期货从业资格考试《基础知识》真题卷二

期货从业资格考试《基础知识》真题卷二

1［单选题］某套利者以69700元/吨卖出7月份铜期货合约，同时

以69800元/吨买入9月份铜期货合约，当价差变为（）元/吨时，若不计交易

费用，该套利者将获利。

A.-50

B.50

C.100

D.200

正确答案：D

参考解析：如果套利者预期两个或两个以上期货合约的价差将扩大，则套利者

将买入其中价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约，这种套利被称为买入套

利。如果价差变动方向与套利者的预期相同，则套利者同时将两份合约平仓而获

利。AB两项，价差缩小，此时套利者亏损。C项，价差不变，套利者盈亏平衡。

2［单选题］投机者利用期货价格波动赚取价差收益。若没有现货价格波动，就

无须担心价格风险，从而也就失去了现货生产经营者规避（）的需要。

A.价格风险

B.风险收益

C.基金风险

D.投机收益

正确答案：A

参考解析：投机者利用期货价格波动赚取价差收益。若没有现货价格波动，就

无须担心价格风险，从而也就失去了现货生产经营者规避价格风险的需求，对投

机者而言，因为没有风险收益，则失去了参与期货交易的动力。

3［单选题］现代意义上的结算机构形成的标志是（）的成立。

A.美国期货交易所结算公司

B.芝加哥期货交易所结算公司

C.东京期货交易所结算公司

D.伦敦期货交易所结算公司

正确答案：B

参考解析：1925年芝加哥期货交易所结算公司（B0TCC）成立以后，芝加哥期货

交易所所有交易都要进入结算公司结算，现代意义上的结算机构形成。

4［单选题］关于期货公司资产管理业务，以下表述正确的是（）。

A.期货公司按照约定对客户的委托资产进行投资，并按合同约定收取报酬

B.期货公司可自行决定委托资产额度

C.期货公司董事可成为公司资产管理业务的客户

D.资产管理合同应明确约定，由期货公司承担投资风险

正确答案：A

参考解析：资产管理业务是指期货公司可以接受客户委托，根据《期货公司监

督管理办法》《私募投资基金监督管理暂行办法》规定和合同约定，运用客户资

产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动。

5，毕逸频7在货币互换中，（），此类互换被称为交叉货币互换。

A.交易双方现金流均以浮动利率计算利息

B.交易双方现金流均以单利计算利息

C.一方现金流按固定利率计算利息，另一方现金流按浮动利率计算利息

D.交易双方现金流均以固定利率计算利息

正确答案：C

参考解析：在货币互换中，一方现金流按固定利率计算利息，另一方现金流按

浮动利率计算利息，此类互换被称为交叉货币互换。

6［单选题］期货市场的风险承担者，即（）。

A.期货投机者

B.期货交易所

C.期货结算部门

D.其他套期保值者

正确答案：A

参考解析：期货投机者是期货市场的风险承担者。

7［单选题］在期货价格基本面分析中，下列不属于商品本期需求量的构成的是

（）。

A.期初存量

B.国内消费量

C.出口量

D.期末结存量

正确答案：A

参考解析：一种商品的需求是指在一定的时间和地点，在不同价格水平下买方

愿意并有能力购买的产品数量。本期需求量由国内消费量、出口量和期末结存量

构成。

8［单选题］交易者为了（），可考虑卖出看涨期权。

A.博取比期货交易更高的标杆收益

B.保护已持有的期货空头头寸

C.赚取权利金收益

D.对现货进行空头套期保值

正确答案：c

参考解析：卖出看涨期权基本运用可作如下分析。（1）赚取权利金或期权价差

收益。（2）履约平仓标的资产多头头寸。

9［单选题］被称为“另类投资工具”的是（）。

A.共同基金

B.慈善基金

C.商品投资基金

D.社保基金

正确答案：c

参考解析：由于商品投资基金给投资者提供了一种投资传统的股票和债券所不

具有的特殊的获利方式，并且其投资资产同传统资产相关度很低，因此，商品投

资基金通常被称为另类投资工具或其他投资工具。

%漳选题76月5日，某客户开仓卖出我国大豆期货合约40手，成交价格4210

元/吨，当天平仓20手合约，成交价格为4220元/吨，当日结算价格4225元

/吨，交易保证金比例为5%,则该客户当天合约占用的保证金为（）元。（交

易单位为10吨/手）

A.42250

B.42100

C.4210

D.4225

正确答案：A

参考解析：商品期货的保证金占用=X（当日结算价X交易单位又持仓手数义公

司的保证金比例）=4225X10X（40-20）X5%=42250（元）。

11漳选初外汇期货是交易双方以约定的币种、金额及汇率，在未来某一约定

时间交割的标准化合约，它以（）为标的物。

A.黄金

B.利率

C.银行定期存单

D.汇率

正确答案：口

参考解析：外汇期货是交易双方以约定的币种、金额及汇率，在未来某一约定

时间交割的标准化合约。

12［单选题］在基本面分析法中不被考虑的因素是（）。

A.总供给和总需求的变动

B.期货价格的近期走势

C.国内国际的经济形势

D.自然因素和政策因素

正确答案：B

参考解析：基本面分析方法以供求分析为基础，并结合对宏观经济因素、经济

周期、经济政策等进行分析，研究价格变动的内在因素和根本原因，侧重于分析

和预测价格变动的中长期趋势。

尽管对于不同的期货品种，其价格影响因素各有不同，但其中不乏一些共性因素,

这些因素包括宏观经济状况、宏观经济政策、自然因素、政治因素，以及投资者

行为因素等。

B项属于技术分析。期货市场技术分析方法是通过对市场行为本身的分析来预测

价格的变动方向，即主要是对期货市场的日常交易状况，包括价格、交易量与持

仓量等数据，按照时间顺序绘制成图形、图表，或者形成指标系统，然后针对这

些图形、图表或指标系统进行分析，预测期货价格未来走势。

13［单选题］公司制期货交易所一般不设（）。

A.董事会

B.高级管理人员

C.专业委员会

D.监事会

正确答案：C

参考解析：公司制期货交易所一般下设股东大会、董事会、监事会（或监事）及

高级管理人员，他们各负其责，相互制约。

14［单选题］关于合约交割月份，以下表述不当的是（）。

A.合约交割月份是指某种期货合约到期交割的月份

B.商品期货合约交割月份的确定，会受该合约标的商品的生产、使用方面的特点

影响

C.目前各国交易所交割月份只有以固定月份为交割月这一种规范交割方式

D.商品期货合约交割月份的确定，会受该合约标的商品的储藏、流通方面的特点

影响

正确答案：c

参考解析：合约交割月份是指某种期货合约到期交割的月份。商品期货合约交

割月份的确定一般受该合约标的商品的生产、使用、储藏、流通等方面的特点影

响。

15［单选题］某投资者做下表所示恒生指数期货投资，则盈亏情况为()港元。

买入23300点

5份

卖出24600点

合约乘数60港元/点

A.(24600-23300)X60X5

B.(23300-24600)X60X5

C.(24600-23300)X60

D.(24600-23300)X5

正确答案：A

参考解析：以23300点买入，以24600点卖出，显然是盈利的，盈利额

=(24600-23300)X60X5=390000(港元)。

16［单选题］()是指独立于期货公司和客户之外，接受期货公司委托进行居间

介绍，独立承担基于居间法律关系所产生的民事责任的自然人或组织。

A.自营商

B.期货居间人

C.期货公司

D.证券经纪人

正确答案：B

参考解析：题干描述的是期货居间人。居间人是指受期货公司委托，为期货公

司提供订立期货经纪合同的中介服务，独立承担基于中介服务所产生的民事责任,

期货公司按照约定向其支付报酬的机构及自然人。

17［单选题］套期保值本质上能够()。

A.消灭风险

B.分散风险

C.转移风险

D.补偿风险

正确答案：C

参考解析：套期保值本质上是一种转移风险的方式。

18,毕逸题7在其他条件不变的情况下，石油输出国组织(0PCE)的石油产量增

加，则国际原油的价格将()o

A.上涨

B.下跌

C.不变

D.无法判断

正确答案：B

参考解析：在其他条件不变的情况下，石油的产量增加，即供给增加，则原油

的价格会下跌。

19/毕选初在会员制期货交易所的组织架构中，最高权力机构是（）。

A.会员大会

B.理事会

C.专业委员会

D.业务管理部门

正确答案：A

参考解析：本题考查会员制期货交易所的组织架构。会员制期货交易所一般设

有会员大会、理事会、专业委员会和业务管理部门。其中，会员大会由会员制期

货交易所全体成员组成，是会员制期货交易所的最高权力机构。

20［单选题］某建筑企业已与某钢材贸易商签订钢材的采购合同，确立了价格但

尚未实现交收，此时该建筑企业属于（）情形。

A.期货多头

B.现货多头

C.期货空头

D.现货空头

正确答案：B

参考解析：现货头寸可以分为多头（Long）和空头（Short）两种情况。当企

业持有实物商品或资产，或者已按固定价格约定在未来购买某商品或资产时，该

企业处于现货的多头。当企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但

尚未持有实物商品或资产时，该企业处于现货的空头。

21［单选题］根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同,

跨期套利可分为三类，其中不包括（）

A.牛市套利

B.熊市套利

C.蝶式套利

D.买入套利

正确答案：D

参考解析：根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同,

跨期套利分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利三种。

22［单选题］商品远期交易的交易方式中，（）是指客户向银行发起

交易询价，银行根据客户需求进行报价，客户在规定时间内对银行报价确认后成

交，规定时间内未确认的，视同客户放弃本次成交，客户可重新发起询价。

A.实时交易

B.挂单交易

C.询价实时交易

D.询价挂单交易

正确答案：C

参考解析：商品远期交易的交易方式包括实时交易、挂单交易、询价实时交易

和询价挂单交易。

实时交易是指客户按照银行的交易报价实时进行商品交易，银行将根据市场活跃

程度，适时推出或停止某一商品品种的实时交易方式。

挂单交易是指客户提交挂单指令，当银行交易报价满足挂单条件时，按挂单价格

达成交易。根据市场活跃程度，适时推出或停止某一商品品种的挂单交易方式。

询价实时交易是指客户向银行发起交易询价，银行根据客户需求进行报价，客户

在规定时间内对银行报价确认后成交，规定时间内未确认的，视同客户放弃本次

成交，客户可重新发起询价。

询价挂单交易是指客户以询价方式向银行提交商品交易挂单，银行按照客户询

价挂单的价格、交易量和期限等要素，并根据市场情况，确定是否与客户达成

交易和成交量。

23［单选题］4月1日，国内某公司有20万美元的应付账款，到期日为6月1

日，为规避汇率波动风险，该公司于当天买入两手6月份到期的美元兑人民币期

货合约。至6月1日，该公司在即期外汇市场买入美元用于支付账款，同时将6

月份期货合约对冲平仓，4月1日和6月1日相关市场汇率如下所示。4月1日，

即期汇率：6.06,4月份期货价格：6.10；6月1日，即期汇率：6.12,6月份

期货价格：6.20,则公司实际支付了（）万元人民币的账款。（合约规模为每手

10万美元）

A.110

B.116.5

C.120.4

D.125.7

正确答案：C

参考解析：期货市场盈利：（6.20-6.10）X20=2万人民币，所以实际支付=6.12

义20-2=120.4万人民币

24［单选题］商品市场本期需求量不包括（）。

A.国内消费量

B.当期出口量

C.进口量

D.期末结存量

正确答案：C

参考解析：商品市场本期的需求量包括国内消费量、当期出口量、期末结存量

等。

25/毕逸邀7ICE欧洲市场的3个月欧元拆放利率期货，采用指数式报价，用

（）减去不带百分号的年利率或贴现率（或利率、贴现率数值）报价，合

约到期采用现金交割。

A.10

B.100

C.1000

D.200

正确答案：B

参考解析：短期利率期货的报价一般采用指数报价，现金交割。如CME市场欧

洲美元期货、美国短期国债期货和ICE欧洲市场的3个月欧元拆放利率期货，均

采用指数式报价，用100.00减去不带百分号的年利率或贴现率（或利率、贴现率

数值）报价，合约到期采用现金交割。

26/孽逸题7在反向市场上，某交易者下达套利限价指令，买入5月菜籽油期货

合约，卖出7月菜籽油期合约，限价价差为40元/吨，若该指令成交，则成交

的价差应（）元/吨。

A.大于40

B.等于40

C.大于或等于40

D.小于或等于40

正确答案：口

参考解析：套利限价指令是指当价差达到指定价差时，指令将以指定的或更优

的价差来成交。当现货价格高于期货价格或者近期期货合约价格高于远期期货合

约价格时，这种市场状态称为反向市场。本题属于买入套利，价差扩大时一，可获

得盈利。所以建仓时价差越小越有利，本题中应该小于或等于40元/吨。

27/毕选题7投机者在交易出现损失，并且损失已经达到事先确定的数额时，应

立即对冲平仓了结，认输离场。赌博心理过重，只会造成更大损失。在行情变动

有利时一，不必急于平仓获利，而应尽量延长持仓时间，充分获取市场有利变动产

生的利润。这就要求投机者能够灵活运用（）实现限制损失、累积盈利。

A.限时指令

B.限价指令

C.止损指令

D.市场指令

正确答案：C

参考解析：投机者建仓后应密切关注行情的变动，适时平仓。行情变动有利时，

通过平仓获取投机利润；行情变动不利时，通过平仓可以限制损失。投机者在

交易出现损失，并且损失已经达到事先确定的数额时，应立即对冲平仓了结，认

输离场。赌博心理过重，只会造成更大损失。在行情变动有利时，不必急于平仓

获利，而应尽量延长持仓时间，充分获取市场有利变动产生的利润。这就要求投

机者能够灵活运用止损指令实现限制损失、累积盈利。

28［单选题］下列（）不属于商品期货。

A.农产品期货

B.利率期货

C.金属期货

D.能源化工期货

正确答案：B

参考解析：商品期货历史悠久，种类繁多，主要包括农产品期货、金属期货和

能源化工期货等。

29［单选题］中国金融期货交易所5年期国债期货最便宜可交割债券的票面利率

为4%,则其转换因子（）。

A.大于1

B.小于1

C.大于或等于1

D.小于或等于1

正确答案：A

参考解析：如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因

子大于1；如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子

小于1。我国5年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3%

的名义中期国债。

30漳选题7对于欧式期权，下列说法正确的是（）o

A.买方在期权到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使权利的期权

B.买方在期权到期日之后才可以行权

C.买方只能在到期日行权

D.买方在任何时间都可以行权

正确答案：C

参考解析：美式期权，是指期权买方在期权到期日前（含到期日）的任何交易日

都可以行使权利的期权；欧式期权，是指期权买方只能在期权到期日行使权利的

期权。

31［单选题］自2010年起，（）成为全球交易量最大的商品期货市场。

A.美国

B.日本

C.中国

D.英国

正确答案：C

参考解析：中国商品期货市场发展迅猛，自2010年起已经成为全球交易量最

大的商品期货市场。

32［单选题］下列情形属于看跌期权买方一定盈利的是（）。（不考虑交易手续费）

A.标的资产价格在损益平衡点以上

B.标的资产价格在损益平衡点以下

C.标的资产价格在执行价格与损益平衡点之间

D.标的资产价格在执行价格以上

正确答案：B

参考解析：根据买进看跌期权交易策略可知，当标的资产市场价格》执行价格-

期权费时一，看跌期权卖方盈利，买方亏损；当标的资产价格〈执行价格-期权费时，

看跌期权卖方亏损，买方盈利。

上述执行价格-期权费=损益平衡点，故本题选B。

33［单选题］我国第一个商品期货市场是（）。

A.深圳有色金融交易所

B.上海期货交易所

C.大连商品交易所

D.郑州粮食批发市场

正确答案：D

参考解析：1990年10月12日，经国务院批准，郑州粮食批发市场以现货交易

为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场开始起步。

34障选题7对于买入套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是（）。（不计手

续费等费用）

A.期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值

B.不完全的套期保值，且有净损失

C.不完全的套期保值，且有净盈利

D.不能确定，还要结合价格走势来判断

正确答案：C

参考解析：由下表可得:

套保集型基差变化交期保值效果

基差不变完全套期保值,两个市场盈亏刚好完全相抵

卖出善期保值基工走强不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利

息差走弱不完全套期保值,两个市场盈亏相抵后存在净亏投

息美不变完全套期保值,两个市场盈亏用好完全相抵

买入套期保值基泉走强不完全套期保值.两个市场盈亏相抵后存在净亏损

基区走相不完全套期保值.两个市场盈亏相抵后存在净it利

35［单选题］3月15日，某交易者在国内市场卖出开仓50手9月份棕桐油期货

合约，成交价格为8600元/吨。之后，该投机者以8670元/吨的价格将上述头

寸全部平仓，若不计交易费用，其盈亏情况为（）元。棕桐油期货合约交易单位

为10吨/手。

A.盈利35000

B.亏损35000

C.盈利3500

D.亏损3500

正确答案：B

参考解析：棕桐油期货合约交易单位为10吨/手，盈亏情况=（8600-8670）X

50义10=-35000（元）。

36［单选题］目前我国上海期货交易所规定的交易指令主要是（）。

A.套利指令

B.止损指令

C.停止限价指令

D.限价指令

正确答案：D

参考解析：目前，我国各期货交易所普遍采用了限价指令。此外，郑州商品交

易所还采用了市价指令、跨期套利指令和跨品种套利指令。大连商品交易所则采

用了市价指令、限价指令、止损指令、停止限价指令、跨期套利指令和跨品种套

利指令。我国境内各期货交易所的指令均为当日有效。在指令成交前，投资者可

以提出变更和撤销。

37［单选题］我国菜籽油期货某合约的收盘价为9910元/吨，结算价为9900元

/吨，若该合约每日价格最大波动限制为±3%,最小变动价位为2元/吨，则

下一个交易日菜籽油期货合允许的报价范围为（）元/吨。

A.9604—10196

B.9613-10207

C.9603〜10197

D.9614〜10206

正确答案：A

参考解析：每日价格最大波动限制一般是以合约上一个交易日的结算价为基准

确定的。期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的

上限，称为涨停板；而该合约上一交易目的结算价减去允许的最大跌幅构成当日

价格下跌的下限，称为跌停板。跌停板价格为：9900X（1-3%）=9603（元/吨），

涨停板价格为：9900义（1+3%）=10197（元/吨），菜籽油期货合约的最小变动价

位为2元/吨，因而其下一日的报价范围应当在9604元/吨和10196元/吨之

间。

38［单选题］远期交易最早是作为是一种（）的工具。

A.套期保值

B.套利

C.投机

D.标准化

正确答案：A

参考解析：远期交易最早是作为一种套期保值的工具，交易双方需要确定交易

的标的物、有效期和交割时的执行价格等内容，双方都必须履行协议。

39［单选题］下列关于我国期货公司业务的表述中，错误的是（）。

A.为客户管理资产，承诺实现收益

B.为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询

C.对客户账户进行管理，控制客户交易风险

D.根据客户指令买卖期货合约，办理结算和交割手续

正确答案：A

参考解析：期货公司的主要职能包括：根据客户指令代理买卖期货合约、办理

结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市

场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问；为客户管理资产，实现财富

管理等。

期货公司不得向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺。A

选项错误。

40［单选题］NYMEX是（）的简称。

A.芝加哥期货交易所

B.伦敦金属交易所

C.法国国际期货期权交易所

D.纽约商业交易所

正确答案：D

参考解析：NYMEX是纽约商业交易所的简称。

41［单选题］某钢材贸易商签订供货合同，约定在三个月后按固定价格出售钢材,

但手头尚未有钢材现货，此时该贸易商的现货头寸为（）。

A.多头

B.空头

C.买入

D.卖出

正确答案：B

参考解析：某钢材贸易商签订供货合同，约定在三个月后按固定价格出售钢材,

但手头尚未有钢材现货，此时该贸易商处于现货的空头。

42［单选题］在我国,4月15日，某交易者卖出10手7月黄金期货合约同时买

入10手8月黄金期货合约，价格分别为256.05元/克和255.00元/克。5

月5日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，7月和8月合约平仓价格分别为

256.70元/克和256.05元/克。则该交易者（）。黄金期货合约1手=1000

克

A.盈利1000元

B,亏损1000元

C.盈利4000元

D.万损4000兀

正确答案：C

参考解析：7月份黄金期货合约收益=256.05-256.70=-0.65（元/克）;8月

份黄金期货合约收益=256.05-255.00=1.05（元/克）；该交易者共盈利0.40

元/克。我国黄金期货合约1手=1000克，则该交易者盈利=0.4X1000X

10=4000（元）。

43［单选题］某套利者在8月1日同时买入和卖出小麦期货合约，操作记录如下

表：

日期品种交割期买卖方向价格开平方向

20160801小麦1609买入4980元/吨开

20160801小麦1611卖出48806吨开

8月20日，小麦市场行情为：

品种交割期价格

小麦16094870元/吨

小麦16114810元/吨

则前后价差的变化为()。

A.缩小了40元/吨

B.缩小了60元/吨

C.扩大了40元/吨

D.扩大了60元/吨

正确答案：A

参考解析：从8月1日到8月20日，价差的变动情况如下表所示:

买入：9月份卖出“1月

小麦合约.份小麦合约.价差：

20160801

价格：价格：KM)元/吨

4980元/吨4880元/吨

9”份小麦期II月份小麦

价差：

20160820货合约：4870期货合约：

60元/吨

•吨4810元/吨

8月20日的价差相对于8月1Fl的变化：价差缩小

40元/吨

44［单选题］在套利交易中，实际交易的现货股票组合与指数的股票组合也很少

会完全一致。这时，就可能导致两者未来的走势或回报不一致，从而导致一定的

误差。这种误差，通常称为()。

A.模拟误差

B.套利误差

C.测量误差

D.数字误差

正确答案：A

参考解析：准确的套利交易意味着卖出或买进股指期货合约的同时一，买进或卖

出与其相对应的股票组合。使用股指期货进行的套期保值通常与交叉套期保值一

样，在套利交易中，实际交易的现货股票组合与指数的股票组合也很少会完全一

致。这时，就可能导致两者未来的走势或回报不一致，从而导致一定的误差。这

种误差，通常被称为模拟误差。

45，毕逸邀7股指期货交易的保证金比例越高，则()。

A.杠杆越大

B,杠杆越小

C.收益越低

D.收益越高

正确答案：B

参考解析：期货交易的这一特征使期货交易具有高收益和高风险的特点。保证

金比率越低，杠杆效应就越大，高收益和高风险的特点就越明显。

46［单选题］()有权行使股东大会授予的权力，是公司制期货交易所的常设机构。

A.总经理

B.理事会

C.董事会

D.监事会

正确答案：c

参考解析：董事会是公司制期货交易所的常设机构，行使股东大会授予的权力,

对股东大会负责，执行股东大会决议。

会员制期货交易所权力机构的常设机构是理事会，公司制期货交易所权力机构

的常设机构是董事会。总经理是负责期货交易所日常经营管理工作的高级管理

人员。他对董事会负责，由董事会聘任或解聘。

监事会(或监事)对股东大会负责，对公司财务以及公司董事、经理等高级管

理人员履行职责的合法性进行监督，维护公司及股东的合法权益。

47［单选题］假设3月和6月欧元兑美元外汇期货价格分别为1.0890和1.0900,

10天后，3月和6月合约价格分别变为1.0903和1.0918。如果欧元兑美元汇率

波动0.0001表示波动一个“点”，则价差()o

A.扩大了13个点

B.扩大了5个点

C缩小了13个点

D.缩小了5个点

正确答案：B

参考解析:建仓时的价差:1.0900-1.0890=0.0010,平仓时的价差：

1.0918-1.0903=0.0015

价差扩大0.0015-0.0010=0.0005,即价差扩大5个点

48［单选题］中国金融期货交易所规定，当日结算价是指某一期货合约0成交价

格按照成交量的加权平均价。

A.最后五分钟

B.最后半小时

C.最后一小时

D当日

正确答案：C

参考解析：中国金融期货交易所规定，当日结算价是指某一期货合约最后一小

时成交价格按照成交量的加权平均价。

49［单选题］以下关于最便宜可交割债券的描述，正确的是（）o

A.隐含回购利率最低的的债券是最便宜可交割债券

B.隐含回购利率最高的的债券是最便宜可交割债券

C.转换因子最大的债券是最便宜可交割债券

D.转换因子最小的债券是最便宜可交割债券

正确答案：B

参考解析：隐含回购利率越高的国债价格越便宜，用于期货交割对合约空头越

有利，隐含回购利率最高的国债就是最便宜可交割国债。

50［单选题］在芝加哥期货交易所某交易者在2月份以18美分/蒲式耳的价格卖

出一张（5000蒲式耳/张）7月份到期、执行价格为350美分/蒲式耳的玉米看跌

期货期权，当标的玉米期货合约的价格跌至330美分/蒲式耳，期权价格为22美

分/蒲式耳时一，如果对手执行该笔期权，则该卖出看跌期权者（）美元。

A.亏损600

B.盈利200

C.亏损200

D.亏损100

正确答案：D

参考解析：因为该投资者卖出看跌期权后期货合约的价格下跌，所以该投资者

的对手会执行期权，该投资者会产生亏损，注意亏损额与到期日的期权价格22

美分/蒲式耳无关，损益额为：（330-350+18）X5000=-10000（美分）=700（美

元）。

51,毕逸邀7期货投机者进行期货交易的方式是（）。

A.买空卖空博取价差收益

B.套利

C.套期保值

D.以上答案都正确

正确答案：A

参考解析：期货投机者在交易中通常是为博取价差收益而主动承担相应的价格

风险；套期保值者则是通过期货交易规避现货价格风险。

52［单选题］期货价差套利（）。

A.对所套利合约之间的价差不产生影响

B.有助于缩小所套利合约之间的价差

C.有助于扩大所套利合约之间的价差

D.有助于所套利合约之间的价差趋于合理

正确答案：口

参考解析：套利交易在客观上有助于使扭曲的期货市场价格重新恢复到正常水

平，因此，它的存在对期货市场的健康发展起到了非常重要的作用。主要表现在

两个方面：第一，套利行为有助于期货价格与现货价格、不同期货合约价格之

间的合理价差关系的形成。第二，套利行为有助于市场流动性的提高。

53/孽逸题7在其他因素不变的情况下，若我国的大豆进口量大幅增长，国内大

豆期货价格通常将（）o

A.不能确定

B.不受影响

C.上涨

D.下跌

正确答案：［）

参考解析：在其他因素不变的情况下，若我国的大豆进口量大幅增长，国内大

豆供给增加，从而期货价格通常将下降。

54［单选题］某套利者打算用玉米期货1月份、5月份和9月份三个合约做蝶式

套利交易，下表中符合蝶式套利交易策略的是（）。

1月份合约5月份合约9月份合约

买入2际卖出6际买入3咛

②买入3呼支出5咛买入2咛

美印呼买入2咛奏印佯

④卖印咛买入2咛卖印咛

A.④

B.③

C.②

D.①

正确答案：c

参考解析：蝶式套利中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份的数量

之和。C选项正确。

蝶式套利的具体操作方法是：买入（或卖出）较近月份合约，同时卖出（或买入）

居中月份合约，并买入（或卖出）较远月份合约，其中，居中月份合约的数量

等于较近月份和较远月份合约数量之和。这相当于在较近月份合约与居中月份合

约之间的牛市（或熊市）套利和在居中月份与较远月份合约之间的熊市（或牛市）

套利的一种组合。

55［单选题］如果点价交易确定交易时间的权利属于卖方，则称为（）。

A.买方叫价交易

B.卖方叫价交易

C.盈利方叫价交易

D.亏损方叫价交易

正确答案：B

参考解析：根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，点价交易可分

为买方叫价交易和卖方叫价交易，如果确定交易时间的权利属于买方，称为买方

叫价交易，若权利属于卖方的则为卖方叫价交易。

56［单选题］期货交易实行保证金制度，保证金比率一般为合约价值的（）。

A.5%〜10%

B.5%〜15%

C.10%—15%

D.10%—20%

正确答案：B

参考解析：期货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按合约价值的

一定比率缴纳保证金（一般为5%〜15%）作为履约保证，即可进行数倍于保证金

的交易。

57［单选题］关于基点价值的说法，正确的是（）o

A.基点价值是指到期收益率变化一个基点引起的资产价值变动的变动额

B.基点价值是指到期收益率变化一个基点引起的资产价值变动的百分比

C.基点价值是指到期收益率变化100个基点引起的资产价值变动的变动额

D.基点价值是指到期收益率变化100个基点引起的资产价值变动的百分比

正确答案：A

参考解析：基点价值（BasisPointValue,BPV）,是指到期收益率每变化

一个基点（BP,即0.01个百分点）时，引起资产价值的变动额。

58［单选题］在正向市场中，基差的值（）。

A.大于持仓费

B.为负

C.为零

D.为正

正确答案：B

参考解析：当期货价格高于现货价格或者远期合约价格高于近期期货合约价格

时，这种市场状态称为正向市场。基差=现货价格-期货价格；所以正向市场基

差为负。

59［单选题］影响利率期货价格的经济因素不包括（）。

A.经济周期

B.全球主要经济体利率水平

C.通货膨胀率

D.经济增长速度

正确答案：B

参考解析：影响利率期货价格的经济因素包括：经济周期、通货膨胀率、经济

增长速度。

60，毕选邀7利用国债期货进行卖出套期保值，主要是担心（）。

A.市场利率会上升

B.市场利率会下跌

C.市场利率波动变大

D.市场利率波动变小

正确答案：A

参考解析：国债期货卖出套期保值是通过期货市场开仓卖出利率期货合约，以

期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率上升的风险。

61■选题7在我国，期货公司与其控股股东之间应在（）等方面严格分开，

独立经营，独立核算。

A.资产

B.财务

C.人员

D.业务

正确答案：A,B,C,D

参考解析：期货公司与控股股东、实际控制人之间保持经营独立、管理独立和

服务独立。其中，经营独立是指期货公司与其控股股东、实际控制人在业务、人

员、资产、财务等方面应当严格分开，独立经营，独立核算。

62［多选题］在（）情况下，熊市套利可以获利。

A.远月合约价格高于近月合约价格，价差由10元变为20元

B.远月合约价格低于近月合约价格，价差由10元变为20元

C.远月合约价格高于近月合约价格，价差由10元变为5元

D.远月合约价格低于近月合约价格，价差由10元变为5元

正确答案：A,D

参考解析:‘当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合

约价格下降幅度要大于较远月份合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格

上升幅度小于较远月份合约价格的上升幅度。无论是在正向市场还是在反向市场,

在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约进行套利，盈利的

可能性比较大，我们称这种套利为熊市套利。

正向市场，熊市套利交易者卖出较近月份合约的同时买入较远月份合约，属于买

入套利的情形，则只有在两个合约价差扩大时才能够盈利。

反向市场，熊市套利交易者卖出较近月份合约的同时买入较远月份合约，属于卖

出套利的情形，则只有在两个合约价差缩小时才能够盈利。

63■选频7下列关于相对强弱指标(RSI)的说法中，正确的是()。

A.相对强弱指标是以一特定时期内市场价格的变动情况推测价格未来的变动方

向，并根据市场价格涨跌幅度显示市场的强弱

B.RSI下降至20时-，表示市场有超买现象

C.RSI的取值介于0和100之间

D.RSI保持高于50表示为强势市场

正确答案：A,C,D

参考解析：相对强弱指标下降至20时，表示市场有超卖现象。

64［多选题］期货交易指令内容包括()。

A.客户账户及客户代理人姓名

B.指令编号

C.交易品种名称

D.交易方向

正确答案：C,D

参考解析：交易指令的内容一般包括：期货交易的品种及合约月份、交易方向、

数量、价格、开平仓等。

65［多选题］下列期权为虚值期权的是()。

A.看涨期权，且执行价格低于其标的资产价格

B.看涨期权，且执行价格高于其标的资产价格

C.看跌期权，且执行价格高于其标的资产价格

D.看跌期权，且执行价格低于其标的资产价格

正确答案：B,D

参考解析:‘虚值看涨期权的执行价格高于其标的资产价格，虚值看跌期权的执

行价格低于其标的资产价格。

66座逸题7如果期权买方买入看涨期权，那么在期权合约的有效期限内，如果

该期权标的物即相关期货合约的市场价格上涨，贝h)。

A.买方可能会执行该看涨期权

B.买方会获得盈利

C.因为执行期权而必须卖给卖方带来损失

D.当买方执行期权时，卖方必须无条件的以较低价格的执行价格卖出该期权所规

定的标的物

正确答案：A,D

参考解析:‘当相关期货合约的市场价格大于执行价格和权利金之和时一，执行看

涨期权才会盈利。

67［多选题］价差期权策略包括()。

A.日历价差

B.对角价差

C.熊市价差

D.比率价差

正确答案：A,B,C,D

参考解析:‘♦纂期权策略非常丰富，包括牛市价差、熊市价差、蝶式价差、日

历价差、对角价差、比率价差、飞鹰式价差和铁秃鹰式价差等策略。

68［多选题］美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的持仓结构不包括()。

A.报告持仓

B.非报告持仓

C.商业持仓

D.非工业持仓

正确答案：A,D

参考解析:‘美国商品期货交易委员会(CFTC)每周五公布截至本周二的上一周的

持仓结构报告，主要分为非商业持仓、商业持仓和非报告持仓三部分。

69［多选题］不同国家和地区股指期货合约月份的设置不尽相同。在境外期货市

场上，股指期货合约月份的设置主要有()方式。

A.半年模式

B.远期月份为主，再加上即期季月

C.季月模式

D.近期月份为主，再加上远期季月

正确答案：C,D

参考解析：在境外期货市场上，股指期货合约月份的设置主要有两种方式：

种是季月模式（季月是指3月、6月、9月和12月）；另外一种是以近期月份为

主，再加上远期季月。

70［多选题］下列属于反向市场的情形有（）o

A.期货价格低于现货价格

B.期货价格高于现货价格

C.远月期货合约价格低于近月期货合约价格

D.远月期货合约价格高于近月期货合约的价格

正确答案：A,C

参考解析：当现货价格高于期货价格或者近期期货合约价格高于远期期货合约

价格时，这种市场状态称为反向市场，或者逆转市场、现货溢价，此时基差为正

值。

71［多选题］下列关于期权内涵价值的说法中，正确的是（）。

A.看跌期权的实值程度越深,期权的内涵价值越大

B.看涨期权的虚值程度越深,期权的内涵价值越小

C.看涨期权的实值程度越深,期权的内涵价值越大

D.看跌期权的虚值程度越深,期权的内涵价值越小

正确答案：A,C

参考解析：当看涨期权的执行价格远远低于其标的资产价格，看跌期权的执行

价格远远高于其标的资产价格时，被称为深度实值期权。当看涨期权的执行价格

远远高于其标的资产价格，看跌期权的执行价格远远低于其标的资产价格时，被

称为深度虚值期权。看涨期权的内涵价值=标的资产价格一执行价格；看跌期权

的内涵价值=执行价格一标的资产价格。内涵价值最小为零。由上述可知，看涨（或

看跌）期权的实值程度越深，期权的内涵价值越大。而虚值期权的内涵价值总是

等于0的。

72［多选题］下列关于买进看跌期权的说法（不计交易费用），正确的有（）。

A.盈亏平衡点为执行价格-权利金

B.看跌期权的买方损失有限

C.盈亏平衡点为执行价格+权利金

D.看跌期权买方损失无限

正确答案：A,B

参考解析：期权盈亏平衡点是标的资产的某一市场价格，该价格使得执行期权

获得收益等于付出成本（权利金）。对于看跌期权而言，执行期权收益=执行价格-

标的资产价格，因而盈亏平衡点应满足：执行价格-盈亏平衡点=权利金，则盈亏

平衡点=执行价格-权利金。

73［多选题］目前世界上最具影响力的能源期货交易所有（）。

A.纽约商业交易所

B.伦敦洲际交易所

C.伦敦金属交易所

D.芝加哥商业交易所

正确答案：A,B

参考解析：目前，纽约商业交易所和位于伦敦的洲际交易所是世界上最具影响

力的能源期货交易所，上市品种有原油、汽油、取暖油、乙醇等。

74［多选题］下列对点价交易的描述，正确的有（）。

A.点价交易以某月份期货价格为计价基础

B.点价交易本质上是一种为现货贸易定价的方式

C.点价交易双方并不需要参与期货交易

D.点价交易一般在期货交易所进行

正确答案：A,B,C

参考解析:‘/价交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或

减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的定价方式。点价交

易从本质上看是一种为现货贸易定价的方式，交易双方并不需要参与期货交易。

75［多选题］关于期货合约持仓量变化的描述，正确的是（）。

A.成交双方均为平仓操作，持仓量减少

B.成交双方均为建仓操作，持仓量增加

C.成交双方买方为开仓、卖方为平仓，持仓量不变

D.成交双方买方为平仓、卖方为开仓，持仓量减少

正确答案：A,B,C

参考解析:‘血货合约的交易行为与持仓量变化为：如果买卖（多空）双方均建

立了新的头寸，则持仓量增加。如果双方均是平仓了结原有头寸，则持仓量减少。

如果一方开立新的交易头寸，而另一方平仓了结原有交易头寸，也就是换手，则

持仓量维持不变，这包括多头换手和空头换手两种情况。

76［多选题］我国期货交易所采用的标准仓单有（）等。

A.仓库标准仓单

B.厂库标准仓单

C.非通用标准仓单

D.通用标准仓单

正确答案：A,B,C,D

参考解析：我国除了可以采用仓库标准仓单外，还可采用厂库标准仓单。郑州

商品交易所的标准仓单分为通用标准仓单和非通用标准仓单。

77［多选题］理论上，在其他条件不变时，当市场利率下降时，将导致（）。

A.国债期货价格上涨

B.国债现货价格上涨

C.国债现货价格下跌

D.国债期货价格下跌

正确答案：A,B

参考解析:‘若投资者预期市场利率下降，则债券价格将会上涨，便可选择多头

策略，买入国债期货合约，期待期货价格上涨获利。

78［多选题］下列关于场内期权和场外期权的说法，正确的是（）。

A.场外期权交易的是非标准化的期权，场内期权在交易所集中交易标准化期权

B.场外期权有结算机构提供履约保证

C.场内期权的交易品种多样、形式灵活、规模巨大

D.场外期权的流动性风险和信用风险较大

正确答案：A,D

参考解析：与场内期权相比，场外期权具有如下特点。

第一，合约非标准化。

第二，交易品种多样、形式灵活、规模较大。

第三，交易对手机构化。

第四，流动性风险和信用风险大。

79［多选题］保险机构参与国债期货交易，可以重点关注（）。

A.通过买期保值策略和替代现券的资产配置策略，锁定投资成本，提高资金利用

效率

B.通过目标久期管理和卖期保值策略，解决其债券投资和持有风险问题

C.可以利用国债期货进行资产负债久期缺口管理和调整，降低利率风险

D.保险机构因其资产负债结构的特殊性，面临的利率风险往往是对称的

正确答案：A,B,C

参考解析：保险机构参与国债期货交易，可以重点关注以下方面：（1）通过买

期保值策略和替代现券的资产配置策略，锁定投资成本，提高资金利用效率。（2）

通过目标久期管理和卖期保值策略，解决其债券投资和持有风险问题。（3）可以

利用国债期货进行资产负债久期缺口管理和调整，降低利率风险。

80［多选题］某美国机械设备进口商3个月后需支付进口货款3亿日元，则该进

口商（）。

A.面临日元升值风险

B.可以卖出日元兑美元期货进行套期保值

C.面临日元贬值风险

D.可以买入日元兑美元期货进行套期保值

正确答案：A,D

参考解析：外汇期货买入套期保值又称外汇期货多头套期保值，是指在现汇市

场处于空头地位的交易者为防止汇率上升，在期货市场上买入外汇期货合约对冲

现货的价格风险。

外汇期货买入套期保值的适合情形有：（1）外汇短期负债者担心未来货币升值。

⑵国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。

81［多选题］非银行金融机构是指银行以外的各种经营金融业务的信用机构，主

要包括（）、信托投资公司（有些国家也称金融公司）等机构。

A.保险公司

B.期货公司

C.信用合作社

D.消费信用机构

正确答案：A,B,C,D

参考解析：非银行金融机构是指银行以外的各种经营金融业务的信用机构，主

要包括保险公司、证券公司、期货公司、基金公司、信用合作社、消费信用机构、

信托投资公司（有些国家也称为金融公司）等机构。

82［多选题］下列关于期权头寸的了结方式说法正确的有（）。

A.期权多头可选择对冲平仓的方式了结其期权头寸

B.期权多头和空头了结头寸的方式不同

C.当期权多头行权时，空头必须履约

D.如果多头没有行权，则空头也可以通过对冲平仓了结头寸，或持有期权至合约

到期

正确答案：A,B,C,D

参考解析：期权多头和空头了结头寸的方式不同。期权多头可以通过对冲平仓、

行权等方式将期权头寸了结，也可以持有期权至合约到期；当期权多头行权时，

空头必须履约，即以履约的方式了结期权头寸；如果多头没有行权，则空头也可

以通过对冲平仓了结头寸，或持有期权至合约到期。

83摩选初某投资者卖出一份3个月期人民币无本金交割远期合约（NDF）,合

约报价为1美元兑6.2210元人民币，面值为200万元人民币。假设到期时美元

兑人民币的即期汇率为6.3012,则投资者（）。

A.不需交割200万人民币本金

B.亏损约4100美元

C.需交割200万人民币本金

D.盈利约4100美元

正确答案：A,D

参考解析:‘交易双方基于对汇率预期的不同看法，签订无本金交割远期交易合

约，确定远期汇率、期限和金额，合约到期只需对远期汇率与实际汇率的差额进

行交割清算，结算的货币是自由兑换货币，无须对NDF的本金（受限制货币）进行

交割。NDF头寸损益=2000000+6.2210-20000004-6.3012=4091.8613（美元），

即盈利约4100美元。

84［多选题］下列关于期货合约持仓量的描述，正确的是（）。

A.在买卖双方中，一方为卖出开仓，另一方为买入平仓时，持仓量不变

B.买卖双方都是入市开仓，一方买入开仓，另一方卖出开仓时，持仓量减少

C.买卖双方均为原交易者，一方卖出平仓，另一方买入平仓时，持仓量减少

D.在买卖双方中，一方为买入开仓，另一方为卖出平仓时，持仓是增加

正确答案：A,C

参考解析：只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量增加；当买卖双方

有一方做平仓交易时（即换手），持仓量不变；当买卖双方均为原交易者，双方均

为平仓时，持仓量减少。

85［多选题］期货公司建立并完善公司治理的原则有（）。

A.明晰职责

B.强化制衡

C.严格执行保证金制度

D.加强风险管理

正确答案：A,B,D

参考解析：期货公司应当按照明晰职责、强化制衡、加强风险管理的原则，建

立并完善公司治理。

86［多选题］某交易者以3090元/吨买入3月强筋小麦期货合约100手，同时

以3160元/吨卖出5月强筋小麦期货合约100手，当两合约价格为（）时，将

所持合约同时平仓，该交易者是盈利的。（不计手续费等费用）

吨

月

屯

元

月

3316o/n53I9O元

X-

A.।

屯

吨

月

元

B月

331oo/n31o元

XH5

屯

吨

月

元

月

C元

33o/n31o

551

屯

吨

月

元

月

33oo/n531O元

D.1

正确答案：A,B,C

参考解析：卖出价格较高的合约，同时买入价格较低的合约属于卖出套利，价

差缩小可实现盈利。建仓是的价差=3160-3090=70（元/吨）,A、B、C、D项的价

差分别为30元/吨、60元/吨、20元/吨、110元/吨，与70元/吨相比，A、

B、C三项价差缩小，可平仓获利。

87序选初在我国，当会员出现（）情况时，期货交易所可以对其全部或部

分持仓实施强行平仓。

A.因违规受到交易所强行平仓处罚

B.客户、从事自营业务的交易会员持仓量超出其限仓规定

C.根据交易所的紧急措施应予以强行平仓

D.结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足

正确答案：A,B,C,D

参考解析:晨向期货交易所规定，当会员、客户出现下列情形之一时，交易所

有权对其持仓进行强行平仓：（1）会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时

限内补足的。（2）客户、从事自营业务的交易会员持仓量超出其限仓规定。（3）因

违规受到交易所强行平仓处罚的。（4）根据交易所的紧急措施应予强行平仓的。

⑸其他应予强行平仓的。

882妥选邀7若预测期货价格将下跌，应当进行的期权交易是（）。

A.买入看涨期权

B.卖出看涨期权

C.买入看跌期权

D.卖出看跌期权

正确答案：B,C

参考解析：当预测期货价格将下跌时一，买入看跌期权或卖出看涨期权才会盈利。

89［多选题］下列对期现套利的描述，正确的有（）。

A.当期货、现货价差远大于持仓费，存在期现套利机会

B.期现套利只能通过交割来完成

C.商品期货期现套利的参与者常常具有现货生产经营背景

D.期现套利可利用期货价格与现货价格的不合理价差来获利

正确答案：A,C,D

参考解析:‘1项A：如果价差远远高于持仓费，套利者就可以买入现货，同时

卖出相关期货合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。

选项B：在实际操作中，可不通过交割来完成期现套利，只要价差变化对其有利，

便可通过将期货合约和现货头寸分别了结的方式来结束期现套利操作。在商品期

货市场进行期现套利操作，一般要求交易者对现货商品的生产、经营、运输和储

存等环节比较熟悉。因此，期现套利参与者常常是有现货生产经营背景的企业。

%座逸题7在计算买卖期货合约数的公式中，当()两个指标定下来后，所需买

卖的期货合约数就与B系数的大小有关。

A.现货总价值

B.合约乘数

C.期货合约的价值

D.贝塔系数

正确答案：4,c

参考解析:‘买卖期货合约数=BX现货总价值/期货合约价值=B义现货总价值

/(期货指数点义每点乘数)。因此，当现货总价值与期货合约的价值已经定下来

后，所需买卖的期货合约数就和B系数的大小有关：B系数越大，所需的期货合

约数就越多；反之，则越少。

91［多选题］当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形，导

致较近月份合约价格()较远月份合约价格，无论是正向市场还是反向市场，在

这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出较远月份的合约进行套利，盈利的可

能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。

A.上升幅度大于

B,下降幅度小于

C.上升幅度小于

D.下降幅度大于

正确答案：A,B

参考解析：当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形，导

致较近月份合约价格上涨幅度大于较远月份合约价格的上涨幅度，或者较近月份

合约价格下降幅度小于较远月份合约价格的下跌幅度，无论是正向市场还是反向

市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出较远月份的合约进行套利，

盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。

92［多选题］关于远期利率协议的说法，正确的有()。

A.买卖双方在清算日时，并不实际交换本金

B.卖方为名义借款人

C.在结算日根据协议利率和参照利率之间的差额及名义本金额，由交易一方付给

另一方结算金

D.买方为名义贷款人

正确答案：c

参考解析:‘远期利率协议的买卖通常是客户与银行或两个银行同业之间进行的

交易。在这种协议下，远期利率协议的买方相当于名义借款人，而卖方则相当于

名义贷款人，双方签订远期利率协议，相当于同意从未来某一商定日期开始，按

协定利率借贷一笔数额、期限、币种确定的名义本金。只是双方在清算日时，并

不实际交换本金，而是根据参照利率和协议利率之间的差额及名义本金计算利息

差额，由交易一方支付给另一方结算金。

93［多选题］影响期权价格的因素包括（）。

A.标的资产的价格

B.期权的剩余期限

C.标的资产价格波动率

D.期权的执行价格

正确答案：A,B,C,D

参考解析：影响期权价格的因素有多种，主要影响因素有标的资产的价格、期

权的执行价格、期权的剩余期限、无风险利率和标的资产价格波动率等，标的资

产在期权有效期内是否支付收益，对期权价格也会产生一定影响。

94［多选题］下列属于我国介绍经纪商提供给客户的服务范围的是（）。

A.代理客户下达交易指令

B.协助客户办理开户手续

C.提供期货行情信息和交易设施

D.代理客户进行交易

正确答案：B,C

参考解析:‘在我国，为期货公司提供中间介绍业务的证券公司就是介绍经纪商。

证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务，应当提供下列服务：（1）协助办理

开户手续；（2）提供期货行情信息和交易设施；（3）中国证监会规定的其他服务。

95［多选题］现代期货市场确立的标志有（）。

A.标准化合约

B.保证金制度

C.对冲机制

D.统一结算

正确答案：A,B,C,D

参考解析：标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算的实施，标志着现

代期货市场的确立。

96［多选题］下列期货合约中，在大连商品交易所上市交易的有（）。

A.黄大豆合约

B.玉米合约

C.小麦合约

D.棉花合约

正确答案：A,B

参考解析:‘大连商品交易所上市交易的主要品种有玉米、黄大豆、豆粕、豆油、

棕桐油、线型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯、焦炭、焦煤、

铁矿石、鸡蛋、胶合板、纤维板、玉米淀粉、粳米、生猪、乙二醇、苯乙烯期货、

液化石油气期货等。C、D选项在郑州商品交易所上市交易。

97［多选题］股指期货合约的理论价格由（）共同决定。

A.标的股指现货价格

B.收益率

C.股息率

D.无风险利率

正确答案：A,B,D

参考解析