【毕业学位论文】(Word原稿)国内衍生性商品交易公开资讯之探讨-会计学

国立台湾大学会计学研究所硕士论文 指导教授： 蔡彦卿 博士 国内衍生性商品交易公开资讯之探讨 研究生： 郭时维 撰 中华民国八十七年六月 谢 辞 首先感谢恩师蔡彦卿博士的悉心指导与谆谆教诲，举凡研究方向与架构拟定等方面的观念指引，不仅使本论文得以顺利完成，同时亦助我长进不少。此外李文智博士与黄金泽会计师的仔细叮咛与逐字斧正，使本论文得以更加完整，且使我受益良多。 在所上二年中，有幸得识数十位同学，共同学习，互相照顾；尤其，在撰写论文的期间，与所上同学诸如：培恩、宗辉等人一起寻找 资讯，并加以整理的经验，是我永远难以忘记的。此外，其他的所上同学与家华屡次在危急的时候，协助排除电脑的故障；而明怡仅管公务缠身，然而在身边的体贴与关心却未曾稍减，在在都是促使我完成论文的动力。 最后，感谢我的父母对我的信任与体谅，让我得以专心于学习而无后顾之忧。 郭时维 谨致 于国立台湾大学会计学研究所 八十七年六月 摘 要 论文名称：国内衍生性商品交易公开资讯之探讨 校所别 ：国立台湾大学会计学研究所 指导教授：蔡彦卿 博士 研究生 ：郭时维 毕业时间：民国八十七年六月 由于传统会计原则之架构下 ，衍生性商品的资产负债表外特性，使得财务报表无法充分反映其经济实质的相关资讯。为改善此一现象，美国财务会计准则委员会陆续公布财务会计准则第 52 号、第 80 号、第 105 号、第 107 号、第 119 号公报以及第 133 号公报，作为衍生性商品在认列、衡量与揭露方面之指引。我国证券暨期货管理委员会亦陆续发布（ 85）台财证（六）第 00263 号函公开发行公司从事衍生性金融商品交易应行揭露要项注意要点以及（ 85）台财证（六）第 01165 号函公开发行公司从事衍生性商品交易处理要点，以期藉由资讯公开，保障财务资讯使用者。 本 研究发现第 01165 号函与第 00263 号函具有若干缺失，以致无法有效地传达投资人决策的有用资讯，建议应予以修正或严格监督业界之遵行法令情况。 本研究针对第 01165 号函之缺失，提出的改进检讨与建议包括：避免操作工具用语模糊、明确指定被避险项目或交易以及金额、币别以及单位应予统一，以及揭露当月所有交易。本研究并提出建议之公告格式。 此外，本研究针对第 00263 号函之缺失，提出的建议则包括：加强商品基本之揭露、明确指定被避险项目或交易以及金额、财务报导期间内已结清之交易仍应揭露以及衍生性商品交易资讯之报导位置应 予统一。 A on ： ： ： 1998 of of of , so To o. 52, 80, 105, 107, 119 o. 133 as of To of to of to to be or to on as to a of to of or to of I a of of as to of o. 00263, to of to of or of to to on 目錄 谢辞 摘要 目录 表次与图次 .第一章 绪论 .第一节 研究动机及目的 .第二节 研究对象及研究方法 .第三节 论文架构 .本章註釋 .第二章 文献探讨 .第一节 避险会计之探讨 .第二节 衍生性金融商品揭露事项之规范美国财务会计准则 第三节 公平价值会计之发展 19 本章註釋 40 第三章 报纸公告之探讨 .第一节 我国目前的法令规定 .第二节 样本之分布 45 第三节 我国法令遵循概况 .第四节 评论及建议 50 本章註釋 . 58 第四章 衍生性商品交易财务报表附注揭露之探讨 第一节 我国目前的法令规定 81 第二节 我国财务报表揭露之现况 84 第三节 评论及建议 89 第四节 对我国财务会计准则第二 十七号公报之建议 .本章註釋 98 第五章 结论与建议 .113 第一节 结论与建议 .第二节 研究限制与后续研究 .參考文獻 表次與圖次 图 2避险交 易与避险会计之关系 .9 表 3每月营收、背书及保证公告表 .44 表 3每月衍生性商品交易公告表 表 3样本分布表 .表 3每月衍生性商品交易表以目的区分 表 3建议之公告格式 .表 3重复公告之公司表 .表 3样本公司一览表 .62 表 3衍生性商品交易之每月公告以交易为目的 .66 表 3衍生性商品交易之每月公告非以交易为目的，规避已持有资产或负债风险 .68 表 3生性商品交易之每月公告非以交易为目的，规避预期交易风险 .78 表 4财务报表中以交易为目的之揭露 .98 表 4财务报表中非以交易为目的 .100 第一章 绪论 第一節 研究动机及目的 由于近 十年来政府逐步致力于金融国际化及自由化，金融市场汇率以及利率波动之频率与幅度明显加剧，而企业经营绩效与国际金融市场以及国际商品市场间的连动关系亦趋明显，例如公开发行公司其因发行海外存托凭证（ 权益证券、或举借外币负债，致持有巨额外币资产（负债）部位者，因经营进出口业务而外币交易频繁且金额巨大者，因举债而其借款利率按浮动（或固定）计息者，因其主要销售收入（或成本）与市场某种商品价格呈同（反）方向变动者，均难以避免致使该企业暴露于风险之中。 而许多企业为规避其 暴险（ 往藉由衍生性商品之操作来从事避险活动，此外亦有一些企业系为获取额外收益而进行衍生性商品之交易，于衍生性商品市场中前者称为避险者（ 后者称为投机者（ 二者为市场上之主要参与者。 然而自民国八十三年初起，许多企业、金融机构甚至政府单位传出从事衍生性金融商品（ 易蒙受损失，例如日本昭和蚬壳石油（ 事远期契约亏损、宝碱（ 损事件、美国橘郡（ 产事件、国内华侨银行亏损事件、以及具有两百二十三年悠久历史的英国霸菱银行（ 操作期货产生巨额损失而被荷兰荷兴银行集团以一英镑象征性代价接管。这些衍生性金融商品交易巨额损失案例，在在显示上述从事衍生性金融商品交易之企业、金融机构甚至政府单位并非完全了解衍生性金融商品之特性以及其交易风险，亦无风险管理之观念，故导致衍生性金融商品交易巨额亏损的事件层出不穷。 由于衍生性商品具有高财务杠杆的特性，国际金融以及商品市场的任何波动，均有可能造成巨 额损益，故对财务报表使用者而言，衍生性商品之相关财务资讯便相形攸关；然而在传统会计原则之架构下，衍生性商品的资产负债表外（ 性，使得财务报表无法充分反映其经济实质的相关资讯。 为改善此一现象， 1993 年美国三十人团体（ 下简称 强调财务报表揭露之重要性（注 1）。而美国财务会计准则委员会（ 下简称 亦于 1990 年与 1991 年陆续公布财务会计准则第 105 号 公报以及第 107 号公报，分别规定具有资产负债表外风险（ 信用风险集中（ of 金融商品于财务报表之应行揭露事项；以及要求财务报表揭露金融商品之公平价值，但如金融商品之公平价值无法合理估计，则应揭露无法估计之理由及与估计公平价值相关之资讯（例如帐面价值、实质利率、到期日等资讯）。 尽管如此，美国金融监理机关仍要求改善财务报表中对衍生性金融商品交易活动资讯揭露的质与量，因此 1994 年公布财务会计准则第119 号公报有关衍生性金融商品及金融商品公允价值的揭露（ ，要求将所持有或发行之衍生性金融商品依照以交易为目的以及非以交易为目的分别揭露，并针对部分的第 105 与 107 号公报内容进行修正，以改善揭露的质与量。 除了关于衍生性金融商品揭露之会计处理之外， 关心认列与衡量的相关会计问题，并于 1998 年 6 月发布财务会计准则第 133 号公报衍生性商品以及避险活动之会计处理（ 将衍生性商品依公平价值认列于帐上。 在我国方面，财政部证券暨期货管理委员会（证券管理委员会业已于民国八十六年四月二日改为证券暨期货管理委员会）陆续发布公开发行公司从事衍生性金融商品交易应行揭露要项注意要点以及公开发行公司从事衍 生性商品交易处理要点，前者要求公开发行公司应揭露持有或发行衍生性金融商品之目的、名目本金、信用风险、市场风险、及其公平价值，而后者则规范衍生性商品交易之资讯公开，以期藉由所规范资讯之揭露，来保障财务资讯使用者之权益，使其不致受到财务资讯之误导。 此外，我国财务会计准则委员会于民国八十六年发布财务会计准则第二十七号公报金融商品之揭露，规定财务报表中衍生性商品交易之揭露事项，并适用于会计年度结束日在民国八十七年十二月三十一日（含）以后之财务报表。然而在认列与衡量部分，我国仅有财务会计准则第十四号公报外币 换算之会计处理准则，迄今并无衍生性商品之完整性规范。 在上述法令以及会计准则的规范情况下，衍生性商品交易资讯之揭露规范是否完整？企业揭露衍生性商品交易之相关资讯是否均依循相关函令规定？本研究将对现行的上市（柜）公司在衍生性商品财务报表中对于交易相关资讯之揭露情形，提供较为深入、完整的检讨，以俾国内在评估制订相关准则与法令时的参考。 第二节 研究对象及研究方法 本研究之研究对象系限于八十六年六月三十日前已上市、上柜的一般产业（不包括金融、证券、保险以及运输业）公司，针对其于民国八十五年七月份、十月份、 以及民国八十六年一月份、四月份、七月份十日前于报纸上公告其前一月份之营收同时，附随有衍生性商品交易（附买（卖）回债券除外）之揭露者；此外，本研究并针对该类一般产业上市（柜）公司，翻阅民国八十五年年度经会计师查核之财务报表以及民国八十六年度第三季止经会计师核阅之第三季季财务报表，了解其关于衍生性商品交易之揭露情形。 由于航运业性质特殊，证期会允许其每月营收之公告得不于次月十日之前公告，故航运业的前月营收公告往往落于次月十日之后，如远东仓储曾于民国八十五年十月二十七日台湾新生报公告上月份营收以及操作以交易为目的 期货契约之资讯。囿于本研究中前月衍生性商品交易公开资讯之搜集，仅以每月十日前业已公告者为限，故本研究之研究对象不拟包括运输业。 本研究之研究方法主要系以搜集及整理关于八十六年六月三十日前已上市、上柜的一般产业（不包括金融、证券以及保险）公司之公开资讯为主，并将该资讯加以归纳及分析，来进行关于我国衍生性商品的规范法令以及所揭露公开资讯的适当性之探讨说明；最后再提出本研究对衍生性商品揭露规定之建议。 由于所搜集之样本时点并未完全涵盖任何一季内三个月之每月营收公告以及其附随之衍生性商品交易揭露，故本研究不拟探讨每 月衍生性商品之公告与每季之汇总季报（或半年报、年报）二者间之相互关系，亦即不将二者之资讯加以比对而验证其一致性；惟关于个别每月衍生性商品公告以及个别财务报表揭露资讯部分，本研究将分别提出现行缺失以及建议。 第三节 论文架构 本研究之论文架构如下： 第一章 绪论 说明本论文之研究动机与目的、采行之研究对象与研究方法，以及本研究之论文架构。 第二章 文献探讨 首先探讨避险会计之基本特性及概念，进而整理现行美国以及我国会计准则对于衍生性商品报表揭露之规范，最后则介绍美国最新的财务会计准则第 133 号公报。 第三章 报纸公告之探讨 整理目前我国法令规定，并说明本研究样本之分步以及我国法令遵循概况，最后提出关于报纸公告之缺失与建议。 第四章 衍生性商品交易财务报表附注揭露之探讨 先整理目前我国法令规定，进而说明我国财务报表揭露之现况，最后提出关于现行财务报表揭露之缺失与建议。 第五章 结论与建议 汇总本研究前几章所探讨之结论，进而对于我国关于衍生性商品交易之资讯公开，提出未来修改方向之建议。 本 章 註 釋 1. 1993. 第二章 文献探讨 本章将首先整理避险会计的相关文献，第二节中将汇总关于美国财务会计准则中关于衍生性金融商品揭露事项之规范，最后则介绍美国财务会计界对于公平价值会计的推动，并以财务会计准则第 133 号公报衍生性商品以及避险活动之会计处理（ 为例进行说明。 第一节 避险会计之探讨 一、避险会计的存在需要 根据 发布的特殊报告 1），由于存在下列三种会计处理上的差异，使得避险时不同之商品以及项目（或交易）在处理上并不一致，所以避险会计有其存在的必要： （一）衡量差异（ 对于资产负债采用不同的衡量属性。当企业拥有两个具相同价格暴险但又可完全抵销的资产与负 债时，但是二者所使用之衡量基础不一致，如被避险项目可能是成本法或摊销成本法，而避险商品采取市价衡量，则资产负债表与损益表中将无法表达出因价格变动所致之净经济影响为零的经济实质。 （二）认列差异（ 针对被避险项目以及避险商品是否于财务报表中有认列差异作区分，大部分被避险项目会认列于资产负债表上，但是少数被避险项目如长期购买合约却并未认列于资产负债表上；部分避险商品如远期外汇契约有认列，而有的如选择权却未认列于资产负债表上。在认列时点差异方面，若假设避险组合衡量基础一 致，在一避险组合元素较另一组成元素提前时，因为提早结束之项目的损益会较早认列，亦会产生认列不一致的问题（注2）。 （三）时间差异（ 现行会计原则仅认列已发生交易与资产负债，并未针对未来交易有任何处理，尽管该预期交易所将造成的未来出现之资产或负债可能会为企业带来风险。 二、避险会计的意义 随着金融创新的日新月异，衍生性商品亦蓬勃多元地发展，而与其相关的衍生性商品会计处理亦严重冲击传统会计处理，其主因不外为传统会计处理系以历史成本原则为基础，无法反映价格变化较快的衍生性商 品交易之经济实质，故所提供之资讯较不具攸关性；为改善此一现象，避险会计应运而生。 所谓的避险（ 是将价格、汇率或利率等变动风险从希望规避这些风险的人移转到愿意承受这些风险或者是对该风险有不同看法的人之行为。避险交易系指企业为了减轻汇率、利率等风险暴露，所采取的理财方法。而将企业避险活动加以纪录、报导的程序，即为避险会计。下图 2避险交易和避险会计的关系。 目前避险会计以美国会计准则第 50 号、第 80 号公报以及当前会计问题研议小组（ 简 称 规范为主，此外如美国财务会计准则委员会（ 称研究报告中，也对避险会计提出基本理论（注 3）。而避险会计主要将避险商品之当期损益，递延至被避险项目或交易实际影响盈余时认列。 图 2避险交易与避险会计之关系 然而究竟在何种条件下可适用避险会计，则可由会计上所谓避险交易之定义来说明。根据美国财务会计准则第 52 号公报外币换算之会计处理（ 外币交易必须系专为且能有效规避外币承诺与国外净投资之汇率变动风险，才能适用避险会计。 而我国之第 14 号公报亦与美国第 52 号公报类似，并未为对避险要件做出详细之解释及规定，但根据会计研究发展基金会所发布的解释函，将避险会计之适用条件定义为： 1. 被避险之项目使企业暴露于汇兑风险之下； 被避险对象 判断避险意图 避险的方法 判断避险效果 修改自：沈大白、柯琼凤之避 险交易会计处理之现况与问题 资产负债或预期交易 避险商品 成立避险部位 会计上避险交易 适用避险会计 2. 避险性质之外币资产与负债可降低该风险，并被指定作为该项目之避险； 3. 外币之资产、负债与承诺已存在，且可作为被避险项目。 而美国财务会计准则第 80 号公报期货契约之会计处理（ 的避险要件则为被避险之部位使企业暴露于风险之中；以及期货合约能减低被避险项目的风险，且该期货部位形成时便已被指明为避险用途，从被避险部位形成起直到部位了结时，期货合约之市价与被避险部位之利息收入或支出变动具高度相关性。 三、风险性质 企业日常营运所涉及的风险不一、部份交易间甚至发生风险相互抵销的情况及管理当局的风险管理政策不同，而降低风险为避险会计适用条件中极重要的一项，故对风险的定义性质有必要深入探讨。本节参考郑玉琴所整理（注 4） 专案小组于 1995 年发布的特殊 报告 的风险分类方式有以下数种。 点及双向（ 点 前者为发生损失的风险，而后者为结果（包括损失与利得）发生变动的风险。在两种风险观点下所使用的避险商品将不相同，如单向观点下，多使用具有单边风险性质的选择权来规避损失风险，此时仍可保有获利之机会；双向观点则采用具有对称性质的期货或远期合约，因为该类商品除减少损失风险外亦降低获利可能，所以可减少结果的差异性。 险与现金流量（ 险 市价风险系指市场价格的变动对金融商品的影响；至于现金流量风险则为货币性金融商品未来现金流量变动之风险。 目与预期（ 易风险 现存项目为针对现有资产、负债及确定承诺所可能产生的风险，而预期交易中未确定承诺（指交易数量与交易价格尚未确定之契约）为企业在追求永续经营，所面对的未来不确定性。一般而言预期交易所产生的风险为现金流量风险。 间接（ 险 直接风险是与市 场价格变动直接相关的风险；间接风险为与利率、汇率等变动相关的风险，致使企业竞争环境有所改变，亦称为策略（ 险。 险与组合（ 险 这是根据不同企业的避险政策，前者是以个别或类似风险项目，进行一对一的避险；后者是在进行避险前，先汇总个体的全面风险，以净风险部位来避险。 四、现有避险会计之缺失 对衍生性金融商品之会计处理，发布了第 52、 80、 105、 107以及 119 号公报，然而这些准则仅止于附注揭露，并未全面性地要求将所有衍生性金 融商品正式认列于财务报表上。 1997 年 9 月所发布之新公报草案中曾针对现行避险会计提出四项缺失（注 5）： （一）对于衍生性金融商品与避险之会计规范不够完整（ 在新公报草案出炉前，会计准则公报仅明确规范少数的衍生性金融商品，例如规范远期外汇契约的美国财务会计准则第 52 号及规范期货契约的第 80 号，仅有此两号公报提供了避险会计的指引。 曾针对此二号公报中未涵盖的若干衍生性金融商品及避险活动之会计处理做过解释，但亦仅为应急性质，与正式之会计规范仍有差距。实务界虽可能采各家之长 自行拼凑出一套会计处理方式，以填补一些差距，然却未必得知各种处理方法于适用上的限制，此结果将造成：（ 1）很多金融商品成为资产负债表外项目，（ 2）不同企业间会计处理实务缺乏一致性，（ 3）财务报表使用者感到困扰，甚至被误导。 （二）对于衍生性金融商品与避险之会计处理不一致（ 现行会计规范中，会计处理会随所使用的避险商品以及规避的风险不同而有所差异，如美国财务会计准则第 52 号及第 80 号公报两者间就存在许多歧异之处。例如，在衡量方法的差异上，期货契约是按公平价值报导，远期外汇契约是按足以反 映汇率变动之金额报导，而其他衍生性金融商品则是按历史成本报导或是不报导。 （三）对于衍生性金融商品与避险之会计指引过于复杂（ 由于会计准则公报的规定并不完整，导致企业必须寻求不同来源之处理实务，以获得类似之指引。然而不同来源之指引可能彼此冲突，无法因应日后的挑战，使得企业无所适从。 （四）衍生性金融商品效果未透明化（ 现行实务中，衍生性金融商品可能未列示于帐上，因此财务报表使用者不易从报表中得知企衍生性金融商品交易对企业之影响。 现有避险会计之基本观念为达到避险商品与 被避险项目间会计的对称性。若特定条件符合，则避险商品的损益要与被避险项目之损益于同一时点以相同方式记录。 1. 如被避险项目的损益递延认列，则避险商品之损益亦须递延，作为被避险项目帐面值的一部分。 2. 若被避险项目之未实现市价变动包括在所得或作为股东权益下单独项目，那么避险商品之损益也必须认列在净利中或作为股东权益项下之科目，若不符合避险条件者，则损益必须当期认列。 五、避险会计的方法 根据黄金泽于避险会计之理论与实务（注 6）中所整理之避险会计方法及其主要理由，兹分述如下。 （一）递延避险会计（ 主要是递延认列避险商品之损益（通常按市价法评价），使其与被避险项目之损益一致（通常按历史成本法评价）。采用递延避险会计方法之主要理由包括： （ 1）实务界的熟悉度（ ，避免重新学习之困扰。 （ 2）财务报表的项目仍以历史成本法为主要入帐基础及评价法，故与一般公认会计原则较一致。 （ 3 ）在处理避险活动所引发之会计问题时，较具周延性（ 因为它除了能适用于已认列入帐之避险及被避险项目外，对尚未入帐之预期交易（被避险项目）， 亦可处理，只要将损益递延至预期交易入帐为止，即可达成目的。反之，市价避险会计法对于未入帐之预期交易，因无法以市价法评价，故在适用上显有困难。 但是递延避险会计亦衍生出许多问题诸如递延条件的认定、递延期间长短的判断、及递延金额应为多少等。而递延项目的本质，尤其是预期交易下所产生的递延项目，因为其并不代表未来经济效益权利或牺牲未来效益的义务，并不符合资产负债的定义。实际上，递延法亦递延认列一些已实现损益，例如期货合约，透过结算所每日结算，这些损益立即实现。这些已实现损益在递延法下将被递延，偏离了现有的一般公认会 计原则。 （二）市价避险会计（ 主张变更被避险项目之会计处理，使其与避险项目一致，使两者之评价方法均为市价法，其评价损益则于当期认列，其理论依据如下： （ 1）忠实表达避险之经济实质，并便于评估其避险有效性。 （ 2）对于财务报表使用者而言，市价变动资讯之追查与纪录，用于避险活动之评估上，将比递延法易于理解。 （ 3）较不复杂。 市价避险会计有两个主要的争议点，其一为相同避险商品的被避险项目在资产负债表上的衡量方式可能不同；此外，若一企业从事较多的避 险活动，则其资产负债表相较之下会有较多部份是以市价衡量。另一个考量为在部份避险下到底该如何采用市价避险会计，仍未有妥善的解决方法。 第二节 衍生性金融商品揭露事项之规范 美国对于衍生性金融商品揭露方面之规范，主要为 1990 年发布的财务会计准则第 105 号公报 具资产负债表外风险之金融商品及信用风险集中之金融商品之资讯揭露 （ 、 1991 年的第 107 号公报金融商品公平价值之揭露（ 以及第 109 号公报衍生性金融商品及金融商品公平价值之揭露（ ，藉由此三号公报，在衍生性金融商品的揭露规范上已堪称完备（注 7）。 由观察此三号公报规范之范围，即可知这些公报对于金融商品（ 衍生性金融商品（ 要求的揭露程度并不一致；第 105 及第 107 号公报系规定金融商品交易应揭露之资讯，而第 119 号公报则特别针对衍生性金融商品提出规范，并修正部分第 105 及 107 号公报之条文。 根据第 105 号公报第 6 段，所谓金融商品指现金、权益证券或契约同时使交易一方享有权利，另一方负担义务者。根据第 119 号公报第 5 段，所谓衍生性金融商品指一种金融商品的价值决定于某标的金融商品、利率或汇率指标者。而衍生性金融商品可分为期货、远期、交换、选择权等契约、或其他具类似性质之金融商品五类。如商品期货因属实体交割，故不在第 119 号公报所定义之衍生性金融商品之列。以下分别按衍生性金融商品以及非衍生性金融商品两类说明要求揭露事项。 一、衍生性金融商品揭露事项 美国财务会计准则第 119公报所要求衍生金融商品揭露事项分为一般性揭露、额外性揭露以及鼓励性揭露三个部分。 （一）一般性揭露 业已于第 105 号公报中规范之衍生性金融商品（具资产负债表外风险者），应依第 105 号公报规定揭露其面额、本质及其条件。未受第 105 号公报所规范之衍生性金融商品，在第 119 公报第 8 段中要求应于财务报表本身或是附注部分揭露以下资讯：该衍生性金融商品之面额、契约或名目本金之数量，并说明其性质与交易条件，至少须包括（ 1）信用风险与市场风险，（ 2）资金需求，以及（ 3）依照 计政策揭露规定揭露之相关会计政策。 （二）额外性揭露 第 119号 公报要求将上述揭露内容区分为以交易为目的与非以交易为目的两类。而所谓以交易为目的者，包括买卖活动（ 专业机构的买卖活动，如银行、证券商），而非以交易为目的者，则包括避险等其他目的。 若所持有或发行之衍生性金融商品系属以交易为目的者，则应于财务报表本身或附注中揭露衍生性金融商品在财务报表期间内之平均公平价值及期末公平价值，并依资产与负债分别列示。此外并应依照金融商品之种类、商业活动、风险或其他归类方式揭露财务报表期间内因交易活动所产生之净损益。 若所持有或发行之衍生性金融商品系属非以交易为目的 者，则应描述达到该目的所需之背景资料及策略，以及所使用之衍生性金融商品种类；不同衍生性金融商品所采取认列与评价之会计政策，及相关损益在财务报表中的表达方式与位置。若持有或发行之衍生性金融商品系为未来预期交易避险之所需，则应描述该预期交易，以及导致避险性递延损益发生之交易或事件，并揭露所用以避险之衍生性商品种类，以及明确递延之避险损益金额。 （三）鼓励性揭露 企业被鼓励而非强制性地揭露与市场风险有关的数量化资讯，例如利率、汇率、及商品价格等。因为这些数量化资讯可能较为有用，也较不易误导，更有助于企业控制或调整 其风险，及比较不同企业间使用衍生性金融商品之效果。该市场风险之数量化资讯可能包括： 到期日缺口分析（ 以及 at 二、金融商品均应揭露事项 依据第 119 号公报第 14 段中修正第 105 号公报之规定指出，持有或发行金融商品之目的应区分为以交易为目 的与非以交易为目的；除此之外金融商品均应揭露项目可区分两大项： （一）揭露重大信用风险集中程度 第 105 号公报要求揭露下列重大信用风险集中程度： 域、或经济特征（ 讯息； 担保品或保证亦完全无价值时，企业所可能蒙受之会计损失；以及 取得担保品之资讯、及简述担保品所担保之金融商品。 （二）揭露所持有金融商品之公平价值 第 107 号公报要求当金融商品公平价值 之估计为可行时，无论金融商品是否在财务报表上认列，都需揭露其公平价值。关于公报中金融商品公平价值揭露之规定兹简述如下： 业应在财务报表本身或附注，揭露其公平价值，并揭露估计的方法与重大假设。 讯可取得，市价即是金融商品公平价值的最佳证明。若金融商品市价资讯无法取得，管理当局对公平价值的最佳估计可根据具有相同特性金融商品之市价或基于评价方法（例如： 择权评价模式或矩阵评价模式（ ）。 必须揭露： (1)估计公平价值的相关资讯。例如：帐面价值、有效利率及到期日。 (2)无法估计公平价值的原因。 三、其他金融商品揭露事项 非衍生性之金融商品只有在有资产负债表外风险的情况下，才须在财务报表中揭露相关资讯，而所谓资产负债表外风险是指金融商品发生帐面损失超过帐上已认列资产（或是义务已超过已认列负债之数额）。其应揭露事项包括： 均无，则为名目本金）； 金融商品之性质及条款，并说明其信用与市场风险、资金需求及相关会计政策；1）因金融商品之任何他方未能履约，且担保品或保证亦完全无价值时，企业所可能蒙受之会计损失；以及（ 2）为因应信用风险所采取征提担保品或保证之政策、所取得担保品之资讯、及简述担保品所担保之金融商品。 第三节 公平价值会计之发展 历史成本原则（成本原则）是最基本的会计原则之一，我国财会准则公报第一号一般公认会计原则汇编第六条：会计衡量以历史成本为原则。会计上以成本作为作为入帐及评价 基础，除非有新的交易发生或消耗，否则入帐的成本即不再变动。所谓成本，系指以完成之交易所支付之代价，代表资产或劳务取得时，购买人主观认定的价值。然而随着物价波动的加剧，对历史成本的批评也越来越多。历史成本原则缺点约有下列数端： 8）。为了改进历史成本会计的缺失，公平价值会计遂因应而生。 一、美国认列与衡量新公报草案之沿革 在美国，最早要求将衍生性金融商品 认列在财务报表上，是 1981 年发布的第 52 号公报及 1984 年第 80 号公报，但也仅限于远期外汇及期货契约，并未涵盖所有衍生性金融商品。随着各式各样的金融工具不断推出，而财务会计准则公报却未能同步成长，致实务界必须寻求不同来源的处理实务，包括当前会计问题工作小组的解释及非权威性文献；惟因这些实务并非直接针对特定之衍生性金融商品或交易，故只能提供类似的指引，而来源不同之指引极可能发生冲突，致实务界之会计处理相当纷歧（注 9）。 除了对于衍生性金融商品及避险会计之会计规范不够完整外，上节中曾提及现行会计处理方法的缺失 尚有： （ 1） 会计规范不一致， （ 2） 商品的会计处理不一致； （ 3） 衍生性金融商品的效果未透明化，使用者难看出其经济实质等。基于上述理由， 1998 年 6 月发布财务会计准则第 133号公报衍生性商品以及避险活动之会计处理（ 公报草案，拟适用于所有衍生性商品，以避免因不同衍生性商 品适用于不同会计准则公报所造成商品间处理不一致的现象。其立论基础主要系根据以下四点 : 须报导在财务报表上。衍生性金融商品符合观念性公报第六号财务报表的组成要素者，即为资产或负债，应该被报导在财务报表内。 为衍生性金融商品之唯一攸关衡量指标。衍生性金融商品应按公平价值衡量，被避险项目帐面金额之调整，应反映其公平价值之变动。 应报导在财务报表上作为资产或负债；亦即 递延损益列为资产负债项目并不适当。 其中一个条件为对避险效果之评估。 公报的重要内容依序说明如下： 二、美国财务会计准则第 133 公报 （一）、适用范围 适用范围：（ 1）衍生性商品与有类似特征的某些契约之衍生性部分，以及（ 2）避险活动。 （二）、定义 个以上（含）的标的物（ 一个以上（含）的名目本金（ 金融商品（ 或其他契约（注 10）。标的物可以是利率、股价、商品价格 、汇率、价格指数（ an of 契约上所要求用于名目本金已决定现金流量或其他交换的变数。其中标的物可以是资产或负债的价格，但其本身并非资产或负债；而名目本金系契约中所指定货币、股票、英斗（蒲式耳 英磅（ 其他单位的总额。契约初始，衍生性商品并不要求买方或卖方投资或收取该名目本金。除下段 契约条件在一特定事件开始或发生时，契约满足下列两个条件者，即为适用公报规定之衍生性商品。 （ a）对买方或卖方而言，其价值的变动直接参考一个以上（含）标的物的变动。 （ b）契约可随时以净额交割，或在与净额交割无重大差异下交付资产。若该契约符合下列任一条件，则表示其符合上述要求。 （ 1）该契约并未要求买方或卖方持有或交付与标的物及名目本金有关的资产或负债。例如：利率交换及不要求契约之任一方持有或交付等同于契约名目本金的现