱。（3）我们从销售毛利率去分析。从2015年到2016年万科主营的业务销售额从600多亿到900

19、多亿。2016年比2015年销售额增加了300多亿。说明那个集团销售有了很大的提高。比其他行业销售额多出10%个百分点。（4）可以从销售净利润去分析万科集团2016年的净利润比2015年的净利润要低，大约低15的。这说明房地产越来越不好做。（5）可以从总资产报酬率去分析。2014年到2016年万科集团的盈利，总保持上升的状态，导致这种结果发生的因素是万科集团没有合理的使用自己的资金进行扩大自己的营业范围。(6)每股净资产。万科2015年到2016年的净资产总额呈上升趋势，且15年到16年第三季度上升幅达较高。在流通股股数削减的情况下，净资产总额的添加天然引起每股净资产的添加。四、万科股份有限公

20、司目前存在的盈利问题及成因（一）万科股份有限公司目前存在的盈利问题1、获利能力比较稳定，但总体的水平偏低为了更好的进行分析万科房地产集团的营业能力，这时我就需要对一些数据及指标进行分析，为了更好的进行分析我选用的指标是成本费用（更好的分析出万科集团所运行所需要的成本）、营业利润率（为了更好的去判断万科集团的盈利的情况）、资产报酬率（能够更好的分析万科集团应对风险的能力）、净资产利用率。 图 2 万科地产2012-2016净利润表分析图 数据来源：万科地产年统计数据通过图2的柱状图我们可以清晰的分析出万科集团从2014年到2016年每年的净利润都是一种递增的趋势。图 3 万科地产2012-201

21、6年净资产收益率走势图数据来源：万科地产年统计数据运营能力波动大 通过对营运能力的分析更好的能知道万科集团能够抵抗风险的情况，能够更好的去分析万科集团去每年实现自己的目标，并且让万科集团更好的做出决策。图4 万科地产总资产周转率分析 （次/周） 数据来源：股吧万科地产数据分析图 5 万科地产应收账款周转率历年走势图 （天/次） 数据来源：万科地产年统计数据图 6 万科地产存货周转天数统计分析图数据来源：万科地产年统计数据通过大量的数据可以得出：万科地产的总体的运营的能力还是差别很大的，不稳定可以说明这些年来，房地产行业的不是太好，需要管理者进行采取合理的方式和办法去解决。成长能力缺乏稳定性企业

22、的成长的能力对于企业的发展是非常的重要的，去更好的分析万科集团的成长的能力，更加有助于让万科集团的领导去预测未来，让他们更好的做出决策，来让万科集团更好的去发展，所以本文去分析万科集团的成长的能力是非常的重要的，更有助于万科集团的发展，接下来就详细的分析万科集团的成长的能力。图7万科地产20062014年归属净利润增长率分析图我们可以从营业利润增长率去更好的分析的经营发展的情况，如果营业增长率的为正数就可以分析出，这个公司可以每年的发展。从上边的图表可以分析出来在2008年的时候由于收到了美国的经济的危机的影响从而导致，万科集团的营业的利润增长率为负数，从整体的来看我们可以得出：万科集团的净利

23、润增长是不稳定的，万科集团因该重视。4、流动性强，负债率下降图 8 万科地产资产负载率 历年走势图 数据来源：股吧万科地产数据分析图 9 万科地产历年流动比率走势分析图 数据来源：万科地产年统计数据图 12 万科地产2005-2014年速动比率走势图数据来源：股吧万科地产数据资料汇总 通过以上的图表汇总我们可以得出：短期偿债对于万科集团的发展是非常的重要的，其中，短期的偿债能力可以看出这个公司的实力，我们都知道公司为了更好进行发展，会向外边借一部分钱，用于自己的公司进行周转，企业如果能够在还债主利息的时候能够及时的还上，这样的话对于公司和债主都是有利的，这样的话能够债主更快的得到自己想要的利息

24、，又能够让债主更加原意借钱给公司，所以对于万科集团的短期偿债能力分析是非常的重要的。（二）万科股份有限公司存在的问题的原因上市公司的盈余能力，对于上市公司，是非常的重要的。上市公司的盈余能力受到多方面的因素影响，我们接下来就从它的外部因素和内部因素两方面去进行分析。它的外部环境就是房地产这个环境，一般就是指房地产行业将来的发展的动态，以及法律的环境，一般的法律的环境，包括企业的税收是否按时进行交税是否偷税漏税。对于企业的外部环境因素是不能改变的，上市公司只能做出相应的最多进行调整自己公司的发展规划。但是上市公司的企业的内部环境是可以根据企业的安排去进行合力的去改变。例如管理者做出相应的方案，去

25、使自己的企业更好的发展，怎么运用自己进行合理的去扩展自己的事业。五、对万科股份有限公司的相关建议（一）增强企业核心竞争力万和集团是以盈利为目的的一个公司，所以来说经济盈利是对于万科集团的发展是非常的重要的。因此主营业务成为公司的核心的竞争力，因为只有盈利稳定。盈利得多才能使万科集团更好更快的去发展。所以那个万科集团就应该提高自己的盈利。这样才能使万科集团的竞争力增强。我们来分析半个计算是靠什么去盈利的暑假，万科集团是一个房地产开发商，他卖的是房子，房子就是一种商品。他是靠卖房子去增加自己的盈利的。并且自己买个房子，在市场上所占有的份额是多少？也能判断出来万科集团的盈利的能力。还有一方面就是万科

26、集团所卖的房子的质量。我们可以从这方面去提高万科集团的盈利的能力。首先我们家乡万科集团内部管理控制制度，因为只有这样才能提高万科集团的员工的效率，这样可以使见到出来的房子越来越多。其实就是扩大万科集团的业务。这样做的话，可以使万科集团所占到的市场份额也越来越多。最后就是提高万科集团产品的质量，只有把房子的质量提高了。才有更多的用户去购买万科集团的房子，这样做的话也能增加万科集团的盈利，快速的占领市场。（二）增强公司获取现金的能力现金对于万科集团来说也是非常的重要的企业只有之间才能更好，有实力的去发展公司的业务才能更好的在这个竞争力的环境下生存，所以资金是企业盈利的必备的条件。资金能否正常的流动

27、，直接关系，到了企业是否能正常的运营下去，如果。资金链断了企业没有资金去更好的发展。就会导致自己的灭亡，由于这种原因，万和集团应该保持自己的资金流动正常，稳定。这家存有一些时间去预防一些突发的事故的发生。由于这种情况，主营业务，对于万科集团来说是非常的重要的应该是自己的主营业务稳定。或者盈利不段的增加，这样就会有资金不会导致资金链断掉这种情况的发生。万科集团应该怎么去做，防止这些事情的发生呢？这时就应该提高获取资金的能力，可以从以下几方面去获取资金的一方面就是靠自己，公司盈利。第二方面就是靠贷款。只有从这两方面相互结合，才能使自己的公司的资金的流动正常，更好地保证自己的公司正常的运作。如果万科

28、集团因为某些状况出现一些资金链断掉的情况，公司就应该采取一些措施去解决这些问题。基于这些状况万个计算，就应该把自己的房子卖给能够支付现金的客户，这样就能够使自己更快更好的回收资金了。也可以调整自己卖房子的政策，对于能拿出资金的客户提出优惠。这样做的话，能够更好更快的获得资金，但公司的资金充足的时候。公司就应该扩大自己的销售的规模，这样才能使客户更好地来万科公司进行交易，实现自己快速占领市场的目的。加强公司内部结构的治理 万科集团的内部结构的形成是非常的重要的，他能更好的联系了公司的股东和经营者以及管理者进行更好的进行的监督和更好的为公司更好的发展，更好的做出更好的规划的规划，所以只有更好的进行

29、规划好公司的内部的结构才能更好的使公司进行盈利，这种方式能够对企业更好的进行的监管，主要的有以下几种更好的优势，第一就是是谁能够管理公司和公司的所有者进行分离，这样更好的使公司更好的发展，更加有利于公司的正常的行使自己的权利，第二种就是使公司的经营者和管理者更好的原意去管理和经营公司，更好的使公司更好的去发展。（四）改善企业的资产质量公司的资产，对于公司来说是非常的重要的。他有助于公司的发展，有助于公司的快速的占领市场。如果一个公司没有资产去支撑这个公司正常的运营这个公司就没有办法更好的去盈利了。质量的好坏直接关系到公司的盈利能力是否持久。所以要是上市公司营业能力持久，就应该提高上市公司的资产

30、质量。怎么提高上市公司的资产质量着接下来我介绍以下几方面，首家上市公司在销售自己的产品的时候，对于赊账的客户上市公司应该有能力去判断。他能不能有能力按照规定的时间进行还款。对与非常大的客户，因为交易的金额，是非常的庞大的。所以就需要第三方去承担交易。上市公司应该不断地对客户进行综合平价考察。考察他们是不是有能力进行划款，如果他们没有能力还款，这时候就需要第三方承担责任。是上市公司说，承受的风险大大减少。第二方面，我们知道固定资产，对于上市公司，是非常的重要的。因为固定资产价值大于实用，周期长，所以对固定资产的控制。就是非常的重要的通过对他不断地有效的进行控制，可以使上市公司的产品进行增值，大大

31、的提高了上市公司的盈利。（五）健全外部监管机制我们都知道，监管对于公司的发展是非常的重要的尤其是外部监管。因为外部监管能更好的影响万科集团的盈利能力是不是持久保持，由于这种原因，我们就应该从下面两种方式去严格实行监管方式。第一种方式就是要求在法律法规上严格的去要求和执行。第二种方式就是加强会计方面的监管。首先我们对加强会计方面监管进行分析。证券法律对于监管方面是非常重要的，万科应该对证券方面进行严格的监管，这样才能使自己的盈利能力得到稳固和安全。其实就是要求对注册会计师市场进行严格的去整顿，因为只有这样才能。培养出来更好的会计人员才能更好的为企业进行筹划进行分析，更好的减少企业营业能力风险，应

32、该加大加强对注册会计师行业的监管的力度，这样做的话能更好的完善会计人员的综合素质。参考文献1 崔秀芹.持续调控对江苏上市房企盈利能力的影响分析J.吉林省经济管理干部学院学报,2014,27(5):28-312 吕恩泉,刘江涛.基于杜邦方法的房地产公司盈利能力分析J.经济论坛,2014,(2):174-1773 徐晓然.国内房企业绩难掩隐忧,万科销售稳增强者恒强-万科地产2011年财务报表分析J.时代金融(下旬),2014,(4):37-38. 4 付东阳,李奕帆.房地产龙头万科财务质量分析J.业,2014,(17):227-2285 林萍.万科企业盈利能力V型反转的驱动因素探究J.长春理工大学学报（社会科学版）,2014,23(4):72-746 王秋丽.万科房地产信息化管理案例研究D.中山大学,2015. 7 刘建华.上市公司盈利能力分析J.魅力中国 ,2014,(31):90-