2024年湖南大学专业课《金融学》科目期末试卷B(有答案)

2022年湖南大学专业课《金融学》科目期末试卷B（有答案）口一、选择题1、一国货币升值对该国进出口的影响（）。A.出口增加，进口减少B.出口减少，进口增加口C.出口增加，进口增加D.出口减少，进口减少口2、假设一张票据面额为80000元，90天到期，月贴现率为5%。，则该张票据的实付贴现额为（）A.68000 B.78000 C.78800 D.800003、中国最早的铸币金属是（）。A.铜B.银 C.铁 D.金口4、以下哪个市场不属于货币市场？（）A.国库券市场B.股票市场C.回购市场D.银行间拆借市场口5、波浪理论考虑的因素主要包括三个方面，其中最重要的是股价的（）。A.相对位置B.比例C.形态D.时间口6、信用的基本特征是（）。A.无条件的价值单方面让渡口B.以偿还为条件的价值单方面转移口C.无偿的赠与或援助口D.平等的价值交换口7、下列哪种外汇交易方式采取保证金制度（）。A.期货交易 B.期权交易 C.即期交易 D.互换交易口8、下面的经济学家中，（）不是传统货币数量说的代表人物。A.弗里德曼B.费雪C.马歇尔D.庇古口9、19.下面观点正确的是（）。A.在通常情况下，资金时间价值是在既没有风险也没有通货膨胀条件下的社会平均利润率B.没有经营风险的企业也就没有财务风险；反之，没有财务风险的企业也就没有经营风险C.永续年金与其他年金一样，与递延期无关，所以计算方法和普通年金终值相同D.递延年金终值的大小，与递延期无关，所以计算方法和普通年金终值相同□10、资本流出是指本国资本流到外国，它表示（）。A.外国对本国的负债减少口B.本国对外国的负债增加口C.外国在本国的资产增加口D.外国在本国的资产减少口11、（）最能体现中央银行是“银行的银行”。A.发行现钞B.代理国库口C.最后贷款人口D.集中存款准备金口12、对于持有一定数量股票（或股票组合）的投资者而言，以下哪种策略可以用来对冲（Hedging）未来股票价格下跌的风险？（）□从做空股指期货B.售出看涨的股指期权C.购买看跌的股指期权D.A、B、C均可口13、L公司刚支付了2.25元的股利，并预计股利会以5%每年的速度增长，该公司的风险水平对应的折现率为11%，该公司的股价应与以下哪个数值最接近？（）A.20.45元B.21.48元C.37.50元D.39.38元口14、信贷风险的借款者，常常是找寻贷款最积极，并且最可能得到贷款的人。这些贷款者可能使金融机构面临（）问题。A.搭便车口B.逆向选择口C.道德风险口D.信息不对称口15、下列选项中属于金融创新工具的是（）。A.从资产管理到负债管理口B.从负债管理到资产负债管理口C.从营业网点到网上银行口D.大额可转让定期存单的推出口16、下列哪项不是商业银行的资产？（）A.对企业贷款口B.在中央银行的存款口C.购买的其他银行的股票口D.居民的理财产品余额17、股票市场中，投资者所购买的股票体现着投资者与上市公司之间的（）A.债权债务关系B.所有权关系C.信托关系D.不能确定口18、下列哪种情况下（）货币供给增加。A.政府购买增加口B.央行从公众手中购买国债口C.一个平民购买通用汽车的债券口D.联想公司向公众发售股票口19、最不发达国家的国际收支不平衡主要是由于（）引起。A.货币价值变动B.经济结构落后C.国民收入变动D.经济循环周期口20、货币政策是中央银行根据国家经济发展目标而制定的各种调节控制（）的方针和措施的总称。A.货币供应量B.货币需求量C.货币流通量D.货币周转量口二、多选题21、我国金融体系中的金融监管机构包括（）。A.金融资产管理公司B.中国人民银行C.银监会D.证监会E.保监会22、在商业银行的资产负债表中，负债方的项目包括（）。A.银行资本B.贷款C.存款D.准备金E.从中央银行借款23、货币政策框架主要包括货币政策的（）。A.传导机制B.中介指标C.政策目标口.政策工具E.操作指标24、使用贴现法求出的股票价值是股票的（）。A.市场价值B.清算价值^内在价值D.理论价值E.账面价值25、商业银行提高贷款利率有利于（）。A.抑制企业对信贷资金的需求B.扩张货币供给量C.刺激经济增长D.刺激物价上涨E.减少居民个人的消费信贷26、你将1000元存入中国工商银行的银行卡，使我国货币层次发生了什么变化()。从“1增加，乂2增加B.M0减少，乂2增加C.M0减少，M2不变D.M0减少，M1减少E.M1减少，M2不变27、货币发挥交易媒介职能的方式包括()。A.计价标准B.资产职能C.交换手段D.支付手段E.积累手段28、依据非银行金融机构所从事的主要业务活动和所发挥的作用，可将其划分为()等类别。A.证券机构B.保险机构C.其他非银行金融机构D.信用合作社E.银行金融机构29、商业银行业务经营中遵循的基本原则是()。A.公众性B.安全性C.流动性D.盈利性E.服务性30、导致利率上升的因素有()。A.扩张的货币政策B.紧缩的货币政策C.通货膨胀D.通货紧缩E经济高增长三、判断题31、只有满足自由兑换性、普遍接受性和可偿性三个条件的外币及其所表示的资产才是外汇。()32、贴现是指商业银行用信贷资金购买票据持有人即将到期的票据，并从票面金额中扣除贴息的行为。()33、准货币的流动性小于狭义货币，反映整个社会潜在的购买能力。()34、理论上，在无摩擦环境下，发放现金股利后，公司的股票价格会下降。（）35、外汇是指以外国货币表示的纸币和铸币。（）36、中央银行在公开市场大量抛售有价证券，意味着货币政策放松。（）37、银行的现钞卖出价低于现汇卖出价。（）38、贴现是票据持有人为了取得存款现款，将尚未到期的各种票据向中央银行换取现金的行为。（）39、贴现是票据持有人为了取得存款现款，将尚未到期的各种票据向中央银行换取现金的行为。（）40、信用货币制度下金银储备成为货币发行的准备。（）四、名词解释41、直接标价法与间接标价法□□□□□□42、非银行金融机构□□□□43、信用交易□□□□□□44、财产保险□□□□□□五、简答题45、比较分析商业信用与银行信用的特点、局限性及其相互关系。［武汉大学2011金融硕士］□□□□□□46、论述利率的经济功能。□□□□□□47、常用的货币政策工具有哪些？简要分析这些政策工具如何作用于政策目标。□□□□□□48、简述金融期货的主要种类。□□□□□□六、论述题49、在开放经济中，怎样理解货币供求与社会总供求的均衡？怎样的均衡状态最为理想？如何实现这种均衡？□□□□□□七、计算题50、假设美国制造商人在瑞士有一工厂，该厂在2000年1月10日急需资金支付即期费用。预计6个月后经营将会好转并偿还总公司这笔资金。A正好有闲置资金，于是便汇去300万瑞士法郎。为避免汇率风险，A可以选择哪些方式进行保值？若决定利用期货市场保值，A应当如何操作？若不计保值费用，净盈亏多少？附相关资料：（1）2000年1月10日，现货汇率S0.4015/SF，期货汇率$0.4060/SF；2000年7月10日，现货汇率$0.4500/SF，期货汇率$0.4590SF。（2）在芝加哥商品交易所，以美元标价的瑞土法郎期货合约的标准规模为125000，交割期为3月、6月、9月、12月的第三个星期三。□□□□□□□□51、某公司发行4年期面值1000元的债券，票面利率为13%，利息每半年支付一次，设市场年利率是10%，求债券价格。□52、某资产组合，年末来自该资产组合的现金流可能为70000美元或200000美元，概率相等，均为0.5；无风险国库券投资年利率为6%，如果投资者要求8%的风险溢价，则投资者愿意支付多少钱去购买该资产组合？□□□□□□□□□□□1010、【答案】D□□参考答案一、选择题1、【答案】B口【解析】汇率变化对贸易产生的影响一般表现为：一国货币对外贬值后，有利于本国商品的出口，出口增加，进口减少；而一国货币对外升值后，则有利于外国商品的进口，不利于本国商品的出口，出口减少，进口增加。因而会减少贸易顺差或扩大贸易逆差。□2、【答案】Q【解析】一笔未来到期日一次支付的货币金额乘一次支付现值系数（1/（1+r）n）,就可以得出现值，即P=S/（1+r）3=80000/（1+5%0）3=78800（元）。□□3、【答案】A【解析】中国最古老的金属铸币是铜铸币，有三种形制：一是“布”，是铲形农具的缩影。最早的布出现在西周、春秋。二是“刀”，是刀的缩影。三是铜贝，在南方楚国流通，通常称为“蚁鼻钱”。□4、【答案】B口【解析】货币市场是短期融资市场，融资期限一般在1年以内，货币市场一般没有确定的交易场所，主要包括票据贴现市场、银行间拆借市场、国库券市场、大额存单市场、回购市场等。资本市场是政府、企业、个人筹措长期资金的市场，包括长期借贷市场和长期证券市场。长期证券市场，主要是股票市场和长期债券市场。□5、【答案】Q【解析】波浪理论是美国证券分析家拉尔夫•纳尔逊•艾略特利用道琼斯工业指数平均作为研究工具，发现不断变化的股价结构性形态反映了自然和谐之美，波浪理论考虑的因素主要包括三个方面，即形态、比率及时间，其中最重要的是股价的形态。6、【答案】B口【解析】信用在经济范畴里是指借贷行为。这种经济行为的形式特征是以收回为条件的付出，或以归还为义务的取得：而且贷者之所以货出，是因为有权取得利息，借者之所以可能借入，是因为承担了支付利息的义务。□7、【答案】A【解析】期货交易结算是每天进行的，而不是到期一次性进行的，买卖双方在交易之前都必须在经纪公司开立专门的保证金账户。在每天交易结束时，保证金账户都要根据期货价格的涨跌而进行调整，以反映交易者的浮动盈亏，即盯市。□□8、【答案】A【解析】弗里德曼提出了现代货币数量说，其余三位均是传统货币数量说的代表人物。□□9、【答案】AD【解析】A项，资金的时间价值就是扣除其风险报酬和通货膨胀贴水之后的那一部分平均投资收益。B项，经营风险是指某个企业或企业的某些投资项目的经营条件发生变化对企业盈利能力和资产价值产生的影响：财务风险是指企业因借入资金而造成的股东收益的不确定性的增加。没有经营风险的企业也可能因为债务杠杆过高而存在财务风险，而没有财务风险的企业也可能因为外部条件变化等产生经营风险。C项，永续年金没有终止的时间，也就没有终值。D项，递延年金终值的计算公式为:(I+rY-1FVn=A^——一与普通年金相同。#、【答案】B口【解析】逆向选择是由于事前的信息不对称所导致的。越是存在潜在信用风险的借款人，就越想获得贷款。如果在进行融资之前，融资者依靠自己在信息方面的优势，对融资的发布和论证有所夸大或隐瞒，就会加大投资者的风险。面对这种情况，投资者会采取相应的保护措施，而这会提高融资的门槛和交易成本，并迫使那些风险较小的融资者退出市场，从而进一步提高了投资者的风险并迫使其采取更加严格的保护措施。双方重复博弈的最终结果会不利于融资活动的良性发展，并有可能导致投融资市场规模的萎缩，而这是双方都不愿看到的。因为逆向选择问题增加了贷款变成不良贷款的可能性，所以贷款人可能就会决定不发放贷款了，即使市场上仍存在信用良好的借款人。□15、【答案】D口【解析】AB两项是商业银行管理模式的创新。C项是商业银行组织形式的创新。D项，大额可转让定期存单是商业银行的创新性金融工具，目的是为了规避政府关于存款利率上限的限制。□16、【答案】D【解析】商业银行的资产主要包括现金资产、信贷资产、证券投资资产以及其他资产。A项，对企业贷款属于商业银行的信贷资产：B项，在中央银行存款属于商业银行的存款资产；C项，购买的其他银行的股票属于证券投资资产：D项，居民理财产品余额为商业银行的负债。□17、【答案】B口【解析】股票是股份有限公司向股东出具的一种证明其投资人股，并有权从公司获取股息和红利的所有权凭证。□18、【答案】B口【解析】央行从公众手中购买国债属于公开市场操作，会造成基础货币的增加，从而使得货币供给增加。【解析】造成一国国际收支不平衡的原因有：临时性不平衡、结构性不平衡、货币性不平衡、收入性不平衡以及预期性不平衡。其中结构性不平衡是指国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失衡。经济结构落后带来的国际收支不平衡在经济不发达的国家中表现尤为突出，因此最不发达国家的国际收支不平衡主要是由于经济结构落后引起的。□20、【答案】A【解析】货币政策是政府对经济实行宏观调控的基本经济政策之一，各国一般都是通过法律赋予中央银行制定和实施货币政策的职责。货币政策是指中央银行为了实现物价稳定、经济增长、充分就业、国际收支平衡等宏观经济政策目标，变动货币供应量，以影响利率和国民收入的政策措施。□二、多选题21、BCDE22、CE23、BCDE24、CD25、AE26、CE27、ACD28、ABC29、BCD30、BCE三、判断题31、x口32、S33、比34、加35、x口36、xD37、X口38、x口39、x口40、x口四、名词解释41、答：直接标价法即对一定基数（1或100等等）的外国货币单位，用相当于多少本国货币单位来表示。目前，世界上大多数国家都采用这种标价法。间接标价法即以一定数量的本国货币单位的基准，用折合成外国货币单位来表示。目前，英美等几个少数国家使用。□42、答：非银行金融机构指除中央银行、商业银行及专业银行以外的其他经营金融业务的公司或组织，包括证券公司、保险公司、信托投资公司、财务公司、信用合作社、租赁公司、消费信贷机构、基金组织等。非银行金融机构不能吸收存款，业务范围也很狭窄，所提供的服务有限，它只能做资金经纪人，不具备创造信用的能力。但都是以信用方式集聚资金并投放出去以达到盈利的目的，与商业银行及专业银行并无本质的区别，仍然属于金融机构。43、答：信用交易是证券流通市场的一种交易方式。购买证券者先付证券价款一部分，或称保证金，其余部分由经纪人垫付。由于这种交易是取得了经纪人信用购买的，所以称为信用交易。这种交易方式在美国被称作“垫头”交易。当购买证券者想购买一定数额的某种股票又没有足够的货币资本时就往往采用这种办法。由于信用交易下证券购买者仅支付部分证券价款，大部分价款是由经纪人垫款购买的，因此购买证券者在归还垫款之前，这种交易的证券抵押权归经纪人。经纪人可以用这些有价证券作抵押从银行取得贷款，作为其垫款的资金来源。证券购买者在这种情况下不但要支付给经纪人代买证券的佣金，而且要支付经纪人垫款的利息，垫款利息高于经纪人向银行贷款利息的差额为经纪人的收益。当购买者不能偿还贷款时，经纪人有权出卖这些证券。□44、答：财产保险是指以财产及其相关利益为保险标的，对因保险事故的发生而导致财产的损失予以金钱或实物补偿的一种保险。财产保险有广义和狭义之分。广义的财产保险包括财产损失保险、责任保险、保证保险等；狭义的财产保险是以有形的物质财富及其相关利益为保险标的的一种保险，包括火灾保险、海上保险、汽车保险、航空保险、工程保险、利润损失保险和农业保险等。□五、简答题45、答：商业信用和银行信用是现代市场经济中与企业的经营活动直接联系的最主要的两种信用形式。商业信用是指工商企业之间相互提供的、与商品交易直接相联系的信用形式，它包括企业之间以赊销、分期付款等形式提供的信用以及在商品交易的基础上以预付定金等形式提供的信用，商业信用是整个信用制度的基础；银行信用则是指各种金融机构，特别是银行，以存、放款等多种业务形式提供的货币形态的信用。（1）商业信用与银行信用的特点比较商业信用主要有以下特点：①商业信用是企业之间提供的信用，债权人与债务人都是企业;②商业信用的发生必包含两种经济行为：买卖行为和借贷行为，或者说是两种行为的统一;③商业信用在生产资本循环和周转过程中为产业资本循环和周转服务，与产业资本循环密切相联，其增减变化也受产业资本循环的影响和制约。与商业信用比较，银行信用具有如下特点：①银行信用的债权人是银行或其他金融机构，债务人则是企业，银行是专门经营信用的企业和信用中介；②银行信用在规模、方向和时间上都大大超过了商业信用，货币资金可以自由地调剂，并不受商品流转方向的限制，也不受商品流通规模的限制，较商业信用有绝对优越的灵活调剂功能：③银行信用可以满足生产发展所引起的对于流通中追加货币的需求，可使信用相对于社会再生产而发生“膨胀”。（2）商业信用与银行信用的局限性比较①商业信用存在着以下四个方面的局限性：a.较严格的方向性。商业信用是商业企业之间发生的、与商品交易直接相联系的信用形式，它严格受商品流向的限制；b.产业规模的约束性。商业信用所能提供的债务或资金是以产业资本的规模为基础的。一般来说，产业资本的规模越大，商业信用的规模也就越大；反之，就越小；c.期限的局限性。企业在由对方提供商业信用时，期限一般受企业生产周转时间的限制，期限较短，所以商业信用只能解决短期资金融资的需要；d.信用链条的不稳定性。商业信用是由工商企业相互提供的，如果某一环节因债务人经营不善而中断，就有可能导致整个债务链条的中断，引起债务危机的发生，甚至会冲击银行信用。②从银行信用的特点可以知道，银行信用并不存在上述局限性。银行或其他金融机构作为中介为企业办理信用，没有严格的方向性，银行信用规模也大大超过商业信用，同时信用链条也比较稳定，不会由于某个企业的行为而中断信用行为。（3）商业信用与银行信用的关系现代信用制度中，在世界各国，不论其社会制度如何，银行信用均居于主导地位，但却并不否认商业信用的基础地位，两者之间有其固有联系。①从信用发展的历史来看，商业信用先于银行信用产生，银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生和发展起来，并且与银行的产生与发展相联系。没有商品经济就不会有商业信用，而没有商业信用的充分发展就不会有银行信用。②商业信用直接和商品的生产和流通相联系，在有着密切联系的经济单位之间，它的发生有其必然性，甚至不必求助于银行信用。因此，即使在银行信用发达的情况下，也不可能完全取代商业信用。③在市场经济条件下，商业信用的发展日益依赖于银行信用，并在银行信用的促进下得到进一步完善，二者在总体上互相依存、互相促进。商业信用不断呈现票据化趋势，而票据成了部分银行信用的工具，如票据贴现、票据抵押贷款等等。同时随着银行信用的发展，大银行不断集中借贷资本，为垄断组织服务，进一步促进了产业资本与银行资本的结合，从而促使银行信用和商业信用也进一步融合渗透。总之，两种信用各具特点，相互补充，相辅相成，不可或缺。应充分利用两种信用，相互配合，以促进经济发展。□46、答：利率是利息率的简称，是指一定时期内利息额与贷出资本额的比率。一般说来，利率的经济功能包括以下几个方面的内容：（1）中介功能。指在各种主体以及各种市场间起联系作用。具体体现在三个方面：①它连接了宏观经济和微观经济，宏观经济变化状况的信息可以通过利率的变动传达到微观经济决策中；②它沟通金融市场与实物市场，两个市场上各种利率的联动性，使金融市场和实物市场之间相互影响，紧密相关：③它联系了国家、企业和个人三方面的利益，利率变动将导致经济利益在三者间进行重新的调整分配。（2）分配导向功能。指国民收入通过利息进行分配和再分配，引导投资方向，以合理筹集和使用资金，从而促进国民经济发展。首先，在借贷双方初次分配时，利率从总体上确定了剩余价值的分割比例：然后，利率可以调整消费和储蓄的比例，使盈余部门的资金流向赤字部门，对整个国民收入在各领域的投入进行再分配，对资金流向和流量加以引导和调节，提高效率。（3）调节功能。指通过利率的灵活变动，可以协调国家、企业和个人三者的利益，促使资金运动符合客观规律，促使各种比例关系得到合理调整。一方面，它可以调节宏观经济活动，主要是调节供给和需求的比例，调节消费和投资的比例关系；另一方面，可以调节微观经济活动，主要是调节企业和个人的经济活动等，使之符合经济发展的需求和国家的政策意图。（4）动力功能。利率的存在能全面、持久地影响各经济主体的物质利益，物质利益的实现成为推动社会经济发展的内在动力，激发经济主体从事经济活动的动力，从而推动整个社会经济走向繁荣。（5）控制功能。利率的变动可以控制关系到国民经济全局的重大经济活动，使其达到平衡协调发展。例如，通过利率的调整影响投资规模、物价等等。总之，合理的利率有利于进行有效的宏观控制，从而保证国民经济良性循环。□47、答：常使用的货币政策工具是指传统的、一般性的政策工具，包括法定准备率、再贴现率和公开市场业务等。（1）法定准备率是控制货币供给的一个重要工具，并且被认为是一个作用强烈的工具。当货币当局提高法定准备率时，商业银行一定比率的超额准备金就会转化为法定准备金，商业银行的放款能力降低，货币乘数变小，货币供应就会相应收缩；当降低法定准备率时，则出现相反的调节效果，最终会扩大货币供应量。法定存款准备率通常被认为是货币政策的最猛烈的工具之一，其政策效果表现在以下几个方面：①法定准备率由于是通过货币乘数影响货币供给，因此即使准备率调整的幅度很小，也会引起货币供应量的巨大波动：②即使存款准备率维持不变，它也在很大程度上限制了商业银行体系创造派生存款的能力；③即使商业银行等存款机构由于种种原因持有超额准备金，法定存款准备金的调整也会产生效果，如提高准备金比率，实际上就是冻结了一部分超额准备金。（2）再贴现政策是指货币当局通过变动自己对商业银行所持票据再贴现的再贴现率来影响贷款的数量和基础货币量的政策。一般包括两方面的内容：一是有关利率的调整；二是规定向中央银行申请再贴现或贷款的资格。前者主要着眼于短期，即中央银行根据市场的资金供求状况，随时调低或调高有关利率，以影响商业银行借入资金的成本，刺激或抑制资金需求，从而调节货币供应量。后者着眼于长期，对再贴现的票据以及有关贷款融资的种类和申请机构加以规定、区别对待，以发挥抑制或扶持的作用，改变资金流向。这一政策的效果体现在两个方面：①利率的变动在一定程度上反映了中央银行的政策意向，有一种告示效应。如利率升高，意味着国家判断市场过热，有紧缩意向；反之，则意味着有扩张意向。这对短期市场利率常起导向作用。②通过影响商业银行的资金成本和超额准备来影响商业银行的融资决策。（3）公开市场操作是指货币当局在金融市场上出售或购入财政部和政府机构的证券，特别是短期国库券，用以影响基础货币。中央银行通过购买或出售债券可以增加或减少流通中的现金或银行的准备金，使基础货币或增或减。基础货币增加，货币供给量可随之增加；基础货币减少，货币供给量亦随之减少。不过，是增减通货，还是增减准备金，还是两者在增减过程中的比例不同，会导致不同的乘数效应，从而货币供给量增减的规模也有所不同。□48、答：金融期货指以金融工具为标的物的期货合约。金融期货作为期货交易中的一种，具有期货交易的一般特点，但与商品期货相比较，其合约标的物不是实物商品，而是传统的金融商品，如证券、货币、汇率、利率、金融指标等。与金融相关联的期货合约品种很多。目前已开发的金融期货品种主要有三大类：（1）利率期货，指以利率为标的物的期货合约。世界上最先推出的利率期货是1975年由美国芝加哥商业交易所推出的美国国民抵押协会的抵押证期货。利率期货主要包括以长期国债为标的物的长期利率期货和以3个月短期存款利率为标的物的短期利率期货。（2）货币期货，也称外汇期货，指以汇率为标的物的期货合约。货币期货是适应各国从事对外贸易和金融业务的需要而产生的，目的是借此规避汇率风险。1972年美国芝加哥商业交易所的国际货币市场推出第一张货币期货合约并获得成功。其后，英国、澳大利亚等国相继建立货币期货交易市场，货币期货交易成为一种世界性的交易品种。目前国际上货币期货合约交易所涉及的货币主要有英镑、美元、欧元、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亚元等。（3）股票指数期货，指以股票指数为标的物的期货合约。股票指数期货是目前金融期货市场最热门和发展最快的期货品种。股票指数期货不涉及股票本身的交割，其价格根据股票指数计算，合约以现金清算形式进行交割。□六、论述题49、答：（1）货币供求均衡是指货币供给与货币需求基本相适应的一种货币流通状态，其均衡条件为M：=M,而MaM,的状态则被称为货币失衡。货币均衡是一个动态的概念，是一个由均衡到失衡，再由失衡恢复到均衡的不断运动的过程。货币均衡形式上是货币供给与货币需求的相互平衡，实质上是社会总供求平衡的反映。其中，货币需求是由社会总供给决定的，而货币供给则形成于社会总需求。因此，货币均衡与社会总供求均衡只不过是一个问题的两个方面。社会总供求是社会总供给和社会总需求的合称。所谓社会总需求，通常是指在一定时期内，一国社会的各方面实际占用或使用的全部产品之和。所谓社会总供给，通常是指在一定时期内，一国生产部门按一定价格提供市场的全部产品和劳务的价值之和，以及在市场上出售的其他金融资产总量。社会总供求均衡的含义主要有：①社会总供给和社会总需求的均衡是货币均衡，而不是实物均衡。实物均衡是自然经济的产物，而货币均衡则是现代商品经济总体均衡发展的重要特征。②社会总供给和社会总需求的均衡是市场的总体均衡，也就是货币市场和商品市场的统一均衡。③社会总供给和社会总需求的均衡是动态的均衡，是现实的社会总需求与短期内可能形成的总供给的均衡。因此，只能从动态的角度，从现实的社会总需求与短期内可能形成的总供给相适应的状况来研究社会总供给和社会总需求的均衡状在开放经济中，各国经济都要通过商品市场、金融市场与国际经济的大循环联系在一起，因此，在分析社会总供求均衡和货币供求均衡时，应加上国际收支变化的因素，建立开放经济的宏观经济分析。在开放经济下，假定商品市场均衡为IS曲线是不变的，货币市场均衡为LM曲线，若开放经济中实行的是固定汇率制度，则国际收支不平衡时会通过外汇储备渠道引起货币供给的变动。如果国际收支逆差，外汇市场上供小于求，为了维护固定汇率，中央银行必须卖出外汇，使其外汇储备降低，在国内信贷不变的情况下，基础货币也降低了，这种状况通过货币乘数渠道降低了货币供给。所以，在固定汇率制度下，国际收支可以直接作用于货币供给，从而造成LM曲线的移动。若实行的是完全的浮动汇率制度，从理论上讲中央银行可以不干预外汇市场，因此外汇储备不会发生变动，货币供给不受国际收支的影响。但实际上，因为汇率的变动对一国的宏观、微观经济都会产生重大影响，几乎所有的国家都或多或少地于预外汇市场。因此，不论是固定汇率制还是浮动汇率制，只要国际收支不平衡都会对货币市场均衡产生影响，使LM曲线发生移动，因而LM曲线与IS曲线的交点（社会总供求的均衡点）也会发生变动。上图包括了以下几点意思：①商品的供给决定了一定时期的货币需求。因为在商品货币经济条件下，任何商品都需用货币来表现或衡量其价值量的大小，并通过与货币的交换实现其价值；因此，有多少商品供给，必然就需要相应的货币量与之相对应。②货币的需求决定了货币的供给。就货币供求关系而言，客观经济过程的货币需求是基本的前提条件，货币的供给必须以货币的需求为基础，中央银行控制货币供给量的目的，就是要满足货币供给与货币需求相适应，以维持货币均衡。③货币的供给形成对商品的需求，因为任何需求都是有货币支付能力的需求，只有通过货币的支付，需求才得以实现。④商品的需求与商品的供应要保持平衡，这是宏观经济平衡的出发点和复归点。在上述关系中，货币供求的均衡是整个宏观经济平衡的关键。（2）理想的均衡态势指整个经济发展在原有的潜能和基础上保持比较好的发展速度，而不会出现大的波动诸如明显的通货膨胀或者普遍的供不应求，使得最终宏观经济目标如经济发展速度、就业、物价水平、国际收支等处于比较令人满意的水平。而如上述，要取得整个经济平衡的关键是货币供求的均衡。（3）市场经济条件下货币均衡的实现依赖于两个条件，即健全的利率机制、发达的金融市场。首先要有健全的利率机制，利率作为金融市场上的“价格”，能较灵敏地反映货币供求状况。它随货币供求间的关系变化而自由波动，以此来反映货币供求是否失衡及其失衡程度。在完全市场经济条件下，货币均衡通过利率机制来实现，利率与货币供应量反方向变动，货币供给与货币需求相等，实现货币均衡；而当市场利率变化时，均衡货币量也会随之发生变动。其次，要有发达的金融市场，尤其是活跃的货币市场。在发达的金融市场上，各种金融工具和货币之间可以便利而有效地迅速相互转化，既有众多的金融工具和金融资产可供投资者选择，又可通过与货币之间的相互转化而调节货币供求。影响货币均衡实现的因素除利率机制和金融市场之外，还有：①中央银行的调控手段。中央银行必须有足够而且有效的调控手段。西方的实践表明只有市场的调节，并不能保证货币均衡的实现，必须要有中央银行的宏观调控。②国家财政收支状况。国家财政收支要保持基本平衡。因为发生财政赤字的情况下，一般都会引起货币供应量的扩大。③生产部门结构是否合理。发展过快的部门对某些产品产生过旺的需求，从而造成对这些产品的价格上涨压力，反之，由于需求不足，会造成产品积压，影响生产的正常发展。因此，生产部门比例严重失调必然引