2025年新版外汇与汇率题库及答案

2025年新版外汇与汇率题库及答案一、单项选择题（每题2分，共30分）1.下列哪项不属于外汇的典型特征？A.可自由兑换性B.普遍接受性C.非本币属性D.实物现钞形式答案：D（外汇可以是银行存款、票据等非实物形式）2.2025年3月，纽约外汇市场USD/CHF即期汇率为0.9050/60，若某客户卖出100万瑞士法郎，可获得多少美元？A.90.50万B.90.60万C.110.49万D.110.56万答案：A（银行买入CHF使用买入价0.9050，100万×0.9050=90.50万美元）3.根据利率平价理论，若美国年利率3%，欧元区年利率2%，则欧元对美元远期汇率应：A.升水约1%B.贴水约1%C.升水约5%D.贴水约5%答案：A（低利率货币远期升水，升水率≈利差3%-2%=1%）4.2025年某国国际收支平衡表中，货物贸易顺差800亿美元，服务贸易逆差300亿美元，初次收入逆差150亿美元，二次收入顺差50亿美元，则经常账户差额为：A.顺差400亿美元B.顺差500亿美元C.逆差100亿美元D.顺差600亿美元答案：A（800-300-150+50=400亿美元）5.下列哪种情形会导致本币升值压力？A.央行降低存款准备金率B.本国通胀率高于贸易伙伴国C.外国资本大规模流入本国股市D.本国出口商品国际竞争力下降答案：C（资本流入增加外汇供给，推升本币汇率）6.2025年5月，东京外汇市场USD/JPY即期汇率为145.00，3个月远期汇率为144.50，若年贴水率计算为：A.-1.38%B.+1.38%C.-3.45%D.+3.45%答案：A（贴水额=144.50-145.00=-0.50，年贴水率=(-0.50/145.00)×(12/3)≈-1.38%）7.下列关于实际汇率的表述，正确的是：A.实际汇率=名义汇率×（外国价格指数/本国价格指数）B.实际汇率反映货币的实际购买力对比C.实际汇率上升意味着本币实际贬值D.实际汇率仅受名义汇率影响答案：B（实际汇率=名义汇率×（本国价格指数/外国价格指数），上升表示本币实际升值）8.2025年某国实施浮动汇率制，若其央行宣布加息50个基点，最可能的短期影响是：A.本币汇率立即贬值B.资本流出增加C.本币汇率升值D.外汇储备大幅增加答案：C（加息吸引资本流入，推升本币需求）9.交叉汇率计算中，已知USD/EUR=0.9200，USD/GBP=0.8000，则EUR/GBP的交叉汇率为：A.0.8696B.1.1500C.0.7360D.1.0200答案：A（EUR/GBP=(USD/GBP)/(USD/EUR)=0.8000/0.9200≈0.8696）10.下列哪项属于外汇市场的零售市场主体？A.商业银行B.跨国企业C.央行D.外汇经纪商答案：B（零售市场主要是企业、个人与银行的交易）11.根据汇率超调模型（Dornbusch模型），当货币供给一次性增加时，短期汇率波动幅度会：A.小于长期均衡水平B.等于长期均衡水平C.大于长期均衡水平D.与长期无关答案：C（价格粘性导致汇率短期超调）12.2025年某国央行通过外汇掉期操作买入即期美元、卖出远期美元，其意图最可能是：A.抑制本币短期升值B.增加外汇储备C.缓解远期美元短缺D.推动本币贬值答案：A（即期买入美元增加美元需求，抑制本币升值）13.下列关于人民币汇率中间价的表述，错误的是：A.由中国外汇交易中心计算发布B.参考上日收盘价和一篮子货币汇率变化C.每日仅发布一次D.完全由市场供需决定答案：D（中间价形成机制包含市场供需和宏观审慎调节）14.若某企业签订3个月后支付100万欧元的进口合同，为对冲汇率风险，应：A.买入3个月远期欧元B.卖出3个月远期欧元C.买入即期欧元D.卖出即期欧元答案：A（支付欧元需锁定未来买入成本，买入远期欧元）15.根据国际收支货币分析法，当一国货币供给超过货币需求时，会导致：A.国际收支顺差B.国际收支逆差C.汇率升值D.利率上升答案：B（超额货币供给通过逆差流出）二、判断题（每题1分，共15分）1.特别提款权（SDR）是国际货币基金组织发行的实物货币，可直接用于贸易支付。（×）（SDR是记账单位，不可直接支付）2.直接标价法下，汇率数值增大表示本币升值。（×）（直接标价法下，汇率=外币/本币，数值增大表示外币升值、本币贬值）3.远期汇率的升贴水仅由两国利差决定。（×）（还受预期、风险溢价等因素影响）4.国际收支平衡表中，储备资产增加记为贷方。（×）（储备资产增加是资金流出，记借方）5.固定汇率制下，央行需持续干预外汇市场以维持汇率稳定。（√）6.实际汇率上升意味着本国商品相对于外国商品更便宜。（×）（实际汇率=名义汇率×（本国价格/外国价格），上升表示本国商品更贵）7.套汇交易是无风险的，因此会迅速消除汇率差异。（√）8.外汇掉期交易涉及两笔方向相反、交割日不同的外汇交易。（√）9.货币替代现象会削弱本国货币政策的独立性。（√）（外币替代本币导致货币需求不稳定）10.汇率目标区制度下，汇率波动被严格限制在固定区间内。（×）（目标区允许一定幅度波动，央行仅在边界干预）11.外汇市场的有效性意味着技术分析无法获得超额收益。（√）（有效市场中价格反映所有信息）12.出口商将外汇收入结汇会增加市场本币供给。（×）（结汇是卖出外汇、买入本币，增加本币需求）13.购买力平价理论在短期的解释力强于长期。（×）（短期受贸易壁垒、价格粘性影响，长期更有效）14.外汇期权的买方需支付权利金，卖方需缴纳保证金。（√）15.跨境资本流动自由化会增强汇率的波动性。（√）（资本流动加剧供需变化）三、简答题（每题8分，共40分）1.简述直接标价法与间接标价法的区别，并举例说明。答案：直接标价法以一定单位外币为标准（如100单位），表示应付多少本币（如USD/CNY=7.2000）；间接标价法以一定单位本币为标准，表示应收多少外币（如GBP/USD=1.2500）。区别：①基准货币不同（直接标价法外币为基准，间接标价法本币为基准）；②汇率变动方向相反（直接标价法数值上升→外币升值，间接标价法数值上升→本币升值）；③使用范围不同（大多数国家用直接标价法，英、美等用间接标价法）。2.分析2025年影响人民币汇率的主要因素。答案：①经济基本面：中国GDP增速、通胀水平、制造业PMI等，若经济复苏超预期，支撑人民币；②货币政策差异：美联储加息周期结束与中国央行结构性宽松的利差变化；③国际收支：货物贸易顺差规模、服务贸易逆差收窄、资本项下外资配置中国股债的动向；④外部环境：美元指数走势（受美国经济数据和地缘政治影响）、全球大宗商品价格波动；⑤政策干预：央行通过中间价引导、外汇风险准备金率调整、逆周期因子等宏观审慎工具。3.比较固定汇率制与浮动汇率制的优缺点。答案：固定汇率制优点：减少汇率波动风险，促进国际贸易投资；约束货币政策，抑制通胀。缺点：丧失货币政策独立性（三元悖论）；需维持大量外汇储备；易受投机冲击（如货币危机）。浮动汇率制优点：自动调节国际收支；货币政策独立；无需大规模干预。缺点：汇率波动增加交易成本；可能引发货币竞争性贬值；资本流动加剧波动。4.说明利率平价理论的核心逻辑，并推导其数学表达式。答案：核心逻辑：两国利率差异会通过远期汇率升贴水抵消，消除无风险套利机会。假设资金可自由流动、无交易成本，投资者在本国投资（利率i）与在外国投资（利率i，并通过远期锁定汇率）的收益应相等。数学表达式：(F/S)=(1+i)/(1+i)，近似为(F-S)/S≈i-i（其中F为远期汇率，S为即期汇率，i为本国利率，i为外国利率）。5.简述外汇市场的主要功能。答案：①国际清算功能：通过外汇交易完成跨国债权债务结算；②价格发现功能：集中反映外汇供需，形成合理汇率；③风险对冲功能：企业、金融机构通过远期、期权等工具管理汇率风险；④资金配置功能：引导国际资本流动，优化资源全球配置；⑤政策传导功能：央行通过外汇市场干预实现汇率调控目标。四、计算题（每题7分，共35分）1.2025年6月，法兰克福市场EUR/USD即期汇率为1.0800/10，纽约市场USD/CHF即期汇率为0.9000/10，苏黎世市场EUR/CHF即期汇率为0.9720/30。判断是否存在套汇机会，若有，以100万欧元套汇可获利多少？答案：①计算交叉汇率EUR/CHF=EUR/USD×USD/CHF=1.0800×0.9000=0.9720（买入价），1.0810×0.9010≈0.9740（卖出价）。②苏黎世市场EUR/CHF卖出价为0.9730，低于交叉汇率卖出价0.9740，存在套汇机会。③套汇路径：法兰克福卖出欧元→买入美元（100万×1.0800=108万美元）；纽约卖出美元→买入瑞郎（108万×0.9010=97.308万瑞郎）；苏黎世卖出瑞郎→买入欧元（97.308万/0.9730≈100.0082万欧元）。④获利≈100.0082万-100万=82欧元。2.某企业3个月后需支付500万日元进口货款，当前即期汇率USD/JPY=145.00，3个月远期汇率USD/JPY=144.50，美元3个月利率2%（年化），日元3个月利率0.5%（年化）。比较远期保值与货币市场保值的成本，选择更优方案。答案：①远期保值成本：500万日元/144.50≈3.4603万美元。②货币市场保值：借入美元，兑换日元投资，3个月后用日元本息支付。需日元现值=500万/(1+0.5%×3/12)=499.3766万日元；需美元现值=499.3766万/145.00≈3.4439万美元；3个月后美元本息=3.4439万×(1+2%×3/12)=3.4611万美元。③比较：远期成本3.4603万＜货币市场3.4611万，选择远期保值。3.假设2025年中国CPI为103（上年=100），美国CPI为102，人民币对美元名义汇率年初为6.9000，年末为7.1000。计算人民币对美元的实际汇率变动，并分析实际升值/贬值情况。答案：①实际汇率=名义汇率×（中国CPI/美国CPI）=7.1000×(103/102)≈7.1696。②年初实际汇率=6.9000×(100/100)=6.9000。③实际汇率从6.9000升至7.1696，说明人民币实际贬值（需更多人民币购买相同外国商品）。4.某银行报价：即期USD/CNY=7.2000/10，3个月远期升水150/140点。计算3个月远期汇率，并说明某客户3个月后需支付100万美元，现在应如何操作锁定成本。答案：①远期汇率计算：买入价=7.2000-0.0150=7.1850，卖出价=7.2010-0.0140=7.1870（注意升水点数前大后小，远期