沈阳医学院《资本资产定价》2025-2026学年期末试卷

沈阳医学院《资本资产定价》2025-2026学年期末试卷一、单项选择题（本大题共10小题，每小题5分，共50分。在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的）

1.资本资产定价模型（CAPM）中，无风险利率通常用（）来表示。

A.国债利率

B.企业债券利率

C.银行存款利率

D.投资者预期回报率

2.以下哪项不是资本资产定价模型（CAPM）的假设条件？

A.投资者都是风险厌恶者

B.投资者可以以无风险利率无限借贷

C.所有投资者对证券的预期回报率相同

D.投资者对所有证券的预期回报率都是正的

3.资本资产定价模型（CAPM）中，市场风险溢价（MMP）的计算公式为（）。

A.Rf-Rm

B.Rm-Rf

C.Rf+Rm

D.Rf-MMP

4.以下哪种投资组合被称为“最小方差组合”？

A.投资者风险偏好组合

B.无风险资产与风险资产组合

C.均值-方差组合

D.投资者无风险资产组合

5.以下哪项不是资本资产定价模型（CAPM）的应用？

A.评估股票价值

B.评估债券价值

C.制定投资策略

D.评估房地产价值

6.以下哪种情况下，资本资产定价模型（CAPM）的预测效果较差？

A.市场波动较大

B.投资者风险偏好较高

C.投资者风险厌恶程度较高

D.市场风险溢价较高

7.以下哪种风险在资本资产定价模型（CAPM）中不被考虑？

A.系统风险

B.非系统风险

C.市场风险

D.信用风险

8.资本资产定价模型（CAPM）中，β系数的取值范围是（）。

A.0到1

B.1到无穷大

C.0到无穷大

D.-无穷大到无穷大

9.以下哪种投资组合被称为“套利组合”？

A.投资者无风险资产组合

B.均值-方差组合

C.最小方差组合

D.投资者风险偏好组合

10.资本资产定价模型（CAPM）中，市场组合的β系数是（）。

A.0

B.1

C.无限大

D.无限小

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题5分，共25分）

1.资本资产定价模型（CAPM）的假设条件包括（）。

A.投资者都是风险厌恶者

B.投资者可以以无风险利率无限借贷

C.所有投资者对证券的预期回报率相同

D.投资者对所有证券的预期回报率都是正的

E.证券市场是完全有效的

2.资本资产定价模型（CAPM）的应用包括（）。

A.评估股票价值

B.评估债券价值

C.制定投资策略

D.评估房地产价值

E.评估投资组合风险

3.资本资产定价模型（CAPM）的局限性包括（）。

A.市场风险溢价难以确定

B.投资者风险偏好难以确定

C.β系数的估计存在误差

D.证券市场并非完全有效

E.模型假设条件过于严格

4.资本资产定价模型（CAPM）中，影响β系数的因素包括（）。

A.证券的预期回报率

B.证券的预期波动率

C.市场风险溢价

D.无风险利率

E.投资者风险偏好

5.资本资产定价模型（CAPM）与套利定价理论（APT）的主要区别包括（）。

A.模型假设条件不同

B.预测方法不同

C.应用范围不同

D.风险因素不同

E.预测效果不同

三、计算题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）

1.假设某投资者持有以下两种资产：

-资产A：β系数为1.5，预期回报率为12%

-资产B：β系数为0.5，预期回报率为8%

无风险利率为4%，市场风险溢价为6%。

（1）计算该投资者的投资组合β系数；

（2）计算该投资者的投资组合预期回报率。

2.假设某投资者持有以下两种资产：

-资产A：预期回报率为10%，波动率为20%

-资产B：预期回报率为8%，波动率为30%

无风险利率为3%，市场风险溢价为5%。

（1）计算该投资者的投资组合β系数；

（2）计算该投资者的投资组合预期回报率。

四、论述题（本大题共3小题，每小题10分，共30分）

材料一：

近年来，我国资本市场不断发展，投资者对投资组合的构建和风险控制越来越重视。资本资产定价模型（CAPM）作为一种重要的投资组合管理工具，在理论和实践中都得到了广泛应用。

1.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理和假设条件。

2.分析资本资产定价模型（CAPM）在投资组合管理中的应用。

3.讨论资本资产定价模型（CAPM）的局限性及其改进方法。

材料二：

随着我国资本市场的不断发展，投资者对投资组合的风险控制提出了更高的要求。套利定价理论（APT）作为一种新的投资组合管理工具，逐渐受到关注。

1.简述套利定价理论（APT）的基本原理和假设条件。

2.分析套利定价理论（APT）在投资组合管理中的应用。

3.讨论套利定价理论（APT）与资本资产定价模型（CAPM）的区别和联系。

五、案例分析（本大题共2小题，每小题10分，共20分）

材料一：

某投资者持有以下两种资产：

-资产A：预期回报率为10%，波动率为20%，β系数为1.5

-资产B：预期回报率为8%，波动率为30%，β系数为0.5

无风险利率为4%，市场风险溢价为6%。

1.计算该投资者的投资组合β系数。

2.计算该投资者的投资组合预期回报率。

材料二：

某投资者持有以下两种资产：

-资产A：预