39308 财务管理习题集参考答案

PAGE36项目一财务管理总论参考答案 项目一财务管理总论 一、单项选择题1 【解析：】B有关资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列活动。这些活动统称为财务活动。2 【解析：】D。企业向职工支付工资，是企业与内部职工之间的关系；企业向其他企业支付货款，是企业与供货商之间的关系；企业向国家税务机关缴纳税款，是企业与国家之间的关系，国有企业向国有资产投资公司支付股利，股利只支付给投资者，因此是企业与投资者之间的投资与被投资之间的关系。3 【解析：】A，每股利润最大化考虑了投资额的问题，但是没有考虑资金时间价值和风险大小的问题。而企业价值最大化目标考虑了这两个方面。4 【解析：】A广义投资包括了对外投资与对内投资。狭义投资仅指对外投资。5 【解析：】D相关者利益最大化目标的基本思想就是在保证企业长期稳定发展的基础上，强调在企业价值增值中满足以股东为首的各利益群体的利益6 【解析：】A。利润最大化目标容易导致企业短期行为7 【解析：】C。经济利润关系。8 【解析：】D狭义的投资是指对外投资，在此题中A、B、C均属于对内投资，只有购买国库券是对外投资。9 【解析：】A，乙公司发行的债券说明乙公司是债务人，而甲公司购买乙公司发行的债券，甲公司是债权人，因此这笔业务形成了“本企业与债务人之间财务关系”。甲公司归还所欠丙公司的货款，说明甲公司欠丙公司货款，甲公司是债务人。甲公司从丁公司赊购产品，是甲公司没有付货款，甲公司是债务人；甲公司向戊公司支付利息，只有有债务才需要支付利息，说明甲公司是债务人。10 【解析：】D。企业价值，是指企业的市场价值。这种观点是建立在企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系的情况下，在保证企业长期稳定发展的基础上，使企业总价值达到最大。企业总价值可以通过每股市价来体现。11 【解析：】D。纯利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率12 【解析：】A，在通货膨胀时期，实行固定利率对债权人来说所要支付的利息没有增加，因此对债务人有利。13 【解析：】D获利 二、多项选择题1 【解析：】ABCD本题检测财务活动种类，财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列活动。从整体上来讲，企业的财务活动分为四个方面，包括筹资、投资、资金营运、和资金分配活动2 【解析：】AC企业通过筹资通常可以形成两种不同性质的资金来源：一是企业权益资金；二是企业债务资金3 【解析：】ACD广义的投资包括对外投资（如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联或投资于外部项目）和内部使用资金（如购置固定资产、无形资产、流动资产等）狭义的投资仅指对外投资。4 【解析：】ABCD相关者利益最大化目标的具体内容包括以下几个方面：强调股东的首要地位，创造企业与股东之间利益的协调关系；强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内；加强对企业代理人即企业经理或经营者的监督和控制，建立有效的激励机制以便企业战略目标的顺利实施；关心本企业一般职工的利益，创造优美和谐的工作环境和合理恰当的福利待遇，培养职工长期努力地为企业工作；不断加强与债权人的关系，请债权人参与重大财务决策的讨论，培养可靠的资金供应者；关心客户和长期利益，以便保持销售收入的长期稳定的增长；加强与供应商的合作，共同面对市场竞争，并注重企业形象的宣传，遵守承诺，讲究信誉；保持与政府部门的良好关系。5 【解析：】ACDEF本题检测能否正确区分财务管理环境内容。通货膨胀是属于经济环境的6 【解析：】CD均没有考虑资金时间价值与风险因素。7 【解析：】AB。购买国库券是属于投资活动、支付利息属于筹资活动。8 【解析：】ABC，购货要与供货商发生关系，由于有可能货款暂欠因为也会发生债务关系，销售要与客户发生关系，而与受资者之间的财务关系发生在投资活动中产生的。9 【解析：】ABCD经济复苏期要为即将来临的好的经济形势做好准备；经济繁荣期减少不必要的劳动力，提高劳动效率，从效率中要利润；经济衰退期产品销售会受阻，因此应尽量减少存货，经济萧条期企业生产不力，劳动力需求下降，可以裁减雇员。10 【解析：】ABC影响财务管理的经济环境因素主要有经济周期、经济发展水平和经济政策等。11 【解析：】AC，公司法与税收法规属于法律环境。 三、判断题1 【解析：】错。企业价值最大化观点是建立在企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系的情况下，在保证企业长期稳定发展的基础上，使企业总价值达到最大。2 【解析：】错。不是投资环境，是理财环境3 【解析：】错，民营企业里没有国家投资，因此他们之间没有投资与受资的关系。4 【解析：】错。筹资活动包括长期筹资活动与短期筹资活动。5 【解析：】错。“只需”二字范围太狭狭窄。应该以股东利益为首，兼顾其他方面的利益。6 【解析：】对。 四、简答题：1 【解析：】财务就是有关财产方面的事务，企业财务就是企业再生产过程中的资金运动，资金是企业再生产过程中财产物资的货币表现，资金运动是有关资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列活动。这些活动统称为财务活动。2 【解析：】企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与利益相关者所发生的经济利益关系。企业在生产经营过程中，在解决所需资金应通过哪些渠道筹集、需要筹集多少、筹集资金的最佳时间、筹集到的资金又应怎样使用，具体运用到哪些方面，运用多少、什么时间用，以及资金运用后获得的收益如何进行分配等问题时，必然会与有关各方发生一定的经济关系，如与国家、投资者、受资者、债权人、债务人、企业内部各单位和职工的经济联系等。3 【解析：】企业的财务管理目标是企业进行财务活动所要达到的根本目的，它决定着企业财务管理的基本方向，是企业财务管理活动的出发点与归宿，财务管理目标决定了企业采取什么样的财务管理组织、遵循什么样的财务管理原则，运用什么样的财务管理方法、建立什么样的财务指标体系。4 【解析：】相关者利益最大化目标的具体内容包括以下八个方面。强调股东首要地位；强调风险与报酬的均衡；强调对代理人的监控；不断加强与债权人的关系；加强与供应商的协作；保持与政府部门的良好关系；关心客户的长期利益；关心本企业一般职工的利益。5 【解析：】相关者利益最大化目标的具体内容包括以下八个方面。强调股东首要地位；强调风险与报酬的均衡；强调对代理人的监控；不断加强与债权人的关系；加强与供应商的协作；保持与政府部门的良好关系；关心客户的长期利益；关心本企业一般职工的利益。实训题（一）、答案略（二）、1、【解析：】资金的筹集、投资、运营、资金分配等一系列活动，答案参考：在“佳人影楼”中关于筹资的活动有第1笔与第6笔。属于投资活动的有第2第3笔，属于对内投资；属于资金运营的如4、5、7、8、12属于资金分配的如14、19等【解析：】企业与蒋佳、张琳之间是投资与被投资的关系；购买设备、材料与供货商产生财务关系；支付员工工资与员工产生财务关系；赞助活动与客户产生财务关系等。（三）、答案略项目二资金时间价值与风险意识参考答案：一、单项选择题：1、【解析】：D、资金时间价值是指资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值2、【解析】：B.发生在每期期末的年金称为普通年金。即付年金是发生在每期期初，永续年金没有终点，递延年金在前几年是没有年金形式的。3、【解析】：A。即付年金4、【解析】：B。货币时间价值一般用相对数的形式表示，如利息率等。5、【解析】：D。先生存后发展最后获利。6、【解析】：C、偿债基金系数是年金终值系数互为倒数关系二、多项选择题：1、【解析】：ABCD本题检测财务活动种类，财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列活动。从整体上来讲，企业的财务活动分为四个方面，包括筹资、投资、资金营运、和资金分配活动。2、【解析】：AC企业通过筹资通常可以形成两种不同性质的资金来源：一是企业权益资金；二是企业债务资金3、【解析】：ACD。广义的投资包括对外投资（如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联或投资于外部项目）和内部使用资金（如购置固定资产、无形资产、流动资产等）狭义的投资仅指对外投资。4、【解析】：ABCD。相关者利益最大化目标的具体内容包括以下几个方面：强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内；强调股东的首要地位，创造企业与股东之间利益的协调关系；加强对企业代理人即企业经理或经营者的监督和控制，建立有效的激励机制以便企业战略目标的顺利实施；关心本企业一般职工的利益，创造优美和谐的工作环境和合理恰当的福利待遇，培养职工长期努力地为企业工作；不断加强与债权人的关系，请债权人参与重大财务决策的讨论，培养可靠的资金供应者；关心客户和长期利益，以便保持销售收入的长期稳定的增长；加强与供应商的合作，共同面对市场竞争，并注重企业形象的宣传，遵守承诺，讲究信誉；保持与政府部门的良好关系。5、【解析】：ACD，他是以相对数的形式为主要表现形式的6、【解析】：AB。利息有单利与复利两种计算方式，而现值与终值是处于不同时点时资金的名称。7、【解析】：ABCD。年金具备在时间上的连续性、数额上的相等性,非一次性投入（即在一定期限内，每隔相同时间、收付相同金额的款项）等特征。1、【解析】BC永续年金是指无限期等额收（付）的特种年金。持本取息可视为永续年金的例子，另外利率较高，持续期限接近于无限期的年金可视为永续年金的例子2、【解析】AB偿债基金＝年金终值×偿债基金系数＝年金终值/年金终值系数，所以A正确；先付年金终值＝普通年金终值×（1＋i）＝年金×普通年金终值系数×（1＋i），所以B正确。选项C、D的计算均与普通年金终值系数无关。3、【解析】ABD衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准离差率等。4、【解析】ABCD财务管理的风险对策包括：规避风险，减少风险，转移风险和接受风险。5、【解析】BC本题考核风险控制对策的内容。对可能给企业带来灾难性损失的资产，企业应以一定的代价，采取某种方式转移风险。如向保险公司投保，采取合资、联营、联合发展等错误实现风险共担；通过技术转让、租赁经营和业务外包等实现风险转移。6、【解析】：AB。利息有单利与复利两种计算方式，而现值与终值是处于不同时点时资金的名称。7、【解析】：ABCD。年金具备在时间上的连续性、数额上的相等性,非一次性投入（即在一定期限内，每隔相同时间、收付相同金额的款项）等特征。8、【解析】：ACD，他是以相对数的形式为主要表现形式的三、判断题：1、【解析】：错：不是本利和是差额价值，增值部分，也就是利息部分2、【解析】：错。年金是复利的特殊形式3、【解析】：对4、【解析】：错。即付年金发生在每期期初，普通年金才发生在每期期末5、【解析】：错.在当预期收益率相同的前提下，风险回避者都选择低风险的方案，当风险相同时，会选择高预期收益率的方案6、【解析】：错.风险追求者风险追求者主动追求风险，喜欢收益率的动荡的方案。他们选择资产的原则是当预期收益相同时，选择风险大的四、简答题1、【解析】：年金的四种形式分别为普通年金、即付年金、递延年金、永续年金普通年金是指其最后一次支付时的本利和，它是每次支付的复利终值之和，又称后付年金即付年金是指在每期期初支付的年金，又称先付年金递延年金是指第一次支付发生在第二期或第二期以后的年金永续年金无限期定额支付的年金称为永续年金。永续年金没有终止的时间，也就没有终值。永续年金的现值是通过普通年金现值的计算公式导出的2、【解析】：风险无时不在，随时都可能发生，企业也需要自已及时发现一些风险来临前的“征兆”。财务分析是企业经常使用的管理工具，最普通的财务分析是通过对企业财务报表，如资产负债表、损益表、现金流量表，进行一些计算，得出些指标，然后与同行或或公认的标准对比，在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正。常用的比率有资产负债率，流动比率，速动比率，存货周转率，应收帐款周转比率等。通常地，运用杜邦财务分析体系进行财务分析就可以满足经营者对企业的绩效评价需要。企业内部在进行分析时应该采用更为详细、准确的数据。例如：企业可以不按照现行的会计准则，而按照管理会计的原则核算各环节的成本费用构成。在分析时可以采用固定成本、变动成本来划分成本性态；还可以分析实际执行情况和预算的差异；还可以对客户进行信用分类，确定不同类型客户的风险，从而确定对他们的信用政策等等。3、【解析】：风险是“预期结果的不确定性。”不确定性是在事前不知道所有可能的后果，或知道可能后果但不知道它们出既率。而不确定性因素总是与市场环境联系在一起。风险是在事前可以知道某一行动所有可能的后果，及每一后果出现的概率。但是这个后果是否真的出现却有一定的不确定性。出现与否与市场环境是否发生变化有直接的关系，而市场环境由于受各方面因素影响往往会出现企业难以预料与控制的不确定性。因此，在现实中风险与不确定性很难区别。理论界总是将风险与不确定性相联系。实训题（一）、【解析】：本题是资金时间价值的综合运用题 A方案在第12年末的终值＝20×（F/A，5%，8）＝20×9.5491＝190.98（万元）B方案在第12年末的终值＝12×（F/A，5%，12）×（1＋5%）＝12×15.917×1.05＝200.55（万元）C方案在第12年末的终值＝110×（F/P，5%，12）＝110×1.7959＝197.55（万元）由此可知，王先生应该选择A方案。、【解析】：本题是计算普通年金终值的问题，5年后的本利和＝10×（F/A，2％，5）＝52.04（万元）。、【解析】：本题是计算偿债基金的问题偿债基金＝20000/（F/A,2％,5）＝3843.20（元）。（四）、【解析】：本题是计算即付年金现值系数的问题

即付年金现值系数＝普通年金现值系数×（1＋i）＝普通年金现值系数×（1＋7％）＝4.387/（1＋7％）＝4.1。、【解析】：本题是计算即付年金终值的问题，5年后共支付房款＝40000×（F/A，2％，5）×（1＋2％）＝212323.2（元）。（六）、【解析】：P＝50×（P/A，10％，7）－50×（P/A，10％，2）＝156.645（万元）。（七）、【解析】：本题是计算递延年金的问题

（1）先求出递延期末的现值，然后再将此现值调整到第一期期初。

P＝500×（P/A，10％，5）×（P/F，10％，2）＝500×3.7908×0.8264＝1566（万元）

（2）先求出7期的年金现值，再扣除递延期2期的年金现值。

P＝500×[（P/A,10％,7）－（P/A,10％,2）]＝500×（4.8684－1.7355）＝1566（万元）。（八）、【解析】：本题是资金时间价值综合运用问题方案1的付款现值

＝15×（P/F，12％，2）＋25×（P/F，12％，6）

＝15×0.7972＋25×0.5066

＝24.62（万元）

方案2的付款现值

＝10＋5×（P/A，12％，6）×（P/F，12％，1）

＝10＋5×4.1114×0.8929

＝28.36（万元）

方案3的付款现值

＝5＋2×（P/A，3％，16）

＝5＋2×12.5611

＝30.12（万元）

方案4的付款现值

＝7×（P/A，12％，6）×（P/F，12％，2）

＝7×4.1114×0.7972

＝22.94（万元）

由于方案4的付款现值最小，所以应该选择方案4。

（九）、【解析】：（1）3年后需偿还的本利和=2000（1+3×9%）=2540万元

（2）设东南化工公司该笔借款实际承担的年利率为R，则

20000（1+R）3=20000×（1+3×9%）得到R=8.29%

（3）需每年存入银行的资金A=2540/（F/A，6%，3）=2540/3.1836=797.84万元项目三资金筹集参考答案：一：单选题1.【解析】：D发行债券发生的费用是在筹集过程中发生的费用，属于筹资费用。2.【解析】：A资金成本必须低于用这笔钱投资所得到的报酬率。3.【解析】：C商业信用是通过赊购的方式筹措资金，因此是与企业之外的其他供货企业之间发生的一种筹资方式。4.【解析】：D负债方式筹集款项，在为本金需要归还，企业如果到期不能偿还本金与利息，企业的信誉将受到损害，甚至破产，因此长期借款的缺点是财务风险大。5.【解析】：D自然负债即各种应付费用和应交税金，包括应付职工薪酬、应付利息、应付租金、应交税金等。这些应付费用和应交税金是企业在经营过程中自然形成的资金来源，所以称自然负债。二：多选题1、【解析】： ABCD2、【解析】： AD3、【解析】： BD资本金的筹集方式有吸收直接投资和发行股票两种，提取盈余公积与未分配利润转入是留存收益的筹资方式4、【解析】： AC留存收益的筹资方式是提取盈余公积与留取未分配利润吸收直接投资和发行股票是资本金的筹集方式，5、【解析】： ABC资本金筹资的数额要求称为法定资本金，按《公司法》规定，有限责任公司资本金的最低限额一般为3万元，股东为1人的公司为10万元；股份有限公司资本金的最低限额为500万元6、【解析】： BD《公司法》对股东人数的要求是：有限责任公司的股东人数不得超过50人，最少为1人；不得少于2人，没有上限限制是对股份有限公司的股东人数。因此AC不能选。7、【解析】： ABD《公司法》要求，法定盈余公积必须按净利润的10%提取，但法定盈余公积累计提取额达到注册资本50%以上时可以不再提取。在提取法定盈余公积外，还可以提取任意盈余公积，是否提取和提取比例由企业自行决定。C为不可以提取任意盈余公积的说法是错误的8、【解析】： ABCD9、【解析】： AB股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元10、【解析】： ABC债券的利率不超过国务院限定的利率水平。因此D是错误的11、【解析】：BD申请公开发行公司债券，应当向国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构报送下列文件：①公司营业执照；②公司章程；③公司债券募集办法；④资产评估报告和验资报告；⑤国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构规定的其他文件12、【解析】：AB筹资费用即在筹集资金过程中发生的费用，如咨询谈判费、证券发行费、手续费等。CD属于资金的使用成本13、【解析】： CD，资金使用成本就是使用资金而付出的代价，如支付的借款或债券利息、支付的资本金的股利以及留存收益的机会成本等。AB是属于筹资费用的14、【解析】：AD不受政府信贷政策制约，财务状况稳定，财务管理压力小。信贷是属于贷款形式，信贷政策由要依据国家规定15、【解析】：AC由于资本金的股利率比负债利息率高，并且股利不计入费用，不能节省所得税支出，所以资金使用成本高。资本金是由股东的股份组成的，股东以股份比例行使表决权，股东多了就容易使公司的控制权分散。16、【解析】：AD负债资金的筹资方式较多，如果企业无办支付会影响企业财务信誉甚至破产，因此BC不能选。17、【解析】：ABD因为这三项形成的是债务资金，债务资金的优点是资金成本低，但如果到期无力偿付就会给企业带来财务风险三：判断题1.【解析】： 错。在提取法定盈余公积外，还可以提取任意盈余公积，是否提取和提取比例由企业自行决定2.【解析】：对。股东一般不得的要求退股，若退股必须经股东会同意。3.【解析】： 错。企业增加或减少资本金，除应经股东（大）会通过外，还必须在工商行政管理机关办理营业执照变更登记手续4.【解析】： 错。股东投入的资本金除可依法转让外，不得随意抽走5.【解析】： 错。股份有限公司股东持有的股票，可以转让，即股份可以转让给别人，但不能要求退还股款6.【解析】： 错。股份有限公司是法人单位，但是股东的身份可以是法人也可以是自然人。7.【解析】： 错。吸收投资的内容是没有规定的，只要是企业需要的都可以，除货币资金外，也可以实物资产、无形资产折价出资8.【解析】： 对。企业筹集资金是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过筹资渠道，运用筹资方式，筹措所需资金的财务活动。9.【解析】： 错。这种形式是经营租赁形式。融资租赁只是通过融物的方式来达到融资的目的。设备实质上是承租企业自已的因此维护及人员培训都是企业自已的事情10.【解析】： 错。不得任意终止租赁合同或契约一般认为，在租赁双方签订合同后，在规定的期限内非经双方同意，任何一方不得中途终止合同，以维护双方的权益。11.【解析】： 错。自然负债即各种应付费用和应交税金，包括应付职工薪酬、应付利息、应付租金、应交税金等。这些应付费用和应交税金是企业在经营过程中自然形成的资金来源，所以称自然负债。12.【解析】： 错。向股东支付股利是在筹到资金使用过程中发生的费用，属于使用成本13.【解析】： 对14.【解析】： 对。在筹集资金时，在同类形式的资金中，应当选择资金成本率较低的筹资方式。15.【解析】：对。在评价投资方案可行性时，基本的标准是投资收益率要高于所用资本的资金成本率，即投资的收益起码要大于其筹资的成本，才能不赔本，方案才可考虑，否则就是不可行的。16.【解析】： 错。债券的利率不超过国务院限定的利率水平17.【解析】： 错。财务杠杆效应是因为负债资金成本属于固定费用，负债金额越大，股东投入的资本所占比例就越小，而负债资金是不参与利润分配的，因此在利润相同的情况下，债务高，股东每股收益就高。18.【解析】： 对。四：简答题（一）【解析】：融资租赁是由出租人（租赁公司）按照承租人（承租企业）的要求购买设备，并在契约或合同规定的较长时期内提供给承租人使用的信用业务。它通过融物来达到融资的目的，是现代租赁的主要形式。1．融资租赁的特征1）设备租赁期较长按国际惯例，租赁期一般接近资产经济使用年限的70%~80%。我国会计准则规定，其租赁期不低于经济使用寿命的75%。2）不得任意终止租赁合同或契约一般认为，在租赁双方签订合同后，在规定的期限内非经双方同意，任何一方不得中途终止合同，以维护双方的权益。3）租赁期满后，按事先约定的方式来处理资产或退还、或续租、或留购。在大多数情况下，一般由承租人支付少量价款，即留购资产，取得其所有权。2．融资租赁的性质融资租赁是由出租人按承租人的要求出资购买租赁物，然后，出租给承租人使用。租期一般接近设备有效寿命期。它也是企业的一种负债筹资方式。因为：1）融资租赁协议是契约型的，是必须履行的义务，这和借款合同是相同的；2）融资租赁协议与借款合同的基本内容大体一致，如租赁期和借款期，租金额与本利和等；3）无论是无力偿还借款还是无力支付租金都会使企业的财务信誉受到严重损害。（二）、【解析】：权益资金具有以下优点：1）属于永久资金，不需偿还，没有固定利息负担，没有还本付息压力，不存在财务风险。2）财务信誉好，举债能力强。资本金与留存收益构成公司所借入一切债务的基础。有了较多的自有资金，就可为债权人提供较大的还债保障，因而，权益资金既可以提高公司的信用价值，同时也可为使用更多的债务资金提供强有力的支持。3）不受政府信贷政策制约，财务状况稳定，财务管理压力小。权益资金的缺点有：1）资金成本高。由于资本金的股利率比负债利息率高，并且股利不计入费用，不能节省所得税支出，所以资金使用成本高。2）容易分散控制权。资本金是由股东的股份组成的，股东以股份比例行使表决权，股东多了就容易使公司的控制权分散。（三）【解析】：负债资金具有以下优点：1）资金成本低。由于负债利息率比股利率低，并且利息计入费用可以节省所得税支出，因而资金使用成本低。2）可发挥财务杠杆作用。财务杠杆就是利用负债提高权益资金收益率的手段。在企业资金利润率高于负债利息率的条件下，负债资金能带来超额收益，可使权益资金收益率（也称净资产收益率）提高，这就是发挥财务杠杆作用。3）不会分散控制权。因为提供资金的债权人没有参与管理的权利，没有表决权，所以负债资金不会分散控制权。负债资金的缺点有：1）会带来财务风险。负债资金会带来两种可能性：一是如果企业无力按时还本付息，财务信誉会受损，甚至导致破产；二是一旦资金利润率低于负债利息率，会使企业遭受损失，即负债资金带来的利润不足以偿付利息，造成亏损。这两种危险性就是财务风险。这是因为负债有偿还期，有固定的利息负担。2）筹资限制多。企业与银行签订的借款合同中，一般都有一些限制条款，如定期报送财务报表、不准改变借款用途等，这些条款会限制企业的经营活动。3）受政府信贷政策影响大。如果国家紧缩银根，会使企业筹资困难；利率提高会增加资金成本。使企业财务状况有时会面临恶化的危险。（四）、【解析】：财务风险是指不能偿还到期债务而给普通股股东增加的风险。财务风险一般有以下两方面的表现：一方面是因为还不上债务而导致现金流断裂而破产。另一方面又会给企业带来财务杠杆效益或损失。负债经营且资本结构一定的条件下，不论利润多少，债务利息是不变的，从而使得息税前利润发生增减变动时，每1元息税前利润所负担的固定资本成本就会相应地减少或增加，从而给普通股股东带来一定的财务杠杆利益或损失。实训题：（一）【解析】：（1）该筹资方案中，各种资金占全部资金的比重（权数）：债券比重=1000/2500=0.4优先股比重=500/2500=0.2普通股比重=1000/2500=0.4（2）各种资金的个别资金成本：债券资金成本=10%×（1-33%）/（1-2%）=6.84%优先股资金成本=7%/（1-3%）=7.22%普通股资金成本=14.42%（3）该筹资方案的综合资金成本：综合资金成本=6.84%×4+7.22%×0.2+14.42%×0.4=9.95%（二）【解析】：（1）该筹资方案中，各种资金占全部资金的比重（权数）：

债券比重=1000/2500=0.4

优先股比重=500/2500=0.2

普通股比重=1000/2500=0.4

（2）各种资金的个别资金成本：

债券资金成本

=10%×（1-33%）/（1-2%）

=6.84%

优先股资金成本

=7%（1-3%）=7.22%

普通股资金成本

=[10%/（1-4%）]+4%=14.42%

（3）该筹资方案的综合资金成本：

综合资金成本=6.84%×4+7.22%×0.2+14.42%×0.4

=9.95%（三）、【解析】资金成本率==7.48%（四）、【解析】资金成本率==6%（五）、【解析】：提示：存货资金只能用短期筹资方式筹集。该筹资方式所筹资金是否能满足需要。这种筹资方式会带来哪些后果？会不会让企业出现到期无法偿还的处境。筹资成本是否高于投资报酬率？分析：方案一，因为只能筹到款项=200*(1-20%)=160万元<200万元，不能满足资金的需求，且企业应付的利息==4万元，而实际贷到的款项为160万元，实际利率为：*100%=10%>9%的销售利润率注:实际利率也可以这样算,三个月的利息为4万元,则一年的利率=4*4=16万元,年利率==10%方案二贴现利息==4.95(万元)贴现实际得款=220-4.95=215.05(万元)方案三:企业开出了现金折扣"2/10,n/30"的信用条件，如果对方企业愿意在十天之内付款，企业将少收2%的货款。实际可得款=250*（1-2%）=245万元，实际支付现金折扣额=250-245=5万元这种方式下的年资金成本率==36%（注：相当于企业提前二十天收款就要付出5万元的成本代价，全年=5*=90万元）>销售利润率9%。综上所述，决定采用票据贴现方式融资，因为这种方式下的资金成本率相对较低，又能满足筹资的需求。（六）、【解析】：方案一：发行股票：优点，筹资款不需归还，股利支付的压力大。发行的股票股利支出=6000*0.6=3600万元。资产总额=27+4.8=31.8亿元负债总额没有增加=27*50%=13.5亿元,资产负债率==42.45%方案二：发行债券10年到期要归还本金，每年须付息一次,债券筹资有财务杠杆效应债券资金成本率=债券资金成本率==3.06%每年支付的债券利息支出=4.8*3.06%=1470.64万元。每年现金支出差额=股利支出3600-债券利息支出1470.64=2129.31万元。发行债券后企业的资产总额=27+4.8=31.8亿元负债总额=27*50%+4.8=18.3亿元资产负债率=*100%=57.55%股票本金虽然不需归还，但是每年的股利支出要大于债券利息支出2129.31万元，对于在扩大再张中的企业来说，资金一般比较紧张，多出来的二千多万的现金无疑是有困难的。发行债券虽然增加了资产负债率，但仍在控制范围内，是属于合理的。因此选择发行债券的筹资方案。（七）、【解析】：债券的资金成本==5.71%

优先股的资金成本==12.63%

普通股的资金成本==19.05%

综合资金成本=/*=11.096%项目四全面预算参考答案：一：单选题1.【解析】D。一般在正常生产能力的70%-110%2.【解析】B、弹性预算是是多种业务量水平的预算。固定预算业务量是不变的。零基预算是以零为基础编制的预算；定期预算是与会计年度相配套定期编制的预算。3.【解析】B零基预算是指对过去的项目一概不考虑，今年所有的项目从零开始，首行确定这项目是否有存在的必要，然后结合市场预测、以前的预算来确定这个项目到底需要多少费用，它是一种与弹性预算、静态预算相对立的预算。因为所有项目需要逐项分析，工作量非常大4.【解析】A、全面预算由营业预算、资本预算、财务预算三部分构成的，而销售预算是营业预算中的一项内容5.【解析】D、资本预算是对企业投资和筹资业务的预算，属于长期预算。资本预算包括长期投资预算和长期筹资预算。6.【解析】C。营业预算、财务预算均属于短期预算7.【解析】：B预算编制应以销售预算为起点，并且销售预算也是其他业务预算的基础。8.【解析】：A本题考核生产预算的编制。第一季度初产成品存货＝1000×10%＝100（件），第一季度末产成品存货＝1200×10%＝120（件），第一季度产量＝1000＋120－100＝1020（件）。9.【解析】：A本题考核增量预算的缺点。增量预算是以基期成本费用水平为基础的，因此其缺陷是可能导致无效费用开支项目不能得到有效控制。固定预算又称静态预算，其缺点是过于呆板和可比性差；定期预算的缺点是缺乏长远打算，导致一些短期行为的出现。10.【解析】：A本题考核专门决策预算的相关内容。专门决策预算是指不经常发生的、一次性的重要决策预算，资本支出预算属于专门决策预算的一种。二：多选题1.【解析】CD。销售预算与生产预算属于全面预算的内容。2.【解析】ABD零基预算的特征为不受现有费用项目的限制；不受现行预算的束缚；能够调动各方面节约费用的积极性；有利于促使各基层单位精打细算，合理使用资金，真正发挥每项目费用的效果。3.【解析】BCD全面预算由营业预算、资本预算、财务预算三部分构成。4.【解析】ABCD。5.【解析】：ACD编制预算的目的是促成企业以最经济有效的方式实现预定目标，所以选项B不正确。6.【解析】：ABCD预算的基本观念包括包括整体观念全面观念、计划观念、责任观念、弹性观念7.【解析】：AD现金预算是以业务预算和专门决策预算为依据编制的、专门反映预算期内预计现金收入与现金支出，以及满足理想现金余额而进行现金投融资的预算。8.【解析】：ABCD现金预算是以业务预算和专门决策预算为依据编制的、专门反映预算期内预计现金收入与现金支出，以及满足理想现金余额而进行现金投融资的预算。所以选项A、B、C、D都可能列示在现金预算表中。9.【解析】：ABD现金预算中如果出现了正值的现金余缺额，且超过额定的期末现金余额，说明企业有现金的剩余，应当采取一定的措施降低现金持有量，选项A、B、D均可以减少企业的现金余额，而选项C会增加企业的现金余额，所以不应采用选项C的措施。10.【解析】：ABC本题考核上加法的应用。目标股利分红额＝500×20%＝100（万元），净利润＝100＋1100＝1200（万元），目标利润＝1200/（1－25%）＝1600（万元）三：判断题1.【解析】错。这种方法过于呆板。不论预算期内业务量水平实际可能发生哪些变动，都只按事先确定的某一业务量水平作为编制预算的基础。一般适用于固定费用或者数额比较稳定的项目。2.【解析】错。弹性预算的业务量可以是生产量、销售量、工时等，要选最具代表性的。3.【解析】错。增量预算是是根椐历史资料结合预算期可能发生的各种变化的影响测算出各种预算值加上增减比例编制的预算。4.【解析】对5.【解析】错。滚动预算是是预算期连续不断，始终保持12个月的预算。6.【解析】：错资产负债表的编制需要以利润表中的数据作为基础，所以应先编制预计利润表后编制预计资产负债表。7.【解析】：错。本题考核预计资产负债表与现金预算的关系。预计资产负债表中现金项目的期末数一定等于现金预算中的期末现金余额，这是预计资产负债表与现金预算之间的重要勾稽关系。8.【解析】：对。本题考核直接人工预算与现金预算的关系。由于工资一般都要全部支付现金，因此，直接人工预算表中预计直接人工成本总额就是现金预算中的直接人工工资支付额9.【解析】：错。预算不是一场数字游戏，而是严肃的事情，预算的编制和管理是一项最重要的成本管理技术。10.【解析】：错。计划是一份文字资料，象宪法一样不可操作，而全面预算是把计划转化为数字表现出来，把计划进一步具体化。这样就可以操作了。四：简答题1.【解析】第一步根椐成本性态，把成本分为不随业务量变动而变动的固定成本及随业务量变动的变动成本；第二步把变动成本用单位变动成本与业务量的乘积来表示；第三步，把成本与业务量之间的数量关系用公式表示为预算成本总额=固定成本额+单位变动成本×业务量；第四步，列表计算结果。 2.【解析】步骤一：列出预算期内可能发生的费用支出项目和目的，并对各费用项目列示几套不同经营方式下的费用开支方案，上报预算委员会;步骤二：预算委员会将收到的各种费用开支方案进行汇总后，认真进行分析排序步骤;三：根据可动用的财力资源，按照各费用项目的层次顺序和轻重缓急进行分配;步骤四：分配后编制成汇总费用预算，并进行最终审查，若有不合理者可进行适当调整，从而形成最终预算交付执行。 3.【解析】企业的全面预算是以企业管理目标为出发点，以市场预测为依据，以销售预算为主导，再进行生产、成本费用和现金收支等各方面预算，预计的财务报表是整个预算体系的终结。 4.【解析】第一步企业应根据长期市场预测和生产步为营产能力编制长期销售预算。以长期销售预算为基础，确定年度的销售预算，并根据企业财力确定资本支出预算第二步销售预算是年度预算的编制起点，按照“以销定产”的原则编制生产预算，同时编制销售费用预算。。生产预算的编制，除了考虑计划销售量外，还要考虑现有存货和年末存货第三步根据生产预算来确定直接材料费用、直接人工费用和制造费用预算以及采购预算第四步有关预算汇总，包括产品成本预算和现金流量预算（或现金预算）利润预算（或利润表预算、预算利润表）和财务状况预算（或资产负债表预算）。 5.【解析】预算编制的“跳高原理”。是指随着预算执行难度的增加，所需付出的代价也会随之增加。到了一定的高度与难度后，虽然目标可以达到，但是不一定经济。根椐跳高的原理,企业在编制预算目标时应该确定在合理的,经过努力可以实现的范围内。 6.【解析】1、对于这个问题解决办法有零基预算法使用零基预算替代增量预算、或者两者交替使用。细化预算指标、加强对预算的分析与复核。预算制定好后，财务部门要做好预算的控制工作，通过分析比较及时反馈问题，以便企业做出适时的调整。2、百分之五十五原则：把预算分为上下两个半年，下半年花的预算不能超过总预算的55%，从而避免上半年紧着用，下半年突击花，从而保证了预算的均衡发生。3、十分之一原则：一年均衡下来，每个月平均应该是十二分之一，考虑到项目的波动性，在最后的三个月，每个月的预算执行最多只能发生在总预算的十分之一，超过十分之一的部分要履行一个特别的审批手续。五、实训题：【解析】瑞祥机械加工厂2012年度销售预算季度第1季度第2季度第3季度第4季度全年预计销售量（件）8001,1001,5001,2004,600预计单价1,2001,2001,2001,2001,200销售收入（元）960,0001,320,0001,800,0001,440,0005,520,000预计现金收入（单位：元）期初应收账款500,000500,000第1季度576,000384,000960,000第2季度792,000528,0001,320,000第3季度1,080,000720,0001,800,000第4季度864,000864,000现金收入合计1,076,0001,176,0001,608,0001,584,0005,444,000预计年末应收账款（单位：元）期初应收账款500,000加：预计全年销售收入5,520,000减：预计全年收回货款5,444,000期末应收账款576,000瑞祥机械加工厂公司2012年度生产预算季度第1季度第2季度第3季度第4季度全年预计销售量（件）8001100150012004600加：预计期末产品存货220300240200200减：预计期初产品存货200220300240200预计生产量8201180144011604600瑞祥机械加工厂2012年度直接材料预算季度第1季度第2季度第3季度第4季度全年预计生产量（件）8201,1801,4401,1604,600单位产品材料用量（千克）55555生产需用量4,1005,9007,2005,80023,000加：预计期末材料存货590720580600600减：预计期初材料存货600590720580600预计材料采购量4,0906,0307,0605,82023,000材料单价（元/公斤）200200200200200预计采购金额818,0001,206,0001,412,0001,164,0004,600,000预计现金支出（单位：元）期初应付账款400,000400,000第1季度409,000409,000818,000第2季度603,000603,0001,206,000第3季度706,000706,0001,412,000第4季度582,000582,000合计809,0001,012,0001,309,0001,288,0004,418,000预计年末应付账款（单位：元）期初应付账款400,000加：预计全年采购金额4,600,000减：预计全年支付货款4,418,000期末应付账款582,000瑞祥机械加工厂2012年度直接人工预算季度第1季度第2季度第3季度第4季度全年预计生产量（件）8201,1801,4401,1604,600单位产品工时（小时）77777人工总工时5,7408,26010,0808,12032,200每小时人工成本（元）1010101010人工总成本57,40082,600100,80081,200322,000瑞祥机械加工厂2012年度制造费用预算季度第1季度第2季度第3季度第4季度全年变动制造费用人工总工时5,7408,26010,0808,12032,200辅助材料（3元/工时）17,22024,78030,24024,36096,600水电费（2元/工时）11,48016,52020,16016,24064,400设备维护费（2元/工时）11,48016,52020,16016,24064,400合计40,18057,82070,56056,840225,400固定制造费用管理人员工资10,00010,00010,00010,00040,000设备折旧费15,25015,25015,25015,25061,000设备维护费15,00015,00015,00015,00060,000合计40,25040,25040,25040,250161,000预计现金支出（单位：元）变动制造费用合计40,18057,82070,56056,840225,400固定制造费用合计40,25040,25040,25040,250161,000减：设备折旧费15,25015,25015,25015,25061,000现金支出额65,18082,82095,56081,840325,400瑞祥机械加工厂依据直接材料、直接人工、制造费用三项预算，结合2012年度预计销售量和期末产品库存量情况，可编制2012年度产品成本预算如下：瑞祥机械加工厂2012年度产品成本预算成本项目单位产品成本生产成本（4600件）期末存货(200件)销售成本（4600件）每公斤或每小时投入量成本直接材料200510004,600,000200,0004,600,000直接人工10770322,00014,000322,000变动制造费用7749225,4009,800225,400固定制造费用5735161,0007,000161,000合计——11545,308,400230,8005,308,400瑞祥机械加工厂2012年度销售及管理费用预算季度第1季度第2季度第3季度第4季度全年销售费用运输费13,00013,00013,00013,00052,000管理费用管理人员工资6,0006,0006,0006,00024,000办公费4,0004,0004,0004,00016,000房租10,00010,00010,00010,00040,000合计33,00033,00033,00033,000132,000瑞祥机械加工厂2012年度现金预算季度第1季度第2季度第3季度第4季度全年期初现金余额10,00010,82010,80010,65010,000加：销售现金收入1,076,0001,176,0001,608,0001,584,0005,444,000减：各项现金支出材料采购809,0001,012,0001,309,0001,288,0004,418,000直接人工57,40082,600100,80081,200322,000制造费用65,18082,82095,56081,840325,400销售及管理费用33,00033,00033,00033,000132,000所得税5,6005,6005,6005,60022,400购置设备130,000130,000分配利润20,00020,000支出合计1,120,1801,216,0201,543,9601,489,6405,369,800现金收支净额－34,180－29,20074,840105,01084,200现金筹集和运用出售有价证券23,00023,000购入有价证券95,00095,000申请银行借款22,00040,00062,000归还银行借款62,00062,000短期借款利息2,1902,190期末现金余额10,82010,80010,65010,01010,010瑞祥机械加工厂2012年度预计利润表项目金额资料来源销售收入5,520,000销售预算销售成本5,308,400产品成本预算毛利211,600销售及管理费用132,000销售及管理费用预算利息费用2,190现金预算利润总额77,410所得税22,400现金预算净利润55,010加：年初未分配利润580,800公司预计值可供分配的利润635,810减：利润分配30,000公司预计值年末未分配利润605,810瑞祥机械加工厂2012年度预计资产负债表项目年初数年末数资料来源资产现金10,00010,010现金预算短期投资23,00095,000现金预算应收账款500,000576,000销售预算材料存货120,000120,000直接材料预算产品存货230,800230,800产品成本预算固定资产1,100,0001,230,000预计购置130,000元累计折旧183,000244,000制造费用预算，预计提取折旧61,000元资产总额1,800,8002,017,810负债及所有者权益应付账款400,000582,000直接材料预算应付利润20,00030,000预计利润表实收资本800,000800,000未分配利润580,800605,810预计利润表负债及所有者权益合计1,800,8002,017,810项目五流动资产管理参考答案一、单项选择题：1、【解析】D商业折扣属于为促进销售而给予的价格上的折扣。2、【解析】A提高产品附加值是指提高产品的技术含量、品牌效益，使产品成为高附加值产品3、【解析】C、采购业务交给第三方来办理，而企业则专注于提高核心竞争力上。第三方采购能提供更多的采购价格参考和购买经验，减少采购风险及纠纷的处理时间。4、【解析】D、第三方采购是一种专门的方法，不是本企业亲自参与的采购5、【解析】A最佳现金持有量是现金持有成本达到最低时的持有量。6、【解析】现金是一种流动性强，盈利性差的资产7、【解析】D延长信用期限会增加坏账的风险，增加机会成本，应收账款周转速度下降，但是可以扩大销售8、【解析】A类。A类存货的是金额巨大，但品种数量较少；B类存货金额一般，品种数量相对较多；C类存货品种数量繁多，但价值金额却很小。9、【解析】B短缺成本10、【解析】B信用品质是指顾客的信誉，即履行偿债义务的可能性；企业必须设法了解顾客过去的付款记录，看其是否有按期如数付款的一贯做法，及与其他供货企业的关系是否良好。这一点经常被视为评价顾客信誉的首要因素。11、【解析】D信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常用预期坏账损失率表示。信用标准高、低受到以下三个因素影响：同业竞争、风险承受、客户资信。12、【解析】D经济订购量的实质是最佳存货规模，即在这种存货规模下，存货成本最小。13、【解析】B。机会成本是指资金投放于应收款项上而放弃投资于其它方面可能获得的收益。这一成本的大小与维持赊销业务所需要的资金及企业资金成本或有价证券利率有关。14、【解析】C。现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣减。主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。现金折扣会给企业增加成本，但同时企业因可以运用这笔资金赚取其他收益或减少融资成本。15、【解析】A。资本是指顾客的财务实力和财务状况，表明顾客可能偿还债务的背景。16、【解析】C储存存货会占用资金，并要付出仓储管理费，而且储存的时间越长，付出成本越多，所以必须对存货进行控制，尽量缩短存货储存期，加速存货周转，以提高企业经济效益、降低企业经营风险。存货越多出现销售不出去的可能性会越大，企业承担的风险越大。二、多项选择题：1、【解析】ABC，现金对企业越来越重要，现金流量已经成为评价企业信誉、企业发展潜力和企业价值评估的重要指标。有利润并不一定有现金，有现金也未必有利润。2、【解析】AD如果企业业务萎缩30%或50%的情况，持续二个或三个月，企业就应该关注现金周转状况，防止因现金问题影响企业发展。3、【解析】AB现金属于流动资产，资产负债率与产权比率是用来衡量企业长期偿债能力的指标。4、【解析】ABCD，除上述四种情况外还有一个因素是通货膨胀、季节性因素、税金与突发事件等因素。5、【解析】CD。如果盲目地增加存货采购量或者赊销的力度会使企业陷入到现金不足的财务风险里去。6、【解析】ABC。预收账款属于负债类。7、【解析】ABD。速动资产=流动资产—存货，因此存货不属于。8、【解析】ABC。应收账款的持有成本包括管理成本、坏账损失、机会成本。而销售成本是已销产品的生产成本。9、【解析】ABCD采购成本就是购买存货本身的价格，除此之外还有订货成本、采购成本、缺货成本。本题问的是与存货相关的成本，在此采购成本也应该选择。10、【解析】CD。现金折扣是保证原有的赊账期的前提下，对提前还款给予优惠的价格上的折让。因此，n/45中的45不能提前，如果放宽就会让对方拖欠时间增加，不利于回收货款，因此，AB不能选。而CD是通过增加10日内还款的优惠率，这种情况下对付款方才有诱惑力的。三、判断题：1、【解析】错。企业为了利润而经营，如果没有利润，企业会走向死亡。但是有利润没有足够周转所需的现金，同样会破产。因此现金与利润一样重要。2、【解析】错。有时供应商会以特价来吸引订货，这时要考虑的不仅是能节约多少，而是怎样能在有盈利情况下把存货尽快地变成现金。3、【解析】错。怎样成功地管理客户欠款是控制营运资本的中心问题，因为应收帐款在流动资产中占有举足轻重的位置。给予客户过多的赊帐会使企业资金周转不灵。必须及时地、坚定地作出决定！4、【解析】错。一个企业的现金是有限的，你必须详细地计划如何去投资这笔资金。但如果你投资太多的现金于固定资产，可能会造成营运资本不够和现金短缺的问题！5、【解析】错。扩大生产如果要涉及增加设备资金的投入，或者销售扩大了但货款不能保证及时回收，需要贷款来采购材料等问题的话，企业不应盲目地扩大生产。当我们关注销售额或利润增长的时候，我们不能忘了，如果没有足够的现金来支付企业发展所带来的费用，那么企业就会面临资金周转问题！6、【解析】对7、【解析】错。货币资金是流动性强收益性差的资产。8、【解析】错。他们两者是一种反比例关系。持有量越大发生短缺的可能性越小，持有量少发生短缺的成本越大。9、【解析】对10、【解析】错。应收账款降到最低包括销售时产生的应收账款，这样会影响企业的销售。应该是把应收账款持有成本降到最低。四、简答题1、【解析】现金支付能力，是指现金满足企业生产经营活动货币支出的能力。企业生产经营活动的货币支出包括：支付购货款、支付工资、支付水电费、缴纳税金、偿还到期借款本息、支付租金、支付差旅费等。如果企业的资金不能保持足够的支持能力，就会导致财务危机，致使生产经营活动无法正常进行，严重时可能造成破产。可见，支付能力是关系企业存亡的大问题，保证资金必要的支付能力，是现金管理的一项重要任务。现金支付能力控制，就是要保持足够的货币资金持有量，使其既能保证日常支付的需要，又不闲置浪费。2、【解析】解决支付能力不足，一方面要“开源”，增加货币收入，另一方面要“节流”，减少货币支出。可采用的方法有：严格控制赊销;及时催收应收账款;采用现金折扣政策;加速货款回笼方法;应收账款转让出售证券;短期借款;利用商业信用.3、【解析】面向通道进行保管;尽可能地向高处码放，提高保管效率;根据出库频率选定位置;同一品种在同一地方保管;根据物品重量安排保管的位置;依据形状安排保管方法;依据先进先出的原则。4、【解析】优点:有利于生产过程的顺利进行节约采购费用与生产时间迅速满足客户各种定货需要，为生产销售提供较大的机动性避免因存货不足带来的损失缺点:要占用更多的资金加大企业的持有成本增加存货的储存与管理费用，影响企业获利能力的提高5、【解析】促进销售的功能、减少存货、扩大市场占有率或开拓新市场的需要;商品成交的时间与收到货款的时间不一致，导致应收款项的产生;由于企业采取不正确的营销手段形成的如隐性投资、调节利润等营销人员缺乏风险意识，对客户的经营状况、品格为人等信息缺少基本的了解.盲目赊销放账等。五、实训题（一）、【解析】：根据该表提供的资料，可以看到：企业实有的债权额为1100000元，其中账龄在一年以上的客户有4户，应收账款金额为230000元，占应收账款总额的20.9%，为进一步查清一年以上欠款的真实情况，进行追踪审查这4个欠款的客户。其中要重点查明欠款3年以上客户的拖欠原因，是否应促使单位采取必要的措施，抓紧催收，以避免或减少坏账的发生，尽可能把损失降低到最小。（二）、【解析】：当期现金支付总额=120+35+180+32=367（万元）当期应收款项总计金额=100+280+200=580（万元）应收款项收现率=（367–240）÷580×100%=21.9%。以上计算结果表明，该企业当期必须收回应收款项的21.9%，才能最低限度保证当期必要的现金支出，否则企业便有可能出现支付危机。（三）、【解析】：经济订货批量==30000件

2、经济批量相关订购、储存成本==60000元。

采购总成本=60000+360000*100=3606万元

3、一次购入4万件，年采购次数36/4=9次，

采购成本=360000*100*（1-5%）=3420万，

订购成本=9*2500=2.25万，

储存成本=（4/2）*2=4万，

总成本=3420+2.25+4=3426.25万元，小于经济订货批量总成本

所以经济批量为40000件

4、再订货点=交货时间*日用量=10*1000=10000件

5、再订货点=交货时间*日用量+保险储备=10*1000+1000=11000件（四）、【解析】：1、储存成本=×0.08=240（元）

进货费用=×800=96000（元）

存货相关总成本=240+96000=96240（元）

2、存货经济进货批量==120000（千克）

全年进货次数==6（次）

进货间隔时间==60（天）

3、最低存货成本==9600（元）

储存成本=×0.08=4800（元）

进货费用=*6=4800（元）

保本储存期=[3600×（100-80）-3600×100×3‰–20000]/92.16=553（天）（五）、【解析】每日费用=3600×80×（7.2%/360+3‰/30）=92.16（元）保本储存期=[3600×（100-80）-3600×100×3‰–20000]/92.16=553（天）保利储存期=553–3600×80×3%/92.16=553–93.75=459（天）实际盈亏额=92.16×（553-120）=92.16×433=39905.28元

实际储存期=553-（-2400）/92.16=553+26=579天（六）、【解析】：木林森集团公司的应收账款管理可能出的问题有：

1、没有制定合理的信用政策，在赊销时，没有实行严格的信用标准，也没有对客户的信用状况进行调查和评估，从而对一些信誉不好、坏账损失率高的客户也实行赊销，因而给公司带来巨额的坏账损失；

2、没有对应收账款进行很好地监控，对逾期的应收账款没有采取有力的收账措施。

如何加强应收账款的管理：

1）、事前：对客户进行信用调查和信用评估，制定严格的信用标准

2）、事中：制定合理的信用政策，采用账龄分析表等方法对应收账款进行监控。

3）、事后：制定合理有效的收账政策催收拖欠款项，减少坏账损失。（七）、【解析】：采用现金折扣政策，可以在第10天（提前50天）收回货款，代价为：

损失的货款＝1000000×1%＝10000（元）

若不采用现金折扣政策，而向银行借入1000000元（借款期50天）用于支付的需要，代价为：

利息支出＝1000000××50＝13888.89（元）

由于损失的货款10000元小于借款利息支出13888.89元，实行现金折扣方式是可行的。(八)、【解析】：贴现净额计算：票据到期值=100000×(1+)=102250(元)

贴现利息=102250×=2045(元)

贴现净额=102250-2045=100205(元)项目六成本控制方法参考答案一、单项选择题1、【解析】D.固定成本、变动成本和混合成本是按成本的性态分类的。2、【解析】A、在相关范围内，总额会随着业务量变化而变化，但单位成本不变的3、【解析】A、在相关范围内，总额会随着业务量变化而变化，但单位成本不变的B在相关范围内，总额不变，单位成本随业务量变动而变动4、【解析】A。而B是沉没成本C是可避免成本D是时间成本5、【解析】B。目标成本管理起源于20世纪60年代初期丰田新产品开发和产品更新换代之中。6【解析】A、产品生产用材料是直接材料属于变动成本多项选择题：1、【解析】：ABD成本按性态可分为固定成本、变动成本、混合成本，不包括机会成本2、【解析】AB直接人工、直接材料都是典型的变动成本。3、【解析】AB约束性固定成本是指为维持企业提供产品和服务的经营能力而必须开支的成本，如厂房和机器设备的折旧、财产税、房屋租金、管理人员的工资等4、【解析】CD企业管理当局在会计年度开始前，根据经营、财力等情况确定的计划期间的预算额而形成的固定成本，如新产品开发费、广告费、职工培训费等。由于这类成本的预算数只在预算期内有效，企业领导可以根据具体情况的变化，确定不同预算期的预算数，所以，也称为自定性固定成本。这类成本的数额不具有约束性，可以斟酌不同的情况加以确定。5、【解析】CD。A是指机会成本B是指沉没成本。6、【解析】ABCD。成本控制是全方位的控制，成本控制的程序主要包括事前控制、事中控制、事后控制等方面。7、【解析】ABCD判断题：1、【解析】：错。在同质同价下谁的成本低谁就能在竞争中获胜。2、【解析】：错。变动成本总额的降低不会使单位产品的利润或利润率增加。因为变动成本的总额是随着业务量的变动而变动的，总额降低并不一定代表单位成本的降低，有可能是业务量减少了。3、【解析】：错。固定成本的固定性是有条件的，固定成本总额只有在一定时期和一定业务量范围内才是固定的，这里所说的一定范围叫做相关范围。如业务量的变动超过这个范围，固定成本就会发生变动。4、【解析】：对5、【解析】：错。时间成本是一种由于非必要时间浪费而引起的机会成本或损失。6、【解析】错.目标成本管理也称为成本目标管理，是从新产品的基本构想立案至生产开始阶段，为降低成本及确保利润而实行的各种管理活动。四、简答题：（一）、答：1、时间成本是指顾客为想得到所期望的商品或服务而必须耗费的时间换算而成的代价。2、时间成本是指为达成特定协议所需付出的时间代价。3、时间成本不仅是指时间本身的流失，也是指在等待时间内造成的市场机会的丢失。4、时间成本是指为了达到某种生产目的，占用或使用如资金、材料而引起的应当支付费用。（二）、答：重视市场信息，择优选择企业根据获得的市场信息，分析不同的采购价格和费用支出，选择质优价廉、运输方便的单位进行采购，以降低成本合理控制原材料和能源消耗控制原材料的消耗可采用限额供料单，有计划地按质、按量、按期向生产部门供应材料；控制间接生产用料的消耗，可采用材料预算的办法，编制用料预算，完工后再进行差异分析。对于能源消耗的控制，要做到经济合理有效地开发和利用。（三）、答：5W1H分析法也称六何分析法，是一种思考方法，也可以说是一种创造技法。是对选定的项目、工序或操作，都要从原因（WHY）、对象（WHAT）、地点（WHERE）、时间（WHEN）、人员（WHO）、方法（HOW）等六个方面提出问题进行思考。这种看似很可笑、很天真的问话和思考办法，可使思考的内容深化、科学化。（四）、答：成本是补偿生产耗费的尺度。企业是自负盈亏的商品生产者和经营者，其生产耗费须用自身的生产成果，即销售收入来补偿才能维持企业再生产按原有规模进行。而成本就是衡量这一补偿份额大小的尺度；成本是制订产品价格的基础。现阶段，人们还不能直接地准确计算产品的价值，成本作为价值构成的主要组成部分，其高低能反映产品价值量的大小，因而产品的生产成本成为制订产品价格的重要基础。也正是如此，需要正确地核算成本，才能使价格最大限度地反映社会必要劳动的消耗水平，从而接近价值；成本是计算企业盈亏的依据。因为成本规定了产品出售价格的最低经济界限，在一定的销售收入中，成本所占比例越低，企业的纯收入就越多。企业只有当其收入超出其为取得收入而发生的支出时，才有盈利；成本是企业进行决策的依据。成本作为价格的主要组成部分，其高低是决定企业有无竞争能力的关键。因为在市场经济条件下，市场竞争在很大程度上就是价格竞争，而价格竞争的实际内容就是成本竞争。企业只有努力降低成本，才能使自己的产品在市场中具有较高的竞争能力；成本是综合反映企业工作业绩的重要指标。产品设计好坏、生产工艺合理程度、产品质量高低、费用开支大小、产品产量增减以及各部门各环节的工作衔接协调状况等等都会影响到企业的成本，因此，成本也可以直接或间接地反映企业经营管理中各方面工作的业绩。正因如此，可以通过对成本的预测、决策、计划、控制、核算、分析和考核等来促使企业加强经济核算，努力改善管理，不断降低成本，提高经济效益。五、实训题：（一）、答：“准时生产”是丰田生产方式中的一项。他诞生于上世纪50年代，这种生产系统的灵感来源于创始人大野耐一的超市购物经历：每条生产线根据下一条生产线的选择来安排生产，正像超市货架上的商品一样，每一条线成为前一条线的顾客，每一条线又成为后一条线的超市，这种由后一条线需求驱动的“牵引系统”与传统的由前一条线的产出来驱动的“推进系统”形成鲜明对比。简而言之，就是仅仅在需要的时候，才按所需的数量，生产所需的产品。这也就是“准时生产”（Justintime）。“准时生产”避免了浪费，消除了库存，有效降低了财务费用和仓储费用。但他强调，减少浪费不是目标而是结果。标准作业，质量统一，品质优良才是结果。（二）、答：纸巾的使用可多可少，如果是不花钱的，那么很有可能只需一张的却拿二张纸去使用，如果每张纸要钱的话，不仅纸的钱企业不需要承担，而且人们也会按实际需求量去购买。这样企业一年可以省下不少管理费用，对社会而言，如果不使用纸巾，一年又可以少砍多少树呀。（三）、答：略。（四）、答：客户不会为你的奢侈买单这就是百安居的节俭哲学：企业的所有支出，都是建立在可以给客户提供更多价值的基础之上。换句话说，企业所有的投入都应该为客户服务，以提供以客户更多的让渡价值为本。于是有没有老板桌不成为问题，选择廉价笔也理所当然！对于那些对客户没有直接价值的支持部门进行照明控制，以及对空调温度的控制同样如此。因为客户不会为你的奢侈买单！正是这种节约的意识，百安居的营运费用占销售额的百分比远低于同行。以百安居北京金四季店为例，京城另一家营业面积同样为2万平方米的建材超市，销售额只有金四季的1／2，营运费用却比金四季店多出一倍。我们不能混淆“抠门”与“成本控制”的关系，原则上，“要花该花的钱，少花甚至不花不该花的钱”，我们要讲究花钱的效益。”（五）、答：沃尔玛的成本控制能力最终来源于什么？应该来源于竞争资源，也就是说企业资源是围绕着控制成本进行运行的。沃尔玛低成本业务流程都是围绕低成本运行形成一个业务流程，比如说低成本采购、批量采购、集中订货，这使它的成本大大下降了。沃尔玛的配送中心在全球建立了62个，为450多家店铺进行配送，配送半径最远为500公里。沃尔玛大约80个店铺需要建立一个配送中心，10万平方米的店铺面积一般有1万平方米左右的配送中心，配送中心有6个，比如有服装的配送中心、进口商品的配送中心、退货的配送中心等。由于采购价格降低以后，又有自己的配送系统，所以低成本对店铺进行配送，由于这种配送就使它形成了天天的低价格销售，由于实现了天天低价格的销售使它的销售量大大增加，销售量增加使得采购量增加，采购量的增加又回到低成本采购上，形成了业务流程低成本运行。在中国，沃尔玛的物质设备就是信息系统。沃尔玛的信息系统建设累计已经达到7亿美元了，很多扫描系统都是在全球零售业最早开始用的，不断进行信息系统的开发和建设，使沃尔玛总部在一个小时之内可以对全球的店铺库存和销售情况盘点一下，可以及时了解到销售情况，也可以使得厂商了解自己的产品卖得如何，使商场和厂家的库存大大降低，利润增加，这两种物质设备都是围绕着成本控制进行的。沃尔玛是有独特的组织制度和文化的，不过这些制度和文化本质上是为控制成本服务的。沃尔玛的员工对顾客提倡的是忠于顾客。忠于顾客的内涵就是提供有价值的商品给顾客，忠于顾客的外延就是实行天天低价，为顾客节省每一分钱。这不仅仅是制度，