计算机行业：解析Bing和Teams智能化升级的技术实现和商业化落地条件

发现价值免责声明发现价值计计算机行业现和商业化落地条件核心观点：软Bing和Teams的产品升级和开放反映了其AI大模型在算法模AI然语言类AI模型向多模态大术是生态成熟的硬门槛。。面开放和升级标志着智能化功能的商业化落地条件进一步走向成熟。通过算力、数据、算法模型和商业软件的有机融合方面，微软正快速另一方面，微软的不断突破树立了技术和商业化探索的标杆，也给国资建议：建议关注微软、寒武纪、金山办公、金蝶国际和用友网络。风险提示。研发投入较大与智能化软件产品落地不及预期风险；AI生成内容存在有害和敏感信息可能性的风险；技术开源导致行业竞争加行业评级告日期相对市场表现3-05-0760%46%32%18%4%07/2209/221/2201/2307/2209/221/2201/2303/23 计算机沪深300SFCCENoBNX04003675iuxuefenggfcomcnhouyuangfcomcn请注意，周源并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。计算机行业23年一季报总结:23Q1行业整体平稳，预计后续基本面与估值将持续修复23-05-0723-05-0323-05-03计算机发现价值发现价值2/11司估值和财务分析表称码报告日期级合理价值(元/股)2023E2024E2023E2024E2023E2024E2023E2024E寒武纪-U6.SH98/05/0275-1.70-1.00-----15.90-10.40金山办公1.SH7.00/04/265.083.204.120金蝶国际K/03/167-0.06-0.01--6-3.00-0.308.SH3/08/2240.3070.4347.117.808.20按照最新收盘价计算计算机发现价值发现价值3/11一、微软应用软件产品智能化水平提升较大，商业化条件进一步走向成熟BingTeams智能化升级持续，用户数增长显著户所需内容。之后，微软进行了一系列的升级。2023年3月，BingChat在嵌入了DALL.E大模型后升级了BingImageCreator功能，用户可在Bing搜索栏中输入文字在NewBing上已累计完成5亿次对话，生成了2亿张图片。NewBing的日活量已经超过1亿人次。在Bing和Edge的智能化功能已实现较大突破，用户数微软账户登录Bing后，即可直接使用BingChat功能。2.回答内容的表现形式更加生动和丰富：BingChat的回答内容由此前的纯文本形页链接等更加直观和丰富的表现形式。3.对话内容的保存和继续对话：BingChat中的对话内容可实现在Edge浏览器中的选择上次未完成的聊天记录继续对话。4.面向开发者的第三方插件即将推出：BingChat上即将推出第三方插件功能，并创建一个开发者平台。开发者在平台上创建了满足自己需求的插件后，在聊天过程展示Edge播放视频的功能展示计算机发现价值发现价值4/11Teams在线会议平台的智能化功能快速升级。2023年2月1日，微软推出了嵌入GPT-3.5的Teams线上会议平台，新增了自动会议纪要生成、要点总结等功能。之office系列办公软件之间的信息联通和共享的通道，可以在Outlook邮件系统的日程界面中，一键点击直接接入到预约好的在线会议中。Teams新增了虚拟人功能，可存使用减少50%。23Q1，Teams的月活用户数量为3亿人次，较22Q4的2.8亿人次增长了7.1%。OutlookTeams会议系统(二)微软应用软件智能化升级背后的技术原理微软Bing和Teams的产品升级和开放反映了其AI大模型在算法模型、算力以及数据不仅由自然语言类AI模型向多模态大模型的拓展，还通过软件层面的优化实现了算施上的投入也在逐步加大。接下来，我们阐述和分析Bing和Teams产品新增的智能4推出第二代，可根据自然语言的描述创作高质量的LE户给的文字提示词，通过自回归算法或扩散算法，推演出图片的编码，将编码重新计算机发现价值发现价值5/11上是训练过程，虚线以下是推理过程展研究中心4日，OpenAI推出了GPT-4多模态模型，不仅在对话的准确性、语言丰富性以及长文本生成能力上较GPT-3.5有较大提升，还可识别、理解图像类的数据，并GPT用Bing大提升效果。表1：GPT-3.5和GPT-4的对比T人机交互信息类型多类型信息人机交互信息量单次交互文字上限为3000个单词单次交互文字上限为2.5万个单词人机交互信息质量暴力、歧视等负面敏感信息40%。Bing向用户的完全开放从侧面反映了其AI算力基础设施的建设已充足。截止2023计算机发现价值发现价值6/11施满足上亿人次的访问量是较为充足的。未来，在NewBing完全开放后，我们预计其日活用户数量将进一步增长。随着用户数量以及生成内容数量的持续增长，比增长23.7%，环比增长5.3%。根据财报电话会议内容，微软预期其23年资本开支基础设施的持续投入为其AI大模型的开发和应用提供了有力保障。图6：2019Q1-2023Q1微软季度资本开支(亿美元)0-10%0%YoYBing范化和安全性是其长远发展的保障。微软在推动Bing客户数量持续增长的同时，也注意生成内容的规范化。针对AI大模型有可能生成涉及暴力、仇1.技术层面：2023年3月28日，微软推出生成式AI安全产品MicrosoftSecurity方面使任何规模的安全团队与大型组织一样具有专业的安全技能和响应能力来迅速应对AI产生的系列安全问题，另一方面也提供了一种新的安全产品形态。计算机发现价值发现价值7/11MicrosoftSecurityCopilotOpenAIGPT安全能力2.组织架构层面：微软成立了3大部门(AetherCommittee、theOfficeofResponsibleAIResponsibleAIStrategyinEngineering)，制定了6大原则步扩散。熟(23财年Q3)业绩交流会上，微软披露了其推出的AzureOpenAI服务面向企业提供ChatGPTGPT-4的AI大模型的功能，已累计有2500个客户，较上个季度环比增长t使用嵌入了AI功能的PowerPlatform产品。PowerPlatform产品的月活用户已达用户在NewBing上已累计完成5亿次T降了90%。目前OpenAI开放的ChatGPTAPI的价格为0.2美分/1000个token，比在各流程间流转的过程封装为半自动化的工具包，缩短了模型训练推理阶段各流程计算机发现价值发现价值8/11衔接时间，从而提升端到端的研发效率。在微软云Azure上，DeepSpeed-HE训练OpenAI级的模型优化实现算长度都有望快速提升。Bing的内容生成需要专用的AI算力支持。未来，随着以BingAI公司。微软应用软件产品智能化水平提升较大，商业化条件进一步走向成熟。我们在2023年2月14日发布的AI行业深度报告《ChatGPT通用化效果突破、前景广阔，国内AI应用有望对微软的软件产品的门槛和附加值有较大提高效果，同时对相应竞品实现降维竞争。”微软Bing和Teams智能化功能的持续升级以及用户数量的快速增长，验证了我们此前对于微软应用软件未来发展前景的判断。Bing和Teams的全面开放件进一步走向成熟。据、算法模型和商业软件的有机融合方面，微软正快速积累用户数量，培养用户习微软模式，也有望实现应用软件产品在智能化升级后的商业化规模落地。建议关注金山办公、金蝶国际和用友网络等公司。计算机发现价值发现价值9/11二、风险提示(一)研发投入较大与智能化软件产品落地不及预