第一章金融导论

第一章金融概论

第一节金融概论

第二节货币

第三节信用

第四节利息与利息率

一、金融的涵义货币资金的融通或货币资金在盈余单位和亏空单位时间调剂余缺的信贷活动。

二、金融的构成

三、金融的特点

四、金融的发展与创新

一、货币的起源;

二、货币的本质;

三、货币形态的演变;

四、货币的职能;

五、货币制度;

六、现代信用货币的计量：货币量的层次划分

一、信用与信用的产生

二、信用制度

三、信用的主要形式

四、信用工具债权人（creditor）

债务人（debtor）

受信授信

一、利息的本质

二、利息率及其分类

三、利率体系

四、现值与证券价格

五、利率的决定

六、利率的作用

七、利率杠杆与运用

八、利率的决定理论1、金融主体：谁参与了金融活动；

2、金融对象：货币和资金；

3、金融方式：有偿的信用方式；

4、金融工具：票据和各种有价证券；

5、金融市场：有形和无形两类；1、可回收性;2、期限性；

3、收益性；

4、风险性;

违约风险；购买力风险；市场风险;

美国花旗银行破产法国兴业银行破产海南发展银行破产英国巴林银行破产案英格兰银行破产美国安然公司破产美国雷曼宣布破产1、金融商品的广泛多样化；

2、金融服务扩大化；

3、金融体系多元化；

4、金融手段信息化；

5、金融全球化；（1）资本流动全球化；（2）金融市场全球化；（3）金融机构全球化；（4）金融协调和监管的国际化;

1、货币量层次划分的涵义

2、货币量层次划分的目的

3、划分存在四种观点：

4、流动性——层次划分的基本原则

5、相合层次中的控制重点

（1）Mo=流通中现钞；（2）狭义的货币供应量：

M1=Mo+商业银行体系活期存款；（3）广义的货币供应量：

M2=M1+商业银行的定期存款；（4）M3=M2+其它短期流动资产（如国库券、银行承兑汇票、商业票据等）M3M2M1M0流动性:迅速获得现实购买力的能力，即获得资金的能力。流动性过剩:货币当局货币发行过多、货币量增长过快，银行机构资金来源充沛，居民储蓄增加迅速。流动性过剩根源:国家不断推升贸易顺差;流动性短缺

由于各国商品范围、金融机构、货币概念有所不同，以及中央银行的调控能力的差异，所以其观察和控制重点也不完全一致。从西方国家控制货币量的实践经验和总的趋势看，初期的货币量控制大多以M1为主，近年来更多的国家从M1转向M2。这是因为：（1）M2与经济活动关系的密切程度高于M1。（2）M2比M1更便于控制。M1变动幅度较大，趋势也不易捉摸。而M2不管其结构如何变化，总量是相对稳定的。我国从近期看，应以Mo和M1为重点；从中长期看，应以M2为重点。

1、信用的含义：是指以偿还和付息为基本的特征的借贷行为。其实质是一种债权和债务关系，是一种特殊的价值运动形式。

2、信用的产生与发展

3、信用产生的客观基础。（1）社会再生产过程中资金运动的特征决定了信用关系存在的必然性。（2）市场经济社会里经济利益的不一致性决定了调剂资金余缺必须运用信用。（3）信用只有在货币的支付手段职能存在的条件下才能发生。1、信用制度的含义即为约束信用主体行为的一系列规范与准则及其产权结构的合约性安排。

2、信用制度（1）正式的：约束信用主体行为及其关系的法律法规和市场规划（2）非正式的：约束信用主体行为及其关系的意识形态、价值观念、风俗习惯；

3、信用制度存在的必要性（1）信用关系能够成立，就必须有约束信用关系主体的一套行为规范；（2）规模经济和外部效应内在化的要求

1、概念：亦称融资工具，是资金供求双方进行资金融通的所签发的，此证明债权或所有权的各种具有法律效用的凭证。

2、类型

3、金融工具特征：

4、信用在现代经济中的作用（1）促进资金再分配，提高资金使用效率。（2）加速资金周转，节约流通费用。（3）加快资本集中，推动经济增长。（4）调节经济结构。

1、商业信用；

2、银行信用；

3、国家信用；

4、消费信用；

5、国际信用商业信用

工商企业间进行商品交易时，以延期支付或预付形式提供的信用，如赊销商品、委托代销、分期付款、预付定金、预付贷款及补偿贸易等，即赊销和预付两类。基础信用；工具：商业票据:期票和汇票两种。P24特征：①主体是厂商；②客体是商品资本；③商业信用和产业资本动态一致性；④具有分散性和自发性。局限性：①严格的方向性；棉花厂纺纱厂织布厂印染厂服装加工厂②产业规模约束性;③信用链条的不稳定性。银行信用

银行及其他金融机构以货币形式，通过存款、贷款等业务活动提供的信用，是一种主导的信用形式，标志着国家信用制度的发展与完善。特征：①债务人是厂商、政府、家庭和其它机构，债权人是银行和货币资本所有者及其他信用机构。②客体是单一形态货币资本。③银行信用与产业资本的动态不完全一致；④在产业周期的各个阶段对银行信用与商业信用的需求不同。⑤银行和其他金融机构可以通过信息的规模投资，降低信息成本、信用风险，增加信用过程的稳定性。1985-2002年中国银行信用规模国家信用

以国家为债权人，从社会上筹措资金解决财政需要的一种信用形式，如政府债券、向银行借款、向国外借款及在国际市场上发行债券。信用度最高。作用：①调剂政府收支不平衡;②弥补赤字；③用于特定支出；④调节经济；内容:国内信用国库券：1年以内;国债：1-10年;公债：10年以上国外信用

特点：①还款期限较长。②范围更广泛。

1997年，美国政府债务总额38453亿美元，相当于当年GDP的47.4%1996年，日本国家债务超过500万亿日元，相当于当年GDP的100%

改革以来中国的国家信用规模概况

消费信用

企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的，用于生活消费目的的信用。作用：推销商品、扩大销路、刺激需求。信用主要形式：

赊销、分期付款、消费信贷、信用卡信用卡是商业银行提供消费信贷的一种重要形式（借记卡、贷记卡）。举例：助学贷款、旅游贷款、个人住房装修、汽车、大额耐用消费品贷款

2001年，全世界信用卡交易总额为3万亿美元，其中美国交易额为13390亿美元，占世界交易总额的44％。

在美国，信用卡发行量已超过10亿张。而在日本，每100人就有150张信用卡。

至2003年底，我国人均持卡量已经达到0.5张，差不多每两个人拥有1张银行卡。

银行卡借记卡贷记卡（信用卡）图：房地产贷款余额趋势图1998-2002年个人住房贷款年均增长率达112.8%我国住房贷款的发展情况国际信用指国与国之间的企业、经济组织、金融机构及国际经济组织相互提供的与国际贸易密切联系的信用。类型：①出口信贷。②银行信贷。③市场信贷。④国际租贷。⑤补偿贸易。1234偿还期

记载期限特例：股票的股息无偿还期流动性凡能随时变现且不受损失的金融工具，流动性大风险性（1）违约风险（2）市场风险收益性金融工具能够为持有人带来一定的收入

1、利息率=利息/本金

2、利息率分类

3、利息率计算

（1）单利法：I=P·r·n

I为利息额；r为利息率；n为借贷期限；P为本金。

S=P（1+n·r）

S为本利和：（2）复利法：S=P·（1+r）nI=S－P

（1）按照计算日期不同：年利率（%）、月利率（‰）、日利率（/万）（2）按形成的方式不同：固定利率（适于短期借贷）浮动利率（适于长期借贷）

（3）按照性质不同：实际利率和名义利率实际利率R=名义利率r－通胀率P

（4）按照利率的决定主体不同：①市场利率；②官方利率；③公定利率；（5）一般利率与优惠利率。（6）长期利率与短期利率（借贷时间1年以内）层次

构成

备注中央银行利率再贷款利率；再贴现利率金融机构存款利率调节和主导作用（基准利率）商业银行利率存款利率；贷款利率；金融债券利率；同业拆借利率传递中介市场利率民间借贷利率；债券利率利率体系的基础

1、现值、利率与贴现（1）现值：是指未来某一时间的终值在现在的价值。

（2）贴现：把未来某一时期的资金值按一定的利率水平折算成现在时期的资金值。

2、利率与证券价格债券要素：面值；票面利率；期限;平均利率债券价格：利率的决定因素平均利润率利息是借贷资本的伴生物资金供求利率实际上是借贷资本的价格借贷期限贷款期限越长，银行受损可能性越大预期通胀率通货膨胀会引起物价上涨，纸币贬值

国际收支状况逆差时，提高r↑→吸引外资；顺差时，降低r↓→减少外汇流入汇率：本币贬值时→r↑商业周期国际利率水平政府预算赤字利率管制

1、利率对储蓄的作用：

r↑→储蓄↑

r↓→储蓄↓

2、利率的投资的作用：如果资本的边际效益＞r

，则I↑

如果资本的边际效益＜r

，则I↓

1、利率杠杆的功能（1）从宏观角度看，利率的经济杠杆功能有：①积累资金；②调整信用规模；③调节经济结构；④抑制通胀；⑤平衡国际收支；⑥调节分配收入；（2）从微观的角度看，利率的经济杠杆功能有：①激励企业提高资金使用效率；②影响家庭和个人金融资产投资；③作为租金计算基础的功能；④约束功能。

2、运用利率杠杆的客观经济条件（1）稳定货币环境；（2）银行“企业化”；（3）企业“企业化”；（4）企业与银行联系程度高；（5）合适利率水平；（6）保留的利率政策；（7）发育健全的金融市场。

1、古典学派的储蓄投资理论：真实的利率理论

2、凯恩斯学派的流动性偏好理论

3、新古典学派的可贷资金理论

4、Is－Lm利率理论S＞I→r↓S＜I→r↑S=I→ro认为，在利息率的调节下，S=I，这样，社会总供给等于社会总需求，从而市场经济会自动达到充分就业。古典学派认为所得完全由技术水平、劳动的供给以及资本和自然资源等真实因素来决定，而不受货币因素的影响。理论缺陷：（1）没有考虑到货币因素；（2）只考虑商品市场均衡。理论L=L1+L2=L1(Y)+L2(r)内容

M=M1+M2=L1(Y)+L2(r)理论（1）与I、r无关；缺陷（2）只考虑货币市场均衡缺陷：（1）由可贷资金的总需求与总供给所决定的均衡利率ro并不一定保证商品市场与货币市场同时均衡。（2）没有考虑收入因素的r的影响。优点：同时克服了古典学派与凯恩斯学派的利率理论和缺陷，综合了二者的优点，考虑了I、S、LS、LD对r影响；

I(r)=S(Y)I=I(r)S=S(Y)Md=L1(Y)+L2(r)MS=MS/pMd=Ms（均衡条件）两个市场同时均S(Y)=I(r)Ms=Md=L1(Y)+L2(r)（1）产生：商品经济的产生和发展是信用产生的基础：商