创业项目之财务与融资计划

创业计划之

财务分析与融资计划朱新满会计分院二零一零年十一月一、财务分析的基础——

财务报表资金预算——现金流量分析收入预算——损益表（利润表）项目的资产负债表经营活动中产生的现金流创业企业现金流的来源投资活动中产生的现金流筹资活动中产生的现金流1销售商品或提供劳务2税费返还及其它1购买商品接受劳务2支付工资及奖金等3支付税金及其它1取得投资收益2收回投资3处置资产及其它1购建固定资产无形资产2对外投资1吸收现金投资2取得借款1偿还借款2支付利息及股利当期现金流量净额营袖业单收遣入-营籍业碰成晚本营小业季税菠金贷及戚附老加期艺间厚费外用资历产宁减仗值涛损舰失+公谈允骄价逐值大变沈动喝收牧益投岔资蜜收令益营助业战利狠润+营泉业甘外悦收帮入-营带业位外珠支楼出利线润筑总栽额-所交得妖税净族利讯润每刑股宰收查益膏：1、榴基损本棉每厨股籍收夫益2、子稀页释浴每延股秤收圆益利玻润劈燕表2穿0抓2邪3岁/垒7消/夸1慨35资痛产负脾债区及秩所个有位者药权庭益流谢动桂资杜产货泄币织资宏金短看期掀投日资应旺收举账袄款存畅货长搞期嫩资锅产长窝期雀投沈资土排地晕（羡国废外倒）厂叠房雨及马设匀备减毛：荣折寒旧无弦形设资逃产资回产氏总矿额资房诚产平负特债痒表流笛动筒负过债应乎付嫂账转款应奋付库票裤据应近付摇工戒资长迎期加负泰债抵壮押姥借悲款应金付管债无券所亦有兽者奋权怀益实托收住资蚁本(股译本)资惧本污公引积保荐留抓盈砖余负奋债短及谅所扮有故者者权剧益晓总遮额二吓、分创页业饥计毒划斥中滋的雀财鹿务唐分拆析1镰.财类务杂预拍测护前医提2含.未阳来3胸-咬5年喉销缎售允收饲入驼分扬析3枯.未狸来3娃-践5年利成材本宝分场析4赛.未蜂来3慈-统5年馒损传益季分摔析5政.未两来3匹-播5年持现强金奴流悔分兵析6鸭.项弹目勉投颈资普分牧析7、对敏南感疼性或分观析8、季融境资哀需写求1爷.财钩务技预姥测涝前琴提整羽个熄市派场百容袜量:目任前岸是?恼?万构元,未蛮来插增价长宴量?紧?万州元市雾场类份促额仁是咐多手少:初流期暗市贯场意渗衫透蹲占?恋%倍,可拼望亚达财到?砌?万丑元,未疮来搬几奔年撤的既增灿长地如啊何未户来亲成名本秋的云增注加:假亏定疗条股件膨往绸往赴是勿成粉本广（贵包雁括柱劳砍动松力朵）栋随迷着暗总蓄通瘦货宝澎刚涨晕率馅而参增登长蛙。活但厕是挤，斯希师望顿成从本亲也廉随训着从总阅量循折倦扣李和新与厅供古货结商凉成怕功聪的折谈沈判着而蒙降碍低柴。编不预管润成费本摔显离示弯出阻什顽么雪样烛的禁水询平答，言增肯长哈还村是片降青低并，利应挽对请其雷事运实服情桥况朴加伐以午评这说脱，革并谅注抛明荒其竿理猪由闯。案单例:汽拢车欣美桑容某陡城数市4百0刊0万读辆尖汽左车,私仿家泻车1尝5利0万警辆;汽倡车屡美精容窄市班场咸集塘中对度挪底,无忙品表牌,只蹲有2家央规屋模徐的领美愤容触店,但业规球模贴也帽较炸小;目洗前献单某个衰市百场屋需宴求递量泼约两为1恩5锻0股0薯0万屑元;计跑划削占磨领牺市徒场1惑0阿%记,即超拥剪有1启5万台辆吐车明的辰美之容摧服训务,每笛家诵美环容次店贫的科会擦员葡客逗户初为1短0查0都0辆,通珠过茄开矩设1右5覆0家绍连迫锁侵美轿容兵店距进售行轿市贸场吴占亿领,其缸中3查0家黎自营己苹投摧资,另械外1安2恩0家捞通县过折连盘锁晕加私盟私的战形镜式阿进标行.根座据边市份场剃情镇况,每暑辆外车暗每勾年备的寨美讨容耐花匪费顺为6纹0陶0元.连畅锁隙加让盟久费3万.其女中宿美丝式容嫌的搭利顺润讯率戏为8办0惧%眨;连默锁农加店盟件的峡成恰本备是1万下元.之周后编全刷国1身0个凑城锹市沉推毒广,会椒员\连批锁瘦情超况驱类冷似届第掏一樱个梦城株市岂情却况2局.未顽来3戏-康5年搂销遥售缺收稍入讲分错析要盏考忘虑唤建打立挑两迅种摸收义入祖报先表殿：蓄第搂一末种痕报全表帖按谊月蜜反六映逗出走第掏一栗年睡的旨收贪入微：翻第爬二屯种品报艇表召应书反拳映浊出构三~五互年马中农的距逐匀年度收同入办。产品1年2年3年产品1销售数量

产品1单价

产品1收入

产品2销售数量

产品2单价

产品2销售收入

总销售收入

案约例:汽权车郊美夫容是店补的片收丝式入置预冶测项目2008年2009年2010年2010年会员数36,000.00367,000.00734,000.00734,000.00会员月服务费(元)5050506,000.00会员服务费收入21,600,000.00220,200,000.00440,400,000.0052,848,000,000.00加盟店数1201,103.331,223.330单店加盟费(元)30,000.0030,000.0030,000.0030,000.00

加盟收入3,600,000.0033,100,000.0036,700,000.000总销售收入25,200,000.00253,300,000.00477,100,000.0052,848,000,000.003狡.未炼来3考-座5年萄成宏本辛分从析总供成胳本烟包裹含:主澡营食业精务村成扣本;销愉售卫费请用;管畏理此费狡用;财楼务陈费凶用膛等窗等成跃本主顾营撑业盟务偶成辱本直健接仰人色工直硬接贸材鸟料其地他崖直懒接制毯造天费同用生翅产皱管基理眨人薯员仓折谢旧奇维屯修善办遗公水闪电雾劳笛保飘其壮他管卸理吩费及用三厘项态费训用行跳政航管叠理隆人卖员炎工皇资项和蜓福熟利故费鸦*颤办砖公菌设根施牵折秩旧砌费*贱维久修路费加*砖办诊公锈用瘦品芽*忘低插值它易斩耗溪品渗摊禽销办滩公膛费逆*桨差如旅拾费剃*厦工丙会支经咳费*订职庸工僻教项育案培紧训堪费刷*及劳则动罗保削险携费*普咨舍询挨费胃*火诉让讼索费傍*丽董蛋事盆会吧会愉费技白术应转脊让扔费羞*蚂上小交旗管港理赚费做*形无昌形哄资偏产炮摊*棍存意货馋跌价价梢准店备狮*和坏炭帐窃损丸失像准汽备垫*族业朴务旱招直待歉费销袜售令费拍用财佳务田费要用*广扇告区费装*次运盾输芦装腊卸揪费闲*虹展命览扣费*份销市售绩机资构剂经仅费稿*元销应售学人光员体工据资杂福毁利景佣亲金利灰息车融陈资奋手或续闸费召汇匹兑惰损箱失各皂成带本锁项抄目（1）夏制志造角费渠用菜的面构拉成生欢产火管凭理怨人锦员很折重旧盾维馆修捕办振公水罚电违劳大保友其维他（2）探管幕理磨费肥用爹构存成行起政霸管闷理鱼人姜员完工倚资块和邮福素利袋费界、线办疮公寺设充施也折占旧趋费维盏修滑费艳*元办适公亦用既品姜*猛低吗值疑易倡耗森品摔摊朴销办者公椒费趋*桶差拜旅表费对*至工亦会莲经伪费职在工焦教鞋育季培骆训往费郊*销劳体动膛保沫险耐费咨汤询享费取*卖诉河讼缴费者*苍董技事晕会丽会葛费技抓术驳转渔让情费箩*厉上捉交占管扩理疼费脉*否无翼形齐资锯产饮摊*巨存捧货我跌腰价臂准释备地*搁坏归帐杏损中失巾准格备抢*去业普务拔招骆待亿费

年份项目第一年第二年第三年第四年第五年主营业务成本销售税金销售费用管理费用财务费用合计3陕.未祥来3延-番5年怪成遗本朵分协析案赶例得：助汽佛车亿美核容祖店防的吉成萝本经分炸析

2008年2009年2010年2010年美容服务原材料成本（元）4,320,000.0044,040,000.0088,080,000.0010,569,600,000.00加盟成本(元)2,160,000.0022,020,000.0044,040,000.005,284,800,000.00销售总成本6,480,000.0066,060,000.00132,120,000.0015,854,400,000.00销售利润18,720,000.00187,240,000.00344,980,000.0036,993,600,000.00销售税金及附加0.060.060.060.06经营利润17,596,800.00176,005,600.00324,281,200.0034,773,984,000.00管理费用6,200,940.0063,215,138.33126,430,276.67139,073,304.33销售费用4,255,583.0442,706,504.8879,867,009.768,756,089,171.204专.未胖来3尼-竟5年脸损袖益双分贴析损徒益朴表坊（盘利迅润响表赴）殖反器映蜘公蝇司悠在桌一凳段凭时麻期汁内彩，数通熊常趋是艺一管年驰、迁半而年眯、傲一奸季菠度随或衰一巷个普月懒期献间本内草，染使汗用俯资梅产朗从润事筑经凤营狮活匀动厘所贩产责生告的本净朴利灿润晃或妇净卫亏赶损双。欺净徒利套润忘增杀加快了龟投款资箱者狠的诸价酒值设，圈而拉净平亏咏损卵减忽少汉了息投润资国者渣的舍价剑值顽。

年份项目第一年第二年第三年第四年第五年一、销售收入减：成本及税金二、销售利润减：管理费用

财务费用三、营业利润减：所得税四、净利润案出例米：典汽排车刃美晓容舱店贷的暴损巧益矩表

2008年2009年2010年2010年销售收入25,200,000.00253,300,000.00477,100,000.0052,848,000,000.00减:成本及税金7,603,200.0077,294,400.00152,818,800.0018,074,016,000.00经营利润17,596,800.00176,005,600.00324,281,200.0034,773,984,000.00销售费用4,255,583.0442,706,504.8879,867,009.768,756,089,171.20管理费用6,200,940.0063,215,138.33126,430,276.67139,073,304.33财务费用0.000.000.000.00营业利润7,140,276.9670,083,956.79117,983,913.5725,878,821,524.47所得税2,356,291.4023,127,705.7438,934,691.488,540,011,103.08净利润4,783,985.5646,956,251.0579,049,222.0917,338,810,421.395假.现镰金塞流派量宵分水析在典财母务明计肿划厨中绕应奖考弯虑禾建巡寿立判两鹿种滚财好务妻状期况叹变崇化翼报纲表—尘—现泉金利流春量击表通。束一坟种纷是巷反议映室批是一疑年仇状珍况屠的伶逐缘瑞月裤报功表摊；响第尊二惊种强是鞠反侍映太五琴年穿中盏资计金仓流朝动断情公况崖的照逐焦年票年蛙度袄报书表佳。现乔金阔流贩量险表凭报性告担公璃司锻在踏一膜段来时抵期眠内稿从辜事转经杠营驰活睛动族、陶投躺资胆活罩动万和恐筹斑资习活盒动誉所纹产悟生责的坐现狼金恢流押量丘。吵因大此数，纯该倡报丹表努分腔别扬报窄告吵公玩司煤“胶来康自住经哗营赖活搞动展的季现滑金险流腿量观”为（倡如荷净川利茅润苹、园折匹旧当、踩摊雷销寒、垂递欧延柱所换得决税胡、汉流喜动性资巾产堵与颗流火动棉负堪债域之益差袋，泽等荒等与）训，顽“组来悉自傅投雄资茎活与动灿的谜现弱金感流录量对”帝（闸如犯资军本乳性巷支扩出确、仓并漫购涌支题出说、耗出绝售采资孤产诱、诞投游资佣回葛收友，缎等岭等宰）喜和塔“臣来吧自川筹引资狼活恳动足的间现陡金炸流车量寸”锡（担长疤短选期古负蒸债园增超减挺、溪配茄股芝、革增株发鼓新清股使、男利装息偷和验股昌利宵支喇出疑，晌等垃等跨）抽。

第一年第二年第三年现金流入销售收入

服务收入

合计

现金流出经营成本

管理费用

销售费用

财务费用

税金

合计

净现金流

5傲.现这金牢流普量库分搅析案涝例炮：货汽群车机美徐容缝店杰的芬现资金堵流

2008年2009年2010年2010年现金流入销售收入25,200,000253,300,000.00477,100,000.0052,848,000,000.00现金流出经营成本6,480,000.0066,060,000.00132,120,000.0015,854,400,000.00

管理费用6,200,940.0063,215,138.33126,430,276.67139,073,304.33

销售费用4,255,583.0442,706,504.8879,867,009.768,756,089,171.20

税金3,479,491.4034,362,105.7459,633,491.4810,759,627,103.08

合计20,416,014.44206,343,748.95398,050,777.9135,509,189,578.61净现金流

4,783,985.5646,956,251.0579,049,222.0917,338,810,421.39投塑资运分榴析蚕的赢优角点可甩以奶将买投宅资盯的因机耽会糊进量行峰量火化淘分厅析帮才助改进碍行“干/不汁干”的侄决饲策基态于健定蜜量贪的队指昏标取对奶于庆投上资妙机井会/战弹略狮选剃择肚进萍行仿优短先五化当疾在狸选言择距不宵同惨的嗽投训资诞和继策抛略矛方警向辟时笑非浪常尘有廉用签：投骑资准分张析胁提惩供汗了急定亮量钩的穿分阴析汗框销架由来厚分巷析瓶投遍资坦的免机担会常晶用悲的召工股具盏包载括兼：投顿资驶回初收沙期内匪部畏投漏资氧回点报贵率静法(凤I妹R前R锣)投狸资兵分而析绒工胜具追之览一帆：乒投欠资消回异收活期投吴资善回尸收省期户是最评贷估皆投崖资衣项推目廉的征一鄙个探简潮便垃方赵法弃，奶关惭注颜的抵是迟于还回灾收乎投膛资本成闹本臭所仍需丑的鲜时泽间图。姿投梨资共回评收驰期查即云表群示绿一俘个哥资兆金谨预竖算葛项泪目猴收螺回乖所饮有脉成甜本杨的绵总匙时洁间盲。投求资功回学收旧期耗也坑称蚁返荷本荡期芝，质是繁反怎映销投绸资爱方霜案陈清剩偿巡寿能住力天的个重梦要腾指作标舍，母分质为仅静列态挺投嫂资愧回处收历期琴和该动便态结投鞭资均回连收赤期凤。静脏态弓投就资劫回母收站期粒是锐在熟不竹考逝虑裤资杯金筑时膜间线价彻值北的石条项件凝下播，裕以独项胆目叶的担净棉收脾益塔回傅收茄其倚全活部桐投巨资霉所振需炼要是的亚时六间某。戒投招资离回闻收个期竭可栋以悬自慰项向目寇建率设排开危始押年做算气起拦，暴也戴可她以枪自呆项苍目蛛投材产滤年昨开梅始说算晕起玩，管但泉应准予汗注碍明怠。（1）计公算拉公叶式静机态互投雁资娇回盼收蚊期制可益根援据劫现专金拔流恨量对表勒计滑算饭，锅其拆具顶体椒计坟算客又棕分肿以熄下壤两差种郑情览况懒：1）嫩项且目离建必成誓投鸣产扇后押各贪年蛇的瓜净朱收磁益神（症即角净体现溪金逃流傍量瓣）英均病相慌同驶，才则寨静张态隐投瞧资懒回庸收丽期垮的重计钥算处公钻式瓣如再下枕：P币t拌=罩K月/识A2）筑项铜目懂建驻成戚投甜产刺后评各名年男的渡净偷收吃益剩不照相优同杂，宁则蜂静悠态舒投袜资脉回摄收姐期盐可萍根延据笼累鸭计失净蓬现已金叼流猛量取求国得巷，到也真就础是雄在恰现脚金栋流贝量支表株中际累渐计昨净僚现壁金察流陷量帆由纪负丝式值口转臣向天正羊值挨之捐间价的镜年眯份示。电其诵计喘算偏公祸式即为过：P梯t＝趟累乐计释净摊现扶金喉流昼量霸开努始声出挨现占正女值群的侧年辞份辣数-犁1冶+上垃一限年左累铅计苹净尤现族金摊流栏量秤的扯绝骄对妥值/出洪现向正拘值雾年特份胁的悬净茅现香金敲流某量（2）评旋价译准愁则将招计勺算夸出况的艺静滚态哪投显资吴回踪蝶收中期耐（P靠t）赚与耀所骂确眯定秀的脾基阅准辽投坦资阅回旷收恐期壁（P倍c）屡进何行背比掩较静廉态践投打资只回蔑收得期64,000164,000264,0003210,000年64,00045投资回报期＝3.28年8900

012345各年现金净流量-2100006400064000640006400089000现金净流量累积-210000-146000-82000-1800046000135000P盾T份=兴3环+清1挖8液0洋0羽0慕/浆6揉4披0备0太0塌=拜3四.艇2任8逝1凝2舒5年静枕态童投社资旋回落收竞期忽竖略富了历资近金也的坊时疲间缸价牵值塔！动格态橡投区资鞋回岁收沾期动抹态歇投沿资复回必收恢期场是怠把否投色资角项些目姿各粮年会的桶净盖现织金含流租量恰按拔基帖准巷收份益削率抹折跨成弟现贺值珍之岔后堪，向再体来蛙推颗算牙投蚁资宝回滨收变期撇，杏这仙就宇是亚它毒与忙静尤态姿投愈资卖回介收崇期霸的饺根蝴本杯区脊别块。员动岛态域投望资丈回桃收易期疲就知是搅净唯现醋金摸流蛇量同累法计压现呢值融等态于蜂零勒时兵的牛年祖份稳。（l）计绍算森公造式。泳动仪态企投铜资侍回肝收谣期桶的泰计蠢算圣在你实卫际拌应倘用尊中泡根孔据凯项千目烈的给现故金鞠流喉量友表知，通用畏下天列炒近枪似减公把式说计焰算隶：P＇t＝查（梳累婆计夫净僻现室金攀流喉量口现滴值工出熟现舒正膨值掀的侧年魂数-芝1）+上界一配年惧累椒计丝式净侨现来金舞流肯量阔现滥值坝的织绝旱对促值/出饱现浙正家值求年泪份命净缩慧现擦金易流劈燕量狸的茅现淋值（2）评两价晓准也则。1）P＇t小≤捏P该c（灭基卡准亦投戚资抚回慢收娃期行）弊时巩，梨说避明血项进目飘（潜或垂方黄案姜）惭能翅在量要咱求酷的尘时欲间讯内芹收勉回答投枯资兆，倒是候可优行榜的紫；2）P＇t＞P膜c时蜂，健则届项扁目糠（犯或态方爷案患）资不忙可园行依，朝应勿予使拒斥绝辞。按硬静少态烫分挪析图计买算膛的锣投照资既回渠收陪期利较栗短壮，稠决供策屯者及可都能北认济为犬经康济置效搂果草尚愉可严以匠接搅受在。纪但忽若昌考屑虑申时唉间刚因葬素勇，服用随折达现仰法逢计攻算杰出塔的竭动碍态沈投淋资娃回启收乱期山，裳要盏比础用惯传朽统浮方兽法搅计称算削出槐的求静盾态铺投塔资置回李收飞期据长散些腰，都该听方结案边未平必穷能妥被钥接肥受涝。1丸.折悬现清率徒的气含斧义堵折晶现警率赶是合将窝未缠来熟收钟益钟还晨原敢或百转企换杏为感现潜值唐的纸比残率光。站折咏现启率骨实旋质巧是科一机种借资矩本她投逐资榆的施收怨益坝率棒。2签.折讯现浮率问的咽确峡定总原桃则煌（1）氧折倒现虫率竞应血高阅于至国看债壤利报率接和奔银赔行纯利倡率美。（2）初折跳现邪率歌水估平掩应啦以家行坊业兆平就均绍收驶益旨率扩为荣基涨础盛。动湖态票投践资稳回庸收交期动还态翼投旧资缠回备收港期64,000164,000264,0003210,000年64,000458900

012345各年现金净流量-2100006400064000640006400089000现金净流量累积-210000-146000-82000-1800046000135000IC=10%折现系数10.90910.82640.75130.6830.7835现金净流量现值-21000058182.452889.648083.24371269731.5净流量现值累积-210000-151818-98928-50844.8-7132.862598.7Ｐ虹Ｔ=吉4宵+仍7猜1救3材2肉/迎6蔑9洪7灯3言1狡=绘4括.概1鉴0府2年案抵例夹：水汽猾车懒美挪容胆店娇的职投孟资贿回疑收消期

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012345各年现金净流量-2100006400064000640006400089000现金净流量累积-210000-146000-82000-1800046000135000IC=18%折现系数10.84750.71820.60860.51580.4371现金净流量现值-2100005424045964.838950.433011.238901.9净流量现值累积-210000-155760-109795-70844.8-37833.61068.3

012345各年现金净流量-2100006400064000640006400089000现金净流量累积-210000-146000-82000-1800046000135000IC=19%折现系数10.84030.70610.59340.49870.419现金净流量现值-21000053779.245190.437977.631916.837291净流量现值累积-210000-156221-111030-73052.8-41136-3845Ｉ禁Ｒ质Ｒ良＝蛾１委８饥％辅＋1闯0著8蹲6右*央1忙%／葡（1传0毕8测6喂+胖3螺8伯4渡5逐)凳=陆1壳8碗.努0技0菊2自%

0年1年2年3年4年各年净现金流-50,000,000.004,783,985.5646,956,251.0579,049,222.0917,338,810,421.39累计净现金流-50,000,000.00-45,216,014.441,740,236.6180,789,458.7017,419,599,880.10折现率350%10.2222222220.0493827160.0109739370.002438653现金净流量现值-50,000,000.001,063,107.902,318,827.21867,481.1842,283,335.89净流量现值累积-50,000,000.00-48,936,892.10-46,618,064.88-45,750,583.71-3,467,247.82

0年1年2年3年4年各年净现金流-50,000,000.004,783,985.5646,956,251.0579,049,222.0917,338,810,421.39累计净现金流-50,000,000.00-45,216,014.441,740,236.6180,789,458.7017,419,599,880.10折现率341%10.226757370.0514189050.0116596160.002643904现金净流量现值-50,000,000.001,084,803.982,414,439.00921,683.5445,842,146.03净流量现值累积-50,000,000.00-48,915,196.02-46,500,757.02-45,579,073.48263,072.55汽甚车剃美撇容气店云的扶Ｉ掘Ｒ荐Ｒ护＝赶３赏４韵２辫％7、厨盈宪亏节平姨衡送分叙析梦和宣敏搂感左性尼分村析盈谎亏划平惠衡支分仇析收竟入嚷分啄成饮的丹盈季亏传平赛衡绞点括？敏努感榜性袍分寇析利棋率瘦变鸭化阳？收将入侧变贵化躬？费挣用棚变嚼化言？8、扎融追资爷需哪求为奴实山现告公划司票发节展脂计恋划六所挑需郊要奏的资卷金忘额，资队金煮需风求披的时拐间草性；资哄金掉用萌途：崭（梳详售细彼说选明呢资顷金题用宴途治，府并驳列廊表技说汤明鞭）顶；融姐资乏方灵案：多公麻司分所每希辫望隔的逃投贴资仁人饰及拉所抖占哀股狮份假的镜说分明钟；资露金束其辛他汉来猾源：勉如钢银瓶行抄贷平款办等坡；案胆例:汽浴车央美摸容挪店简的岭融仓资辽需坡求总纺投珠资瓦规幕模为验了抽完笨成2项0偶0因7年锤占摆领俊杭然州杨市萄场油计领划要，馅吸差收3晚0付0当0雀0名妹会舞员荣（墙目聚前督某期区材域惹城凑市物机贯动愈车叶共键计4０暴０两万魄辆畅，斯私肚家柄车掉１5０师万阳辆歌）,需燃建1贯2０胆个轧社扒区扣连臣锁伯店琴。兰之庄后沾全亲国苹推钱广.总