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文档简介

0-1早期的传统货币数量论研究的是名义国民收入和物价的关系,不是直接研究货币需求。一般认为,欧文•费雪1911年《货币的购买力》中提出的交易方程式是传统货币数量论理论体系建立的重要标志。一、传统货币数量论0-2探究是什么决定整个社会在一定时期内所需要的货币量。P为一般物价水平;T为全部商品交易量。若M为流通中的平均货币量,V为货币的平均流通速度,则有交易方程式:结论:货币数量的变化对实体经济不会产生任何影响,只会引起物价水平同方向、等比例的变化。(货币数量论)1、现金交易方程式——费雪方程式0-3在货币供求均衡的情况下,货币存量M=货币需求Md,则:

1、现金交易方程式——费雪方程式0-41、现金交易方程式——费雪方程式费雪方程式的特点1、从宏观角度研究货币需求,注重货币的交易媒介的作用;强调货币流通速度的重要性;2、只关注货币的交易媒介功能,没有认识到货币是财富的一种形式。3.货币需求仅为收入的函数,与利率无关:当v是常数时,货币需求取决于名义国民收入(PT)0-5

剑桥学派将货币视为一种资产,具有价值储藏职能,从微观主体的持币角度看,个人对货币的需求实质就是选择以怎样的方式保持自己的资产,受可替代资产的预期收益率的影响。代表人物:马歇尔提出现金余额说,皮古完成。

2、现金余额数量论-剑桥方程式AlfredMarshall,1842-19240-6剑桥方程式其中Y代表实际生产总额,K为一常数,代表人们平均经常在手边保存的货币量在他们年收入中所占的比例。例如:简单地,当K=1/3时,表明当收入增长1元时,其货币需求增长1/3元(忽略价格因素)2、现金余额数量论-剑桥方程式0-7现金余额数量说的主要观点:个人货币持有额受收入和财富的限制;受持有货币的机会成本的限制;受持有者对未来收入、支出和物价等预期的影响。K:不是固定值,受个人的预期和各种资产收益率的影响。2、现金余额数量论-剑桥方程式0-8现金交易说货币作为交易手段客观需要(交易方程式把货币需求诉诸制度因素,压低人的主观动机的作用)货币需求只受收入水平的影响宏观角度现金交易说与现金余额说的比较0-9现金余额说也作为财富储藏手段主观需要(特别重视人的持币动机和

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