某公司财务分析报告

财务分析报告天大天财、用友软件三年财务报表分析比较200x年1月2003MBA普一班小组成员王弢M031934潘德淳M031931魏雷M0319732公司概况(1)公司全称天津天大天财股份有限公司(000836)发行日期1997-08-28上市日期1997-09-29总股本122,457,600流通股61,000,000注册资本122,754,552发行价格5.04主营业务计算机软件、硬件、信息系统集成、信息处理与服务；光机电一体化等3公司概况(2)公司全称北京用友软件股份有限公司(600588)发行日期2001-04-23上市日期2001-05-18总股本144,000,000流通股36,000,000注册资本100,000,000发行价格36.68主营业务电子计算机、硬件及外部设备的技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务等4行业背景我国软件产业自80年代起步，始终以年平均20－30％的速度向前递增，现已初步形成了产业雏型。目前，中国有软件企业5000多家，大局部为中小企业,我国的软件业开展水平整体来看仍然很低。当前软件产业的开展已经引起了我国的高度重视，被列为战略性产业，并为软件产业开展建立了优良的政策环境。5资产规模情况单位：（万元）200320022001天大天财总资产180,034.66239,915.5186,021.42天大天财固定资产73,422.6572,620.3760,806.39用友软件总资产128,261.15121,811.79116,786.52用友软件固定资产14,484.417,549.206,408.746资产规模图7主营业务收入分析

主营业务收入（万元）200320022001天大天财49,552.31126,087.42116,861.22用友软件60,157.2948,821.5133,348.328主营业务收入分析9经营战略分析

天大天财：同时在播送、电视和通讯设备仪器基电脑及其效劳两个行业运作，但效果并不明显，主营业务缺乏核心竞争力。前景不看好。用友软件：集中于主业，在软件行业稳步增长，打造自己的核心竞争力比较成功。10〔二〕分析方法简介采用比率分析方法和杜邦财务分析体系分析企业的生存、开展和获利能力。11流动负债及短期流动性

天大天财用友软件200320022001200320022001流动比率0.971.311.586.385.966.60速动比率0.760.991.316.3645.9526.582现金比率0.420.50.745.8345.1526.27经营现金流量比率-0.032-0.220.0980.6940.4740.64412长期偿债能力分析

天大天财用友软件200320022001200320022001资产负债比率(%)58.5351.8340.1611.8814.6713.82负债权益比率(%)181.53128.7779.9913.6817.2816.10股东权益比率(%)32.2440.2550.2086.8584.8885.82权益乘数3.1012.4841.9921.1511.1781.16513资产管理能力

天大天财用友软件200320022001200320022001应收账款周转率1.804.376.4813.35314.59511.55存货周转率1.783.966.0316.14615.3899.735流动资产周转率0.4030.941.3320.600.460.581固定资产周转率0.7362.7764.0867.6226.9965.590总资产周转率0.2360.5920.8150.4810.4090.501141516获利能力分析

天大天财用友软件200320022001200320022001每股收益（元）-3.110.260.490.620.920.70每股现金流量（元）-0.25-0.290.590.870.841.03每股股利（元）000.160.480.480.375股利发放率(%)0033.6577.4252.1753.57每股净资产（元）4.737.877.609.2810.3410.02净资产收益率(%)-65.83.366.466.728.907.0017天大天财18用友软件19市场价值分析天大天财用友软件200320022001200320022001每股收益（元）-3.110.260.490.620.920.70每股现金流量（元）-0.25-0.290.590.870.841.03每股股利（元）000.160.480.480.375股利发放率(%)0033.6577.4252.1753.57每股净资产（元）4.737.877.609.2810.3410.02净资产收益率(%)-65.83.366.466.728.907.002021成长能力天大天财用友软件200320022001200320022001净利润增长率(%)-1275.68-46.195.93-18.2230.1275.81总资产增长率(%)-24.9628.9784.875.294.303618.69主营利润增长率(%)-111.88-5.9256.9224.3644.15股东权益增长率(%)-39.893.4178.897.743.15主营收入增长率(%)-60.77.9038.1723.2246.456.6522天大天财成长能力分析23用友软件成长能力分析24现金流量指标

200320022001天大每股经营现金流量(元)-0.25-2.090.59用友每股经营现金流量(元)0.870.841.03天大经营现金流量比率-0.032-0.220.098用友经营现金流量比率0.6940.4740.6442526结论天大天财净资产收益率逐年大幅下降，所有者资金获利能力存在问题。01、02年靠变卖资产实现赢利，03年因业务和管理上的问题出现巨亏。应采取有效措施，增加销售收入，加强管理，降低各项费用，尽快