技术经济学之现金流量构成

第二章

现金流量构成当前1页，总共48页。§2.1资金时间价值§2.2资金时间价值原理§

现金流量§

工程项目现金流量的构成本章内容当前2页，总共48页。资金随着时间的推移，会产生价值的变化——增值而且，时间越长，资金的增值越多

表现为：利息多了、利润多了等等计量增值的方法可以用：①总利息或利润的多少来计量，②用单位时间的利息或利润的多少来计量—利率当然，反时间方向来认识这一现象，就是——将来时间上的一笔数额的资金，在现在看来是不值那么多的！当前3页，总共48页。第一节资金时间价值的概念1.资金的特点：

资金是具有时间价值的，即资金能随时间的推延

会产生增值。（引例）当前4页，总共48页。2.影响增值的因素主要包括：①资金数量和投入的时间；②建设周期或使用年限；③经济效益高低；④资金使用代价的计算方式及利率高低等。借贷中的利息、生产经营中的利润、占用资源的代价、投资的收益等等3.增值形式：当前5页，总共48页。资金的时间价值----资金在扩大再生产及其循环周转中，随着时间变化而产生的资金增殖或经济效益。注意点：①资金增殖的两个基本条件是：②现实生活中，资金的时间价值表现在两个方面：一是，通过直接投资，从生产过程中获得收益或效益。如，直接投资兴办企业等等二是，通过间接投资，出让资金的使用权来获得利息和收益。如存入银行、放贷等等一是，货币作为资本或资金参加社会周转二是，要经历一定的时间4、资金时间价值的概念当前6页，总共48页。③资金增殖的过程：资金G商品W生产过程资金G‘交换过程明显：

①G'>G

,

G'=G+△G

②△G是在生产中产生的，是劳动者创造的。不是货币

自身的产物。所以说资金增殖的实质是劳动者在生产过

程中创造了剩余价值。

③资金的增殖是复利形式的，即上期的增殖（利润）同

样可以在下一个周转中产生收益。△G在下次周转中同

样也会产生收益！

资金增值的特点：是复利性的、是时间的连续函数三、资金的时间价值的意义（略）当前7页，总共48页。1.现金流量的概念现金流量：对于一个特定的经济系统，在各个时间点上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量。流入系统的资金称为现金流入，流出系统的资金称为现金流出。第二节资金的时间价值原理一、现金流量与现金流量图注意：①在技术经济分析中，要把评价的项目视为一个独立的经济系统，以确定一个分析和考察的立场和范围。当前8页，总共48页。t

时点的

现金流出

现金流入

净现金流量

记为：COt（Cash

outflow）

记为：CIt（Cash

inflow）记为：NCFt（Net

cash

flow）②现金流出、流入和净现金流量

现金流量的正负。通常规定，现金流入为正

值，现金流出为负值。③现金流量的标记方法：当前9页，总共48页。012345……nt2.现金流量图的绘制

现金流量图是表示项目系统在整个寿命周期内各时间点的现金流入和现金流出状况的一种图示。

①现金流量图的构成：横轴（代表时间）

时点（代表时间单位）

纵向箭线（代表现金流量的性质）

金额（代表现金流量的大小）

②绘制方法（第一步，绘制时间坐标；第二步绘制现金流量箭线）

金

额金额当前10页，总共48页。⑴横坐标代表时间，时间单位可根据需要取年、季、月、周、日、时、分、秒等，且时间间隔相等。是计息期，不是年度！③现金流量图的说明：⑵各横坐标点上的纵向箭线是该计算周期期末的现金流量值。箭线的长度，示意即可，不必按比例绘制。⑶时点：时间坐标的原点通常取在建设期开始的时点，分析计算的起始时间一般都规定在时间坐标的原点。当前11页，总共48页。3.举例：企业向银行贷款100万，五年后还本付息161万，请分别绘制企业和银行的现金流量图。⑷为了统一绘制方法和便于比较，通常规定投资发生在各时期的期初，而销售收入、经营成本、税金等，则发生在各个时期的期末，回收固定资产净残值与回收流动资金在项目经济寿命周期终了时发生。⑸第t时点，既表示是第t期末，也表示是第t+1期初。⑹现金流量图可以分解或叠加，以便于计算。当前12页，总共48页。二、工程项目现金流量构成工程项目的现金流1）投资2）成本费用3）收入4）税金当前13页，总共48页。二、工程项目现金流量的构成

1、投资

广义：人们有目的的

经济行为。狭义：人们在社会经

济活动中为实现某种预定的生产、经营目标而预先垫支的资金。总投资固定资产投资固定资产

无形资产流动资金投资递延资产当前14页，总共48页。当前15页，总共48页。{{{

设备、工器具购置费

由设备购置费和工器具、生产家具购置费等组成设备工器具投资

设备原价设备购置费

设备运杂费

工器具及生产家具购置费包装费运输费装卸费采购、保管费当前16页，总共48页。{{{{建筑安装工程费建筑安装工程投资

直接费间接费

利润

税金直接工程费措施费

规费

企业管理费

营业税

城乡维护建设税

教育附加当前17页，总共48页。{直接费直接工程费人工费主要材料费、辅助材料费

施工机具使用费当前18页，总共48页。{措施费

措施费环境保护费

文明施工费

安全施工费

临时设施费

夜间施工增加费大型机具进出场费

脚手架等金属摊销费

已完工程保护费

施工排水费等当前19页，总共48页。规费

是经法律法规授权由政府有关部门对公民、法人和其他组织进行登记、注册、颁发证书时所收取的证书费、执照费、登记费等。规费是现代社会许多国家在对一部分单位和个人提供特殊服务时所收取的带有工本费性质的一种收费。这种收费的主要目的是为了补偿在服务中所耗费的实物成本（如证书成本、登记账表成本等），至于服务中的人工成本一般不在规费之中，因为提供服务的人员是国家公务员，他们的劳动补偿由财政拨款解决。

规费的计算公式：规费=计算基数X规费费率规费的内容：（08新清单计价规范）1、工程排污费2、工程定额测定费3、社会保障费：1）养老保险费；2）失业保险费；3）医疗保险费。4、住房公积金5、危险作业意外伤害保险当前20页，总共48页。企业管理费

是指建筑安装企业组织施工生产和经营管理所需费用。

具体包括：管理人员工资、办公费、差旅交通费、固定资产使用费、工具用具使用费、劳动保险费、工会经费、职工教育经费、财产保险费、财务费、税金、其他。当前21页，总共48页。{{{工程建设其他费用工程建设其他投资土地使用费与建设有关的费用与未来经营有关的费用建设单位管理费勘察设计费

研究试验费工程监理费工程保险费

试运转费

生产准备费

办公和生产家具购置费当前22页，总共48页。预备费

1、基本预备费（工程建设不可预见费）2、涨价预备费（价格变动不可预见费）当前23页，总共48页。建设期利息（资本化利息）

计算方法：在项目经济分析中，假设各种债务资金均在年中支用，即当年借款支用额按半年计息，上年借款按全年计息。

资本化，计入总投资

例：某新建项目建设期3年，其中第一年借

款300万元，第二年借款400万元，第三年

300万元。年利率5.6%，求建设期利息。当前24页，总共48页。计算过程：第一年利息：0.5×300×5.6%=8.4万元第二年利息：（308.4+0.5×400）×5.6%=28.47万元

第三年利息：（736.87+0.5×300）×5.6%=49.66万元建设期利息总和：

8.4+28.47+49.66=86.53万元当前25页，总共48页。固定资产投资方向调节税

固定资产投资方向调节税是对在我国境内从事固定资产投资行为的单位和个人（不包括外资企业）征收的一种税。当前26页，总共48页。流动资金

指为维持生产所占用的全部周转资金，它是流动资产与流动负债的差额，流动负债是指那些要动用流动资产来归还的各种债务。当前27页，总共48页。储备资金生产资金成品资金结算资金供应过程生产过程销售过程返回货币资金当前28页，总共48页。

资产所谓资产，是指企业拥有或控制的能以货币计量的经济资源，包括各种财产、债权和其他权利。项目总投资形成的资产包括：固定资产、无形资产、递延资产和流动资产(1)固定资产：使用年限在1年以上，单位价值在规定标准

以上，并在使用过程中保持原有物质形态的资产。(2)无形资产：没有物质实体，但可使拥有者长期受益的

资产，主要包括专有技术、专利权、商标权、著作权、

土地使用权、经营特许权、商誉权等。当前29页，总共48页。(3)递延资产

不能全部计入当年损益，应当在以后年度内分期摊销的各项费用，包括开办费、固定资产

改良支出、租入固定资产的改良支出以及摊销期限在1年以上的其他待摊费用。(4)流动资产

可以在1年内或者超过1年的一个营业周期内变现或耗用的资产，包括现金、各种存款、短期投资、应收及预付款项、存货等。当前30页，总共48页。2、工程项目运营期成本费用

——由生产成本和期间费用组成

生产成本：1、直接材料费：原材料、辅助材料、零配件、外购半成品、燃料、动力等；2、直接工资：直接从事生产人员的工资、奖金、津贴、补贴等；3、其他直接支出：直接从事生产人员的福利费；4、制造费用：生产单位（车间）的组织和管理费用，包括：管理人员工资、福利、折旧、维护、劳保、水电、办公、差旅、运输、保险、租赁、设计、试验检验、环保费等。当前31页，总共48页。工程项目运营期成本费用

期间费用：1、管理费用：行政管理为管理和组织经营发生的费用，包括：公司经费、工会、教育、劳动保险、咨询费、应酬费、土地使用税、车船使用税、技术转让、无形资产摊销、开办费等；2、财务费用：企业为筹集资金发生的费用，包括：利息支出、汇兑损失、金融手续费等；3、销售费用：在销售产品过程中产生的费用，包括：运输费、装卸费、包装、保险、代销、广告、展览、销售服务、销售人员的工资（福利、差旅、办公、折旧、物资消耗等）；当前32页，总共48页。

2、费用和成本当前33页，总共48页。工程经济分析中的成本费用包括：①外购原材料②外购燃料、动力③工资及福利费④折旧费⑤摊销费⑥利息支出⑦修理费⑧其他费用（剩下的销售费用、管理费用以及其他费用）当前34页，总共48页。工程项目运营期成本费用

其中：

修理费计算：可通过行业经验百分比计算。

折旧费计算：平均年限法、工作量法、加速折旧法。当前35页，总共48页。工程经济中成本费用的计算

摊销费计算：指无形资产和递延资产在一定期限内分期摊销的费用。

无形资产是指企业能长期使用而没有实物形态的资产，包括：专利权、非专利技术、商标权、商誉（品牌）、著作权和土地使用权等。

递延资产是指应当在运营期内的前几年逐年摊销的各项费用，包括：开办费、以经营租赁方式租入的固定资产改良工程支出、生产职工培训费、样品样机购置费。当前36页，总共48页。工程经济中成本费用的计算

运营期利息计算：——利息支出是指筹集资金而发生的各项费用，即在运营期所发生的建设投资借款利息和流动资金利息之和。

其他费用计算：按照同行业的经验百分比计算。当前37页，总共48页。※成本费用中的折旧和摊销

企业计提折旧的方法

1、一般折旧法

（1）年限平均法（直线折旧法）年折旧额=年折旧率=×100%=固定资产原值—固定资产残值

折旧年限

年折旧额固定资产原值1—预计残值率

折旧年限当前38页，总共48页。（2）工作量法年折旧率=×100%年折旧额=（固定资产原值—固定资产残值）

×当年的折旧率固定资产原值—固定资产残值单位工作量折旧额=预计使用期限内可以完成的工作量年折旧额=单位工作量折旧额×年实际完成工作量2、加速折旧法（1）年数总和法

折旧年限—已使用年限折旧年限×（折旧年限+1）/2当前39页，总共48页。年折旧率=×100%（2）双倍余额递减法

2折旧年限

年折旧额=固定资产净值×年折旧率

固定资产净值—固定资产残值最后两年折旧额=

2

摊销费摊销方法：不留残值，直线法摊销当前40页，总共48页。

经营成本：经营成本=总成本费用-折旧摊销-借款利息支出是现金流出量为什么折旧摊销以及借款利息支出不属于现金流量？机会成本：将一种具有多种用途的资源置于特定用途时所放弃的收益会以各种方式影响项目决策当前41页，总共48页。

3、销售收入社会出售商品或劳务的货币收入=销售量*商品单价属于现金流入当前42页，总共48页。

利润1．利润总额年利润总额＝年产品