2025年微淼货币基金试题及答案

2025年微淼货币基金试题及答案一、单项选择题（每题2分，共30分）1.以下哪类资产不属于货币基金的常规投资范围？A.剩余期限不超过397天的国债B.期限在1年以内的中央银行票据C.股票型开放式基金份额D.剩余期限不超过397天的企业短期融资券2.货币基金的收益主要来源于？A.所投资债券的资本利得B.持有资产的利息收入及回购收益C.股票分红D.股指期货套利3.根据现行监管规定，货币基金投资于主体信用评级低于AAA的机构发行的金融工具，其占基金资产净值的比例不得超过？A.5%B.10%C.15%D.20%4.货币基金采用“摊余成本法”计价时，需同时通过“影子定价法”监控的主要目的是？A.防止基金净值大幅波动B.确保收益分配的公平性C.避免货币基金出现负偏离风险D.提高基金的信息披露透明度5.某货币基金T日15:00前提交赎回申请，通常最晚可在几个工作日内到账？A.T+0B.T+1C.T+2D.T+36.以下关于货币基金风险的描述，错误的是？A.货币基金不承诺保本，但实际亏损概率极低B.市场利率大幅上行时，货币基金收益可能短期下降C.机构持有比例过高的货币基金，流动性风险更低D.大规模集中赎回可能导致基金被迫低价变现资产7.货币基金的“7日年化收益率”是指？A.最近7个自然日的每万份基金收益的几何平均年化B.最近7个交易日的每万份基金收益的算术平均年化C.最近7个自然日的基金净值增长率年化D.最近7个交易日的基金累计收益年化8.货币基金的管理费、托管费和销售服务费通常？A.按日计提，从基金资产中扣除B.按月计提，由投资者直接支付C.按年计提，从基金收益中扣除D.仅在赎回时一次性收取9.根据2023年修订的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，单个投资者持有的货币基金份额超过基金总份额50%时，基金管理人需采取的措施不包括？A.采用公允价值估值计价B.不得向个人投资者销售C.设定更严格的流动性资产比例D.限制单日申购金额10.以下哪项指标最能反映货币基金的实际收益水平？A.7日年化收益率B.每万份基金日收益C.基金成立以来的总回报D.基金规模增长率11.货币基金投资的“同业存单”是指？A.商业银行在银行间市场发行的记账式定期存款凭证B.证券公司发行的短期融资工具C.保险公司发行的次级债D.央行向商业银行发行的融资票据12.货币基金的“偏离度”是指？A.影子定价确定的基金资产净值与摊余成本法计算的净值的偏离程度B.基金实际收益与业绩比较基准的差异C.基金规模与市场平均规模的偏离D.基金投资组合久期与剩余期限的差异13.以下哪种情形会导致货币基金收益上升？A.市场利率整体下行B.基金规模快速扩张C.投资的债券到期兑付D.央行下调存款准备金率14.货币基金的“T+0赎回提现”业务单日限额为？A.1万元B.5万元C.10万元D.无固定限额，由基金公司自行决定15.货币基金的收益分配方式通常为？A.现金分红，默认现金红利再投资B.红利再投资，默认按日结转份额C.现金分红，需投资者主动选择再投资D.不进行收益分配，收益直接计入净值二、多项选择题（每题3分，共30分，少选、错选均不得分）1.货币基金的投资范围包括？A.期限在1年以内的银行定期存款B.剩余期限在397天以内的中期票据C.期限在1年以内的债券回购D.可转换公司债券E.剩余期限在397天以内的资产支持证券2.货币基金面临的主要风险包括？A.信用风险（所投债券发行主体违约）B.流动性风险（大规模赎回导致变现困难）C.利率风险（市场利率波动影响收益）D.汇率风险（投资外币资产）E.操作风险（基金管理人运作失误）3.以下关于货币基金流动性管理的说法，正确的是？A.投资组合的平均剩余期限不得超过120天B.投资组合的平均剩余存续期不得超过240天C.现金、国债等流动性资产占比不得低于5%D.可投资于剩余期限超过397天的债券，但需满足其他比例限制E.发生大额赎回时，基金管理人可暂停接受赎回申请4.影响货币基金收益的因素包括？A.市场资金面松紧（如Shibor利率走势）B.基金的管理费率和销售服务费率C.基金规模大小（过大或过小均可能影响收益）D.所投债券的信用评级（高评级债券收益通常较低）E.基金经理的主动操作能力（如把握回购利率波动）5.适合投资货币基金的投资者类型包括？A.风险偏好极低，追求本金安全的保守型投资者B.有3-6个月短期闲置资金的投资者C.希望获得高于活期存款收益的储户D.长期（5年以上）投资增值的投资者E.需频繁进出资金，注重流动性的投资者6.货币基金的信息披露内容包括？A.每日披露万份收益和7日年化收益率B.每月披露投资组合报告（前五大持仓）C.每季度披露基金份额持有人结构（机构/个人占比）D.每年披露年度审计报告E.临时披露重大事项（如巨额赎回、偏离度超2%）7.以下关于货币基金与银行活期存款的对比，正确的是？A.货币基金收益通常高于活期存款B.银行活期存款受存款保险制度保护（50万元以内）C.货币基金的流动性略低于活期存款（部分产品T+0限额）D.两者均需缴纳利息税E.货币基金无固定期限，活期存款可随时支取8.货币基金采用摊余成本法计价的优势包括？A.净值波动小，更符合“类存款”的客户体验B.便于计算日收益，适合高频申赎C.能及时反映市场利率变化D.降低基金管理人的估值成本E.减少投资者因净值波动产生的非理性申赎9.以下哪些行为可能导致货币基金出现负偏离？A.市场利率大幅上升，所投债券的市场价格低于摊余成本B.基金持有的债券发生违约，实际价值低于账面值C.基金规模快速增长，新增资金投资于低收益资产D.央行降息，债券价格上升E.基金经理卖出部分债券实现资本利得10.选择货币基金时，需重点关注的指标包括？A.基金规模（建议选择100亿-500亿之间）B.机构持有比例（建议低于50%）C.费率水平（管理费+托管费+销售服务费总和）D.历史收益的稳定性（避免收益波动过大）E.基金管理人的固定收益投资能力三、判断题（每题1分，共10分，正确填“√”，错误填“×”）1.货币基金是保本型理财产品，因此不会出现亏损。（）2.货币基金可以投资于股票，但比例不得超过基金资产的5%。（）3.影子定价法是通过市场公允价值对基金资产重新估值，用于监控摊余成本法的偏离风险。（）4.货币基金的T+0赎回提现业务不受任何限制，投资者可随时全额赎回。（）5.机构持有比例过高的货币基金，在市场资金紧张时可能面临集中赎回风险。（）6.货币基金的收益分配通常按日结转份额，投资者持有的份额会随收益增加而增长。（）7.货币基金的投资组合平均剩余期限越长，收益潜力越高，但流动性风险也越大。（）8.货币基金受存款保险制度保护，投资者的本金和收益在50万元以内可获全额赔付。（）9.货币基金的“久期”是指投资组合中各资产剩余期限的加权平均，与“剩余期限”概念相同。（）10.当货币基金发生大额赎回时，为保证流动性，可能被迫低价卖出债券，导致剩余投资者的收益下降。（）四、简答题（每题6分，共30分）1.简述货币基金的投资范围及主要限制。2.货币基金的风险控制措施主要包括哪些方面？3.解释“万份收益”和“7日年化收益率”的含义及两者的区别。4.对比货币基金与银行活期存款的优缺点。5.投资者选择货币基金时，应重点关注哪些关键指标？五、案例分析题（20分）假设投资者张某有100万元短期闲置资金（3个月内无使用计划），需在以下两只货币基金中选择一只投资：基金A：规模800亿元，7日年化收益率2.8%，万份收益0.76元，管理费0.15%、托管费0.05%、销售服务费0.25%，机构持有比例65%。基金B：规模200亿元，7日年化收益率2.75%，万份收益0.75元，管理费0.1%、托管费0.03%、销售服务费0.2%，机构持有比例30%。请结合货币基金的核心指标，分析张某应选择哪只基金，并说明理由。答案一、单项选择题1.C2.B3.B4.C5.B6.C7.A8.A9.B10.B11.A12.A13.C14.A15.B二、多项选择题1.ABCE2.ABCE3.ABCE4.ABCDE5.ABCE6.ABCDE7.ABCE8.ABDE9.AB10.ABCDE三、判断题1.×2.×3.√4.×5.√6.√7.√8.×9.×10.√四、简答题1.货币基金的投资范围包括：（1）现金；（2）期限在1年以内（含1年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单；（3）剩余期限在397天以内（含397天）的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券；（4）中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。主要限制包括：投资于同一机构发行的债券不得超过基金资产净值的10%；投资于主体信用评级低于AAA的机构发行的金融工具占比不超过10%；投资组合的平均剩余期限不得超过120天，平均剩余存续期不得超过240天等。2.风险控制措施主要包括：（1）久期管理：限制投资组合的平均剩余期限和存续期，降低利率风险；（2）信用风险控制：限定投资标的的信用评级（如优先选择AAA级），控制单一发行主体的投资比例；（3）流动性管理：要求现金、国债等高流动性资产占比不低于5%，限制机构持有比例过高的基金；（4）偏离度监控：通过影子定价法监测摊余成本法与公允价值的偏离，当负偏离度超0.25%时需采取调整措施；（5）规模控制：避免基金规模过小（流动性不足）或过大（收益摊薄）。3.万份收益指每万份基金份额当日的实际收益（单位：元），直接反映投资者当日的真实收益金额；7日年化收益率是将最近7个自然日的万份收益进行算术平均，再年化后的收益率（公式：（最近7天万份收益之和/7）×365×100%）。区别：万份收益是“实际收益”，反映单日回报；7日年化收益率是“历史年化参考”，反映近期收益水平，但受短期波动影响可能偏离长期真实收益。4.优点对比：货币基金收益通常高于活期存款；部分货币基金支持T+0赎回（限额1万元），流动性接近活期；无投资门槛（部分1元起投）。缺点对比：货币基金不保本（虽风险极低），活期存款受存款保险保护；活期存款的流动性更稳定（无大额赎回限制）；货币基金收益随市场波动，活期存款利率固定。5.关键指标包括：（1）规模：建议选择100亿-500亿的中等规模基金（规模过小流动性差，过大收益易摊薄）；（2）费率：管理费、托管费、销售服务费总和越低，投资者实际收益越高；（3）机构持有比例：建议低于50%（比例过高易引发集中赎回风险）；（4）收益稳定性：观察3个月、6个月的万份收益波动，避免收益大起大落；（5）基金公司实力：选择固定收益投资能力强、历史运作规范的管理人；（6）流动性指标：如高流动性资产占比、平均剩余期限等，确保应对赎回能力。五、案例分析题建议张某选择基金B，理由如下：（1）规模合理性：基金B规模200亿元，属于中等规模，既避免了基金A（800亿）可能因规模过大导致的收益摊薄问题（大规模资金难以找到高收益资产），又优于小规模基金的流动性风险。（2）机构持有比例：基金B的机构持有比例仅30%，远低于基金A的65%。机构持有比例过高时，若机构集中赎回（如市场资金紧张），可能迫使基金低价变现资产，影响剩余投资者收益；基金B的个人持有比例更高，申赎更稳定。（3）费率优势：基金B的总费率为0.1%+0.03%+0.2%=0.