第20章 经济周期与经济增长理论.ppt

1、1,第十九章经济周期与经济增长理论,2,经济周期,3,研究经济周期的目的，是避免或减轻经济危机或衰退产生的危害。,经济周期是西方经济理论中所着重研究的一个课题。 美国经济学家西蒙库茨涅兹、瑞典经济学家缪达尔（GUNNAR MYRDAL）、英国经济学家哈耶克（FRIEDRICH AUGUST VON HAYEK） 美国经济学家罗伯特卢卡斯（ROBERT LUCAS）等人分别因为从经济增长、货币理论、理性预期等不同的角度展开对经济周期的研究，获得了诺贝尔经济学奖。,4,周期理论研究的现实经济意义,是正确制订宏观经济稳定性政策的理论基础。 是进行经济预警预测的基础，为企业决策提供理论参考 是一般投资

2、者决策的理论基础 周期理论上世纪20年代提出. 30年代,因大萧条受凯恩斯理论的冲击而失宠. 80年代才重新被广泛接受为宏观经济波动理论的正统研究方法. 90年代后的综合性发展,5,主要内容, 经济周期的类型与成因 乘数加速原理 经济增长及其决定因素 经济增长模型,6,1 经济周期的含义与类型,经济周期（business cycle）：也称经济循环和商业周期，它是指经济处于生产和再生产过程中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象。 经济周期分为四个阶段： 繁荣(boom)、 衰退(recession)、 萧条(depression)、 复苏(recovery),7,经济周期

3、阶段的划分,t1,衰退,萧条,复苏,繁荣,t5,t4,t3,t2,8,经济周期的特征,1）经济周期不可避免。 2）经济周期是经济活动总体性、全局性的波动 3）一个完整的周期由繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段组成。 4）周期的长短由周期的具体性质所决定。,9,经济周期繁荣阶段的特征,生产迅速增加 投资增加 信用扩张 价格水平上升 就业增加,10,经济周期衰退阶段的特征,生产下降 投资减少 产品滞销 价格水平下降 失业增加,11,经济周期就是国内生产总值及经济活动的周期性波动。经济学家在解释这一定义时强调： 第一，经济周期的中心是国内生产总值的波动。 第二，经济周期是经济中不可避免的波动。 第三，虽

4、然每次经济周期并不完全相同，但它们却有共同之点，即每个周期都是繁荣与衰退的交替。,12,经济周期可以分为两个大的阶段：扩张（或繁荣）阶段与收缩（或衰退）阶段。 繁荣阶段的特征是生产迅速增加，投资增加，信用扩张，价格水平上升，就业增加，公众对未来乐观。繁荣的最高点称为顶峰。 萧条阶段的特征是生产急剧减少，投资减少，信用紧缩，价格水平下跌，失业严重，公众对未来悲观。萧条的最低点称为谷底,13,美国，经济繁荣的20年代,1921-1927，股票市场价值翻了一翻还多; 美国家庭和企业的财富增长了数十亿美元； 然而 1929年10月24日，黑色星期四,14,1929年10月24日，“黑色星期四”，美国股

5、票市场崩溃。成千上万的美国人，从一贫如洗的寡妇到腰缠万贯的大亨，都失去了他们终生的积蓄。 到这天结束时，已经有11个金融家自杀。 到1929年底，超过400亿美元的财富在大崩溃中化为乌有,15,图中的牌子上写道：“100美元可买下这辆轿车，在股市上丧失了一切，急需现钞。”,16,1929年经济危机危害程度之深，持续时间之久，影响范围之广，政治干预之多，在当代史中绝无仅有。寻求对股市崩溃和大萧条原因的理解，直到现在还是西方学界、业界和政界辩论的焦点。围绕大萧条成因的解释，形成了今天流派众多的宏观经济学理论。争论的焦点包括政府不适当的财政货币政策、技术冲击、投机盛行、社会分配不公、道德沦丧等等。,

6、17,道琼斯工业平均指数,1920,1935,1940,1945,1925,1930,18,19,引发美国股市大崩盘的1929年9-10月，被后来者形容为“屠杀百万富翁的日子”，并且“把未来都吃掉了”。在危机发生后的4年内，美国国内生产总值下降了30%，投资减少了80%，1500万人失业美国著名经济学家加尔布雷思撰著的1929年大崩盘，全面、系统、准确地评述了这一段令人窒息的日子，旨在“揭出病根，引起疗救的注意”。,该书于1954年初版以来，在1955、1961、1972、1979、1988、1997年不断再版，受到世人的广泛赞誉，并成为学术界和证券投资界大量引用的极具代表性的作品。美国财富杂

7、志将1929年大崩盘列为其推荐的75本必读商业类图书之首选。圣路易斯邮报认为1929年大崩盘是卓尔不群的传奇经济学家“对人类经济史上最令人难忘的岁月精湛分析”。大西洋月刊评论则评价道：“经济文章很少以其娱乐价值而著称，但这本书却做到了。加尔布雷思的文章雍容而机智，并且幽默地鞭挞了这个国家某些金融领域的智者和政策所犯的错误。”在时隔40年后为本书最新版所做的序言中，加尔布雷思又从全新的视角审视了历史的教训及金融界盲目乐观和操纵权力的后果。,20,1921-1934年美国GNP增长率,21,大萧条前后世界贸易水平,22,大萧条前后美国失业率水平,1933,1929,1938,23,失业率:,192

8、9.10 3% 1930 9% 1933 25% 1938 20% 大萧条不仅动摇了世界经济的根基，还动摇了经济学家的自信。没有人能够预言大萧条的到来，也没有几个人能够解释它。为什么经济会如此长时间低迷？政府如何才能阻止这样的灾难？,24,对这些答案的寻求成为现代宏观经济学也就是对总体经济行为的研究的出发点。 宏观经济学理论的一个基本目标就是对商业周期加以解释确定导致经济整体扩张或收缩的原因。 宏观经济政策试图利用宏观经济理论的洞察力来控制商业周期。,25,经济周期的类型,长周期（康德拉季耶夫周期，50年） 中周期（朱格拉周期，810年) 最早 短周期（基钦周期，40个月） 中长周期（库兹涅茨

9、周期，1525年）建筑业周期,26,（一）康德拉季耶夫周期,俄国经济学家康德拉季耶夫提出著名的“长波理论”。认为经济中存在一种平均长度约为50年左右的长期循环。这种长周期被称为“康德拉季耶夫周期”。,27,（二）朱格拉周期,朱格拉根据其统计分析，认为经济中存在一个长度约为910年的经济周期。 设备投资循环 熊彼特把这种周期称为为中周期，或朱格拉周期。汉森则把这种周期称为“主要经济周期”。,28,（三）基钦周期,英国统计学家基钦认为经济周期实际上包括大周期和小周期两种周期的观点。小周期平均长度为3.5年（约40个月），而一个大周期则包括两个或三个小周期。 熊彼特把这种约为40个月的周期称为短周期

10、或基钦周期。 基钦提到，这种小周期是心理原因所引起的有节奏的运动的结果，而这种心理原因又是受农业丰歉影响食物价格所造成的。,29,（四）库兹涅茨周期,美国经济学家库兹涅茨认为经济中存在长度为1525年不等的长期波动。 这种波动在美国的许多经济活动中，尤其是建筑业中表现得特别明显，所以库兹涅茨周期也称为建筑业周期。,30,(五) 熊彼特综合周期,熊彼特（美国，1939）综合周期：每一个5060年的长周期包括6个810年的中周期，每一个中周期包括三个长度约40个月的短周期。他在年提出，人类进入工业社会后大约经历了三个长周期： 第一个长周期：18世纪80年代1842年，“纺织机时代” 第二个长周期：

11、1842年1897年，“蒸汽机和钢铁时代” 第三个长周期：1897年以后，“电气化和汽车时代”,31,2 经济周期的成因,外生经济周期理论,内生经济周期理论,32,一、外生经济周期理论,外生经济周期理论,33,太阳黑子理论,经济周期的波动性是由于太阳黑子的周期性变化。 太阳黑子的周期性变化会影响气候的周期变化，而这又会影响农业收成，农业的收成又会影响整个经济。 太阳黑子的出现是有规律的，大约每十年左右出现一次，因而经济周期大约也是每十年一次。 该理论由英国经济学家杰文斯于1875年提出。,34,创新理论,所谓创新是指引进一种新的生产函数，或者说是生产要素的一种“新组合”。按照熊彼特的观点，创新

12、主要是指： 新技术、新工艺； 新材料；新产品； 新市场； 新的要素组合形式 创新理论认为创新是经济周期波动的主要原因。技术的革新和发明不是均匀的连续的过程，而有其高潮和低潮，因而导致经济上升和下降，形成经济周期。,35,政治周期理论,该理论把经济周期循环的原因归为政府的周期性决策。 政治性周期的产生有三个基本条件：1、凯恩斯国民收入决定理论为政策制定者提供了刺激经济的工具；2、选民喜欢高经济增长，低失业以及低通货膨胀的时期；3、政治家喜欢连任。 政治性周期的具体运行：大选前，总统为了连任，采取宽松的经济政策来刺激经济增长；大选结束后，宽松的政策使通货膨胀成为人们关注的问题，因而不得不采取紧的经

13、济政策，使经济走向衰退。,36,二、内生经济周期理论,内生经济周期理论,37,（一）纯货币理论,由英国经济学家霍特里提出 货币供应量和货币流通速度直接决定了名义国民收入的波动。经济波动完全是由于银行体系交替地扩张和紧缩信用所造成，尤其以短期利率起重要的作用。,38,（二）投资过度理论,把经济周期的循环归因于投资过度 由于投资过多，与消费品生产相对比，资本品生产发展过快。资本品生产的过度发展促使经济进入繁荣阶段，但资本品过度生产从而导致的过剩又促使经济进入萧条阶段。,39,（三）消费不足理论,该理论以西斯蒙弟、马尔萨斯和霍布森为代表 经济中出现萧条是由于社会对消费品的需求赶不上社会对消费品生产的

14、增长，这种不足又根源与国民收入分配不公所造成的过度储蓄。,40,（四）心理理论,经济循环周期取决于投资，而投资的大小主要取决于业主对未来的预期，而预期是一种心理现象，心理现象又具有不确定性。因此，经济波动的最终原因取决于人们对未来的预期。 当预期乐观时，增加投资，经济步入复苏、繁荣；当预期悲观时，减少投资，经济则陷入衰退与萧条。,41,3 乘数加速原理, 乘数加速原理是由汉森萨缪尔逊提出来的，该理论认为，经济周期是由投资（引致投资）和收入因素共同作用决定的，它认为投资增加通过乘数作用，会带来倍数于投资增量的国民收入；反过来，国民收入的增长通过加速数促进投资以更快的速度增长；而投资的增长又使国民

15、收入增加，如此循环往返，社会经济就处于经济周期的扩张期。 乘数加速原理是由对凯恩斯投资理论的修正与发展。,42,加速原理（acceleration principle）,加速原理是由经济学家汉森提出的。该理论认为：收入或消费需求的增加必然引起投资的若干倍增加，而收入或消费需求的减少必然引起投资若干倍的减少。 加速原理是对凯恩斯投资理论的完善和发展。该理论强调收入波动对经济周期性波动的影响。,43,加速原理中的几个概念,引致投资：是指由于国民收入或消费等因素的变动而引起的投资。加速原理中所说的投资就是引致投资（或诱发性投资）。 资本产量比（v）：是指一单位产量所需的资本量，即资本量与产量的比率。

16、 加速系数（a）：是指增加一单位产量所需增加的资本量，即资本增量与产量增量的比率。,44,加速原理的假设,技术水平不变，即资本产量比率与加速系数不变且相等。 在(t-1)期生产的产量(Yt-1)花费的资本存量为Kt-1,则Kt-1=v Yt-1,45,加速原理的数学模型,收入变动与投资变动之间的关系可表示为：,46,加速原理的经济学解释, 投资等于收入（或消费）变动额乘以加速系数 投资的变动取决于产量增量的变动，而不是产量的绝对变动量。只要产量增量的增长下降，即使其绝对数增加，也会导致投资水平的下降。 由于资本产量比率大于1，因此净投资的变动量倍数于产量的变动量，这是加速原理的作用。 要使投资

17、保持不变，消费必须持续增长，消费量只有以递增的幅度增长，才能保持加速作用对经济繁荣所产生大刺激。,47,汉森萨谬尔逊模型,乘数原理强调的是自发性投资的增加会引起国民收入以乘数的形式增长。 加速原理强调的是国民收入的波动对投资的影响，国民收入一定幅度的变动会引起投资以加速的形式变动。 汉森萨谬尔逊模型就是把乘数和加速的作用紧密地结合在一起。,48,汉森萨谬尔逊模型的数学公式,49,模型的经济学分析,公式1表明在封闭经济中，国民收入由消费、投资和政府支出构成； 公式2表明现期消费取决于边际消费倾向和前期国民收入水平； 公式3表明投资由消费增长量与加速系数决定，也就是国民收入决定； 公式4表明政府支

18、出为常数； 结论：通过乘数加速原理的综合作用，经济靠自身的调节就会自发地形成复苏、高涨、衰退、萧条的周期性循环。,50,经济增长理论,经济增长的含义 决定经济增长的因素 经济增长模型,51,The view of economic growth of China,52,经济增长的复杂性,53,一些国家的实际GDP年增长率,经济是一个演化的复杂系统,54,中国实际GDP的增长,55,美国实际GDP的增长,56,亚当斯密认为 如果资本量越大，雇用的生产工人在全部劳动中的比例越大，劳动生产率越高，经济增长越快。 李嘉图认为 经济增长的条件包括技术进步和资本积累的增加。 马歇尔强调 资本家的投资和企业

19、家的经营管理活动对经济增长的促进作用。,一、经济增长理论概述,57,对经济增长的一般认识,一、经济增长与经济发展 在宏观经济学中，经济增长通常被规定为产量增加。 若用Y t表示t时期的总产量，Y t-1表示（t-1)期的总产量，则总产量意义下的增长率可表示为：,一个国家或地区产品和劳务产出数量的增加。一般用实际国民生产总值的增长率来衡量。,总产量的增加,58,若用y t表示t时期的人均产量，y t-1表示（t-1)期的人均产量，则人均产量意义下的增长率可表示为：,59,衡量指标?,物价 人口 潜在 缺陷,60,经济增长的影响因素,经济增长是总需求和总供给共同作用的结果 从短期看，潜在生产能力变

20、化不大，一国的经济增长主要受总需求的影响。 从长期看，总需求总会和潜在生产能力相一致。经济增长从根本上看只能是潜在生产能力增加的结果。 导致潜在生产能力增加的因素有二大类， 生产要素投入量的增加； 生产要素使用效率的提高。,61,经济增长的特征,产量增长率、人口增长率、人均产量增长率都相当高 生产率的增长率也很高 经济结构的变革速度是高的 社会结构与意识形态结构迅速改革 增长在世界范围内迅速扩散 世界增长是不平衡的,62,二、经济增长的源泉,63,生产要素的供给增长 1 2 3 资本要素的供给增长 4 技术进步 5 6 7,64,生产函数： 总产出全要素生产率F（劳动，资本）Y=AF（N,K）

21、,若劳动变动N，资本变动K，技术变动A。 产出变动：YMRPN NMRPK KF(N,K) A,两边同除以Y=AF(N,K) ：,边际收益产品MRP：厂商增加一单位的要素所能增加的收益。,劳动收益在产出中的份额 资本收益在产出中的份额,65,决定经济增长因素,根据丹尼森对经济增长的划分： 生产要素投入量 劳动力在数量上的增加和质量上的提高 资本（包括土地）在数量上的增加 总（全）要素生产率 劳动力从农业和小本经营中重新配置到更有效的用途上去，即资源配置的改善 规模的节约 知识进展以及它在生产上的应用,66,经济增长理论的形成与发展, 现代经济增长理论经历了一条由外生增长到内生增长的演进道路。在

22、20世纪40年代末，哈罗德多马模型（资本积累论）的提出奠定了现代经济增长模式的基本框架。20世纪60年代中期，索洛（R Solow）、斯旺（ T Swan）、米德（ J Mead ）、丹尼森（ E Denison ）等人提出的技术进步论，为外生经济增长理论（新古典经济增长理论）构造了一个完整的理论框架。但是，由于该理论是建立在规模收益不变或递减的基础之上，因而无法解释人类漫长的经济增长史，其结果是这一理论在20世纪末衰落了，并在此后的一二十年时间内几乎销声匿迹。进入20世纪80年代中期，以罗默（ P Romer ）、卢卡斯（ R Lucas ）等人为代表的经济学家，在对新古典增长理论的重新思考

23、的基础上，提出了“内生技术变化”理论，从而重新燃起了人们对经济增长理论和问题的兴趣，掀起了一股“新增长理论”（New Growth Theory）的研究热潮。,67,经济增长模型和理论,哈罗德多马经济增长模型 新古典经济增长模型 新剑桥经济增长模型 新经济增长模型,68,（一）哈罗德多马经济增长模型,本模型是由英国经济学家哈罗德（R.Harrod）和美国经济学家多马（D.Domar）在上世纪30、40年代提出的。由于两个模型的内容基本相同，故一般称为哈罗德多马模型。,69,哈罗德模型,假设： 1、社会的全部产品只有一种（全社会所有产品不是用作消费品就是用作投资品，故称一部门的增长模型）； 2、

24、规模报酬不变； 3、资本产量比率（K/Y）以及资本劳动比率（L/Y）、劳动产量比率（K/L）在增长过程中始终不变； 4、劳动力按一个固定不变的比例增加 5、不存在技术进步，且资本存量（K）没有折旧。,70,哈罗德模型,哈罗德模型包括三个不同方程： 1、实际增长率 有效需求决定 2、有保证的增长率/合意增长率 长期中理想的增长率,由合意的储蓄率与合意的资本-产出比所决定 3、自然增长率Gn 长期中人口增长和技术进步所允许达到的最大增长率,71,实际增长率公式,G：实际增长率，即任一年国民收入的增 加量与上一年的国民收入的比率G=Y/Y s：实际发生的储蓄率，s=S/Y v：实际资本产量比率 v=

25、K/Y K=vY K = v Y =I,72,实际增长率公式,或,哈罗德经济增长模型的含义：经济增长率取决于社会储蓄率。在假定生产技术不变，即加速系数（V）为一固定比率，如果要获得一定的经济增长率（G），就必须保证一定的储蓄率（s）；反之，在加速系数不便的情况下，要使一定的储蓄率下的社会储蓄量为投资所全部吸收，就必须保证一定的经济增长率。,73,有保证的增长率,GW：有保证增长率 sd ：意愿的储蓄率，指人们意愿的储蓄在其收入中所占的比例 vr ：意愿的资本产量比率 哈罗德模型的核心命题：均衡增长所需具备的条件是 Gw=sd / vr 它表明，在经济增长过程中要实现每一年的总供给与总需求相互平

26、衡的均衡增长，要求有足够的有效需求，以便由需求带动的国民收入的增长率所引致的投资恰好能够完全吸纳既定的储蓄。也即一旦满足了此公式，就可以实现意愿投资等于意愿储蓄，从而使经济能够以稳定状态均衡地增长。,74,有保证增长率、实际增长率与经济周期,要实现稳定均衡增长，必须使G=Gw.一旦G偏离了GW，在这以后的时期里，就将出现经济周期中所表现出来的那种“累积性”的经济扩张或经济紧缩。,75,如果GGW,1、假定s=sd G v = s GW vr = sd G v = GW vr GGW,则必然有vvr ，这时，资本家就感到资本短缺，从而进一步追加投资，而投资的增加，通过乘数作用，使实际增长率更高，

27、更加偏离有保证增长率。资本短缺更为严重，从而形成累积性的扩张。,76,2、假定v=vr s/G=v sd/GW=vr s/G= sd/GW GGW,则必有ssd,这就意味着实际储蓄率也即实际投资率大于意愿的储蓄率，投资需求强烈，从而资本家增加投资，其结果与1、相同。,77,由此可见，只要GGW，经济就会出现累积性的扩张，反之，当GGW时，经济就会出现累积性的紧缩。由于G=GW是罕见的，偶然的，所以经济总是在紧缩与扩张的交替中波动发展。,78,自然增长率公式,Gn：自然增长率，是指人口增长和技术进步能允许达到的长期最大增长率。 s0：一定制度安排下最适宜的储蓄率 vr：预期的资本产量比率 Gn

28、= s0/ vr 这是哈罗德在分析经济长期波动的原因时运用的公式。,79,GwGn,这表明意愿增长率超过了人口增长和技术进步所能允许的程度。由于增长受到了劳动力不足和技术条件的限制，资本家因无利可图而压缩投资，从而引起经济停滞趋势。,80,Gw Gn,这表明意愿增长率尚未达到人口增长和计划素进步所允许的水平，增长不会受到限制，资本家将增雇工人，扩大生产，因而有可能出现经济过热和通货膨胀。,81,Gw=Gn,这表明在既定的技术水平下，社会全部劳动力和生产设备都得到了充分利用。假如此时又有G=Gw，则社会既实现了稳定均衡增长，又保证了充分就业，于是就实现了充分就业的稳定均衡增长。所以，实现最理想的

29、长期增长的条件是：G=Gw=Gn,82,多马模型,多马模型与哈罗德模型基本相同，区别在于用资本生产率代替资本产量比率。 资本生产率：又称投资效率，是指每单位资本可得到的产量。= Y/I, 也即=1/v 多马模型的基本公式：G=s,83,哈罗德多马模型的意义,将凯恩斯的理论动态化、长期化，并重点阐明了投资的双重作用。投资增加有效需求和国民收入，即扩大了需求；投资还增加了资本存量和生产能力，即扩大了供给。 说明了经济波动的原因和实现经济长期、稳定、均衡增长的条件，并将其模型化。 强调了资本积累（储蓄率或投资率）在经济增长中的作用。 阐明了国家干预和实现调控在促进经济增长中的必要性，为政府宏观调控提

30、供了理论依据。 刀锋理论,84,（二）新古典经济增长模型,新古典经济增长模型是由美国经济学家索洛和斯旺在上个世纪50年代提出的。 该模型的基本假定为： 有资本和劳动力两种生产要素，且两种要素可相互替代（即K/L的比率可以变动）； 在经济的任何时候，劳动力和资本都可以得到充分利用 经济处于完全竞争条件下，劳动力和资本都按照各自的边际生产力而分得相应的产量。,85,新古典经济增长模型,新古典经济增长模型的依据是柯布道格拉斯函数： Y=AL K 假定不存在技术进步，国民收入的增长取决于资本和劳动的增长以及资本和劳动的边际生产力，公式表示为： Y=MPL L+ MPK K 将上式分别除以Y得： Y/

31、Y=（MPL L）/ Y+ （MPK K）/ Y 将上式化简得： Y/ Y= L/L+ K/K,86,Y=f(k),资本、产出和储蓄之间的关系,资本存量,产出和收入,储蓄和投资,资本增量,S=sY, K, K,87,新古典经济增长模型（技术进步型）,GY=GL+GK+ GY、GL、GK、均与前式相同，取决于技术进步的状况 含义：经济增长不仅取决于资本的增长和劳动力的增长，而且还取决于经济技术进步的情况。,88,人均生产函数曲线,不考虑技术进步：Y=F（N,K） 规模报酬不变 Y=F（N, K） 令1/N N全部人口，假设所有人口参与生产 则 Y/N =F（1, K /N ） 令人均产出y Y/N， 人均资本k K /N ， 则y f（k） F（1, k ）,89,新古典经济增长模型的意义,一反经济增长理论中“资本积累是决定因素”的传统看法，提出了技术进步对经济增长的观点。 由于可以通过调节资本劳动比例来改变资本产量比例，以增强经济增长率的调节性和稳定性，从而克服哈罗德多马模型中“刃锋”问题。 突出了市场调节的作用。,90,经济增长与经济发展,经济增长是一个“量”的概念，经济发展是一个比较复杂的“质”的概念。经济发展不仅包括经济增长，而且包括国民的生活质量，以及整个社会经济结构和制度结构的总