北方传媒盈利能力分析研究

题目北方传媒盈利能力分析研究摘要在信息技术的高速发展过程中，数字化出版模式的出现使传统传统出版模式无立足之地，传统出版企业要想谋求生存就必须采取适应现代化发展的措施，这就需要对企业盈利能力进行分析，企业的盈利水平将直接反映企业的发展前景。通过对企业盈利能力的分析研究，发现企业在经营中存在的问题并提出有利于企业盈利能力提升的可操作性对策。本文通过对北方出版传媒的盈利能力进行分析研究，发现北方传媒盈利能力方面的问题并给出相关建议。【关键词】：北方传媒，盈利能力，发现的问题，对策AbstractIntheprocessofrapiddevelopmentofinformationtechnology,theemergenceofdigitalpublishingmodemakesthetraditionalpublishingmodehavenofoothold,thetraditionalpublishingenterprisesmusttakemeasurestoadapttothemoderndevelopmentiftheywanttosurvive,whichrequirestheanalysisoftheprofitabilityofenterprises,andtheprofitlevelofenterpriseswilldirectlyreflectthedevelopmentprospectsofenterprises.Throughtheanalysisandresearchontheprofitabilityofenterprises,wefindouttheproblemsexistingintheoperationofenterprisesandputforwardoperationalcountermeasuresthatareconducivetotheimprovementoftheprofitabilityofenterprises.ThispaperanalyzesandstudiestheprofitabilityofNorthernMedia,findsouttheproblemsofNorthernMediaprofitabilityandgivessomesuggestions.【Keywords】:publishingmediaenterprise，profitability，problemsfound，countermeasures目录TOC\o"1-3"\h\u1绪论 北方传媒盈利能力分析研究1绪论1.1研究背景文化是一个国家、一个民族的灵魂。面对当今社会互联网的高速发展，人民的思想日益变化，越来越多的人更注重文化水平的发展。文化产业的发展在我国经济建设的发展中有着至关重要的作用。改革开放四十多年来随着经济的高速发展，国家逐渐开始对文化产业重视，还出台了相关政策“要推动文化产业成为国民经济支柱产业性产业，增强文化产业整体实力和竞争力”。大数据的时代潮流骤然形成，出版社面临着无纸化数据的冲击。北方传媒及时做出数字化型转型和创新，提出前所未有的经营理念和管理方式，顺应了时代的潮流，保持了原有的市场占有率。面对新的市场环境北方传媒想要获得不错的盈利能力就需要提升自身的价值以及形成很强的竞争力。企业的盈利能力的分析由此就变得非常重要了，本篇文章将会对企业的盈利能力进行分析，在此过程中发现其在盈利中存在的问题，并且提出相关对策。1.2研究意义北方出版传媒企业主要经营图书刊物、电子音像出版物出版，同时进行发行及票据印刷业务。公司根据已获得的市场需求信息对经营模式进行了有针对性的调整，并且对公司现有的经营管理体系和成本管控模式进行改革，通过对管理的不断创新，升级产业格局，在新业上实现新突破。实施创新营销模式、扩展产业格局。建立以市场为主导的运营模式、实施一体化考核管理体系。本文对北方出版传媒的盈利能力进行分析，同时对企业在数字化转型和传统化出版融合的趋势下公司盈利能力中存在的问题提出建设性意见。1.3国内外研究现状1.3.1国外研究现状Charumathi(2012)通过实证验证影响企业的盈利能力的因素主要是企业的资产规模、经营年限、财务杠杆和赔付率等，提出企业应准确把握所处行业的变化趋势才能帮助企业尽快找到最佳的经营管理方式，帮助其提高盈利能力。Franco-Santosetal(2012)指出对企业的盈利能力分析应该结合经营战略，并从多个角度进行盈利能力分析。1.3.2国内研究现状陈荣奎(2006)认为，企业盈利能力分析，主要是通过研究利润表有关数据之间的对比关系，以及利润表中有关项目和资产负债表中有关数据之间的关系，来评价企业当期的经营成果和预期企业未来盈利能力。企业的盈利能力可以从不同的角度进行分析，其中最根本的有两个角度，即从利润形成结构来分析获利能力和从投资报酬率的角度来分析获利能力。利润形成结构分析，主要是通过利润表有关项目之间的对比关系来分析公司获利能力，这是传统的获利能力分析的基本方法。这方面的指标主要有毛利率、营业利润率、净利润率等。夏汉平(2008)认为，盈利质量分析主要是根据经营活动现金净流量与销售收入、净利润等之间的关系，揭示企业保持现有经营水平，以及将来创造盈利能力的一种分析方法。分析企业的盈利质量指标主要有销售净现率、净利润现金比率和现金毛利率等。1.4研究内容本文总体上共分为六部分内容，主要如下：第一部分是绪论。内容由文章的研究背景、研究意义、研究现状、研究内容以及研究方法组成。第二部分是基本理论概述，主要对上市公司概念进行介绍，明确了盈利能力的概念，介绍了盈利能力分析指标的定义及内容。第三部分是公司概况，本部分介绍了北方传媒和该公司的盈利状况。第四部分是北方传媒盈利能力分析，使用了比率分析法和杜邦分析法对北方传媒的盈利能力进行综合分析。第五部分为存在的问题及对策建议，根据上文对北方传媒盈利能力分析时发现的问题进行阐述，对相关问题提出合理化对策。第六部分对本文做出概括和总结。1.5研究方法本文对盈利能力的研究方法主要有以下几个：文献法，在分析本公司盈利能力之前对有关本公司盈利能力分析方面的文献和相关书籍进行查阅，归纳和总结。（2）杜邦分析法，通过对北方传媒2018年相关财务比率之间的变化情况对公司的盈利能力和经营状况进行分析。（3）比较分析法，本文通过公司年报中数据对不同时期盈利能力数据进行对比，分析企业的盈利分析中发现的问题。2基本理论概念2.1上市公司上市公司是指所公开发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。所谓非上市公司是指其股票没有上市和没有在证券交易所交易的股份有限公司。上市公司是股份有限公司的一种，这种公司到证券交易所上市交易，除了必须经过批准外，还必须符合一定的条件。《公司法》、《证券法》修订后，有利于更多的企业成为上市公司和公司债券上市交易的公司。2.2盈利能力盈利能力是指企业获取经营利润的能力。获取利润是企业的主要经营目标之一，它也反映了企业的综合素质。企业要生存和发展，必须争取较高的利润，这样才能在竞争中立于不败之地。投资者和债权人都十分关心企业的获利能力，获利能力强可以提高企业债务的能力，提高企业的信誉。对企业获利能力的分析不能仅仅看其获取利润的绝对数，还应分析其相对指标，这些都可以通过盈利能力分析来实现。盈利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。2.3盈利能力分析指标对于企业盈利能力进行分析时需要从盈利的利润形成、盈利的质量、现金保障性、成长性、结构性等方面入手进行分析。在企业财务分析中，对影响企业盈利水平的因素如财务因素、产品因素、市场因素等展开重点分析的同时，还要详细地分析其他客观影响因素，比如；国家宏观调控政策、税收政策、企业自主研发能力以及市场占有率、员工满意度等因素。分析企业所开展各种业务产生利润的结构和组成，即各种业务在利润总额中所在的比重来判断企业盈利的稳定性。3北方传媒的盈利状况3.1北方传媒的简介北方联合出版传媒（集团）股份有限公司（简称北方传媒）是中国最著名的出版集团之一——辽宁出版集团有限公司控股的大型综合出版传媒公司，成立于2006年。2007年成为国内第一家实现编辑业务和经营业务整体上市的出版企业。公司主营业务如下：（1）出版业务可分为一般图书、教材和辅助、电子刊物和音像制品四个主要类别，其中一般图书包括大众图书、专业图书教育图书等；（2）发行业务包括批发和零售两个环节。其中公司出版社出版的图书大部分采用自办发行；（3）票据印刷业务主要从事财政部门、税务部门及票据代印服务。公司全资公司票据公司拥有世界一流的彩色制版和印刷设备，是东北三省最具有实力和规模的专业票据印刷企业，可以生产各种规格的商业表格等等；（4）印刷物资贸易业务主要从事出版物相关原材料，如印刷纸张、印刷耗材、印刷设备及配件各类造纸原辅材料的物资贸易。3.2北方传媒盈利状况图1：北方传媒2013～2018年净利润、营业收入净利润是衡量企业经营好坏的最直观的指标。从图1来看北方传媒2013年到2018年总体呈上升趋势，2013年到2015年净利润的增长幅度不大，从2016年开始增长幅度在逐步加大，净利润越高，北方传媒的经营效益也就越好。北方传媒是一家编辑业务和经营业务整体上市的出版企业。企业营业收入是维持企业稳定发展的坚实基础。北方传媒的营业收入从2015年开始增长幅度变大。根据以上几项关键性指标可以看出虽然北方出版传媒经营成果不够好，但是一直在持续改进状态，企业战略的调整促进了盈利能力的提升。4北方传媒盈利能力分析4.1北方传媒盈利指标分析4.1.1销售净利率销售净利率是利润率占销售收入的百分比，该指标直观反映每一元销售收入给企业带来的净利率是多少。它与净利润成正比关系，与销售收入成反比关系，企业在增加销售收入额的同时，必须相应地获得更多的净利润，才能使得销售净利率保持不变或有所提高。表1:北方传媒2013～2018年净利润、销售收入、销售净利率单位：万元评价指标2013年2014年2015年2016年2017年2018年净利润704375347807135001610017800销售收入133000150000156000175000193000234000销售净利率5.30%5.04%5.22%7.50%8.35%7.60%（数据来源；北方传媒年）如果一个企业的销售净利率越高就会反映出企业在销售方面的盈利能力约强。由表1可以发现北方传媒的销售净利率从2013年到2018年这六年中都在百分之10以下，该企业销售净利率相对较低，直接可以反映出企业在销售方面的获利能力低下。但是北方传媒在2015年到2016年中销售净利率从百分之五点二二直接增长到了百分之七点五零，并且从整体上看销售净利率呈现稳定增长的趋势。由上表分析可得该企业2014年到2017年的净利润增长幅度明显比销售收入增长幅度大。北方传媒的经营策略从2014年开始就由融合及转型的双轮驱动下加大数字化出版的力度，数字化出版可以省去传统出版无法省去的期间费用，使得公司净利润的增长加快，这一顺应时代发展的策略，在提高公司销售净利率的增长上做出了贡献。4.1.2营业利润率营业利润率是指经营所得的营业利润占销货净额的百分比。营业利润率能综合反映出企业的营业效率。表2：北方传媒2013～2018年营业利润、营业收入、营业利润率单位：万元评价指标2013年2014年2015年2016年2017年2018年营业利润1669315124444102001620017900营业收入133000150000156000175000193000234000营业利润率1.26%2.11%1.57%5.81%8.39%7.64%（数据来源：北方传媒年报）由上表可知2017年的营业利润率是3013年到2018年的最高值，其表现出企业在一定数量上商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力也就越强。北方传媒从2013年到2018年营业利润率总体上呈增长趋势但在2015和2018年时营业利润率明显下降，以至于企业的营业利润率呈现不稳定的态势。企业营业利润率的不稳定是由于企业在经营管理过程中出现的不稳定导致。提高企业在这方面的稳定性就需要管理者在经营管理的过程中重点关注。4.1.3成本费用利润率成本费用利润率是企业一定期间的利润总额与成本、费用总额的比率。该指标表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。其指标越高，单位产品的成本费用越低，反映企业的经济效益越好。表3：北方传媒2013～2018年营业利润、成本费用总额、成本费用利润率单位：万元评价指标2013年2014年2015年2016年2017年2018年营业利润166935152444102001620017900成本费用总额128693145786152073171100189200229100成本费用利润率1.3%2.4%1.6%8.1%8.5%7.8%（数据来源：北方传媒年报）由上表可知北方出版传媒成本费用利润率从2015年开始呈上身趋势且跨度非常的大，说明企业的战略规划和发展方向有利于盈利能力是提升。4.1.4总资产报酬率总资产报酬率以投资报酬为基础来分析企业获利能力是企业投资报酬与投资总额之间的比率。表4：北方传媒2013～2017年总资产报酬率评价指标2013年2014年2015年2016年2017年总资产报酬率2.75%2.76%2.78%4.18%4.92%（数据来源：北方传媒年报）北方传媒2013年到2015年总资产报酬率是百分之二点七五、百分之二点七六、百分之二点七八，趋于稳定增长。从2016年开始出现了明显的增长趋势，说明企业全部资产获利能力在提高，由于总资产报酬率的计算公式中投资报酬是指利润总额和利息支出的和，总资产报酬率的提高体现出企业的获利能力和收入产出状况有所提高，特别是2015年的总资产报酬率增长的近百分之二，是北方传媒在战略上的调整和产品转型方面的有效反馈。4.1.5净资产收益率净资产收益率是净利润与平均股东权益的百分比，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。企业的净资产收益率越高，就表明因为投资所取得的收益越高。表5：北方传媒2013～2018年净资产收益率评价指标2013年2014年2015年2016年2017年2018年净资产收益率4.05%4.22%4.36%6.29%8.11%8.35%(数据来源：北方传媒年报）净资产收益率是评价企业活力能力的核心指标，从上表可知企业的净资产收益率变化较大。2013年到2016年增长幅度均不大，到2017年时就迅速升到8.11%，2017年时增幅近似于上一年，从总体上来看呈上升趋势。净资产收益率是企业盈利能力和盈利能力效率水平的直接反馈，对于企业相关利益者来说关注净资产收益率是非常重要的。表中北方传媒从2013年到2018年净资产收益率一直呈上升趋势，虽然上升的幅度不一，这得益于企业的战略规划和产品转型，无异于向企业证明企业的发展方向是有利于其的盈利能力的提升的。4.2北方传媒杜邦分析法图2：北方传媒2018年杜邦分析法杜邦分析法中总资产净利率是最重要的指标，各个指标之间关系密切是可以从下推出上，从上推出下的。杜邦分析法可以从三个方面分析北方传媒：（1）由杜邦分析法可知总资产净利率的影响因素有销售净利率和总资产周转率。销售净利率上一小节已经分析过，总资产周转率顾名思义是企业总资产的周转速度。由图2可知企业本年度的总资产周转率为0.70次，不足1。说明北方传媒资金周转速度偏慢，销售能力偏弱。（2）净资产收益率表6：北方传媒2013～2018年各项财务指标评价指标2013年2014年2015年2016年2017年2018年总资产周转率（次）0.700.600.550.540.550.52权益乘数1.531.641.591.571.551.49（数据来源：北方传媒年报）（3）权益乘数表5和表6可知北方传媒净资产收益率与资产周转率、权益乘数的起伏变化不大，表1和表6可以看出净资产收益率与销售净利率的变化近似同步。由此可知北方传媒的净资产收益率主要影响因素是销售净利率。企业的财务杠杆的大小是由权益乘数直接反映的。权益乘数越大表明企业负债越多，财务杠杆率就越高。财务杠杆越高就会导致企业财务风险增大。北方传媒权益乘数从2013年到2018年一直在1.5上下波动且起伏不大，这说明北方传媒权益乘数略低，负债程度略低。北方传媒负债程度低，财务杠杆比例就偏低，不能发挥财务杠杆的作用，不能使企业实现企业价值最大化，不能获得更高的权益。5北方传媒盈利分析中发现的问题及对策5.1问题5.1.1成本费用成本费用是指营业成本和期间费用。营业成本是指企业生产产品、提供劳务等而直接发生的人工费、水电费、材料物料费、折旧费等。期间费用则包括营业费用、管理费用、财务费用。在分析北方传媒盈利指标分析时发现企业的销售净利率受成本的变化影响偏大。就北方传媒来说成本具体为主营业务中的出版业务里所产生的成本。就拿表1来说北方传媒2013年到2015年的销售净利率一直保持在百分之五左右，而2016年销售净利率就增长到了百分之七点五，打破这一僵局是因为北方传媒正在2015开始调整战略——数字化转型。传统出版模式中企业的印刷成本高会直接影响企业盈利能力。降低出版成本，提高销售净利率，近而提高企业的盈利能力。5.1.2现金流管理企业要想实现自身的价值，就必须重视现金流的管理。现金流贯穿企业运营的始终，如果在企业运行的过程中缺少现金流的管理，那么势必会出现大的漏洞。而北方传媒又是出版类企业，这一类型的企业有一个共同的缺点——客户回款慢。由此北方传媒对于现金流的管理就显得尤为重要了。实现现金流的科学管理可以提高现金的有效使用率，提高公司的盈利能力。5.1.3资产结构总资产周转率反映资产利用效率和资产管理水平的高低，总资产的周转速度会对盈利水平产生直接影响，周转速度慢，就意味着大量资金被占用，会使资本成本增加，企业利润也会相应减少。北方出版近几年的总资本周转率均在1以下。资产负债率低，权益乘数低，财务杠杆作用效果小。5.2对策5.2.1加强成本管理在对企业的盈利能力分析和查阅后得知北方传媒成本过高直接影响到了企业盈利能力，如果企业获得更高的销售利润而盲目扩大销售收入降低成本，只会使得企业在短期内盈利能力增强，但并不是长远之计。企业的生产经营的目的是提高经济效益，而提高经济效益的首先要做的就是加强企业的成本管理。加强企业成本管理并不只是企业经营管理者一方需要做的，必须要从全员出发的，提高公司全员的的成本管理意识。对企业的成本管理进行全方位的分析和研究，建立健全成本的系统管理模式。5.2.2完善现金流管理完善现金流管理，降低经营风险。客户回款慢是出版传媒行业不可避免的行业特点，这一特点使得出版传媒类型的企业对拖欠的应收账款和坏账损失没有一点头绪，但“羊毛出在羊身上”可以从“羊身上”实现降低此类经营风险。降低此类风险可以将企业的资金掌握在企业自己手中，提高资金的保障性。北方传媒在发行图书时，应当对发行商的资质进行评估，评估的主要内容是该发行商的信用资质。对于评估资质良好的发行商可以在发行数量上适当增加，而对于评估资质差的发行商可以直接拉入黑名单，对于评估资质一般的发行商可以在发行数量身上相对应的减少。将鸡蛋放在不同的篮子里，分散风险。5.2.3合理配置资产结构优化资本结构，适当增加负债，在有效控制财务风险的条件下提高财务杠杆的使用程度进行适当调整从而让公司获得负债收益。合理配置资产结构，进一步提高资产使用率，加快资产运转，提高销售收入，进而提高企业的盈利能力。6结论随着互联网技术的高速发展，作为传统产业的先驱——出版传媒，必须加快适应数字化转型。北方传媒应顺应时代发展的潮流，用发展的眼光看问题，用创新的意识实现策略调整，争取在大数字化信息时代赢得自己的一席之位。本篇文章通过对北方传媒企业盈利指标的分析来分析企业的盈利能力，同时运用杜邦分析法通过数据分析发现企业存在的问题并给出可行性对策。参考文献[1]Charumathi,OntheDeterminantsofProfitabilityofIndianLifeInsurers-AnEmpiricalStudy[J].ProceedingsoftheWorldCongressonEngineering,2012(1).[2]Franco-Santos.M..Lucianetti.L..Bourne.M.Contemporaryperformancemeasurementsystems:areviewoftheir