【杜邦分析法在汤臣倍健公司中的应用研究9900字（论文）】

研究进一步改善。经济在发展，财务分析方法也在不断发展，更加完善的杜邦分析系统已被越来越多的金融分析师采用，并发展为在许多国家中更具影响力的综合财务分析方法。论文采用杜邦分析模型作为研究公司财务问题、分析公司绩效和财务状况的框架。以汤臣倍健股份有限公司为例，采用杜邦分析法对企业的经营状况和财务绩效进行分析，通过分析发 11.1研究背景 11.2研究目的和意义 1第2章杜邦分析法理论综述 22.1杜邦分析法的基本含义及特点 22.2杜邦分析法的相应指标 2第3章杜邦分析法在汤臣倍健中的应用 43.1公司简介 43.2公司净资产收益率分析 43.2.1总资产净利率分析 53.2.2权益乘数分析 63.2.3销售净利率分析 73.2.4总资产周转率分析 93.3同行业对比 10第4章汤臣倍健公司经营中存在的问题及其原因 4.1营销渠道单一 4.2成本控制不合理 4.3现金流量变化不稳定 第5章针对汤臣倍健公司存在的问题提出对策建议 5.1资源整合与开辟新领域 5.2建立科学内部控制体系 5.3优化资本结构 135.4提高资产管理质量 参考文献 分析财务报表不仅有助于企业管理层为企业长期稳定健康的发展制定合理的战略规划，也有助于信息使用者做出客观准确的经济决策[1。但是，财务或完全解释企业的财务状况，特别是公司的经营状况务指标与相关数据进行比较，才能说明企业的财务状况于评估公司的盈利能力和股东权益回报水平，并能从财务角度评估公司绩效2。通过杜邦分析可以提供财务报表数据中所包含的关系以及各种趋势，为所有关联方提供财务信息，并能使报表使用者基于该信息做出有效的判断，提供企业汤臣倍健股份有限公司是中国膳食营养保健品的领导企业基于汤臣倍健股份有限公司2016年至2019年发布的年度财务报告，提取杜邦分析系统所需的各种数据，计算净资产收益率为核心的各项年的变化趋势并找出原因，以便客观准确地分析近几年汤臣倍问题并提出有针对性的建议，以促进企业长远发展，也为同行业的公司提供借鉴3。工2第2章杜邦分析法理论综述2.1杜邦分析法的基本含义及特点杜邦分析法是一种利用主要财务比率之间的联系来全面评估企业财务状况和经营成果的方法。该体系以净资产收益率为核心，重点在率)来全面反映5。净资产收益率是企业税后利润除以企业资产减去费用及成本后体现了公司股东的资本收益变动，可用于集中且直观地反映公司在短期自有资本的获利能力，且企业负债规模越大将使得公司的股本回报率净资产收益率也是用来体现企业资本利用效率的标准，例如借入的司的资金利用效率。这个指标是最全面的财务分析比率，也是整个杜邦分析体系的核心。总资产净利率也可称为总资产收益率，可用来衡经营利润时，股东和投资者首先关心的是个人资本价格的负债情况。这一指标是影响股东权益报酬率最首要的比率，净销售利润率是指收入剔除成本和费用后的剩余收益与净销售关，因此提高净销售利润率的主要方法是增总资产周转率与企业平均资产的比值是通过销售规模与销售水平之间的比例关系可以通过该比率来衡量。资产的利用3产周转率进行分析。通过分别观察流动资产和非流动资产各自的情况产周转速度并对总资产周转率进行分析。为了加快企业资产的周转，权益乘数是指企业总资产与股东净利润的比值，即股权利润率的杠杆系数的高低是由权益乘数反映的，股东投入资本额的高低将决定权益乘数的大小。公司负债的程度也是通过权益乘数反映，表示了企业4第3章杜邦分析法在汤臣倍健中的应用02016年2017年2018年2019年由图可知：汤臣倍健公司的净资产收益率在2016年至2018年比率上升了7.24%,始5上述变化的主要原因体现在汤臣倍健所需原材料的价格上升。企业在2019年销售费用和营业外支出上升，使企绩下滑的原因，因为2019年《电商法》的实施，导致其新收购务未能顺利实现预期，无形资产减值准备约计提了5.62亿人民币，商誉减值准备约计提了0.062016年总资产净利率2017年2018年2019年由图可知：汤臣倍健公司的总资产净利率在2016年至2017年比率上升了3.48%,在2017年至2019年比率下降了17.98%,产生这种结果的主要因素：首先，资产余额为19020.88万元，比年初增长33.71%,系根据2016年3月11日《关于对外投销售和资产周转的管理不足，在销售力度方面也体现出不足之处，2018年保持下降趋势，导致销售收入的增速远大于净利润，销售扩大202016年2017年2018年2019年从上述折线图可以看出，汤臣倍健公司的权益乘数变动幅度因为汤臣倍健公司的2016年至2019年每一年的负债总额都是较稳定的，汤臣倍健2016年到2019年每一年的资产总额也是处于稳定增长的状态。由于化都较小，所以说明资产负债率低且波动幅度小，因为有高杠汤臣倍健(销售净利率基本财务数据)2016年2017年2018年2019年净利润5.077亿7.668亿9.084亿-4.150亿23.09亿31.11亿52.62亿17.13亿23.67亿32.33亿其他利润(营业外收支净额)1789万665万2639万4055万1.461亿1.182亿2.206亿-982.3万2019年2017年2016年2018年(1)从2016年至2017年，汤臣倍健的销售净利率上升了2.66%,与此同时汤臣倍健公8(2)从2017年至2018年，汤臣倍健的销售净利率下降了3.78%,与此同时公司的销售在20%-29%之间，汤臣倍健公在2017年销售净利率出现微弱的增长加了销售收入，并且从2018年到2019年将其销售收入增加了9.11亿人民币。在2019年产生这种结果的主要因素：首先，成本费用增多，从2018年至2019年，公司的成本和2018年影响利润的原因类似，在该年也产生了高额的营销费用和品牌摊销费用。(4)总体来看，从2017年至2019年，企业的销售净利润率是呈下降的态势，说明公司的盈利能力其实是有所下滑的，产生这种结果的主要因素是销售产生以来，公司销售费用一直呈现惊人的增长速度，尽管企业的管理费用始终保持在2亿元左右，但在2018年却猛地翻了一番。对管理费用的变化情况本企业的理及报告期内的折旧和摊销费用增加，然而这种趋势对公司是不利主要集中在商标及品牌经营权上，公司的无形资产一商标02017年2018年2016年2019年高，经济有了很大的飞跃，国家对民营企业的支持力度不断臣倍健的非流动资产保持着上升的趋势，产生这种现象的主要资产在增加，并且除了2017年以外所有年份的首先，销售收入的大幅下降是公司在2019年度总资产周转率降低的主要因素；其次，公司合并报表中商誉的账面价值为118357万人民币，如果在澳大利亚市场中LSG的经营市场环境继续恶化下去，且在我国本土市场的业务绩效达同仁堂2016年2017年2018年2019年使汤臣倍健在澳大利亚市场新收购的子公司未能实现理想的业务预五年来的销售费用逐年增加，表现在2015年本公司加了投资费用，同时随着销售数量不断增多，企业在2018年的售费用也随之增加，另外由于折旧和摊销以及存货的亏损，第4章汤臣倍健公司经营中存在的问题及其原因自上市以来，公司一直秉持着健康、可持续的发展模式。力使企业的品牌价值和市场价值均得到极大提高，誉。但经营中存在的问题是，尽管企业毛利率水平远高于权责发生制是企业会计核算的基础，在进行杜邦分析时，对现金须高度重视的。汤臣倍健于2019年发布的半年度财务报表显示：经营净额4.8亿，同比下降了18.79%;实现营业收入29.7亿人民币，同比增长了36.88%;股东实现净利润8.67亿人民币，同比增长了23.03%。其中经营活动产生的现金流量净额减少的原因主要包括原材料的购买以及增加的品牌宣传费用2019年财务计划，汤臣倍健在上半年采取了一系列措施，例如适度激公司业务的发展与整合需要一定的时间，在这一周期中仍面企业经营活动的现金流量产生了较大影响，公司经营活动产生的现金流量现了4.8亿人民币，同比下降18.79%。第5章针对汤臣倍健公司存在的问题提出对策建议同时依赖于企业实力。注重品牌建设，合理运用互联网等渠道进行资源整合和保健医疗的增强公司核心竞争力，提高行业地位的方法主要包括加大研发力提高企业整体劳动生产率。建立适当的财务核算和复核机制，及时处想要企业保持盈利性就必须保证其现金的流动，并保证在合理较强盈利能力的公司不仅在日常经营中拥有强大的资金实力，更为重时改变战略，能够非常稳定自如地应对市场变特色化、专业化的管理体系和高层次的预决算机制，使公司能够抵在偿债能力上，净营运现金流需要改善，因为经营活动的现金流是偿付能力的基础，如果生产经营投入较大，但仍然可以保证净现金流量为正并且没有场前景。切不可盲目投资，否则可能会造成无法弥补的资金缺口，所提高企业综合偿债能力的方法主要包括注重资金配置、维持分配年来不断开发新产品、开拓新业务，净现金流明显不如往年，企业应加强资产管理水平，尤其是要加强存货管理能力，为了适须降低负债率，通过提高各种资产的质量，以提高企业的盈利能力。生产活动，降低生产用原材料的库存并多销售成品，汤臣倍健需要加强日常的库存管理，降低运输与库存管理成本的方法主要包括和主要供应商构建一种稳定且长期友好的合作伙伴关系，搭建起购、采、销之间融洽的桥梁。由于开发致非流动资产数量不断上升，汤臣倍健应及时注意这些变化论文采用杜邦体系分析了汤臣倍健股份有限公司所反映的东权益报酬率的决定性影响因素能更清楚地被企业管理层所了解，净销售利率、总资产周转率和负债率三者之间的相关性可以为企业调查其资产管理效率，以东投资回报的途径提供清晰的画面。掌握财务分析数据后，企业的决策人员在此基础上可以提出相应的解决方案.如提高企业资产周转率、优化企业资