《家庭财务管理》

1、.家庭财务管理家庭财务管理.本章主要内容本章主要内容第一节第一节 家庭财务管理概述家庭财务管理概述第二节第二节 家庭财务报表的编制家庭财务报表的编制第三节第三节 家庭财务分析家庭财务分析.第一节第一节 家庭财务管理概述家庭财务管理概述n原理和方法与企业财务管理类似原理和方法与企业财务管理类似n家庭财务管理的独特性家庭财务管理的独特性n需要从实际应用出发需要从实际应用出发n管理原则和方法适当简化管理原则和方法适当简化.一、一、 家庭财务管理的特点家庭财务管理的特点n信息不必对外公开，仅供家庭成员使用信息不必对外公开，仅供家庭成员使用n不受国家会计制度和会计准则约束不受国家会计制度和会计准则约束n

2、资产负债表和收入支出表不要求严格对资产负债表和收入支出表不要求严格对应应n采用收付实现制，而非权责发生制采用收付实现制，而非权责发生制n不必计列折旧不必计列折旧n不进行费用支出的资本化不进行费用支出的资本化n不计提资产减值准备不计提资产减值准备.二、二、 家庭财务管理的基本原则家庭财务管理的基本原则n借贷相等原则借贷相等原则n收付实现制原则收付实现制原则n流量与存量相对应原则流量与存量相对应原则n成本价值与市场价值双重度量原则成本价值与市场价值双重度量原则. 第二节第二节 家庭财务报表的编制家庭财务报表的编制n一、资产负债表一、资产负债表n二、收入支出表（损益表、现金流量表）二、收入支出表（损

3、益表、现金流量表）n关于现金流量表的说明关于现金流量表的说明n家庭一般采用收付实现制，假设交易与现家庭一般采用收付实现制，假设交易与现款收付同时发生款收付同时发生n所以，损益表也就是现金流量表。所以，损益表也就是现金流量表。n三、预算表三、预算表.家庭资产负债表的内容家庭资产负债表的内容n家庭资产家庭资产n投资资产投资资产/生息资产生息资产/金融资产金融资产n现金、活期存款现金、活期存款n定期存款、债券、基金、理财产品、信托产品、股票定期存款、债券、基金、理财产品、信托产品、股票n住房公积金余额、基本养老保险个人账户、企业年金个人账户、住房公积金余额、基本养老保险个人账户、企业年金个人账户、保

4、单现金价值保单现金价值n投资性住房、非上市公司股权投资、收藏品投资性住房、非上市公司股权投资、收藏品n自用资产自用资产/个人消费资产个人消费资产n家具、电器、自用住房、珠宝首饰家具、电器、自用住房、珠宝首饰n家庭负债家庭负债n按期限分类：流动负债（信用卡透支、应付租金）、长按期限分类：流动负债（信用卡透支、应付租金）、长期负债（住房贷款、消费贷款）期负债（住房贷款、消费贷款）n按用途分类：投资负债、消费负债按用途分类：投资负债、消费负债n家庭净资产：家庭净资产：家庭净资产家庭净资产=家庭资产家庭资产-家庭负债家庭负债.家庭资产负债表的编制方法家庭资产负债表的编制方法n各项资产负债的计价方式各项

5、资产负债的计价方式n历史价值：也即成本价格，最初购买的价格历史价值：也即成本价格，最初购买的价格n市场价值：目前市场交易的公允价格，用于交市场价值：目前市场交易的公允价格，用于交易活跃的资产计价易活跃的资产计价n重置价值：重新购买这一资产的价格重置价值：重新购买这一资产的价格n资产负债的编制依据资产负债的编制依据n现金、存款、证券类资产、房地产、其他耐用现金、存款、证券类资产、房地产、其他耐用消费品、保单现金价值、负债余额消费品、保单现金价值、负债余额.收入支出表的内容收入支出表的内容n收入收入n工薪收入：工薪收入：人力资本创造的收入，如人力资本创造的收入，如：工资、薪金、奖金、工资、薪金、奖

6、金、年终加薪、劳动分红、津贴、补贴等年终加薪、劳动分红、津贴、补贴等n投资收入投资收入/理财收入：理财收入：已有资产衍生出的收入，如：利息、已有资产衍生出的收入，如：利息、股利、房租、资本利得、资产增值等股利、房租、资本利得、资产增值等n支出支出n消费支出：消费支出：衣食住行、教育、娱乐、医疗、保障型保险支衣食住行、教育、娱乐、医疗、保障型保险支出，一般不计提折旧、不摊销费用出，一般不计提折旧、不摊销费用n投资支出：投资支出：投资导致的费用支出，如：债务利息偿付、投投资导致的费用支出，如：债务利息偿付、投资费用资费用n资产负债调整支出资产负债调整支出n形成资产或减少债务，如投资本金支出、储蓄型

7、保险支出、偿还债务本金形成资产或减少债务，如投资本金支出、储蓄型保险支出、偿还债务本金n注意：资产负债调整支出，不反映在收入支出表上，直接反映在资产负债注意：资产负债调整支出，不反映在收入支出表上，直接反映在资产负债表上表上n盈余盈余/赤字赤字 n盈余盈余/赤字赤字=收入收入-支出支出.收入支出表的编制依据收入支出表的编制依据n工资收入及扣除额工资收入及扣除额n投资收入投资收入n其它工作收入其它工作收入n消费支出、保障型保险支出消费支出、保障型保险支出n债务利息偿付、投资手续费债务利息偿付、投资手续费n偿还债务、投资现金流出、投资型保险支出偿还债务、投资现金流出、投资型保险支出.收入支出表编制

8、应注意的要点收入支出表编制应注意的要点n根据需要选定编制日根据需要选定编制日n注意对账调整注意对账调整n大额消费支出作特殊处理大额消费支出作特殊处理n住房和汽车购买，不计入当期收入支出表住房和汽车购买，不计入当期收入支出表n借：自用资产借：自用资产住房住房 1000000 贷：投资资产贷：投资资产活期存款活期存款 1000000 n区别对待资本损益区别对待资本损益n已实现资本利得（股票已卖出）：计入收入支出表已实现资本利得（股票已卖出）：计入收入支出表 借：投资资产借：投资资产活期存款活期存款 80000 贷：投资资产贷：投资资产股票股票 50000 投资收入投资收入股票股票 30000n未实

9、现资本利得（股票未卖出）未实现资本利得（股票未卖出） ：按历史成本计价，：按历史成本计价，资产增值不计入资产负债表，未实现收益不计入损益资产增值不计入资产负债表，未实现收益不计入损益.收入支出表编制应注意的要点（续）收入支出表编制应注意的要点（续）n贷款本息偿付处理贷款本息偿付处理n将房贷、车贷每月还款划分为本金和利息将房贷、车贷每月还款划分为本金和利息n例子：对偿还住房贷款的账务处理例子：对偿还住房贷款的账务处理n利息利息计入收入支出表中计入收入支出表中 “债务利息支出债务利息支出”项目项目 借：投资支出借：投资支出房贷利息房贷利息 5000 贷：投资资产贷：投资资产活期存款活期存款 500

10、0 n本金本金计入资产负债表，作为负债的冲减项目计入资产负债表，作为负债的冲减项目（资产负债调整）（资产负债调整） 借：长期负债借：长期负债住房贷款住房贷款 8000 贷：投资资产贷：投资资产活期存款活期存款 8000.收入支出表编制应注意的要点（续）收入支出表编制应注意的要点（续）n保险费用支出处理保险费用支出处理n保障性质的保险保障性质的保险n如：财产险、人身保险中的意外伤害险、健康险如：财产险、人身保险中的意外伤害险、健康险n保费支出直接列入保险支出项目保费支出直接列入保险支出项目 借：借：消费支出消费支出保险支出保险支出 3000 贷：投资资产贷：投资资产活期存款活期存款 3000n储

11、蓄性质的保险储蓄性质的保险n如人身保险中的人寿保险如人身保险中的人寿保险n“保单现金价值保单现金价值”，计入金融资产项目，计入金融资产项目n实缴保费减去保单现金价值，计入保险支出项目实缴保费减去保单现金价值，计入保险支出项目 借：投资资产借：投资资产保单现金价值保单现金价值 7000 消费支出消费支出保险支出保险支出 3000 贷：投资资产贷：投资资产活期存款活期存款 10000.三、家庭预算表三、家庭预算表n编制家庭预算表的目的编制家庭预算表的目的n以现有财务状况为基础，对未来收支进行合理以现有财务状况为基础，对未来收支进行合理计划，合理实现各项生活目标计划，合理实现各项生活目标n家庭预算编

12、制程序家庭预算编制程序n设定财务目标设定财务目标n收入、支出的初步测算收入、支出的初步测算n根据初步测算结果与原定目标（财务目标）的根据初步测算结果与原定目标（财务目标）的差异，进行预算调整差异，进行预算调整.（一）设定财务目标（一）设定财务目标n长期目标长期目标n拥有自己理想的住房拥有自己理想的住房n给子女准备足够的教育费用给子女准备足够的教育费用n有充分的医疗保障有充分的医疗保障n积累足够的退休金积累足够的退休金n短期目标短期目标n对长期目标的分解对长期目标的分解n例子例子n长期目标：长期目标：10年内储蓄年内储蓄100万元买房万元买房n短期目标：（短期目标：（1）每年储蓄万元；（）每年储

13、蓄万元；（2）投资收益）投资收益率达到率达到5%.（二）收入、支出的初步测算（二）收入、支出的初步测算n收入的初步测算收入的初步测算n支出的初步测算支出的初步测算n紧急备用金的初步测算紧急备用金的初步测算.收入的初步测算收入的初步测算n收入的测算收入的测算n对家庭收入未来增长状况的预测对家庭收入未来增长状况的预测n应考虑宏观因素、行业因素、职业因素、个人应考虑宏观因素、行业因素、职业因素、个人因素因素n普通雇员，国家机关工作人员、大企业的工薪阶层普通雇员，国家机关工作人员、大企业的工薪阶层n收入稳定，增长率不能设定太高，通常比通货收入稳定，增长率不能设定太高，通常比通货膨胀率高膨胀率高3%n公

14、司业务人员、个体经营者、自由职业者、企业主公司业务人员、个体经营者、自由职业者、企业主n根据经济发展前景、经济周期、行业景气度进根据经济发展前景、经济周期、行业景气度进行预测行预测.支出的初步测算支出的初步测算n支出的测算支出的测算n在收入测算基础上，根据储蓄目标，对家庭收入在收入测算基础上，根据储蓄目标，对家庭收入支出状况的预测支出状况的预测n需要预测的支出：基本消费支出、不可控支出需要预测的支出：基本消费支出、不可控支出n基本消费支出基本消费支出n在基本、平均和满意的水准下维持日常生活需求在基本、平均和满意的水准下维持日常生活需求的支出的支出n不可控支出不可控支出n按照过去的承诺或规定必须

15、进行的支出按照过去的承诺或规定必须进行的支出n例子：贷款的每月摊还、保费的每年缴纳、房租、例子：贷款的每月摊还、保费的每年缴纳、房租、所得税所得税.紧急备用金的初步测算紧急备用金的初步测算n紧急备用金紧急备用金n用于应付收入突然中断或支出突然暴增用于应付收入突然中断或支出突然暴增n收入中断和支出暴增的情况收入中断和支出暴增的情况n失业失业n因意外伤害或疾病导致无法工作因意外伤害或疾病导致无法工作n家庭成员的重大疾病家庭成员的重大疾病n用于满足用于满足3-6个月固定支出个月固定支出n固定支出固定支出=每月基本消费支出每月基本消费支出+每月不可控支出每月不可控支出n紧急备用金的形式紧急备用金的形式

16、n现金、活期存款现金、活期存款n货币市场基金额度、短期定期存款货币市场基金额度、短期定期存款.（三）预算控制与调整（三）预算控制与调整n预算控制与调整的方法预算控制与调整的方法n先总后细先总后细n先大后小先大后小n重点改善重点改善n年月结合年月结合n控制支出、增加收入控制支出、增加收入n可使用情景分析方法可使用情景分析方法. 第三节第三节 家庭财务分析家庭财务分析n一、财务结构分析一、财务结构分析n（一）资产负债结构分析（一）资产负债结构分析n（二）收入支出结构分析（二）收入支出结构分析n二、财务比率分析二、财务比率分析n（一）常见财务比率分析（一）常见财务比率分析n（二）综合财务比率分析（二

17、）综合财务比率分析.一、财务结构分析一、财务结构分析n财务结构分析原理财务结构分析原理n财务比率分析的特殊形式财务比率分析的特殊形式n考察资产负债细分项目占考察资产负债细分项目占总资产总资产的比重的比重n考察收入支出细分项目占考察收入支出细分项目占总收入总收入的比重的比重n财务结构分析的类型财务结构分析的类型n（一）资产负债结构分析（一）资产负债结构分析n（二）收入支出结构分析（二）收入支出结构分析.（一）资产负债结构分析（一）资产负债结构分析n资产负债结构分析的基本原理资产负债结构分析的基本原理n考察资产负债细分项目占考察资产负债细分项目占总资产总资产的比重的比重n资产负债结构分析的基本方法

18、资产负债结构分析的基本方法n考察某些项目占考察某些项目占总资产总资产的比重是否在正常值范围内的比重是否在正常值范围内n例如：长期负债占总资产的比例不能太高，一般应低例如：长期负债占总资产的比例不能太高，一般应低于于50%50%n如不正常，应对其原因加以分析如不正常，应对其原因加以分析n比较不同年份的资产负债结构表，观察某些比重是否有比较不同年份的资产负债结构表，观察某些比重是否有大变化大变化n例如：净资产占总资产的比例、股票占总资产的比例例如：净资产占总资产的比例、股票占总资产的比例n如果发生重大变化，应对其原因加以分析如果发生重大变化，应对其原因加以分析n家庭总负债要小于总资产，净资产应为正

19、家庭总负债要小于总资产，净资产应为正n资产资产- -负债负债= =净资产净资产.（二）收入支出结构分析（二）收入支出结构分析n收入支出结构分析的基本原理收入支出结构分析的基本原理n考察收入支出细分项目占考察收入支出细分项目占总收入总收入的比重的比重n收入支出结构分析的基本方法收入支出结构分析的基本方法n考察某些项目占考察某些项目占总收入总收入的比重是否在正常值范围内的比重是否在正常值范围内n例如：利息偿付支出占总收入的比例例如：利息偿付支出占总收入的比例n如不正常，应对其原因加以分析如不正常，应对其原因加以分析n比较不同年份的收入支出结构表，观察某些比重是否有比较不同年份的收入支出结构表，观察

20、某些比重是否有大变化大变化n例如：利息偿付支出占总收入的比例、娱乐支出占总收入的比例例如：利息偿付支出占总收入的比例、娱乐支出占总收入的比例n如果发生重大变化，应对其原因加以分析如果发生重大变化，应对其原因加以分析n家庭总支出要小于总收入，净结余应为正家庭总支出要小于总收入，净结余应为正n随着退休的临近，投资收入占总收入的比重是否增加随着退休的临近，投资收入占总收入的比重是否增加n资产负债调整支出不体现在收入支出表中资产负债调整支出不体现在收入支出表中.二、财务比率分析二、财务比率分析n财务比率分析原理财务比率分析原理n考察资产负债表与收入支出表中，一个科目与另一考察资产负债表与收入支出表中，

21、一个科目与另一个科目的比率个科目的比率n财务比例分析的常见指标财务比例分析的常见指标n常见财务比率分析：常见财务比率分析：资产负债比率、资产投资比率、资产负债比率、资产投资比率、支出保障倍数、偿债收入比率、支出收入比率、储支出保障倍数、偿债收入比率、支出收入比率、储蓄比率蓄比率n综合财务比率分析：综合财务比率分析：理财成就率、财务自由度、资理财成就率、财务自由度、资产增长率、致富公式、收支平衡点收入产增长率、致富公式、收支平衡点收入.（一）常见财务比率分析（一）常见财务比率分析n资产负债比率资产负债比率n资产投资比率资产投资比率n支出保障倍数支出保障倍数n偿债收入比率偿债收入比率n支出收入比率

22、、储蓄比率支出收入比率、储蓄比率.1、资产负债比率、资产负债比率=总负债总资产=净资产总资产n资产负债比率资产负债比率大于大于1表示财务上已经破产，该比率应控制在以下。表示财务上已经破产，该比率应控制在以下。n净资产比率净资产比率该比率应控制在以上。该比率应控制在以上。.1、资产负债比率（续）、资产负债比率（续）=+投资负债投资资产消费负债投资资产总资产总资产=总负债总资产=+投资负债消费负债总资产总资产n分解的资产负债比率分解的资产负债比率+=投资负债 消费负债总资产=+融资比率 投资资产权数 消费负债占总资产比率.2、资产投资比率、资产投资比率=投资资产家庭总资产n资产投资比率资产投资比率

23、n反映家庭资产用于投资，而非用于消费的比例反映家庭资产用于投资，而非用于消费的比例n投资资产是否包括房产，视房产的用途而定投资资产是否包括房产，视房产的用途而定n当家庭通过借债进行投资时，投资资产可能高当家庭通过借债进行投资时，投资资产可能高于净资产于净资产n年轻人该比率在左右适宜年轻人该比率在左右适宜n中年人该比率在以上适宜中年人该比率在以上适宜.3、支出保障倍数、支出保障倍数n某类资产对支出（或月支出、年支出、某类资产对支出（或月支出、年支出、灾变支出）的覆盖程度灾变支出）的覆盖程度n（1）流动资产保障倍数）流动资产保障倍数n（2）变现资产保障倍数）变现资产保障倍数n（3）净资产保障倍数）

24、净资产保障倍数n（4）灾变保障倍数）灾变保障倍数.3、支出保障倍数（续）、支出保障倍数（续）=流动性资产月平均支出n（1）流动资产保障倍数）流动资产保障倍数n该比率反映：在不发生价值损失的条件下，资该比率反映：在不发生价值损失的条件下，资产迅速变现以应付基本支出需要的能力产迅速变现以应付基本支出需要的能力n流动性资产包括：流动性资产包括：n现金、活期存款、可及时变现的短期债券。现金、活期存款、可及时变现的短期债券。n金融创新产品：货币市场基金、货币市场存款账户、金融创新产品：货币市场基金、货币市场存款账户、浦发银行浦发银行 “约定存款约定存款”业务业务n该比率为该比率为3较适宜，即流动性资产满

25、足较适宜，即流动性资产满足3个月支个月支出需要出需要n指标过低，表明流动性资产不足，或开支过大指标过低，表明流动性资产不足，或开支过大.3、支出保障倍数（续）、支出保障倍数（续）=可变现资产月平均支出n（2）变现资产保障倍数）变现资产保障倍数n当流动性资产不能满足基本支出需求时，就要当流动性资产不能满足基本支出需求时，就要动用变现成本较低的资产（可变现资产）。动用变现成本较低的资产（可变现资产）。n变现资产包括变现资产包括n流动性资产流动性资产n基金、定期存款、中长期债券。基金、定期存款、中长期债券。n对于股票，如果是短期投资，通常视为可变现资产；对于股票，如果是短期投资，通常视为可变现资产；

26、如果是长期投资，不视为可变现资产。如果是长期投资，不视为可变现资产。n该比率为该比率为6较适宜较适宜n指标过低，表明可变现资产不足，或开支过大指标过低，表明可变现资产不足，或开支过大.3、支出保障倍数（续）、支出保障倍数（续）=净资产月平均支出n（3）净资产保障倍数）净资产保障倍数n净资产净资产 = 家庭总资产家庭总资产 家庭总负债家庭总负债n当可变现资产仍不能满足家庭基本支出需要，当可变现资产仍不能满足家庭基本支出需要，就要动用变现成本较高的资产（长期投资股就要动用变现成本较高的资产（长期投资股票、自用资产）。票、自用资产）。n该比率通常高于该比率通常高于12n指标过低，表明净资产不足，或开

27、支过大指标过低，表明净资产不足，或开支过大.3、支出保障倍数（续）、支出保障倍数（续）+=-+可变现资产 保险理赔金-现有负债5 10年生活费 房屋重建装修成本（或其它成本）n（4）灾变保障倍数）灾变保障倍数n分子是发生灾变后可支配的净资产，分母是分子是发生灾变后可支配的净资产，分母是发生灾变后重建期的主要支出发生灾变后重建期的主要支出n指标含义：一旦发生意外和灾变，利用现有指标含义：一旦发生意外和灾变，利用现有资产和保险理赔，可以维持家庭渡过灾变期资产和保险理赔，可以维持家庭渡过灾变期（5-10年）的程度年）的程度n该比率大于该比率大于1，表明灾变承受能力较高，表明灾变承受能力较高n可用来检

28、验现有保险是否充足可用来检验现有保险是否充足.4、偿债收入比率、偿债收入比率=当期应偿债本息当期总收入n偿债收入比率偿债收入比率n合理的偿债收入比率合理的偿债收入比率n一般而言，此比率在以下，财务状况正常一般而言，此比率在以下，财务状况正常n年轻人偿债收入比率高，中年人偿债收入比率年轻人偿债收入比率高，中年人偿债收入比率低低n收入的稳定性高，可容忍较高的偿债收入比率收入的稳定性高，可容忍较高的偿债收入比率n注意注意n对于企业，偿债利息支出可以抵税（利息支出对于企业，偿债利息支出可以抵税（利息支出抵扣应纳税所得额）抵扣应纳税所得额）n对于个人，偿债利息支出不能抵税对于个人，偿债利息支出不能抵税.

29、5、支出收入比率、储蓄比率（结余比率）、支出收入比率、储蓄比率（结余比率）+=+当期总支出消费支出 投资支出消费率 财务负担率当期总收入总收入n支出收入比率支出收入比率n消费支出消费支出n包括：衣食住行、教育、医疗、保险（保障型寿险、财产包括：衣食住行、教育、医疗、保险（保障型寿险、财产险保费支出）险保费支出）n中国家庭消费支出占总收入的比率在中国家庭消费支出占总收入的比率在35%-65%之间之间n投资支出投资支出n包括：利息支出、投资的交易费用、顾问费用支出包括：利息支出、投资的交易费用、顾问费用支出n投资支出占总收入的比率不应过高（一般不超过投资支出占总收入的比率不应过高（一般不超过20%

30、）n实际操作中，应注意投资支出是否包含了资产负债调整支实际操作中，应注意投资支出是否包含了资产负债调整支出（投资本金支出、偿还债务本金、储蓄型保险支出）出（投资本金支出、偿还债务本金、储蓄型保险支出）.5、支出收入比率、储蓄比率（结余比率）、支出收入比率、储蓄比率（结余比率）=当期自由储蓄当期总收入=当期总收入-当期总支出-偿还债务本金-储蓄型保险支出当期总收入n储蓄比率（结余比率）储蓄比率（结余比率）n反映客户控制开支、增加净资产的能力反映客户控制开支、增加净资产的能力=当期储蓄当期总收入-当期总支出当期总收入当期总收入n总储蓄率总储蓄率n当期总支出包括消费支出和投资支出，不当期总支出包括消

31、费支出和投资支出，不包括资产负债调整支出包括资产负债调整支出n反映客户总体上积累财富的能力反映客户总体上积累财富的能力n自由储蓄率自由储蓄率n反映客户的超额储蓄能力反映客户的超额储蓄能力.例子例子n某家庭年税后收入某家庭年税后收入20万元，消费支出和投资万元，消费支出和投资支出为支出为10万元，年结余万元，年结余10万元。万元。n则总储蓄率则总储蓄率=10万万20万万=50%。n说明一年下来可以留存说明一年下来可以留存50%的税后收入，用于的税后收入，用于投资，来增加净资产规模。投资，来增加净资产规模。n假设年结余假设年结余10万元中，万元中，4万元用于偿还住房万元用于偿还住房贷款本金、购买储

32、蓄型保险。贷款本金、购买储蓄型保险。 n则自由储蓄率则自由储蓄率=（20万万-10万万-4万）万）20万万=30%n反应客户扣除固定支出之外的超额储蓄能力反应客户扣除固定支出之外的超额储蓄能力.（二）综合财务比率分析（二）综合财务比率分析n理财成就率理财成就率n财务自由度财务自由度n资产增长率资产增长率n致富公式致富公式n收支平衡点收入收支平衡点收入.1 1、理财成就率、理财成就率n理财成就率理财成就率n检验理财收益率是否高于检验理财收益率是否高于市场平均投资报酬率市场平均投资报酬率n该比率高于该比率高于1 1，说明理财收益率高于市场平均投资报酬率，说明理财收益率高于市场平均投资报酬率n该比率

33、小于该比率小于1 1，说明理财收益率低于市场平均投资报酬率，说明理财收益率低于市场平均投资报酬率n公式解释公式解释n可根据每年结余额、市场平均投资报酬率，计算预期结可根据每年结余额、市场平均投资报酬率，计算预期结余累计总额余累计总额n例如，每年末结余例如，每年末结余1 1万元，市场平均投资报酬率万元，市场平均投资报酬率4%4%，5 5年年后预期的结余累计总额后预期的结余累计总额=10000=10000(F/A,4%,5)(F/A,4%,5)n如果每年结余增长率等于市场平均投资报酬率，那么，如果每年结余增长率等于市场平均投资报酬率，那么，预期结余累计总额预期结余累计总额= =当前年结余额当前年结

34、余额工作年数工作年数=目前的净资产预期结余累计总额.例子例子n某客户某客户5 5年来每年结余年来每年结余5 5万元，万元，5 5年来结余和投资共积年来结余和投资共积累净资产累净资产2020万元，市场平均投资报酬率万元，市场平均投资报酬率4%4%n预期结余累计总额预期结余累计总额=5=5万元万元(F/A(F/A，4%4%，5)=275)=27万元万元n理财成就率理财成就率=20=20万元万元2727万元万元n理财成就率低于理财成就率低于1 1，理财收益率低于市场平均投资报酬率，理财收益率低于市场平均投资报酬率，理财效果不太好。理财效果不太好。n某客户现在年结余某客户现在年结余5 5万元，已工作万

35、元，已工作5 5年，目前净资产年，目前净资产2020万元，假设这个客户近万元，假设这个客户近5 5年的结余增长率与市场平均年的结余增长率与市场平均投资报酬率相等投资报酬率相等n预期结余累计总额预期结余累计总额=5=5万元万元5=255=25万元万元n理财成就率理财成就率=20=20万元万元2525万元万元=0.8 =0.8 n理财成就率低于理财成就率低于1 1，理财收益率低于市场平均投资报酬率，理财收益率低于市场平均投资报酬率，理财效果不太好。理财效果不太好。.2 2、财务自由度、财务自由度n财务自由度财务自由度n工作期间，财务自由度应从较低水平逐渐提工作期间，财务自由度应从较低水平逐渐提高，

36、向高，向1 1靠近靠近n临近退休，生息资产（包括退休金）的利息临近退休，生息资产（包括退休金）的利息收益应足以维持退休后的消费开支，这时财收益应足以维持退休后的消费开支，这时财务自由度为务自由度为1 1=年投资收益年消费支出.例子例子n预计一个客户退休后每年消费支出预计一个客户退休后每年消费支出5 5万元，资产收万元，资产收益率为益率为5%5%保持不变，要实现财务的完全自由（财务保持不变，要实现财务的完全自由（财务自由度为自由度为1 1），则退休时生息资产需要多少？），则退休时生息资产需要多少？n需要的投资收益需要的投资收益= =年消费支出财务自由度年消费支出财务自由度= 5= 5万元万元1=

37、51=5万元万元n需要的生息资产需要的生息资产=5=5万元万元5%=1005%=100万元万元n经济含义：退休时净资产达到经济含义：退休时净资产达到100100万时，每年收益万时，每年收益5 5万元，可以完全依靠生息资产的利息收入生活。万元，可以完全依靠生息资产的利息收入生活。.3、资产增长率、资产增长率=+生活储蓄率 收入周转率 投资报酬率 生息资产比重 负债变动率 =期末总资产 - 期初总资产年总储蓄+负债余额变动期初总资产期初总资产=+年生活储蓄年收入年投资净收益生息资产负债余额变动年收入期初总资产生息资产期初总资产期初总资产n资产增长率资产增长率+=+年生活储蓄 年投资净收益负债余额变

38、动期初总资产期初总资产年生活储蓄年生活储蓄=年工薪收入年工薪收入 年消费支出年消费支出.n净资产增长率净资产增长率n尽快致富的方法：尽快致富的方法：n提高生活储蓄率提高生活储蓄率sn提高投资报酬率提高投资报酬率rn提高生息资产比重提高生息资产比重fn逐步降低工薪收入相对于投资收入的比率逐步降低工薪收入相对于投资收入的比率wn降低资产负债率降低资产负债率ln降低净资产占总资产的比重降低净资产占总资产的比重e（在投资收益（在投资收益率高于借款利率是，利用财务杠杆效应）率高于借款利率是，利用财务杠杆效应）4、致富公式、致富公式(1)=sw rfile净储蓄净资产.5、收支平衡点收入、收支平衡点收入=

39、固定支出工作收入净结余率n收支平衡点收入收支平衡点收入n工作收入净结余工作收入净结余n能用于家计支出安排的工作收入能用于家计支出安排的工作收入n等于工作收入等于工作收入减去减去因工作产生的费用，包括：所因工作产生的费用，包括：所得税扣缴额、社会保险扣缴额、交通费、午餐费、得税扣缴额、社会保险扣缴额、交通费、午餐费、交际应酬费交际应酬费n工作收入净结余率工作收入净结余率n=工作收入净结余工作收入净结余工作收入工作收入.例子：例子：n郭先生每月工资郭先生每月工资8000元，社保扣缴元，社保扣缴300元，所得元，所得税扣缴税扣缴1000元，交通费元，交通费500元，快餐费元，快餐费300元，交元，交

40、际应酬费平均际应酬费平均300元。元。n那么，工作收入净结余那么，工作收入净结余=8000-300-1000-500-300-300=5600元，净结余率元，净结余率=5600/8000=70%n郭先生每月固定生活开销郭先生每月固定生活开销3000元，房贷还本付息元，房贷还本付息2000元，子女教育元，子女教育1000元，退休储蓄元，退休储蓄1000元。元。n那么，每月固定支出为那么，每月固定支出为7000元，收支平衡点收入元，收支平衡点收入=700070%=10000元元n结论：工作收入未能达到收支平衡点收入。结论：工作收入未能达到收支平衡点收入。.思考思考n思考思考1：如何才能实现收支平衡

41、？：如何才能实现收支平衡？n提示：提示：n1、削减支出，但是固定支出往往难以削减、削减支出，但是固定支出往往难以削减n2、增加工作收入、增加工作收入n思考思考2：工作收入是否需要增加到：工作收入是否需要增加到10000元？元？n提示：工作收入净结余率随工作收入变动提示：工作收入净结余率随工作收入变动n有些工作收入扣减项比工作收入增加的速度快（个有些工作收入扣减项比工作收入增加的速度快（个人所得税）人所得税）n有些工作收入扣减项比工作收入增加的速度慢（交有些工作收入扣减项比工作收入增加的速度慢（交通费、快餐费）通费、快餐费）.案例案例1: 普通家庭理财普通家庭理财 n郑先生夫妇拥有价值郑先生夫妇

42、拥有价值63万的自用住房，万的自用住房， 10万万元的银行存款，价值元的银行存款，价值6万元的汽车。此外，拥万元的汽车。此外，拥有价值有价值79,200元的实物投资（林木投资）。元的实物投资（林木投资）。n负债方面，有住房贷款负债方面，有住房贷款6万元。万元。n郑先生夫妇年工资收入共郑先生夫妇年工资收入共84000元，年租金收元，年租金收入入20400元。元。n支出见收入支出表。支出见收入支出表。n请分析这对夫妇的财务状况是否合理？请分析这对夫妇的财务状况是否合理？.家庭资产负债表家庭资产负债表 （单位：人民币元）（单位：人民币元）资产资产负债负债活期存款：活期存款： 10,000 住房贷款：

43、住房贷款： 60,000 自住房屋：自住房屋： 630,000 汽车：汽车： 60,000林木投资：林木投资： 79,200 资产总计：资产总计： 779,200负债总计：负债总计： 60,000 净资产：净资产： 719,200 .家庭收入支出表家庭收入支出表（单位：人民币元，年）（单位：人民币元，年）收入金额（元）收入金额（元） 支出金额（元）支出金额（元） 工资工资 84,000日常支出日常支出13,870 租金收入租金收入 20,400交通费用交通费用 8,000人寿和其它保险人寿和其它保险 130子女教育费用子女教育费用 3,000住房贷款支出住房贷款支出15,600收入总计收入总计

44、104,400支出总计支出总计 40,600 结余：结余： 63,800.财务指标分析财务指标分析n资产负债比率负债总额资产负债比率负债总额总资产总资产n=60000779200=8%（低于（低于50%）n资产投资比率投资资产资产投资比率投资资产家庭总资产家庭总资产n=（79200+10000)779200=11%n流动资产保障率流动性资产流动资产保障率流动性资产每月支出每月支出n偿债收入比率偿债支出偿债收入比率偿债支出税后收入税后收入n15% （低于（低于40%）n自由储蓄比率结余自由储蓄比率结余税后收入税后收入n=63800104400=61%.财务分析结论财务分

45、析结论:n家庭资产负债结构较为稳健家庭资产负债结构较为稳健n资产投资比率资产投资比率不高，自用住房资产占家庭不高，自用住房资产占家庭资产比重较大资产比重较大n负债收入比例合理，负债支出有保障负债收入比例合理，负债支出有保障n流动资产比较充足，支出保障情况较好流动资产比较充足，支出保障情况较好n自由储蓄比率较高，家庭财富积累能力强自由储蓄比率较高，家庭财富积累能力强.案例案例2: 中等家庭理财中等家庭理财n客户基本情况：客户基本情况：王先生，男，王先生，男，45岁，任某公司部门经岁，任某公司部门经理，月工资理，月工资8000元，年底一次性奖金元，年底一次性奖金30000元。妻子元。妻子40岁，注

46、册会计师，在物流公司当财务主管，月工资岁，注册会计师，在物流公司当财务主管，月工资5000元，年底一次性奖金元，年底一次性奖金20000元。儿子元。儿子18岁，在私立岁，在私立国际学校读高三，年教育费用支出国际学校读高三，年教育费用支出45000元。元。n现有一套住房，价值现有一套住房，价值60万元，欠银行公积金贷款万元，欠银行公积金贷款10万万元，每年需偿还元，每年需偿还2万元。贷款买了一辆车，价值万元。贷款买了一辆车，价值20万元，万元，每年偿还每年偿还19000元，尚欠元，尚欠95000元。有古玩收藏品元。有古玩收藏品5万元，万元，银行活期存款银行活期存款5万元，定期一年存款万元，定期一

47、年存款10万元。股票现值万元。股票现值10万元，三年期国债万元，三年期国债15万元。一年的膳食费用万元。一年的膳食费用3万元，万元，通讯费用通讯费用1万元，医疗费用万元，医疗费用7000元，水、电、煤气费支元，水、电、煤气费支出出8000元。另外，衣物购置花费元。另外，衣物购置花费1万元，维修费用万元，维修费用1000元，旅游费用元，旅游费用3万元。万元。.个人资产负债表个人资产负债表 （单位：人民币元）（单位：人民币元）资产资产负债负债现金与现金等价物现金与现金等价物:长期负债长期负债: 银行活期存款：银行活期存款： 50,000 房屋贷款：房屋贷款： 100,000 银行定期存款：银行定期

48、存款：100,000 汽车贷款：汽车贷款： 95,000国债国债: 150,000股票股票: 100,000汽车：汽车： 200,000房屋不动产：房屋不动产： 600,000 古玩收藏品：古玩收藏品： 50,000 资产总计：资产总计： 1250,000负债总计：负债总计： 195,000 净资产：净资产： 1055 ,000.个人现金流量表（年）个人现金流量表（年）（单位：人民币元）（单位：人民币元） 收入项目收入项目 金额金额 支出项目支出项目 金额金额工资性收入工资性收入 156000 膳食支出膳食支出 30000奖金收入奖金收入 50000 子女教育支出子女教育支出 45000通讯费

49、用通讯费用 10000 服装费用服装费用 10000房贷、汽贷房贷、汽贷 39000医疗费用医疗费用 7000旅游费用旅游费用30000水电支出水电支出 8000维修费用维修费用 1000合计合计 206000 合计合计180000 每年节余每年节余: 26000.n资产负债比率较低，偿债支出占比较低，债务上较为安全资产负债比率较低，偿债支出占比较低，债务上较为安全n资产负债比率资产负债比率=1950001250000=15.6%（低于（低于50%）n偿债收入比率偿债收入比率39000206000=18.93%（低于（低于40%）n资产投资比率较低，资产投资比率较低， 消费资产占比过高，影响了

50、家庭资产消费资产占比过高，影响了家庭资产积累积累n资产投资比率资产投资比率=(50000+100000+150000+100000) 1250000=32% （中年家庭应为（中年家庭应为50%左右）左右） n变现资产过多，超出了应付每月支出的需要，影响资产的变现资产过多，超出了应付每月支出的需要，影响资产的收益性。收益性。n变现资产保障率变现资产保障率=(50000+100000+150000)(18000012)=20n家庭收支结余较少，收支管理较为混乱，家庭支出项目过家庭收支结余较少，收支管理较为混乱，家庭支出项目过多多 ，容易导致家庭财务发生危机。，容易导致家庭财务发生危机。n自由储蓄比

51、率自由储蓄比率=(206000-180000) 206000=12.6%n总储蓄比率总储蓄比率=(206000-180000+39000) 206000=31.6%（假定（假定39000全部用于偿还本金）全部用于偿还本金）分析结论分析结论:.案例案例3: 富裕家庭理财富裕家庭理财客户家庭收入情况：客户家庭收入情况：先生先生30岁，工作岁，工作8年，个人年，个人年收入约年收入约25万元，稳定趋升，其中工资及奖金万元，稳定趋升，其中工资及奖金20万元左右，单位股份红利每年约万元左右，单位股份红利每年约5万元。配偶万元。配偶年收入年收入2万左右。以上均为税后收入。儿子万左右。以上均为税后收入。儿子3岁岁多，父母都有退休工资和劳保，年收入三、四多，父母都有退休工资和劳保，年收入三、四万，其他无负担。全家都有社保。本人及儿子万，其他无负担。全家都有社保。本人及儿子各有各有98年购买的保额年购买的保额5万元的寿险，年交保费各万元的寿险，年交保费各1800左右，交