中小企业融资及案例

中小企业融资及案例分析哪些企业需要融资从广义的概念看，所有的企业都会有融资需求大型企业的融资途径主要有：在证券市场上市发行股票的直接融资银团贷款的间接融资中小企业银行贷款、风险投资机构、战略投资者、证券市场初创企业创业者自筹资金天使资金经营活动中的隐性融资预收货款、应付货款、其他应付款等等

谁是资金提供者？取决于企业发展阶段初创阶段成长中的大规模中小企业扩张阶段创业者自筹风险投资机构战略投资者天使资金战略投资者实业投资家（3F)证券市场（中小板、创业板）证券市场银行贷款银团贷款要得到资金方的青睐，企业应具备哪些特点？有清晰的赢利模式和突出的主营业务产品或服务具有现实的或潜在的并且是持续的市场需求所应用的技术具有一定的先进性，对于竞争者可形成一定的技术壁垒，具有新技术的研发能力或跟踪能力具有良好的公司治理结构，健全的内部控制、管理制度（所有者、经营者、员工、消费者、社会的利益关系）管理团队的素质董事长、总经理、财务总监、技术负责人、营销主管知识背景、从业经历、经验、团队合作精神、驾驭能力等等规范的、有效的财务管理企业财务报表财务报表是企业财务管理的最基础工具，是企业经营状况的晴雨表财务报表的基本要求：真实、准确、合规

《会计法》、《企业财务通则》、

《企业会计准则》、《企业会计制度》等等谁看财务报表？股东（资产质量、投资回报）经营管理者（控制、考核、激励）外部相关者（税务机关、银行、潜在投资者）

企业财务报表的基本结构

（一般工业企业）资产负债表

利润表（损益表）流动资产货币资金应收帐款存货固定资产原值流动负债短期借款应付帐款预收货款长期负债长期借款负债合计

折旧净值无形资产所有者权益实收资本公积未分配利润资产总计（总资产）负债及所有者权益合计主营业务收入（销售收入）减：主营业务成本（销售成本）主营业务利润减：营业费用管理费用财务费用利润总额减：所得税净利润基础财务数据和比率分析真实、准确的财务报表数据，可以让投资者（股东）、经营管理者以及其他相关者（税务机关、银行、潜在投资方）直接明了地获得企业的基本信息。如：资产规模、经营规模、债务负担、盈利状况等等。但这不足够要把握企业的生存能力、发展能力、融资能力还需要借助比率分析。比率分析同时有助于管理者、股东自我诊断企业是否处于良性运营状态，与同类企业做横向比较，改善和提高运营质量。潜在的投资者也都会利用这些比率分析作为工具，判断所评估的企业是否具有投资价值。比率分析帮助我们判断什么？资金结构是否合理？偿债能力如何？经营效率如何？盈利能力？反映资金结构和偿债能力的指标资产负债率（负债合计/总资产）x100%流动比率流动资产/流动负债速动比率（流动资产–存货）/流动负债反映经营效率的指标总资产周转率销售收入/总资产应收帐款周转率销售收入/应收帐款（期初、期末平均值）应收帐款平均周转天数=365天/应收帐款周转率存货周转率销售成本/存货（期初、期末平均值）存货平均周转天数=365天/存货周转率反映映企企业业获获利利能能力力的的指指标标销售售利利润润率率（利利润润总总额额/销售售收收入入））X100%总资资产产利利润润率率（利利润润总总额额/总资资产产））X100%净资资产产利利润润率率（净净利利润润/所有有者者权权益益））X100%毛利利率率[（销销售售收收入入-销售售成成本本））/销售售收收入入]x100%比率率分分析析的的参参考考指指标标反映映资资金金结结构构和和偿偿债债能能力力的的指指标标指标名称良性区间一般水平资产负债率40-50%20–80%流动比率20.8-2速动比率1.2-1.60.5–1.5比率率分分析析的的参参考考指指标标反映映经经营营效效率率的的指指标标指标名称良性区间一般水平总资产周转率>10.4-1.2（0.7-1)应收帐款周转率>4（周转天数<3个月）2.5–62.3330存货周转率>6（周转天数<2个月）2–6119比率率分分析析的的参参考考指指标标反映映获获利利能能力力的的指指标标指标名称良性区间一般水平销售利润率>15%2–20%净资产利润率>30%4–40%毛利率>3010–60%自我我把把脉脉自我我分分析析一一下下本本企企业业的的上上述述9项比比率率指指标标如果果处处于于““良良性性区区间间””，，可可大大体体得得出出判判断断：：你你的的企企业业正正处处于于健健康康的的运运行行状状态态，，获得得银银行行贷贷款款或或其其他他投投资资者者资资金金的机机会会较较大大常规规融融资资渠渠道道的的比比较较分分析析渠道优点难点适应对象银行借款利率相对固定融资成本较低需严格的抵押担保；隐性成本；期限较短大中型企业股权资本共担风险，共享收益；获得长期使用资金；无固定利息支出原股东不愿让新投资者共享超额利润的惜股心态大中型企业中小企业经营性融资（关系融资）上下游业务关联方的相互支持；一般成本不高有时以牺牲价格利益做为补偿；期限不确定各类良性持续运营的企业银行行贷贷款款审审核核可可能能关关注注的的其其他他因因素素偿还还比比率率=（税后净净利+折旧）/（利息费费用+分期还款款）利息保障障倍数=息税前利利润/当期利息息支出抵押担保保安排不动产抵抵押动产抵押押存货质押押应收帐款款保理第三方担担保股权融资资：商业业计划书书的撰写写商业计划划书（融融资计划划书）是是融资方方向资金金提供方方提交的的书面文文件（获的资资金支持持的敲门门砖）对出资人人关心的的内容和和问题要要详细陈陈述力求客观观、中肯肯、清晰晰、简明明提供和发发布商业业计划书书时，为为保障自自己的权权益（技技术秘密密、商业业秘密等等）可要要求对方方签署保保密承诺诺商业计划划书的基基本内容容（1）（一）企企业简介介名称、地地址、联联系方式式成立时间间、登记记机关、、注册资资本主营业务务历史沿革革股东构成成（出资资额、出出资方式式、股权权比例））商业计划划书的基基本内容容（2）（二）主主营业务务（产品品或服务务）的技技术特征征技术来源源（（自自主研发发、引进进技术、、合作开开发、购购买专利利）技术的先先进性（（权威威机构、、主管部部门鉴定定意见、、主要技技术指标比比较）实施产业业化的可可行性（已经具具备的生生产条件件，政政策支持持、环境境保护措措施等））技术壁垒垒（（知知识产权权保护措措施：专专利、专专有技术术、商业业秘密））持续保持持技术领领先的条条件及优优势（三）市市场潜力力及占有有策略现实市场场占有情情况（局局部、区区域、全全国市场场占有率率）主要竞争争者竞争争力对比比（质量量、品牌牌、价格格）主要客户户群体营销渠道道销销售售网络潜在的用用户群体体潜潜在在市场前前景商业计划划书的基基本内容容（3）（四）管管理公司治理结结构组组织管理理架构图内部管理和和控制制度度质量管理体体系认证情情况（ISO9000,14000;HACCP;GMP;GSP;GAP等）主要高管人人员介绍董事长、总总经理、财财务总监、、技术负责责人、营销销主管知识背景、、从业经历历、经验、、团队合作作精神、驾驾驭能力等等等商业计划书书的基本内内容（4）（五）财务务分析以上谈到的的基础财务务数据和比比例分析（此略，内内容与前述述财务数据据及比率分分析相同））新建项目：：盈亏平衡衡分析[盈亏平衡产产量=固定成本总总饿/（单价-单位可变成成本）]敏感性分析析（原材料、、产品升价价、降价一一定幅度时时对盈利的的影响）投资收益预预测分析（静态投资资回收期预预测）商业计划书书的基本内内容（5）（六）融资资计划及企企业发展规规划需新增资金金总额及来来源（自有资金金、银行贷贷款、股权权融资、政政府补贴资资助）新增资金用用途（土建装修修、生产设设备、仪器器，流动资资金、市场场开拓）企业未来三三至五年发发展规划（品种规格格、产销量量、销售收收入、利润润，新产品品开发）商业计划书书的基本内内容（6）（七）合作作方式和条条件增资扩股（发行新股股）股权转让（引入股东东，增强后后续注资能能力）优先股，可可转债（目目前国内尚尚无明确的的法规）股权作价方方案（基于净资资产作价，，评估作价价，结合市市盈率、市市净率作价价，折价转转让或发行行等等）商业计划书书的基本内内容（7）（八）新投投资者的投投资收益方方式持续高额利利润分红回回报；公司上市；；战略投资者者收购；原股东回购购。成功的融资资案例以下引用一一个被投资资企业的汇汇报演示资资料与风险投资资公司结盟盟

促进传传统产业技技术升级，，推动高新新技术产业业化广东蓉胜超超微线材股股份有限公公司（原珠海经经济特区蓉蓉胜电工有有限公司））微细及特种漆包线线扩产项目报告人:诸建中(蓉胜公司董董事长兼总总经理)二00二年十一月月蓉胜公司基基本情况生产各种规规格的电子子、机电和和电力行业业用漆包线线的专业厂厂家1985年在珠海注注册成立，，原注册资资本为150万元人民币币，初始股股东单位：：四川西南南电工厂、、珠海经济济特区发展展公司、香香港华盛昌昌机械有限限公司。1996年被广东省科科委认定为高高新技术企业业。主营业务简介介微细漆包线的的用途：制作作微型电感器器、微型继电电器、微型马马达、磁头、、耳机、微型型扬声器等电电子元件的原原材料。发展方向：微细型、耐高高温型、复合合涂层、自粘粘型、直焊型型，并能适应高高速饶线的机机械要求。承担1994年“广东省火炬计计划”以及1996年“国家火炬计划划”项目漆包线全国年年需求量量：约30万吨。满足市场场需求，，实施扩扩产计划划在1999年6月，蓉胜胜公司为为适应市市场发展展趋势，，满足客客户对高高品质微微细漆包包线的需需求，提提出了扩扩大微细细线生产产规模及及特种漆漆包线产产业化生生产的计计划，通通过增大大高技术术含量产产品的比比重，来来提高经经济效益益和增强强企业竟竟争力。。风险投资资公司投投资的背背景风险公司司投资前前，蓉胜胜公司通通过多年年的努力力，经营营规模达达到一定定的平台台后，销销售额连连续几年年维持在在5000万元左右右的水平平。要适应市市场需求求，进一一步扩大大优势产产品的规规模，单单靠自身身积累难难以迅速速实现，，迫切需需要引入入新的战战略投资资者。投资前主主要经济济指标（（单位位：万元元）项目1996年1997年1998年1999年销售收入5013582346115408利润总额439541355369净利润373459300317净资产1304171219202007总资产3667462552535921寻求风险险投资公公司的战战略合作作二000年初，蓉蓉胜公司司寻求广广东省科科技风险险投资有有限公司司的战略略合作，，以求借借助风险险投资公公司的加加盟，迅迅速实现现扩产计计划，引引入和建建立更加加规范的的企业治治理结构构和内部部管理机机制。风险投资资公司在在经过充充分调查查、评估估，并与与公司管管理层在在经营理理念和发发展规划划等方面面充分交交流后，，决定投投资本公公司。二000年十一月月，广东东省科技技风险投投资有限限公司投投资人民民币1000万元，占占25%股权。投资后的的股权结结构股东名称股权比例%珠海科见发展有限公司33.75香港亿涛国际有限公司25广东省科技风险投资有限公司25广东珠海经济特区发展公司16.25合计100投资前后后蓉胜公公司经营营业绩科技风险险投资公公司的加加盟，推推动了企企业的技技术进步步2001年，蓉胜胜公司承承担的微微细及特特种漆包包线产业业化项目目荣获珠珠海市科技进步步特等奖奖进行股份份制改造造，以求求更大发发展广东省科科技风险险投资有有限公司司加盟后后，与企企业管理理层和各各方股东东经常就就今后的的发展战战略进行行交流、、沟通，，并加强强与中介介机构的的合作。。为了促进进企业的的规范化化经营，，为将来来上市融融资谋求求更大的的发展创创造条件件，公司司积极推推进了股股份制改改造的进进程。二00二年十月月十日，，正式完完成股份份制改造造，公司司更名为为广东蓉蓉胜超微微线材股股份有限限公司。。改制后