科目二测试测试卷及答案

科目二测试测试卷及答案1、关于另类投资的局限，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、信息透明度低B、估值难度大C、流动性较好(正确答案)D、杠杆率偏高答案解析：

另类投资的局限：1.监管环境的差异性与信息透明度挑战（A正确）2.流动性较差，杠杆率偏高（D正确，C错误）3.估值难度大（B正确）4.产品结构复杂2、假设其他条件不变，根据杜邦分析法，下列举措中会降低公司净资产收益率的是（）。Ⅰ．降低公司的资产负债率Ⅱ．加快公司的总资产周转率Ⅲ．提高公司的销售利润率Ⅳ．提高公司的负债权益比[单选题]*A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ(正确答案)C、Ⅰ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案解析：

净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数Ⅰ正确：权益乘数=1÷（1-资产负债率），资产负债率降低，权益乘数变小，净资产收益率降低。Ⅱ、Ⅲ错误：总资产周转率或销售利润率越高，净资产收益率越高。Ⅳ错误：权益乘数=负债权益比+1，提高负债权益比，权益乘数变大，净资产收益率提高。综上，该题选B，选项ACD错误。3、如果一个投资组合的收益率为2％，其基准组合收益率为2．2％，则跟踪偏离度是（）。[单选题]*A、-0．2％(正确答案)B、-10％C、0．2％D、10％答案解析：

跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率=2％-2．2％=-0．2％。4、可转换债券的各要素中，直接受发行人股票价格影响的是（）。[单选题]*A、票面利率B、转换价格C、转换比例D、转换价值(正确答案)答案解析：

选项D正确：可转换债券价值＝纯粹债券价值＋转换权利价值,转换权利价值，即转换价值，是指立即转换成股票的债券价值。转换价值的大小，须视普通股的价格高低而定。股价上升，转换价值也上升；相反，若普通股的价格远低于转换价格，则转换价值就很低。选项A错误：票面利率是固定的。选项B错误：转换价格是事先约定好的，这个价格在发行时已经确定。选项C错误：转换比例同样是一个固定的数值，表示每单位面值的可转债能够转换成股票的数量。5、下列（）类大宗商品通常被认为是个人资产投资和保值的工具之一。[单选题]*A、农产品B、能源C、基础原材料D、贵金属(正确答案)答案解析：

选项D正确：通常，贵金属类大宗商品被认为是个人资产投资和保值的工具之一。6、下列关于战略资产配置的说法中，错误的是（）。[单选题]*A、是一种事前的规划和安排B、确定的是资产组合中各主要大类资产的投资比例C、需考虑投资者的风险承受能力D、需经常根据资产的短期波动进行动态调整(正确答案)答案解析：

选项D错误：战术资产配置（TAA）是在遵循战略资产配置所确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中这些资产类别的权重进行调整。选项ABC正确：从一般意义上讲，战略资产配置（SAA）是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比。战略资产配置根据投资者的风险承受能力，对资产作出事前的、整体性的、最能满足投资者需求的规划和安排。战略资产配置确定了各主要大类资产的投资比例，体现了适合投资者长期投资目标的最佳长期资产组合结构。7、一般情况下，下列证券中有表决权的是（）。[单选题]*A、优先股B、普通股(正确答案)C、可转债D、公司债答案解析：

选项B正确：普通股股东享有股东的基本权利，概括起来为收益权和表决权。其中，表决权是指普通股股东享有决定公司一切重大事务的决策权。股东的表决权是通过股东大会来行使的，通常是每一股份的股东享有一份表决权，即所谓的“一股一票”。选项ACD错误：普通股：按公司表现和董事会决议获得分红，并按持股比例行使投票权；优先股：获得固定股息，无表决权；债券：获得承诺的现金流（本金和利息），无表决权。8、某基金某年度收益为22％，同期其业绩比较基准的收益为18％，沪深300指数的收益为25％，则该基金的超额收益为（）。[单选题]*A、-4％B、4％(正确答案)C、-7％D、-3％答案解析：

相对收益，也被称为超额收益，指在一定时间区间内，基金收益超出业绩比较基准收益的部分。代入题目中的数据：超额收益=22%-18%=4%。9、股份有限公司因破产或解散进行清算时，公司剩余资产清偿的先后顺序是（）。[单选题]*A、优先股股东、普通股股东、债权人B、普通股股东、优先股股东、债权人C、债权人、普通股股东、优先股股东D、债权人、优先股股东、普通股股东(正确答案)答案解析：

公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：债权人先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。综上，该题选D，选项ABC错误。10、投资组合A、B、C、D的贝塔系数分别为0．5、-0．2、0．8、1．1，若投资者预期股市将步入牛市，为获取更高收益率，则组合（）更具有优势。[单选题]*A、AB、D(正确答案)C、BD、C答案解析：

β系数是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。β系数>0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致；β系数<0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。β系数=1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致；β系数>1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大；1>β系数>0时，该投资组合的价格变动幅度比市场小。投资者预期股市将步入牛市，为获取更高收益率，则贝塔系数最高的D组合更具有优势。综上，该题选B，选项ACD错误。11、基金会计核算的主体为（）。[单选题]*A、证券投资基金(正确答案)B、基金管理人C、基金托管人D、企业答案解析：

会计核算主体是会计为之服务的特定对象。企业会计核算以企业为会计核算主体（D错误），基金会计则以证券投资基金为会计核算主体（A正确）。基金会计核算的责任主体是对基金进行会计核算的基金管理公司和基金托管人（BC错误），其中前者承担主会计责任。12、只要给定任一有效投资组合的风险大小，便可得到其预期收益率数值的曲线是（）。[单选题]*A、资本市场线(正确答案)B、证券市场线C、可行投资组合集D、最优投资组合答案解析：

选项A正确：资本市场线实际上指出了有效投资组合风险与预期收益率之间的关系，提供了衡量有效投资组合风险的方法。有效投资组合即是分布于资本市场线上的点，代表了有效前沿。特别是它指出了以标准差来表示的有效投资组合的风险，其与回报率之间是一种线性关系，因此以标准差来度量风险是更为合适的。对于每一个有效投资组合而言，给定其风险的大小，便可根据资本市场线计算出其预期收益率的大小。选项B错误：证券市场线描述了单个资产或投资组合的预期收益率与其系统性风险（β系数）之间的关系。它用于为单个资产定价选项C错误：可行投资组合集是指所有可能的投资组合的集合，包括有效和无效的投资组合选项D错误：最优投资组合是指在给定风险水平下能够提供最高预期收益率的投资组合，或者是给定预期收益率下具有最低风险的投资组合。它是一个特定点，而不是一条曲线。13、投资者5月4日购入的欧式期权5月15日到期，在以下时间投资者可以执行期权（）I.5月14日II.5月15日III.5月16日[单选题]*A、I、IIB、IC、I、II、IIID、II(正确答案)答案解析：

欧式期权，指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权（即行使买入或卖出标的资产的权利），既不能提前也不能推迟。综上，该题选D，选项ABC错误。14、某公募基金管理公司计划发行QDII基金产品，开展海外证券投资业务，该公司内部开会讨论，列举了一些准备事项，在不考虑该公司自身状况的情况下，不属于必要事项的是（）。[单选题]*A、寻找境外投资顾问(正确答案)B、寻找境内资产托管人并开立托管账户C、向国家外汇管理局申请证券投资额度D、向中国证监会申请境外证券投资业务许可答案解析：

境内机构投资者在获得中国证监会颁发的境外证券投资业务许可文件后（D必要），应按照有关规定向国家外汇管理局申请境外证券投资额度（C必要），并在国家外汇管理局核准的境外证券投资额度内进行投资。境内机构投资者应当在托管人处开立托管账户，托管基金、集合计划的全部资产（B必要）。托管人应当为基金、集合计划开立结算账户和证券托管账户，用于与证券登记结算等机构之间的资金结算业务和证券托管业务。综上，该题选A。15、贴现发行的零息债券，发行价格一般（）债券的面值。[单选题]*A、低于(正确答案)B、高于C、无法判断D、等于答案解析：

选项A正确：零息债券和固定利率债券一样有一定的到期期限，但在期间不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值为债券面值。因此，零息债券以低于面值的价格发行，到期日支付的面值和发行时价格的差额即为投资者的收益，也就是折价发行，面额偿付。选项BCD为干扰项16、关于买卖价差，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、大盘蓝筹股流动性好，买卖价差小B、买卖价差是一项显性的交易成本(正确答案)C、一般而言，成熟市场的股票比新兴市场的股票流动性好，买卖价差一般较低D、买卖价差主要由证券类型和流动性决定答案解析：

B错误：隐性成本又称为“间接成本”或“价内成本”,包含买卖价差、冲击成本、机会成本、对冲费用等。A正确：一般而言，大盘蓝筹股流动性较好，买卖价差小；小盘股则反之。C正确：成熟市场，如美国市场的股票，总体流动性较好，价差较小；而新兴市场总体上买卖价差较大。D正确：买卖价差是指当前市场中卖方愿意接受的最低价格（卖出价）与买方愿意支付的最高价格（买入价）之间的差额。买卖价差主要是由证券类型和流动性决定的。17、关于场内证券交易结算原则，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、根据中国结算公司深圳分公司的规定，结算参与机构仅能选择开立综合结算备付金账户用于资金交收(正确答案)B、根据分级结算原则，当证券登记结算机构作为共同对手方提供多边净额结算服务时，结算机构负责与结算参与人之间的集中清算交收C、根据货银对付原则，一旦结算参与人未能履行对证券登记结算机构的资金交收义务，结算机构就可以暂不向其交付其买入的证券D、在共同对手方制度下，即使买卖双方中的一方不能履约，结算机构也要向守约一方先行垫付其应收的证券或资金答案解析：

选项A错误：根据中国结算公司深圳分公司、北京分公司的规定，结算参与机构可以选择仅开立综合结算备付金账户用于资金交收，也可以选择同时开立综合结算备付金账户和非担保结算备付金账户用于资金交收。选项BCD说法正确。18、评价企业盈利能力的比率有很多，除了资产收益率和净资产收益率之外，最常用的还有（）。[单选题]*A、存货周转率B、销售利润率（ROS）(正确答案)C、流动比率D、资产负债率答案解析：

选项B正确：评价公司盈利能力的比率有很多，其中最重要的有四种：毛利率（GPM）、销售利润率（ROS）、资产收益率（ROA）、净资产收益率（ROE）。选项A错误：衡量营运效率选项C错误：衡量短期偿债能力选项D错误：衡量长期偿债能力19、张先生拟用退休金购买基金，对基金的选择，亲友们的建议有以下4点，请你从专业角度帮助张先生做出分析，正确的是（）。Ⅰ.选择年初以来收益率高的Ⅱ.选择基金经理从业年限长的Ⅲ.选择风险调整后超额收益高的Ⅳ.想清楚自己的投资目标[单选题]*A、Ⅱ、ⅣB、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)C、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案解析：

Ⅰ项错误：考察的时间太短；Ⅱ项错误：基金经理的从业年限并不必然代表更高的收益率。Ⅲ、Ⅳ说法正确。综上，该题选B，选项ACD错误。20、基金业协会接受（  ）的业务指导和监督管理。[单选题]*A、中国人民银行和财政部B、中国证监会和银保监会C、中国证监会和民政部(正确答案)D、国家发改委和民政部答案解析：

成立于2012年6月6日的中国证券投资基金业协会（简称基金业协会）,是证券投资基金行业的自律性组织，接受中国证监会和民政部的业务指导和监督管理。综上，该题选C，选项ABD错误。21、关于最大回撤，表述错误的是（）[单选题]*A、基金的最大回撤与指定的时间区间长短无关(正确答案)B、某基金2025年1月2日成立，成立时基金净值为1元，净值于2月28日达到最小值0．85元，则该基金成立两个月以来的最大回撤为15%C、最大回撤用于衡量基金经理对下行风险的控制能力D、最大回撤只能衡量基金损失的大小，不能衡量损失发生的频率答案解析：

A错误：最大回撤是衡量投资组合下行风险的重要指标，它是指定区间内投资组合从最高点到最低点的跌幅。具体而言，最大回撤是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值达到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。B正确：1-0.85=0.15，0.15/1✖100%=15%。C正确：最大回撤可以在任何历史区间内计算，使其成为评估投资管理人控制下行风险能力的有力工具。D正确：最大回撤指标也有其局限性。它只能衡量损失的幅度，而不能衡量损失发生的概率、频率及持续时间。22、债券远期交易是交易双方约定在未来某一日期，以约定价格和数量买卖债券。从成立日至结算日期限可以由交易双方确定，但最长不得超过（）天。[单选题]*A、365(正确答案)B、90C、180D、360答案解析：

债券远期交易从成交日至结算日的期限（含成交日不含结算日）为2~365天。远期交易实行净价交易，全价结算。23、基金从事证券买卖成交后支付的费用中归属于证券经纪商的是（）。[单选题]*A、佣金(正确答案)B、印花税C、过户费D、经手费答案解析：

选项A正确：佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额一定比例支付的费用，是证券经纪商为客户提供证券代理买卖服务收取的费用。选项B错误：印花税是根据《印花税法》规定，在A股和B股成交后对证券交易的出让方按照规定的税率分别征收的税金。选项C错误：过户费是委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用。这笔收入属于中国结算公司的收入，由结算参与人在同投资者清算交收时代为扣收。选项D错误：证券交易经手费是指投资者在进行证券交易时，由交易所收取的一种费用。24、某公司有两只基金，债券基金A和股票基金B，前一日A基金资产净值是100亿，当日基金资产净值为99亿，A基金的年管理费率为0．75%；B基金前一日基金资产净值是50亿，当日基金资产净值为52亿，B基金的年管理费率为1．5%，当年天数365天，则当日A基金和B基金计提的管理费（）[单选题]*A、相同(正确答案)B、A基金计提的管理费多于BC、B基金计提的管理费多于AD、无法确定答案解析：

根据基金管理费用的计算公式，H=E·R/当年实际天数式中：H表示每日计提的费用；E表示前一日的基金资产净值；R表示年费率。可知基金A的管理费=100×0.75%/365=基金B的管理费用=50×1.5%/365。综上，该题选A。25、对于投资风险管理而言，以下哪只基金的基金经理的核心任务是管理信用风险?（）[单选题]*A、上证10年期国债ETFB、中短债基金(正确答案)C、国债指数基金D、中证可转债指数基金答案解析：

选项B正确：管理信用风险是债券基金经理的核心任务之一。基金经理通过选择并监控基金持有的债券信用等级，确保投资组合的整体信用质量。同时，进行适度的分散化投资，避免基金对单一债券、发行人或债券类别有过高的信用风险敞口。选项AC错误：国债通常被认为是无风险或低风险的选项D错误：可转债具有债券和股票的双重属性，主要面临的风险包括利率风险、股市波动风险以及转股条款的风险。26、根据风险一收益分析框架，两位具有不同风险厌恶程度的投资者，他们的最优投资组合与资本市场线的关系是（）[单选题]*A、风险厌恶程度高的投资人，其选择最终会位于资本市场线下方B、不管风险厌恶程度高还是低，这两位投资人的选择最终都会落在资本市场线上(正确答案)C、不管风险厌恶程度高还是低，这两位投资人的选择最终都会落在有效前沿内部D、风险厌恶程度低的投资人，其选择最终会位于资本市场线下方答案解析：

选项B正确：对于投资者来说，最佳的资本配置线是与马科维茨有效前沿相切的一条直线，这条直线取代了马科维茨有效前沿，成为新的有效前沿，称为资本市场线（CML），CML上所有的组合都是有效组合，所有投资者都会得到同样的有效前沿，所有投资者的选择最终都会落在CML上。选项ACD为干扰项27、关于风险厌恶投资者的无差异曲线，下列说法正确的是（  ）。Ⅰ．同一条无差异曲线上的所有点向投资者提供了相同的效用Ⅱ．风险厌恶程度高的投资者无差异曲线更陡，因为随着风险增加，其要求的风险溢价更高Ⅲ．无差异曲线可以从左上方向右下方倾斜Ⅳ．对于给定风险厌恶系数的投资者，可以画出无数条无差异曲线，且这些曲线不会交叉[单选题]*A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ(正确答案)D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案解析：

无差异曲线具有以下特点：（1）风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的。（Ⅲ错误）（2）同一条无差异曲线上的所有点向投资者提供了相同的效用。（Ⅰ正确）（3）对于给定风险厌恶系数A的某投资者来说，可以画出无数条无差异曲线，且这些曲线不会交叉。（Ⅳ正确）（4）当向较高的无差异曲线移动时，投资者的效用增加。（5）风险厌恶程度高的投资者与风险厌恶程度低的投资者相比，其无差异曲线更陡，因为随着风险增加，其要求的风险溢价更高。（Ⅱ正确）综上，该题选C，选项ABD错误。28、即期利率与远期利率的区别在于（）。[单选题]*A、计息方式不同B、收益不同C、计息日起点不同(正确答案)D、适用的债券种类不同答案解析：

选项C正确：远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同：即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。选项ABD为干扰项29、基金根据投资策略分类，可被分为（  ）。[单选题]*A、开放式基金和封闭式基金B、主动型基金和被动型基金(正确答案)C、股票型基金和债券型基金D、成长型基金和收入型基金答案解析：

选项B正确：根据投资策略分类，基金分为主动型基金与被动型基金。选项A错误：根据运作方式分类，分为封闭式、开放式或者其他方式。选项C错误：公募基金依投资对象分类分为股票基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、混合基金，以及中国证监会规定的其他基金类别。选项D错误：教材无，是基金按投资目标进行的分类。30、当证券投资基金采取托管人结算模式时，其当日交易后的资金由托管人与（）直接交收。[单选题]*A、交易所B、托管人C、证券公司D、登记结算机构(正确答案)答案解析：

托管人结算模式，是指托管资产场内交易形成的交收资金由托管人作为结算参与人与中国结算公司进行净额交收，然后由托管人负责与托管资产组合进行二级清算。综上，该题选D，选项ABC错误。31、关于信用利差，以下表述正确的是（）。I.信用利差的变化是市场风险偏好的变化II.信用利差可作为预测经济周期活动的指标III.信用利差的变化一般发生在经济周期发生转变后[单选题]*A、I、IIIB、I、II(正确答案)C、II、IIID、I答案解析：

信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化，受经济预期影响。从实际数据看，信用利差的变化一般发生在经济周期发生转换前，因此，信用利差可以作为预测经济周期活动的参考指标。综上，该题选B，选项ACD错误。32、股票的票面价值是确认股东权利的根据，它代表（  ）。[单选题]*A、股东在二级市场转让股票时所能获得的现金金额B、股份有限公司在其所发行股票上标明的票面金额(正确答案)C、公司破产清算时每股股票能够分得的剩余资产金额D、股票在证券交易所交易时的实时市场价格答案解析：

选项B正确：股票的票面价值（ParValue）即股票面值，它是股份有限公司在其所发行的股票上标明的票面金额，是认购者向股份有限公司投资的货币价值以及该投资在公司资本总额中所占的比例，是确认股东权利的根据。选项AD错误：描述的是市场/交易价格选项C错误：描述的是清算价值33、根据相关规定，资产管理计划的初始募集规模不得低于（  ）。[单选题]*A、500万元B、1000万元(正确答案)C、3000万元D、5000万元答案解析：

资产管理计划的初始募集规模不得低于1000万元。集合资产管理计划的初始募集期自资产管理计划份额发售之日起不得超过60天，专门投资于未上市企业股权的集合资产管理计划的初始募集期自资产管理计划份额发售之日起不得超过12个月。34、以下属于风险指标β系数的优势的是（）。[单选题]*A、在应用系数进行投资组合对比时，不需要注意所使用的数据的时间区间B、β系数不会随着计算所使用的历史时间区间的变化而变化C、β系数既可以用来衡量投资组合相对基准的风险水平，又可以用来比较两个投资组合的风险水平(正确答案)D、当投资组合中加入一只新上市股票时，β系数可以反映这个新的变化答案解析：

C正确：β系数可以用来衡量投资组合相对基准的风险水平，也可用来比较两个投资组合的风险水平，或者用于观察同一个投资组合的风险特征随时间变化的情况。A错误：在应用β系数进行投资组合对比时，也需要注意所使用数据的时间区间。B错误：β系数会随着计算所使用的历史时间区间的变化而变化，特别是时间区间较短时。D错误：通常β系数是用投资组合与基准指数的历史收益数据计算而来，无法反映新的变化。例如，当投资经理调整策略，投资组合的风险特征将会改变，但历史数据无法反映这个变化。35、下列不属于股利贴现模型的是（）。[单选题]*A、零增长模型B、不变增长模型C、多元增长模型D、超额收益贴现模型(正确答案)答案解析：

根据对股利增长率的不同假定，股利贴现模型可以分为零增长模型（A正确）、不变增长模型（B正确）、三阶段增长模型和多元增长模型（C正确）。综上，该题选D。36、关于银行间债券远期交易，以下说法错误的是（）。[单选题]*A、从成交日至结算日最长不得超过180天(正确答案)B、实行净价交易，全价结算C、远期交易的标的债券应为已在银行间债券市场进行现券交易的、经人民银行批准的券种D、远期交易的市场参与者应为进入全国银行间债券市场的机构投资者答案解析：

A错误：远期交易从成交日至结算日的期限（含成交日不含结算日）由交易双方确定，但最长不得超过365天。B正确：远期交易实行净价交易，全价结算。CD正确：远期交易标的债券券种应为已在全国银行间债券市场进行现券交易的中央政府债券、中央银行债券、金融债券和经中国人民银行批准的其他债券券种。远期交易的市场参与者应为进入全国银行间债券市场的机构投资者。37、下列关于保险公司的说法错误的是（）。[单选题]*A、保险公司通过销售保单募集大量保费B、财险公司可将保费投资于高风险资产(正确答案)C、寿险公司可将保费投资于高风险资产D、保险公司可分为财险公司与寿险公司答案解析：

选项B错误，选项CD正确：按照保险标的的不同，保险公司可分为两种类型：财险公司与寿险公司。财险公司针对如因火灾、盗窃、自然灾害等意外事件导致的财产损失提供保险赔偿服务。财险公司赔偿额度具有很大的不确定性，其吸纳的保费投资期限较短。寿险公司开展人寿保险、人身意外险、健康险等险种业务。寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期限，可以部分投资于风险较高的资产。选项A正确：保险公司通过销售保单募集保费，对保费进行适当的投资，如股票、债券、基金、贷款等，并将投资收益用于未来可能需要支付的理赔款或其他保单规定的支付项目。保险公司对待风险的态度通常比较谨慎。38、所得免疫策略对养老基金、社保基金等机构投资者具有重要的意义，该策略最重要的特质是满足了投资者（）的需要。[单选题]*A、资产凸性低于负债凹性B、以收益率最大化为首要目标C、充足的资金满足预期现金支付(正确答案)D、找到凸性相等的债券组合答案解析：

所得免疫策略保证投资者有充足的资金可以满足预期现金支付的需要。这对于养老基金、社保基金、保险基金等机构投资者具有重要意义，因为这类投资者对资产的流动性要求很高，其投资成败的关键在于投资组合中是否有足够的流动资产可以满足目前的支付。综上，该题选C，选项ABD错误。39、某种零息债券的面额为100元，贴现率为4%，到期时间为180天，用DCF估值法计算，内在价值最接近（）元。[单选题]*A、98.69B、99.05C、98(正确答案)D、99答案解析：

零息债券内在价值：V=M（1-t/360·r）V表示贴现债券的内在价值；M表示面值；r表示年化市场利率；t表示债券到期时间，单位是天。V=100（1-180×4%/360）=9840、对于长期投资者来说，在关注名义收益率的同时，还应当重点关注（  ）。[单选题]*A、预期收益率B、实际收益率(正确答案)C、平均收益率D、理想收益率答案解析：

对于长期投资者，关注名义收益率的同时，还应该关注实际收益率，因为实际收益率能够反映资产实际购买能力的增长率。如果投资的名义收益率与通货膨胀率相等，那么资产的实际购买能力将没有任何增长。综上，该题选B，选项ACD错误。41、以下选项不属于货币市场工具的是（）。[单选题]*A、半年期定期存款B、一年期中央银行票据C、三年期国债(正确答案)D、回购协议答案解析：

选项ABD属于：货币市场工具（MoneyMarketInstruments）通常指具备高流动性、低风险特征的短期金融工具，其期限一般在一年以内，具体包括回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。题目问的是“不属于”，综上，该题选C。42、根据GIPS收益率的相关规定自2006年1月1日起投资管理机构必须至少（）计算一次组合群的收益；自2010年1月1日起必须至少（）计算一次组合群收益。[单选题]*A、每月;每季度B、每月;每半年C、每季度;每月(正确答案)D、每季度;每半月答案解析：

自2006年1月1日起，投资管理机构必须至少每季度一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。自2010年1月1日起，必须至少每月一次计算组合群收益。43、已知某公司的净资产收益率是15％，销售利润率是5％，总资产周转率是2，那么该公司的负债权益比是（）。[单选题]*A、1.5B、0.33C、0.16D、0.5(正确答案)答案解析：

=5%×2=0.1=0.1×权益乘数=15%权益乘数=0.15/0.1=1.5负债权益比=权益乘数-1=1.5-1=0.544、设有两种证券A和B，某投资组合将资金中的30％购买了证券A，70％购买了证券B，证券A的收益率为5％，证券B的收益率为10％，则该证券组合的收益率为（）。[单选题]*A、8％B、7．5％C、9％D、8．5％(正确答案)答案解析：

投资组合的收益率为投资组合中各个证券收益率的加权平均。故该证券组合的收益率=30％×5％+70％×10％=8．5％。45、中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率不包括（）。[单选题]*A、LIBOR（1周）(正确答案)B、SHIBOR（隔夜）C、1年期定期存款利率D、国债回购利率（7天）答案解析：

选项BCD包括：目前，中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率包括上海银行间同业拆借利率（含隔夜、1周、3个月期等品种）、国债回购利率（7天）、1年期定期存款利率，互换期限从7天到3年，交易双方可协商确定付息频率、利率重置期限、计息方式等合约条款。选项A：LIBOR是伦敦银行间同业拆借利率，并不是中国外汇交易中心人民币利率互换的参考利率。46、下列不属于能源类大宗商品的是（）。[单选题]*A、原油B、汽油C、钢铁(正确答案)D、甲醇答案解析：

选项C不属于：基础原材料类大宗商品，主要包括钢铁、铜、铝、铅、锌、镍、钨、橡胶、铁矿石等。选项ABD属于：能源类大宗商品主要包括原油、汽油、天然气、动力煤、甲醇等。47、如果按照个人投资者所处生命周期的不同阶段来选择投资产品，为了实现长期投资目标，下列选项中最适合风险承担能力较强的单身年轻人的是（）。[单选题]*A、以债券为主的股票和债券组合B、短期理财产品C、优质的长期公司债券D、以股票为主的股票和债券组合(正确答案)答案解析：

选项D正确：影响个人投资者投资需求的基本因素是他们在生命周期中所处的阶段。通常，个人投资者的风险承受能力将随着年龄的增长逐渐下降。中青年人往往是“初生牛犊不怕虎”，对证券市场波动带来的投资亏损尚未体会或体会不深，更具有冒险的精神，而且其有较长的时间来积累财富，更能承担高风险的投资后果。而老年人往往经历了证券市场多轮牛熊更替，对风险控制有更深切的体会，而且其一般因退休而失去了工资收入，增量资金有限，所以更偏向于保守的投资。选项ABC错误：这几类投资组合整体风险较低，但收益也相对较低。对于风险承担能力较强的年轻人来说，这种组合过于保守。48、某基金股票部分收益率为7.52%，沪深300指数的收益率为1.12%，假设该基金股票资产权重为70%，沪深300指数资产权重为30%，则该基金的收益率为（  ）。[单选题]*A、1.45%B、0.31%C、1.52%D、5.6%(正确答案)答案解析：

使用加权平均的方法来计算基金的总收益率。该基金股票部分的收益率为7.52%，而沪深300指数的收益率为1.12%。基金中股票资产的权重是70%，沪深300指数资产的权重是30%。计算公式如下：基金总收益率=（股票收益率×股票权重）＋（指数牧益率×指数权重）故基金的收益率=7.52%×70%＋1.12%×30%=5.6%。49、以下关于个人投资者投资基金所得税的说法，错误的是（）。[单选题]*A、从基金分配中获得的国债利息暂不征收所得税B、买卖基金份额获得的差价收入暂不征收个人所得税C、申购和赎回基金份额取得的差价收入由基金公司代扣代缴20%的个人所得税(正确答案)D、通过基金互认从香港基金分配取得的收益由香港基金在内地的代理人代扣代缴20%的个人所得税答案解析：

个人投资者投资基金的所得税（1）根据《关于证券投资基金税收问题的通知》，个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。（B正确）（2）根据《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》，个人投资者从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税（A正确）。个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。（C错误）（3）根据《关于延续实施沪港、深港股票市场交易互联互通机制和内地与香港基金互认有关个人所得税政策的公告》，对内地个人投资者通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得，暂免征收个人所得税，执行至2027年12月31日。（4）根据《关于内地与香港基金互认有关税收政策的通知》，内地个人投资者通过基金互认从香港基金分配取得的收益，由该香港基金在内地的代理人按照20%的税率代扣代缴个人所得税。（D正确）50、股份有限公司所有者权益不包括（  ）。[单选题]*A、资本公积B、股本C、盈余公积D、利润总额(正确答案)答案解析：

所有者权益（又称“股东权益”或“净资产”），是公司总资产在清偿所有负债之后，最终归属于所有者的那部分剩余权益。通常包含以下主要项目：实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积（ABC包括）、未分配利润（并非利润总额，D不包括）以及其他综合收益。51、下列关于财务报表中的各个项目的关系，描述不正确的是（  ）。[单选题]*A、资产=负债+所有者权益B、净现金流量=经营活动产生的现金流量+投资活动产生的现金流量+筹资活动产生的现金流量C、流动资产=流动负债(正确答案)D、净利润=息税前利润-（利息费用-利息收入）-所得税答案解析：

选项C错误，选项A正确：“资产=负债+所有者权益”恒成立，但是“流动资产=流动负债”一般情况下不成立选项B正确：现金流量表的结构通常分为三部分：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量，三部分现金流加总则得到净现金流。选项D正确：息税前利润（EBIT）=净利润+所得税+（利息费用-利息收入）52、某公司2025年的销售利润率为20%，总资产周转率为0．8，权益乘数为2，则该公司的净资产收益率为（  ）。[单选题]*A、32%(正确答案)B、30%C、33%D、31%答案解析：

净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数，则该公司2015年的净资产收益率=20%×0．8×2=32%。53、中位数和均值中，评价结果更合理和贴近实际的是（  ）。[单选题]*A、均值B、不确定C、无区别D、中位数(正确答案)答案解析：

选项D正确：与另一个经常用来反映数据一般水平的统计量——均值相比，中位数的评价结果往往更为合理和贴近实际。（理解：在有极端值的情况下，中位数更能代表数据的整体水平。）选项ABC为干扰项54、关于风险和收益关系，以下表述错误的是（  ）。[单选题]*A、投资产品的风险高，意味着投资产品的收益波动大B、投资者承担风险期望得到更高的风险报酬C、投资产品的风险高，意味着投资产品的实际收益率高(正确答案)D、金融市场上风险与收益常常是相伴而生的答案解析：

选项C错误：风险溢价是指投资者为了承担更高的风险而要求的超过无风险收益率的额外回报。风险较高的权益类证券、风险较高的证券对应着一个较高的风险溢价，其期望收益率一般也较高，但这【并不意味着实际收益率高】。选项ABD说法正确。55、如果a与b证券之间的相关系数绝对值比b与c证券之间的相关系数绝对值大，则证券之间的相关性的强弱关系为（）。[单选题]*A、一致B、b与c证券之间的相关性更强C、a与b证券之间的相关性更强(正确答案)D、无法确定答案解析：

相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。如果a与b证券之间的相关系数绝对值|ρab|比b与c证券之间的相关系数绝对值|ρbc|大，则说明前者之间的相关性比后者之间的相关性强。56、小王在银行间债券市场交易，需委托合规并经批准的金融机构法人代为办理债券结算业务，所体现的交易制度为（）。[单选题]*A、公开市场一级交易商制度B、结算代理制度(正确答案)C、做市商制度D、会员管理制度答案解析：

选项B正确：结算代理制度，是指经中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融机构法人，受市场其他参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度。选项A错误：公开市场一级交易商制度，是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易，从而配合中国人民银行货币政策目标的实现。选项C错误：做市商制度，是指在债券市场上，由具有一定实力和信誉的市场参与者作为特许交易商，不断向投资者报出某些特定债券的买卖价格，并在该价位上接受投资者的买卖要求，以其自有资金和债券与投资者进行交易的制度。选项D错误：干扰项57、关于估值责任，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、基金管理人在计算份额净值时参考估值工作小组意见的，则可免除其估值责任(正确答案)B、基金托管人应该审阅基金管理人采用的估值原则和程序C、基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任D、基金估值的责任人是基金管理人答案解析：

A错误：基金管理人和托管人在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时，可参考中国证券投资基金业协会的估值指引，但是并不能免除相关责任。即使基金管理人选择基金服务机构进行估值，也不能免除管理人的相关责任。B正确：托管人在复核、审查基金资产净值和基金份额申购、赎回价格之前，应认真审阅基金管理公司采用的估值原则及技术，避免因估值结果不公允导致投资者的合法权益受到损害。CD正确：我国基金资产估值的责任人是基金管理人，基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。58、关于公募基金从上市公司取得的股息红利所得实行差别化个人所得税政策，以下表述错误的是（）[单选题]*A、持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额B、持股期限在1个月以内（含1个月）的股息红利所得全额计入应纳税所得额C、对基金取得的股利收入，由上市公司代扣代缴个人所得税，税率为20%D、持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额(正确答案)答案解析：

股息红利差别化个人所得税政策，是指证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票或挂牌公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额（B正确）；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额（A正确）；上述所得统一适用20%税率计征个人所得税。持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。（D错误）C正确：根据《关于证券投资基金税收问题的通知》和《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》，对基金取得的股利收入、债券的利息收入、储蓄存款利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税。59、A基金和B基金某日在银行的债券市场做了一笔90天质押式回购，A基金融出10亿元，回购利率为3．65%，那么到期B基金应该支付的到期资金结算额为（）亿元[单选题]*A、10．091B、10．090(正确答案)C、10．912D、10．910答案解析：

在质押式回购中：首期资金结算额=正回购方融入资金数额到期资金结算额=首期资金结算额×（1+回购利率×实际占款天数/365）=10×（1+3.65%×90/365）=10.0960、某上市公司上年末流通在外的普通股股数为1000万股，上年3月增发新股500万股，本年6月回购本公司股票100万股，上年净利润为400万元，上年末股价为20元，则该股票上年末市盈率为（）[单选题]*A、70B、75C、50(正确答案)D、45答案解析：

每股收益指税后利润与股本总数的比率。市盈率（P/E）=每股价格/每股收益（年化）=20/（400/1000）=5061、以下选项中，不能用于衡量货币基金风险的指标是（）[单选题]*A、平均剩余期限B、跟踪误差(正确答案)C、融资回购比例D、平均剩余存续期答案解析：

选项B不属于：跟踪误差主要用于衡量指数基金与基准指数之间的偏离程度，是相对风险指标选项ACD属于：衡量货币市场基金风险的主要指标包括投资组合平均剩余期限和平均剩余存续期、融资回购比例、浮动利率债券投资情况以及投资对象的信用评级等。62、关于期货市场的价格发现功能，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、市场参与者对未来价格变化趋势的预测影响期货价格B、投资者并不重要，只有套期保值交易才能对价格发现起到作用(正确答案)C、期货市场大量交易者基于供求信息的交易形成现货市场的参考价格D、期货市场中供求关系影响期货价格答案解析：

选项B错误：期货市场上来自各个地方的交易者带来了大量的供求信息，标准化合约提高了市场流动性。因此，期货市场中形成的价格往往能真实地反映供求状况，并为现货市场提供了一个可靠的参考价格，起到了“价格发现”的功能。选项ACD说法正确。63、在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报价格变动单位为（）元。[单选题]*A、1B、0．1C、0．01D、0．001(正确答案)答案解析：

在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报价格变动单位为0.001元，申报数量单位为1手（1手为1000元面值）。64、国务院批准或同意的证券及其他金融交易不包括（  ）。[单选题]*A、上海证券交易所B、中国金融期货交易所C、上海黄金交易所D、香港交易所(正确答案)答案解析：

选项D属于境外市场机构。选项ABC正确：目前，国务院批准或同意的证券及其他金融交易所共十家，分别是上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所、上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、广州期货交易所、中国金融期货交易所、全国中小企业股份转让系统、上海黄金交易所。65、小王于2025年10月24日（周五）赎回了某公募货币市场基金，他应享有的利润日包含（）。[单选题]*A、2025年10月24日、25日、26日、27日B、2025年10月24日、25日、26日(正确答案)C、2025年10月24日、25日D、2025年10月24日答案解析：

货币市场基金每周五进行分配时，将同时分配周六和周日的利润；每周一至周四进行分配时，则仅对当日利润进行分配。根据上述规定，小王应享有的利润日包括2025年10月24日（周五）、2017年10月25日（周六）、2017年10月26日（周日）。综上，该题选B，选项ACD错误。66、可被划为风险承受能力最低类别投资者的情形是（  ）。[单选题]*A、无风险容忍度(正确答案)B、风险偏好激进C、投资经验欠缺D、近期出现投资亏损答案解析：

选项A正确：基金募集机构可以将C1中符合下列情形之一的自然人，作为风险承受能力最低类别投资者：不具有完全民事行为能力；没有风险容忍度或者不愿承受任何投资损失；法律、行政法规规定的其他情形。选项BCD为干扰项，不符合认定情形。67、假设市场组合的预期收益率为10%，资产i的预期收益率为20%，资产i的贝塔系数为3，那么无风险收益率为（）。[单选题]*A、5%(正确答案)B、10%C、15%D、3%答案解析：

资本资产定价模型的公式：根据公式可得：20%=rf+3（10%－rf），解得rf=5%68、ETF份额的场内申购、赎回采用（  ）的方式。[单选题]*A、金额申购，份额赎回B、份额申购，金额赎回C、份额申购，份额赎回(正确答案)D、金额申购，金额赎回答案解析：

ETF份额申购和赎回的原则（1）场内申购和赎回ETF采用份额申购、份额赎回的方式，即申购和赎回均以份额申请。（2）场内申购和赎回ETF的申购对价和赎回对价包括组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。（3）申购和赎回申请提交后不得撤销。综上，该题选C，选项ABD错误。69、（  ）是我国基金注册登记机构的职责。[单选题]*A、建立并管理投资者基金份额账户(正确答案)B、向托管人下达投资指令C、向管理人下达投资指令D、提供基金投资咨询答案解析：

选项A正确：基金注册登记机构的主要职责：（1）建立并管理投资者基金份额账户。（2）负责基金份额登记，确认基金交易。（3）发放红利。（4）建立并保管基金投资者名册。（5）基金合同或者登记代理协议规定的其他职责。选项BC错误：下达投资指令通常是基金管理人的职责选项D错误：提供基金投资咨询是基金投资顾问机构的职责70、关于投资者保护和教育的基本原则，以下说法正确的是（  ）。Ⅰ.投资者教育的核心目标是直接为投资者提供投资咨询服务，以增加其收益Ⅱ.监管者保护投资者的职责，可以由广泛的市场投资者教育活动所替代Ⅲ.证券经营机构应当将投资者教育义务融入其各项产品和服务的业务环节中Ⅳ.投资者教育的形式是多样且灵活的，取决于监管目标、投资者成熟度及可用资源[单选题]*A、Ⅰ、ⅡB、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)C、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅳ答案解析：

投资者保护和教育的基本原则：（1）投资者教育应有助于监管者保护投资者。（2）投资者教育不应被视为是对市场参与者监管工作的替代（Ⅱ错误）。（3）证券经营机构应当承担各项产品和服务的投资者教育义务，将投资者教育纳入各业务环节（Ⅲ正确）。（4）投资者教育没有一个固定的模式。相反地，它可以有多种形式，这取决于监管者的特定目标、投资者的成熟度和可供使用的资源（Ⅳ正确）。（5）鉴于投资者的市场经验和投资行为成熟度的层次不一，并不存在广泛适用的投资者教育计划。（6）投资者教育不能也不应等同于投资咨询（Ⅰ错误）。综上，该题选B，选项ACD错误。71、基金年度报告中管理人报告披露的内容不包括（  ）。[单选题]*A、基金财务报表的编制与披露(正确答案)B、管理人内部监察稽核工作情况C、报告期内基金运作遵规守信情况说明D、管理人及基金经理情况简介答案解析：

选项A属于基金财务会计报告的编制与披露。选项BCD正确：基金年度报告中管理人报告是基金管理人就报告期内管理职责履行情况等事项向投资者进行的汇报。具体内容包括：管理人及基金经理情况简介，报告期内基金运作遵规守信情况说明，报告期内公平交易情况说明，报告期内基金的投资策略和业绩表现说明，管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的展望，管理人内部监察稽核工作情况，报告期内基金估值程序等事项说明，报告期内基金利润分配情况说明及对会计师事务所出具非标准审计报告所涉事项的说明，报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明等。72、关于基金信息披露的表述，错误的是（  ）。[单选题]*A、加强基金信息披露可以改变投资者的信息弱势地位B、基金信息披露有利于投资者的价值判断C、加强基金信息披露可以防止信息的滥用D、基金信息披露是一种自愿性信息披露(正确答案)答案解析：

选项D错误：基金信息披露是指基金市场的有关当事人在基金募集、上市交易、投资运作等一系列环节中，根据法律法规规定向社会公众进行的信息披露。“阳光是最好的消毒剂。”依靠强制性信息披露，减少信息不对称，培育和完善市场运行机制，增强市场参与各方对市场的理解和信心，促进市场的健康发展，是世界各国（地区）证券市场监管的通行做法，基金市场作为证券市场的重要组成部分，强制性信息披露同样适用基金市场监管。选项ABC正确：基金信息披露的作用主要表现在四个方面。有利于投资者的价值判断。有利于防止利益冲突与利益输送。有利于提高证券市场的效率。能有效防止信息滥用。73、为保证基金资产的安全，《证券投资基金法》规定，除基金合同另有规定外，基金资产必须由（  ）保管。[单选题]*A、基金管理人B、基金销售机构C、基金托管人(正确答案)D、证券交易所答案解析：

选项C正确：为了保证基金资产的安全，《证券投资基金法》规定，除基金合同另有规定外，基金资产必须由独立于基金管理人的基金托管人保管，从而使基金托管人成为基金的当事人之一。选项A错误：基金管理人负责基金资产的投资运作选项B错误：基金销售机构负责基金的销售推广选项D错误：证券交易所是交易场所74、投资者购买基金份额，可以间接持有一篮子证券资产，这主要体现了证券投资基金（  ）的特点。[单选题]*A、专业管理B、信息透明C、组合投资(正确答案)D、独立托管答案解析：

选项C正确：组合投资、分散风险：基金通常采用组合投资方式运作，投资标的可达数十种甚至数百种。投资者购买基金份额，可间接持有一篮子证券资产，有效分散单一证券价格波动带来的风险。选项A错误：基金管理人拥有专业的投资研究团队和高效的信息处理能力，能为广大投资者提供专业化的投资管理服务。选项B错误：为切实保护投资者利益，增强投资者对基金投资的信心，各国（地区）基金监管机构对基金业实行严格的监管，对各种有损于投资者利益的行为进行严厉打击，并强制基金进行及时、准确、充分的信息披露。选项D错误：基金管理人负责基金的投资运作，基金托管人独立保管基金财产。这种相互制约、相互监督的制衡机制为投资者的利益提供了重要保障。75、明确基金的类别特征，有利于针对不同基金的特点实施更有效的分类监管。这主要体现了证券投资基金分类对（  ）的意义。[单选题]*A、基金投资者B、基金管理人C、基金评价机构D、监管部门(正确答案)答案解析：

对基金投资者而言，基金数量越来越多，投资者需要在众多的基金中选择适合自己风险收益偏好的基金。科学合理的基金分类将有助于投资者加深对各种基金的认识及对风险收益特征的把握，有助于投资者作出正确的投资比较与选择。对基金管理人而言，基金分类有助于基金管理人完善不同风险收益特征的产品布局，是管理人内部能力评估及合规适配的基础体系；对基金评价机构而言，基金的分类则是进行基金评级的基础；对监管部门而言，明确基金的类别特征将有利于针对不同基金的特点实施更有效的分类监管。综上，该题选D，选项ABC错误。76、指数基金的特点包括（  ）。Ⅰ.透明度高Ⅱ.风险分散Ⅲ.成本低廉Ⅳ.成本较高[单选题]*A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ(正确答案)B、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案解析：

被动型基金是以特定指数为标的，通过购买该指数的全部或部分成分证券构建投资组合，以跟踪标的指数或者基准业绩表现为主要投资目标的基金产品。指数基金具有透明度高、风险分散、成本低廉等特点（Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确，Ⅳ错误），近年来发展十分迅速。综上，该题选A，选项BCD错误。77、ETF的实物申购、赎回机制要求，投资者在一级市场赎回ETF时得到的是（  ）。[单选题]*A、现金B、一篮子证券或商品(正确答案)C、基金份额D、现金和证券的组合答案解析：

ETF所谓实物申购、赎回机制，是指投资者可以用ETF指定的一篮子证券或商品向基金管理人申购ETF；赎回时得到的不是现金，而是相应的一篮子证券或商品；如果想变现，投资者需要再卖出这些证券或商品。综上，该题选B，选项ACD为干扰项。78、被称为企业“财务快照”的财务报表是（  ）。[单选题]*A、利润表B、资产负债表(正确答案)C、现金流量表D、所有者权益变动表答案解析：

选项B正确：资产负债表如同一张企业的“财务快照”，反映其在特定时点拥有的资产、承担的负债以及所有者拥有的权益。选项A错误：利润表则展示企业在特定期间的经营成果，详细列明收入、成本费用及最终实现的净利润或亏损。选项C错误：现金流量表追踪企业在特定期间内所有现金的流人和流出，并按经营、投资和筹资活动分类，有助于评估其支付能力和现金管理效率。选项D错误：所有者权益变动表详细记录并解释报告期内所有者权益各组成部分的变动情况，如股本、资本公积和留存收益的变化。79、速动资产的计算是流动资产扣除（  ）等变现能力相对较差的项目。[单选题]*A、应收账款B、存货(正确答案)C、应收票据D、货币资金答案解析：

选项B正确：速动比率更加保守地衡量公司短期偿债能力，因为它只考虑可以快速变现的资产，不包括存货等流动性相对较差的流动资产。选项ACD错误：属于速动资产范围。80、在基金募集期间，以下关于募集资金的管理要求，正确的是（  ）。[单选题]*A、可以用于支付基金管理人的日常办公开支B、应当存入专门账户，在基金募集行为结束前任何人不得动用(正确答案)C、可以用于购买短期理财产品以提高资金收益D、可以提前支付后续基金运作的相关费用答案解析：

在基金募集期间募集的资金应当存入专门账户，在基金募集行为结束前，任何人不得动用。基金募集期间的信息披露费、会计师费、律师费以及其他费用，不得从基金财产中列支；基金收取认购费的，可以从认购费中列支。综上，该题选B，选项ACD为干扰项。81、某封闭式基金采用网上发售的方式，其主要通过（  ）向公众发售基金份额。[单选题]*A、基金管理人的直销中心B、与证券交易所交易系统联网的全国各地的证券营业部(正确答案)C、基金托管人的合作银行网点D、第三方销售平台答案解析：

封闭式基金发售方式包括：（1）网上发售：通过与证券交易所交易系统联网的全国各地的证券营业部，向公众发售基金份额（2）网下发售：通过基金管理人指定的营业网点和承销商的指定账户，向机构或者个人投资者发售基金份额综上，该题选B，选项ACD为干扰项。82、投资者小王在周一（非节假日）通过证券公司卖出某封闭式基金份额，该笔交易的资金交割时间为（  ）。[单选题]*A、T+0日B、T+1日(正确答案)C、T+2日D、T+3日答案解析：

封闭式基金交割规则：二级市场交易份额的交割在T+0日，资金交割在T+1日。综上，该题选B，选项ACD为干扰项83、某普通开放式基金在T日的基金总份额为20亿份，当日净赎回申请为2.5亿份。根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，该情况（  ）。[单选题]*A、不属于巨额赎回B、属于巨额赎回(正确答案)C、由基金管理人自主决定是否为巨额赎回D、需报中国证监会确认是否为巨额赎回答案解析：

根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》,除中国证监会规定的特殊基金品种外，开放式基金单个开放日净赎回申请超过基金总份额的10%的，为巨额赎回。本题中，2.5÷20=12.5%>10%，满足定义。综上，该题选B，选项ACD错误。84、在ETF份额的上市交易中，基金管理人需履行以下哪些职责（  ）。Ⅰ.向证券交易所申请上市Ⅱ.在每一交易日开市前向证券交易所提供当日的申购、赎回清单Ⅲ.在开市后计算并发布基金份额参考净值Ⅳ.根据实时成交数据计算份额参考净值[单选题]*A、Ⅰ、Ⅱ(正确答案)B、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案解析：

Ⅰ、Ⅱ正确：ETF合同生效后，基金管理人可向证券交易所申请上市。基金管理人在每一交易日开市前需向证券交易所提供当日的申购、赎回清单。Ⅲ、Ⅳ错误：证券交易所在开市后根据申购、赎回清单和组合证券内各只证券的实时成交数据，计算并每隔几秒发布一次基金份额参考净值（IOPV），供投资者交易、申购、赎回基金份额时参考。综上，该题选A，选项BCD错误。85、根据现行的《证券交易所管理办法》，我国北京证券交易所采用的组织形式是（  ）。[单选题]*A、会员制B、公司制(正确答案)C、合伙制D、股份制答案解析：

证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种，根据现行的《证券交易所管理办法》，上海证券交易所和深圳证券交易所采用会员制，北京证券交易所采用公司制。综上，该题选B，选项ACD为干扰项。86、某基金公司在信息披露时，使用了大量复杂的专业术语和冗长的技术描述，导致普通投资者难以理解，这一行为违反了基金信息披露形式方面的（  ）。[单选题]*A、规范性原则B、公平性原则C、易得性原则D、简明性原则(正确答案)答案解析：

选项D正确：简明性原则要求信息披露的表述应当简明扼要、通俗易懂，避免使用冗长、技术性用语。选项A错误：规范性原则要求基金信息必须按照法定的内容和格式进行披露，以保证披露信息的可比性。选项B错误：属于披露“内容”应遵循的原则。公平性原则要求将信息向市场上所有的投资者平等公开地披露，而不是仅向个别机构或投资者披露。选项C错误：易得性原则要求公开披露的信息容易被一般公众投资者获取。87、某基金公司旗下的新基金于2026年1月20日获得中国证监会注册，根据规定，该公司应在基金份额发售的（  ）前，将基金份额发售公告等文件登载在规定报刊上。[单选题]*A、1日B、3日(正确答案)C、5日D、7日答案解析：

基金募集申请经中国证监会注册后，基金管理人应当在基金份额发售的3日前，将基金份额发售公告、基金招募说明书提示性公告和基金合同提示性公告登载在规定报刊上，将基金份额发售公告、基金招募说明书、基金产品资料概要、基金合同和基金托管协议登载在规定网站上。88、某封闭式基金的基金合同中，必须披露的事项不包括（  ）。[单选题]*A、基金份额总额和基金合同期限B、开放式基金的最低募集份额总额(正确答案)C、基金份额发售价格的原则D、基金收益分配原则答案解析：

基金合同的主要披露事项1.募集基金的目的和基金名称；2.基金管理人、基金托管人的名称和住所；3.基金的运作方式；4.封闭式基金的基金份额总额和基金合同期限（A包括），或者开放式基金的最低募集份额总额；（B不包括）5.确定基金份额发售价格和费用的原则；（C包括）6.基金份额持有人、基金管理人和基金托管人的权利、义务；7.基金份额持有人大会召集、议事及表决的程序和规则；8.基金份额发售、交易、申购、赎回的程序、时间、地点、费用计算方式以及给付赎回款项的时间和方式；9.基金收益分配原则、执行方式；（D包括）10.基金管理人、基金托管人报酬的提取、支付方式与比例；11.与基金财产管理、运用有关的其他费用的提取、支付方式；12.基金财产的投资方向和投资限制；13.基金资产净值的计算方法和公告方式；14.基金募集未达到法定要求的处理方式；15.基金合同解除和终止的事由、程序以及基金财产清算方式；16.争议解决方式；17.当事人约定的其他事项。89、目前，我国需要披露上市交易公告书的基金品种不包括（  ）。[单选题]*A、封闭式基金B、上市开放式基金（LOF）C、交易型开放式指数基金（ETF）D、货币市场基金(正确答案)答案解析：

目前，披露上市交易公告书的基金品种主要有封闭式基金（A）、上市开放式基金（LOF）（B）、交易型开放式指数基金（ETF）（C）和基础设施基金。选项D不包括：货币市场基金通常不在证券交易所上市交易。90、小张今年26岁，刚入职互联网公司，单身，无家庭负担，每月除生活开支外有较多结余。他在选择基金产品时，更可能倾向于（  ）。[单选题]*A、只投资货币基金这类无风险产品B、优先配置高风险高收益的股票型基金(正确答案)C、全部投资于债券基金D、把资金平均分配到各类基金中答案解析：

个人投资者的其他个人状况，如就业状态和家庭状况，也会对其投资需求产生多方面的影响。拥有稳定工作的年轻个人投资者，其风险承受能力较强，更青睐高风险高收益的产品；子女的数量越多、需赡养老人的数量越多，家庭负担越重，则可投资的资金越少，投资者越偏向于稳健的投资策略和产品。综上，该题选B，选项ACD为干扰项，策略保守。91、根据《资管新规》，资产管理产品的投资者分为（  ）。Ⅰ.合格投资者Ⅱ.不特定社会公众Ⅲ.特定投资者Ⅳ.普通社会公众[单选题]*A、Ⅰ