北交所策略北交所回购与增持持续升温挖掘“中报高增与低估值与回购增持”三重共振标的

目 录1、2026年北交所实际回购和意愿数量与金额创近年新高，高溢价传递价值信号 42、北交所市场表现：本周北证50上涨，北证A股市盈率30.68X 103、新股上市：本周华汇智能和金钛股份首日涨幅为111.74%和149.28% 184、新三板尚处于价值洼地，流动性及融资能力待改善 225、北交所IPO审核一览：本周3家企业过会，1家企业待上会 286、北交所监管动态一览：对14起证券异常交易监管措施 327、风险提示 34图表目录图1：从北交所实际回购的情况来看，2026年以来产业资本回购动力显著修复（亿元） 4图2：2026年参与回购的上市公司平均资金投入力度加大，回购对股价的支撑效应边际增强（万元） 4图3：截至2026年9月4日，2026年北交所回购参与企业达51家（家） 4图4：2026年以来北交所上市公司股份回购意愿显著升温（家） 5图5：从回购金额合计来看，2026以来北交所企业股份回购预案金额上限高于2023-2025年（亿元） 5图6：2026以来北交所企业股份回购预案金额上限均值同样也高于2023-2025（万元） 6图7：37家公司回购价格上限较首次预案日收盘价有溢价，29家企业溢价超30% 6图8：2026年企业发布回购预案后的收益率均值最高的在T+3日，达1.29% 8图9：2026年企业发布股东增持后的收益率均值最高的在T+1日，达2.63% 8图10：本周北证A股整体PE估值下降到30.68X 10图随着科创板与创业板补涨，北交所情绪下跌带来新的估值性价比机遇 10图12：北交所与科创板、创业板PE估值差（X） 图13：北交所相对创业板和科创板的估值比均值已经回落至2024年以来的较低位置 图14：从北交所高点以来估值结构来看，高估值公司数量下降，低估值公司数量回升 12图15：北证50和北证专精特新指数本周日均换手率分别为2.05%和3.22% 12图16：北证A股本日均换手率达5.48%，较上周增长2.08Pcts（%） 13图17：2026年北交所日均成交额为204.46亿元（亿元） 13图18：2026年北交所日均换手率为4.31% 13图19：北证50指数报1,087.64点，PETTM41.49X 14图20：北证专精特新指数报1,883.33点，PETTM59.34X 14图21：开源北交所五大行业板块市盈率TTM（倍） 15图22：本轮北证A股估值结构上来看，过高估值企业数量低于上轮高点（家） 16图23：开源北交所股票池组合表现 18图24：2026年北交所网上按照最大申购上限打新收益43.58万元，1500万元打20图25：2025年初至今上市企业的发行市盈率情况 21图26：2025年初至今上市企业的首日涨跌幅情况 21图27：目前2026年北交所上市企业53家，2025年全年发行新股26家（家） 22图28：新三板挂牌企业总数呈现先增长后缓步减少的趋势 22图29：新三板总市值缓坡下滑后趋于平稳微增 23图30：新三板成交额自2022年以来维持在较低位置 23图31：2026年新三板定增募资额度合计65.77亿元 24图32：2015年新三板挂牌企业定增高峰期 24图33：软件服务、机械、硬件设备、化工、企业服务的企业数量占比超过5% 25图34：培育企业中硬件设备、机械、化工、软件服务、电气设备、医药生物、汽车与零配件占比超5% 26表1：2026年6月以来北交所迎来股东增持密集落地期 7表2：北交所“营收/利润增长打底、估值低位护身、产业资本托底”的三重共振标的 8表3：本周主要指数涨跌幅 14表4：开源北交所五大行业板块和各细分行业平均市盈率 14表5：开源北交所股票池：业绩稳定且估值处于合理较低水平或具备稀缺性标的 17表6：2025年1月1日到2026年9月4日北交所企业上市情况 18表7：长期以来新三板培育出多家在沪深北以及港交所上市企业 25表8：新三板培育的企业在各上市板块后市值业名单 26表9：本周3家企业过会，1家企业待上会 28表10：北交所排队企业中已过会未申购企业名单 28表北交所监管动态 321、2026年北交所实际回购和意愿数量与金额创近年新高，高溢价传递价值信号从北交所实际回购的情况来看，2026年以来产业资本回购动力显著修复。截至2026947.2120262023-2024966.651016.262025798.7620269420261413.20万元，较2025全年相比增幅达76.9%，远超2023-2025年水平。图1：从北交所实际回购的情况来看，2026年以来产业资本回购动力显著修复（亿元）6.867.216.867.216.202.647.006.005.004.003.002.001.000.002023 2024 2025 2026实际回购金额合计

图2：2026年参与回购的上市公司平均资金投入力度加大，回购对股价的支撑效应边际增强（万元）1413.201016.261413.201016.26798.761400.00966.650.002023 2024 2025 2026平均每家企业实际回购金额（注：数据截至2026年9月4日） 日）

（注：数据截至2026年9月4202694202651图3：截至2026年9月4日，2026年北交所回购参与企业达51家（家）7161716151337060504030201002023 2024 2025 2026回购企业数量（注：数据截至2026年9月4日）从回购意愿来看，2026年以来北交所上市公司股份回购意愿显著升温。截至202694592024-20252023-20266552家、3559家。图4：2026年以来北交所上市公司股份回购意愿显著升温（家）65596559523560504030201002023 2024 2025 2026发布回购预案企业数量（注：数据截至2026年9月4日）20262023-20252026945913.01亿元，2025883.56%2023-20255.22亿元、7.83亿元、1.32亿元。图5：从回购金额合计来看，2026以来北交所企业股份回购预案金额上限高于2023-2025年（亿元）13.017.8313.017.835.221.3212.0010.008.006.004.002.000.002023 2024 2025 2026回购预案价格上限合计（9日）20262023-2025年。截202694592408.6620252023-20251683.942115.28696.01万元。图6：20262023-2025（万元）2408.662115.282408.662115.281683.94696.012500.002000.001500.001000.00500.000.00

2023

2024

2025

2026回购预案价格上限均值（注：数据截至2026年9月4日）本轮回购预案最突出的特征是高溢价回购，回购价格上限显著高于首次预案日股价，成为管理层给出的“内在价值顶部锚点”。37家公司回购价格上限较首次预案日收盘价有溢价，29家企业溢价超30%，北交所企业大幅拉高回购价格上限，直接拉开了“市场交易价”与“公司股份回购认可价”的差距，低估值信号较强。图7：37家公司回购价格上限较首次预案日收盘价有溢价，29家企业溢价超30%60-100%,60-100%,30.51%<0%,37.29%30-60%,18.64%0-30%,13.56%<0% 0-30% 30-60% 60-100%（注：公司收盘价日期取自首次预案日）2026年6控股股东202694年合计有13家企业股东增持公告，其中12家企业首次公告日集中在6-8月份。增持主体方面来看，合计有8家企业为控股股东/实控人增持，是增持主力，核3家上限/万股 下限/万股 上限/万元 下限/上限/万股 下限/万股 上限/万元 下限/万元资金来源股东身份类型证券简称证券代码拟变动数量 拟变动数量 拟变动金额 拟变动金额920152.BJ 昆工科技 实际控制人 0.00 0.00 100.00 50.00 自有资金自有资金或增持专项920599.BJ 同力股份 其他 150.00 75.00 0.00 0.00

贷款资金920519.BJ 万德股份 实际控制人 0.00 0.00 100.00 50.00 自有资金920519.BJ 万德股份 公司高管 0.00 0.00 50.00 30.00 自有资金自有资金与专项贷款相结合的方式,专项贷920914.BJ 远航精密 控股股东 199.00 100.00 0.00 0.00

款金额不超过实际增持金额的90%920168.BJ 通宝光电 实际控制人 0.00 0.00 200.00 150.00 自有资金920195.BJ 三祥科技 公司高管 0.00 200.00 0.00 0.00 自有资金920069.BJ 普昂医疗 实际控制人 2.00 0.00 0.00 0.00 自有或自筹资金920187.BJ 通领科技 实际控制人 4.00 0.00 100.00 0.00 自有或自筹资金920187.BJ 通领科技 实际控制人 13.00 0.00 310.00 0.00 自有或自筹资金920081.BJ 欧伦电气 实际控制人 0.00 0.00 500.00 300.00 自有或自筹资金920028.BJ 新恒泰 其他 7.00 0.00 0.00 0.00 自有或自筹资金920547.BJ 无锡晶海 实际控制人 0.00 0.00 200.00 180.00 自有资金920163.BJ 方大新材 公司高管 50.00 0.00 0.00 0.00 自有资金920079.BJ 乔路铭 实际控制人 0.00 500.00 0.00 0.00 自有或自筹资金合计 425.00 875.00 1,560.00 760.00 -（注：数据截至2026年9月4日）从北交所2026案的执行预期与落地节奏存在观望，定价更趋理性。图8：2026年企业发布回购预案后的收益率均值最高的在T+3日，达1.29%1.29%1.21%1.29%1.21%0.80%0.82%1.20%1.00%0.80%0.60%0.40%0.20%0.00%T+1 T+2 T+3 T+20

图9：2026年企业发布股东增持后的收益率均值最高的在T+1日，达2.63%2.63%2.35%2.63%2.35%1.63%1.33%2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%T+1 T+2 T+3 T+20发布回购预案公告后平均收益率 发布股东增持公告后平均收益率日；T日为最新公告日）

（202694

日；T日为最新公告日）

（注：数据截至2026年9月4从中报业绩兑现、估值安全边际与产业资本信号三维度交叉筛选，北交所当前已涌现出一批营收，TTM9.1412.8512.9813TTM252026证券代码证券简称市盈率TTM市值/亿元2026H1营收/证券代码证券简称市盈率TTM市值/亿元2026H1营收/亿元同比增长2026H1归母净利润/万元同比增长920599.BJ同力股份9.1484.4635.3412.13%40558.1426.26%920081.BJ欧伦电气12.8531.4815.2122.74%16290.638.60%920079.BJ乔路铭12.9857.2414.08-0.64%21562.537.09%920069.BJ普昂医疗17.8617.612.2025.14%5313.9219.87%920020.BJ泰凯英18.0533.9215.7527.04%10134.0715.94%920076.BJ国亮新材18.4115.376.1120.45%4567.6210.07%920976.BJ视声智能18.4114.381.6329.31%3767.1139.89%920768.BJ拾比佰18.6811.6410.3021.79%3749.9328.31%920261.BJ一诺威18.9740.4745.8929.56%13867.6223.72%920028.BJ新恒泰21.5123.964.2712.03%5149.600.29%920547.BJ无锡晶海22.8415.302.209.18%4121.3810.49%920080.BJ奥美森23.1318.702.068.95%3891.1419.19%920519.BJ万德股份23.8110.012.8147.17%2715.24427.01%证券代码证券简称市盈率TTM市值/亿元2026H1营收/亿元同比增长2026H1归母净利润/万元同比增长920163.BJ方大新材24.9613.894.527.83%3098.3257.20%920027.BJ交大铁发26.6512.431.5113.15%1499.0519.06%920262.BJ太湖雪27.4512.833.2315.67%2705.7542.52%920689.BJ克莱特28.1815.383.1313.35%2845.94-1.79%920429.BJ康比特29.7314.294.43-20.61%2381.5856.83%920685.BJ新芝生物30.0511.470.8317.86%1482.1824.91%920571.BJ国航远洋31.2855.156.3847.19%12397.07603.81%920914.BJ远航精密32.2217.335.9322.47%3126.971.01%（注：数据截至2026年9月4日）250A股市盈率30.68XPE85.69X63.90XPE39.43X92.4585.6963.9041.9939.4331.8232.3138.2030.6838.20X，北证APE32.31X30.68X。图92.4585.6963.9041.9939.4331.8232.3138.2030.68100.0080.0060.0040.0020.000.00

2026.8.21

2026.8.28北证股 创业板

科创板

2026.9.4（注：计算采用整体法；剔除亏损企业）从估值方面来看，2026年北交所相对估值性价比机遇进一步凸显。截至94TTM30.68X38.20X63.90X，-7.52X和-33.22X。图11：随着科创板与创业板补涨，北交所情绪下跌带来新的估值性价比机遇135.00115.0095.0075.0055.0035.00北证股 创业板 科创板图12：北交所与科创板、创业板PE估值差（X）0.00

从长历史序列看，北交所相对创业板和科创板的估值比均值已经回落至2024年以来的较低位置。2026年三季度北交所估值相对创业板和科创板估值比均值分别77%和37%，截至2026年9月4日，估值比分别为80%和48%。图13：北交所相对创业板和科创板的估值比均值已经回落至2024年以来的较低位置122%103%122%103%81%87%77%51%%45%3763485878120%100%80%60%40%20%0%2022 2023 2024 2025 2026Q1 2026Q2 2026Q3北证股/创业板 北证股/科创板（注：数据截至2026年9月4日）2026940-50X17751.91%202598日高点的30.29%提高21.61Pcts，与2024年9月23日的73.71%相差21.80Pcts。图14：从北交所高点以来估值结构来看，高估值公司数量下降，低估值公司数量回升100%0%<0 0-20X 20-30X 30-50X 50-80X 80-100X 100X以上从流动性表现来看，北证50和北证专精特新指数本周（2026.8.31-2026.9.4）日均换手率分别为2.05%和3.22%，分别较上周增长0.56Pcts和1.09Pcts。图15：北证50和北证专精特新指数本周日均换手率分别为2.05%和3.22%16.00%14.00%12.00%10.00%8.00%6.00%4.00%2.00%北证50 北证专精特新指数从指数流动性表现来看，北证A股本周（2026.8.31-2026.9.4）日均成交额210.82亿元，较上周增长47.08%，日均换手率达5.48%，较上周增长2.08Pcts。图16：北证A股本日均换手率达5.48%，较上周增长2.08Pcts（%）3025201510502022/1/4 2023/1/4 2024/1/4 2025/1/4 2026/1/4北证股 创业板 科创板从年均流动性来看，截至2026年9月4日2026年北交所日均成交额为204.46亿元，日均换手率均值为4.31%。图17：2026年北交所日均成交额为204.46亿元（亿元）图18：2026年北交所日均换手率为4.31%

266.94266.94204.46122.788.0629.942022 2023 2024 2025 2026北证A股年日均成交额

6.40%6.40%6.62%4.31%2.72%1.37%2022 2023 2024 2025 2026北证A股年日均换手率（注：数据截至2026年9月4日） 日）

（注：数据截至2026年9月4202694501,087.641,883.33+2.70%PETTM59.34X3004,548.05-1.33%501,577.36-5.10%3,286.55点，较上周涨跌幅-4.03%。图19：北证50指数报1,087.64点，PETTM41.49X 图20：北证专精特新指数报1,883.33点2022/4/292022/8/82022/4/292022/8/82022/11/172023/2/282023/6/72023/9/82023/12/202024/4/22024/7/92024/10/212025/1/232025/5/122025/8/142025/11/252026/3/102026/6/17

90.0080.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00

10080604020北证50指数 市盈率（TTM）（右轴

800 02024/6/28 2025/6/28 2026/6/28收盘价(点)-左轴 市盈率（TTM ）日期 北证50指数8-31 1,065.29日期 北证50指数8-31 1,065.29跌幅0.14%特新指数1,862.47新涨跌幅1.57%数4,625.09跌幅0.35%数1,684.39涨跌幅1.34%指数3,438.68涨跌幅0.42%9-11,079.591.48%1,871.302.05%4,611.440.05%1,647.53-0.88%3,393.43-0.90%9-21,106.572.50%1,929.733.12%4,547.96-1.38%1,617.60-1.82%3,312.24-2.39%9-31,088.75-1.61%1,907.60-1.15%4,552.580.10%1,611.17-0.40%3,312.540.01%9-41,087.64-0.10%1,883.33-1.27%4,548.05-0.10%1,577.36-2.10%3,286.55-0.78%较上周涨上涨2.24%上涨2.70%下跌-1.33%下跌-5.10%下跌-4.03%北证50涨北证专精北证专精特沪深300指沪深300涨科创50指科创50创业板创业板指跌情况大估值差。北交所，PETTM（）27.36X、38.17X、34.69X、30.19X27.50X。板块市盈率(2025年，整体板块市盈率(2025年，整体)市盈率(TTM,整体法)高端装备(北交所)27.4427.36仪器仪表制造业(北交所)23.3825.59汽车零部件(北交所)19.5721.13金属制品业(北交所)47.0262.53机械设备(北交所)30.7429.35国防军工(北交所)94.3288.01电力设备(北交所)38.9231.57电池(北交所)24.6027.23信息技术(北交所)63.8438.17通信(北交所)123.4785.03技术服务(北交所)96.7291.32电子(北交所)52.4464.88板块市盈率(2025年，整体)市盈率(TTM,整体法)半导体制造(北交所)30.1911.67化工新材(北交所)36.5934.69专业技术服务业(北交所)16.1228.07橡胶和塑料制品业(北交所)24.9624.35金属新材料(北交所)56.8037.60化学制品(北交所)35.6432.67非金属材料(北交所)62.8060.62纺织制造(北交所)51.7850.81电池材料(北交所)27.7434.94消费服务(北交所)32.0630.19专业服务(北交所)16.8316.77食品饮料(北交所)34.6833.31商业服务(北交所)30.3229.31农林牧渔(北交所)35.4838.25交通运输(北交所)146.8835.58建筑装饰(北交所)84.0476.17家用电器(北交所)22.6323.36家居用品(北交所)39.4936.91环境治理(北交所)动物保健(北交所)33.8834.75包装印刷(北交所)32.3434.52医药生物(北交所)26.3027.50中药(北交所)医疗器械(北交所)30.1530.64医疗美容(北交所)21.3525.71生物制品(北交所)59.5950.59化学制药(北交所)24.2723.41（注：数据截至2026年9月4日；计算采取整体法，剔除亏损企业）图21：开源北交所五大行业板块市盈率TTM（倍）38.1734.6938.1734.6927.3630.1927.504035302520151050高端装备 信息技术 化工新材料 消费服务 医药生物企业）

（注：数据截至2026年9月4日；计算采取整体法，剔除亏损本轮北证A202694120PETTM45X35.19%46PETTM105X，占比13.49%；114PETTM0-30X33.43%。50202598PETTM0-30X2945X37PETTM90X的企业26图22：本轮北证A股估值结构上来看，过高估值企业数量低于上轮高点（家）8060402000-15 15-30 30-45 45-60 60-75 75-90 90-105 105+北交所PETTM（2024/9/13）北交所PETTM（2025/9/8）北交所PETTM（2026/9/4）（注：数据截至2026年9月4日；剔除亏损企业）展望后市，本周北证50报1,087.64幅

，市场逐步释放半年报业绩披露期的预期压力，整体呈现弱修复态势。横向对比双创板块，北交所5本周调出润农节水、贝特瑞；调入铁大科技、太湖雪。我们推荐关注股票池如下：信息技术产业链：化工新材料产业链：佳先股份、中裕科技、广信科技、锦华新材、瑞华医药生物产业链：。证券名称证券代码行业市值营收（百万元）归母净利润（百万元）证券名称证券代码行业市值营收（百万元）归母净利润（百万元）PE2026E 2027E2028E2026E 2027E 2028E2026E2027E2028E同力股份920599.BJ高端装备84.466,9037,5878,3388969831,0699.48.67.9五新智能920174.BJ高端装备74.352,9133,1163,31846652954616.014.113.6开发科技920029.BJ高端装备69.283,2623,6357728509.08.2美德乐920119.BJ高端装备55.911,9192,3132,61133042248316.913.211.6长虹能源920239.BJ高端装备39.875,4366,4187,24731338143712.710.59.1三协电机920100.BJ高端装备33.846567899627710613544.031.925.1苏轴股份920418.BJ高端装备30.9175380888415116218020.519.117.2林泰新材920106.BJ高端装备21.6846855064915618522213.911.79.8阿为特920693.BJ备18.2541154373393049202.860.837.3易实精密920221.BJ高端装备15.7339145549264758424.621.018.7捷众科技920690.BJ高端装备14.074645529111215.512.6铁大科技920541.BJ高端装备14.03400450486859911016.514.212.8世昌股份920022.BJ高端装备11.828159311,047879311313.612.710.5天工股份920068.BJ化工新材106.279521,1551,23521426930449.739.535.0锦华新材920015.BJ化工新材51.949291,2861,80314526942735.819.312.2广信科技920037.BJ化工新材50.631,0781,3431,63026833340618.915.212.5中裕科技920694.BJ化工新材22.098369691,08614717119315.012.911.4瑞华技术920099.BJ化工新材17.227528541752129.88.1佳先股份920489.BJ化工新材17.157499771,26318254495.368.639.0国亮新材920076.BJ化工新材15.371,2971,5341,769829110218.716.915.1能之光920056.BJ化工新材12.2564769978360748220.416.614.9江天科技920121.BJ消费服务19.3868276592412214518615.913.410.4骑士乳业920786.BJ消费服务17.271,4251,6121,76210513613616.412.712.7海菲曼920183.BJ消费服务15.47265307342779210320.116.815.0太湖雪920262.BJ消费服务12.83709859103450659225.719.713.9万源通920060.BJ信息技术33.401,3521,5591,82515618221221.418.415.8奥迪威920491.BJ信息技术32.0777488598410912814229.425.122.6锦波生物920982.BJ医药生物139.231,8162,1892,4098131,0121,14417.113.812.2德源药业920735.BJ医药生物33.931,1831,3081,43523825226414.313.512.9普昂医疗920069.BJ医药生物17.6146158211214515.712.1梓橦宫920566.BJ医药生物14.1648752610911513.012.3（注：盈利预测源于开源证券研究所，相关限制清单标的未列示，数据截至2026年9月4日）图23：开源北交所股票池组合表现350%300%250%200%150%100%组合累计收益率 北证50基准累计收益率3、新股上市：本周华汇智能和金钛股份首日涨幅为111.74%和149.28%2025年1月1日到2026年9月4日，北交所共有79家企业新发上市。其中2026年8月31日~2026年9月4日华汇智能和金钛股份在北交所上市。序 首日涨跌发行市盈 首发募集资金 最大申购资金上限 中100股所需金代码 简称 中签率 上市日号幅率（亿元）（万元）额（万元）1920289.BJ华汇智能序 首日涨跌发行市盈 首发募集资金 最大申购资金上限 中100股所需金代码 简称 中签率 上市日号幅率（亿元）（万元）额（万元）1920289.BJ华汇智能111.74%15.553.460.02%1279.55720.392026-09-042920071.BJ金钛股份149.28%13.414.370.02%1530.90567.912026-09-033920288.BJ华大海天126.81%13.992.580.02%1123.76713.152026-08-284920093.BJ信胜科技61.60%9.205.170.03%1808.10344.432026-08-215920059.BJ双英集团122.37%13.484.870.03%1798.50482.572026-08-196920138.BJ杰理科技182.40%14.996.220.04%2800.71376.352026-08-127920165.BJ珈凯生物138.53%14.981.390.02%627.49946.792026-08-118920038.BJ森合高科66.24%11.495.550.04%2499.16279.162026-08-059920258.BJ聚仁新材250.89%14.971.790.02%806.40891.662026-08-0310920065.BJ千岸科技138.81%10.284.250.03%1913.63298.702026-07-2911920238.BJ长鹰硬科196.61%14.993.420.03%1538.02555.792026-07-2412920079.BJ乔路铭30.99%14.997.180.05%3231.00305.592026-07-2213920117.BJ龙鑫智能98.21%14.994.000.03%1802.08501.632026-07-1614920081.BJ欧伦电气21.53%12.787.350.05%3308.00233.662026-07-1015920189.BJ康美特400.61%14.981.730.02%776.88822.242026-07-0816920136.BJ永励精密76.35%14.993.860.03%1735.20472.862026-07-0917920222.BJ益坤电气258.47%14.981.300.02%583.30984.762026-06-3018920193.BJ吉和昌616.55%14.982.390.02%1073.52682.072026-07-02序 首日涨跌发行市盈 首发募集资金 最大申购资金上限 中100股所需金代码 简称 中签率 上市日号幅率（亿元）（万元）额（万元）19920072.BJ科莱瑞迪211.65%19.622.310.02%416.121085.982026-06-2920920126.BJ永大股份126.96%14.983.620.03%1630.76527.632026-06-1521920083.BJ金戈新材433.78%14.932.150.02%969.25734.262026-06-1122920206.BJ彩客科技170.38%14.982.410.02%1086.45615.872026-06-0823920211.BJ新睿电子800.67%14.991.610.02%725.47801.582026-06-0524920218.BJ新天力270.80%14.782.850.03%1284.58573.092026-05-2925920161.BJ龙辰科技344.63%14.983.130.03%1409.04546.592026-05-2726920220.BJ朗信电气390.63%14.993.750.04%1685.52420.402026-05-2227920096.BJ嘉晨智能676.23%14.992.600.03%1168.83559.392026-05-1828920178.BJ锐翔智能490.40%14.994.050.04%1822.72396.562026-05-1529920200.BJ振宏股份356.85%14.994.710.04%2121.59363.982026-05-0730920186.BJ中科仪344.05%35.238.430.04%1517.26917.912026-04-2931920156.BJ海昌智能93.98%14.985.050.04%2271.74340.752026-04-2732920125.BJ鸿仕达201.87%14.992.240.02%1006.63610.842026-04-2433920191.BJ瑞尔竞达93.00%14.993.420.03%1538.68432.512026-04-2034920177.BJ恒道科技67.80%14.992.850.03%1283.15473.742026-04-1635920012.BJ创达新材163.89%14.992.410.03%1086.30557.452026-04-1336920181.BJ赛英电子120.71%13.793.020.04%1360.80329.542026-04-1037920011.BJ晨光电机87.35%14.963.200.03%1441.50465.272026-04-0838920055.BJ隆源股份53.04%14.994.200.04%1889.55345.172026-03-3139920188.BJ悦龙科技115.10%14.993.090.03%1389.40479.222026-03-3040920069.BJ普昂医疗136.56%14.531.950.03%875.26574.512026-03-2741920028.BJ新恒泰141.49%14.993.860.04%1738.06400.392026-03-2042920078.BJ族兴新材405.73%14.991.610.02%722.43716.192026-03-1843920036.BJ觅睿科技91.91%14.992.930.03%1317.45470.602026-03-0944920187.BJ通领科技41.42%14.474.620.05%2079.32291.972026-03-0545920183.BJ海菲曼170.42%14.992.070.03%933.66578.942026-03-0446920168.BJ通宝光电70.01%14.993.040.03%1367.50486.862026-02-2647920166.BJ海圣医疗172.86%13.991.430.02%642.36746.722026-02-1248920180.BJ爱得科技176.79%14.982.270.02%19.19615.562026-02-1049920119.BJ美德乐161.46%14.996.700.06%3015.36263.192026-01-3050920159.BJ农大科技111.56%13.404.000.04%1800.00346.112026-01-2851920076.BJ国亮新材160.78%14.971.940.02%873.71709.392026-01-2252920050.BJ爱舍伦175.59%14.992.700.03%1216.56541.422026-01-2153920086.BJ科马材料371.27%14.202.440.03%1097.67553.532026-01-1654920045.BJ蘅东光878.16%14.993.240.03%1456.93435.242025-12-3155920121.BJ江天科技180.58%14.502.800.03%1261.15446.632025-12-2556920035.BJ精创电气330.74%13.471.750.02%787.35616.392025-12-0257920124.BJ南特科技183.03%13.603.220.03%1448.99407.142025-11-2758920091.BJ大鹏工业1211.11%14.521.350.02%607.50776.742025-11-2159920160.BJ北矿检测295.52%14.991.900.02%853.85659.322025-11-1860920003.BJ中诚咨询170.08%9.692.000.03%899.01363.342025-11-07序 首日涨跌发行市盈 首发募集资金 最大申购资金上限 中100股所需金代码 简称 中签率 上市日号幅率（亿元）（万元）额（万元）61920009.BJ丹娜生物497.08%11.751.370.02%615.60585.042025-11-0362920020.BJ泰凯英188.53%11.023.320.04%1493.40285.032025-10-2863920158.BJ长江能科254.03%15.481.840.02%759.53741.782025-10-1664920080.BJ奥美森349.82%12.991.900.02%783.75583.712025-10-1065920015.BJ锦华新材133.00%11.956.820.07%2816.15180.592025-09-2566920022.BJ世昌股份271.56%10.741.970.03%812.81429.132025-09-1967920100.BJ三协电机785.62%12.311.830.02%754.97549.202025-09-0868920112.BJ巴兰仕205.13%10.353.450.04%1424.15267.292025-08-2869920056.BJ能之光344.38%11.591.230.02%506.14646.322025-08-2270920018.BJ宏远股份358.02%12.803.240.04%1336.34354.782025-08-2071920101.BJ志高机械231.19%15.054.300.05%1776.34301.002025-08-1472920007.BJ酉立智能246.89%11.753.090.04%1276.51293.752025-08-0873920005.BJ鼎佳精密479.12%15.292.570.03%1060.20509.672025-07-3174920037.BJ广信科技500.00%7.842.300.03%950.00261.332025-06-2675920027.BJ交大铁发262.09%13.421.930.03%798.80447.332025-06-1076920068.BJ天工股份411.93%15.192.720.04%1004.70379.752025-05-1377920029.BJ开发科技150.36%8.1511.690.17%4829.2047.942025-03-2878920108.BJ宏海科技246.14%15.371.280.03%529.15512.332025-02-0679920116.BJ星图测控407.23%15.552.190.04%903.89388.752025-01-02北交所官网、202694按照1500年北交所网33.44万元、41.96万元、43.58收益率分别为2.23%、2.80%、2.91%。图24：2026年北交所网上按照最大申购上限打新收益43.58万元，1500万元打新收益率2.91%0.00

2023 2024 2025 2026最大申购金额打新收益 1500万元打新收益率（右轴

7.00%41.9643.5833.442.80%2.91%2.23%5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%北交所官网、 （注：数据截至2026年9月4日）星图测控能之光美德乐海菲曼新恒泰康美特星图测控美德乐海菲曼星图测控能之光美德乐海菲曼新恒泰康美特星图测控美德乐海菲曼新恒泰康美特华汇智能2025年1月1日至2026年9月414.27X、中值为14.98X；首日涨跌幅均值为261.02%，首日涨跌幅中值为183.03%。图25：2025年初至今上市企业的发行市盈率情况40.0035.0030.0025.0020.0015.0010.005.000.0020252026发行市盈率北交所官网149.28%20253（21.（878.1（800.7）保持。图26：2025年初至今上市企业的首日涨跌幅情况20252026首日涨跌幅21/36从新股发行节奏上来看，2024年全年发行新股23家，2025年北交所上市企业26家，截至2026年9月4日，2026年北交所上市企业53家。图27：目前2026年北交所上市企业53家，2025年全年发行新股26家（家）83778377232653886687280706050403020100（注：数据截至2026年9月4日）4、新三板尚处于价值洼地，流动性及融资能力待改善50948.99202685791家，总市值29527.34亿元。图28：新三板挂牌企业总数呈现先增长后缓步减少的趋势120010000-200-400-600

1400012000100008000600020150120150520150120150520150920160120160520160920170120170520170920180120180520180920190120190520190920200120200520200920210120210520210920220120220520220920230120230520230920240120240520240920250120250520250920260120260520000本月变动家数（家） 月末家数（家，右轴）股转公司官网201515591.642017952452.630.6520000亿2024819784.12026829527.34亿元，对应市盈率为19.11倍。图29：新三板总市值缓坡下滑后趋于平稳微增70 6000060 500005040000403000030200002010 10000201501201505201509201501201505201509201601201605201609201701201705201709201801201805201809201901201905201909202001202005202009202101202105202109202201202205202209202301202305202309202401202405202409202501202505202509202601202605市盈率（倍） 总市值（亿元，右轴）股转公司官网2015-2017159.22159.36189.32702020107.892021179亿元，随后逐渐下滑，2024年月成交额均值达到2015年以来的最低值37.55亿元，2026年8月成交额为35.67亿元。图30：新三板成交额自2022年以来维持在较低位置70 60060 50050 400403003020 20010 100201501201505201501201505201509201601201605201609201701201705201709201801201805201809201901201905201909202001202005202009202101202105202109202201202205202209202301202305202309202401202405202409202501202505202509202601202605成交数量（亿股） 成交金额（亿元，右轴）股转公司官网定增额度上来看，新三板定增为企业带来的募资额度在2014-2015年间大幅增长，2015年合计定增募集额度583.49亿元。随后有所下降，2019年定增募资总额124.10亿元，随着新三板深化改革，定增募资额有所回升，2022年达到200.36亿元。图31：2026年新三板定增募资额度合计65.77亿元020102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252026增发实际募集资金总额（亿元）（注：数据截至2026年9月4日）201520193082022590次。2014年达到最高值7775.2040006173.501-12落至3595.96万元。图32：2015年新三板挂牌企业定增高峰期1200100080060040020002008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252026定增次数（次） 定增募资均值（万元/右轴）

9000.008000.007000.006000.005000.004000.003000.002000.001000.000.00（注：数据截至2026年9月4日）新三板作为服务中小企业的重要资本市场平台，挂牌企业群体在产业链覆盖上呈现出显著的广泛性与多元化特征。行业上，软件服务、机械、硬件设备、化工、企业服务的企业数量占比超过5%。图33：软件服务、机械、硬件设备、化工、企业服务的企业数量占比超过5%国防军工2%造纸与包装2%半导体4%企业服务3%

硬件设备12%

11%

化工11%环保Ⅱ3%食品饮料3%有色金属

软件服务10%4% 汽车与零配件6%

医药生物6%

电气设备7%（注：数据截至2026年9月4日）长期以来新三板培育出922家在沪深北以及港交所上市企业。截至2026年9月46943133249343851413家、65家、84家、1544202694706286767436表7：长期以来新三板培育出多家在沪深北以及港交所上市企业沪主板深主板科创板创业板北证港交所合计数量/家694313324934385922市值（亿元）7062221411850163118676743653549平均市值（亿元）1025189662587营收TTM均值（亿元）66221420830归母净利润TTM均值（亿元）3.940.760.280.790.612.51专精特新小巨人数量/家141365841544334（注：数据截至2026年9月4日）从行业分布来看，硬件设备、机械、化工、软件服务、电气设备、医药生物、汽车与零配件占比超5%。图34：培育企业中硬件设备、机械、化工、软件服务、电气设备、医药生物、汽车与零配件占比超5%国防军工2%造纸与包装2%半导体2%医疗设备与服务

硬件设备12%

机械12%4%企业服务环保Ⅱ 3%3%

化工11%食品饮料3%有色金属

电气设备7%

软件服务9%4% 汽车与零配件6%

医药生物6%（注：数据截至2026年9月4日）代码 简称 市值（亿元） 行业 营收（亿元） 归母净利润（亿元）企业名单代码 简称 市值（亿元） 行业 营收（亿元） 归母净利润（亿元）沪主板601665.SH齐鲁银行444银行131.3557.13605376.SH博迁新材349有色金属11.522.19605589.SH圣泉集团312化工109.3610.07601990.SH南京证券301非银金融28.0610.78603596.SH伯特利269汽车与零配件120.1413.09603565.SH中谷物流260交通运输106.1720.01603236.SH移远通信252硬件设备243.268.37601399.SH国机重装231机械138.754.64601609.SH金田股份231有色金属1,250.647.52605111.SH新洁能224半导体18.773.94深主板001267.SZ汇绿生态276硬件设备15.720.88002929.SZ润建股份145硬件设备103.490.38002967.SZ广电计量113企业服务36.034.25002181.SZ粤传媒110传媒5.940.92003010.SZ若羽臣98可选消费零售34.321.94002943.SZ宇晶股份83机械8.350.13001285.SZ瑞立科密80汽车与零配件23.933.33003039.SZ顺控发展79公用事业Ⅱ22.283.04代码简称市值（亿元）行业营收（亿元）归母净利润（亿元）001314.SZ亿道信息73家电Ⅱ45.830.65002279.SZ久其软件62软件服务25.870.45科创板688627.SH精智达416硬件设备11.280.65688536.SH思瑞浦404半导体21.421.73688300.SH联瑞新材395化工11.162.93688052.SH纳芯微392半导体33.68-2.29688167.SH炬光科技390半导体8.80-0.38688303.SH大全能源357电气设备48.39-11.29688180.SH君实生物-U344医药生物24.98-8.75688025.SH杰普特343硬件设备20.742.79688122.SH西部超导321有色金属52.268.39688127.SH蓝特光学260硬件设备15.363.89创业板300866.SZ安克创新799硬件设备305.1425.45300803.SZ指南针543软件服务15.392.28300832.SZ新产业405医疗设备与服务45.7716.20300972.SZ万辰集团364食品饮料514.5913.45301396.SZ宏景科技363软件服务11.820.26300748.SZ金力永磁361有色金属77.187.06300776.SZ帝尔激光305硬件设备20.335.19301550.SZ斯菱股份273汽车与零配件7.881.73301171.SZ易点天下237传媒38.301.58300763.SZ锦浪科技231电气设备69.527.43北证920045.BJ蘅东光441硬件设备22.163.05920185.BJ贝特瑞243有色金属169.838.75920186.BJ中科仪166机械12.918.44920138.BJ杰理科技157半导体28.045.96920982.BJ锦波生物139医药生物15.956.52920438.BJ戈碧迦139造纸与包装5.520.30920808.BJ曙光数创127机械8.820.37920068.BJ天工股份106有色金属6.311.40920116.BJ星图测控102软件服务3.211.01920599.BJ同力股份84机械63.898.39港交所9992.HK泡泡玛特2051耐用消费品371.20127.762723.HK深演智能855传媒5.770.090668.HK安克创新816硬件设备305.1425.456969.HK思摩尔国际609家电Ⅱ142.5610.642696.HK复宏汉霖382医药生物66.678.271797.HK东方甄选277可选消费零售43.920.062676.HK纳芯微253半导体33.68-2.29代码简称市值（亿元）行业营收（亿元）归母净利润（亿元）6680.HK金力永磁230有色金属77.187.062400.HK心动公司193传媒57.6415.351877.HK君实生物187医药生物24.98-8.41（注：数据截至2026年9月4日；财务数据取自2025年报）5、北交所IPO审核一览：本周3家企业过会，1家企业待上会按最新审核状态分类本周更新信息：鑫巨宏、邦泽创科、森峰激光更新审核状态至提交注册；昌德科技、辛帕智能、佳宏新材更新审核状态至已过会；四维材料、玉健健康更新审核状态至已问询；北交所上市委员会定于2026年9月10日召开2026年第84次审议会议，审议的发行人为汉盛海装。截至2026年9月4日，北交所已过会未申购企业中待上市企业49家；已注册企业7家；提交注册企业30家；已过会企业12家。代码 简称 行业 市值/亿元 2025年营收/代码 简称 行业 市值/亿元 2025年营收/亿元2025年归母净利润/万元更新日期 受理日期最新审核状态提交注册874885.NQ鑫巨宏日常消费0.638.1217603.762026-09-022025-12-30提交注册874249.NQ邦泽创科日常消费8.8517.8916113.492026-09-012025-06-13提交注册874865.NQ森峰激光工业17.7314.679793.592026-08-312025-12-30提交注册已过会874859.NQ昌德科技日常消费37.6516.018675.852026-09-042025-12-26已过会874567.NQ辛帕智能工业29.852.777169.792026-09-042025-12-31已过会874867.NQ佳宏新材工业19.224.317113.782026-09-032025-12-15已过会待上会837291.NQ汉盛海装日常消费17.293.849868.442026-09-032025-09-29待上会已问询874539.NQ四维材料工业19.5122.345919.642026-09-032026-05-22已问询874654.NQ玉健健康材料15.665.495993.042026-08-312025-12-31已问询北交所官网 （注：数据截至2026年9月4日）（亿元） (万元)（亿元） (万元)主营业务日期状态简称2025年营收 2025年归母净利润南方乳业 已注册 2026-09-04 18.39 22111.81 乳制品及含乳饮料的制造与销售莫森泰克 已注册 2026-08-28 19.24 22467.15 开发制造和销售汽车天窗玻璃升降器活动硬顶、电动门、电机、汽车雨刮器及其控制系统，并提供售后服务、相关技术转让宇特光电已注册2026-08-283.336916.95公司主要从事光连接产品的研发设计、精密制造与销售业务安达股份已注册2026-08-2110.156954.21汽车领域铝合金精密压铸件的研发、生产、销售。凯达重工已注册2026-08-214.777085.32轧辊和辊环世纪数码已注册2026-08-146.125352.83公司以数码喷印技术为核心，主营业务聚焦于纺织数码印花、广告标识及瓦楞纸箱包装数码打印的工业应用，专业从事数码喷墨印花机、数码打印机、瓦楞彩箱数码印刷机等数码喷印设备及相关配件耗材的研发、生产和销售。祺龙海洋已注册2026-03-203.056141.89海洋钻井隔水导管的研发、生产和销售；油气长输管线的生产和销售及水下油气装备试验技术服务等。鑫巨宏提交注册2026-09-028.1217603.76精密光器件的研发、生产和销售邦泽创科提交注册2026-09-0117.8916113.49办公电器产品和家用电器产品的研发、生产、销售和全球本地化服务森峰激光提交注册2026-08-3114.679793.59激光加工设备及智能制造生产线的研发、生产、销售及服务。天广实提交注册2026-08-241.28-16174.86自身免疫性疾病和肿瘤领域的生物大分子抗体药物的研发、生产及产业化天元重工提交注册2026-08-186.166695.35公司主要从事桥梁受力产品的研发、设计、制造及服务，产品和服务主要包括索鞍、索夹等桥梁受力部件产品、桥梁钢结构产品及其质量检测服务、产品安装服务与维护服务。方意股份提交注册2026-08-132.775105.95制动摩擦产品的研发、生产和销售环能涡轮提交注册2026-08-105.6017825.68涡轮增压器产品,涡轮发动机产品及压缩机产品远大健科提交注册2026-08-0710.1111838.70专注于净水器件领域的高新技术企业,主营业务为冰箱滤水器,泳池类滤芯,家用净水类滤芯,咖啡机滤芯,整机等多品类滤水器件及相关功能材料的研发,生产和销售.文峰光电提交注册2026-07-202.307098.10公司主要从事高性能,高可靠性特种线缆及光电组件等产品的研发,生产和销售,产品广泛应用于航空,航天,兵器,军工电子,舰船,核工业等领域.百利食品提交注册2026-07-1021.4932193.15西式复合调味品的生产、研发和销售德硕科技提交注册2026-07-1010.688783.20公司主要产品包括交流电动工具及锂电电动工具，产品广泛应用于建筑施工、道路施工、室内装修等领域。公司交流电动工具产品包括交流电锤与交流电镐；锂电电动工具产品主要系列家用智能集成多用途电动工具。富泰和提交注册2026-07-039.078710.81汽车零部件和家电卫浴零配件的研发、生产和销售科金明提交注册2026-07-039.846455.08公司主要从事智能视觉终端产品的设计开发、制造和销售，专注于新型显示技术的创新与应用。凭借深厚的技术积淀，公司已建立起涵盖光学开发、结构设计、软硬件集成、工艺制造及检测工艺的全链条技术体系。目前，公司产品矩阵以智能微投、智能云相框及智能便携播放器为核心，致力于为全球用户提供跨场景的智能视觉终端产品。华晟智能提交注册2026-07-0310.0011870.80智能物流系统的研发,设计,生产,销售及服务先歌国际提交注册2026-07-034.866314.34高保真音响系统及专业音响系统等电声产品富士智能提交注册2026-07-0211.898754.11精密结构组件的设计、研发、生产及销售百英生物提交注册2026-06-266.0821596.68公司主要为生物医药企业提供抗体和蛋白表达服务、抗体发现与优化服务和稳定细胞株开/蛋白等试剂产品的生产和销售。贝尔生物提交注册2026-06-263.3614613.24体外诊断试剂及配套仪器的研发、生产和销售威易发提交注册2026-06-181.506327.43金属密封环菊乐股份提交注册2026-06-1216.9429092.97含乳饮料及乳制品的制造与销售原力数字提交注册2026-06-116.6512203.673D3D内容受托制作业务、动画3D内容受托制作业务和其他行业3D内容受托制作及服务业务图特股份提交注册2026-05-119.3412352.61主要产品包括铰链,滑轨,移门系统,收纳系统等各类精密五金产品,目前公司产品主要应用于家居领域.英氏控股提交注册2026-04-2922.2124181.21婴幼儿辅食、婴幼儿卫生用品、儿童食品和营养食品的开发、生产、销售、运营和服务正大种业提交注册2026-04-153.619074.71主要农作物种子生产、研发、销售沛城科技提交注册2026-02-1311.3416479.38公司是定位于锂电新能源行业的局部电路增值服务商，在锂电池泛应用化趋势背景下，围绕新能源行业的电池、电源、电驱和电动车（BMSPCS等生产及销售，并提供以集成电路、分立器件为核心的电子元器件分销。弥富科技提交注册2026-02-063.469737.08公司专注从事汽车流体管路系统关键零部件以及导轨等其他塑料零部件的研发,生产及销售,主要包括流体管路系统快插接头,通类接头阀类等连接件,管夹等紧固件,传感器以及导轨等塑料产品兢强科技提交注册2025-12-0315.778229.90电磁线的设计、研发、生产及销售巍特环境提交注册2025-11-073.525777.99管网检测与修复、管网智慧运营等宇星股份提交注册2024-01-244.454837.74螺母扬德环能提交注册2023-10-203.678624.37低浓度瓦斯综合利用业务、分布式光伏发电业务、分布式天然气供热业务昌德科技已过会2026-09-0416.018675.85公司主营业务包括资源综合利用和新材料两大板块,主要产品为有机合成中间体,溶剂和外加剂,聚醚系列产品,丙二醇系列产品和聚醚胺系列产品五大类型.辛帕智能已过会2026-09-042.777169.79公司一直专注于工业智能装备的研发、设计、制造设备，主要产品包括智能灌注设备、智能混胶设备以及腹板工装等风电叶片制造关键设备，同时，依托于公司工业智能技术平台，公司自主设计制造了智能上下料系统等半导体封测智能设备产品佳宏新材已过会2026-09-034.317113.78热管理产品及特种光缆产品的设计、研发、生产和销售苏讯新材已过会2026-08-2830.2520140.99覆膜铁、光纤光缆用钢塑复合带、冷轧薄板、特种钢丝等正导技术已过会2026-08-2113.545643.48弱电线缆,精密导体元立光电已过会2026-08-204.086243.37液晶显示背光模组领域的导光板的研发、生产及销售泓毅股份已过会2026-08-1435.4429997.91汽车零部件的设计、研发、生产、加工、销售制造、销售；工具管理服务；汽车零部件产业创业投资；普通货物的运输、配送、仓储、包装、搬运装卸、流通；国内一般商品贸易；自营和代理各类商品或技术的进出口业务，但国家限定和禁止企业经营的商品和技术除外。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）**旭阳新材已过会2026-07-2413.0910290.53售雅图高新已过会2026-06-308.1216305.65为高性能工业涂料的研发、生产及销售。产品主要应用于汽车修补、汽车内外饰以及涵盖新能源商用车、轨道交通及特种车辆在内的其他工业领域。富印新材已过会2026-04-177.5910715.20精密功能胶粘材料、精密功能泡棉和精密功能膜材系列产品广泰真空已过会2026-03-263.938065.53能力的高新技术企业，公司致力于功能材料领域，尤其是稀土永磁行业，主要产品包括真空新富科技 已过会 2026-02-03 15.69 11024.43 公司主要产品为电池液冷管电池液冷板电控系统散热器等北交所官网 （注：数据截至2026年9月4日）6、北交所监管动态一览：对14起证券异常交易监管措施2026年8月31日至9月4“T（200“*ST（92090“T920751430时间 监管动态表11：北交所监管动态时间 监管动态202683194

本所将退市风险警示股票“*T（9023*T9200“T907列为重点14对30起上市公司重大事项进行专项核查。本所将退市风险警示股票“*T（9023*T9200“T907列为重点2026年8月24日至8月2