2025年证券市场融资融券专业知识测试题库(含答案)

2025年证券市场融资融券专业知识测试题库(含答案)一、融资融券业务基础与监管框架1.【单选】根据《证券公司融资融券业务管理办法》，证券公司申请融资融券业务资格，最近一期净资本不得低于人民币（）。A.30亿元B.50亿元C.80亿元D.100亿元答案：B解析：证监会〔2021〕修订版第6条明确，净资本门槛为50亿元，旨在确保券商具备充足的风险缓冲。2.【单选】沪深交易所对单一客户信用账户维持担保比例低于（）时，券商应当立即发出追加担保物通知。A.110%B.130%C.150%D.200%答案：B解析：维持担保比例=（担保物价值+融券卖出所得）/（融资买入金额+融券卖出证券市值×折算率+利息费用）。130%为交易所统一预警线，低于该值触发追保。3.【多选】下列属于“可充抵保证金证券”必须同时满足的条件有（）。A.上市交易满3个月B.流通股本不少于2亿股C.最近3个月日均换手率不低于基准指数1.5倍D.股票发行人无ST、ST情形E.债券信用评级AA及以上答案：A、B、D、E解析：换手率指标仅适用于股票，且为“不低于基准指数1倍”，C表述错误。4.【判断】证券公司可以在营业场所外与客户书面约定，允许客户以实物黄金充当融资融券保证金。答案：错误解析：保证金必须是现金、国债、交易所认可的股票、基金、债券等标准化资产，实物黄金不在可充抵范围。5.【单选】客户信用账户中，某股票被交易所调出标的证券名单，则（）。A.客户必须立即了结该证券的融券负债B.客户不得新增融资买入该证券，但可继续持有C.券商应强制平仓该证券D.该证券折算率调为零，不影响存量合约答案：B解析：调出标的名单仅限制“新开仓”，存量合约可持有至到期，但券商可动态下调折算率。6.【综合】甲客户信用账户数据如下：融资买入A股票市值200万元，融券卖出B股票市值100万元，现金30万元，A、B股票折算率分别为0.7、0.8，利息及费用合计5万元。（1）计算维持担保比例；（2）若A股票价格下跌导致市值跌至140万元，B股票市值涨至120万元，现金不变，新的维持担保比例是多少？（3）券商是否应发出追加担保物通知？答案与解析：（1）原维持担保比例=（200×0.7+100×0.8+30）/（200+100+5）=（140+80+30）/305=250/305≈81.97%（2）新维持担保比例=（140×0.7+120×0.8+30）/（200+120+5）=（98+96+30）/325=224/325≈68.92%（3）68.92%<130%，券商须当日通知客户追加担保物。二、标的证券与可充抵保证金证券管理7.【单选】深交所对注册制创业板股票纳入融资融券标的，上市时间要求为（）。A.上市满1个月B.上市满3个月C.上市满6个月D.无时间限制答案：A解析：深交所2023年修订的《融资融券交易实施细则》第3.2条放宽至1个月，与科创板一致。8.【多选】某股票被实施风险警示，交易所将对该股票采取的融资融券管理措施包括（）。A.调出标的证券名单B.折算率调为零C.暂停融资买入D.要求券商提前了结融券合约E.限制融券卖出答案：A、B、C、E解析：风险警示股票仍可存在融券合约，交易所不强制提前了结，但限制新开融券卖出。9.【单选】可充抵保证金证券中，国债的最高折算率上限为（）。A.0.9B.0.95C.0.99D.1.0答案：C解析：交易所允许国债折算率最高0.99，保留1%风险折扣。10.【计算】客户持有100万元面值的AAA级公司债，交易所公布该债券折算率为0.9，若客户欲融资买入某股票，券商执行保证金比例50%，则最多可融资买入多少金额？（忽略利息）答案：可充抵保证金价值=100×0.9=90万元；可融资买入金额=90/50%=180万元。三、保证金交易与杠杆计量11.【单选】沪深交易所规定的“融资保证金比例”下限为（）。A.50%B.60%C.80%D.100%答案：D解析：2023年交易所将下限由100%下调至80%，但监管允许券商在80%100%区间自主定价，故最低可为80%，题目问“下限”即监管允许的最小值，选C。12.【综合】客户账户初始保证金200万元，券商给予融资保证金比例80%，融券保证金比例90%。客户计划融资买入股票A（价格20元）同时融券卖出股票B（价格25元）。（1）计算最大可融资买入A股票的股数；（2）若客户按最大数量融资买入A后，再融券卖出4万股B，此时账户保证金余额为多少？答案与解析：（1）最大融资买入金额=200/80%=250万元；股数=250万元/20元=12.5万股。（2）融券卖出金额=4万×25=100万元；融券占用保证金=100×90%=90万元；剩余保证金=200250×80%90=20020090=90万元，出现保证金不足，需追加90万元。13.【单选】下列关于“融券卖出申报价格”的说法正确的是（）。A.不得低于最近成交价B.不得低于前收盘价C.不得低于实时最新成交价D.采用限价申报且不得低于最近成交价答案：D解析：交易所防止裸卖空打压股价，要求融券卖出限价不低于最近成交价，若当日无成交，则不得低于前收盘价。14.【判断】客户融券卖出后，可以通过“买券还券”或“直接还券”两种方式进行了结，其中直接还券必须使用该客户普通证券账户中的同品种证券。答案：错误解析：直接还券必须使用“信用证券账户”中的同品种证券，普通账户证券需先划转至信用账户。四、风险控制与追保平仓15.【单选】客户T日收盘维持担保比例115%，券商T+1日开盘集合竞价阶段执行强制平仓，平仓后预计维持担保比例升至150%，则券商应（）。A.必须全部平仓融资合约B.可部分平仓至比例≥130%即可C.必须平仓至比例≥150%D.可部分平仓至比例≥140%答案：B解析：监管要求平仓后不低于130%，但券商内部制度可设定更高标准，法规底线为130%。16.【多选】触发强制平仓的情形包括（）。A.维持担保比例低于130%且T+1日未补足至150%B.融资融券合约到期未归还C.司法机关要求冻结信用账户D.客户信用状况恶化，券商认定存在重大违约风险E.标的证券被终止上市答案：A、B、D、E解析：司法冻结不直接触发平仓，需等待司法裁决，券商无权擅自处置。17.【计算】客户信用账户维持担保比例125%，负债总额300万元，其中融资负债200万元，融券负债100万元。若券商要求客户追加担保物至维持担保比例150%，客户需追加多少现金？（假设追加现金后其他市值不变）答案：设追加现金为X，则（原担保物市值+X）/300=150%，原担保物市值=300×125%=375万元；（375+X）/300=1.5→X=450375=75万元。18.【单选】客户追加担保物后，维持担保比例回升至160%，客户想提取部分现金，可提取条件为（）。A.提取后比例≥150%B.提取后比例≥300%C.提取后比例≥200%D.提取后比例≥130%答案：B解析：交易所规定，提取担保物后维持担保比例不得低于300%，防止过度提现再次触发风险。五、息费计算与利率市场化19.【单选】融资利率报价方式采用（）。A.央行基准利率+固定点差B.券商自主定价，以“年利率%”形式展示C.全国银行间同业拆借中心公布的LPR+点差D.交易所统一公布标准利率答案：B解析：2019年监管取消基准利率限制，券商完全自主定价，仅需公示。20.【计算】客户融资买入100万元，券商融资利率8.6%，按日计息，一年按360天，客户持有30天后还款，应付利息多少？答案：100万×8.6%×30/360=7166.67元。21.【综合】客户融券卖出50万股C股票，成交价12元，融券年利率10.6%，持有20天后买券还券，期间C股票派发每股0.5元现金红利，券商规定红利补偿按“融券卖出数量×每股红利”由客户支付。（1）计算融券利息；（2）计算红利补偿；（3）客户总成本。答案：（1）融券利息=50万×12×10.6%×20/360=35333.33元；（2）红利补偿=50万×0.5=25万元；（3）总成本=35333.33+250000=285333.33元。22.【判断】券商与客户约定的融资利率可随LPR波动按月调整，无需客户书面确认。答案：错误解析：利率调整属于合同变更，必须提前书面或电子方式征得客户同意，否则不得执行新利率。六、会计处理与财务报表列报23.【单选】券商对客户融资业务形成的“应收融资款”在资产负债表日应计入（）。A.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产B.以摊余成本计量的金融资产C.衍生金融资产D.其他资产答案：B解析：券商融资款具有固定本息现金流，符合SPPI测试，分类为以摊余成本计量的金融资产。24.【多选】客户信用账户中的“担保品”在券商资产负债表应（）。A.确认为券商资产B.不确认为券商资产C.做表外登记D.在附注中披露规模E.计入客户资金存款答案：B、C、D解析：担保品所有权仍属客户，券商仅享有质押权，不纳入表内，但需在附注披露。25.【计算】某券商年末融资余额100亿元，平均融资利率8%，预计全年违约损失率1.5%，按预期信用损失模型计提减值准备，计算当年应计提减值金额。答案：100亿元×1.5%=1.5亿元。七、跨境与转融通业务26.【单选】中证金融公司向券商提供转融通资金，期限14天，利率4.5%，券商需预先缴纳保证金比例20%，则券商实际年化资金成本约为（）。A.4.5%B.5.4%C.5.625%D.6.0%答案：C解析：实际可用资金=80%，成本=4.5%/0.8=5.625%。27.【多选】沪深港通下，北向投资者参与A股融资融券，必须满足（）。A.通过香港结算在沪深交易所开立专用信用账户B.标的证券限于沪深交易所公布的名单C.保证金必须人民币计价D.维持担保比例适用交易所标准E.可跨境划美元现钞作为保证金答案：B、C、D解析：北向投资者使用普通北向交易单元，不单独开信用账户，A错误；美元现钞不可直接作为保证金，需兑换人民币。28.【判断】中证金融公司可以对单一券商的转融券余额设置集中度上限，超过上限部分按阶梯费率加收。答案：正确解析：为防止券商过度依赖转融通，中证金融设定集中度及阶梯费率，监管已实施。八、投资者适当性与合规营销29.【单选】券商为自然人开立信用账户，资产门槛为最近20个交易日日均证券类资产不低于人民币（）。A.30万元B.50万元C.100万元D.500万元答案：B解析：《证券公司融资融券业务投资者适当性管理指引》维持50万元门槛不变。30.【多选】券商开展融资融券宣传时，不得出现的情形包括（）。A.使用“杠杆炒股稳赚”标语B.对比历史收益暗示未来高收益C.承诺保本保收益D.提示风险并展示最大亏损案例E.使用“官方通道”暗示政府背书答案：A、B、C、E解析：D为合规做法，其余均违反广告法及适当性要求。31.【综合】某券商营业部员工为完成业绩，向不符合资产条件的客户推荐“垫资开户”服务，客户先借款50万元转入账户，开户后转出。监管现场检查发现该客户信用账户首月亏损40%，客户投诉营业部误导。（1）指出券商违规点；（2）监管可采取哪些行政监管措施；（3）客户损失赔偿应如何划分责任？答案与解析：（1）违规点：①协助客户弄虚作假满足资产门槛；②未履行适当性义务；③诱导客户加杠杆。（2）监管措施：责令改正、出具警示函、责令增加内部合规检查次数、暂停新业务3个月、对直接责任人员认定为不适当人选。（3）损失划分：券商承担主要赔偿责任，因违规营销与损失存在因果关系，法院通常判决券商承担70%100%损失。九、创新业务与衍生品融合32.【单选】科创板做市借券业务中，做市商通过约定申报方式向中证金融借入证券，借券费率市场化，借券期限最长不超过（）。A.7天B.14天C.30天D.90天答案：C解析：中证金融《做市借券业务规则》规定单期最长30天，可滚动。33.【多选】券商发行“收益互换”产品，客户支付固定利率换取标的股票收益，同时客户将标的股票质押给券商，该业务与融资融券的共同点包括（）。A.均实现杠杆投资B.均需计算维持担保比例C.均在表内确认客户负债D.均可用于套期保值E.均需履行投资者适当性答案：A、B、E解析：收益互换客户负债不在券商表内，C错误；套期保值并非共同点，D不选。34.【计算】某券商创设“多空收益凭证”，客户认购100万元，约定若沪深300指数上涨，客户获得2倍杠杆收益；若下跌，客户承担2倍亏损，产品期限90天，期末指数上涨5%，客户收益多少？（不计费用）答案：收益=100万×5%×2=10万元；到期获得110万元。十、法规更新与案例综合35.【单选】2024年12月，证监会发布《上市公司监管指引第10号——融资融券信息披露》，要求上市公司在定期报告中披露（）。A.前五大融资客户名称B.股东融资余额占流通市值比例C.董监高参与融资融券余额D.券商家数排名答案：C解析：指引重点强化董监高杠杆透明度，防范内幕交易。36.【多选】2025年2月，某券商因系统故障导致客户信用账户重复计息，多收息费合计876万元，监管责令退还并处以警告罚款。该事件反映券商需改进的环节包括（）。A.核心系统压力测试B.息费计算复核机制C.客户投诉处理效率D.备份系统实时切换E.交易员权限管理答案：A、B、C、D解析：重复计息与交易员权限无直接关联，E不选。37.【综合案例分析】背景：2025年3月，科创板上市公司X因财务造假被实施退市风险警示，股票简称变更为STX。客户张某信用账户持有融资买入STX市值500万元，维持担保比例140%，同时融券卖出STX市值200万元。问题：（1）交易所对STX采取何种融资融券管理措施？（2）券商应如何调整该股票折算率？（3）若STX连续跌停导致张某维持担保比例跌至100%，券商强制平仓顺序如何？（4）若平仓失败，券商能否向张某追偿？答案与解析：（1）交易所将STX调出标的证券名单，并通知市场。（2）券商应将其折算率调降至0，张某账户担保物价值瞬间减少500×原折算率部分，维持担保比例同步下降。（3）平仓顺序：先使用张某账