第一专题国际投资发展变化趋势分析课件

1、第一专题国际投资发展变化趋势分析11第一专题国际投资发展变化趋势分析11第一节 国际直接投资发展概况及特点一、国际直接投资(Foreign Direct Investment)发展概况（一）初始形成阶段1、时间： 1914年以前2、特点： （2）投资形式主要是间接投资，直接投资比例很小（3）投资流向主要是资源丰富的国家和殖民地半殖民地国家（4）投资产业主要是资源开发和铁路等基础设施。（1）投资来源主要是私人资本，官方资本所占比例很小12第一节 国际直接投资发展概况及特点一、国际直接投资(F（二）低迷徘徊阶段 1、时间：1914-1945年（2）主要投资国地位发生变化，美国逐步取代英国成为头号资

2、本输出国2、特点：（1） 两次世界大战、经济危机使国际投资总额虽有增长，但幅度很小（3）投资主体发生变化，官方投资呈上升趋势，但私人对外投资仍占主导地位。13（二）低迷徘徊阶段 1、时间：1914-1945年（2）主（三）恢复性增长阶段1、时间：1945-1970年2、特点：(1)美国对外投资霸主地位进一步确立 截止1960年底，美国、英国、法国、原联邦德国和日本的对外投资的累计额分别为662亿美元、220亿美元、115亿美元、31亿美元、5亿美元；到1970年底，美国、英国、法国、原联邦德国和日本的对外投资的累计额分别为1486亿美元、490亿美元、200亿美元、190亿美无、36亿美元。1

3、4（三）恢复性增长阶段14（2）国际直接投资所占比重逐步提高（3）一些发展中国家逐步走上对外投资舞台 到1969年，发展中国家的跨国公司达到1100个。印度、韩国、中国香港、新加坡、巴西、墨西哥、阿根廷、中国台湾省以及中东一些国家和地区开始了对外投资。15（2）国际直接投资所占比重逐步提高15（四）迅速发展阶段 1、时间：1970-1985年 2、特点： （1）国际直接投资规模迅速扩大 （2）欧盟集团内部直接投资增加 （3）日本在国际投资中的地位明显加强 （4）“石油美元”成为国际投资的重要资金来源。16（四）迅速发展阶段 1、时间：1970-1985年（五）高速增长阶段1、时间：1985年至

4、2000年2、特点： （1）FDI迅速增长，超过了世界经济和国际贸易的增长速度 （2）发展中国家对外投资增加，但仍处于从属地位 （3）国际资本对流，形成了美、日、欧盟“三足鼎立”的新格局（见下页图） （4）投资政策自由化趋势明显（见后两页表）17（五）高速增长阶段1、时间：1985年至2000年2、特点欧盟、美国、日本三强鼎立的“大三角”格局美国流出总存量1382欧盟流出总存量3172日本流出总存量300641641912488694日本的合作伙伴：阿曼、卡塔尔、大韩民国、新加坡 美国的合作伙伴:阿根廷、阿塞拜疆、玻利维亚、加拿大、 智利、哥斯达黎加、厄瓜多尔、萨尔瓦多、洪都拉斯、 冰岛、以色

5、列、墨西哥、巴拉圭、俄罗斯联邦、 沙特阿拉伯、新加坡、瑞士、特立尼达和多巴哥、委内瑞拉欧盟的合作伙伴:阿尔巴尼亚、阿根廷、亚美尼亚、澳大利亚、孟加拉国、巴西、保加利亚、佛得角、智利、克罗地亚、捷克共和国、多米尼加共和国、埃及、爱沙尼亚、匈牙利、伊朗伊斯兰共和国、肯尼亚、拉脱维亚、黎巴嫩、立陶宛、毛里求斯、摩洛哥、缅甸、新西兰、尼日利亚、挪威、秘鲁、卡塔尔、俄罗斯联邦、斯洛伐克、斯洛文尼亚、南非、斯威士兰、瑞士、阿拉伯叙利亚共和国、前南斯拉夫的马其顿共和国、突尼斯、土耳其、阿拉伯联合酋长国、也门截止2019年，单位10亿美圆18欧盟、美国、日本三强鼎立的“大三角”格局美国流出总欧盟流出总国际投资

6、政策环境的自由化 19国际投资政策环境的自由化 19（六）调整阶段1、时间：2019年至今2、原因： （1）世界经济增长缓慢 （2）世界恐怖事件增加（如9.11事件） （3）石油价格持续攀升 （4）高速增长后的调整110（六）调整阶段1、时间：2019年至今2、原因：110Figure 1.1. FDI inflows, global and by group ofcountries, 19802019 (Billions of dollars)Source: UNCTAD,World Investment Report,2019111Figure 1.1. FDI inflows, glob

7、Figure 1.1. FDI inflows, global and by group ofcountries, 19802019 (Billions of dollars)Source: UNCTAD,World Investment Report,2019112Figure 1.1. FDI inflows, glob二、21世纪以来国际直接投资新特征 （一）国际直接投资呈波浪型上升趋势 原因：90年代初主要国家经济及对外投资下降。 9095年FDI流量表（亿美元）年份流入额比上年增长百分比（%）流出额比上年增长百分比19902038-2403-19911578-22.52108-12.

8、2199216816.52031-3.71993207923.7225511199422578.6230022019314939.5317838.2113二、21世纪以来国际直接投资新特征 （一）国际直接投资114114115115116116117117118118119119（二）FDI主要流向发达国家和地区（原因） FDI流入最多的10个国家和地区（亿美元）排名国家2019年2019年1卢森堡11708762中国5275353法国4894704美国6292985比利时1482956西班牙3592567爱尔兰2452558荷兰2561979意大利14516410英国278145120（二）

9、FDI主要流向发达国家和地区（原因） FDI流入121121国际投资在东道国的区域分布以发达国家为重点122国际投资在东道国的区域分布以发达国家为重点122123123（三）发达国家是对外投资的主导力量 FDI流出量最多的10个国家和地区排名国家2019年2019年1美国115015202卢森堡12609603法国4945734英国3525515比利时1243666荷兰3463617日本3232888西班牙3152349加拿大26421510瑞典107174124（三）发达国家是对外投资的主导力量 FDI流出量最多 FDI流出量最多的10个国家和地区排名国家2019年2019年1美国31183

10、7842法国220022473德国156517964日本12807365英国111427556瑞士8634977加拿大7775968西班牙7739609比利时68393910中国香港599611125 FDI流出量最多的10个国家和地区排名国家2019126126127127128128（四）发展中国家吸收外资呈增长趋势，但主要集中于亚洲、拉美少数国家(见下页图）（五）高新技术产业、金融保险和服务业等第三产业发展较快（图形、原因见下2页）（六）国际投资主体集团化，国际战略联盟增加 1、合并式联盟 2、互补式联盟 3、项目式联盟129（四）发展中国家吸收外资呈增长趋势，但主要集中于亚洲、拉美少1

11、30130Source: UNCTAD,World Investment Report,2019131Source: UNCTAD,World Investme转向服务业的原因分析:它体现了服务业在经济整体上的地位上升:2019年，该部门平均占发达国家国内生产总值的72%，占发展中国家国内生产总值的52%，占中东欧国家国内生产总值的57%。许多服务是无法交易的，它们只能在消费当地生产。因此，通过外国直接投资是将服务带入国外市场的主要方式。各国已放宽了服务业外国直接投资限制，使增加流入量成为可能，尤其是进入以往对国外关闭的行业。拉丁美洲和加勒比地区以及中东欧国营公用事业的私有化浪潮。132转向服

12、务业的原因分析:它体现了服务业在经济整体上的地位上升: 世界最大10家跨国公司排名排名名称行业国别 国外资产（亿美元）1通用电气电气美国14102埃克森美孚石油美国9903皇家荷兰壳牌石油英荷6904通用汽车汽车美国6805福特汽车汽车美国-6丰田汽车汽车日本5607戴姆勒-克莱斯勒汽车德/美560 8道达尔芬纳石油法国-9IBM计算机美国45010英国石油（BP）石油英国390133 世界最大10家跨国公司排名排名名称行业国别（七）FDI以跨国并购为主，多种投资方式并存（案例） 世界跨国并购额（亿美元）年份95969798992000世界总计1866227030485316766011438

13、发达国家1646188723474451681110572发展中国家180347646808736697中东欧60365557113169134（七）FDI以跨国并购为主，多种投资方式并存（案例） 135135136136137137第二节 国际间接投资发展特征一、国际间接投资资本来源总量迅速扩大，且结构变化三、国际金融市场融资工具出现衍生化趋势（英国巴林银行案例）四、国际债券和股票融资量大幅增长（证券化趋势）五、国际资本流入使亚洲金融市场动荡加剧（97年亚洲金融危机）二、机构投资者在国际投资中的作用加强138第二节 国际间接投资发展特征一、国际间接投资资本来源总量迅 第三节 国际直接投资的地

14、区格局一、决定国际投资地区流向的主要因素 1、廉价资源和劳动力（供给环境）(耐克公司案例） 2、市场规模和容量（需求环境） 5、基础设施完善程度4、政策和体制因素（见下页图）3、投资风险程度6、区域一体化发展水平139 第三节 国际直接投资的地区格局一、决定国际投资地区流向140140141141142142 19912019 年各国政策的变化趋年各国政策的变化趋势143144144145145146146二、FDI地区流向及变动趋势（一）发达国家（4）美主要投资于欧盟（50%左右），其次是一些发展中国家。 1、美国 （2）主要吸收股权资本，多利用跨国并购 （1） 在

15、FDI居主导地位，仅次于欧盟（见下页表） （3）产业投向主要是制造业，其次是金融、保险、服务业（见下页表）147二、FDI地区流向及变动趋势（一）发达国家（4）美主要投资于148148 90年代以来美国对外直接投资的流量与存量 单位：亿美元199020192019201920002019201920192019流量309.8920.71310209414261249134911942293存量430569901000712159.613162.513832.316165.517918.920640 资料来源:美国商务部经济分析局（）149 美国FDI产业流向（%） 行业流

16、入 流出2019年2019年2019年2019年2019年2019年石油业制造业41.541.828.818.917.614.4贸易业10.09.711.6金融保险业21.7-2.433.28.725.215.3其他22.639.515.656.146.849.9150 美国FDI产业流向（%） 美国FDI产业流向（%） 行业流入 流出95年96年97年95年96年97年石油业6.66.810制造业48.945.139.948.333.628.2贸易业13.47.63金融保险业2516.224.

17、32532.842.2其他6.1131716.319.216.6151 美国FDI产业流向（%） 2、西欧 西欧主要国家对外FDI流量（10亿美元）年份9495969798西欧136175.5203.9240.2406.2欧盟123160.4181.8218.4386.2法国24.415.830.435.640.6德国18.939.150.840.386.6英国34.044.435.163.6114.21522、西欧 西欧主要国家对外FDI流量（10亿美1531531541541551551561563、日本（1）日本对外直接投资的主要目的 A、70年代前：利用东南亚等国资源 B、80年代：避

18、免贸易磨擦 C、90年代：提高国际竞争力（2）日本利用外资的策略： “一号机引进，二号机国产，三号机创新。”1573、日本157(3)日本在国际投资中的地位变化 80年代中期，日本取代美国成为最大的债权国，而美国在1985年结束了其长达67年的债权国地位而沦为债务国，其在国际投资中的地位相对下降。1987年美国成为世界上最大的债务国。 90年代，美国在国际投资中的地位再度上升，成为世界头号对外投资国，而日本在国际投资中地位则大大下降。158(3)日本在国际投资中的地位变化 158159159（4）日本对外FDI流量的地区分布（%）年份9394959697发达国家69.86267.364.963

19、.1美国40.938.5欧洲2215.216.715.420.8发展中国家30.238.032.735.136.9160（4）日本对外FDI流量的地区分布（%）年份9394959 （5）日本对外FDI流量的产业分布（%）产业9394959697基础设施5.3制造业30.933.636.842.235.8服务业65.463.458.851.857.8161 （5）日本对外FDI流量的产业分布（%）产(二)发展中国家1、亚太地区亚洲吸收FDI最多的10个发展中国家或地区（百万美元）年份2019年2019年中国大陆4546040320中国香港1477623

20、068韩国521510340新加坡54936984泰国74496078马来西亚27003532台湾2222926印度26352168越南19721609菲律宾1752737总计8715896148162(二)发展中国家1、亚太地区年份2019年2019年中国大陆163163164164Asia and the Pacific: FDI inflows and their share in gross fixed capital formation, 1985-2019165Asia and the Pacific: FDI infl166166167167168168169169170170

21、中国实际使用FDI流量(亿美元)年份实际利用外资额年份实际利用外资额2019417.262019535.052019452.572019606.302019454.632019603.252019403.192019630.212000407.152019747.682019468.782019923.952019527.432009900.3320191057.3520191160.11171 中国实际使用FDI流量(亿美元)172172 2019年1-12月，对华投资前十位国家/地区（以实际投入外资金额计）依次为：香港（674.74亿美元）、台湾省（67.01亿美元）、新加坡（56.57亿

22、美元）、日本（42.42亿美元）、美国（40.52亿美元）、韩国（26.93亿美元）、英国（16.42亿美元）、法国（12.39亿美元）、荷兰（9.52亿美元）和德国（9.33亿美元），前十位国家/地区实际投入外资金额占全国实际使用外资金额的 90.1%。173 173174174175175 20192019年我国东中西部地区实际吸收外商直接投资所占比重（%）地区2019年2019年2019年2019年2019年2019年2009年2019年东部85.8886.188.890.3287.7984.7986.285.0中部10.911.028.06.227.298.055.96.5西部3.22

23、2.883.23.464.9资料来源：根据历年中国统计年鉴和商务部利用外资统计数据整理计算得到。176 20192019年我国东中西部地区实际吸收外1771771781781791791801802、拉美和加勒比海地区（LAC）拉美最大的10家外国子公司公司名称母国所属行业东道国销售额(百万美元）Volkswagen德国汽车巴西7000Chrysler美国汽车墨西哥6455General Motors美国汽车墨西哥6346General Motors美国汽车巴西5433FIAT意大利汽车巴西4743Shell英荷石油巴西4717Carrefour法国商业巴西4510For

24、d美国汽车墨西哥3879Ford美国汽车巴西3830Nestle瑞士食品加工巴西35921812、拉美和加勒比海地区（LAC）拉美最大的10家外国子公司公LAC: FDI inflows and their share in gross fixed capital formation, 1985-2019182LAC: FDI inflows and their sha1831831841841851853、非洲 对非洲FDI的主要投资国（百万美元）名次投资国累计投资（82-96年）1英国49872法国47423美国32594德国14015日本10996荷兰10727意大利9121863、非洲 对非洲FDI的主要投资国（百万美元）名次投资国累Figure II.2. Africa: FD