杭州叁点零淡水珍珠投资手册1

珍珠产品概述

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PRODUCTINTRODUCTION珍珠是世界上唯一靠生命力

塑造的珍宝。物理属性：珍珠是一种古老的有机宝石，产在珍珠贝类和珠母贝类软体动物体内，珍珠是由于内分泌作用而生成的含碳酸钙的矿物（文石）珠粒，是由大量微小的文石晶体几何而成功。在两亿年前，地球上就已经有了珍珠。文化属性：珍珠是一种珍贵的有机宝石，与玛瑙、水晶、玉石一起并称我国古代传统“四宝”。中华民族是世界上最早认识珍珠并利用珍珠的民族之一，早在四千年前，《诗经》、《山海经》、《尔雅》、《周易》中也都记载了有关珍珠的内容。珍珠是我过古代最有名的珍宝，上至皇冠、龙袍、下至项链，都用珍珠装饰，它晶莹洁白、圆润柔和、光彩夺目，被人们视为富贵、安康、完美、纯洁的象征。《海药本草》称珍珠为真珠，意指珍珠至纯至真的药效功用。《尔雅》把珠与玉并誉为“西方之美者”。秦昭王则把珠与玉并列为“器室宝藏”之首。古印度人把珍珠作为宝物，与宗教的其他宝物并成为佛教七宝，在恒河文化中开始享有极高的声誉。日本、菲律宾、法国还将珍珠视为国石，珍珠作为高贵饰品深受人们的青睐，它既象征身份，又能满足人审美的需求。淡水珍珠产地：中国浙江诸暨的淡水珍珠产量占全世界的淡水珍珠产量的90%以上珍珠的产业：从养殖开始，经过分选，再进入珠宝饰品设计，制作成商品进去市场流通的整个产业链珍珠的分类：按生成方式分为天然珍珠和养殖珍珠，按成生水域分成海水珍珠和淡水珍珠珍珠的价值

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COUNTFOR珍珠贵有“五皇一后”之称，

是珠宝中的皇后。国际珠宝界将6种名贵宝石尊为“五皇一后”，其中五皇为钻石、红宝石、蓝宝石、祖母绿、金率猫眼！而宝石皇后就是珍珠。珍珠历来就是人们快的珠宝，因其具有自然光和色最贴近人性，为世人尤其是女士喜爱。国际宝石界还将珍珠列为六月生辰的幸运石，结婚十三周年和三十周年纪念石，具有瑰丽色彩和高雅气质的珍珠，象征着健康、纯洁、亲和、富有和幸福。珍珠具有高雅圣洁的品性，在古代，珍珠被看成权势和富贵的象征。中外皇帝的王冠珠、权杖珠、朝珠、龙袍珠、盔甲珠等，都是国家最高权力的象征。宗教界用珍珠唤起人们对信仰的忠诚。佛教中的“七宝”，其中就有珍珠

，镶嵌在佛教圣物上，接受信徒们的顶礼膜拜。大英帝国的女王的王冠镶有227粒珍珠，俄罗斯女王叶卡捷琳娜二世的皇冠上镶有价值连城的珍珠80粒。

最近召开的香港国际珠宝首饰展上，日本团队组织的4场珍珠拍卖会成为了万众瞩目的热点，64顆金色珍珠串项链以21万美元的高价成交，成交价格在5万-15万美元之间的产品比比皆是。当年西班牙王子送给英格兰都铎王朝玛丽女王的订婚礼物“漫游者珍珠”，估计达到20万美元，珍珠价值可见一斑。珍珠的市场

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MARKETTREND中国正在快速步入

珍珠消费大国行列

近年来，随着顶级珍珠价格的扶摇直上，珍珠市场逐渐引起了众多投资者的注意。不少上品的珍珠以每年的30%速度增值。国内消费者对于珍珠的消费处于起步阶段，消费量也较小，但增长速度较快，国内珍珠的价格走势近几年开始上行，资本市场开始涉入珍珠产业，中国的珍珠产业开始步入新一轮的发展。珍珠饰品的主要消费地是日本和欧美发达国家，虽然中国原珠和珍珠饰品的出口量已经占到全球总产量的90%以上，但是中国的珍珠产业大部分仍处在世界珍珠产业链的底层，近10年，中国逐渐成为世界上最大的珍珠生产国，占领了世界廉价珍珠和小型珍珠饰品市场。中国珍珠价格对全球珍珠价格有很大的影响力，由于生产规模的绝对优势，在淡水珍

珠方面，中国能影响国际市场价格，但是珠宝及珍珠市场，中国上午发主导终端市场价格。

近年来，世界珍珠中心逐渐从日本转移到香港，香港成为了世界上主要的珍珠集散地及珍珠贸易中心。与此同时，香港珠宝展成为全球上架采购珍珠的重要窗口。随着中国经济的发展，中国珍珠产业（淡水珍珠）继养殖技术和产量跃居世界领先地位后，开始向提高养殖质量、改进加工工艺、开拓设计创意和市场品牌营销的方向发展，中国正逐渐步入珍珠消费大国行列珍珠的用途

珍珠在珠宝市场属于中档商品，在国际市场消费较大，高档珍珠主要用于各类饰品制作

在中国低档珍珠也制作药用保健品产品级别标准

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CRITERION产品定义养殖珍珠的国家标准：GB/T18781(珍珠分级)1、天然珍珠（pearl）在贝类或蚌类等动物体内，不惊人为因素自然的分泌物。他们由碳酸钙（主要为文石）、有机质（主要为贝壳硬蛋白）和水等组成，呈同心层状或同心层放射状结构，呈珍珠光泽。2、养殖珍珠（culturedPearl）在贝类或蚌类等动物体内珍珠质的形成物，珍珠层呈同心层状或同心层放射状结构，由碳酸钙（主要为文石）、有机质（主要为贝壳硬蛋白）和水等组成。对于所有的养殖珍珠，珍珠层是由或者的软体动物的分泌物形成的。3、根据生长水域不同可划分为海水珍珠和淡水珍珠。4、原珠统货，未进行任何分类的原珠称为原珠统货。淡水珍珠作为珠宝级珍珠市场的主导品牌，颗粒圆整、光泽透明、有宝光、质地坚硬是上好珍珠的评价标准淡水珍珠产品级别标准珍珠品质鉴赏

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QUALITY光泽/圆度/瑕疵/大小/颜色

是挑选评价高品质珍珠主要依据国家权威部门珍珠评价标准1/luster光泽“珠光宝气”，光泽是珍珠的灵魂。将珍珠平放在洁白的软布上，能看到珍珠流溢出的温润的光泽；而迎看光线看，好的珍珠可以看到发出七彩的虹光，层次丰富变幻，还可以看到如金属质感的球面，甚至可以映照出人的瞳孔，特别明亮的可列入A级，稍次之为B级。国家权威部门珍珠评价标准2/

roundness圆度

“珠圆玉润”，大颗粒、精圆的珍珠，显现出如圆月的美感。配合光泽，则营造出朦胧的意境美。以珍珠最长直径和最短直径差的百分比≤1%为正圆标准，直径差百分比≤5%为圆的标准，在5%和10%之间的为近圆。珍珠评价标准3/blemish瑕疵表面痘、斑、印、坑、点越少越好，一般在0.5米远外看不到瑕疵为可以接受的标准。A级的标准为100

%表面光滑，肉眼近看看不出瑕疵。用放大镜都难看出瑕疵的那是万里挑一的极品中的极品。

养殖珍珠光洁度级别质量要求

无暇A肉眼观察表面光滑细腻，极难观察到表面有瑕疵

微暇B表面有非常少的瑕疵，似针点状，肉眼较难观察到

小暇C有较小的瑕疵，肉眼易观察到

瑕疵D瑕疵明显，占表面积的四分之一以下

重疵E瑕疵很明显，严童的占据轰面积的四分之一以上珍珠评价标准4/

magnitude大小“七分为珠，八分为宝”，一般6毫米以下的珍珠不被列入珠宝级珍珠的范畴，7-9毫米为消费者所晋遍喜爱，10毫米以上的珠宝级珍珠数量稀少，而价格则往往成倍的增长。珍珠的成长时间3年左右，其中，珍珠质每天分泌3-5次，每次分泌覆盖的厚度仅0.3um，就需要大概3年，才能长成珠宝级的珍珠。换句话说，养殖三年，就有上千层的珍珠质。在所有养殖的珍珠里面，能做珠宝的首饰的仅仅占10%-15%，另外30%左右可以作为工艺首饰用，剩余的50%以上只能作为化妆品和药用，在1000颗统珠中，最终被跳出来做珍珠项链的：一等品，约2条；二等品：约8条；三等品，约15条。

5/colour颜色珍珠的颜色包括体色、伴色、晕彩三方面:

体色;珍珠对白光选择性吸收产生的颜色称为体色，体色是珍珠本身整体的颜色口

伴色;伴色是漂浮在珍珠表面的一种或几种颜色，最常见的伴色是粉红色、蓝色、玫瑰色、银白色和绿色。

晕彩;俗称之为光彩，是指在珍珠表面或表层下形成的可漂移的彩虹色。晕彩主要有粉红、绿、黄、橙、蓝、紫等或多种色彩组合的彩虹。滚动珍珠，可能看到有两种或更多彩虹颜色出现往珍珠表面或表层。市场趋势分析

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MARKETANALYSIS世界珍珠饰品的主要市场在日本和欧美发达国家，中国淡水珍珠的出口量占到全球总产量的90%以上，大部分是出口原珠供应日本或半成品给香港加工，其余部分直接分销到全球。国内消费者对于珍珠的消费仍然处于起步阶段。但近年来，由于珠宝消费市场的带动，国内珍珠消费市场也出现了快速增长的势头，价格走势从历史低位开始上行，市场消费景气度不断上升，2010年国内珍珠市场零售总额约30亿元，专业机构预计，今后三年将达到100亿元。价格从历史低位上行

资本市场开始涉入珍珠产业

8大利好推动因素

推动市场进入全新发展期1政府调控，珍珠限产，价格进入上升通道。2高档珍珠出产率低，珠宝级珍珠供不应求。3养殖技术领先世界，中国淡水珍珠升值潜力巨大4内需强劲，国人强大消费力强力拉动市场需求。5国际品牌抢滩中国，推动珍珠黑求加速升温。6国内商品价格普涨浮，淡水珍性值得期待。7价值严重低估，中国珍珠有望回归合理价格区间。8未被深度开发的中国珍珠市场蕴含巨大商机。1/政府控制，珍珠限产，价格进入上升道。

为了保障我国珍珠产业健康持续的发展，减少和控制珍珠养殖业对水资源的污染，从2005年开始，浙江、安徽、湖北、湖南等地方政响相继出台了关于珍珠养殖限养、禁养政策，中国的珍珠产最减少已成必然趋势，据统计，近三年珍珠产量每年递减10%左右，由于产量

减少，消费在增长，市场供求关系的变化导致珍珠统货价格，从2008年起止跌回升，2009年末，7mm以下珍珠统货价格上涨127%,

8mm珍珠货价格上涨63%,

9mm珍珠统货价格上涨32%，

IOmm珍珠统货价格上涨27%。2010年尽管全球经济不景气，但珍珠统货价价格仍有小幅上涨'。由于低端珍珠大量转入保健品行业并逐渐退出终端消费市场，为高档珍珠价格上升提供了必要的发展空间。

2/高档珍珠出产率低，珠宝级珍珠供不应求。

一般来说，珠宝级珍珠仅占珍珠总产量的10%一15%，而顶级的珠宝级珍珠更是市场稀缺，产量不到珠宝级珍珠的10%，按常年产量1600吨计算，珠宝级珍珠年产量仅200吨左右，顶级的珠宝级珍珠，不会超过20吨由于珍珠养殖业面临很多自然灾害，养殖周期长，珍珠生长期是3至7年，价格的变化是否会因货源受到影响，一般在几年后才会显现出来，珍珠价格尤其是珠宝级珍珠价格上扬也是必然的。3/养殖技术领先世界，中国珍珠升值潜力巨大。我国珍珠养殖技术已经居世界领先水平，随着我国珍珠养殖技术的持续进步，不仅产且继续稳占全世界90%以上，养殖珍珠的质量会逐年提高，新品种会不断涌现，从产业发展的规律分析;首先;珍珠养殖技术的提高、中高端及特种养殖产品的品质达到国际先进水平养殖规模继续领先世界;同时，中国珍珠加工业加工原珠的技术工艺也逐步接近国际先进水平并形成规模效益。例如近年，山下湖一家企业运用研发的新技术养殖加工的珍珠特别大、特别圆，颜叫非常鲜艳，可以和海水珠媲美。新品种很适合外国人对又大、又圆、又漂亮的珍珠的审美观。市场前景十分广阔。这家企业的技术成果代表了中国珍珠养殖加工行业的发展方向。4/内需强劲，国人强大消费力拉动市场需求。中国民间资本巨大积累，中国已经成为人所尽知的奢侈品消费大国，中国珍珠文化底蕴深厚，在东方，珍珠的气质更是女性纯洁、含蓄、高贵、典难和母爱的象征，珍珠宽泛的文化内涵具有很强的适配性，在任何场合都能显示出佩戴者的气质，随着中国居民消费能力增强，大量步入中产阶层的各界女性成为推动中国珍珠市场快速发展的强劲动力。5/国际品牌抢滩中国，推动珍珠需求加速升温。

国际珍珠首饰品牌抢滩中国市场已对中国珍珠产业和消费市场的产生现实和深远的影晌;目前，国内最好销的国际品牌是大溪地黑珍珠，而南洋金珠近年来则呈现出快速上升的趋势。这意味着，国际品牌珍珠正引领稼中国珍珠时尚消费的潮流，刺激着中国珍珠品牌的成长，为中国珠宝级珍珠价格上扬提供了市场背景;国际品牌培育中国珍珠首饰高端的消费市场，在国际品牌的引领示范下，在与国际品牌的竞争中，中国珍珠首饰品牌正迅速成长，消费市场将迅速扩大，消费市场的需求将全面推动珍珠产品的升级换代。

6/国内商品价格普涨，淡水珍珠值得期待。国内商品近几年来出现价格普涨的趋势，珠宝市场购销两旺，反观珍珠消费市场止步低热，主要原因有四条：1）、市场价格不透明，比较金银价格高，珍珠批发价与零售价价格差别过大，一般消费者购买商场的产品没有保值增值的空间。

2)、市场诚信体系不健全，缺少专门的鉴定机构，珍珠鉴定困难。一般消费者无去自己鉴别珍珠的真伪与档次，假冒伪劣商品充斤市场。

3)、市场营销体制落后，相比其他珠宝商品，珍珠商品转让市场不成熟。即使珍珠升值空间较大，普通投资者也相难享受到升值的成果，投资利益很难体现。

4〕、市场消费环境欠佳，消费者对珍珠价值的认同不普及，消费文化理念尚不成熟，中国珍珠品牌的市场认知度较低、投资者在观望珍珠市场投资环境的营造，期望具有市场公信力的，具有收藏价值和升值潜力的珠宝级珍珠;投资者期望分享珍珠升值的成果。总之，市场的软环境制约中国珍珠首饰消费市场持续健康的成长。

7/价值产重低估，珍珠有望回归合理价格区间。浙江诸暨是国内最大的淡水珍珠养地，世界上90%的淡水珍珠产自中国，而中国80%以上的淡水珍珠来自浙江诸暨，目前，原珠统货（未经分拣、不分等级的珍珠）的收购价格仍低于养殖成本，对珍珠养殖行业的健康发展十分不利，淡水珍珠分级的国家标准虽然已经制定，但是目前还不能有效的推广。企业大多都是市场的供给情况，自行划分标准和制定价格，从而往往会形成无序的价格竞争现象。

我国珍珠养殖业和加工行业的行业集中度过低，导致形成了长期以价格竞争为主的市场格局，中国珍珠产业的市场价值被严重低估。这些问题可以总结为:质量标准执行不力、批发价格无序竞争、产业结构同质单一以及消费市场缺失诚信。8/未被深度开发的中国珍珠市场蕴含巨大商机。香港和欧洲珠宝商通过加工，以十倍甚至更高的价格返销内地，中国珍珠市场的利润大虽流失国外。近几年来，我国珍珠设计加工的能力有了显著的提高，在珠宝首饰消费领域，国产品牌的珍珠饰品市场竞争力不断增强，正在不断满足国内各阶层消费的需求，多层次的消费需求有利于珠宝级珍珠价格的回归。

从近期香港世界珠宝展会的情况分析，金融危机仍然笼景着珠宝市场，世界最大的珍珠消费市场美国和欧洲，这两个市场在萎缩，日本珠宝币场还没有复苏。目前，韩国、新加坡以及台湾消费比较强劲，但是总量有限，中国珠宝商在展会的表现说明中国市场上升很快。纵加世界珍珠市场，珍珠高端产品仍属稀缺资源，由于国内外市场对高端产品的需求稳定增长，而珍珠养殖生长周期一般三到五年，国此，即市的商品和今后三、五年的商品数量有限，而且养殖业易受夭灾人祸的影响，产量减少的概念较大，珍珠市场的走势理应看好，尤共是珠宝级珍珠必将具有可观的升值空间。

珍珠的投资分析

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INVESTMENTANALYSIS我国的珍珠质量已达到国际水平，但价格却大大低于国际市场的价格，美国一位著名的珠宝商展示两条珍珠项链:呈完美圆形的大溪地珍珠项链要价1.4万美元，而一串同样无可挑剔的中国珍珠项链只要价1800美元，这就佐证了中国珍珠的投资价值。

投资机遇

investmentopportunity1、市场消费规模增长每年30%，出口数量平稳但价格上升两年20%。

2、

高档产品的产崖增长，新品种增多，技术含趁提高，价络有较大幅度的上升。

3、中国品牌的影响力开始超越国际品牌在终端市场占居一席之地。

4、珍珠产业的集中度提高，企业分工和产业链利益分配合理，企业核心竞争力明显提升，产品在国际高端市场的定价权不断增强，品牌企业成为引导时尚消费潮流的标志。

5、珠宝行业的商家看好珍珠首饰的价格走势。无论是黑黑珍珠、南洋珠还是淡水珍珠，大尺寸的珍珠价格近年来涨幅较大。在这种上行趋势的激励下，珍珠日益齐身为中高档珠宝首饰类别，在时尚消费市场的培育下，成熟的消费人群迅速扩大，消费鉴赏力提高，消费意识增强，为珍珠文化时尚形成和高端市场的成长提供了社会基础。综合分析，中国珍珠市场今后两年的走势大体如下结论

鉴于上述乐观的市场预测，今年和明年是珍珠投资极好的入市机遇。6、国际珍珠市场的中心开始向中国转移，著名国际大品牌加速抢滩中国市场.大大准动了中国珍珠产业现代化进程，带来中国珍珠市场的进一步繁荣。

7、中国珍珠产业的科学研究、技术咨询、没计创意、饰品制作、市场营销、资本运作、金融衍生产品、电子商务等现代服务业迅速发展成为珍珠产业的主导行业

8、社会资本市场进入珍珠产业；在养殖加工行业参与珍珠生产企业的资本运作;重组、并购、上币等，在商品流通领域投资电子商务、投资商品贸易。

9、政府运用市场化手段整顿和维护珍珠市场秩序。市场诚信体系不断健全。

10、钻石、黄金、玉石等珠宝品种经过多年全民参与投资收藏，已经处于高价位，风险很大。自前，珍珠出厂价格与市场零售价差距大有升值空间，与国际价格的差距和与中国历史最高价位的差距也很大，十分适合投资收藏。价格历史低谷品质万里挑一

无论是收藏还是投资淡水珍珠都是最好的选择之一从收藏角度看珍珠是贝类孕育的、靠生命力塑造的珠宝所以一直以来珍珠就是珠宝领域一种最贴近人性的具有自然光和色的特质品种，从古自今，为世人尤其是女士喜爱。在奢侈品投资这一特殊领域，也有特殊的规则，好一点的投资产品都必须要有一个好的故事，和名人、皇族、王室扯上关系.这点上，珍珠一条也不缺。最近召开的香港国际珠宝首饰展上，日本团队组织的4场珍珠拍卖会成为了万众瞩目的热点，64颗金色珍珠串项链以21万美元的高价成交，成交价格在5万-15万美元之间的产品比比皆是。当年西班牙王子送给英格兰都铎王朝玛丽女王的订婚礼物“漫游者珍珠”，估价达到20万美元，今年以来，国内古旧珍珠的价格今年忽然窜上200元每克以上的高位。而国外珍珠的价格更是高得惊人。今年4月，在佳士得纽约拍卖会上，一条以68颗罕见天然珍珠串成的项链，卖出了近710万美元的天价，珍珠收藏前景看好。投资角度看

珍珠高端产品仍属稀缺资源，由于国内外市场对高端产品的需求稳定增长，而珍珠养殖生长周期一般三到五年.而且养殖业易受天灾人祸的影响，产量减少的概率较大，珍珠市场的走势理应看好，尤其是珠宝级珍珠必将具有可观的升值空间，养殖珍珠也受到温度、气候等多方面的影响，在高端产品上非常低的产量注定了珠宝级珍珠与生俱来的的投资价值。与其他宝石不同，珍珠是有生命力的，但有生命的珍珠绝不是不可以投资，相反，如同有期限的权证比股票更赚钱一样，珍珠价格产生的波动足以让投资者获得高收益。珠宝级淡水珍珠出产率极低，

市场供不应求，极具投资价值!

随着中国经济的发展，富人对奢侈品的需求越来越大，很多稀缺奢侈品的价格一直在上涨，普洱、紫砂壶、红木家具以及古董字画都是比较不错的例子。据知名投行美林2005年发布的亚太地区财富报告，近年来，已经出现了过多的财富追逐有限的高端产品的趋势，造成高端品的价格不断抬高。“七分为珠，八分为宝”，一般6毫米以下的珍珠不列入珠宝级珍珠的范畴，7-9毫米为消费者所普遍喜爱，10毫米以上的珠宝级珍珠数量稀少，而价格则往往成倍的增长。珠宝级珍珠的成长时间需要3年左右，其中，珍珠质每天分泌3-5次，每次分泌覆盖的厚度0.3μm,要长到1mm厚，就需要大约3年，才能长成珠宝级的珍珠。换句话说，养殖三年，就有上千层的珍珠质。在所有养殖的珍珠里面，能做珠宝首饰的仅仅占10%-15%，另外30%左右