财务报表分析第08章企业发展能力分析

1、财务报表分析Financial Statement Analysis 第8章 企业发展能力分析企业发展能力分析内涵与框架；企业竞争能力分析；企业周期分析；企业发展能力财务比率分析。主要知识点企业发展能力 企业竞争能力 市场占有率 市场覆盖率 经济周期 产业生命周期 产品生命周期 企业生命周期 营运发展能力 财务发展能力关键概念 8.1 企业发展能力分析内涵与框架 企业发展能力又称为企业成长能力，或发展潜力，它是企业通过自身的生产经营活动，不断积累扩大而形成的发展潜能。 8.1.1 企业发展能力分析的内涵1）企业竞争能力分析 2）企业周期分析 8.1.2 企业发展能力分析框架3）企业发展能力财务

2、指标分析 （1）企业营业发展能力分析 对资产规模增长的分析。 对销售增长的分析。 （2）企业财务发展能力分析 对利润增长的分析。 对股利增长的分析。 对净资产规模增长的分析。 8.1.2 企业发展能力分析框架8.2 企业竞争能力分析1）产品品种的竞争能力分析企业要根据市场的变化和新技术的发展，不断调整产品结构，积极改进老产品，主动开发新产品、新品种，才能使企业的产品保持持续竞争能力，在未来的市场竞争中立于不败之地。 其一，产品品种占有率的分析。其二，新品种开发的分析。8.2.1 产品竞争能力分析2）产品质量的竞争能力分析产品质量的优劣是产品有无竞争能力的首要条件。 产品的质量是指产品适合社会和

3、人民需要所具备的特性。分析企业产品质量的竞争能力大小就是将本企业产品的有关质量指标与国家标准、竞争对手、用户的要求分别进行对比，从而观察企业产品质量的水平与差距，对企业产品质量的竞争能力作出客观评价。8.2.1 产品竞争能力分析3）产品成本和价格的竞争能力分折在我国购买力水平普遍还不高的情况下，价廉很重要。 分析企业在价格方面的竞争能力，就是通过与主要竞争对手或同行业成本最低的企业进行成本水平的对比分析，从而对本企业的价格竞争能力作出正确评价，并指示出成本水平的差距及时查找差距的原因，进而提出有效对策，以进一步降低成本，提高企业的价格竞争力。8.2.1 产品竞争能力分析4）产品售后服务的竞争能

4、力分析售后服务的好坏直接影响企业的信誉，影响企业的产品销售。 强化销售服务，不仅要做好售前服务，而且要做好售后服务。售前服务是指在消费者购买之前的用户咨询、广告宣传等；售后服务主要指现场安装，设备调试，技术培训，备件供应，维护修理，代购代运等。8.2.1 产品竞争能力分析1）市场占有率的分折市场占有率是指在一定时期、一定市场范围内，企业某种产品的销售量占市场上同种商品销售量的比重，它是反映企业市场占有情况的一个基本指标。8.2.2 产品市场占有情况分析2）市场覆盖率分析市场覆盖率是指本企业某种产品行销的地区数占同种产品行销地区总数的比率。它是反映企业市场占有状况的又一主要指标。市场覆盖率可以用

5、来说明企业竞争能力的强弱，也必须结合竞争对手进行对比分析。 8.2.2 产品市场占有情况分析企业的竞争策略，是指企业根据市场的发展和竞争对手的情况制定的经营方针。 分析企业的竞争策略，就是要联系本企业的经济效益，并与主要竞争对手比较，分析研究现在采取的竞争策略存在哪些问题或潜力；根据市场形势及竞争格局的变化，提出本企业的竞争策略将要作出哪些改变。8.2.3 企业竞争策略分析延伸阅读 波特的五力分析模型8.3 企业周期分析1）企业所面临的周期类型（1）产品生命周期。 介绍期。成长期。稳定期。衰退期。 8.3.1 企业生命周期概述1）企业所面临的周期类型（2）企业生命周期初创期成长期成熟期衰退期8

6、.3.1 企业生命周期概述1）企业所面临的周期类型（3）产业生命周期。初创期。成长期。成熟期。衰退期。 8.3.1 企业生命周期概述2）周期分析的焦点对单个企业来讲，产业生命周期分析是一项复杂的工作，需要投入大量的人力、物力，可能会不符合成本效益原则。而且单个企业能力上的局限也会使分析结果缺少可靠性，导致企业制定错误的战略。因而可以把产业生命周期分析工作交给专门的政府服务部门或研究机构完成，而企业仅开展对产品生命周期及企业生命周期的分析。8.3.1 企业生命周期概述1）产品生命周期的分析与判断 （1）直接参考法。 （2）指标分析法。 （3）直观判断法。 8.3.2 企业所处周期的判断与分析2）

7、企业生命周期的分析与判断通过以上的比较和判断，不要试图把企业只放在生命周期的一个位置。企业的不同部门可能处于不同的周期阶段。判断企业所处的生命周期，也必须依据企业在大多数时间的行为进行分析，就像要知道一个人的年龄必须了解他（她）在大多数时间的心理和生理表现一样。8.3.2 企业所处周期的判断与分析8.4 企业发展能力财务指标分析1）销售增长指标反映企业销售增长的指标主要有销售（营业）增长率和3年销售（营业）平均增长率。（1）销售（营业）增长率 销售（营业）增长率=本年销售（营业）收入增长额/上年销售（营业）收入总额100%8.4.1 营业发展能力分析1）销售增长指标（2）3年销售（营业）平均增

8、长率 3年销售（营业）平均增长率指的是企业销售（营业）收入连续三年的平均增长情况，体现企业的发展潜力。其计算公式为：利用3年销售（营业）平均增长率指标，能够反映企业销售（营业）增长趋势和稳定程度，较好体现企业的发展状况和发展能力，避免因少数年份销售（营业）收入不正常增长而导致对企业发展潜力的错误判断。8.4.1 营业发展能力分析2）资产增长指标 （1）资产规模增长指标 总资产增长率是指本年总资产增长额同年初（即上年末）资产总额的比率，该指标从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力，表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额100%8.4.1 营业发展

9、能力分析2）资产增长指标 （1）资产规模增长指标 总资产增长率越高，表明企业一个经营周期内资产经营规模扩张的速度越快，但也应注意资产规模扩张的质与量的关系以及企业的后续发展能力，避免资产盲目扩张。8.4.1 营业发展能力分析2）资产增长指标一方面，不同企业所采取的不同的发展策略也会体现在资产增长率上来，采取外向规模增长型发展策略的企业资产增长率会较高，而采取内部优化型发展策略的企业资产增长率会呈现较低的水平。另一方面，不同的企业资产使用效率不同，为实现净收益的同幅度增长，资产使用效率低的企业需要更大幅度的资产增长。 8.4.1 营业发展能力分析2）资产增长指标（2）资产成新率固定资产成新率是企

10、业当期平均固定资产净值同平均固定资产原值的比率。该指标反映了企业所拥有的固定资产的新旧程度，体现了企业固定资产更新的快慢和持续发展的能力。其计算公式为：固定资产成新率=平均固定资产净值/平均固定资产原值100%8.4.1 营业发展能力分析企业财务方面的发展体现为资本的扩张和股利的增长。8.4.2 企业财务发展能力分析1）资本扩张指标 （1）资本积累率资本积累率是指企业本年所有者权益增长额同年初所有者权益的比率。 资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益100% 8.4.2 企业财务发展能力分析1）资本扩张指标 （1）资本积累率 资本积累率反映了投资者投入企业资本的保全性和增长性，该指标

11、越高，表明企业资本积累越多，企业资本保全性越高，应付风险能力和持续发展的能力越强。该指标如为负值，表明企业资本受到侵蚀，所有者利益受到损害，应予以充分重视。8.4.2 企业财务发展能力分析1）资本扩张指标 （2）3年资本平均增长率3年资本平均增长率是表示企业资本连续3年的积累情况，体现企业的发展水平和发展趋势。该指标越高，表明企业所有者权益得到的保障程度越大，企业可以长期使用的资金越充裕，抗风险能力和保持连续发展的能力越强。 8.4.2 企业财务发展能力分析2）股利增长率股利增长率是本年发放股利增长额与上年发放股利的比率。 8.4.2 企业财务发展能力分析企业实务 2009年上市公司净利润增长率排行1.简述企业发展能力分析的基本框架。2.如何进行企业竞争能力分析？3.如何理解发放现金股利和企业发展