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文档简介

1、3/3BO期权对期货走势的预示： 近期CT大豆基本面偏空，技术上近月期货合约价格也突破6日均线，价格是否会继续向下大幅突破，我们可以参考期权价格的变化，或许可以提供一些帮助；期权价格的变化可以预示着期货价格走向，以下为几个重要整数关口期权价格及持仓量图示:图1:09年5月合约行权价000美分/蒲式耳的看涨期权价格和持仓量(红线为期权价格,黑色柱状为持仓量，右轴为期权价格坐标,左轴为持仓量坐标，时间从208年9月16日至009年2月8日）图2：09年1月合约行权价000美分/蒲式耳的看涨期权价格和持仓量（红线为价格，右轴为价格坐标,时间从200年月16日至2009年2月18日）图3：09年1月合

2、约行权价00美分/蒲式耳的看跌期权价格和持仓量（蓝线为价格，右轴为价格坐标,时间从200年9月16日至00年2月18日)图4:9年5月合约行权价800美分/蒲式耳的看跌期权价格和持仓量（蓝线为价格，右轴为价格坐标,时间从200年9月1日至2009年2月18日）以上4图，我们明显看出，看跌期权价格走强、持仓量也放大，而看涨期权价格已经跌破前期低点；当然，我们还在继续关注其他行权价位的期权价格和持仓量以及交易量的变化;在关注期权价格的同时,我们必须关注一个重要的指标,即隐含波动率：图5：BOT大豆期货期权波动率（其中蓝色为隐含波动率、白色线条为历史波动率） 图5显示：目前的COT大豆期货期权隐含波动率已经开始增大，对于期权或期货交易者而言，这个变量异常重要，如果隐含波动

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