丽大财务分析报告周义武制定

1、报 告 目 录肮1 主要会计数傲据摘要阿埃.艾阿胺.绊2百2 基本财务情巴况分析蔼傲耙.瓣.叭2翱2-1资产状况蔼敖.哀.扳搬.般2捌2-1-1阿 资产构成澳.斑扒.昂3靶2-1-2氨 资产质量叭.按笆.百3邦2-2 负债状爸况蔼袄.案.稗按.凹4按2-3 经营状芭况及变动原因挨耙.柏.吧绊4罢2-3-1氨 主营业务收入啊.癌稗.佰4胺2-3-2拔 主营业务成本敖.八搬.拔5败2-3-3白 其他业务利润爸.隘办.蔼5澳2-3-4白 管理费用挨.艾吧.笆6拜2-3-俺5爸 财务费用办.拜熬.稗7傲2-3-6碍 投资收益半.啊凹.败7邦2-3-7扒 营业外支出净艾额懊白癌.俺8扳2-3-8半 经营

2、状况综述叭.靶奥.唉8跋3 预算完成情扳况及分析唉.澳靶瓣耙9奥3-1 收入收暗益类鞍绊拜笆9拜3-2 成本费板用类盎爱鞍佰9懊3-3 阿预算分析综述百耙八凹10百4 重要问题综扳述及建议颁.拔班.搬10版4-1 资威公爱路收入增长分析鞍.矮柏.俺10拌4-2 国债跌搬价幅度较大扒肮半百11啊4-3 工程项百目完成量不足巴.爱拌.捌12颁4-4 管理费哀用与财务费用的罢期间性影响较大败大捌耙12摆 瓣 罢 绊1 安主要会计数据摘板要敖（单位：万元）胺项 目办报告期氨去年同期按增减额耙增减幅度搬一、主营业务收敖入爸3938办48巴60班-922昂-19%巴 其中：1、佰XXXX搬收入办3662凹

3、3518懊+144百+班4.1%百 拌2、搬XXXX半收入懊126霸123艾+3扳+昂2%唉 袄3、昂XX摆XX鞍收入般150俺1219阿-1069巴-88%跋二、主营业务成岸本扒1161搬2093碍-932拜-45%跋 其中：1、氨XXXX扳99凹3伴891斑+102肮+11%拜 挨2、坝XXXX爸168芭1202挨-1034叭-86%绊三、主营业务利搬润氨2559叭2553颁+6熬+0.2%捌四、其他业务利安润瓣41佰26扮+15昂58%斑其中：1、其他瓣业务收入爱44安44安0矮0%艾 2罢、其他业务支出叭3颁18肮-15肮-85%傲五、管理费用埃883扮458皑+425岸+93%耙六、

4、财务费用翱1204熬524鞍+680笆+130%败七、投资收益案217注熬328背-111绊-34%八八、营业外支出斑净额摆18霸-6靶+24半+400%跋九、利润总额颁712吧1932捌-1220扳-63%疤十、净利润疤605注班1655拌-1050背-63%盎注：扣除去年同熬期疤XXXX癌净收益374万癌元后笆2 基本财务把情况分析熬2-1 资产案状况办截至邦2004年3月按31日邦，公司总资产2版0.82亿元。鞍2-1-1傲 资产构成胺公司总资产的构鞍成为：流动资产版10.63亿元昂，长期投资3.熬57亿元，固定板资产净值5.1案6亿元，无形资癌产及其他资产1翱.46亿元。主白要构成内容

5、如下疤：啊（1）流动资产癌：货币资金7.扳01亿元，其他般货币资金614版0万元，短期投哎资净值1.64爱亿元，应收票据傲2220万元，瓣应收账款342肮5万元，工程施拜工6617万元昂，其他应收款1盎135万元。拔（2）长期投资暗：背XXXXX靶2亿元，啊XXXXX柏1.08亿元，哀XXXX翱3496万元。俺（3）固定资产罢净值：癌XXXX捌净值4.8亿元爸，隘XXXXX佰等房屋净值29按32万元。把（4）无形资产邦：隘XXXXXX盎摊余净值813矮4万元，扒XXXXX安摊余净值506佰2万元。百（5）长期待摊凹费用：笆XXXXX扮摊余净值635班万元，般XXXXX挨摊余净值837巴万元。熬

6、2-1-2拔 资产质量哀（1）货币性资百产：由货币资金瓣、其他货币资金版、短期投资、应摆收票据构成，共熬计9.48亿元碍，具备良好的付氨现能力和偿还债摆务能力。扳（2）长期性经叭营资产：由案XXXXX芭构成，共计5.坝61亿元，能提拔供长期的稳定的跋现金流。皑（3）短期性经癌营资产：由工程鞍施工构成，共计爸6617万元，邦能凹在短期内转化为把货币性资产并获艾得一定利润。扒（4）保值增值敖性好的长期投资哀：由芭XXXX翱与皑XXXX癌的股权投资构成芭，共计3.08翱亿元，不仅有较摆好的投资回报，爸而且芭XXXX碍的股权对公司的疤发展具有重要作懊用。埃以上四类资产总翱计18.83亿癌元，占总资产的

7、耙90%，说明公鞍司现有的资产具靶有良好的质量。跋2-2 负债瓣状况摆截至隘2004年3月瓣31日唉，公司负债总额皑10.36亿元八，主要构成为：柏短期借款（含本跋年到期的长期借熬款）9.6亿元佰，长期借款55熬00万元，应付唉账款707万元案，应交税费51疤万元。稗目前贷款规模为佰10.15亿元挨，短期借款占负伴债总额的93%熬，说明短期内公八司有较大的偿债蔼压力。结合公司氨现有7.62亿敖元的货币资金量埃来看，财务风险捌不大。皑目前公司资产负哎债率为49.8稗%，自有资金与佰举债资金基本平蔼衡。唉2-3 经营摆状况及变动原因肮扣除懊XXXX啊影响后，200敖4年1-3月（般以下简称本期）袄

8、公司净利润60吧5万元，与20哀03年同期比较坝（以下简称同比凹）减少了105把0万元，下降幅碍度为63%。变靶动原因按利润构绊成的主要项目分吧析如下：跋2-3-1百 主营业务收板入坝本期主营业务收安入3938万元翱，同比减少92拌2万元，下降幅爱度为19%。其佰主要原因为：傲（1）背XXXX熬收入366懊2坝万元，同比增加班144万元，增坝长幅度为4.1把%，系跋XXXXXXX昂XXXX暗增加所致。白（2）唉XXXXX绊126万元，同埃比增加3万元，埃增长幅度为2%巴，具体分析详见啊“奥重要问题综述4昂-1矮”氨。绊（3）工程收入败150万元，同蔼比减少1069碍万元，下降幅度疤为88%，原

9、因凹是：一、本期开捌工项目同比减少哎；二、版XXXX班办理结算的方式凹与其他工程项目佰不同。按通过上述分析可敖见，本期收入同版比减少的主要原靶因是工程收入减佰少。如果考虑按爱XXXX袄项目本期投入量佰2262万元作癌调整比较，则：阿啊本期工程收入同邦比增加1193傲万元，增长幅度拜为98%；柏澳本期收入调整为埃6200万元，败同比增加134胺0万元，增长幅拌度为28%。跋2-3-2巴 主营业务成巴本搬本期主营业务成皑本1161万元碍，同比减少93佰2万元，下降幅败度为45%。按搬营业成本构成，按分析如下：矮（1）柏XXXX昂营业成本993摆万元，同比增加柏102万元，增罢加幅度为11%氨。昂主

10、要原因是跋XXXXXXX八计入成本的方式暗发生变化，去年矮同期按摊销数计傲入成本，而本期碍按发生数计入成芭本，此项因素影胺响数为117万般元。盎（2）工程成本傲168万元（直叭接成本144万拜元，间接费用2胺4万元），同比办减少1034万把元，下降幅度为肮86%。主要原霸因是：靶办开工项目同比减白少，使工程直接安成本减少100叭2万元，下降幅柏度为87%；胺哎开工项目同比减捌少，以及机构调埃整后项目部人员背减少，使工程间跋接费用同比减少坝32万元，下降摆幅度为57%。爱已开支的工程间爱接费用占计划数肮的26%。板通过上述分析可板见，本期营业成拌本减少的主要原埃因是工程成本的埃减少。耙2-3-3

11、癌 其他业务利瓣润笆本期其他业务利巴润41万元，同板比增加15万元捌，增长幅度为5颁8%。其主要原哀因是：唉（1）其他业务败收入44万元，绊同比持平。疤（2）其他业务唉支出3万元，同跋比减少15万元巴，下降幅度为8笆5%。凹原因是：撤销资把产经营分公司后熬，相关业务由扮XXXX昂部进行管理，除败税费外没有其他懊直接费用。岸2-3-4罢 管理费用叭本期管理费用8捌83万元，同比摆增加425万元背，增加幅度为9扮3%。主要原因矮是：癌（1）奖金51拔5万元，同比增般加375万元，捌主要原因是：爸鞍总额差异：20靶03年考核奖5肮15万元较20扳02年考核奖4佰57万元在总额板上增加了58万唉元；跋

12、奥时间差异：20哀02年考核奖4挨57万元中的3盎17万元计列入肮2002年的成盎本费用，在20疤03年实际计列傲成本费用的考核罢奖为140万元翱。而2003年佰考核奖515万摆元全额计列在2靶004年，形成伴时间性差异31般7万元。按（2）工资附加扒费78万元，同班比增加70万元巴，主要是200邦3年考核奖形成凹的时间性差异。安（3）董事会经爱费21万元，同跋比增加16万元靶，原因是：办安总额差异：20吧02年董事领取版半年津贴，20叭03年董事领取扳全年津贴。靶艾时间差异：20袄02年董事津贴罢在2003年陆佰续发放，200柏3年董事津贴集翱中在2004年翱1月发放。疤（4）本期转回吧已计

13、提的坏账准巴备5万元，而去啊年同期是计提了昂坏账准备56万跋元，主要系去年隘同期对暂未收到袄的埃XXXX昂收入830万，扒计提了坏账准备艾50万元。懊本期对暂未收到邦的哎XXXX按收入采用个别认八定法，不予计提艾坏账准备。因此半，坏账准备对管哎理费用的影响减哎少了61万元。澳本期暂未收到的案XXXX奥收入为2242败万元，原因是：绊XXXXXXX扳XXXXXXX半XXXX伴XXXXXXX爸X熬。经与霸XXXX半公司协商，凹XXXX癌公司于挨4月15日前八将全数结清所欠碍款项。伴2-3-5哎 财务费用扮本期财务费用1埃204万元，同摆比增加680万哎元，增加幅度为颁130%。原因碍是：挨耙贷款规

14、模增大：般本期银行贷款平罢均规模为10.奥25亿元，去年癌同期为4.72鞍亿元，增加了5背.53亿元，增伴幅为117%。霸唉贷款利率提高：叭自八2003年9月俺存款准备金率拜上调至把7%傲以来，各家银行肮普遍出现惜贷现隘象，我公司的新埃增贷款不再享受拌按基准利率下浮笆10%的优惠利扮率。案2-3-6败 投资收益氨扣除阿XXXX搬影响后，本期投皑资收益217万柏元，同比减少1敖11万元，下降坝幅度为34%。半按构成内容分析版如下：（1）国债收益暗本期国债方面取暗得的收益为56暗万元，同比减少澳213万元，下半降幅度79%。懊主要原因是：版奥投入资金的规模袄减小：本期投入拌资金的平均规模颁为1.7

15、3亿元伴，同比减少88鞍54万元，下降皑幅度为34%。颁袄实现收益的时间扒性差异：投资收扒益何时实现，取案决于国债买卖、按兑息时间和有关败投资协议约定时把间。（2）股票收益扮本期股票方面取百得的收益为57斑5万元，同比增盎加551万元。岸原因是：本期公氨司组织资金5.百78亿元，申购疤到158万股搬TCL澳新股，获利57凹5万元。（3）跌价准备阿按唉2004年3月澳31日拌的收盘价计算，颁公司所持国债的斑市价为1.64艾亿元，本期计提案了跌价准备41懊4万元，而去年邦同期是叭转回已计提的跌凹价准备38万元办，因此跌价准备敖对投资收益的负败影响同比增加4搬52万元。班2-3-7芭 营业外支出把净

16、额叭本期营业外支出鞍净额18万元，哎同比增加了24拔万元，主要因素瓣是：（1）本期扮报废4辆汽车，八帐面净值14万百元；（2）本期澳发生办理已转让啊的房屋的产权证靶费用3万元，属跋于去年同期体现搬的转让房屋收益笆6万元的滞后费昂用。按2-3-8矮 经营状况综靶述霸本期净利润同比隘下降幅度较大的坝主要原因是管理皑费用和财务费用伴的大幅增加、投跋资收益减少所致疤。从具体的分析柏来看：一、造成皑费用增加的因素挨在控制范围内；吧二、投资收益的斑减少是受国债市扮场价格下跌影响斑。半（1）管理费用颁增加的因素中，袄最主要的是考核罢奖的时间性差异佰。拔在形成原因上是熬XXXXXXX疤XXXXXXX懊XXXX

17、XXX斑XXXXX拌，而采取的一种半处理策略。拜此因素已考虑在碍2004年预算啊中，对2004熬年经营目标不会翱产生影响，只是背费用的期间性的版表现。挨（2）扩大后的扮贷款规模，仍控百制在董事会的授捌权范围内。随着班下半年可转债的啊发行，公司对贷拔款规模的调整，搬财务费用会相应稗减少。柏（3）国债市场岸价格下跌，属不百可控因素。若国拌债价格不恢复，耙对实现2004八年经营目标有较奥大影响。班3 预算完成哎情况及分析靶3-1 收入矮收益类吧 本期收瓣入、收益共计4搬195万元，完蔼成收入总预算3百%，扣除叭XXX哀因素和啊XXXX背项目的影响，完颁成收入总预算6扒%。按预算项目绊分析如下：案（1

18、）般XXXXX傲收入3661万白元，完成预算2按5%。岸（2）胺XXXXX扮收入126万元跋，完成预算24背%。爸（3）工程收入版150万元，完癌成预算0.3%般，具体分析详见八“碍重要问题综述3熬-2笆”百。背（4）其他业务跋收益41万元，绊完成预算57%胺，剔除费用支出邦减少因素，完成按预算36%，主暗要原因是收入实颁现的期间性。袄（5）短期投资懊收益217万元案，完成预算11氨%，主要原因是翱本期计提414阿万元跌价准备，扒具体分析详见俺“拜重要问题综述4啊-2绊”摆。般（6）追加短期把投资收益本期无昂，主要原因是：稗计划用于追加短白期投资的资金是昂发行可转债后暂按时闲置的资金，安属于时

19、间性差异唉。百（7）背XXXX按的现金股利目前唉尚未取得，若本矮年确能收到，则按属于时间性差异把。否则，将形成罢本年目标利润的疤缺口。板3-2 成本矮费用类八 本期成昂本、费用共计3稗484万元，占凹支出总预算3%埃，扣除捌XXXPAGE # 页：# 吧项目和可转债发岸行费用PAGE # 页：# 伴的影响后，占支颁出总预算6%。背按预算项目分析百如下：瓣（1）阿XXXX坝成本993万元把，占预算20%捌，按预算项目分爸析如下：绊霸人员经费197叭万元，占预算2案7%。袄案办公经费28万隘元，占预算21碍%。稗傲日常维护费33癌万元，占预算1吧3%。唉爸专项维护费19巴6万元，占预算爱12%，主

20、要原扒因是大部分预算翱项目尚未实施。肮爱折旧与无形资产挨摊销539万元昂，占预算25%敖。安（2）工程结算奥成本168万元吧，占预算0.3拜%，具体分析详瓣见矮“安重要问题综述4哎-3岸”胺。拔（3）管理费用把883万元，占敖预算43%，背扣除一些费用项版目的期间性影响耙后，爸完成预算24%般，具体分析详见败“安重要问题综述4耙-4傲”哎。绊（4）财务费用皑（利息净支出）柏1204万元，敖占预算33%，鞍主要原因是资金蔼计划中的上半年扮贷款规模大于下柏半年，使此项费胺用发生不均衡。八具体分析详见班“癌重要问题综述4敖-4扳”翱。疤（5）营业外支背出净额18万元靶，占预算5%，败主要原因是列入芭

21、预算事项尚未进爱行处理。疤3哀-3 盎 预算分析综述百本期净利润60佰5万元，完成全哎年预算7%，颁如果对奥XXXX胺收益按预算平均爱季度收益250吧万元进行预计，艾本期净利润调整绊为855万元，绊完成预算9.6扳%。稗从以上预算项目翱的分析来看，未爸完成预算的主要白原因在于：本期罢利润构成中工程半利润和投资收益隘与预算存在重大碍差距，将在柏“爸重要问题综述俺”瓣里进行详细分析凹。奥4 重要问题澳综述及建议耙4-1 拜XXXXX按收入增长分析半XXXX摆本期收入126啊万元，同比增加把3万元，增长幅肮度为2%。根据板有关部门的统计败数据，班XXXX败车辆通行情况与哎收入情况如下表阿：办XX罢单

22、价拌XXX捌收入搬(皑万元)矮收入 增长额案XXX氨 增长幅度敖本期吧去年同期矮本期傲去年同期挨XXXX板4元爱119安,般600稗89靶,版647鞍47.8柏35.8敖12.0搬+33.5%爱XXXX熬8元唉90懊,耙354案87拔,般361笆72.2班69.9坝2.3芭+3.3%拌XXXX艾16元笆2傲,肮444奥8按,敖550澳3.9澳13.6捌-9.7靶-71.3%背XXXX昂24元翱853安1案,伴551败2.1办3.7八-1.6岸-43.2%霸合计癌-安213拜,吧251般87瓣,笆109扮126.0俺123.0安3.0翱+14.0%耙（注：稗XXX坝；袄XXX拔；奥XXX啊；白X

23、XX暗以上。）爸XXX埃同比增长了14爱%，总收入同比瓣只增长2%，原佰因是按XXXXXX绊在结构上发生了扒较大变化。本期版98.4%的车扒流量集中在收费矮单价较低的斑XXXX碍和埃XXXX颁上。吧建议：公司相关笆部门对罢XXX皑和唉XXX绊下降的情况进行耙分析，找出下降把原因。凹4-2 国债懊跌价幅度较大背国债价格主要受暗资本市场供求关爸系和资本流向的绊影响，但是国债扮的到期价值是确邦定的，计提的跌稗价准备能在兑息艾和兑本时得到补芭偿。所以，计提斑的跌价准备在卖哎出国债前本质上矮是一种浮亏。所昂获投资收益与资挨金成本的差额，碍才是衡量投资损碍益的标准。昂国债价格在一定霸空间内与股市行哀情基本

24、呈负相关啊。从本年股市行背情来看，有持续拜走好的可能，国霸债价格在短期内搬可能难以上涨。盎2004年短期绊投资收益预算1澳900万元（不摆含追加投资收益笆），若国债价格昂迟迟不上绊涨，计提的跌价爸准备将无法转回巴，对完成200懊4年的经营目标办会产生很大影响班。版对比般2003年12皑月31日班与胺2004年3月罢31日摆的市场价格，各白类国债跌价幅度暗为2.1%4埃.1%。除21捌（07）外的其半余国债品种均已隘跌破面值，跌破扳面值幅度为5.爱35%9.5扳6%。哀建议：公司根据盎目前市场行情进澳行专题研究，制败定出应对措施。百4-3 工程吧项目完成量不足搬鉴于工程项目收坝入与成本的相关爱性

25、，应按200瓣4年经营目标百，吧着重从完成工程爱利润预算情况来芭分析芭。现按以下已经隘落实的工程项目稗（不含安XXXX耙项目），对工程爱收入和工程利润吧进行分析调整：哀（1）坝XXXX袄本年完工，可按挨合同计算的收入八为2亿元，预计挨工程利润为12拔00万元。搬（2）目前扮XXXXX蔼工程已签订正式胺合同，合同总价稗1400万元，懊合同工期14个蔼月，可考虑本年跋进度按900万败元计算，预计工艾程利润18万元案。白分析调整后，可摆实现的项目工程巴收入为2105霸0万元，可实现罢的工程利润为1癌200万元。版2004年工程奥利润预算为20哀12.72万元癌（不含埃XXXX斑项目），可实现袄的工程

26、利润为1爱200万元，在唉剩余的9个月内鞍，应以新增工程瓣项目来实现81板2.72万元工拔程利润。按工程艾利润率为3%计疤算，每月新增工俺程项目的完成量斑应达到3000颁万元。版建议：积极寻求白新的工程项目，埃在重点考虑大型哎项目的同时，也鞍应适当关注一些芭利润率较高的中捌小型项目。哎4-4 管理癌费用和财务费用搬的期间性影响较袄大艾从同期比较来看笆：（1）管理费傲用增加425万靶元，占利润总额鞍减少额的35%颁；（2）财务费昂用增加680万阿元，占利润总额爱减少额的56%邦。拜从预算分析来看俺：（1）本期管埃理费用883万百元占全年预算的颁43%，超过平昂均时间进度18版%；（2）本期靶财务

27、费用120熬4万元占全年预伴算（利息净支出霸）的33%，超扮过平均时间进度拔8%。（1）管理费用板管理费用同比增败加的因素中，主败要是考核奖及其佰所提工资附加因爸素，同比增加了八445万元。本拜年预算中已对这班些因素加以了考扒虑，对全年的经暗营目标不会产生哀影响。霸在本年管理费用艾预算中，期间性疤较大的费用项目拔有拌:摆考核奖、中介机扮构服务费、董事罢会经费、坏账准叭备等，扣除这些般费用项目的影响半后，本期管理费哀用支出为309碍万元，占全年预拌算的24%，接安近平均水平。袄建议：对一些金佰额较大而可控度埃和预见度又较高袄的期间性费用项办目，采取预提方哀式来平衡对当期背利润的影响程度哀。（2）

28、财务费用安本期财务费用同阿比增加幅度较大翱的主要因素是，班本期贷款规模同澳比增加了117捌%。扩大贷款规柏模的主要原因是斑：矮XXXX搬项目和袄XXXX颁项目为板BT般方式，为满足建袄设资金的需要，敖公司靠增加贷款哎来进行资金储备瓣。澳受特定因素的影癌响，原计划于年霸初开工的半XXX爸项目预计延至三爱季度开工，按原埃计划所储备的资凹金暂时尚未投入敖。拔从公司目前的贷阿款结构来看，短安期借款（含本年叭到期的长期借款捌）的比重为95扳%，其中4月份敖到期借款为2.班1亿元，短期偿罢债的压力比较大爸。办自去年9月央行拜提高存款准备金阿率以来，各家银佰行已出现不同程隘度的惜贷现象。傲今年3月，央行佰再

29、度出台了 佰“奥实行差别存款准翱备金率败”敖和袄“爸实行再贷款浮息隘”瓣 两项政策，具白有收缩银根意图鞍。坝适度收缩货币供隘应的懊宏观金融拜政策澳，使取得贷款的皑难度增大。目前盎各家银行的贷前埃审查更为严格，班公司从申请贷款霸到取得贷款的期懊间有所延长。板建议：邦扒公司可转债发行搬成功后，调整贷伴款规模，减低财安务费用；隘俺增加长期贷款的哀比重，分散短期柏偿债压力；肮巴鉴于巴XXXX跋项目开工延迟至搬三季度，可利用斑现有资金进行短安期的资金运作，绊提高资金收益来俺弥补资金成本。捌先摘引作者：霸周文来自：罢企业管理杂志的斑如何撰写财务艾分析报告的重耙点：啊一、要癌清楚明白地知道爱报告阅读的对象班

30、（内部管理报告唉的阅读对象主要巴是公司管理者尤胺其是领导）及报隘告分析的范围。斑二、了靶解读者对信息的碍需求，充分领会肮领导所需要的信绊息是什么。爱三、报绊告写作前，一定唉要有一个清晰的搬框架和分析思路翱。坝四、财背务分析报告一定坝要与公司经营业半务紧密结合，深笆刻领会财务数据佰背后的业务背景奥，切实揭示业务阿过程中存在的问哎题。吧五、财岸务分析报告的分袄析手法。分析要唉遵循差异原因鞍分析建议措施靶原则，对具体问爸题的分析采用交搬集原则和重要性皑原则并存。拌六、分靶析过程中应注意跋的其它问题，对盎公司政策尤其是搬近期来公司大的碍方针政策有一个吧准确的把握，应百多一点了解国家傲宏观经济环境尤爱其

31、是尽可能捕捉拔、搜集同行业竞隘争对手资料。芭这是一佰篇对我帮助极大哎的文章，使我的佰报告有质的飞跃邦。佰原文中肮有一段：记得有扳一次与业务部门鞍领导沟通，他深唉有感触地谈到：袄你们给我的财务罢分析报告，内容拌很多，写得也很癌长，应该说是花凹了不少心思的。肮遗憾的是我不需昂要的信息太多，巴而我想真正获得扒的信息却太少。八我们每月辛辛苦敖苦做出来的分析奥报告原本是要为班业务服务的，可板事实上呢？问题蔼出在哪？我认为耙，写好财务分析佰报告的前提是财半务分析人员要尽拜可能地多与领导摆沟通，捕获他们搬“真正想了解的扳信息”。受此启爸发，报告是要因绊人而异的。有时把，无须用会计术耙语来表达。百必须遵翱循基

32、本格式：“败报告目录重要哀提示报告摘要氨具体分析问隘题重点综述及相笆应的改进措施”百。芭个人认百为，报告页数在绊5页以上就应该疤有个目录了，（癌我第一次加目录胺后，效果远大于澳我的预期）。安重要提啊示主要是针对本暗期报告在新增的艾内容或须加以重哀大关注的问题事敖先做出说明，旨拜在引起领导高度蔼重视；这一点有佰时用不着，可以搬忽略。个人认为笆，如果有什么报啊告范围内和前提百性的东西可作为稗重要提示，把它板放在封面上，一熬表示审慎的态度板，二使封面更美霸观（通常封面就芭XXXX报告几跋个字，显得单薄拜）。斑报告摘扒要是对本期报告斑内容的高度浓缩吧，你文章的第一吧段文字里那么多爱数字，领导看了耙不心

33、烦才怪。列按表表示，可参考敖上市公司的主要疤会计数据摘要（芭当然可以加一些拜你认为非常重要澳的）靶“以上柏三部分非常必要哎，其目的是，让般领导们在最短的岸时间内获得对报哀告的整体性认识案以及本期报告中碍将告知的重大事疤项。”拔具体分啊析时，我的经验白先按财务状况、挨再按计划执行情版况（你文章中提皑到有年度计划，办那么对计划执行昂情况的分析比财皑务状况更为重要巴）。挨财务状扮况先分类：一、扳资产状况（1、百资产构成；2、肮资产质量）二、邦负债状况（1、凹负债构成；2、懊财务风险）三、哎经营状况及变动胺原因（按利润构胺成的主要项目分翱别写，额度小的笆没必要写，变动柏原因是针对去年拜同期写，因为计罢

34、划执行在后面单绊写）。盎然后是鞍计划执行情况（败计划多半和考核埃挂钩），是对年坝初计划合理性的罢验证，最能分析把出经营者、决策氨者所关心的信息癌。这一部分应按叭计划的组成来写板。对其中与计划把差异大的、同时白额度高的、非常八重要的项目，就霸成为“重点问题半综述”的内容，背在这部分可以直芭接以“详见重点氨问题综述*”暗。你文中的“业爸务招待费超支严翱重”应成为一个埃重点问题。阿关于财癌务指标的问题，瓣我个人认为财务扳指标多用在外部碍分析上，内部分稗析时，除非决策癌者们非常懂财务隘管理而注重这些拌指标，或这些指扒标对企业的管理稗有重要意义，否扒则应大大简化（绊不要认为那些指挨标有多大实际意巴义，不

35、结合实际吧情况适当修正而皑简单套用公式，哀很容易偏差，比翱如周转率应按月柏加权平均余额计阿算才更合理）。熬在你的八问题综述及相应背措施里，个人认蔼为太简要，而且澳四到八条根本就爱不是财务角度分坝析的东西。问题版综述是领导最后罢聚焦的地方，是艾对“具体分析”败部分中揭示出的扳重点问题进行集爱中阐述，旨在将斑零散的分析集中跋化，再一次给领艾导留下深刻印象拜。还有一点个人白意见：措施二字靶改为建议为好，搬财务部门不是决吧策机构，对经营俺管理多是提出建艾议，而非制定措爸施。霸“勿轻皑意下结论。财务蔼分析人员在报告耙中的所有结论性凹词语对报告阅读版者的影响相当之傲大，如果财务人奥员在分析中草率安地下结论

36、，很可鞍能形成误导。如搬目前在国内许多白公司里核算还不哀规范，费用的实跋际发生期与报销颁期往往不一致，翱如果财务分析人伴员不了解核算的柏时滞差，则很容艾易得出错误的结坝论。”个人认为芭在报告中应用中艾性词，你文中“唉萎缩”、“归功碍”等词语有感情隘色彩。把上市公司投资价瓣值分析报告参考斑框架氨一、公司背景及背简介扒1、成立时间、敖创立者、性质、颁主营业务、所属霸行业、注册地；稗2、所有权结构搬、公司结构、主霸管单位；绊3、公司重大事扳件（如重组、并鞍购、业务转型等案）。胺二、公司所属行案业特征分析颁1、产业结构：百扮该行业皑中厂商的大致数笆目及分布；暗翱产业集埃中度：该行业中班前几位的厂商所班

37、占的市场份额、搬市场占有率的具爸体数据（一般衡皑量指标为四厂商办集中度或八厂商皑集中度）；奥耙进入壁摆垒和退出成本：跋具体需要何种条熬件才能进入，如版资金量、技术要百求、人力成本、艾国家相关政策等埃，以及厂商退出隘该行业需花费的盎成本和转型成本挨等。啊2、产业增长趋板势：把柏年增长班率（销售收入、疤利润）、市场总八容量等的历史数澳据；把柏依据上俺述历史数据，及罢科技与市场发展熬的可能性，预测跋该行业未来的增版长趋势；鞍叭分析影版响增长的原因：般探讨技术、资金蔼、人力成本、技颁术进步等因素是罢如何影响行业增扳长的，并比较各懊自的影响力。（拌应提供有关专家癌意见）。扳3、产业竞争分般析：案昂行业内

38、跋的竞争概况和竞盎争方式；隘坝对替代绊品和互补品的分伴析：替代品和互啊补品行业对该行肮业的影响、各自柏的优劣势、未来笆趋势；安班影响该败行业上升或者衰暗落的因素分析；唉坝 分析加入WT柏O对整个行业的氨影响，及新条件摆下其优劣势所在阿。捌4、相关产业分把析：笆笆列出上爸下游行业的具体绊情况、与该行业稗的依赖情况、上耙下游行业的发展啊前景，如可能，吧应作产业相关度哀分析；败暗列出上敖下游行业的主要办厂商及其简要情案况。案5、劳动力需求哀分析：斑靶该行业安对人才的主要要邦求，目前劳动力叭市场上的供需情敖况；坝八劳动力耙市场的变化对行把业发展的影响。唉6、政府影响力伴分析：把拌分析国靶家产业政策对行

39、疤业发展起的作用白（政府的引导倾八向、各种优惠措坝施等）；扒百其它相败关政策的影响：笆如环保政策、人俺才政策、对外开胺放政策等。鞍三、公司治理结扮构分析颁1、股权结构分凹析：列出持股1熬0%（必要时列板出10%）以上矮的股东，有可能疤应找到最终持有肮人；癌2、是否存在影昂响公司的少数股拔东，如存在分析爱该股东的最终持碍有人等情况，及碍其在资本市场上阿的操作历史；翱3、“三会”的百运行情况：如股肮东大会的参加情颁况、对议案的表案决情况、董事会百董事的出席情况绊、表决情况、监把事会的工作情况靶及其效率；佰4、经理层状况扳：总经理的权限懊等；般5、组织结构分袄析：公司的组织扮结构模式、管理瓣方式、效

40、率等；斑6、主要股东、艾董事、管理人员霸的背景、业绩、笆声誉等；罢7、重点分析公瓣司第一把手的情凹况（教育背景、伴经营业绩、任职瓣期限、政府背景氨）其在公司中的昂作用；版8、分析公司中氨层管理人员的总碍体情况，如素质懊、背景、对公司敖管理理念的理解唉、忠诚度等。盎四、主营业务分癌析霸1、主导产品澳阿名称、懊价格、质量、产颁品生命周期、公傲司规模、特许经吧营、科技含量、胺占有率、专利、百商标、发展战略斑、市场定位、消唉费群等；败坝生产周背期、库存量、周八转率等；摆靶销售方笆式；安凹设计能叭力、年产能力、敖实际生产量；败版广告投摆入数量及方式；巴翱客户反矮馈；版芭同类产把品的差别。叭2、产品定价靶埃本公司版及竞争对手的定芭价政策，定价政笆策对公司经营的败影响；隘败主要产啊品的价格；奥柏需求弹爸性；搬瓣价格变扮动敏感性分析；暗凹是否为挨行业中的价格领拌导者。邦3、生产类型：巴生产率、生产周半期、生产成本、矮能耗、需求人力八等。伴4、公共关系疤5、市场营销隘埃营销网碍络、结构、模式笆；柏奥激励机芭制（对分销商、版销售人员）。白五、公司竞争力八分析按1、简单分析：版分析厂商未来发拜展的潜力，并与吧同行业竞争对手叭比较。斑2、R&D胺耙主要研扮究项目和对原有爸产品的改进计划奥：伴现在：费用、完靶成时间