（农业经济管理专业论文）企业应收账款风险管理研究.pdf

摘要 在现代商品经济中，企业之间的商品交易大都是建立在商业信用基础上，以赊销 方式实现的。商业信用在扩大销售、拓展市场、降低整体经营成本、强化企业市场竞 争地位和实力，进而实现规模经营等方面有着其他任何结算方式都无法比拟的优势； 然而，随着信用经济的不断发展，企业之间由于赊销业务而产生的应收账款问题也f t 益严峻。许多企业因为盲目赊销，其应收账款居高不下，呆账和坏账比例逐年升高， 利润下降，甚至连年亏损、经营难以继续，最终被迫破产或被重组。大量国内外案例 表明，应收账款风险吞噬企业生命力的能力是难以估量的，其后果令人触目惊心。排 除宏观经济环境和社会信用状况的影响，企业面l | 缶严重的应收账款风险问题的重要原 因就是企业对自身所持有的应收账款风险状况没能及时掌控和管理。企业采取赊销的 销售方式，虽然在账面上能够形成大量的收入，但是，这些应收账款实际上能够收回 的金额由于企业内外部的各种原因要大打折扣。所以企业最终实现的收入不是应收账 款的账面额度，而是实际上能够收回的额度。在应收账款收回之前，企业的这部分由 应收账款代表的资产其价值是存在不确定性的，也就是存在风险。如果企业对这些存 在风险的资产没有清晰的认识，那么由应收账款问题引起的经营危机就会潜伏、滋生。 所以，企业必须充分重视应收账款风险的分析和掌控，加强应收账款风险的管理，控 制和规避应收账款的风险。就如何对应收账款风险进行管理，本文提出了构建一套从 识别风险到风险防范与控制；从风险产生以后对其加以测定到对风险加以规避的全程 管理体系。 文章共分为六个部分。第一部分是引言，主要介绍国内外的研究现状、本文的研 究目的和意义以及本文的技术路线等。第二部分是应收账款风险管理的基本理论，主 要介绍了应收账款风险的定义、分类、影响因素及识别方法。第三章分析了我国上市 公司、不同行业及安徽省上市公司应收账款及其风险管理的情况。第四部分主要论述 应收账款风险管理体系的构建，包括应收账款风险防范与控制、应收账款风险测定模 型的构建和应收账款风险的规避方法。第五部分，通过分析某上市公司应收账款风险 的现状，提出了提出改善建议。最后是对本文的总结，提出本文的不足和需要继续研 究的内容。 关键词：应收账款，应收账款风险，信用，防范与控制，规避 a b s t r a c t i nt h em o d e m e c o n o m ys o c i e t y , t h em o s tt r a d ei sb a s e do nc r e d i t t h et r a d ec r e d i ti st h e m o s te f f i c i e n tm e a n so fs e t t l e m e n ti ne n l a r g i n gt h em a r k e t ，r e d u c i n gt h ew h o l ec o s to ft h e b u s i n e s s ，s t r e n g t h e n i n gt h ep o w e ro ft h ec o m p e t i t i o n ，a n de t c h o w e v e r , a l o n gw i t ht h e c o n t i n u o u sd e v e l o p i n go ft h ec r e d i te c o n o m y , t h ep r o b l e mo fa c c o u n t sr e c e i v a b l eo f c o r p o r a t e si sa l s oi n c r e a s i n g l yr i g o r o u sb e c a u s eo fc r e d i ts a l e b e c a u s em a n yc o r p o r a t e s b l i n d l ys a l e o nc r e d i t ，t h e i ra c c o u n t sr e c e i v a b l ea r e h i g h ，a n d t h e p r o p o r t i o n o f n o n p e r f o r m i n ga n db a dd e b t sg r o wy e a rb yy e a r n e i rp r o f i t sd e s c e n d e v e nb e c o m e d e f i c i to rh a r dm a n a g e m e n tf o rs u c c e s s i v ey e a r s f i n a l l yi sf o r d e dt ob r o k e no rr e o r g a n i z e d t h ed o m e s t i ca n di n t e m a t i o n a lc a s e si ng r e a tq u a n t i t i e se x p r e s st h a ti ti sh a r dt oe s t i m a t e t h ea b i l i t yo fa c c o u n t sr e c e i v a b l er i s ke n g u l f e dc o r p o r a t e s ，a n dt h e c o n s e q u e n c ei s f e a r s o m ef o rp e o p l e t or u l eo u tt h ei n f l u e n c eo fm a c r o s c o p i ce c o n o m i ce n v i r o n m e n ta n d s o c i a lr e p u t a t i o nc o n d i t i o n ，a ni m p o r t a n tr e a s o nc a u s i n gc o r p o r a t e sf a c i n gs e r i o u sa c c o u n t s r e c e i v a b l er i s ki st h a tc o r p o r a t e sd i d n th o l da n dm a n a g et h e i ra c c o u n t sr e c e i v a b l er i s ki n t i m e t h ec o r p o r a t e sa d o p tt h em e t h o do fc r e d i ts a l e ，a l t h o u g hi tc a l lb e c o m ea g r e a td e a lo f i n c o m eo nt h eb o o k ，t h e s ea c c o u n t sr e c e i v a b l e sw h i c hc a r tb et a k e nb a c ka c t u a l l yw i l l a f f e c te f f i c i e n c yf o ra l lk i n d so ff a c t o r si n s i d ea n do u t s i d et h ec o r p o r a t e s b e f o r ea c c o u n t s r e c e i v a b l et a k e nb a c k ，t h ep a r tp r o p e r t i e st h e s ea c c o u n t sr e c e i v a b l er e p r e s e n ta r eu n c e r t a i n i nv a l u e ，t h a ti st os a yt h er i s ke x s i t s i ft h ec o r p o r a t e sh a v en oc l e a ru n d e r s t a n d i n gt ot h e s e p r o p e r t i e sw h i c hh a v er i s k ，m a n a g e m e n tc r i s i sc a u s e db ya c c o u n t sr e c e i v a b l ep r o b l e mw i l l i n c u b a t e ，o rs t i ru p s o ，t h ec o r p o r a t e sh a v et ov a l u et h ea n a l y s i so fa c c o u n t sr e c e i v a b l e r i s k , c o n t r o lw e l l ，s t r e n g t h e nt h em a n a g e m e n t ，a n dc o n t r o la n de v a d et h er i s ko fa c c o u n t s r e c e i v a b l e o nh o wt oc a r r yo nm a n a g e m e n tt ot h ea c c o u n t sr e c e i v a b l er i s k ，t h et e x tp u t f o r w a r das e to fm a n a g e m e n ts y s t e m ：g u a r da g a i n s tt ot h ea c c o u n t sr e c e i v a b l er i s kw i t h c o n t r o lb e f o r et h er i s ka p p e a r s ；e s t a b l i s h m e n to fr i s km e a s u r e m e n tm o d e la n dt h ee v a d a b l e m e t h o do fa c c o u n t sr e c e i v a b l er i s ka f t e rt h er i s k a p p e a r s t h e s e f o r ma ne n t i r e m a n a g e m e n ts y s t e m t h ea r t i c l ei st o t a l l yd i v i d e di n t os i xp a r t s t h ef i r s tp a r ti sp r e f a c e ，m a i n l yi n t r o d u c i n g t h ep r e s e n tc o n d i t i o no fd o m e s t i ca n di n t e r n a t i o n a lr e s e a r c h ，t e x t u a lr e s e a r c hp u r p o s ea n d m e a n i n ga n dt e x t u a lt e c h n i q u er o u t ee t c t h es e c o n dp a r ti n t r o d u c e st h ee l e m e n t a r yt h e o r y o fr i s ka n da c c o u n t sr e c e i v a b l er i s k ，i n c l u d i n gt h em e a n i n go fr i s ka n da c c o u n t sr e c e i v a b l e r i s k ，t h es o r t s ，i m p a c tf a c t o ra n dm e t h o do fi d e n t i f i c a t i o n 、t h em i r dp a r ta n a l y z e st h e a c c o u n t sr e c e i v a b l ea n dt h e i rr i s k i no n rc o u n t r yb u s i n e s se n t e r p r i s el i s t e dc o m p a n y ， d i f f e r e n tp r o f e s s i o na n dl i s t e dc o m p a n yi na n h u ip r o v i n c e t h ef o u rp a r ti sa b o u th o wt o s e tu pt h em a n a g e m e n ts y s t e mo ft h ea c c o u n t sr e c e i v a b l er i s k i ti sm a d eu pw i t hg u a r d a g a i n s tt ot h ea c c o u n t sr e c e i v a b l er i s kw i t hc o n t r o l ，e s t a b l i s h m e n to fr i s km e a s u r e m e n t m o d e la n dt h ee v a d a b l em e t h o do fa c c o u n t sr e c e i v a b l er i s ki nc o r p o r a t e s t h ef i f t hp a r t t a k e st h ee x a m p l eo fal i m i t e dl i a b i l i t yc o m p a n yt oa n a l y z et h ea c c o u n t sr e c e i v a b l er i s k a n dp u tf o r w a r ds o m ei m p r o v i n gs u g g e s t i o n s t h el a s tp a r ti sas u m m a r y ，p u t t i n gf o r w a r d t e x ts h o r t a g ea n dc o n t e n t sn e e dt os t u d yc o n t i n u o u s l y k e yw o r d s ：a c c o u n t sr e c e i v a b l e ，a c c o u n t sr e c e i v a b l er i s k ，c r e d i t ，p r e v e n t i o na n dc o n t r o l e v a s i o n 独创性声明 本人声明所呈的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作 及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方 外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为 获得安徽农业大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与 我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确 的说明并表示谢意。 学位论文作者签名：蕴 签字日期：2 0 孵臼f 7 日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解安徽农业大学有关保留、使用学位论文 的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子 文件，允许论文被查阅和借阅。本人授权安徽农业大学可以将学位论 文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印 或扫描等复制手段保存、汇编学位论文( 保密的学位论文在解密后适 用本授权书) 。 学位论文作者签名：盟 签字日期： 2 唧年臼f 7 日 学位论文作者毕业后去向： 工作单位： 通信地址： 指导教师签名： 签字日期：年月 日 电话： 邮编： 1 引言 1 1 问题的提出 应收账款是指企业在正常的经营过程中因销售商品、产品、提供劳务等应向购货 单位或接受劳务的单位收取的款项。它是在商业信用条件下由于赊销业务而产生的， 包括应向债务人收取的价款、增值税额及代替购货方垫付的运杂费。 应收账款作为企业的流动资产，在偿还期内被人无偿占用，势必造成企业的流动 资金短缺，影响到企业正常的生产经营活动。如果由于被别人拖欠，自己还要到银行 去贷款，则会增加企业的利息支出，增加企业成本，减少企业的利润。根据有关部门 的调查。我国企业应收账款已占流动资金的比重5 0 以上，远远高于发达国家2 0 的 水平。企业之问尤其是国有企业之问相互拖欠货款尤为严重，造成逾期应收账款居高 不下，已成为经济运行中的一大顽症。专业机构统计分析报告指出，在发达国家中， 企业逾期应收账款总额一般不高于1 0 ，而在我国，这一比率却高达6 0 以上。从微 观经济的角度看，应收账款风险可以威胁经济主体的生存，从宏观经济的角度看，应 收账款风险可以影响整个国家乃至全球经济的稳定与发展。 同时，现金在企业中是至关重要的。根据8 家专业调查公司对近4 千家大中型企业 所进行的调查，得出的结论是：企业管理者对企业当中最为关注的问题依次排列为： 我有多少钱? 谁欠我的钱? 我欠淮的钱? 我的钱哪来的? 我的钱哪去 了? 各部门的收支状况如何? 各项目的收支状况如何? 如何快速得到货款到 账的信息? 从调查结果来看，企业管理者最为关心的排在前三位的问题是：我有多少 现金? 我能收回多少现金? 最需要开支的现金是多少? 由此可以看出，我国的企业管 理者对企业现金的关注程度是非常高的。而应收账款则是现金的过渡形式，同样也受 到企业管理者的高度重视。同时，现金也是世界各国企业家们共同关注的课题。企业 没有现金，或是现金短缺，企业就没有生命力，如果企业的应收账款大量长期被他人 占用，企业就背上了极其沉重的包袱，正常的生产经营就会受到影响，甚至会导致企 业破产倒闭。而那些很好地解决了欠款回收的企业，则现金充裕，显得生机勃勃，生 产经营发展后劲十足。所以，对于企业来说，尽快收回应收账款是企业生存和发展的 一个前提n 】。 在现代商品经济中，企业之间的商品交易大都是建立在商业信用基础上以赊销方 式实现的。商业信用在扩大销售增加企业的市场份额、减少企业存货占用水平、降低 整体经营成本、强化企业市场竞争地位和实力、进而实现规模经营等方面，有着其他 任何结算方式都无法比拟的优势。然而，企业采取赊销的销售方式，虽然在账面上能 够形成大量的收入，降低企业的资金使用效率，但这些应收账款实际上能够收入的金 l 额由于企业内外部的各种原因要大打折扣。所以企业最终实现的收入不是应收账款的 账面额度，而是实际上能够收回的额度。目前，我国企业越来越多地采用信用销售的 方式，企业承担应收账款回收的风险也越来越大，由此企业之间出现了越来越多的挂 账现象。当然，企业已经采取了许多措施，诸如委托专业收账机构追讨应收账款、将 应收账款证券化等，但这些举措的代价一般都很大，并且门槛很高。这就有必要对已 发生的应收账款风险采取损失最小化的方式进行有效管理。在国外的许多大型企业 中，它们建立了系列适合自身风险管理的方法，而且他们非常注重风险的量化，将 风险管理建立在科学的、数量化的风险度量模型之上。相比较而言，我国企业在应收 账款风险管理方面，还没有建立套适合我国企业的风险管理方法。因此，展开对我 国企业应收账款风险管理的研究有利于推进企业提升管理水平、更好地面对外国企业 的竞争。 总之，对于个企业来讲，应收账款是企业资产中一个很重要的部分，它的存在 是含有一定风险的，企业一方面想借助于它来促进销售，扩大销售收入，增强竞争能 力，同时又希望尽量避免由于应收账款的存在而给企业带来的资金周转困难、坏帐损 失等弊端。要解决好这一对立又统一的问题，就必须构建应收账款风险管理体系：风 险产生前就对其加以防范，产生以后先进行风险测趟每采取合理的规避措施，这一全 程管理会达到加强应收账款风险管理的目的。 1 2 国内外相关研究综述 本文主要研究的是应收账款的风险管理，国内外对应收账款风险管理方面的研究 与本文有关的主要有两大方面：是应收账款的分析，二是应收账款中不良资产度量 模型。 1 2 1 国外相关研究综述 在西方，对于应收账款风险的管理已经经历了半个世纪。目前。国外对应收账款 分析主要从四个方面进行：成本分析、财务指标分析、账龄分析以及应收账款中的不 良资产的度量。 通常情况下，企业在制订赊销政策时，是将各种赊销政策所带来的收益和成本进 行比较，选择净收益最大的方案。但在这一过程中，对应收账款机会成本如何计量， 存在着两种不同的观点。其一，是将应收账款机会成本看作由于投资应收账款，资金 被占用，失去其他投资的机会而丧失的潜在收益。其二，是将应收账款机会成本看作 被占用资金的利息。两种不同的观点造成两种不同的计量方式，在第一种观点下，应 收账款机会成本按商品的销售价格计算；第二种观点下，应收账款机会成本按其所占 用的变动成本计算。 在应收账款管理中应用较为普遍的财务分析指标是销售变现天数( d s o ，d a y s s a l e so u t s t a n d i a g ) 指标。销售变现天数( d s o ) 指标表现了平均收账期，即把赊销转化 2 为现金所需要的时间。该指标表示，不管与客户签订的赊销合同规定的信用期限有多 长，实际收回所有因赊销产生的应收账款平均需要的天数。在实际运用中，采用销售 变现天数( d s o ) 指标来衡量应收账款的质量不仅有利于企业内部的信用交易管理，而 且还可以与同行业的其它企业进行横向对比。如果本企业的销售变现天数s o ) 值低 于同行业的平均水平，则说明本企业比同行业企业具有更低的销售成本、更高的销售 收益，具有更多的流动资金可供使用【2 】【3 1 。 在美国，企业经常使用的账龄分析方法是采用二维象限图，可以直观地显示出应 收账款按照账龄分布的情况。图1 1 就是个二维账龄象限图1 4 1 1 s 1 1 6 。 颤虚 圈1 - 1 账龄分析的：维象限田 f i g u r e l - 1p l 口q u a d r a n t f i g u r e f o r t h e d u r a t i o n o f t h e a c e , o t m t $ r e c e i v a b l e 如图所示，二维象限图采用二维坐标，纵轴表示账龄，横轴表示应收账款的额度， 图上每一点都对应一笔应收账款的账龄和额度。二维象限图最大的好处是直观、简便。 通过二维账龄象限图，企业信用管理机构很容易找到应收账款管理的重点对象，为企 业信用管理的催账工作提供了直观的目标。企业在采用二维账龄象限图的同时，还可 以计算企业所持有的应收账款的平均账龄。企业可以通过对平均账龄的定期测算，来 掌握应收账款总体情况和每笔应收账款的质量。另外，企业还可以将平均账龄指标与 同行业和主要竞争对手进行比较，了解本企业在行业中的水平及与主要竞争x c - t - 的差 距。 应收账款中不良资产是相对应收账款债权资产而言，它是指在营销过程中出现呆 滞以致无法实现或不能全部实现账面价值的部分。在赊销链中，如果赊销单位在信用 期限内由于管理不善，效益下滑而无力付款或不守信用故意拖欠等，销售企业收款期 限将被延迟，由于在应收账款中的这部分资金流动也将受阻而病变为不良资产，同时 企业资金成本将提高。若这种不良资产累积到一定程度，销售企业资金周转也将发生 困难，甚至造成危机。目前度量应收账款中这部分不良资产比较常用的方法主要有销 3 售百分比预测模型、应收账款百分比预测模型、风险分类预测模型、账龄分析预澳j 模 型和暂记账户法 7 1 1 8 。销售百分比预测模型的假设是赊销的销售收入与应收账款中坏 账存在一定相关性。故它是根据近几期呆账或坏账的移动加总值除以净销售额加总额 计算出百分比率即不良资产率乘以预计年度的净销售额来预测不良资产风险值。应收 账款百分比预测模型是假设坏账与应收账款有直接的连带关系，是以近期的呆账或坏 账的移动加总值除以各期末应收账款加总额计算出百分比即不良资产率乘以预计年 度应收账款额来预测不良资产风险值。风险分类预测模型的假设是应收账款中不良资 产风险与债务人资信度高低密切相关，资信度高的风险小，反之风险大，故它以资信 度为标准，将应收账款户分别划分为优、良、中、差四个风险类别，其不良资产率分 别为2 、1 0 、2 0 和5 0 。然后与不同风险类别应收账款相乘测算出不良资产风险 值。账龄分析预测模型假设应收账款逾期越长，应收账款不良率越高。它是以信用期 为标准，设定若干个信用期等级和相应不良资产率，然后与不同信用期应收账款额相 乘测算出不良资产风险值。暂记账户法是当企业认为某一账款能否全额收回有重大疑 问时把这些账户记人暂记户。具体包括：( 1 ) 发生时间虽短，但企业经营不善，效益 严重滑坡或因受三角债困扰无力偿还；( 2 ) 有重大争议事项需通过法律诉讼；( 3 ) 可能 进行破产清算；( 4 ) 债务人可能出逃或死亡等。 1 2 2 国内相关研究综述 在国内，主要侧重于应收账款预警性分析、账龄分析表和信用风险等三个方面的 研究。 预警性分析是指企业根据自己的经营规模、现金流量和承担风险的能力对应收账 款确定个预警线，把握企业能允许的应收账款的度。目前，国内普遍认为一个重要 的分析指标是总量指标，包括最高信用额与最长信用期两个指标。 国内企业通常采用编制账龄分析表对应收账款进行分析。应收账款的账龄分析表 可以反映有多少应收账款在信用期内，有多少应收账款超过了信用期。通过编制应收 账款账龄分析表，财务管理人员能够明确应收账款的管理重点，有助予促进企业进一 步研究与制定新的信用政策。 在信用风险研究方面，将其用作对客户进行授信的依据非常有效，同时在应收账 款风险测定方面也有非常重要的借鉴意义。因为应收账款风险产生的最直接的原因在 于客户是否能够支付所欠货款，所以对客户信用方面的考察决定了应收账款风险测定 的真实性和可靠性。但是这些信用分析模型，在对客户以往交易记录方面的考察没有 比较明确的方法，更没有定量的依据，只是比较笼统的概括性描述。客户以往的交易 记录是客户信用质量的一个很好的见证，事实胜于雄辩，如果能够将其量化处理，将 会对客户以后的付款情况起到很好的预测作用e 9 。 1 3 研究意义和目的 4 随着经济全球化进程的加快和中国加入世贸组织，国际、国内市场正加速合并成 一个统一的大市场。市场竞争日趋激烈，普遍呈现出买方市场的特征。企业作为以盈 利为目的的经济组织，为了扩大产品销售量，有效地刺激购买力，提高产品的竞争能 力和市场占有率，最终增加企业的利润，除了提高产品质量和价格优惠等经营手段外， 大量运用商业信用促销，使得信用交易方式逐步取代传统交易方式，企业应收账款的 产生成为必然。但是，由于我国的市场经济秩序还不规范，企业的信用状况良养不齐， 企业垫支在应收账款上的资金逐年上升，应收账款在企业资产总额中的比例有目益扩 大的趋势。因此，从理论的角度来说，把应收账款风险的多个影响因素以及客户信用 都考虑进去来预测应收账款的风险，能够推动应收账款风险管理的研究。而且，目前 国内的研究都只是侧重应收账款风险的测定模型的研究，本文提出建立一套适合我国 企业的应收账款风险管理体系：风险产生前就对其加以防范，产生以后先进行风险测 定再采取合理的规避措施，这一全程管理模式在应收账款风险的管理上具有很好的研 究意义。 从实践的角度来说，应收账款风险管理体系的建立，能够使企业从风险产生开始 就对其加以管理，做好应收账款风险的识别与防范，一旦风险产生就要进行风险测定， 并在此基础上进行控制与规避。做好应收账款风险管理工作，对企业防范坏账风险， 减少三角债的发生，降低企业经营管理成本，保证企业正常运行的合理现金流量，改 善企业自身在同行竞争的地位，提高企业信用等级等都具有重要的实践意义。 撰写此文的目的是针对企业应收账款风险管理问题进行研究。通过对企业应收账 款管理现状的调查分析，找出其存在的问题，对问题产生的原因进行分析，应用所学 知识，结合应收账款管理成功企业的经验，提出在应收账款风险管理方面的对策。 1 4 本文的技术路线 见图1 - 2 。 1 5 研究方法和手段 本文主要的研究方法和手段： 1 对比分析法。通过查阅资料，在了解国内应收账款的现状的基础上，将部分上 市公司的应收账款与安徽省上市公司的应牧账款进行比较，为应收账款风险管理体系 的构建提供参考。 2 规范研究和实证研究相结合。建立企业应收账款风险测定模型，首先要回答建 立模型的原则、模型运用的原理等相关问题，这就需要从理论上进行论述，提出构建 模型的指标体系，即规范研究。同时，运用企业的实际数据，对应收账款风险进行归 纳整理，构建风险测定模型，这种分析表现为实证分析。 3 定性分析与定量分析相结合。对于企业应收账款的风险管理国内外普遍采用了 5 围i - 2 本文的技术路线 f i g u r e l - 2 t h e t e c h n i q u e t i n e s o f t h ea r t i c l e 定性分析和定量分析相结合，本文也不例外，通过定性分析和定量分析构建了企 业应收账款风险管理体系。 i 6 可能的创新和不足 可能的创新：本文在分析应收账款及其风险现状与问题的基础上，比较了不同行 业之间、安徽省上市公司与国内部分上市公司之间的差别，提出了构建应收账款风险 管理体系，该体系包括三个组成部分：风险防范、风险测定以及风险规避。同时。运 用计量经济学的分析方法对某公司应收账款风险进行了相关分析，建立了风险测定模 型。 可能的不足：由于模型是建立在一定的假设基础之上的，使得所建立的风险测定 模型的应用范围受到了限制；加上研究条件的限制，参考的外文文献数量较少，对应 收账款风险的现状与问题的分析上还存在欠缺。 6 2 应收账款风险管理的基本理论 2 1 应收账款风险及其分类 2 1 1 风险与应收账款风险 当前人们对风险的含义有诸多不同的理解，但人们比较公认的，或者说形成共识 的理解是世界上第一位对风险进行理论探讨的美国经济学家威雷特博士的定义，他给 风险下的定义概述了风险的3 层涵义：风险本质是不确定性；风险是客观存在的；风 险被人厌恶，人们不愿其发生。一般学者认为风险的定义是指由于某种活动因素的不 确定性引起活动结果的不确定性，表现在活动的实际结果有可能偏离预期目标，从而 给活动带来损失。 应收账款的风险是指由于市场因素的不稳定性和债权、债务关系在清偿时具有不 确定性，从而导致赊销企业的应收账款在回收时间和回收数额上具有不确定性【1 0 1 。简 而言之，应收账款风险就是企业持有的应收账款在未来能够回收的额度和回收时间的 不确定性。可以使用应收账款的回收率的不确定性来衡量应收账款的风险。应收账款 的回收率是指一笔应收账款已收回的金额与本笔应收账款全额的比值。应收账款回收 率的不确定性用回收率的方差表示，即： k 丽 ( 2 1 ) 由公式计算出来的值越小，说明应收账款回收的可能性越大，其风险越小；反之， 值越大，则说明应收账款回收的可能性越小，其风险越大。 2 1 2 应收账款风险的分类 根据不同的标准，应收账款风险有不同的分类。 首先根据应牧账款回收时间和数额的不同，应收账款风险分为回收时间上的风险 和厘i 收数额上的风险。应收账款回收时间上的风险也称之为拖欠风险，指客户超过规 定的信用期限付款使企业蒙受的损失。应收账款回收数额上的风险也称之为坏账风 险，指企业应收账款无法按照发生数额收回，形成坏账而造成的损失。拖久风险累积 到一定程度就会转化为坏账风险【1 ”。 根据风险产生后果的性质，把风险划分为直接风险与间接风险“2 】。直接风险，指 在规定期限内不能收回的应收账款即坏账损失和回收超过信用期的应收账款而发生 的收账成本。间接风险包括：( 1 ) 由于应收账款数据不真实，对收入的可实现性评估 产生影响。进而导致会计信息失真，影响企业管理、控制和决策；( 2 ) 由于应收账款 管理控制不力，使应收账款规模持续膨胀而长期不能收回。占用企业周转资金。加重 财务负担，影响企业正常经营。应收账款的直接风险可以用货币形式计量。应收账款 7 的间接风险，目前还难以量化。 根据风险产生的原因，应收账款风险可以划分为五种：客户自身特征风险、客户 效应及财务特征风险、客户所在行业的风险、企业自身原因造成的应收账款风险及其 它原因造成的风险等五种。客户自身特征风险大致包括客户产品特征风险、市场对产 品的需求风险、客户所处竞争环境风险、客户产品的最终用户风险及客户的经营管理 风险。客户效应及财务特征风险主要是由于有些客户有充足的偿债能力，另方面也 有拖延付款的不良习惯，给厂商造成了时间价值损失，或者资产与利润减少及资本结 构恶化的风险。客户的资产负债情况风险，企业可以通过客户的资产负债表中的一些 项目来判断其信用状况是否良好。行业产品所处的生命周期、行业产品的需求、行业 价值环境、行业中的企业结构、行业经营管理水平、付款方面的行业惯例、行业的清 偿能力、行业的资本结构等组成了行业风险。除此还有企业自身和其他方面的原因造 成的应收账款风险。 根据应收账款风险是否可以控制，还可以把应收账款风险分为可控风险和不可控 风险。可控风险指的是企业通过信用管理水平的提高和借助征信服务就可以规避、控 制、降低、转移的风险。应对这种风险，企业需要采取的措施是完善其信用管理部门 的功能。所谓不可控的信用风险，是指那些因“不可抗力”引起的风险。对于企业的信 用管理部门来说，不可控风险也是可以规避的i t 3 。 2 2 应收账款风险的影响因素 应收账款之所以存在预期损失的风险，是由于受到一些因素的影响，我们把这些 影响应收账款风险状况的因素称作应收账款风险因素。应收账款风险因素归纳起来主 要有三方面：宏观环境方面的因素、企业自身方面的因素、客户方面的因素。 2 2 1 宏观环境方面的影响因素 在我国市场经济逐步建立的过程中，宏观经济环境是影响应收账款回收不确定性 的重要原因。 1 市场环境变幻莫测 由于科学技术的飞速发展，市场上各种产品、服务推陈出新的速度愈来愈快，市 场需求千变万化，由此导致企业产品销售具有不确定性，进而作为信用赊销产物的应 收账款就相应地存在风险。 2 信用环境不良 首先，我国国家信用管理体系还不完善，在我国，信用管理刚刚起步，有关信用 管理的法律环境建设几乎是空白。其次，我国目前进行信用管理的单位还主要限于银 行、证券等金融机构，企业很少进行信用管理。最后，社会信用意识薄弱，不少企业 不重视自身的信用，恶意拖欠账款，结果形成恶性循环。造成信用危机。赊销是商业 信用的一种形式，在信用环境不良的情况下，随赊销产生的应收账款则缺乏回收的保 8 障，因而产生风险。 2 2 2 企业自身方面的影响因素 应收账款主要是迫于外部商业竞争的压力而产生的，其风险在很大程度上源于企 业自身方面的原因【1 4 1 。 1 企业缺乏风险意识 在现代社会激烈的竞争机制下，企业为了扩大市场占有率，不但要在成本、价格 上下功夫，而且必须大量地运用商业信用促销。但是，某些企业的风险防范意识不强， 为了扩销，在事先未对付款人资信情况作深入调查的情况下，盲目地采用赊销策略去 争夺市场，只重视账面的高利润，忽视了大量被客户拖欠占用的流动资金能否及时收 回的问题。 2 企业内部管理不健全 首先，企业对应收账款管理不规范，缺乏应收账款日常管理的有效方法。不少企 业没有专职机构或专职人员进行应收账款的风险管理，有的企业信用政策制订不合 理，日常控制不规范，追讨欠款工作不得力等因索都有可能导致自身蒙受风险和损失。 其次，企业销售业绩考核指标不科学。许多企业过分强调占有市场，提高市场份 额，用销售发货开票来考核业务部门，导致销售人员只管尽可能多地签合同、多发货， 使应收账款大幅度上升，而对这部分应收账款，企业未要求相关部门和经销人员全权 负责追款，导致应收账款大量沉积下来，给企业经营背上了沉重的包袱。 最后，企业经营者业绩考核指标不科学。一些企业实行工资与效益挂钩或以利税 指标为基础的承包责任制经营形式，企业经营者为完成利润目标，注重高销售额和超 额利润指标，以便经营者本人在任期内多出成绩，而对应收账款的增加及产生坏账损 失的可能性没有给予足够的重视。正是由于企业内部的这些原因，从应收账款产生之 初其风险就不可避免的随之而生了【1 5 1 。 2 2 3 客户方面的影响因素 来自客户方面的原因是应收账款风险产生的直接原因。 1 客户信用缺失 由于我国目前社会信用程度普遍较低，相当数量的企业或单位不能严格信守合同 契约，恶意拖欠账款，由此导致的应收账款风险很大。 2 客户的支付能力有限 一些客户信誉良好，但是由于暂时性资金周转困难，无法在规定的信用期内还款。 2 2 4 结算方式的影响因素 除了以上三方面的主要风险因素之外，结算方式也会影响应收账款的风险状况。 结算方式的失当是应收账款风险产生的推动因素。商业票据是商业信用的有效工具， 它对保障债权人的权益及约束债务人如期履行债务有着较好的促进作用，在经济发达 9 国家已得到广泛、有效的利用。我国绝大多数企业都要进行异地业务交往，且在应收 账款中所占比重较大，但目前使用于异地结算的商业承兑汇票和银行承兑汇票很少， 而对债务人没有约束能力的信汇、电汇和委托收款相对应用较多，从而为客户拖欠支 付账款造就了条件。 引发应收账款风险的各方面原因并不是相互孤立的，而是彼此关联互动的。宏观 环境方面，市场环境变幻莫测，导致客户盈亏状况变化，从而客户的支付能力发生变 动，最终引发信用赊销企业应收账款风险；信用环境不良，信用管理体系不完善，对 欠款客户缺乏约束力，最终导致信用缺失的恶性循环，应收账款风险自然愈演愈烈。 企业自身方面，如果缺乏风险意识，其对应收账款的管理自然就不会规范，因而就会 给赊购客户长期拖欠账款提供了机会。客户方面，由于宏观环境的影响，以及对方企 业的“宽容，加上本身对自身信用的无视，最终必然导致拖欠账款，致使对方企业的 应收账款变为坏账。我们可以用图2 - 1 来表示这些因素之间的关系【1 q 。 2 3 应收账款风险识别的理论与方法 2 3 1 风险识别的基本理论 风险识别是风险管理者识别风险来源、确定风险发生条件、描述风险特征并评价 风险影响的过程。它是试图采用系统化的方法，识别某种特定项目或活动已知的和可 以预测的风险的方法。进行风险识别首先是考虑到每一笔金额大的应收账款本身是一 个复杂系统这一点，复杂系统表现在影响它的风险因素很多与影响关系复杂上，有直 接的，也有间接的；有显性的，也有隐性的；有已知和可以预测的，也有未知和不可 预料的，而且每一个风险因素所引发的后果严重程度也不一样。正确地识别这些风险 是进行风险度量的前提。如果一些主要风险在识别阶段被忽略，那么就不能对风险进 行有效的度量，就有可能导致应收账款回收的失败，给单位或个人造成很大的损失。 若根本不考虑这些风险因素或是忽视其中的主要风险因素，很可能会导致收款的失 败；但是，如果对每一个风险因素都加以考虑的话，又会使问题变得极其复杂，这也 是不合适的。面对各种各样的风险，正确地识别这些风险是进行风险度量的前提。如 果一些主要风险在识别阶段被忽略，那么就不能对风险进行有效的度量，就有可能导 致应收账款回收的失败，给单位或个人造成很大的损失。 由于风险是经常变动的，所以风险识别不是一次性的，面是一个连续的过程。进 行风险识别就是通过调查等方法将引起风险的极其复杂的事物分解成比较简单、容易 被认识的基本单元或因素，并提出可能存在的影响较大的主要风险因素。这是一项较 为经济与实用有效的工作。风险识别的主要步骤是：收集资料、分析不确定性、确定 风险事件、编制风险识别报告等【1 7 1 。 由于风险通常具有隐蔽性、复杂性、多变性等特征，因此，人们常常容易被一些 表面现象所迷惑，或被一些细小利益所引诱而看不到内在的危险，所以风险识别是在 1 0 信用环境市场环境 缺乏 信用 约柬 机制 l 一 1 赊购各尸 il 信用意识缺乏 支付能力变动 l l 八化【l 恶意拖欠 i 无力支付i 耋：菇浏应牧账款 气沩p 。 旧i i 考核标准失当、应收账款管理不规范 风险意识缺乏 赊销企业( 7 内部管理不当! 圈2 - l 应收账敢风险影响因素关系田 f i g u 2 - 1 t h er e l a t i o n s h i p b e t w e e l l t h er i s k a f f e c t i n g f a c t o r so f 岫a c c o u n t sr e c e i v a b l e 、 风险事故发生之前，运用各种方法系统地、连续地识别和归类所面临的各种风险以及 分析产生风险事故的潜在原因，它是风险度量的基础。 2 3 2 风险识别的常用方法 风险识别是项复杂的工作，需要做很多细致的工作，要对各种可能导致风险的 因素反复比较，去伪存真；要对各种倾向、趋势进行推测并做出判断；要对特定工程 的各种内外因素及其变量进行评估。目前常用风险识别的方法主要有：专家调查法、 财务报表分析法、流程图法、现场考察法、环境分析法、分解法、核对表法、故障树 分析法等1 s l 埘。 7 专家调查法通过向相关专家、当事人提出一系列具有指导性和代表性的问 题，以了解相关风险因素，并获得相关的各种信息。 报表分析法_ 分析财务报表有助于确定应收账款可能遭受已预想的那些损失 以及在何种情况下会遭受这些损失。通过分析资产负债表、现金流量表及相关的补充 1 1 资料，可以识别企业当前的所有资产、责任及人身损失风险。将这些报表和财务预测、 预算结合起来，可以从财务角度发现项目面临的潜在风险。 流程图法悔工程项目按步骤或阶段顺序以若干个模块形式组成一个流程图 系列。每个模块中都标出各种潜在的风险，找出导致风险发生的因素，分析产生的后 果、可能导致的损失以及对整个项目可能造成的不利影响。同时，运用流程图可以揭 示项目的薄弱环节，从而发现流程管理时所造成的潜在损失，给决策者一个清晰具体 的印象。 现场考察法现场考察对于识别风险非常重要。通过直接考察现场可以发现许 多客观存在的静态因素，也有助于预测、判断某些动态因素。例如在决定是否赊销前， 派人现场到赊销商