融资租赁风险现状及原因分析

第1章融资租赁及风险概述1.1融资租赁含义融资租赁实际上是一种从本质上转移了与资产所有权有关的全部或大多数的风险和报酬的租赁方式。具体是指：由资产出租方根据承租方对租赁资产的特定要求和选择，与供货方签订供货协议并支付货款，出租方再与承租方签订租赁协议，将购买的设备或资产移交承租方使用。在租赁期内，承租方按照租赁协议约定的条款分期向出租人支付租支付租金，据此获得相关租赁资产在租赁期内的使用权。租期届满，承租人租金支付完毕，并且根据合同规定，履行完全部义务之后，相关资产可由承租方续租、留购或归还给出租方。若租赁合同中对租赁期届满后租赁物的归属没有约定，或者约定不明确的，承租人和出租人可以协议补充；若双方不能达成补充协议，按合同有关条款或交易习惯确定；仍不能确定的，租赁物的所有权归出租人所有。1.2融资租赁风险含义及特点1.2.1融资租赁风险含义“风险”的概念最初被定义为不确定性。19世纪欧美经济学家曾提出：风险是经营活动中产生的“副产品”。美国学者海恩斯曾说过：“风险这一词汇在经济学以及其它科学中没有什么技术上的内容，它意味着产生损害或损失的可能性。”融资租赁作为现代经济环境下较为复杂的一种经营活动，其具有独特的融资与融入的双重功能，该活动牵涉主体较多，业务流程复杂，与银行贷款等传统融资活动相比，融资租赁风险级别更高一些。因此，融资租赁风险可以定义为：给融资租赁业务带来损失违约，或者发生偏离融资租赁经营管理者预期值的不利事件的可能性。1.2.2融资租赁风险特点1.复杂性在融资租赁业务进行的过程中，有许多交易实体的存在：供货方、出租人、承租人为必不可少的三方，如果出租方资金不足，就可能会从银行等金融机构进行贷款，进而投资租赁资产，因此银行等信贷机构也会被纳入到融资租赁的项目中。随之交易实体增加，确定权力和责任就越困难，风险也随之增加。融资租赁风险因素复杂。融资租赁涉及范围很广，在进行融资租赁业务时，出租人不仅需要掌握金融知识，还要精准把承租公司的经营状况及其所在行业的前景、法律状况等因素，即对于出租人的综合素质要求很高。2.不确定性定性来说，融资租赁项目中，随着租期的延长，出租人面临的项目风险将会随之增大。与此同时，我国学者通过定量研究表明：项目风险与租赁期成正相关关系。一般情况下，项目融资租赁的租期近乎于项目的经济寿命，而经济寿命长的项目通常在一年以上，租期较长。因此，出租人进行融资租赁就像长期风险投资一样，风险较大。融资租赁项目的所有权和控制权与传统的融资租赁是一样的，都被不同主体拥有。租赁期内，租赁资产的控制权和使用权属于承租方，出租人很难实时监控资产状态，在信息严重不对称的情况下，很明显出租人处于劣势地位，风险管控难度加大。承租人有可能在不告知出租人的情况下，擅自将项目租赁资产进行转租、转让、将其作为质押物、转移设备的位置或者未履行出租人要求的维护设备义务等，以上种种行为都会给出租人带来经济损失，使其权益处于危险状态。3.互相关联性融资租赁风险的相对独立性会随着周围环境的变化而变化，这种变化会引起另一种风险。若在租赁期内，由于技术进步，租赁物的使用价值降低或完全丧失使用价值，就会导致承租人延迟或拒付租金，这样就将技术风险和信用风险联系起来。4.可控性融资租赁风险可以依据特定的方法进行事前甄别、事前预测、事中调节、事后补救。融资租赁业发展到现在，国内外许多学者研究出多种评价融资租赁的方法和体系，例如：5C、LAPP、CAMELS等评价体系。有了这些体系，就便于有关人员对融资租赁项目的风险进行控制，从而避免或减少风险所带来的损失。第2章融资租赁风险的CAMELS评价体系2.1CAMELS（骆驼评级制度）含义骆驼评级制度，是目前美国政府对本国商业银行和各个金融机构的经营发展情况进行一系列规范化、统一化、制度化的综合评价体系。这套评级制度包括六个基本项目，包括：资本充足率(CapitalAdequacy)；资产质量(Assetsquality)；管理能力(Management)；盈利性(Earning)；流动性(Liquidity)和市场风险敏感度（SensitivityofMarketRisk）六项评价指标。该指标体系是全世界公认的较为完整的体系，对于银行以及融资租赁公司具有指导性意义。2.2CAMELS（骆驼评级制度）指标选择2.2.1资本充足率企业的自有资本是否充足决定了一个企业的业务能力、偿债能力以及抗风险能力，是保障企业稳定运营的首要条件，对该企业的发展意义重大。一般情况下，我们选取国际上普遍采用的资本充足率来衡量融资租赁企业的资本充足性情况。根据以往经验将其标准值定为8%，若高于8%，则说明企业资金充裕，且能够应对潜在风险。若低于8%，则说明企业的资本储备不足，应对风险能力较弱。2.2.2不良资产比率资产质量可以直观体现融资租赁项目风险状况。衡量企业资产质量状况的指标有很多种，但相比之下，计算过程中不良资产比例计算只需要不良资产总额和资产总额两项数据，所需数据较少，比较好获取，就算简便，不易出错，所以我们一般采用不良资产比率来衡量企业资产状况。一般来讲，此指标越小越好，最好为零。但根据绝大多数企业的实际情况，我们将其合理值定在5%，如果企业该指标低于5%，说明企业的资产质量良好，具有应对风险的能力；如果高于5%，则意味着企业的不良资产较多，应对风险能力较差。2.2.3管理能力这里的管理能力不同于其他指标，属于定性分析范畴，与企业内部管理水平息息相关。体现在以下几个方面：第一，企业管理层对企业融资租赁项目的重视程度；第二，企业有无一套系统的融资租赁风险预警机制；第三，企业是否定期对员工展开有关融资租赁方面的培训。企业有无制定完善的人员管理制度？有无人才培养以及激励机制？有没有及时对在职人员进行培训？这些都是考核管理能力时所涉及的问题。2.2.4资产收益率评定企业盈利状况的指标众多，资产收益率这一指标使用频率最高。资产收益率是企业的净利润与其平均资产总额的比值。该指标越高，企业的能力盈利能力越强。一般将其合理标准值定为0.7%，若高于0.7%，说明企业有较强的盈利水平，能够有足够的资金应对各种风险，若低于0.7%，则意味着企业能盈利能力弱，抗风险能力差。2.2.5流动比率衡量一个企业资产流动性时，通常使用就动比率即：流动资产占流动负债的比重。该指标越高，企业的短期偿债能力越强，企业的盈利能力和资产流动性较好。但如果该指标过高，则会造成企业资金闲置，从而降低企业经营利润。2.2.6利率匹配度一般来说，市场敏感性主要体现在企业与相关汇率，利率和产品价格变化之间的关系上。企业的市场敏感性通过利率之间的关系来衡量。长期资产与长期负债之间的差额：评级标准为20％，低于20%，表明企业对市场风险更为敏感，可以有效地控制风险。超过20％，这表明该公司并不那么敏感，且其应对风险的能力相对较弱。2.3CAMELS（骆驼评级制度）综合评价综合评价，即对上述6个方面进行综合评价。通常采用两种方法进行综合评估：一种是简单认定，即将上述5个定量指标分别进行评价之后，再简单平均得出最后级别；另一种方法是加权认定，就是根据上述各个指标的重要程度，对它们分别给予不同的权数加权进行评价，然后平均得出最后级别。然后再加上对定性指标企业“管理能力”的评价，最终达到对企业融资租赁风险的整体评价的目的。此处将各个指标类型、标准值、合理范围、衡量标准进行总结归纳，如2-1所示：表2-1：CAMELS（骆驼评级制度）综合评价表指标名称指标类型标准值衡量标准资本充足率定量指标8%大于8%，企业资本水平充足，能够应对风险；小于8%企业资金储备量不足，应对风险能力较弱。不良资产比率5%大于5%，企业资产质量较好，应对风险能力较强；小于5%企业不良资产较多，应对风险能力差。资产收益率0.7%大于0.7%，有较强盈利水平，有足够资金应对风险；小于0.7%，企业盈利能力弱，抗风险能力差。流动比率流动比率越高，企业运营状况越好，有充足的资金应对风险，但不能过高。利率匹配度2.0%大于0.2%，企业敏感度较好，能有效监管和把控风险；小于2.0%，企业感度较弱，应对风险能力不足。管理能力定性指标该评价体系是将单项评分与整体评分相结合、定性分析与定量分析相结合，将企业风险情况与企业日常经营活动有关资本充足率、资产收益率、流动比率盈利能力等结合起来，以评选风险管理能力为导向，充分考虑到企业的规模、复杂程度和风险层次等多种因素对融资租赁风险的影响，是分析企业运作是否健康的最有效的基础分析模型。第3章融资租赁风险现状及原因分析3.1我国融资租赁风险现状我国融资租赁行业诞生于改革开放时期，发展至今已有四十余年的历史。自诞生以来，我国融资租赁行业借鉴外国先进经验发展迅速，在我国现代服务业中的地位也越来越高。我国融资租赁行业主要涉及制造业、船舶、航空等行业，行业机构、性质、结构、布局均呈多样化、多元化发展，发展日趋合理。近年来，我国融资租赁仍处于高速发展的阶段，据有关数据显示:我国融资租赁企业数量连年增加，融资租赁企业的注册资本、业务总量等均随之增加，行业实力强劲、发展潜力巨大。但与此同时，我国融资租赁发展经验不足，再加上社会经济环境变幻莫测不可控的特点，相关企业的信用水平均比较低，企业内部经营管理水平低下，融资租赁市场结构不合理、政府有关部门、相关企业、人民大众对融资租赁业的认知度远远不够。因此，我国融资租赁市场、经营、信用等多个方面面临多重风险。3.2融资租赁风险现状分析3.2.1国家政策法规配套制度不健全我国融资租赁起步晚，相关国政策法规不健全，配套制度体系等不健全，融资租赁行业特征不突出，资企业管理机构不统一，内外融资租赁条件不统一，未能建立起统一的市场退出机制，未建立统一的黑名单公示制度,有关部门监管混乱，税收减免力度不足，国家融资租赁贷款没有政策倾斜，宏观调控手段利用不到位，通货膨胀等，严重制约了行业的发展。1.利率风险市场利率波动引起价格变化从而导致了融资租赁利率风险，从利润角度来看，在租赁过程中，融资租赁公司主要挣取租金利息收入与服务费收入之和扣除银行融资成本之后的差价。在市场经济的影响下，央行基准利率处于不断变化中，这在一定程度上影响了融资租赁公司的利润，造成融资租赁收益存在较大的不稳定性，对融资租赁公司的发展产生不利影响。2.汇率风险融资租赁的汇率风险主要是指：在与外汇有关的融资租赁项目中，当汇率浮动时，出租方的偿付金额也会随之变化。如果外债货币升值，则会导致外债到期时，用于购汇还款金额远大于外债借入时结汇的金额，出租人就会面临租金无法收回的风险。另外，汇率风险随着国家政策的改变而改变。例如：国家相关政策对融资租赁行业有倾向，此时汇率风险就会降低很多。3.税务风险在我国融资租赁发展过程中，国家为了促进融资租赁业的发展，给予其一定的税收优惠政策。我国税务总局对纳税条款等进行的调整，对于出租人以及承租人的经济无疑会产生一定的风险。具体来说，在合同签订的过程中，其租金额度是根据现行税收优惠政策决定的。若在融资租赁的过程中，相关优惠政策条件的失去，出租人的利益则会因此受到一定的负面影响。除此之外，承租人的经营能力、支付租金能力等也会由于我国税率的改变或者优惠政策变化受到一定影响。3.2.2缺乏社会认知度关于融资租赁的社会认知度，我们应从不同角度出发，多方位进行研究。从大众认知角度出发，在我国，社会各界对融资租赁的认知都存在一定误解，“一次性买断”这种传统观念深根固柢，中国人比较注重“据为己有”，社会媒体对融资租赁的相关宣传也少之又少，这必然使得人们对融资租赁认识不足，未能充分了解到融资租赁的优点及其在现代服务业中的重要作用。不仅是大众对融资租赁行业认识不足，各个企业对融资租赁的认知也相对欠缺，大多数情况下他们都只关注到融资租赁的融资功能，而忽视了融资租赁的促销功能、资产管理等功能也会给企业带来一定收益。因此，很少有企业勇于大胆尝试这种新型的筹集资金方式。导致融资租赁待业人才短缺，从业人员素质不高。就政府层面而言，我国政府机构未能将融资租赁高度重视起来，在以美国为首的许多在融资租赁发展方面经验较为丰富的国家，为了本国融资租赁行业的发展，政府经常会以承租人的身份出现在融资租赁项目中，而在我国融资租赁项目中却几乎看不到政府的身影。另外，相比之下，我国融资租赁客体基本都是传统的大型机械设备，种类均过于简单，远远落后于发达国家。而西方国家的融资租赁主要是服务业租赁、信息设备租赁等新兴服务。3.2.3企业内部管理不科学融资租赁行业进入我国时间较短，各大企业一时间还无法适应这一租赁形式，再加上缺乏先进的指导经验，这些因素导致企业在融资租赁业务方，对整个行业的认识存在偏差。现阶段我国各大企业的租赁方式大部分为传统的自营租赁模式，形式较为单一，存在组织架构不合理、专业性人才匮乏、相关权责分工不明等问题层出不穷。1.经营风险融资租赁企业开展业务时应严格遵守法律法规及行业规则，谨慎选取客户资源，并严格审查承租人的经营状况、财务状况、征集状况及还款能力，并分析排查其资金用途的真实性。但在实际操作中，往往会出现承租人经营情况不佳、财务困难，约定租赁标的物价格无有效票据或票据不合法，与实际市场价格相差甚远的情况。当承租方实际收益与预估收益严重不符或成本可能增加时，对内表现为：经营管理不善，收入利润下降从而延期支付或者拒付租金；对外表现为：使租赁物件达到预计可使用状态的相关辅助产品价格上升，使得企业经营成本上升，盈利能力下降，造成承租方难以支付租金。3.技术风险市场环境瞬息万变，科学技术快速发展，这使得企业在融资租赁过程中，必须引进先进技术，并结合企业实际情况作出相应调整。在此过程中，引入的技术不先进、不成熟、或引入技术侵犯他人专利权等都属于技术风险。严重时，企业会因技术问题而中断该融资租赁项目。在租赁期内，由于科学技术快速发展，更先进的设备出现，这使得租赁物的价值骤减，租金偿还成为公司的问题。就算公司支付租金，后续租用也毫无价值，此时，公司就会面临巨大的利益损失。在租赁的过程中，很可能牵扯到很多大宗资产，需要花费巨资，这样，中小型企业所承担的经济压力就会比较大，基于此类情况，市场一般会特地组建一个为企业提供技术信息服务的平台，以拓宽企业融资途径。但如此一来，又会牵连到一些融资风险。4.决策风险目前，我国大多数企业内部缺乏独立的融资租赁风险衡量、评估和全程管理部门，只有与融资租赁业务相关的部门对工作中面临的风险独立地采取相应政策，这就导致企业管理层无法系统了解本公司融资租赁业务所面临的各种风险。以至于管理层在后续的租赁项目中决策失误，给企业带来经济损失。5.人员风险融资租赁行业属于高度专业化行业，除资金实力、股东背景等因素之外，最核心的竞争力在于从业人员的专业水平和素质。而目前我国大多数租赁公司从业人员素质低下，相关的专业知识和职业技能指导不到位，有关人员不能有效利用法律法规保障合法权益，享受税收优惠。与此同时高素质人才争夺激烈，普遍存在薪酬比实际价格高的情况，这无形中增加了企业的经营成本，也给企业的业务开拓和稳定发展带来极大挑战。第4章融资租赁风险防范措施4.1健全相关国家法规配套制度在进行融资租赁的过程中，政府部门应该起到引导作用，应明确融资租赁行业属性,统一外资企业管理机构,统一内外融资租赁条件，建立统一的市场退出机制，建立统一的黑名单公示制度等。政府商务主管部门应做好自己的本职工作，制定与我国融资租赁业发展相匹配的信贷和产业政策，以此扩大融资租赁企业的资金来源，从而达到分散风险的效果。利用政府的宏观手段建立统一、规范的保险政策，转移融资租赁行业部分风险。加强租赁业务数据信息化管理，提高信息的准确性和及时性。政府部门应构建一套完善的信息交流平台，促进融资租赁过程中相关信息的透明化、公开化，将相关资源集中在一起，最终实现整个行业信息的整合。这样一来，还可以实时控制风险，避免不必要的损失。有关部门加大工作力度，稳扎稳打，及时跟进和落实相关政策措施的实施情况。我国的税收征管部门需要针对融资租赁企业的纳税等方面，提出相应的优惠政策，从而促进融资租赁双方市场快速有效的发展，除此之外，还要根据我国当下评估市场中所出现的各类问题，充分的借鉴和学习其他发达国家的经验，因地制宜制定出契合我国实际发展状况的融资租赁法律法规，充分融资租赁对于社会经济发展的重要影响力，另外，还需要对融资租赁领域当中法律法规不完善的地方展开全面的解释，这样能够充分避免融资租赁相关人员因为利益问题而产生矛盾纠纷，其权责关系也会变得更加明确。4.2提高社会认知度我们应从多个角度来提高融资租赁行业的社会认知度。首先，从大众角度，采用各种新兴媒体进行融资租赁知识进行宣传，让人们以更加全面的角度来看待融资租赁，真正了解融资租赁在我国经济发展中的重要位置，并根据自身情况合理利用融资租赁。再者，企业应加强此方面的学习，关注融资租赁的促销、投资、资产管理等功能，大胆尝试这种新兴的租赁模式。最后，我国政府机构也应重视融资租赁，积极学习和借鉴美国等发达国家的先进发展经验，积极增加服务业租赁、信息设备租赁等租赁客体。4.3完善企业内部管理制度就融资租赁的风险而言，企业应从自身角度出发，采取相关措施，完善企业内部管理制度，分散、转移、抑制。关于融资租赁业务，企业内存在各种风险，企业在防控和管理过程中，必须针对各个风险，采取与之相对应的措施对其进行防范。企业在经营过程中必然会受到市场因素改变的影响，如果市场发生改变，而企业并没有进行适当调整，就会引发风险。所以就要求企业在进行融资租赁业务时，结合市场因素科学把控，根据市场发展的走向，经济发展的变化采取相对应的处理措施，从而减少对资金的影响，防止不必要的损失。企业对于流动性风险的风险防范体系构建：首先，融资租赁企业管理层应充分认识到融资租赁风险对企业发展的危害性，增强自身的风险意识。提高财务部门工作人员对企业自有资金的管控能力，建立完善的企业经费筹措制度，合理规划未来支付供应商和承租人的使用情况，提高财务专业人员的素质，增强企业的对外融资能力，了解把握各个融资渠道并合理控制融资成本，其次，要求融资租赁企业积极拓展融资渠道，提高新型融资租赁方式在融资租赁渠道结构中的比重。从而使企业保持充足且稳定的资金来源，促进企业产业规模以及涉及领域的扩大。此外，企业还可以选择向银行提供帮助，结合自身情况选择保理或融资租赁信托路线等。就信用风险而言，在融资租赁业务中，为降低企业的信用风险，企业可以事先在租赁合同中严格规定。对于出租人而言：1.禁止中途违约不支付租金条款；2.因不可抗力因素导致损失时，承租人仍应履行合同约定义务。改变企业的发展方向，随着我国税务体系的改革，使得企业在落实融资租赁的活动中，需要缴纳的税金不断增多，从而给企业的营业利润带来负面影响。此时，企业可以扩充融资渠道，发展多元化业务，并结合企业自身发展情况，做好各项业务的税收筹划工作，以此缓解企业的整体税收压力。除此之外，企业财务人员应加强对利率汇率方面知识的学习，熟悉使用利率互换、远期购汇、汇率期权等金融衍生工具，加强对外债利率汇率风险的管理。最后对于法律和政策风险来说，该公司充分的让本公司的业务同国家政策进行契合。第5章南航飞机融资租赁风险及防范研究5.1南航公司简介中国南方航空股份有限公司（ChinaSouthernAirlines，以下简称南航），是以中国南方航空公司为基础，联合中国北方航空公司和新疆航空公司，重组而成的航空运输企业。最终成立于改革开放前期。随着时代的变迁，南航也逐渐发展成中国运输飞机最多、航线网络最发达、年客运量最大的航空公司。南航年客运量居亚洲第一、世界第三；机队规模居亚洲第一，世界第四，是全球第一家同时运营空客A380和波音787的航空公司。是中国航班最多、航线网络最密集、年客运量最大的民用航空公司，更是我国航空公司中的佼佼者。南航的公司规模比较大，经营范围也比较广：国内、地区和国际定期及不定期航空客、货、邮、行李运输服务；通用航空服务；航空器维修服务；经营国内外航空公司的代理业务；航空配餐服务；酒店经营；飞机租赁和航空意外保险销售代理；及进行其他航空业务及相关业务等。5.2南航融资租赁风险概况对南航融资租赁风险而言，航空公司自身的经营与发展状况有规律可循，大多数情况下，航空公司公司自有资金不能满足生产经营的需要，更谈不上扩大企业规模。针对以上种种情况，南航的发展应寻求资本市场资金的助力，通过融资形式获得可靠资金支持。南航目前主要采用的融资租赁方式为：美国杠杆租赁、日本杠杆租赁和国际贷款融资三种方式。这三种方式均为境外租赁，因此受汇率、各国的关税、税收优惠政策等影响。南航融资结构混乱。目前，南航的融资租赁结构中内部融资租赁比例较低，外部融资租赁比例则较高，其中：其他借款所占比例最高，飞机融资租赁比重次之，而股权融资租赁比重极低。除此之外，南航缺乏技术型人才队伍，缺少与飞机融资租赁有关的复合型高素质人才；我国不断推进利率市场化，国内利率存在很大的不可预测性、不可控性；而且我国航空公司较多，与南航的市场竞争激烈等都使南航面临诸多风险。5.3南航融资租赁风险分析南航的飞机融资租赁业务中存在诸多风险，在此，结合前文中所提到的CAMELS（骆驼评级制度）对南航融资租赁风险进行分析。通过截取南航2016-2018年审计报告书据，结合前文CAMELS评价体系计算方法，得出表5-1计算结果：表5-1：南航CAMELS评价结果指标名称2016年2017年2018年资本充足率6.50%6.90%7.30%不良资产比率3.60%4.30%3.80%资产收益率0.54%0.68%0.73%流动比率1.31%1.43%1.47%利率匹配度20.40%20.73%19.35%由上表可知：南航的资本充足率逐年上涨，但均低于8%，说明南航的资金储备不足，应对风险的能力较弱；南航的不良资产比率2016年到2017年有所上涨，2018年又略有下滑，但都处于合理范围之内，说明南航企业资产质量良好；南航的资产收益率逐年上升，且在2018年的时候超过0.7%，说明其南航有较强的盈利水平，能够保有足够的资金应对风险。南航的流动比率逐年上升，说明南航营运状况越来越好，有充足的资金应对风险；南航的利率匹配度从2016年到2017年，出现小幅度上升，2018年利率匹配度下降，但均趋于合理值20%，说明南航对市场风险的敏感度越来越好，越来越能够有效的管理和把控风险。除上表所示的指标之外，据了解，南航的管理能力不足，南航对相关人员的职业培训还不到位，虽然制订了相关的管理制度，但相关管理制度不完善，且执行力度不够。综上所述，南航在资产质量、收益状况、流动性、市场敏感度等方面有较大优势，在资本充足率和管理水平等方面仍有提升空间，整体而言，南航的运营较为稳健，虽然存在一些风险，但在我国航空公司中具有自身的竞争力，对自身的整体风险具有一定的把控能力。5.4南航融资租赁风险防范建议1.经营风险防范建议南航融资租赁所面临的经营风险主要表现在：我国对外采取航空开放政策，南航与其它航空公司竞争激烈；国际国内民航市场变动较大；机票价格上的竞争；与高铁之间的竞争风险等。对于经营风险提出以下防范建议：发挥自身特有优势。我国地大物博，全国各地的地理条件差异巨大，地形、地域等自然条件严重影响了我国交通的发展，公路、铁路、高铁等很难遍布全国，但飞机只要有适合的升降场地即可开通航线，受地形、地域等影响甚小，南航可以充分利用这一优势挖掘市场。另外，可以增加国际航线的数量，例如：南航可以将乌鲁木齐作为一个枢纽，从而打开我国至南欧、美洲等地的航线。抢占国际航线网络。国际知名的大型航空公司均为国内和国际相结合的网络型航空公司，且国际国内航线的比例为3：7，只有维持这种比例，航线网络才能相互借力。因此，南航也应该扬长避短，将自身优势发挥到极致。例如：南航应借助其大西洋和东南亚市场的优势，避免和国内航空公司、高铁竞争，加速构建国际化网络型的南航。增加旅客周转数量。对于网络型航空公司而言，旅客周转率是重要的衡量指标之一，南航目前国际周转率相对较好，但还有很大发展空间。如果南航想发展成为国际一流的航空公司，就必须将国际周转率提高到40%以上。在增加旅客周转量方面，南航应确保周转服务的一致性。例如：旅客从广州到桂林或者南宁，当地就应该有专门人员为旅客提供更精准的服务。在从国内到国际中转方面，南航应该利用天合联盟成员航空公司的优势，落实好后续航班服务，让中转旅客更加舒适的到达目的地。对于维修成本的控制。航材在航空公司的机务维修中所占比重高达70%，是航空公司仅次于燃油的第二大费用支出。面对这种情况，南航应进一步节约维修成本，例如：广泛开展寄售业务，减少资金占用和报废的风险。合理经营超大型客机A380，客机A380为目前南航融资租赁价格最高、运载量最大的客机，所以南航应从各个方面合理化客机A380的经营。例如：设置该客机专属值机柜台和安检通道，改良登机廊道廊桥通道，在各个通道出入口设置中转指示牌，从而实现无缝衔接；设置专用行李提取处，让旅客在到达行李大厅后，在很短时间内取到自己的行李等。利率风险防范建议在任何融资租赁项目中，利率通常是影响租金水平的关键因素。利率的商业化伴随着更大的利率波动和频率。而南航一般使用固定利率，很少浮动利率。这就使得在整个租赁期内，如果利率上涨，公司不会面临任何风险，一旦利率下降，公司就得不到利率下降的好处，因此，南航应该参照以往利率变化规律以及本公司的实际情况，合理分