2026年会计师高级考试模拟题企业财务管理

2026年会计师高级考试模拟题企业财务管理一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）1.某企业计划投资一项新项目，预计初始投资为500万元，预计未来5年内每年产生现金流量120万元。假设折现率为10%，则该项目净现值（NPV）为（）。A.246.19万元B.345.21万元C.512.50万元D.678.90万元2.在资本结构决策中，以下哪项不属于“啄食顺序理论”的假设？（）A.企业存在内部资金优先用于投资B.外部融资成本高于内部融资成本C.企业会优先选择发行新股融资D.企业融资决策具有不确定性3.某公司2025年税前利润为800万元，所得税税率为25%，优先股股息为40万元，普通股股数为100万股。若公司计划发放股利300万元，则股利支付率为（）。A.37.5%B.42.5%C.47.5%D.52.5%4.某企业采用随机模型确定最佳现金持有量，设定现金上下限分别为50万元和80万元，每日现金需求量为2万元。若当前现金余额为60万元，则不需要采取行动的是（）。A.卖出部分有价证券B.购买部分有价证券C.持续监控现金流量D.调整现金持有上限5.某公司2025年应收账款周转率为8次，平均应收账款余额为200万元。若销售收入为1600万元，则应收账款平均收款期为（）。A.22.5天B.30.0天C.37.5天D.45.0天6.某企业投资某项目，预计内部收益率（IRR）为12%，资本成本为10%。若项目净现值（NPV）为正，则以下说法正确的是（）。A.项目风险高于企业平均水平B.项目风险低于企业平均水平C.项目现金流波动较大D.项目投资回收期较长7.某公司采用固定股利支付率政策，股利支付率为40%。若2025年净利润为600万元，年初未分配利润为200万元，预计2026年留存收益率为50%，则2026年可分配股利为（）。A.240万元B.300万元C.360万元D.420万元8.某企业采用成本加成定价法，产品单位变动成本为80元，固定成本总额为200万元，目标利润率为20%。若预计年销售量为10万件，则产品售价为（）。A.100元/件B.120元/件C.140元/件D.160元/件9.某公司采用剩余股利政策，目标资本结构为权益资本占比60%。若2025年净利润为500万元，计划下年投资200万元，则可供股东分配的股利为（）。A.200万元B.300万元C.400万元D.500万元10.某企业面临两种投资方案，方案A的期望收益率为15%，标准差为5%；方案B的期望收益率为12%，标准差为3%。若投资者风险厌恶程度较高，则更可能选择（）。A.方案AB.方案BC.两种方案无差异D.需要更多信息二、多项选择题（共5题，每题2分，共10分）1.影响企业营运资本管理效率的因素包括（）。A.应收账款周转率B.存货周转率C.现金持有量D.长期借款规模E.资产负债率2.以下哪些属于资本资产定价模型（CAPM）的假设？（）A.市场无摩擦B.投资者风险偏好相同C.资产收益呈正态分布D.投资者可以无风险借贷E.市场处于完全竞争状态3.企业进行财务分析时，常用的财务比率包括（）。A.流动比率B.资产负债率C.每股收益（EPS）D.投资回报率（ROI）E.现金流量比率4.以下哪些属于股利政策的影响因素？（）A.法律限制B.股东偏好C.企业盈利能力D.资本结构E.行业特点5.某企业采用零基预算，预算期费用总额为100万元。若预计业务量增加20%，则零基预算下费用总额为（）。A.100万元B.120万元C.80万元D.90万元E.110万元三、判断题（共10题，每题1分，共10分）1.企业采用激进型营运资本政策，通常会导致更高的财务风险和更低的资金成本。（）2.内部收益率（IRR）是衡量项目盈利能力的核心指标，其值越高越好。（）3.固定股利支付率政策能够稳定投资者预期，但可能与企业盈利波动不匹配。（）4.成本加成定价法适用于市场竞争激烈、产品差异较小的行业。（）5.剩余股利政策能够最大化股东价值，但可能影响企业的长期发展。（）6.财务杠杆越高，企业的财务风险越大，但预期收益也可能越高。（）7.应收账款周转率越高，说明企业信用政策越严格。（）8.现金持有量过高会导致机会成本增加，但能够降低财务风险。（）9.财务分析中，杜邦分析体系能够全面反映企业的盈利能力、偿债能力和运营效率。（）10.零基预算能够有效控制成本，但编制过程较为复杂。（）四、计算题（共3题，每题10分，共30分）1.某企业2025年财务数据如下：销售收入2000万元，销售成本1200万元，管理费用300万元，财务费用100万元，所得税税率25%。假设2026年预计销售收入增长20%，销售成本率和管理费用率保持不变，财务费用率上升至12%。要求：（1）计算2025年净利润；（2）计算2026年预计净利润。2.某公司计划投资一项新设备，初始投资为500万元，预计使用5年，每年产生现金流量120万元。假设折现率为10%，设备残值为50万元。要求：（1）计算该项目的净现值（NPV）；（2）计算该项目的投资回收期（静态）。3.某企业采用成本加成定价法，产品单位变动成本为80元，固定成本总额为200万元，目标利润率为25%。若预计年销售量为10万件，要求：（1）计算产品售价；（2）计算单位产品利润。五、简答题（共2题，每题10分，共20分）1.简述企业营运资本管理的目标及其影响因素。2.简述资本资产定价模型（CAPM）的原理及其应用。六、案例分析题（共1题，共20分）某制造业企业2025年财务数据如下：-销售收入：3000万元-销售成本：1800万元-管理费用：300万元-财务费用：100万元-折旧费用：50万元-所得税税率：25%-平均存货：300万元-平均应收账款：200万元-平均应付账款：150万元-年末现金余额：100万元假设企业计划2026年扩大生产规模，预计销售收入增长30%，销售成本率和管理费用率保持不变，财务费用率上升至15%。此外，企业计划采用激进型营运资本政策，将现金持有量降至80万元，存货周转率提高至12次，应收账款周转率提高至10次。要求：（1）计算2025年净利润；（2）计算2026年预计净利润；（3）分析企业营运资本政策调整的影响；（4）提出优化企业财务管理的建议。答案与解析一、单项选择题1.A解析：NPV=∑[CFt/(1+r)^t]-初始投资=120PVIFA(10%,5)-500=1203.7908-500=246.19万元。2.C解析：啄食顺序理论假设企业优先使用内部资金，外部融资顺序为优先股、债务、新股。3.B解析：税后利润=800(1-25%)=600万元；股利支付率=300/(600+40)=42.5%。4.D解析：当前现金余额在上下限之间，无需调整。5.C解析：应收账款周转率=销售收入/平均应收账款=1600/200=8次；平均收款期=360/8=45天。6.B解析：IRR>资本成本，说明项目风险低于企业平均水平。7.B解析：2026年留存收益=60050%=300万元；可分配股利=600(1-50%)+200=300万元。8.C解析：目标利润=20020%=40万元；售价=(80+200/10万+40)/(1-20%)=140元/件。9.B解析：权益资本需求=20060%=120万元；可供分配股利=500-120=300万元。10.B解析：方案B风险较低，更符合风险厌恶投资者偏好。二、多项选择题1.A、B、C解析：营运资本管理关注流动资产和流动负债的平衡。2.A、C、D解析：CAPM假设市场无摩擦、收益正态分布、可无风险借贷。3.A、B、D、E解析：财务比率包括偿债能力、盈利能力、运营效率。4.A、B、C、D解析：股利政策受多种因素影响。5.A、D解析：零基预算不按历史数据调整，费用总额仍为100万元。三、判断题1.正确解析：激进型政策占用较少流动资金，但风险较高。2.错误解析：IRR需与资本成本对比，过高可能意味着现金流风险大。3.正确解析：固定股利支付率可能与企业盈利脱节。4.错误解析：成本加成适用于定制化、差异化的产品。5.正确解析：剩余股利可能牺牲短期股东回报。6.正确解析：财务杠杆放大收益，但风险同步增加。7.错误解析：周转率高可能意味着信用宽松或收款效率高。8.错误解析：现金过多增加机会成本，但能降低风险。9.正确解析：杜邦分析体系综合反映财务表现。10.正确解析：零基预算需逐项评估，过程复杂。四、计算题1.（1）2025年净利润=(2000-1200-300-100)(1-25%)=275万元（2）2026年净利润=[2000(1+20%)-1200(1+10%)-300-100(1+12%)](1-25%)=315万元2.（1）NPV=120PVIFA(10%,5)+50/(1+10)^5-500=1203.7908+31.04-500=246.19-468.96=-222.77万元（2）静态回收期=500/120=4.17年3.（1）售价=(80+200/10万)/(1-25%)=140元/件（2）单位产品利润=140-80-200/10万=60元/件五、简答题1.目标：-降低财务风险（如现金短缺）；-最大化运营效率（如存货周转）；-优化资金成本。影响因素：-行业特点（如零售业存货周转快）；-信用政策（应收账款）；-市场环境（经济波动）。2.原理：-资本资产定价模型（CAPM）表示：E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]其中：E(Ri)为资产预期收益，Rf为无风险利率，βi为资产贝塔系数，E(Rm)为市场预期收益。应用：-用于确定项目或股票的合理定价；-衡量投资风险与收益匹配性。六、案例分析题（1）2025年净利润=(3000-1800-300-100)(1-25%)=450万元（2）2026年预计净利润=[3000(1+