科创投资蓄势能财富管理固基本盘

目录TOC\o"1-2"\h\z\u一．证券行业观点 1二．保险行业观点 4三．香港市场及港交所观点 7四．多元金融板块 9消费金融行业观点 9租赁行业观点 五．推荐股票池 六．行情回顾 大盘表现 板块及个股表现 七．行业概况 7.1证券 7.2保险 多元金融板块 香港市场及港交所 八．重要事件点评 九．行业重要新闻 证券业新闻 保险业新闻 十．公司公告 风险分析 一．证券行业观点2026913日，排队拟上市募资规模前十大的企业中，880%。6笔，中金公司覆盖超聚变、蓝箭航天、超硅半导体、思朗科技4家；国泰海通、广发证券各3家，中信证券2家 、招商证券各1家。头部券商的直投平台在这批高募资项目中能见度更高，中金公司一家即覆盖四成标的。被投企业沿硬科技主线集中，券商直投资金明显向半导体与航天两条国产替代主线倾斜。8家被投企业中62家属于商业航天。粤芯半导体审核进度最快，已进入证监会注册阶段，超聚变、超硅半导体已完成多轮问询回复。优质标的关注度集中，例如思朗科技先后获得中金公司、中信证券、国泰海通、招商证券4A轮到战略融资，早期布局与后期参与并行。图表1：IPO拟募资前十大企业券商参投情况（截至20260913）参投券商IPO企业股票代码拟募资规模审核状态参与投资主体轮次该轮融资总额融资时间中金公司超聚变A26019.SZ80.00亿已回复(第二次)中金启元国家新兴产业私募创业投资基金管理有限公司-厦门启新扬股权投资合伙企业（有限合伙）A+未披露2022-09-26蓝箭航天A25105.SH75.00亿已问询中金资本运营有限公司-中金战新创业投资（鹤山）合伙企业（有限合伙）；中金资本运营有限公司-南通中金传合股权投资合伙企业（有限合伙）非控制权收购13.05亿2025-04-07超硅半导体A25013.SH49.65亿已回复中金资本运营有限公司-厦门中金盈润股权投资基金合伙企业（有限合伙）A轮未披露2020-06-30思朗科技A26115.SH44.26亿已问询中金资本运营有限公司-中金佳泰叁期（深圳）私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）C轮1.00亿美元2022-02-14国泰海通长江存储A26117.SH330.00亿已问询海通创意私募基金管理有限公司-央视融媒体产业投资基金（有限合伙）战略融资94.20亿2024-05-20微纳星空A26013.SH50.00亿已问询国泰海通证裕投资有限公司B轮未披露2022-12-22思朗科技A26115.SH44.26亿已问询海通创意私募基金管理有限公司-央视融媒体产业投资基金（有限合伙）C+未披露2022-12-31广发证券粤芯半导体A25078.SZ75.00亿证监会注册广发乾和投资有限公司Pre-B45.00亿2022-06-30粤芯半导体A25078.SZ75.00亿证监会注册广发信德投资管理有限公司-广州广发信德二期创业投资合伙企业（有限合伙）Pre-B45.00亿2022-06-30粤芯半导体A25078.SZ75.00亿证监会注册广发信德投资管理有限公司-中山广发信德致远科技创业投资合伙企业（有限合伙）A轮20.00亿2021-07-02蓝箭航天A25105.SH75.00亿已问询广发信德投资管理有限公司-广州信德箭成科技投资合伙企业（有限合伙）非控制权收购13.05亿2025-04-07朗迅科技A26059.SZ65.17亿已问询广发乾和投资有限公司C轮数亿2022-07-26中信证券超聚变A26019.SZ80.00亿已回复(第二次)中信金石投资有限公司-金石汐智（嘉兴）股权投资合伙企业（有限合伙）非控制权收购未披露2025-11-24思朗科技A26115.SH44.26亿已问询安徽徽道金石私募基金管理有限公司-安徽交控金石股权投资基金合伙企业（有限合伙）；中信金石投资有限公司-无锡上汽金石创新产业基金合伙企业（有限合伙）；中信金石投资有限公司-茅台金石（贵州）产业发展基金合伙企业（有限合伙）未披露未披露2024-07-31中信建投微纳星空A26013.SH50.00亿已问询中信建投投资有限公司A+数千万2020-04-24招商证券思朗科技A26115.SH44.26亿已问询安徽徽道招商私募基金管理有限公司-安徽交控招商产业投资基金（有限合伙）未披露未披露2024-07-31，投中9月7日至9月11日，证券II（中信）指数-4.30%，跑输非银指数、上证50指数以及沪深300指数。本周（9月7日至9月日）A股市场日均成交额18929.62亿元，较上周环比回落约-3.90%，同比回落18.63%。市场成交额从前几周的2万亿元以上区间回落至1.9万亿元附近，交投活跃度有所降温。从成交结构观察，存量资金博弈特征依然突出，增量资金入市节奏趋于平稳，板块轮动有所加快，本周行业轮动由“权重与科技此消彼长”转为“成长内部分化、高贝塔方向阶段承压”：通信、元件等AI硬件链仍保持一定活跃度，非银金融、多元金融及贵金属方向随市场波动回撤相对靠前，偏防御与资源类方向相对平稳。整体而言，当前市场处于高位震荡整固阶段，后续需关注量能变化及资金面的持续性。截至年9月26,463.694.16%，较上周环比小幅回升0.32%，占A股流通市值为2.6%附近。结合年初以来仍保持正增长态势，表明市场风险偏好整体仍处于修复通道，杠杆资金对后市预期并未发生根本性转向。当前两融余额占流通市值比重稳定在2.7%附近，杠杆水平与市值扩张基本匹配，系统性加杠杆风险可控。后续若两融余额与再融资节奏平稳，聚焦新质生产力。9（11日）共上153.86270.65亿元。从发行结构观察，PO市场延续科技企业领衔的特征，上市及申报标的集中于半导体、人工智能、新能源等新质生产力核心赛道，行业分布与产业结构升级方向高度契合。科创板与创业板的制度包容性持续增强，未盈利硬科技企业的上市通道进一步拓宽，优质科技企业的审核效率有所提升。再融资方面，定向增发仍占据股权再融资的主导地位，政策层面围绕优质公司支持、科创企业适配、机制便利化三大方向持续优化。可转债作为股债结合工具，在再融资体系中的功能有所拓展。整体而言，股权融资市场在保持节奏平稳的同时，资源配置功能向科技创新领域倾斜，资本市场服务实体经济、支持新质生产力发展的制度基础持续夯实。图表日均股票成交额变化（亿元） 图表各月两融余额变化（亿元）日均成交额（亿元） 环比（%） 两融余额(亿元) 两融余额占A股流通值比400003000020000100000

30.00%20.00%10.00%0.00%2022026-03-022026-03-162026-03-302026-04-132026-04-272026-05-112026-05-252026-06-082026-06-222026-07-062026-07-202026-08-032026-08-172026-08-31

0.00

3.002.502.001.501.000.502022025-06-302025-07-312025-08-292025-09-302025-10-312025-11-282025-12-312026-01-302026-02-272026-03-312026-04-302026-05-292026-06-302026-07-312026-08-312026-09-10司公 司公公募基金方面，规模持续增长，股票型基金占比小幅减少。9月（ETF联接基金市值，ETF使用最新场内规模2025年底+5.74。与14.80%3.80pct11.00%30.211.70pct至9.95%2.09pct12.04%。2026年以来，随着三阶段费率改革正式收官、业绩比较基准指引落地、信息披露新规强制披露盈利投资者占比等核心指标，以及绩效考核管理指引将三年以上中长期考核权重提升至9月11日，中国证券投资基金业协会披露了2025年上半年公募基金销售保有规模百强榜单。图表4：2026H1基金代销公募基金销售保有规模国证券投基金协会 ：制图便，此将银行保险券商代销构统“三”。方机构类型定义请参考基业协官网2026年上半年公募基金代销保有规模整体增长，股票型指数基金（按产品）和三方（按渠道）增速领先。7062937.5%29441508；35.2%3和，高于银行和券商；银行权益类和非货币基金保有规模分别为26934亿元和53320亿元，系保有规模最大渠道。1.32万亿元、非货约2.21万亿元，继续大幅领先；招行权益同比增51.7%、指数同比翻倍，银行中增长最为突出；天天增速相对温和。工商银行、建设银行、中国银行仍处权益前十，但同比多在一成多至近两成，低于头部互联网与招行。券商侧中信、华泰等仍居前列 等部分机构非货同比增幅较高。机构代销赛道里基煜、汇成等非货与权益增速较快，京东肯特瑞、同花顺、腾安等互联网系权益与指数亦保持高增。整体上，前100名代销保有继续扩张，增量更多向三方与指数化倾斜，银行仍是权益与非货的最大底座，但份额与增速优势在收窄，券商深度绑定指数产品，保险总体量有限。估值水位：截至9月11日，万得证券Ⅱ(申万)板块PB(LF)估值约为1.27倍，位于过去一/三/五年的17.14%/32.43%/26.17%分位。个股方面，继续看好三条主线：1）科技项目储备丰厚，大投行业务具备差异化竞争力的券商；2）大财富业务市占率与收入弹性领先的券商及金融科技标的；3）中长期视角下国际化提速驱动ROE中枢上行的头部券商。外部环境：结论应先写美联储降息继续后移9月定价落在维持利率但声明偏鹰”与“小幅加息2”之间。确认，8CPI0.4%3.4%；核心CPI0.3%2.4%，其中汽油环比上涨2.5回落至2.4，说明通胀回落节奏放缓而非重新加速。3.50%—3.75%，7325bp，915—16C将公布利率决议；CMEFedWatch转引口径显示，925bp69.3%，降息概率接近零。对A股的影响仍在估值分母端：美债收益率和美元指数若维持高位，长久期成长和外资风偏会阶段性受压，行情更依赖国内盈利修复、政策落地和量能承接，业绩确定性与现金流质量的权重上升。二．保险行业观点板块表现：A股方面，本周中信保险II指数涨跌幅-3.97%，跑赢中信非银金融指数（-4.17%），跑输沪深300指数（-0.83%），跑输上证指数（-1.07%）。近年来政策利好持续释放叠加低利率环境下私募股权投资在优化险资配置的战略作用日益凸显的背景下，保险资金对私募股权投资的关注度有所提升，本文以国寿股份、平安寿险、太保寿险、泰康人寿、新华人寿、太平人寿、人保寿险、阳光人寿为统计样本（以下称为样本保险公司），回顾样本保险公司股权基金投资相关的募、投、退环节动态。募资方面，样本保险公司作为LP出资强度同比有所下降。根据投中数据，2026年以来（截至9/13），样本保险公司作为LP出资14只股权投资基金，同比-41.7%，其中12只基金披露样本保险公司出资金额，基于披露出资规模的股权投资基金测算样本保险公司合计出资金额约402亿元，同比-42.0%。图表样本险企作为出资股权基金情况 图表样本险企投资基金穿透投资事件数量合计出资金额（亿元）-右轴 出资基金数量（只）-左30

800

250

投资事件数量（起）700 25 200201510502025年同期

2026年以来（截至9/13）

0

500

2025年同期

2026年以来（截至9/13）注：出资金额不含未披露出资规模的基金投资方面，穿透来看样本保险公司所投资基金的投向主要集中于电子信息和先进制造领域。根据投中数据，年以来（9/13）190起，同比-3.6%92起事件披露相关公司融资金额，合计约亿元（包含样本保险公司所投资基金之外其他投资者的认购金额）。相关融资事件主要集中于电子信息和先进制造领域，对应融资金额分别约449亿元、211亿元。表1:2026年至今（截至9/13）样本险企投资基金参与融资事件融资规模的行业分布情况行业分类 样本险企参融资件融资模（元） 代表性事件融资模亿人币以）电子信息 449.2

（136.2亿元（92.5亿元）、神玑技术）、曦望（20.0（亿元亿元）、新美光（约10.0亿元）、三启万物（约10.0亿元）先进制造 211.5

垣信卫星（69.8亿元（）约20.7亿元）（医疗健康46.2亿元）、晶核生物（约4.0亿元）企业服务7.5医疗健康46.2亿元）、晶核生物（约4.0亿元）企业服务7.5开源中国（约7.5亿元）能源及矿业7.0诺瓦聚变（约7.0亿元）汽车交通6.9卡尔动力（约6.9亿元）公用事业5.2曲靖聚隆（约3.0亿元）化学工业2.0纽邦生物（约2.0亿元）注：括号内数据为2026年以来相关融资事件对应融资规模退出方面，根据投中数据，本周上市的公司中有两家涉及样本保险公司，为燧原科技和麦科田。其中，燧原科技是一家人工智能领域云端算力芯片研发商，专注人工智能领域云端算力平台，为人工智能产业发展提供基础设施解决方案及通用人工智能训练和推理产品，产品主要应用于云数据中心、超算中心、泛互联网等人工智能场景，此前直接或间接投资于燧原科技的样本保险公司主要包括国寿股份、平安寿险、太平人寿、人保寿险、阳光人寿。麦科田是一家全球医疗器械提供商，主要产品包括系列肠内营养泵、一次性使用经鼻胃肠营养导管、一次性使用储液盒等，业务涵盖生命支持、微创介入和体外诊断三大领域，此前直接或间接投资于麦科田的样本保险公司主要包括泰康人寿、新华人寿。2026年9月10日，国务院举办国新办新闻发布会，金融监管总局副局长丛林表示金融业运行整体稳健，主要监管指标均处于“健康区间”。到2025年末，商业银行拨备覆盖率205.21%，资本充足率15.46%；保险公181.1%52008家中央金融企业增资是金融服务质效不断强化。银行业保险业通过信贷、债券、股权等多种方式，为实体经济提供新增融资支持超9.7。金融监管局将引导金融机构树牢正资产端：9113002.59%10年期国债收益率较上周末1.6899%。房地产指数本周累计下降-3.28%，央企指数本周累计上升0.59%。估值：当前1.14x股）/0.53x（H股）0.48x（A股H股）、股）/0.46x（H股）0.59x（A股）/0.41x（H股）0.33x2026P/B为1.04x，众安在线P/B为0.55x。我们认为，保险板块投资主线预计将逐步切换至基于中长期价值的估值修复和高股息配置投资机会。展望三季度看，资产负债两端在去年同期较高基数下增速面临一定环比走弱压力，后续股价主要上行动力预计将从行业“反内卷”政策利好渠道端发力拓增量分红险转型优质量四重利好共振，上市险企长期基本面向好趋势明确。后续宏观经济政策加码若超预期，有望成为板块估值修复催化。当前板块估值处于较低历史分位数，安全边际充足。截至9/11收盘，国寿/平安/太保/新华PEV为0.59x355%534/51/38/73%分位数，市场定价过度反映高基数带来的潜在业绩增长压力和低利率环境压力。整体来看，当前位置下保险板块中长期配置价值突出，若高基数下三季度业绩增速的潜在压力对股价带来短期扰动，建议把握机会逢低布局，看好基于中长期价值的估值修复和高股息配置投资机会。个股方面，从估值修复的逻辑来看，太保、平安修复空间相对更大，而若权益市场行情演绎超预期，则新华、国寿的业绩弹性更为充足。整体来看，当前推荐排序为中国平安、中国太保、中国人寿、中国财险、新华保险、友邦保险。图表7：保险/保险科技行业估值比较表（截至9月11日收盘，A股收盘价：元；港股收盘价：港元）公司名称 公司名称 股票编号收盘价P/EVP/B估值分位数股息率20252026E20252026E135年过去10年2025A股中国平安601318.SH 54.83 0.66 0.63中国人寿601628.SH 37.99 0.73 0.68中国太保601601.SH 32.97 0.52 0.48新华保险601336.SH 58.30 0.63 中国人保601319.SH 7.83 - -0.991.801.051.631.12H股0.841.210.811.152.330.690.631.140.580.92 26% 51% 51%1.69 33% 36% 34%0.99 28% 31% 38%1.45 5% 55% 73%0.99 44% 48% 51%25% 18% 19% 42% - 中国平安中国人寿中国太保新华保险友邦保险中国太平阳光保险中国财险众安在线2318.HK2628.HK2601.HK1336.HK1299.HK0966.HK6963.HK2328.HK6060.HK54.0029.6029.4047.5875.0521.283.7017.0410.160.560.490.400.451.310.370.30--0.530.460.370.411.140.330.28--0.791.140.761.022.120.630.531.040.557%70%12%19%15%61%42%65%8%61%90%59%68%33%87%-83%4%50%94%74%81%20%92%-90%3%25%64%40%60%10%--71%-5.8%3.4%4.5%6.6%2.6%5.8%5.9%4.6%注：1）中国人保、光保、中人民险集的年预测为 一致期中国保、国人保险团、国险、众安在线的估值分数为PB分数外其余为分数值分数计时假设1年有250交易日。三．香港市场及港交所观点港股非银中报业绩向好且估值偏低，下半年紧平衡格局下其基本面改善与估值修复的共振或具结构性机会。9月以来港股市场有所调整，恒生指数-2.98%，恒生科技指数-6.48%，香港市场整体跑输MSCIWorldIndex的91145.868月底-2.75%；资金端，9月以来港股成交活跃度有所下降；ADT2200.79亿港元，环比-9.57%；其中，南向资金ADT环比-16.21%，占比20.42%。衍生品成交量亦有所下降ADV48-11.25-28.89ADV92+1182，同比。利率方面，9月以来HIBOR911日，6M3.25%，环比+0.02pct，年初至今；而随着HIBOR维持高位预计港交所的投资收益也将持续高涨，“对冲”效果有望凸显。从做空成交金额占比来看，港股做空活跃度有所上升；9月港股卖空成交金额占比环比+3.54pct至20.45%；91180.022.38%。下半年及四季度港股交投活跃度能否维持？下半年港股交投活跃度大概率延续“紧平衡”格局，全面放量上行的条件尚不充分，结构性轮动仍是主基调。10.73%18.92%6月279118CPI、核心CPI0.3%（0.2%），916日议息会议加息25个基点的定价由此前的约六成升至七成以上，部分报价超过85%，外部流动性约束趋于收紧，投资者情绪偏审慎。综合当前动态研判，下半年港股交投活跃度更可能呈现结构性分化，而非整体跃升。从外部流动性与资金结构看，港元利率与美元联动下的估值压制，以及内外资行为分化，是资金面的两条主线。在联系汇率制度下，港元拆息整体趋近美元息率，若9月加息落地，港元利率将随美元维持高位，对港股估值修复构成阶段性压制。内资方面，南向资金此前创纪录的流入态势在2026年有所放缓，流入节奏有所反复。配置结构上，资金呈“哑铃型”调仓特征，正从高估值互联网板块流向高股息红利及创新药、新消费等方向。外资方面，在美联储政策路径不确定性仍存的背景下，机构对降息启动时点的预期存在分歧，四季度外资系统性补仓力度存疑。整体看，南向资金下半年流入或高于上半年，仍有望构成主要增量来源，但全年资金面大概率维持紧平衡。从资产供给与盈利修复看，资产结构优化与供给端压力并存，盈利验证仍是核心变量。一方面，硬科技企业赴港上市持续火热，上市储备项目为中长期流动性提供底层支撑；另一方面，下半年限售股解禁叠加IPO与再融资集中释放，供给端扩容对资金承接能力构成考验，存量资金面临分流压力。在盈利层面，港股非金融板块下半年利润修复有望略强于上半年，但企业盈利增速整体仍弱于此前预期，市场正从“估值驱动”转向“盈利验证”，需等待盈利预期上修的共振信号。925个基点，但实际落地情况仍是重要观察节点；其二，南向资金流入节奏能否保持稳定；其三，新股供给扩容与资金承接力之间的动态平衡。在外部流动性收紧预期与内部盈利修复偏慢的双重约束下，下半年港股更可能呈现“紧平衡”下的结构性活跃，而非全面放量上行。高股息防御板块与AI应用、创新药、新消费等景气赛道或继续呈现轮动特征，而传统互联网及金融板块可能相对承压。市场趋势的实质性扭转，仍需等待盈利预期上修与外部流动性环境改善的共振信号。南向资金各年净买入规模对比（亿元）

2020 2021 2022 2023 2024 2025 20261月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月图表8：港股个月ADT变化（亿元）3500250015000

港股ADT（亿元） 同比（%）

250.00%200.00%150.00%100.00%50.00%0.00%2024-012024-022024-012024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-082024-092024-102024-112024-122025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-032026-042026-052026-062026-072026-08四．多元金融板块截至2026年9月11日，本周中证金融科技行业指数下跌7.83%，纳斯达克金融科技指数下跌4.43%，对比同期沪深300指数下跌0.83%。一年期贷款市场报价利率（LPR）为3.00%；5年期以上为3.50%。（以下简称“综融成本新规”落地、促消费政策加码及AI技术提效的三重驱动下，消费金融行业正从“隐性定价博弈”转向“显性成本竞争”。行业处于政策红利释放与高股息β行情，又能通过技术壁垒构筑超额收益α，当前正处于业绩兑现与估值修复的双击窗口。行业基本面：“量稳、价升、质优”三重共振，2026年估值修复周期确立量：渗透率提升对冲存量博弈。2026年宏观刺激叠加经济回暖，线上信贷服务渗透率持续提升。尽管监管趋严，但头部消金及助贷机构凭借合规流量与场景优势，预计放款量仍将维持同比+5%-10%的稳健增长。ABSAI技术降低单客运营成本及风险成本改善，行业收质：前瞻指标环比改善，资产质量分化加剧。D1首逾率、D30回收率、D90逾期率等前瞻指标已现拐点。在监管统一标准下，资产质量优先恢复的公司将获得更高的业绩弹性。蚂蚁整改完成及第三张征信牌照落地，标志着监管环境进入稳定期，为行业估值修复提供制度保障。监管新规深度解读：从“形式合规”到“实质定价锚定”C端放款，均需遵循同一套成本展示与定价约束标准。倍”的长期硬性要求。二者协同，标志着消费信贷行业从“打击违规”迈向“引导合理定价”的新阶段，为行业设定了明确的长期利率天花板。合规成为核心竞争力，而非单纯成本。新规下，连续6个月合规可获监管评级提升，优先享受税收减免、普惠金融再贷款支持及稳定的征信权限。合规能力直接转化为融资成本优势与获客效率，头部机构的马太效应将进一步强化。行业格局演变：客群重分层与市场化出清加速客群竞争白热化，下沉市场面临商业可持续性大考。优质客群（利率18%区间）将成为全行业争夺焦LPR4倍以内实现盈亏平衡，将被迫退出。这倒逼机构必须依靠AI风控与精细化运营来拓展“可盈利的下沉边界”。监管套利消失，行业整合提速。缺乏科技能力、依赖高息差的中尾部小贷公司将加速出清（数量已从近9000家降至5385家）。资本雄厚、科技领先的头部机构将通过并购、受托管理等方式扩大份额，行业集中度显著提升。商业银行：受双重监管，司法保护上限24%，但实际定价多在3%-8%。监管已叫停价格战，未来聚焦公务员、国央企等低风险优质客群，基本不存在隐性收费与暴力催收问题。消费金融公司：窗口指导平均定价需在20%以下，产品区间12%-24%。作为银行客群补充，覆盖次优至长尾客户，风险定价策略多元，是承上启下的关键层级。小贷/互联网小贷：短期受24%约束，长期（2027年底前）自营业务需降至LPR4倍。关键认知纠偏：助贷业务本质是科技服务，收入源于流量与服务费，与贷款利率脱钩，不受LPR4倍限制。普惠金融定位不变，仍是银行与消金的重要补充。头部机构短期或因合规调整经历“量减”，但长期将受益于行业出清后的市场份额集中与盈利质量提升。投资策略：规避脆弱主体，聚焦两类“合规赢家”重点关注两类标的：一是股东背景雄厚、融资成本低廉的国有/产业系消金公司：天然适应低利率环境，具备穿越周期的资金优势。二是金融科技实力突出、成功转型自营的头部信贷科技平台，其合规安全垫厚，“综融成本新规”对其表内业务冲击可控。正向循环已形成，合规记录良好→监管评级提升→获得低成本资金与征信支持→拓展优质客群→进一步巩固合规优势。资产证券化发行方面，9798只银行/互联网消费贷ABS17.29%9ABS95.452261%；共4只一般小额贷款债权ABS发行，合计34.00亿元，占比8.05%。核心观点：兼具“高息差、低不良、高股息”的三优特征。当前租赁行业（含融资租赁与金融租赁）的投资价值体现在三个核心维度：高净息差（头部公司净息差达4%左右）、低不良率（行业整体不良率稳定在1%左右）、高股息回报（行业平均股息率超6%）。这三重优势叠加当前行业整体估值处于历史极低分位，使其在金融市场波动加剧、资产荒延续的背景下，成为兼具防御属性与确定性回报的优质配置方向。基本面方面：息差高位运行，资产质量持续改善。具体来看：（1）净息差维持在较高水平。尽管金融行业净息差普遍承压，租赁公司凭借资产端定价韧性和下沉信用带来的高租金收益率，净息差仍有缓冲空间。据《中国金融租赁行业发展报告2026》样本统计，2025年前三季度金融租赁企业平均净息差为3.43%，显著优于商业银行整体水平；头部上市机构盈利韧性更强，截至2026年6月末，江苏金租租赁业务净利差达3.73%，同比提升2个基点，负债端成本下行部分对冲了资产端收益率的波动。2025年末，全行业不良融资租赁资产率为60.89%，维持近五年低位，拨备覆盖率达397.6%，风险抵补能力保持充裕。2025年上市金融租赁公司分红比例维持较高水平，江苏金租2025年度股利支付率达，对应股息率约；国银金租分红比，持续稳定的现金分红为估值提供较强安全垫。政策与监管方面，正本清源，加速行业分化与头部集中监管框架系统性重塑：2025年以来，监管政策密集出台，构建起覆盖全生命周期的动态监管机制：《金融租赁公司监管评级办法》（2025年1月）：合理调整评级要素、优化监管评级级次、完善评级流程，强（202512月5日发11日起施行868条，以"全业务流程"为核心，覆盖尽职调查、风险评价与审批、合回归"融物"本源，遏制"类信贷"业务：新规强调融资租赁业务合规性的首要前提是租赁物类型合规，"低值高买"高评高贷"套利空间。政策核心目标是推动行业从"类信贷"模式回归"融资融物"本源，更好服务实体经济设备更新与产业升级需求。"规模扩张"转向"质量提升"通2025年以来，样本融资租赁公司资产规模增速处于低位，净2026年行业整体规模增速将继续保持在个位数区间。配置方向建议：重点关注两类标的：一是聚焦高端制造、绿色能源等国家战略方向、合规经营的头部租赁公司（如远东宏信等），受益于行业出清与集中度提升；二是在小微租赁、设备租赁等细分领域具备专业化优势的特色租赁公司（如江苏金租等），有望在差异化竞争中实现超额收益。政策持续聚焦先进制造、绿色转型等领域，直租和经营租赁业务占比有望稳步提升，为具备专业化能力的租赁公司提供清晰的转型路径。五．推荐股票池券商及金融科技：指南针、同花顺、中金公司、国泰海通保险：中国平安、中国太保、新华保险、中国人寿交易所：香港交易所其他非银：奇富科技、信也科技六．行情回顾大盘表现9月7日至9月11日，沪深300指数报4510.16，较上周末-0.83%，上证综指报3888.11，较上周末-1.07%，中证全债（净价）指数报110.63，较上周末-0.04%。板块及个股表现9月7日至9月11日，非银行金融（中信）指数-4.17%，证券II（中信）指数-4.30%，保险II（中信）指数-3.97%，多元金融（中信）指数-3.47%，非银板块跑输沪深300指数和上证综指。97911（+1.76%）（+0.15%）跌幅排名前五的个股为锦龙股份（-18.22%）、华林证券（-8.46%）、长江证券（-8.21%）、国盛证券（-7.93%）和南华期货。图表本周非银金融板块跑输沪深图表2026年以来非银金融板块跑输沪深300指数七．行业概况证券图表11：2026年9月7日至9月11日券商板块涨幅前二名（收盘价：元）股票简称股票代码周收盘价周涨跌幅%周换手率%周相对沪深300涨跌幅%周相对非银板块涨跌幅%东吴证券601555.SH8.40-0.834.730.013.34方正证券601901.SH6.79-1.885.10-1.052.29兴业证券601377.SH5.84-2.014.76-1.182.15国联民生601456.SH8.70-2.583.09-1.741.59国信证券002736.SZ9.98-2.733.79-1.901.44图表12：2026年9月11日券商板块A/H溢价（收盘价：元）证券简称A股代码A股收盘价H股代码H股收盘价(RMB)A/H股溢价(%)中国人保601319.SH7.831339.HK5.1053.63国联民生601456.SH8.701456.HK3.28165.03中国人寿601628.SH37.992628.HK25.5748.57国泰海通601211.SH17.322611.HK12.7435.93华泰证券601688.SH18.936886.HK14.8127.85申万宏源000166.SZ4.446806.HK2.14107.25中国太保601601.SH32.972601.HK25.4029.82东方证券600958.SH8.923958.HK4.9779.43中信证券600030.SH26.926030.HK21.7923.57中原证券601375.SH3.981375.HK1.46173.43中国银河601881.SH11.916881.HK6.6080.58中国平安601318.SH54.832318.HK46.6517.54证券简称A股代码A股收盘价H股代码H股收盘价(RMB)A/H股溢价(%)光大证券601788.SH13.976178.HK6.22124.77图表七天质押式回购加权利率 图表沪深300指数和中证综合债（净价）指数图表券商股票质押交易参考市值 图表股票两融余额及周度环比图表及增发承销金额 图表债券承销金额图表券商资管规模构成（万亿元，季度） 图表券商资管规模构成（月度）集合集合单一专项私募子公司-50502014-2017-2019-2021-2023-2024-2024-2025-2026-5注：数据不含大集合、私募子公司保险图表21：2026年9月7日至9月11日保险周涨跌幅（收盘价：元）率%300涨跌幅%涨跌幅%代码价(RMB)(%)中国人保601319.SH率%300涨跌幅%涨跌幅%代码价(RMB)(%)中国人保601319.SH7.83-2.0013.76-1.172.161339.HK5.1053.63中国人寿601628.SH37.99-3.0110.02-2.181.152628.HK25.5748.57中国太保601601.SH32.97-3.626.01-2.790.542601.HK25.4029.82中国平安601318.SH54.83-4.193.49-3.35-0.022318.HK46.6517.54新华保险601336.SH58.30-6.3513.08-5.51-2.181336.HK41.1041.84

周换手

周相对沪深

周相对非银块

对应H股

H股周收盘

A/H溢价多元金融板块图表22：截至2026年9月11日中期借贷便利和贷款市场报价利率（%）贷款市场报价利率(LPR，%):1年 贷款市场报价利率(LPR，%):5年 中期借贷便利(MLF，%):1年4.804.303.803.302.802.302021-032021-052021-072021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-112026-012026-03年3MLF图表23：截至2026年9月11日，ABS项目存量情况基础资产类型项目数量(只)项目数量比重(%)发行总额(亿元)总额比重(%)当前余额(亿元)余额比重(%)微小企业贷款1663.591313.792.341027.432.77银行/互联网消费贷款49410.693427.557.373243.838.76信用卡分期贷款10.020.810.000.770.00个人汽车贷款681.472477.603.311457.063.93一般小额贷款债权3818.242633.075.572450.166.61香港市场及港交所图表24：香港市场/港交所周度跟踪【中信建投非银&金融科技】香港市场/港交所跟踪数据库更新日期：2026年9月11日MTD（9月以来） 环比2026年8月2026年7月 环比2025年9月 同比YTD市场/投资表现恒生指数恒生综合指数恒生科技指数恒生中国企业指数MSCI中国指数MSCIWorldIndexMSCI亚洲（除日本）指数十年期美国国债收益率HIBOR:隔夜HIBOR:1个月HIBOR:3个月HIBOR:6个月现货市场概况港股市值（万亿港元）股票月换手率()主板平均市盈率主板平均股息率（）一级市场融资统计IPO公司数（家）IPO募资金额（亿港元）二市成交港股ADT（亿港元）经调整ADT（双边，亿港元）港股通ADT-南向交易（亿港元）陆股通ADT-北向交易（亿人民币）南向净流入（亿港元）北向净流入（亿人民币）港股卖空成交金额占比（）衍生品市场期货-平均每日成交张数（万张）期货-未平仓合约（万张）期权-平均每日成交张数（万张）期权-未平仓合约（万张）港股总市值和换手率港股各版块平均市盈率港股ADT（百万港元）港股卖空成交金额占比和空仓占比（滞后一周）港股募资情况统计（百万港元）期权及期货ADV（万张）香港外汇储备及同比增速（亿美元）香港基础货币结构及同比增速（亿港元）、Bloomberg、香港交易八．重要事件点评事件一：9月9日，国家统计局公布8月CPI、PPI数据。由上月下降0.1转为上涨0.4%。受国际市场价格变动影响，国内汽油价格由上月下降转为上涨7.2%。受算力需求快速增长等因素影响，移动电话机、平板电脑、数据存储设备价格分别上涨2.1%0.4%，涨幅比上月回落0.3个百分点，其中，暑假期间出行服务价格继续上涨。从同比看，全国CPI0.8%0.3个百分点，主要是受能源价格涨幅扩大影响。能源价格涨幅由上月的0.6%4.1%CPI028个0.243.8%0326.6，有色金属冶炼和压延加工业上涨20.8%，石油和11.1和9.1%。价格下拉影响最大的61.7%5.3%之间。点评：8月份，中东局势升级，国际油价再度上涨，推动国内汽油价格大幅走高，是当月CPI环比由降转升、同比涨幅扩大的主要原因。另外，受全球AI投资热潮带动芯片价格大幅上冲影响，国内电脑、手机等电子产品价格上涨，对整体物价水平也有推升作用。8月份，工业生产者出厂价格指数(PPI)环比上涨0.4%，上月为下降0.7%，主要受三方面影响。首先，国际原油及有色金属价格上行，带动国内相关行业价格上涨。其次，产业转型升级带动部分行业需求增加、价格上涨。最后，部分行业价格走势呈季节性特点。事件二：9月10日，国务院办公厅印发《关于加强中小企业回款难问题治理有关工作的通知》，对依法治理中小企业回款难问题作出部署。一是健全行业账款支付规则。各行业主管部门将及时支付账款要求嵌入行业管理并强化落实。制定完善本或工程竣工结算)标准及期限、最长付款期限等关键要素。二是加强大型企业支付行为监管。建立健全大型企业账款监测机制。对故意拉长账期的大型企业，多部门开展联合约谈并督促整改。严格反不正当竞争执法，对大型企业滥用优势地位故意拉长账期的恶劣行为，查实后依法依规处罚。细化完善上市公司信息披露规则，要求应付账款达到一定规模的上市公司披露主要账款支付方式、平均账期、商业汇票和电子凭证开立情况等事项。三是规范管理非现金支付工具。压减电子凭证最长付款期限至6个月，电子凭证服务平台不得新开立付款期限超过6个月的电子凭证，商业银行、商业保理公司不得为付款期限超过6个月的电子凭证提供融资。四是强化资金传导效能和资金监管，业主单位优先采用现金支付并推动项目总承包单位及时向分包单位支付不低于同等比例的现金。点评：该通知聚焦中小企业回款难，重点在明确账期规则、规范电子凭证、强化政府项目和大型企业付款约束。若执行顺畅，有助于改善中小企业现金流、降低融资成本，稳定经营预期，并对消费和投资形成间接支持。对资本市场而言，企业应付账款、平均账期和现金流质量将更受关注。政策效果仍待行业细则和落地节奏验证，可用平均账期、逾期应付和中小企业融资成本等指标跟踪。事件三：截至2026年9月6日，8家中央金融企业集中披露增资计划，合计补充资本3600亿元。点评：本轮资本补充整体呈现规模大、覆盖广、结构分层清晰的特征，反映出财政与监管部门在稳增长与防风险之间主动平衡的政策意图。8家中央金融企业合计注资3600亿元，并由财政部发行3000亿元特别国债提供资金来源，覆盖2家国有大行、4家保险机构及2家政策性金融机构，是近年来中央层面针对金融央企少有的一次集中性资本安排。从时点看，此次增资并非源于已暴露的风险压力，而更像是在经济修复与资产投放需求回升背景下的提前布局，有助于为下一阶段的信贷扩张留足空间。1000亿元和1600亿元，占本轮总额70%以上，且明确用于补充核心一级资本，直接指向大行在服务实体经济过4家机构合计注资600亿元，规模相对温和，更多体现为对偿付能力充足率与资产负债管理能力的加固。对中国进出口银行与中国出口信用保险公司100亿元，则带有鲜明的政策导向，意在强化其服务外贸与跨境投资的资本基础。动性与银行间资金面产生阶段性扰动，建议持续关注后续落地进度与配套政策安排。九．行业重要新闻证券业新闻【深交所|电科思仪在深交所上市】（20260910日登陆创业板。电10,206.943210,206.943216元/股，新股募集资金92,790.39322025年度，公司实现营业收入23.98亿元，净利润43,821.16万元。【深交所|洛轴股份在深交所上市】（20260909日登陆创业板。洛12,40012,40015.88元/股，新股募集资金72,4002025年度，公司实现营业收入52,925.38万元。【上交所|中沙上市公司路演活动圆满举办】中沙全面战略伙伴关系发展大局，搭建两国资本市场主体双向对接平台，为上市公司、证券公司、资产管理机“1对或企业（投资者的小范围会面形式，共有来自中沙两国约40家投资机构参与，参会总人数约200人。近年来，中沙经贸金融合作持续走深走实，双边资本市场互动不断增加，成为两国高质量合作的重要新引擎。本次上市公司路演活动，既是落实中沙全面战略伙伴关系部署、深化双边务实合作的重要举措，也是中国资本市场对外开放、助力本土企业国际化发展的生动实践，有效打通了中沙优质企业与跨境资本的对接通道，提升了中国上市公司在中东资本市场的品牌影响力与国际认可度。下一步，上交所将在中国证监会指导下，持续推进资本市场高水平对外开放，深化【中国证监会|发布《期货公司监督管理办法》及配套实施公告】为贯彻党的二十届四中全会精神，落实新“国九条”〕47号）部署要求，细化《期货和衍生品法》相关规定，中国证监会认真总结监管经（，并制定了《关于实施〈期货（。本次《办法》的修订进一步完善了期货公司监管的主要制度规则，对于强化期货公司监督管理、规范期货公司行为、防范期货公司风险、保护客户合法权益、维护社会公共利益具有重要作用。本次修订主要包括以下内容：一是将期货公司业务分为基础类业务（境（，并具体完善了期货管，加强备案管理。五是健全期货公司的业务规则，完善一般业务规范，健全境内期货经纪、期货做市交易和期货资产管理等主要业务规范。六是全面加强监管执法，进一步完善了监督管理和法律责任条款。为做好修订后《办法》的实施工作，中国证监会同步制定了《实施公告》，对期货公司申请增加有关业务行政许可事项和期货公司境外子公司监管规则适用以及相关业务过渡安排等做出了规定。【中国证监会|严肃查处*ST卓然严重财务造假案件】近日，我会对上市公司上海卓然工程技术股份有限（简称*ST卓然卓然相关年度12506名责任人合计罚款358010年证券市场禁入。*ST卓然涉嫌触及重大违法强制退市情形，上交所将依法启动退市程序。同时，我会决定对本案所涉会计师事务所执业行为正式立案调查，涉嫌未能勤勉尽责的将依法严惩。（二）》的规定移送公安机关。【国新办举行开局起步十五五’”系列主题新闻发布会介绍金融领域贯彻落实“十五五”规划、推动金融强国建设有关情况】“”的工作主线，突出在有效防范化解金融风险、强化金融监管的基础上，在服务经济社会高质量发展过程中，实现金融业自身的高质量发展。总体目标是到2030年，形成中国特色现代金融体系的总体框架，金融调控政策协同有效，金融体系结构合理优化，金融监管严密有力，金融风险防控精准高效，金融支持经济社会发展质效不断提升，金融法治体系完备齐全，金融高水平开放稳步扩大，金融业国际影响力和竞争力持续提高。到2035年，基本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的中国特色现代金融体系，为金融强国建设奠定坚实基础。围绕加快建设中国特色现代金融体系，《规划》系统明确了“十五五”时期金融强国建设的重点任务，包括健全金融宏观调控体系、全面加强金融监管、有效防范化解金融风险、积极有效服务实体经济、推动金融高质量发展、扩大金融高水平开放等。为实施好“十五五”规划《纲要》和《金融强国建设“十五五”规划》，近日，中国人民银行制定印发了人民银行的“十五五”改革发展规划，配套出台了9份相关领域的行动方案，锚定习近平总书记指明的金融强国建设六大核心要素，旨在以央行高效履职来推进金融强国建设，服务经济高质量发展。具体内容，我简要跟大家做一个介绍。一是聚焦目标，完善框架。货币稳定与金融稳定始终是央行工作中心目标，需要一个高效稳定的框架，即货币政策体系和宏观审慎管理体系构成的双支柱框架。构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系。做好逆周期和跨周期调节，保持好社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。健全市场化利率形成、调控和传导机制。发挥市场在汇率形成中的决定性作用，增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。提升货币政策沟通和预期管理水平。拓展中央银行宏观审慎和金融稳定功能，扩大宏观审慎管理覆盖范围，丰富宏观审慎管理工具，强化宏观审慎监测评估机制，加强金融稳定保障体系建设，有效化解重点领域金融风险。二是聚焦服务实体根本宗旨，健全金融政策体系，精“五篇大文章”“科技板”，提升金融支持绿色发展与低碳转型质效，持续完善普惠金融体系，健全养老金融体系，加快推进数字金融，强化金融支持提振和扩大消费。中央银行作为宏观经济调控部门，聚焦经济增长和物价稳定目标，要不断完善政策体系，服务实体经济转型。三是聚焦金融结构完善，持续建设开放包容、富有活力韧性的现代金融市场，促进优化融资结构。完善多类别、多层次金融市场体系，进一步丰富金融市场业态，提升金融市场包容性，提高直接融资比重，更好发挥金融市场促进新质生产力发展的作用。持续深化市场化改革，进一步发挥金融市场价格发现和资源配置作用。强化金融市场制度建设，完善金融市场宏观审慎管理框架和监管体系，维护金融市场平稳健康运行。四是着力以开放促改革促发展，推进金融高水平对外开放。推进人民币国际化，拓展人民币在国和安全，维护好金融稳定。五是全面夯实央行履职基础，持续优化金融基础设施和中央银行服务体系。加强金融基础设施顶层设计，推动形成布局合理、治理有效、先进可靠、富有弹性的金融基础设施体系，提升金融基行建设。优化中央银行自身服务和基础设施，为金融强国建设筑牢央行工作基础。【中国证监会|吴清主席会见沙特投资部助理大臣穆巴拉克】97（IbrahimbinYousefAl-Mubarak）进双向投资等议题交换了意见。【吴清主席会见阿曼金融服务管理局执行总裁萨尔米】年9月7日，中国证监会主席吴清在京会见了阿曼金融服务管理局执行总裁萨尔米（AbdullahBinSalemAlSalmi）。双方就加强中阿资本市场合作及中国资本市场改革开放成效等议题交换了意见。【习近平将赴印度出席金砖国家领导人第十八次会晤】外交部发言人迪邀请，国家主席习近平将于9月12日至13日赴印度新德里出席金砖国家领导人第十八次会晤。【拥抱“十五五共谋新发展“国家发展改革委与美在华跨国企业高层圆桌会”在京举行】9日上午，以“拥抱十五五’共谋新发展”为主题的“”在京成功举行。国家发展改革委副主任周海兵，北京市常务副市长夏林茂等出席活动并致辞。中国美国商会、美中贸易全国委员会和“十五五”时期，中国将持续推进高水平对外开放，为外资企业在华投资兴业提供政策“十五五”发展机遇，在互利互惠中实现更大发展，为两国和世界人民带来实实在在的福祉。希望美在华跨国企业发挥桥梁纽带作用，以此次圆桌会为契机，深挖双方“十五五”规划《纲要》有关政策考“十五五”“两新”改革委对北京经济社会发展、投资环境等有关情况进行介绍。美在华商会和现代农业、消费电子、高新技术、生物医药、工业制造、电力能源等领域美在华跨国企业代表围绕关心关注的议题与有关部门进行了深入互动交流。保险业新闻【中国保险行业协会|消费者权益保护专业委员会召开三季度交流座谈会】9“清朗金融网络、守护安心消费”“代理退保”“代理退保”黑产普法教育。德华安顾人寿、水滴保险经纪公司负责人分别分享警保合作打击黑产典型案例、实践经验及成果。与会各委员单位代表围绕深化警保联动、整治黑灰产乱象、防范化解行业风险等议题展开深入交流。会议发布《关于积极开展打击代理退保黑灰产工作的倡议》，倡导消保专委会各成员单“代理维权”合力，坚决整治黑灰产乱象，切实守护保险消费者权益，助力保险业高质量发展。【金融监管总局|联合相关部门召开金融消费者和投资者保护监管联络员会议会商交流金融纠纷多元化解工作】近日，金融监管总局联合中国人民银行、中国证监会召开第五次金融消费者和投资者保护监管联络员会议，最高人民法院、司法部应邀出席会议。会议会商交流金融纠纷多元化解工作，强化跨部门协同联动，推动金融纠纷多元化解工作提质增效。会议指出，金融管理部门认真贯彻落实党中央国务院有关部署，践行新时代“枫桥经验“总对总”诉调对接、仲调对接机制，畅通调解协议赋强效力渠道，健全配套衔接流程，推动矛盾纠纷前端化解、实质化解。加大金融纠纷多元化解宣传力度，形成多层次、多渠道联合宣传格局，向社会公众重点解读非诉讼纠纷化解方式的优势，以案释法、以例示理，共同营造依法解纷、调解先行的社会氛围。【国家金融监督管理总局开局起步十五五’”系列主题新闻发布会介绍金融领域贯彻落实“十五五规划、推动金融强国建设有关情况（图文实录）“防风险、强监管、促高质量发展”程2030年，形成中国特色现代金融体系的总体框架，金融调控政策协同有效，金融体系结构合理优化，金融监管严密有力，金融风险防控精准高效，金融支持经济社会发展质效不断提升，金融法治体系完备齐全，金融高水平开放稳步扩大，金融业国际影响力和竞争力持续提高。到“十五五”时期金融强国建设的重点任务，包括健全金“十五五”规划《纲要》和《金融强国建设“十五五”规划》，近日，中国人民银行制定印发了人民银行的“十五五”改革发展规划，配套出台了9份相关领域的行动方案，锚定习近平总书记指明价格总水平预期目标相匹配。健全市场化利率形成、调控和传导机制。发挥市场在汇率形成中的决定性作用，中央银行宏观审慎和金融稳定功能，扩大宏观审慎管理覆盖范围，丰富宏观审慎管理工具，强化宏观审慎监测评估机制，加强金融稳定保障体系建设，有效化解重点领域金融风险。二是聚焦服务实体根本宗旨，健全金融政策体系，精准有力支持重大战略、重点领域和薄弱环节，促进新旧动能转换，增强金融服务实体经济质效。做好金融“五篇大文章”，提升金融产品服务适配性。构建同科技创新相适应的科技金融体制，高质量建设债券市场“科技板要不断完善政策体系，服务实体经济转型。三是聚焦金融结构完善，持续建设开放包容、富有活力韧性的现代金融市场，促进优化融资结构。完善多类别、多层次金融市场体系，进一步丰富金融市场业态，提升金融市场包容性，提高直接融资比重，更好发挥金融市场促进新质生产力发展的作用。持续深化市场化改革，进一步发挥金融市场价格发现和资源配置作用。强化金融市场制度建设，完善金融市场宏观审慎管理框架和监管体系，维护金融市场平稳健康运行。四是着力以开放促改革促发展，推进金融高水平对外开放。推进人民币国际化，拓展人民币在国际贸易和投融资中的作用。深化金融市场双向开放，加强金融基础设施跨境互联互通。发展人民币离岸市场，丰富离岸人民币流动性供给。完善多层次、广覆盖的人民币跨境支付体系。加快建设上海国际金融中心，巩固提升香港国际金融中心地位，提升金融中心国际吸引力和影响力。积极参与和推动全球金融治理改革。统筹开放和安全，维护好金融稳定。五是全面夯实央行履职基础，持续优化金融基础设施和中央银行体系，提升金融基础设施风险管理能力、治理水平和科技支撑能力。提升中央银行金融服务质效，完善金融统2026年金融教育宣传周活动】深入践行金融工作月7日，金融监管总局、中国人民银行、中国证监会联合启动2026年金融教育宣传周活动，并发布金融业为民办实事”举措范例、年度受欢迎的金融教育作品。金融监管总局党委书记、局长丁向群出席启动仪式并致辞，最高人民法院、司法部、中国人民银行、中国证监会、中央广播电视总台、北京市政府负责同志出席活动。本次活动以“清朗金融网络守护安心消费”金融政策宣导，提示新型金融网络风险和防范要点。活动汇聚政府部门、行业协会、金融机构、新闻媒体等多方合力，动员社会各界共同参与金融网络环境治理，让合规、优质、安全的金融服务更好满足人民群众美好生“消保提示送上门”专项行动。依托社区“网格化”管理机制、党群服务中心等，借助线上线下多种渠道，将金融知识和风险防范常识送至群众身边。同时，宣介各地、各金融机构建立的“黑灰产”通过视频方式参加。【中国人民银行|副行长宣昌能会见标普全球总裁玛蒂娜】9了深入交流。【中国人民银行|副行长宣昌能会见新加坡金融管理局副行长梁新松】9日，中国人民银行副行长宣昌能会见新加坡金融管理局副行长梁新松。双方就当前经济金融形势和中新金融合作等议题进行了交流。【中国人民银行|副行长陶玲出席金砖国家财长和央行行长会议】年9月日，中国人民银行副行长陶玲出席在印度孟买举行的本年度第二次金砖国家财长和央行行长会议，与会各方就全球经济形势、国际金融治理、金砖应急储备安排、跨境支付、金融科技、可持续金融等议题进行了讨论。会议审议并通过了《金砖国家财长和央行行长联合声明》。【中国人民银行|副行长宣昌能出席国际清算银行行长例会】967在瑞士巴塞尔举行的行长例会。与会央行行长就全球经济金融形势，央行如何应对供给冲击、人工智能技术快速迭代以及多变的外部环境对货币政策的挑战，央行政策沟通等议题开展了深入交流。会议期间，宣昌能副行长会见了部分与会央行行长，就共同关心的问题交换了意见。【国家发展改革委召开“六张网”重大项目协调推进会研究加强要素保障工作】“六张网”发挥各级要素保障机制作用，主动加强与项目单位的对接，精准高效做好用地、用海、环评等要素保障，共同推动“六张网”【国家发展改革委|与埃及有关部门签署共建“一带一路”等合作文件】92日，在中埃两国元首共同见证下，国家发展改革委主任郑栅洁与埃及外交、国际合作和海外侨民部负责人签署《中华人民共和国国家发展和改革委员会和阿拉伯埃及共和国外交、国际合作和海外侨民部关于共建“一带一路”倡议与“2030愿景”对接的重点合作事项谅解备忘录》，将推动在共建“一带一路”合作框架下各领域务实合作，实现互利共赢。此外，习近平主席访问埃及期间，郑栅洁主任代表国家数据局，与埃及通讯和信息技术部负责人签署《中华人民共和国国家数据局与阿拉伯埃及共和国通讯和信息技术部关于加强数字经济合作的谅解备忘录》，双方将加强数字经济政策对话，推动数字经济领域务实合作。十．公司公告【华安证券华安证券股份有限公司关于参加2026年安徽上市公司投资者网上集体接待日活动的公告】（以下简称“公司将参加由安徽证监局指导，安徽2026年安徽上市公司投资者网上集体接待日活动”，现将“全景路演”（http://rs.p5w.net或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演APP，参与本次互动交流，活动时间为9日（周四）15:30-17:00。届时公司高管将在线就公司2026年半年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况和可持续发展等投资者关心的问题，与投资者进行沟通与交流，欢迎广大投资者踊跃参与。特此公告。【信达证券|信达证券股份有限公司关于公司A股股票连续停牌直至终止上市、实施换股吸收合并的提示性公告】A股股票将自9（A股异议股东现金选择权申报首日）开市起连续停牌，不再交易。2026年9月14日为公司A股股票最后一个交易日。敬请广大投资者注意。信达证券股份有限公司（以下简称信达证券或公司）与中国国际金融股份有限公司（以下简称中金公司）、东兴证券股份有限公司（以下简称东兴证券）拟由中金公司通过向东兴证券全体A股换股股东发行A股股票、向信达证券全体AA（以下简称本次交易。98A（公告编号：9将通过上海证券交易所交易系统向公司全体AA股异议股份的现金选择权。经向上海证券交易所申请，公司A股股票将自9日（即A股异议股东现金选择权申报首日）开市起连续停牌，此后进入现金选择权行权申报、清算交收阶段，不再交易。公司将于现金选择权申报截止日的次一交易日向上海证券交易所申请终止上市，公司A股股票继续停牌直至终止上市。现金选择权实施完成及公司终止上市后，公司股东持有的公司A98日刊登的《中（以下简称重组报告书A金公司股票应当为整数，如其所持有的公司股票数量乘以换股比例后的数额不是整数，则按照其小数点后尾数大小排序，向每一位股东依次发放一股，直至实际换股数与计划发行股数一致。如遇尾数相同者多于剩余股数时则采取计算机系统随机发放的方式，直至实际换股数与计划发行股数一致，提请广大投资者注意前述规则可9A【山西证券|2025年面向专业投资者公开发行次级债券第一期)2026年付息公告】5（第一期（5山证45.SZ，“本期债券年付息债权登记日为99（含当日910日收市后中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登（“公司本公司”）2025年面向专业投资者公开发行次级债券（第一期经中国证券监督管理委员会“证监许可〔2023〕2288号”文注册999日期间的利息。根据《山西证券股份有限公司年面向专业投资者公开发行次级债券（第一期）募集说明书》《山西证券股份有限公司（第一期在深圳证券交易所上市的公告》有关条款的规定，现将本次付息有关事项公布如下：一、本期债券的基本情况、发行人：山西证券股份有限公司。2、债券名称：山西证券股份有限公司年面向专业投资者公开发行次级债券（第一期）。、债券简称及代山证。（每张人民币元。、债券期限：32023〕2288号。9日。9日。如遇法定节假日或休息日，则顺延1、兑付日：本期债券的兑付日为91、下一付息期起息9。2026年度山西证券股份有限公司跟踪评级报AAA、上9、债券受托管理人：中信证券股（“中国结算深圳分公司“25山证的票面利率为，每1