证券从业资格《证券交易》证券登记与交易结算

1、证券从业资格证券交易证券登记与交易结算第一节证券登记一、证券登记概述(熟悉)二、证券登记的种类(熟悉)按性质划分：初始登记、变更登记、退出登记等。(一)初始登记初始登记是投资者后续进行买卖、转让、质押等流转和处置行为的前提。1.初始登记的流程2(二)变更登记、， 发生的记名证券在出让人、受让人或账户之间的变更登记。其他变更登记 其他变更登记包括证券司法冻结、质押、权证创设与注销、权证行权、可(三)退出登记债券提前赎回或到期兑付的，其证券交易所市场登记服务业务自动终止，视同债券发行人交易所市场退出登记手续办理完毕。【1单选题】证券登记按()可以划分为初始登记、变更登记、退出登记等。A.程序B.性

2、质C.证券种类D.证券数量正确答案B答案解析证券登记按性质可以划分为初始登记、变更登记、退出登记等。【2单选题】()是投资者后续进行买卖、转让、质押等流转和处置行为的前提。A.初始登记B.退出登记C.变更登记D.债券登记正确答案A答案解析初始登记是投资者后续进行买卖、转让、质押等流转和处置行为的前提。第二节证券交易清算与交收一、清算与交收的概念(掌握)交收是指根据清算的结果在事先约定的时间内履行合约的行为，也就是依据清算结果实现证券与价款的收付，从而结束整个交易过程。联系和区别、联系：区别：清算是对应收、应付证券及价款的计算，其结果是确定应收、应付数量或金额，并不发生财产实际转移;交收则是根据

3、清算结果办理证券和价款的收付，发生财产实际转移。【例单选题】关于清算与交收的区别，以下说法错误的()。A.清算是对应收、应付证券及价款的计算B.清算的结果是确定应收、应付数量或金额C.交收并不发生财产实际转移D.交收是根据清算结果办理证券和价款的收付正确答案C答案解析交收是根据清算结果办理证券和价款的收付，发生财产实际转移。C 的说法有误。二、滚动交收和会计日交收证券交易从结算的时间安排来看，可以分为滚动交收和会计日交收。会计日交收：在一段时间内的所有交易集中在一个特定日期进行交收。滚动交收实例 美国 T+3香港 T+2我国内地市场 T+1：A 股、基金、债券、回购交易T+3：B 股【1单选题

4、】()是指在一段时间内的所有交易集中在一个特定日期进行交收。A.单日交收 B.滚动交收 C.会计日交收D.结算日交收正确答案C答案解析会计日交收是指在一段时间内的所有交易集中在一个特定日期进行交收。【2单选题】T+3滚动交收适用于我国内地市场的()交易。A.A 股B.B 股C.基金D.债券正确答案B答案解析T+3滚动交收适用于我国内地市场的 B 股交易。三、清算与交收的原则(掌握)(一)净额清算原则一般情况下，通过证券交易所达成的交易需采取净额清算方式。净额清算又称差额清算， 指在一个清算期中，对每个结算参与人价款的清算只计其各笔应收、应付款项相抵后的净额， 对证券的清算只计每一种证券应收、应

5、付相抵后的净额。净额清算又分为双边净额清算和多边净额清算。(二)共同对手方制度共同对手方的引入，使得交易双方无需担心交易对手的信用风险，有利于增强投资信心和(三)货银对付原则ETFA、债券等老品种的货银对付制度还在推行当中。(四)分级结算原则证券和资金结算实行分级结算原则。证券登记结算机构负责证券登记结算机构与结算参与人之间的集中清算交收。结算参与人负责办理结算参与人与客户之间的清算交收。但结算参与人与其客户的证券划付，应当委托证券登记结算机构代为办理。实行分级结算原则主要是出于防范结算风险的考虑。【1多选题】在实行滚动交收的情况下，以下说法正确的是() 。 A.清算价款时同一清算期内发生的不

6、同种类证券的买卖价款可以合并计算B.清算价款时不同清算期发生的价款不能合并计算C.清算证券时只有在同一清算期内且同种的证券才能合并计算D.清算证券时同一清算期内发生的不同种类证券可以合并计算正确答案ABCD【2单选题】在我国证券交易所市场的证券交易中，担任共同对手方的是()。A.证券公司B.基金管理公司C.中国结算公司D.中国证券业协会正确答案C答案解析对于我国证券交易所市场实行多边净额清算的证券交易，证券登记结算机构(即中国结算公司)是承担相应交易交收责任的所有结算参与人的共同对手方。第三节结算账户的管理一、结算账户的开立结算参与人申请开立资金交收账户时，应当提交结算参与人资格证书、法定代表

7、人授权委托书、开立资金交收账户申请表、资金交收账户印鉴卡、指定收款账户授权书等材料。结算参与人同时应在中国结算公司预留指定收款账户，用于接收其从资金交收账户汇划的资金。二、结算账户的管理(掌握)(一)资金交收账户计息中国结算公司按照中国人民银行规定的金融同业活期存款利率向结算参与人计付结算备付金利息。结算备付金利息每季度结息一次，结息日为每季度第三个月的20日，应计利息记入结算参与人资金交收账户并滚入本金。(二)最低结算备付金限额最低备付的调整：计算公式为：最低结算备付金限额=上月证券买入金额/上月交易天数 最低结算备付金比例上月证券买入金额不包括买断式回购到期购回金额。对于最低结算备付金比例

8、，债券品种(包括现券交易和回购交易)按10%计收，债券以外的其他证券品种按20%计收。在每月前3、 调整。【例1单选题】结算备付金利息每季度结息一次，结息日为每季度第三个月的()日， 应计利息记入结算参与人资金交收账户并滚入本金。A.5 B.15 C.20 D.30正确答案C答案解析结算备付金利息每季度结息一次，结息日为每季度第三个月的20日，应计利息记入结算参与人资金交收账户并滚入本金。5月买入证券总金额为300月交易天数为226月份该结算参与人结算账户中的最低结算备付金应为( )元。A.18182B.23333C.27273D.3 000 000正确答案C答案解析最低结算备付金限额=上月证

9、券买入金额/上月交易天数最低结算备付金比例=300万/2220%=27 273(元)。【例3单选题】对于最低结算备付金比例，债券品种按()计收，债券以外的其他证券品种按()计收。A.5%，10% B.10%，20% C.20%，30% D.30%，40%正确答案B10%计收， 债券以外的其他证券品种按20%计收。三、结算账户的撤销结算系统参与人无对应交易席位且已结清与中国结算公司的一切债权、债务后，可申请终止在中国结算公司的结算业务，撤销结算账户。第四节证券交易的结算流程(掌握)一、交易数据接收二、清算接收完证券交易数据后，中国结算公司沪、深分公司一般在当日日终，作为共同对手方， 三、发送清算

10、结果四、结算参与人组织证券或资金以备交收结算参与人应当根据收到的清算结果，组织证券或资金以备交收。B五、证券交收和资金交收在最终交收时点(AETFT+1日(一)证券交收证券交收包含两个层面：一是中国结算公司沪、深分公司与结算参与人的证券交收。中国结算公司沪、深分公司与结算参与人的证券交收一般称为“集中证券交收”。二是结算参与人与客户之间的证券交收。证券公司需委托中国结算公司沪、深分公司办理相应的证券划付。(二)资金交收六、发送交收结果中国结算公司沪、深分公司在完成证券交收和资金交收后，会将交收结果发送给结算参与人，供结算参与人对账、向客户提供证券余额查询服务、用于自身系统的前端监控等。七、结算

11、参与人划回款项如果结算参与人根据资金交收结果并妥善估计已达成证券交易的资金净应收或应付的情况，确认其资金交收账户内的资金足额，则可向中国结算公司沪、深分公司申请划出资金，但划出后其资金交收账户余额不得低于最低备付要求。八、交收违约处理(一)资金交收违约处理， (二)证券交收违约处理， 同时按规则计收违约金。【例1单选题】A股、基金、债券、ETF、权证等品种最终交收时点为T+1日()，沪、深分公司将进行证券交收和资金交收。A.15：00 B.15：30 C.16：00 D.22：00正确答案C答案解析A股、基金、债券、ETF、权证等品种最终交收时点为T+1日16：00。第五节结算风险及防范一、证

12、券结算风险的概念和种类(熟悉)证券结算风险是证券登记结算机构在组织结算过程中所面临的风险，根据成因，大致可以将证券结算风险分为以下几类：【例1单选题】()指证券登记结算机构付出证券但收不到对应款项，或者付出款项但收不到对应证券的风险。A.操作风险B.流动性风险C.价差风险D.本金风险正确答案D【例2单选题】为收回垫付款项，证券登记结算机构需要处置证券，但如果处置时的市场价格低于先前的成交价，变卖所得将不足以弥补此前的垫付款项，这一风险即为()。A.价差风险B.本金风险C.操作风险D.流动性风险正确答案A二、证券结算风险的防范措施世界各国采用了许多措施来管理和防范结算风险，主要包括：1.采用事前

13、防范措施，强化结算参与人的资格管理。2.在共同对手方制度下，通过货银对付交收机制来防范本金风险，保证证券和资金的所有权同时进行实质性交收，也就是“一手交钱、一手交货”。3.采取盯市制度、收取担保品来防范价差风险。4.建立结算互保金和其他财务资源，防范流动性风险。5.妥善选择结算银行，防范结算银行风险。67.建立完善的法律法规体系和健全的业务规则体系，减少结算行为和结算关系在法律上的不确定性，防范法律风险。8.提高快速处置风险的能力，防止系统性风险的发生。【例多选题】证券结算风险的防范措施包括()。A.加强证券登记结算机构内部管理 B.采取盯市制度、收取担保品来防范价差风险 C.妥善选择结算银行

14、，防范结算银行风险 D.建立结算互保金和其他财务资源，防范流动性风险正确答案ABCD答案解析四个选项均正确。三、我国的结算风险防范和管理措施(熟悉)(一)事前防范措施1.要求建立结算参与人制度，设立结算参与人资格门槛。2.建立结算参与人风险评估体系。3.对于持续或重大交收违约的结算参与人，限制其净买入额，或暂停、终止办理其部分、 全部结算业务。(二)本金风险的防范证券登记结算机构可以要求高风险参与人提供交收履约担保。另外，当结算参与人资金交(四)流动性风险的防范证券登记结算机构可以按照有关规定申请授信额度，或将专用清偿证券账户中的证券用于质押申请贷款。A(五)其他风险的防范针对操作风险 要求证券登记结算机构对结算数据和技术系统进行备份，制定业务紧急应变程序和操作流程。针对结算银行风险 要求建立结算银行准入标准和风险评估体系。针对法律风险 规定了