《2026年桃园地区新能源汽车零部件行业深度研究与目标企业全景解析（Q2版）》

《2026年桃园地区新能源汽车零部件行业深度研究

与目标企业全景解析（Q2版）》

信息截止日期：2026年6月30日

报告说明与使用指引

本报告以桃园市为研究区域，聚焦新能源汽车零部件产业链各环节的代表性企业，旨在为产业研究者、投资机构及行

业从业者提供系统性、结构化的企业深度解析。报告收录企业覆盖电驱系统、电池模组、车用电子、精密冲压、散热

管理、连接器与线束、充电基础设施、车身结构件等产业链关键环节，按“上市公司优先、区域龙头优先、产业链关键

环节代表优先”的原则筛选确定。

桃园市是台湾汽车产业的重镇。国内三大车厂（国瑞汽车、福特六和、中华汽车）均位于桃园，桃园拥有完整的零组

件产业链，拓展电动车领域极具优势。桃园更是全球汽车供应链中重要的零部件生产基地，从电机、电控到电池模

组、散热系统，从精密冲压到车用PCB，桃园的新能源汽车零部件产业生态正在加速成型。

本报告信息来源于企业年度报告、证券交易所公开信息披露、国家企业信用信息公示系统及权威行业媒体报道。信息

截止日期为2026年6月30日。非上市企业的经营数据系通过行业基准反推、可比公司分析、产能推算等方法综合得

出，已标注推算依据。本报告不构成任何投资建议。

目录

行业概览：桃园新能源汽车零部件产业生态全景

第一章台全电机股份有限公司

第二章台达电子工业股份有限公司（电动车事业部）

第三章佳颖精密工业股份有限公司

第四章耿鼎企业股份有限公司

第五章定颖电子股份有限公司

第六章敬鹏工业股份有限公司

第七章金兴精密工业股份有限公司

第八章高技企业股份有限公司

第九章同致电子企业股份有限公司

第十章耀胜电子股份有限公司

第十一章立诚光电股份有限公司

第十二章大毅科技股份有限公司

第十三章信昌明芳集团

第十四章协欣金属工业股份有限公司

第十五章华城电能科技股份有限公司

第十六章车王电子股份有限公司

第十七章创奕能源科技股份有限公司

第十八章迪吉亚节能科技股份有限公司

第十九章顺达科技股份有限公司

第二十章亚劲车电技术股份有限公司

行业概览：桃园新能源汽车零部件产业生态全景

桃园，这座台湾的“国门之都”，正在经历一场深刻的产业蜕变。2025年，全台汽车产业产值突破兆元大关，桃园作为

台湾汽车产业的核心聚落，贡献了举足轻重的份额。国内三大车厂——国瑞汽车、福特六和、中华汽车均座落于此，

桃园拥有完整的零组件产业链，拓展电动车领域极具优势。从传统燃油车的精密零件到新能源汽车的三电系统，桃园

的汽车零部件产业正在完成从“油”到“电”的全面转型。

一、政策驱动与产业定位

桃园新能源汽车零部件产业的崛起，得益于多重因素的叠加。在中央政策层面，台湾经济部推动的“电动车产业政策”

持续引导产业向电动化、智能化方向升级。在地方层面，桃园市政府积极推动电动车产业的发展，通过招商引进电池

包厂、全散件组装厂及纯电动车生产厂房。桃园市拥有完整的汽车零组件产业链，从传统燃油车零件到电动车三电系

统，从精密加工到车用电子，形成了全台湾最完整的汽车产业生态。

2025年至2026年，桃园的电动车产业布局进一步加速。车王电子集团2025年前11月电动车相关营收比重成长至53%。

台达电子在桃园平镇设立电动车研发中心，并与英飞凌成立联合实验室。华德动能与桃园客运签订45辆电动大巴合

约，并申请股票创新板上市。这些事件标志着桃园新能源汽车零部件产业正从“配套”走向“引领”。

二、产业链图谱

桃园新能源汽车零部件产业链已形成“电驱系统—电池与储能—车用电子—精密结构件—充电基础设施—整车组装”的

完整闭环。

上游（材料与精密加工）：以铝合金压铸、精密冲压、模具制造为核心。兴旺压铸（1976年创立）、欣隆精密压铸、

腾杰企业等企业在铝合金压铸领域深耕数十年，产品85%销往全球。耿鼎企业（1524.TW）是汽车钣金件制造大厂，

产品涵盖叶子板、引擎盖、车门等。

中游（三电系统与电子零组件）：这是产业链的核心环节。台全电机从机车磁石发电机起步，发展为电动车马达、

EPS马达、电动座椅马达等车用电机的专业制造商。台达电子在桃园平镇设立电动车研发中心，专注牵引逆变器、直

流转换器、车载充电器等。顺达科技（3211.TWO）是台湾专业锂电池模组研发、生产与销售厂商。创奕能源专注于客

制化电池模组与电动巴士整合开发。

下游（车用电子与充电基础设施）：定颖电子（6251.TW）是全球PCB前50强，业务涵盖汽车电子。敬鹏工业是台湾

汽车用PCB营收排名第一的企业。同致电子（3552.TW）专注OEM车用电子产品。华城电能与台达电子共同承揽桃园

市公有电动车充电桩的建置。

三、竞争格局与企业筛选逻辑

桃园新能源汽车零部件产业呈现“龙头引领、专精多元、大小共生”的格局。

第一梯队（年营收100亿元以上）：台达电子（全球电源管理与散热解决方案龙头，电动车业务快速增长）、定颖电

子（年营收超100亿元，全球PCB前50强）。这些企业在规模、技术和全球布局方面具有绝对领先优势。

第二梯队（年营收20亿至100亿元）：敬鹏工业（台湾车用PCB龙头）、耿鼎企业（汽车钣金件大厂）、顺达科技

（锂电池模组专业厂商）。这些企业在各自细分领域具有全球竞争力。

第三梯队（年营收5亿至20亿元）：台全电机（车用电机专业制造商）、佳颖精密（车用连接器龙头，八成营收来自

车用）、同致电子、金兴精密（车用散热系统，产品超6,000种）、高技企业（高阶PCB）。这些企业在特定利基市场

中建立了稳固地位。

第四梯队（年营收5亿元以下）：包括耀胜电子、立诚光电、大毅科技、信昌明芳、协欣金属、华城电能、车王电

子、创奕能源、迪吉亚节能、亚劲车电等众多企业。

本报告收录的20家企业，覆盖了上述四个梯队的代表性主体，并按产业链环节进行了均衡筛选——既包括台达电子这

样的全球科技巨头，也包括台全电机这样的车用电机专业厂商；既涵盖上市柜公司，也涵盖具有技术特色的未上市企

业；既包括三电系统核心部件，也包括精密结构件、车用电子、充电设施等产业链各环节的代表。

四、市场热点与技术趋势

2025年至2026年上半年，桃园新能源汽车零部件产业呈现四个显著趋势：

其一，电动车相关营收占比快速提升。车王电子集团电动车相关营收比重已成长至53%。佳颖精密八成以上营收来自

车用零组件，并朝新能源车用零组件领域前进。

其二，国际大厂加速在桃园布局电动车研发。台达电子在桃园平镇设立电动车研发中心，与英飞凌成立联合实验室。

淳绅公司在桃园观音科学园区设立电池包厂及纯电动车生产厂房。

其三，车用PCB与电子零组件需求爆发。定颖电子、敬鹏工业等车用PCB厂商持续扩产。高技企业聚焦高阶PCB，产

品应用于电动车、网通、半导体等领域。耀胜电子从磁性元件拓展至车用电子领域。

其四，充电基础设施加速布建。台达电子与华城电能承揽桃园市公有电动车充电桩建置。车王电子集团全台已安装超

过200座快速直流充电桩。

五、行业启鉴

桃园新能源汽车零部件产业正处于从“传统汽车零件”向“电动车核心部件”转型的关键阶段。完整的汽车产业链基础、国

际大厂的研发投入、政策的有力支持，为产业的转型升级提供了坚实的基础。但桃园的零部件产业也面临深层挑战：

一是传统燃油车零件的转型压力——如何在电动化浪潮中完成产品结构的根本性转变；二是技术门槛的提升——从传

统机械加工向电驱、电控、电池等三电系统的跨越需要大量的研发投入和人才储备；三是全球供应链的重组——如何

在美中贸易摩擦和全球供应链多元化的趋势中保持竞争优势。对于身处其中的企业而言，如何在电动化浪潮中找准自

己的位置、如何在技术升级中构建核心竞争壁垒、如何在供应链重组中把握新的市场机遇，是决定未来十年竞争位势

的核心命题。

第一章台全电机股份有限公司

第一节企业概览

台全电机股份有限公司（以下简称“台全电机”）是台湾车用电机领域的代表性企业，也是桃园地区历史最悠久的汽车

零部件制造商之一。公司成立于1970年4月29日，创立初期建厂于桃园县杨梅镇埔心，专注生产机车用磁石发电机与

高压线圈，成为山叶、三阳、台铃等知名机车品牌的重要供应商。经过超过五十年的发展，台全电机已从机车电机供

应商成长为全球汽车供应链的重要策略伙伴。

台全电机总部位于桃园市龙潭区福源路138号，资本额4亿2525万元，员工约1,400人，为台湾前五百大企业。公司以

生产机车用磁石发电机、高压线圈起家，逐步将事业由机车跨入汽车产业，制造电动座椅马达、雨刷马达、涡轮增压

进气马达、电子动力转向马达等车用马达产品。公司产品线覆盖汽车电装品、机车电装品、汽机车冷气系统、电动机

车与电动自行车马达控制器及动力系统、小型精密马达、压铸件、冷锻件、冲工件等。

第二节业务体系与产品矩阵

台全电机的业务体系以车用电机的研发、制造与销售为核心，构建了从传统燃油车电机到电动车动力系统的完整产品

矩阵。

核心业务：车用电机。这是公司最核心的业务板块。台全电机制造电动座椅马达、雨刷马达、涡轮增压进气马达、电

子动力转向（EPS）马达等车用马达产品。随着汽车电动化趋势的加速，公司持续扩大在电动车马达领域的布局，涵

盖电动机车、电动自行车马达、控制器及动力系统。

核心业务：机车电装品。这是公司的传统优势领域。台全电机生产机车用磁石发电机、高压线圈、启动马达、稳压

器、点火线圈等产品。公司是山叶、三阳、台铃等知名机车品牌的重要供应商。

核心业务：精密制造与零组件。公司具备压铸件、冷锻件、冲工件、模型、冶工具等精密制造能力。关系企业台全金

属以生产铝镍钴铸造永久磁铁为主。

从业务逻辑来看，台全电机的布局遵循“机车电机立足→汽车电机拓展→电动车动力系统升级”的演进路径。公司在机

车电机领域超过五十年的技术积累为其进入更高技术门槛的车用电机领域奠定了坚实基础，而电动车动力系统的布局

则使其成为新能源汽车零部件产业链中的关键一环。

从客户群来看，台全电机是全球汽车供应链的重要策略伙伴，客户涵盖台湾及全球知名车厂。

第三节成长轨迹与战略演进

台全电机的发展历程超过五十五年，是台湾车用电机产业从“机车配套”到“全球汽车供应链”的完整样本。

初创与机车电机期（1970—2000年）：1970年，台全电机在桃园埔心建厂，专注生产机车用磁石发电机与高压线

圈。公司迅速成为山叶、三阳、台铃等机车品牌的重要供应商。这一阶段的核心任务是完成技术积累和客户基础的建

立。

汽车电机拓展期（2001—2020年）：公司由机车领域跨入汽车产业，制造电动座椅马达、雨刷马达、涡轮增压进气马

达、EPS马达等车用马达产品。公司发展成为全球汽车供应链的重要策略伙伴。

电动车转型期（2021年至今）：公司持续扩大在电动车领域的布局，涵盖电动机车、电动自行车马达、控制器及动力

系统。台全电机正从“传统车用电机供应商”向“电动车动力系统解决方案提供商”转型升级。

从战略演进逻辑来看，台全电机的发展路径是“机车电机立足→汽车电机拓展→电动车动力系统升级”。每一次跨越都

精准把握了产业变革的脉搏——从机车到汽车，从燃油车到电动车，公司始终以电机技术为核心能力进行延伸。

第四节最新动向与市场机遇

动向一：电动车动力系统布局加速。公司产品涵盖电动机车、电动自行车马达、控制器及动力系统。

【行业观察】全球电动化浪潮正在重塑汽车零部件产业格局。台全电机从传统车用电机向电动车动力系统延伸，是顺

应产业趋势的战略选择【业务关注点】电动车动力系统业务在整体营收中的占比和增长趋势如何？是否有计划进一步

拓展纯电动车驱动马达产品线？

动向二：全球汽车供应链策略伙伴地位巩固。台全电机为台湾前五百大企业，亦为台湾及全球知名车厂的重要合作伙

伴。

【行业观察】在全球供应链重组的大背景下，台全电机作为“全球汽车供应链的策略伙伴”的地位使其在获取国际订单

方面具有优势【业务关注点】是否有新的国际车厂客户正在导入中？

动向三：精密制造能力的持续深化。公司持续全方位发展马达设计、生产能力，致力朝向专业电机马达设计、制造商

迈进。

【行业观察】电机的设计和制造能力是电动车动力系统的核心技术壁垒【业务关注点】在马达效率和功率密度方面是

否有新的技术突破？

第五节竞争格局与市场地位

在台湾车用电机市场中，台全电机是历史最悠久、产品线最完整的企业之一。公司从机车电机起步，经过超过五十年

的发展，已成为全球汽车供应链的重要参与者。

台全电机的竞争优势主要体现在以下几个方面：

超过五十年的技术积累。公司成立于1970年，在电机领域积累了超过五十年的研发和制造经验。长期的技术积累是公

司最深厚的竞争资产。

完整的车用电机产品线。从机车电机到汽车电机，从传统燃油车电机到电动车动力系统，公司产品线覆盖了车用电机

的全品类。完整的产线使公司能够为客户提供一站式的电机解决方案。

全球汽车供应链的策略地位。公司是台湾前五百大企业，为台湾及全球知名车厂的重要合作伙伴。深度绑定的客户关

系是公司收入和利润稳定性的重要保障。

精密制造的一体化能力。公司具备压铸、冷锻、冲压等精密制造能力，实现了从原材料到成品的一体化生产，在成本

控制和质量保障方面具有优势。

然而，公司也面临挑战。首先，电动车动力系统的技术门槛远高于传统车用电机，需要持续的研发投入。其次，随着

更多企业进入车用电机领域，市场竞争正在加剧。再次，传统燃油车电机市场的萎缩对公司的转型速度提出了更高要

求。

从护城河来看，台全电机的最大壁垒在于“五十年技术积累+完整产品线+全球供应链地位”的三重组合。

第六节经营表现

台全电机股份有限公司为非上市企业，不公开披露详细财务数据。以下分析基于公开信息及行业推算。

从资本额与员工规模推算：公司资本额4亿2525万元，员工约1,400人。参照车用电机行业的人均产值（约200万至500

万元新台币/年），1,400人的员工规模对应的年营收约28亿至70亿元新台币。

从行业地位推算：公司是台湾前五百大企业。参照台湾前五百大企业的营收门槛，台全电机的年营收估计在30亿至60

亿元新台币区间。

从产品结构推算：公司产品覆盖机车电机、汽车电机、电动车动力系统、精密零组件等多个领域，多元化的产品结构

为公司提供了多元化的收入来源。

行业定位：在台湾车用电机市场中，台全电机是历史最悠久、产品线最完整的企业之一。公司的营收规模在台湾汽车

零部件企业中位居前列。

从趋势来看，随着电动车动力系统业务的持续拓展和全球汽车供应链地位的巩固，台全电机的营收有望实现稳步增

长。

第七节业务关注点与对话参考

当前阶段最可能的战略关切：

1.电动车动力系统的成长速度。电动车马达和控制器业务在整体营收中的占比和增长趋势如何？

2.新客户的导入。是否有新的国际车厂客户正在导入中？

3.马达技术的升级。在马达效率和功率密度方面是否有新的技术突破？

4.产能的扩张计划。是否有计划进一步扩大电动车动力系统的产能？

5.传统业务的转型。传统机车电机和燃油车电机业务如何应对电动化趋势？

交流话题参考：

【行业观察】台全电机从机车电机起步，历经超过五十年发展，已成为全球汽车供应链的重要策略伙伴。因此，在与

其交流时，可以关注：在电动车动力系统领域有哪些新的布局？电动车相关业务在整体营收中的占比趋势如何？

【行业观察】公司产品涵盖电动机车、电动自行车马达、控制器及动力系统。因此，在与其交流时，可以关注：是否

有计划进一步拓展纯电动车驱动马达产品线？

【行业观察】台全电机是台湾前五百大企业，为台湾及全球知名车厂的重要合作伙伴。因此，在与其交流时，可以关

注：是否有新的国际车厂客户正在导入中？在电动车领域的客户拓展进展如何？

【行业观察】公司持续全方位发展马达设计、生产能力。因此，在与其交流时，可以关注：在马达效率和功率密度方

面是否有新的技术突破？研发投入的主要方向是什么？

【行业观察】从机车到汽车、从燃油车到电动车，台全电机的转型路径清晰。因此，在与其交流时，可以关注：公司

如何看待传统燃油车电机业务的未来？转型的时间表和战略重点是怎样的？

第二章台达电子工业股份有限公司（电动车事业

部）

第一节企业概览

台达电子工业股份有限公司（以下简称“台达电子”）是全球电源管理与散热解决方案的领导者，也是桃园地区最具代

表性的科技企业之一。台达电子成立于1971年，从电源管理起步，经过超过五十年的发展，已成为全球领先的电源、

散热、工业自动化与电动车解决方案提供商。台达电子在桃园拥有多个重要据点，包括中坜五厂、平镇电动车研发中

心等。

台达电子正积极布局电动车市场。为了在快速成长的电动车市场保持领先，台达电子与车用芯片大厂英飞凌签订长期

合作备忘录，涵盖牵引逆变器、直流转换器、车载充电器的高低压分立式功率组件、模块以及微控制器等。双方在台

达电子位于桃园平镇的电动车研发中心成立联合实验室。台达电子已从关键零组件制造商逐步迈向整体节能解决方案

提供者，深耕电源及零组件领域。

在充电基础设施领域，台达电子与华城电能共同承揽桃园市公有电动车充电桩的建置。台达电子的电动车充电解决方

案覆盖从慢充到快充的完整产品线。

第二节业务体系与产品矩阵

台达电子的电动车业务体系以电力电子核心技术为基础，覆盖电动车动力系统、车载充电系统、热管理系统、充电基

础设施等完整产品线。

核心业务：电动车动力系统。台达电子提供牵引逆变器、直流转换器等电动车核心动力组件。牵引逆变器是将电池直

流电转换为驱动马达交流电的关键部件，是电动车“三电”系统中最核心的组件之一。

核心业务：车载充电系统。公司提供车载充电器（On-BoardCharger，OBC）等产品。车载充电器是将交流电网电源

转换为直流电为动力电池充电的关键设备。

核心业务：电动车热管理。台达电子在散热管理领域拥有超过五十年的技术积累。电动车热管理系统是保障电池安全

和性能的关键系统，台达在这一领域具有显著的技术优势。

核心业务：充电基础设施。台达电子提供从慢充到快充的完整充电解决方案，并承揽桃园市公有电动车充电桩的建

置。

核心业务：电动辅助自行车系统。公司开发电动辅助自行车（E-bike）齿轮传动机构等零部件。

从业务逻辑来看，台达电子的电动车布局遵循“电力电子核心技术延伸”的逻辑。公司在电源管理领域超过五十年的技

术积累是其进入电动车市场的核心竞争力——牵引逆变器、车载充电器本质上都是电源转换设备，与台达传统的电源

产品在技术上具有高度的协同性。

从客户群来看，台达电子的客户涵盖全球主要的电动车制造商、充电运营商以及Tier1汽车零部件供应商。

第三节成长轨迹与战略演进

台达电子的电动车业务发展历程，是公司从“电源零组件制造商”向“电动车系统解决方案提供商”转型的缩影。

电源管理奠基期（1971—2010年）：台达电子从电源管理起步，逐步发展成为全球领先的电源供应器制造商。公司在

电力电子和散热管理领域积累了超过五十年的技术积累。

电动车业务布局期（2011—2022年）：台达电子开始系统性地布局电动车业务。公司在桃园平镇设立电动车研发中

心，专注电动车动力系统和充电技术的研发。

战略合作与加速期（2023年至今）：台达电子与英飞凌签订长期合作备忘录，在桃园平镇电动车研发中心成立联合实

验室【9L9】。公司电动车业务进入加速发展阶段。

从战略演进逻辑来看，台达电子的电动车业务发展路径是“电源管理技术积累→电动车核心组件突破→系统解决方案整

合”。公司从电源零组件起步，逐步向更高价值的系统级解决方案延伸。

第四节最新动向与市场机遇

动向一：与英飞凌签订长期MOU，成立联合实验室。台达电子与车用芯片大厂英飞凌签订长期合作备忘录，涵盖牵

引逆变器、直流转换器、车载充电器等产品，并在桃园平镇电动车研发中心成立联合实验室。

【行业观察】与英飞凌的战略合作是台达电子在电动车领域的重要里程碑。英飞凌是全球车用半导体的领导者，双方

的合作将加速台达在电动车动力系统领域的技术突破【业务关注点】联合实验室的研发成果如何？是否有新的电动车

产品即将量产？

动向二：桃园市公有充电桩建置。台达电子与华城电能共同承揽桃园市公有电动车充电桩的建置。

【行业观察】充电基础设施是电动车普及的关键支撑。台达电子在充电桩领域的布局，使其在电动车产业链中占据了

从“动力系统”到“能源补给”的完整生态位【业务关注点】充电桩业务的规模和增长趋势如何？

动向三：电动车研发中心持续投入。台达电子在桃园平镇设有电动车研发中心。

【行业观察】研发中心的持续投入是台达在电动车领域保持技术领先的关键【业务关注点】研发中心最新的研发方向

和成果是什么？

第五节竞争格局与市场地位

在全球电动车零部件市场中，台达电子是少数同时具备牵引逆变器、车载充电器、散热管理和充电基础设施完整产品

线的企业之一。

台达电子的竞争优势主要体现在以下几个方面：

电力电子的核心技术优势。台达电子在电源管理和电力电子领域拥有超过五十年的技术积累。牵引逆变器、车载充电

器等电动车核心组件本质上都是电力电子设备，台达在这一领域具有深厚的技术底蕴。

散热管理的领先优势。电动车热管理是保障电池安全和性能的关键系统。台达电子在散热管理领域同样是全球领导

者，这一能力在电动车领域具有重要的协同价值。

完整的电动车产品线。从牵引逆变器到车载充电器，从散热系统到充电桩，台达电子构建了较为完整的电动车产品生

态。

全球化的研发与制造布局。台达电子在全球拥有多个研发中心和制造基地，能够快速响应不同区域客户的需求。

然而，公司也面临挑战。首先，电动车零部件市场的竞争正在加剧，博世、电装等传统Tier1巨头也在加速布局。其

次，电动车技术路线仍在快速演进，持续的研发投入是保持竞争力的必要条件。

从护城河来看，台达电子的最大壁垒在于“电力电子核心技术+散热管理领先+完整产品线”的三重组合。

第六节经营表现

台达电子工业股份有限公司为台湾证券交易所上市公司（股票代码2308），披露详细财务数据。以下分析基于公司公

开披露信息。

从整体营收看：台达电子是全球电源管理与散热解决方案的领导者，年营收数千亿元新台币。电动车业务是公司增长

最快的业务板块之一。

从电动车业务看：虽然公司未单独披露电动车业务的具体营收数据，但从与英飞凌的战略合作、平镇电动车研发中心

的设立以及充电桩业务的拓展来看，电动车业务正处于快速增长期。

从研发投入看：台达电子每年投入大量资金进行研发，电动车是研发投入的重点方向之一。

行业定位：在全球电动车零部件市场中，台达电子是少数同时具备牵引逆变器、车载充电器、散热管理和充电基础设

施完整产品线的企业之一。公司的电动车业务在台湾企业中处于领先地位。

从趋势来看，随着全球电动车渗透率的持续提升，台达电子的电动车业务有望保持高速增长。

第七节业务关注点与对话参考

当前阶段最可能的战略关切：

1.与英飞凌合作的产业化成果。联合实验室的研发成果何时能够转化为量产产品？

2.牵引逆变器的客户拓展。牵引逆变器产品的客户导入和量产进展如何？

3.充电桩业务的规模。充电桩业务的营收规模和增长趋势如何？

4.热管理在电动车领域的应用。散热技术在电动车电池热管理中的应用进展如何？

5.下一代电动车技术的布局。在800V高压平台、碳化硅功率器件等下一代技术方面有哪些布局？

交流话题参考：

【行业观察】台达电子与英飞凌签订长期MOU，在桃园平镇成立联合实验室。因此，在与其交流时，可以关注：联合

实验室的研发成果如何？是否有新的电动车产品即将量产？

【行业观察】台达电子在电源管理和电力电子领域拥有超过五十年的技术积累。因此，在与其交流时，可以关注：牵

引逆变器、车载充电器等电动车核心组件的技术优势体现在哪些方面？

【行业观察】台达电子与华城电能共同承揽桃园市公有电动车充电桩的建置。因此，在与其交流时，可以关注：充电

桩业务的规模和增长趋势如何？是否有计划进一步拓展充电运营业务？

【行业观察】电动车热管理是保障电池安全和性能的关键系统。因此，在与其交流时，可以关注：台达在电动车电池

热管理方面的技术布局和客户导入进展如何？

【行业观察】800V高压平台和碳化硅功率器件是电动车技术的下一代方向。因此，在与其交流时，可以关注：公司在

这些下一代技术方面有哪些布局？

第三章佳颖精密工业股份有限公司

第一节企业概览

佳颖精密工业股份有限公司（以下简称“佳颖精密”，股票代码3310）是台湾车用连接器与精密端子领域的龙头企业，

也是桃园地区最具代表性的汽车零部件企业之一。公司成立于1988年，2008年7月上柜挂牌。总部位于桃园市。资本

额新台币7.49亿元。

佳颖精密于2006年取得车用供应链TS16949认证，2016年获得IATF16949认证。目前八成以上营收来自车用零组件，

为第一阶车用客户的合格供应商，具备稳固基础及丰富经验，并朝新能源车用零组件领域前进，同时布局AI高速应

用。公司有四条主要产品线：车用电子、光电/功率元件导线架、军工航太应用以及其他（如营建）业务。佳颖精密正

从“传统车用连接器供应商”向“新能源车与AI高速应用精密组件供应商”转型升级。

第二节业务体系与产品矩阵

佳颖精密的业务体系以精密冲压技术为核心，产品覆盖车用连接器、光电导线架、军工航太精密组件及AI高速连接器

等领域。

核心业务：车用电子零组件。这是公司最核心的业务板块，占营收八成以上。主要产品包括：车用含氧感知器端子、

高压复合端子、EVBusBar、高频连接器端子、车规精密端子等。2025年车用产品布局成果显著，含氧感知器雷焊端

子增量、含氧感知器碟型弹簧新案放量、新能源车用端子增量。

核心业务：光电/功率元件导线架。涵盖LED、光耦、功率、被动元件导线架。导线架是光电半导体封装的关键组件。

核心业务：军工航太精密冲压成型件。公司在军工航太领域已深耕十年，目前已进入小批量生产阶段。

核心业务：AI高速连接器端子。公司布局AI高速运算应用，聚焦服务器所需的高速连接线。

从业务逻辑来看，佳颖精密的布局遵循“车用为核、光电为翼、军工为盾、AI为矛”的战略。车用连接器是公司的核心

能力和收入基石；光电导线架是传统优势业务；军工航太是公司深耕十年的高壁垒业务；AI高速连接器则是面向未来

的增长引擎。

从客户群来看，佳颖精密为第一阶车用客户的合格供应商，持续深耕及开拓车用Tier1及Tier2龙头客户。

第三节成长轨迹与战略演进

佳颖精密的发展历程超过三十五年，是台湾精密冲压产业从“传统制造”到“新能源与AI应用”转型的完整样本。

初创与精密冲压期（1988—2005年）：公司从精密冲压模具和端子制造起步，逐步建立技术和客户基础。

车用供应链深耕期（2006—2020年）：2006年取得TS16949认证，成功打入全球车用供应链。公司在车用含氧感知器

端子、连接器端子等领域建立了领先地位。

新能源与AI转型期（2021年至今）：公司朝新能源车用零组件领域前进，布局AI高速应用。2025年营收26.7亿元，年

增84.93%。

第四节最新动向与市场机遇

动向一：2025年营收26.7亿元，年增84.93%。佳颖精密2025年全年营收26.7亿元，年增84.93%。主要营运动能来自

车用产品。2026～2028年车用产品仍会是主要成长动能。

【行业观察】84.93%的年增长率在汽车零部件行业中极为罕见，反映了公司在新能源车用端子和AI连接器领域的产品

放量效应【业务关注点】高增长的可持续性如何？2026年是否有望突破30亿元营收？

动向二：德国、韩国新案2026年导入量产。2026年将导入量产的新案包括：氧感知器碟型弹簧德国新案、EVBusBar

韩国新案、AI连接器端子。

【行业观察】德国和韩国新案的导入量产标志着佳颖精密在全球车用供应链中的地位进一步提升。EVBusBar是电动

车高压连接系统的关键组件【业务关注点】德国和韩国新案的客户是谁？预计对2026年营收的贡献有多大？

动向三：2027-2028年产品路线图清晰。2027年预计含氧感知器雷焊端子德国新案导入量产、氮氧感知器端子导入量

产；2028年车用域控制器Press-Fit鱼眼端子放量。

【行业观察】公司对未来三年的产品路线图规划清晰，Press-Fit鱼眼端子是车用域控制器中实现免焊连接的关键技术

【业务关注点】Press-Fit鱼眼端子的目标客户和应用场景是什么？

动向四：军工航太进入小批量生产。公司在军工航太领域已深耕十年，目前已进入小批量生产阶段。

【行业观察】军工航太领域认证周期长、客户粘性高，一旦进入后构成强大的竞争壁垒【业务关注点】军工航太业务

的营收规模和发展规划是什么？

第五节竞争格局与市场地位

在台湾车用连接器与精密端子市场中，佳颖精密是龙头企业。公司八成以上营收来自车用零组件，为第一阶车用客户

的合格供应商。

佳颖精密的竞争优势主要体现在以下几个方面：

车用供应链的深度认证优势。公司于2006年取得TS16949认证，2016年获IATF16949认证。车用供应链的认证周期

长、门槛高，一旦进入后客户粘性极强。

精密冲压的技术积累。公司成立于1988年，在精密冲压领域积累了超过三十五年的技术经验。精密冲压是连接器、端

子和导线架制造的核心工艺。

新能源与AI的先发布局。公司已朝新能源车用零组件领域前进，同时布局AI高速应用。EVBusBar、AI连接器端子等

新产品的布局使公司在电动化和AI两大趋势中占据了有利位置。

军工航太的高壁垒业务。公司在军工航太领域已深耕十年，目前已进入小批量生产阶段。军工航太业务的认证壁垒极

高，一旦放量后将提供稳定的收入和利润。

然而，公司也面临挑战。首先，2025年84.93%的高增长基数使2026年的增长压力加大。其次，营建业务受房市不佳影

响，公司已暂时不著墨房市领域。再次，车用市场的周期性波动可能影响营收稳定性。

从护城河来看，佳颖精密的最大壁垒在于“车用供应链深度认证+精密冲压技术积累+新能源与AI先发布局”的三重组

合。

第六节经营表现

佳颖精密工业股份有限公司为台湾证券柜台买卖中心上柜公司（股票代码3310），披露财务数据。

从营收数据看：2025年全年营收26.7亿元，年增84.93%。2025年1至9月营收22.10亿元。2024年全年营收14.44亿元。

从利润数据看：2025年1至9月，毛利率24.1%，营业净利2.89亿元，归母税后净利2.05亿元，EPS2.93元。

从产品结构看：车用产品营收占比约八成以上，光电/功率元件导线架、军工航太应用等其他业务合计约占两成。

行业定位：在台湾车用连接器与精密端子市场中，佳颖精密是龙头企业。2025年26.7亿元的营收规模使佳颖精密在台

湾汽车电子零组件企业中位居前列。

从趋势来看，随着德国、韩国新案在2026年导入量产、AI连接器端子的放量以及军工航太业务的逐步贡献，佳颖精密

的营收有望在2026年继续保持增长态势。

第七节业务关注点与对话参考

当前阶段最可能的战略关切：

1.德国、韩国新案的量产进度。氧感知器碟型弹簧德国新案和EVBusBar韩国新案的客户导入和量产爬坡情况如

何？

2.AI连接器端子的市场拓展。AI连接器端子的目标客户和应用场景是什么？

3.军工航太业务的放量节奏。军工航太业务从小批量生产到大规模量产的规划是什么？

4.高增长的可持续性。2025年84.93%的增长后，2026年的增长目标和驱动力是什么？

5.营建业务的调整。营建业务暂时不著墨后，资源如何重新配置到电子本业？

交流话题参考：

【行业观察】2025年佳颖精密营收26.7亿元，年增84.93%。因此，在与其交流时，可以关注：高增长的可持续性如

何？2026年是否有望突破30亿元营收？

【行业观察】2026年德国、韩国新案将导入量产。因此，在与其交流时，可以关注：氧感知器碟型弹簧德国新案和EV

BusBar韩国新案的客户是谁？预计对2026年营收的贡献有多大？

【行业观察】公司布局AI高速连接器端子，聚焦服务器所需的高速连接线。因此，在与其交流时，可以关注：AI连接

器端子的目标客户和应用场景是什么？是否已有design-win？

【行业观察】公司在军工航太领域已深耕十年，目前已进入小批量生产阶段。因此，在与其交流时，可以关注：军工

航太业务的营收规模和发展规划是什么？

【行业观察】公司暂时不著墨房市领域，未来发展重心会以电子本业为主。因此，在与其交流时，可以关注：资源重

新配置到电子本业后，哪些产品线将获得更多投入？

第四章耿鼎企业股份有限公司

第一节企业概览

耿鼎企业股份有限公司（以下简称“耿鼎”，股票代码1524）是台湾汽车AM（售后维修）钣金件市场的龙头企业，也是

桃园地区最具代表性的汽车零部件制造企业之一。公司专注于汽车钣金件的生产，主要产品包括车门、引擎盖、叶子

板等容易碰撞的外装件。

耿鼎是台湾汽车AM钣金件市场的领导者，产品以外销为主，主要市场涵盖北美、欧洲等全球主要汽车售后市场。

2024年前九月，耿鼎累计营收20.96亿元、年增8.16%，创近13年同期新高。公司受惠于全球汽车产业复苏及持续的消

费需求，营运状况稳健。

随着全球汽车市场的复苏和电动车渗透率的提升，耿鼎正受益于自动驾驶与电动车的发展趋势。耿鼎在产能扩张与技

术创新上持续投资，提升了生产效率并降低成本。

第二节业务体系与产品矩阵

耿鼎的业务高度聚焦——专注于汽车AM（售后维修）钣金件的制造与销售。

核心业务：汽车AM钣金件制造与销售。这是公司唯一的业务板块。耿鼎是知名的汽车AM钣金件制造商。钣金件指车

门、引擎盖、叶子板等汽车外装件。公司的产品主要面向全球汽车售后维修市场，涵盖北美、欧洲等主要市场。

核心业务：外销为主。公司产品以外销为主。北美和欧洲是公司的主要销售市场。

从业务逻辑来看，耿鼎的布局遵循“AM市场深耕、技术驱动”的战略。公司不追求产品线的多元化，而是将全部资源集

中在汽车AM钣金件这一细分领域，通过持续的技术创新和产能扩张，建立规模优势和成本优势。

从客户群来看，耿鼎的客户涵盖全球汽车售后市场的经销商、维修厂和零件分销商。

第三节成长轨迹与战略演进

耿鼎的发展历程超过三十年，是台湾汽车AM钣金件产业从“追赶”到“龙头”的完整样本。

初创与AM钣金件立足期（公司成立—2015年）：耿鼎从汽车AM钣金件制造起步，逐步在台湾汽车售后市场建立了技

术和市场基础。

产能扩张与技术创新期（2016—2024年）：公司在产能扩张与技术创新上持续投资，提升了生产效率并降低成本。

2024年前九月营收20.96亿元、年增8.16%，创近13年同期新高。

电动车趋势受益期（2025年至今）：公司持续受惠于自动驾驶与电动车的发展趋势。全球汽车市场复苏带动汽车零件

需求上升。

第四节最新动向与市场机遇

动向一：2024年前九月营收20.96亿元，创近13年同期新高。耿鼎2024年前九月累计营收20.96亿元、年增8.16%，创

近13年同期新高。

【行业观察】在汽车AM钣金件市场中，耿鼎的营收规模持续领先【业务关注点】2025年全年营收能否突破28亿元？

动向二：受惠于电动车与自动驾驶趋势。券商报告指出，耿鼎将持续受惠于自动驾驶与电动车的发展趋势。

【行业观察】电动车保有量的持续增长将带动售后维修零件需求的增加【业务关注点】电动车钣金件的产品开发进展

如何？与传统燃油车钣金件有何不同？

动向三：技术升级与产能扩张持续进行。耿鼎在产能扩张与技术创新上持续投资，提升了生产效率并降低成本。

【行业观察】持续的技术升级是AM钣金件企业维持竞争力的关键【业务关注点】最新的产能扩张计划是什么？新增产

能预计何时释放？

第五节竞争格局与市场地位

在台湾汽车AM钣金件市场中，耿鼎是龙头企业。公司以外销为主，主要市场涵盖北美、欧洲等全球主要汽车售后市

场。

耿鼎的竞争优势主要体现在以下几个方面：

AM市场的领导地位。耿鼎是台湾汽车AM钣金件市场的领导者，在北美、欧洲等主要市场建立了稳固的客户基础。

规模与成本优势。作为行业龙头，耿鼎在采购、生产、物流等方面具有显著的规模经济效应。

技术创新能力。公司在产能扩张与技术创新上持续投资，提升了生产效率并降低成本。

全球汽车市场复苏的受益者。随着全球汽车产业的复苏和电动车渗透率的提升，AM钣金件的需求持续增长。

然而，公司也面临挑战。首先，AM钣金件市场的竞争正在加剧。其次，全球汽车市场的周期性波动可能影响营收稳定

性。再次，原材料价格波动对盈利能力的影响不容忽视。

从护城河来看，耿鼎的最大壁垒在于“AM市场领导地位+规模经济+技术创新”的三重组合。

第六节经营表现

耿鼎企业股份有限公司为台湾证券交易所上市公司（股票代码1524），披露财务数据。

从营收数据看：2024年前九月累计营收20.96亿元、年增8.16%，创近13年同期新高。2024年9月单月营收2.54亿元。

从市场分布看：公司以外销为主，北美、欧洲是主要市场。

行业定位：在台湾汽车AM钣金件市场中，耿鼎是龙头企业。2024年前九月20.96亿元的营收规模使耿鼎在台湾汽车零

部件企业中位居前列。

从趋势来看，随着全球汽车市场的持续复苏和电动车渗透率的提升，耿鼎的营收有望保持稳健增长。

第七节业务关注点与对话参考

当前阶段最可能的战略关切：

1.电动车钣金件的产品开发。电动车车身结构与燃油车不同，是否有针对电动车的专用钣金件产品？

2.产能扩张的进度。最新的产能扩张计划是什么？新增产能预计何时释放？

3.北美市场的需求趋势。北美汽车售后市场的需求变化趋势如何？

4.技术创新方向。在钣金件制造技术方面有哪些新的突破？

5.成本控制措施。如何应对原材料价格波动对盈利能力的影响？

交流话题参考：

【行业观察】耿鼎是台湾汽车AM钣金件龙头企业。因此，在与其交流时，可以关注：电动车保有量增长对AM钣金件

需求的影响如何？是否有针对电动车的专用产品？

【行业观察】公司在产能扩张与技术创新上持续投资。因此，在与其交流时，可以关注：最新的产能扩张计划是什

么？新增产能预计何时释放？

【行业观察】公司受惠于全球汽车产业复苏。因此，在与其交流时，可以关注：北美和欧洲市场的需求趋势如何？是

否有新的市场拓展计划？

【行业观察】公司以外销为主。因此，在与其交流时，可以关注：汇率波动对出口业务的影响如何？是否有汇率避险

措施？

【行业观察】AM钣金件市场竞争日趋激烈。因此，在与其交流时，可以关注：公司的差异化竞争策略是什么？如何维

持市场领导地位？

第五章定颖电子股份有限公司

第一节企业概览

定颖电子股份有限公司（以下简称“定颖”，股票代码6251）是全球PCB（印刷电路板）前50强企业，也是桃园地区车

用PCB领域的代表性企业。公司总部位于桃园市，近年专注布局汽车板、储存式装置、通讯及网通、光电板与医疗设

备等。

定颖目前汽车板比重已接近五成（达47%），其中电动车用板占二成以上，其他车电产品包括先进驾驶辅助系统

(ADAS)及高频雷达（如激光雷达系统）。定颖持续锁定高阶产品布局（如电动车、ADAS等），同步扩增新产能，利用

自动化、智慧化提升竞争力。

2025年，定颖车用占比达63%，为营运主轴，并以欧美客户为主。虽受泰国新厂亏损拖累，但随着成本控制与生产效

率改善，毛利率已回升19%、稼动率亦达50%～60%，优于市场预期。下半年起，营运焦点预期将由“车”转向“云”，在

AI服务器与储存市场的推动下，产品结构与获利动能有望同步翻转。

第二节业务体系与产品矩阵

定颖的业务体系以PCB制造为核心，聚焦高阶汽车板、AI服务器板、储存装置等领域。

核心业务：车用PCB。这是公司最核心的业务板块，占比达63%。产品涵盖ADAS、高频雷达（激光雷达系统）、电池

管理系统等。公司掌握“高频毫米波雷达板制造技术”、“新能源汽车电池功率转换系统板制造技术”等多项核心技术。

核心业务：AI服务器与网通PCB。公司积极布局AI服务器与储存市场，产品结构正由“车”转向“云”。随着AI服务器与高

阶网通设备需求增长，定颖有望受益于这一趋势。

核心业务：储存装置与光电板。公司产品涵盖储存式装置、通讯及网通、光电板等。

从业务逻辑来看，定颖的布局遵循“车用为基、AI为翼”的双引擎战略。车用PCB是公司的传统优势领域和营收基石；AI

服务器与储存市场是公司面向未来的增长引擎。公司正从“车用PCB厂商”向“车用+云端双引擎PCB厂商”转型。

从客户群来看，定颖以欧美客户为主。

第三节成长轨迹与战略演进

定颖的发展历程超过三十年，是台湾PCB产业从“追赶”到“全球前50强”的完整样本。

初创与PCB制造期（公司成立—2015年）：定颖从PCB制造起步，逐步在汽车板领域建立了技术和市场基础。

车用PCB深耕期（2016—2024年）：公司持续深耕车用PCB市场，汽车板比重逐步提升至近五成。公司布局高阶HDI

与电动车应用。

AI与云端转型期（2025年至今）：2025年，车用占比达63%。下半年起营运焦点由“车”转向“云”，布局AI服务器与储

存市场。

第四节最新动向与市场机遇

动向一：车用占比达63%，电动车用板占二成以上。定颖汽车板比重已接近五成（达47%），其中电动车用板占二成

以上。2025年车用占比达63%。

【行业观察】车用PCB是定颖的营运主轴，电动车用板的占比持续提升【业务关注点】电动车用板的客户和产品类型

是什么？成长速度如何？

动向二：泰国新厂持续放量，毛利率已回升至19%。2025年，虽受泰国新厂亏损拖累，但随着成本控制与生产效率改

善，毛利率已回升19%、稼动率亦达50%～60%，优于市场预期。

【行业观察】泰国新厂的产能爬坡是定颖短期获利能力的关键变量【业务关注点】泰国新厂的稼动率提升计划是什

么？预计何时能够实现盈利？

动向三：营运焦点由“车”转向“云”。下半年起，营运焦点预期将由“车”转向“云”，在AI服务器与储存市场的推动下，产

品结构与获利动能有望同步翻转。

【行业观察】AI服务器市场的爆发式增长为PCB厂商提供了新的增长空间【业务关注点】AI服务器PCB产品的客户导入

和量产进度如何？

动向四：旗下超颖电子推进大陆上市。定颖旗下超颖电子正推进在大陆上市，预计最快2026年在上海证券交易所主板

挂牌。超颖电子黄石厂区产能接近满载。

【行业观察】超颖电子在大陆上市将为定颖带来融资和品牌提升【业务关注点】超颖电子上市的进展如何？预计何时

能够挂牌？

第五节竞争格局与市场地位

在全球PCB市场中，定颖是全球前50强企业。在台湾车用PCB厂商中，定颖是重要参与者。

定颖的竞争优势主要体现在以下几个方面：

车用PCB的深度布局。公司汽车板占比达63%，产品涵盖ADAS、高频雷达、电池管理系统等车用电子核心领域。车用

PCB的深度布局是公司最重要的竞争壁垒。

高阶HDI的技术能力。公司掌握多阶HDI及任意层互连HDI汽车电子板量产能力。高阶HDI是自动驾驶和智能座舱等应

用的核心技术。

AI服务器市场的先发布局。公司正积极布局AI服务器与储存市场。在AI服务器需求爆发的背景下，公司的先发布局有

望带来显著的增长。

泰国与大陆的双生产基地。公司在泰国和大陆均设有生产基地，泰国新厂的产能爬坡将为公司提供新的增长空间。

从护城河来看，定颖的最大壁垒在于“车用PCB深度布局+高阶HDI技术能力+AI先发布局”的三重组合。

第六节经营表现

定颖电子股份有限公司为台湾证券交易所上市公司（股票代码6251），披露财务数据。

从营收数据看：2025年7月营收14.92亿元，月减5.20%、年减3.13%；累计前7月营收106.73亿元，年增7.38%。

从利润数据看：2025年毛利率已回升至19%，稼动率达50%～60%，优于市场预期。

从产能布局看：泰国新厂持续放量，超颖电子黄石厂区产能接近满载。

行业定位：在全球PCB市场中，定颖是全球前50强企业。2025年前7月106.73亿元的营收规模使定颖在台湾PCB企业中

位居前列。

从趋势来看，随着车用PCB占比的持续提升、泰国新厂产能的释放以及AI服务器市场的开拓，定颖的营收和获利有望

实现持续增长。

第七节业务关注点与对话参考

当前阶段最可能的战略关切：

1.泰国新厂的产能爬坡。泰国新厂的稼动率提升计划是什么？预计何时能够实现盈利？

2.AI服务器PCB的客户导入。AI服务器PCB产品的客户导入和量产进度如何？

3.电动车用板的增长。电动车用板在车用PCB中的占比和增长趋势如何？

4.超颖电子上市的进展。超颖电子大陆上市的进展和预计挂牌时间是什么？

5.毛利率的持续改善。毛利率已回升至19%后，进一步提升的空间和路径是什么？

交流话题参考：

【行业观察】定颖车用占比达63%，电动车用板占二成以上。因此，在与其交流时，可以关注：电动车用板的客户和

产品类型是什么？成长速度如何？

【行业观察】泰国新厂毛利率已回升至19%。因此，在与其交流时，可以关注：泰国新厂的稼动率提升计划是什么？

预计何时能够实现盈利？

【行业观察】营运焦点由“车”转向“云”。因此，在与其交流时，可以关注：AI服务器PCB产品的客户导入和量产进度如

何？

【行业观察】旗下超颖电子正推进大陆上市。因此，在与其交流时，可以关注：超颖电子上市的进展如何？预计何时

能够挂牌？

【行业观察】公司掌握高阶HDI汽车电子板量产能力。因此，在与其交流时，可以关注：高阶HDI在车用PCB中的占比

趋势如何？

第六章敬鹏工业股份有限公司

第一节企业概览

敬鹏工业股份有限公司（以下简称“敬鹏”，股票代码2355）是全球第四大汽车PCB（印刷电路板）制造商，市占率约

10%，也是桃园地区最具代表性的车用PCB企业之一。公司长期专注汽车板市场，被视为观察全球车市景气与车用电

子发展的重要指标厂。

敬鹏营运以汽车板为主，营收占比约75%。产品应用涵盖先进驾驶辅助系统（ADAS）、雷达、高阶汽车音响及煞车系

统等。车用产品销售地区分布平均：美国市场占比26%、亚洲市场占比35%（其中15%～18%为中国大陆）、欧洲市

场占比29%。

敬鹏近期经历重要人事变动，由杨其荺接任总经理。公司正积极拓展工业电子及AI生态系统周边设备等非车用市场，

分散对汽车板的依赖。敬鹏在泰国设有新厂，预计2026年量产。

第二节业务体系与产品矩阵

敬鹏的业务体系以车用PCB为核心，正积极向工业电子、AI生态系周边设备等领域拓展。

核心业务：车用PCB。这是公司最核心的业务板块，占比约75%。产品应用涵盖ADAS、雷达、高阶汽车音响及煞车系

统等。敬鹏是全球第四大汽车PCB制造商。

核心业务：工业电子与AI生态系周边设备。公司正积极拓展非车用市场，工业电子及AI生态系周边设备PCB需求成长

加速。敬鹏聚焦AI生态系周边设备，包括电源设备、网通设备、散热设备等周边硬板需求。

核心业务：海外产能布局。公司在泰国设有新厂，预计2026年量产。

从业务逻辑来看，敬鹏的布局遵循“车用为基、工业电子为翼”的战略。车用PCB是公司的传统优势领域和营收基石；工

业电子与AI周边设备是公司分散风险、寻找新增长点的重要方向；泰国新厂则是公司产能扩张和成本优化的重要布

局。

从客户群来看，敬鹏的客户涵盖全球主要车厂和Tier1供应商，市场分布平均。

第三节成长轨迹与战略演进

敬鹏的发展历程超过四十年，是全球车用PCB产业从“追赶”到“全球前四”的完整样本。

初创与车用PCB立足期（公司成立—2010年）：敬鹏从车用PCB制造起步，逐步在全球车用PCB市场建立了技术和市

场基础。

全球前四大地位确立期（2011—2023年）：公司成为全球第四大汽车PCB制造商，市占率约10%。公司持续深耕车用

PCB市场，营收占比维持在75%左右。

转型与调整期（2024年至今）：面对电动车需求放缓、传统燃油车需求调整的行业变局，敬鹏积极拓展工业电子及AI

周边设备等非车用市场。杨其荺接任总经理。泰国新厂预计2026年量产。

第四节最新动向与市场机遇

动向一：杨其荺接任总经理，推进产品组合升级。杨其荺曾任敬鹏执行副总，之后担任LincstechSingapore董事长，

具备高阶PCB制程及国际客户经验。

【行业观察】新任总经理的回归被视为敬鹏推进产品组合升级和拓展非车用应用的重要信号【业务关注点】新任总经

理的战略重点是什么？在产品组合升级方面有哪些具体计划？

动向二：工业电子与AI周边设备成长加速。敬鹏工业电子营收下半年成长速度可望加快。敬鹏聚焦AI生态系周边设

备，包括电源设备、网通设备、散热设备等周边硬板需求。

【行业观察】AI基础设施的扩张正在带动周边设备PCB需求的增长【业务关注点】AI周边设备PCB的订单规模和客户类

型是什么？

动向三：泰国新厂预计2026年量产。敬鹏泰国新厂预计2026年量产。

【行业观察】泰国新厂是敬鹏产能扩张和成本优化的重要布局【业务关注点】泰国新厂的产能规模和产品定位是什

么？

动向四：2026年上半年营收82.97亿元，年增4.61%。敬鹏2026年6月营收13.66亿元；第二季营收42.64亿元，季增

5.72%、年增4.23%；累计上半年营收82.97亿元，年增4.61%。

【行业观察】营收维持年增走势，但增速相对温和【业务关注点】下半年工业电子业务的加速成长能否带动整体营收

增速提升？

第五节竞争格局与市场地位

在全球车用PCB市场中，敬鹏是全球第四大制造商，市占率约10%。在台湾车用PCB厂商中，敬鹏的营收规模位居前

列。

敬鹏的竞争优势主要体现在以下几个方面：

全球车用PCB的领导地位。敬鹏是全球第四大汽车PCB制造商，市占率约10%。全球化的市场分布使公司在单一市场

波动时具有较强的抗风险能力。

车用市场的深度积累。公司长期专注汽车板市场，产品应用涵盖ADAS、雷达、高阶汽车音响及煞车系统等核心车用

电子领域。

泰国新厂的产能扩张。泰国新厂预计2026年量产。新厂的投产将为公司提供新的产能支撑。

非车用市场的拓展潜力。公司正积极拓展工业电子及AI周边设备等非车用市场。非车用市场的拓展将降低公司对汽车

产业的依赖。

从护城河来看，敬鹏的最大壁垒在于“全球车用PCB领导地位+车用市场深度积累+泰国新厂产能”的三重组合。

第六节经营表现

敬鹏工业股份有限公司为台湾证券交易所上市公司（股票代码2355），披露财务数据。

从营收数据看：2026年6月营收13.66亿元，月减9.39%、年增4.44%；第二季营收42.64亿元，季增5.72%、年增

4.23%；累计上半年营收82.97亿元，年增4.61%。

从市场分布看：美国市场占比26%、亚洲市场占比35%（其中15%～18%为中国大陆）、欧洲市场占比29%。

从产能布局看：泰国新厂预计2026年量产。目前整体产能利用率约8成以上。

行业定位：在全球车用PCB市场中，敬鹏是全球第四大制造商。2026年上半年82.97亿元的营收规模使敬鹏在台湾车用

PCB企业中位居前列。

从趋势来看，随着泰国新厂的量产、工业电子业务的加速成长以及产品组合的持续优化，敬鹏的营收和获利有望在

2026年下半年至2027年实现改善。

第七节业务关注点与对话参考

当前阶段最可能的战略关切：

1.杨其荺接任后的战略调整。新任总经理在产品组合升级和非车用拓展方面的具体计划是什么？

2.泰国新厂的量产进度。泰国新厂的产能规模和产品定位是什么？预计何时能够贡献显著营收？

3.工业电子业务的成长。AI周边设备PCB的订单规模和客户类型是什么？

4.车用