中信证券公司财务.ppt

1、中信证券公司财务报表分析，财务管理0710徐晓玲0107100，1，公司简介中信证券股份有限公司于1995年10月25日正式成立。原有限责任公司、注册资本由人民币300，000，000.00元、中国中信集团(前中国国际信托投资公司)、中信宁波新新兴投资公司、中信兴新兴新投资公司、中信海信新新新投资公司共同出资设立。1999年经中国证券监督管理委员会批准，本公司增资结构调整为股份有限公司，企业法人营业执照于2003年1月6日在上海证券交易所上市。截至2009年12月31日，41个证券营业部及5个证券营业部批准设立和开业，但拥有未开设的证券营业部，还有一个证券服务部正在办理证券营业部管制的程序。拥

2、有中国新金疼痛劝诱责任公司、华沙资金管理有限公司、金石投资有限公司、中证期货有限公司、中信证券国际有限公司等5家总出资子公司。拥有中信万通证券有限责任公司中信健投资证券有限责任公司中信产业投资基金管理有限公司三家。截至2009年12月31日，共有2770人，其中高级管理人员为8人。第二，行业分析2009年政府的共同合作和前所未有的经济刺激，全球经济摆脱金融危机的阴影，市场信心逐步恢复。我国资本市场呈现强劲的复苏势头，成为世界上最活跃的资本市场之一。上证综合指数为3277分，每年上涨80%。股票基金每日平均成交量为2193亿韩元，同比增长97%。年a股票市场的股票融资额为5207亿韩元，同比增长

3、51%，其中IPO融资额为2022亿韩元，同比增长94%。2009年我国债券市场收益率大幅上升，国债、政策金融负债、企业债券收益率分别上升到80、85、90个基点。受低利率环境和刺激政策的影响，债券市场规模大幅增加，各种产品发行及信托企业规模创下历史新高。全年发行债券总额4.88万亿元，同比增长62%，其中信用债券1.96万亿元，同比增长70%。2009年证券行业总销售额超过2000亿元，同比增长64%。其中代理交易佣金收入为1419亿韩元，同比增长46%。证券收购手续费收入152亿元，同比增长90%。报告期间，公司的主要业务继续领先于市场，各种管理和服务工作也相应地进行。2009年归于公司股

4、东的净利润为89.84亿韩元，同比增长了22.98%。公司的净利润和净利润都排在全国证券公司第一位，其中净利润占整个行业的9.6%。三、分析公司主要财务指标(a)比较会计报表的变动幅度超过30%，货币资金比09年增长60.68%，主要是由于客户担保存款的增加；结算准备金比2009年08年增加了96.32%，主要是因为客户准备金增加了。交易金融资产比09年08年增长了97.96%，主要是因为交易金融资产投资规模增加。购买返还金融资产比2009年08年减少了42.79%，主要是由于返还销售业务的减少。保证金09年比08年增加了173.75%，主要是因为证券买卖交易量增加了。到期投资持有09年比08

5、年减少100%，主要是因为到期投资资产处置。长期股权投资比09年8年增长32.59%，主要是由于外国投资增加；建设工程比09年08年增加了10，271.50%，主要是因为购买办公楼。延期所得税资产比2009年08年增加了31.14%，主要是因为待支付员工的工资差距增加了。衍生金融负债比2009年08年增加了116.36%，主要是由于利率互换事业的增加。回购金融资产销售收入比2009年08年增加了108.57%，主要是由于回购销售事业的增加。证券预售款比09年08年增加了84.18%，主要是因为经纪业客户保证金的增加。代理收购证券比2009年08年增加了378.20%，主要是因为未清偿收购增加；

6、劳务给付比2009年08年增加了35.28%。这主要是由于劳动力成本的增加。预计比2009年8年增长3，551.61%的债务，主要是由于处理华夏证券清算遗留问题的预计债务增加。递延所得税负债在09年比08年增加了128.52%，主要是因为公允价值变动增加了征税暂时性差异。顺差公示比2009年08年增加了32.99%，主要是因为顺差共工氏。一般风险准备比2009年08年增加了43.62%，主要是由于一般风险准备和交易风险准备。少数股东权益09年比08年增加了39.50%，主要是由于少数股东的损益增加。(b)资产结构及资产质量2009年底，公司资产总额为2068.07亿韩元，同比增加699.18亿

7、韩元，增长51.08%。减去客户保证金后，2009年末公司总资产为943.30亿韩元，同比增长了24.41%。在资产(客户保证金扣除额)结构中，2009年末资产总额为943.30亿元，其中货币资金278.92亿元占29.57%。交易金融资产，可出售金融资产548.1亿元中债券投资占65.94%，基本上是信用等级较高的债券。公司资产是流动性强、风险较小的资产。资产负债(扣除客户保证金)规模及结构上，2009年末公司负债总额为295.15亿韩元，同比增加了112.23亿韩元，主要是由于正常回购事业。2009年底，公司资产负债率为31.29%，减去替代交易证券额，公司资产流动性强，足以满足支付债务的

8、要求。公司资产具有较强的流动能力、周转和实现能力，与负债流动压力成正比，表明公司资产状态、资产结构良好，具有持续运营的稳定性和安全性。2009年底，归于母公司的股东权益为615.99亿韩元，同比增长了11.55%，企业资本实现了保存和增值。2009年母公司的净资本额为349.04亿韩元，比2008年末的净资本387.79亿韩元减少了9.99%，母公司的净资本和净资产比率为66.54%。(三)利润表比较，利润特性上，公司的利润基本来自主营业务，主营业务利润构成总利润的主体，非经常损益及公允价值变动的影响很小。在收入结构中，公司的各项主要业务均衡发展，各项主要业务收入都处于行业领先地位，显示了公司

9、业务发展的多样化模式和风险防范能力；从利润质量水平来看，公司的各项收入主要以现金形式实现，公司利润高的质量水平。公司净利润是公司经营活动的成果，构成了公司最主要最稳定的资金来源，为公司的长期发展奠定了良好的资产基础，表明公司在激烈的市场竞争环境下保持了强大的创收能力和发展潜力。(4) 2009年公司现金及现金等价物净增加额533.44亿韩元，同比增长1034.46亿韩元，206.47%。结构上主要是经营活动产生的净现金流增幅较大。2009年经营活动产生的净现金流动额为643.60亿韩元，比2008年增加了865.51亿韩元，增加了390.04%，主要是由于中介事业客户资金和手续费收入的增加。2009年投资活动产生的净现金流动量为-70.38亿韩元，与2008年相比，净流出量减少了181.15亿韩元，主要是因为2009年公司可出售的金融资产投资和股权投资增幅放缓。2009年筹资活动产生的净现金流为-39.75亿韩元，比2008年增加了14.2亿韩元的净流出。这主要是因为公司偿还到期债券本金和现金股利。在这种情况下，2009年公司现金及现金等价物净增加额