纾困基金 对赌协议书

纾困基金对赌协议书1.甲方（买方/出租方/委托方）：

甲方名称：XX集团有限公司（以下简称“甲方”）。

甲方地址：中国北京市朝阳区XX路XX号XX大厦XX层。

甲方法定代表人/负责人：张三。

甲方联系方式：010-XXXXXXX。

甲方是一家在中国境内注册成立的大型企业集团，主营业务涉及XX行业。近年来，受宏观经济环境及行业政策调整影响，甲方旗下部分项目面临资金链紧张及市场拓展困境。为盘活存量资产并实现战略转型，甲方拟通过引入外部纾困基金，优化资本结构，提升运营效率。基于此，甲方与乙方就特定项目达成战略合作，通过设立对赌协议明确双方权利义务，确保项目顺利推进。

2.乙方（卖方/承租方/服务提供方）：

乙方名称：XX资本管理有限公司（以下简称“乙方”）。

乙方地址：中国上海市浦东新区XX路XX号XX金融中心XX层。

乙方法定代表人/负责人：李四。

乙方联系方式：021-XXXXXXX。

乙方是一家在中国证券投资基金业协会备案登记的专业私募基金管理机构，核心业务聚焦于企业纾困重组、资产并购及风险投资。乙方凭借丰富的行业资源、专业的投资团队及灵活的资本运作能力，长期致力于为陷入经营困境的企业提供综合性解决方案。本次，乙方基于对甲方项目前景的评估及市场机遇的判断，同意向甲方提供纾困基金支持，并双方通过本协议约定对赌机制，确保投资回报与项目实际表现挂钩，实现风险共担、利益共享的合作模式。

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**协议简介**

本协议是甲乙双方基于对特定项目（以下简称“目标项目”）的重组与运营达成战略合作的核心文件。协议背景如下：

目标项目原由甲方持有并运营，但由于市场波动及管理问题，项目出现经营亏损、债务违约等风险，已影响甲方整体财务健康及战略布局。为化解风险并实现项目价值最大化，甲方主动寻求外部纾困支持。乙方作为专业纾困基金管理人，经尽职调查后认可目标项目的改善潜力，同意通过注资、资源对接等方式协助甲方完成项目重组，并约定以业绩承诺作为投资决策的重要依据。

双方在本协议中明确以下合作前提：

1.甲方承诺在乙方资金注入后，按照约定的重组计划完成债务重组、业务优化及管理升级，确保项目在约定期限内达成业绩目标；

2.乙方承诺在甲方履行业绩承诺的前提下，享有项目增值收益，若业绩未达标则可能触发补偿机制或退出机制；

3.双方通过设置对赌条款，将合作风险与收益与目标项目的实际表现直接绑定，以市场化方式平衡双方诉求。

本协议的签订，旨在通过法律约束力保障双方合作的有效性，为纾困项目的成功实施提供框架性安排。协议内容涉及资金安排、股权调整、业绩考核、违约处理等核心条款，后续章节将详细约定。

第一条协议目的与范围

本协议的主要目的在于明确甲乙双方围绕目标项目开展的纾困合作事宜，通过设定对赌机制，平衡双方在项目重组、运营改善及价值实现过程中的权利义务，确保项目按预定目标发展并保障投资回报。协议范围涵盖但不限于以下内容：

1.乙方向甲方提供纾困基金支持的具体条款，包括资金规模、支付方式及使用限制；

2.甲方承诺的项目重组计划及业绩承诺的具体指标、考核周期与触发条件；

3.双方在项目控制权、信息披露、违约情形下的责任承担及争议解决机制；

4.对赌协议的解除条件、补偿方案及退出机制。本协议作为双方合作的基础性文件，其附件（如有）构成本协议不可分割的一部分，共同构成完整的合作约定。

第二条定义

本协议中使用的关键术语定义如下：

1.**目标项目**：指由甲方持有或控制的、在本协议框架下进行重组与运营的特定业务单元或资产组合，具体名称及范围以附件一为准；

2.**纾困基金**：指乙方根据本协议约定向甲方提供的用于目标项目重组及运营的资金，其规模、币种及资金用途受本协议约束；

3.**业绩承诺**：指甲方根据本协议第八条约定，就目标项目未来一定期限内实现的财务或运营指标作出的保证，作为乙方投资决策及后续安排的依据；

4.**对赌机制**：指本协议中关于业绩承诺未达标时的补偿、调整或退出安排的总称，包括但不限于现金补偿、股权调整或乙方优先清算权等条款；

5.**触发条件**：指导致对赌机制生效的具体情形，如业绩承诺期届满未达标、甲方出现重大违约行为等；

6.**控制权**：指对目标项目的经营管理决策权，包括但不限于人事任免、重大投资及资产处置等权力，具体分配以本协议及相关治理文件约定为准。

第三条双方权利与义务

**1.甲方的权力与义务**

（1）**权力**：

a.甲方有权依据本协议约定收取乙方提供的纾困基金，并按照约定的用途使用资金；

b.在满足本协议第六条关于资金使用的前提条件下，甲方有权自主推进目标项目的日常运营管理，但需遵守本协议对特定事项的约定（如重大决策需经乙方书面同意）；

c.若业绩承诺达成，甲方有权获得项目增值收益的全部或部分分成，具体比例以本协议附件二约定为准。

（2）**义务**：

a.**资金使用义务**：甲方承诺仅将纾困基金用于本协议附件一列明的目标项目重组、债务清偿、核心业务运营等用途，不得挪作他用。甲方应建立专户存储机制，并定期向乙方提交资金使用报告及财务报表；若乙方发现资金使用与约定不符，甲方应立即纠正并承担违约责任。

b.**业绩承诺义务**：甲方须在约定的业绩承诺期内（自资金到账日起XX年），确保目标项目达成本协议第八条列明的财务指标（如营业收入增长率XX%、净利润回升至XX万元等），并承担未达标时的补偿责任；若业绩承诺涉及关键运营指标（如客户留存率、市场份额等），甲方应提供第三方认证的审计报告作为验证依据。

c.**信息披露义务**：甲方应按本协议第七条约定，定期向乙方披露目标项目的财务状况、业务进展、重大风险事件等信息。若出现可能影响项目价值的重大不利变化，甲方应在收到通知后XX日内书面告知乙方并提出解决方案；否则，乙方有权解除协议并要求赔偿。

d.**配合义务**：甲方应配合乙方开展尽职调查、项目重组方案实施及后续监督工作，包括提供必要的办公场所、数据资料及授权签署相关法律文件；若甲方拒绝配合，乙方有权暂停资金支付并视其违约。

**2.乙方的权力与义务**

（1）**权力**：

a.**监督权**：乙方有权对纾困基金的使用情况、目标项目的运营决策及业绩达成进度进行监督，要求甲方提供真实性、完整性的财务及业务文件，并可派员列席甲方董事会或关键项目会议；若甲方未按整改要求纠正问题，乙方有权采取书面催告、限制资金支付甚至解除协议等措施。

b.**收益权**：若业绩承诺达成，乙方除收回本金外，有权按照本协议附件二约定获取项目增值收益的XX%-XX%作为投资回报；若约定包含股权分红或优先认购权，乙方应按公司章程及治理安排行使权利。

c.**退出权**：在以下情形下，乙方有权单方解除本协议并要求甲方承担违约责任：

-甲方未能在约定期限内完成业绩承诺，且补偿方案未获乙方书面认可；

-甲方出现重大财务造假、控制权旁落第三方或无法履行核心运营义务等严重违约行为；

-目标项目因甲方原因被列入破产重整或强制执行程序。乙方解除协议后，有权要求甲方优先清偿其债务，或按照本协议第十一条约定行使优先清算权。

（2）**义务**：

a.**资金支付义务**：乙方应按照本协议第五条约定，在收到甲方符合条件的支付申请及相关证明文件后XX个工作日内完成纾困基金的划付，并保证资金到账的及时性；若因乙方原因导致支付延迟，应向甲方支付违约金XX万元/天。

b.**支持义务**：乙方应依托其行业资源，为甲方提供并购整合、市场拓展、融资安排等方面的支持，具体服务内容以双方另行签署的补充协议为准；若甲方因乙方提供的专业建议产生额外收益，双方可另行协商利益分配方案。

c.**保密义务**：乙方对在本协议履行过程中知悉的甲方商业秘密、财务数据等信息负有保密责任，非经甲方书面同意或法律要求，不得向第三方泄露；保密期限为本协议终止后XX年。

d.**协助退出义务**：若甲方触发业绩承诺未达标等触发条件，乙方应与甲方共同协商制定补偿或调整方案，并在方案获得甲方书面确认后协助办理相关股权或债权变更手续；若双方无法达成一致，乙方有权依据本协议约定通过法律途径维护自身权益。

第四条价格与支付条件

1.**价格条款**：乙方同意向甲方提供总额为人民币XX亿元（大写：XX亿XX拾万元整）的纾困基金，具体资金拆分及支付节奏以本协议第五条约定为准。该价格已包含乙方提供资金及后续支持的对价，双方无需就本金部分另行协商费用。

2.**支付方式**：纾困基金通过银行转账方式支付至甲方在本协议签署后XX日内指定的专项账户。乙方应确保资金来源合法合规，并配合甲方完成相关税务登记变更手续。

3.**支付条件**：

a.首期付款：本协议生效后XX个工作日内，乙方应支付总金额的XX%（即人民币XX亿元），用于目标项目债务重组及运营周转；甲方需提供银行资信证明及资金用途明细。

b.后续付款：每期款项支付需以甲方提交的前期资金使用合规报告及目标项目阶段性业绩达成证明为前提。具体分期支付计划见附件三，包括每期支付比例、触发条件及对应的证明材料要求。

c.最后一期付款：剩余XX%款项（即人民币XX亿元）作为业绩承诺达成的条件性付款，在业绩承诺期届满且甲方提交完整审计报告后XX个工作日内支付。

4.**税费承担**：与资金支付相关的税费（包括但不限于增值税、印花税等）由支付方根据法律规定及当地税务机关要求承担，具体分摊方式以双方书面确认为准。

第五条履行期限

1.**协议有效期**：本协议自双方授权代表签字盖章之日起生效，有效期为XX年，自生效日起计算。协议期满前XX个月，如双方无书面异议，可自动续期XX年，或经协商一致延长。

2.**业绩承诺期**：本协议项下的业绩承诺期限为自首期纾困基金到账之日起XX年，期间甲方须保证目标项目达成本协议第八条约定的各项指标。

3.**关键时间节点**：

a.资金到位节点：各期款项应按附件三约定时间节点到账，逾期支付超过XX日，守约方有权解除协议并要求赔偿。

b.业绩报告节点：每半年（或每季度）结束后XX日内，甲方须提交业绩达成情况说明及财务快报；业绩承诺期届满前XX日内，提交完整审计报告及最终业绩总结。

c.对赌触发节点：若出现本协议第八条约定的对赌触发条件，相关责任方应在收到通知后XX日内启动补偿或退出程序，逾期处理视为违约。

4.**提前终止**：经双方协商一致，或出现本协议第十一条约定的不可抗力或严重违约情形，本协议可提前终止，但需就未履行义务及已产生的权利义务进行清算。

第六条违约责任

1.**甲方违约责任**

a.**资金挪用**：若甲方将纾困基金用于非约定用途，乙方有权立即停止后续支付，并要求甲方在XX日内补足挪用金额及相应的资金成本（年化利率XX%），同时按挪用金额的XX%支付违约金；若造成乙方第三方损失，甲方应承担连带赔偿责任。

b.**业绩承诺未达标**：

-若最终业绩未达标，甲方须按以下方式承担补偿责任：

i.**现金补偿**：以现金形式向乙方支付补偿金，金额为（未达标指标值/承诺值）×总基金额的XX%；

ii.**股权补偿**：若现金补偿不足，甲方须以目标项目核心资产或自有股权进行补偿，具体标的及作价由双方评估确定，乙方享有优先购买权；

iii.**控制权移交**：若前两项措施仍不足，且乙方要求，甲方应在XX日内将目标项目控制权移交乙方或其指定方，包括但不限于董事会席位调整、重大决策一票否决权等。

-逾期提交业绩报告超过XX日，每逾期一日，甲方应向乙方支付总基金额XX‰的违约金，上限为XX万元。

c.**信息披露违规**：若甲方提供虚假信息导致乙方决策失误，乙方有权解除协议，甲方须赔偿全部直接损失，并支付总基金额XX%的违约金；若涉及刑事犯罪，甲方还应承担相应的刑事责任。

d.**拒绝配合**：甲方无正当理由拒绝乙方监督或配合重组方案，乙方有权暂停资金支付，并要求甲方支付已支付金额的XX%作为违约金；情节严重者，乙方有权单方解除协议并要求全额赔偿。

2.**乙方违约责任**

a.**延迟支付**：乙方未按约定支付款项，每逾期一日，应向甲方支付未付金额XX‰的违约金，上限为XX万元；若因乙方原因导致甲方错过经营关键期（如债务到期），乙方还应承担相应的直接损失赔偿责任。

b.**违反保密义务**：乙方泄露甲方商业秘密，应立即停止违约行为，并赔偿甲方因此遭受的商誉损失及直接经济损失，违约金按实际损失XX%计算，但不超过XX万元。

c.**支持义务不履行**：若乙方承诺提供的行业资源或专业服务未实质性落地，且经甲方书面催告后XX日内仍未改善，甲方有权要求乙方退还部分已支付款项（不超过总金额的XX%）并支付违约金。

3.**违约金与赔偿限制**：双方约定的违约金条款具有独立性，即使本协议其他部分无效，违约金条款仍可独立适用。任何一方就违约行为寻求赔偿的，应以实际损失为限，但赔偿总额不超过本协议项下总资金额的XX%。若违约行为构成欺诈或重大过失，该限制条款不适用。

4.**责任聚合**：若同一违约行为触发多项责任承担条款，守约方有权选择最有利于自身的救济方式，但累计责任不超过法定上限。双方应就违约事宜保持协商，避免冗余诉讼。

第七条不可抗力

1.**定义**：本协议所称“不可抗力”是指双方在签订本协议时不能预见、对其发生和后果不能避免并不能克服的事件，包括但不限于地震、台风、洪水、火灾、战争、恐怖袭击、政策法规的重大调整、政府行为（如征收、征用）、流行病疫情、系统性的金融风险事件（如银行倒闭、市场冻结）等。不可抗力事件应导致直接损害或妨碍任何一方根据本协议履行其全部或部分义务。

2.**举证责任**：发生不可抗力事件的一方应在事件发生后XX日内，向另一方提供正式的不可抗力证明文件（如政府公告、官方报告、保险理赔通知等），并详细说明不可抗力对其履约能力的影响程度及预计持续时间。若无法在规定期限内提供证明，则不视为不可抗力事件。

3.**责任免除**：

a.因不可抗力导致本协议任何一方无法履行或延迟履行其义务的，该方不承担违约责任，但应尽合理努力采取措施减轻损失，并在事件消除后立即恢复履行。

b.若不可抗力事件持续超过XX日，双方有权协商变更本协议条款（如延期履行、调整业绩目标、部分解除协议等），或根据事件影响程度决定是否终止本协议。任何一方变更或解除协议的，应提前XX日书面通知对方，并提供相关依据。

c.因不可抗力造成的直接经济损失（不包括已支付但未使用的款项），双方互不承担赔偿责任，但应各自承担因不可抗力产生的第三方索赔或行政处罚。

4.**不可抗力解除**：若不可抗力事件导致目标项目完全灭失或双方根本性履约义务无法实现，本协议可自动解除，双方应就未履行部分进行清算，互不追究违约责任，但已产生的收益或补偿仍按约定执行。

第八条争议解决

1.**协商与调解**：凡因本协议引起的或与本协议有关的任何争议，双方应首先通过友好协商解决；协商不成的，可申请由双方共同认可的第三方机构进行调解，调解达成协议的，制作调解书并由双方签字后具有约束力。

2.**仲裁**：若协商或调解无法解决争议，任何一方均有权将争议提交至中国国际经济贸易仲裁委员会（CIETAC），按照申请仲裁时该会现行有效的仲裁规则进行仲裁。仲裁地点为甲方所在地（或双方书面约定的其他地点），仲裁语言为中文。仲裁庭由三名仲裁员组成（其中一方当事人指定一名，仲裁委员会主任指定另外两名），其裁决是终局的，对双方均有约束力。仲裁费用由败诉方承担，但双方另有约定的除外。

3.**诉讼**：若双方明确约定排除仲裁，则争议应向甲方所在地有管辖权的人民法院提起诉讼。选择诉讼方式的一方应向对方发出书面诉讼意向通知，给予对方XX日书面答辩期；若对方在收到通知后仍坚持仲裁，则仲裁条款优先适用。

4.**期间与送达**：本协议项下的所有通知、请求、文件等均应以书面形式送达至本协议首页载明的地址或双方后续书面指定的地址。任何一方变更联系方式，应提前XX日书面通知对方。诉讼或仲裁期间，除法律另有规定外，任何一方均应继续履行本协议不涉及争议的部分。

第九条其他条款

1.**通知方式**：双方在本协议首页载明的地址、联系人及联系方式为本协议项下的有效联系方式。任何书面通知、文件等均应采用专人送达、挂号信、传真或电子邮件方式发送至上述地址或指定邮箱。以专人送达的，签收日为送达日；以挂号信发送的，寄出后XX日为送达日；以传真或电子邮件发送的，发出时视为送达，但对方有证据证明未实际接收的除外。所有通知均以发出时为准，无论对方是否实际收到。

2.**协议变更**：对本协议的任何修改、补充或变更，均须经双方授权代表书面签署补充协议，补充协议与本协议具有同等法律效力。未以书面形式作出的任何口头约定或行为均不构成对本协议的变更。若补充协议与原协议内容冲突，以补充协议为准。

3.**完整协议**：本协议及其附件构成双方就本协议标的事项达成的完整协议，取代双方此前就此达成的所有口头或书面协议、谅解或安排。双方均不得基于本协议未约定的事项向对方提出任何权利主张。

4.**可分割性**：本协议任何条款的无效或不可执行，不影响其