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学习情境十Excel在筹资管理中的应用复习思考题1.什么是资本成本？资本成本的种类有哪些？资本成本是指公司筹集和使用资金时支付的各种费用，包括筹资费用和使用费用。其中，资本筹资费用是指企业在筹集资金过程中所支付的各种费用，如向银行借款的手续费，发行股票的佣金、推介费、资产评估费。资本使用费用是指企业在使用资金过程中支付给资金所有者或持有者的费用，如支付给股票持有者的股息、支付给债券持有者的利息、支付给银行的利息。资本成本可分为以下两种：（1）债务资本成本。债务资本成本是指利用负债形式筹集长期资金的支出。债务资本成本包括长期借款成本和债券成本。根据我国税法的相关规定，债务的利息在缴纳所得税前支付，因此企业实际的债务资本成本是扣除利息抵税后的部分。（2）权益资本成本。权益资本成本主要包括优先股成本、普通股成本、留存收益成本等。由于各种权益性资金红利的支付是在缴纳完所得税之后进行的，所以权益资本成本不用考虑所得税的影响。2.如何用财务杠杆系数反映财务风险的大小？财务风险又称融资风险或筹资风险，是指由于企业进行债务融资而给普通股股东增加的风险。企业为取得财务杠杆利益而利用负债融资时，在未来收益不确定的情况下，存在偿还债务的危险。企业为了取得财务杠杆利益而举债经营，增加了按期还本付息的负担，如果企业息税前利润减少，当不足以补偿固定利息支出时，企业的每股利润会以DFL倍数下降，产生比较大的财务风险，如果不能及时扭亏为盈，可能会引起破产。从财务杠杆系数的计算公式来看，影响财务风险的两个主要因素如下：（1）固定财务成本，主要是未偿还债务的利息。在其他因素不变的情况下，固定财务成本越高，财务杠杆系数越大，财务风险也越大。（2）基期息税前利润。在其他因素不变的情况下，基期息税前利润越少，财务杠杆系数越大，企业的财务风险越大。除以上因素外，企业的财务风险还受资本的供求关系、资本的盈利水平、资本结构及所得税税率等因素的影响。3.企业最佳资本结构的确定方法有哪些？最佳资本结构是指在一定条件下，企业加权平均资本成本最低、价值最大的资本结构。从理论上来说，企业的最佳资本结构是存在的，但是由于企业的内部经营环境和外部经营环境的频繁变化，没有一个公认的负债比率的数量化标准，对于具体某个企业，寻找自身的最佳资本结构是困难的。因此，企业为提高经济效益、降低筹资成本、优化筹资结构，只能确定一个适合于自身发展的相对最佳

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