2022年期货从业资格考试期货基础知识模拟试题3

2022年期货从业资格考试期货基础知识模拟试题3姓名 年级 学号题型选择题填空题解答题判断题计算题附加题总分得分评卷人得分一、单项选择题1.期货交易所交易的每手期货合约代表的标的商品的数量称为（ ）。A.合约名称B.最小变动价位C.报价单位D.交易单位J解析：交易单位，是指在期货交易所交易的每手期货合约代表的标的物的数量。.我国期货合约涨跌停板的计算以该合约上一交易日的（ ）为依据。A.开盘价B.收盘价C.结算价JD.成交价解析：结算价是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。当日无成交的，用上一交易日的结算价作为当日结算价。结算价是当日未平仓合约盈亏结算和确定下一交易日涨跌停板幅度的依据。.下列关于外汇交叉套期保值的描述中，不正确的是（ ）。A.可以回避任意两种货币之间的汇率风险VB.利用相关的两种外汇期货合约进行的外汇保值C.需要正确调整期货合约的数量，使其与被保值对象相匹配D.需要正确选择承担保值任务的相关度高的另外一种期货解析：在国际外汇期货市场上，若需要回避两种非美元货币之间的汇率风险，就可运用交叉货币套期保值。故A项错误。.一般地，当其他因素不变时，市场利率下跌，利率期货价格将（ ）。A.先上涨，后下跌B.下跌C.先下跌，后上涨D.上涨J解析：短期利率期货价格通常和市场利率呈反向变动。影响和决定国债期货价格的主要因素是国债现货价格，而国债现货价格主要受市场利率影响，并和市场利率呈反向变动。.下列适合进行白糖买入套期保值的情形是（ ）。A.某白糖生产企业预计两个月后将生产一批白糖B.某食品厂已签合同按某价格在两个月后买入一批白糖C.某白糖生产企业有一批白糖库存D.某经销商已签合同按约定价格在三个月后卖出白糖，但目前尚未采购白糖V解析：买入套期保值的操作主要适用于以下情形：①预计未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。②目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出，担心市场价格上涨，影响其销售收益或者采购成本。6.恒生指数期货合约的乘数为50港元。当香港恒生指数从16000点跌到15990点时，恒生指数期货合约的实际价格波动为（ ）港元。10500VC.799500D.800000解析：（16000T5990）X50=500港元.会员制期货交易所专业委员会的设置由（ ）确定。A.理事会JB.监事会C.会员大会D.期货交易所解析：会员制期货交易所的理事会可根据需要下设若干专门委员会，一般由理事长提议，经理事会同意设立。一般设置监察、交易、会员资格审查、调解、财务、技术等专门委员会。.截至2013年，全球ETF产品已超过（ ）万亿美元。12V34解析：截至2013年，全球ETF产品已超过2万亿美元。.国债期货到期交割时，用于交割的国债券种由（ ）确定。A.交易所B.多空双方协定C.空头JD.多头解析：国债期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权，卖方一般会选择最便宜、对己方最有利、交割成本最低的可交割国债进行交割。.美国财务公司3个月后将收到1000万美元并计划以之进行再投资，由于担心未来利率下降，该公司可以（ ）3个月欧洲美元期货合约进行套期保值（每手合约为100万美元）。A.买入100手B.买入10手VC.卖出100手D.卖出10手解析：担心利率下降，应买入套期保值。买入手数=1000/100=10（手）。.商品市场本期需求量不包括（ ）。A.国内消费量B.出口量C.进口量JD.期末商品结存量解析：商品市场的本期需求量包括国内消费量、出口量、期末商品结存量等。.下列关于套期保值的描述中，错误的是（A.套期保值的本质是“风险对冲”B.一旦期货市场上出现亏损，则认为套期保值是失败的VC.套期保值可以作为企业规避价格风险的选择手段D.不是每个企业都适合做套期保值解析：B项中的描述实际上是一种片面的、错误的认识，是对套期保值“风险对冲”本质认识的不足。.（ ）可以根据不同期货品种及合约的具体情况和市场风险状况制定和调整持仓限额和持仓报告标准。A.期货交易所JB.会员C.期货公司D.中国证监会解析：国际期货持仓限额及大户报告制度的特点：①交易所可以根据不同期货品种及合约的具体情况和市场风险状况制定和调整持仓限额和持仓报告标准。②通常来说，一般月份合约的持仓限额及持仓报告标准高，临近交割时，持仓限额及持仓报告标准低。③持仓限额通常只针对一般投机头寸，套期保值头寸、风险管理头寸及套利头寸可以向交易所申请豁免持仓限额。.实物交割要求以（ ）名义进行。A.客户B.交易所C.会员JD.交割仓库解析：实物交割要求以会员名义进行，客户的实物交割必须由会员代理，并以会员名义在交易所进行。.下列金融衍生品中，通常在交易所场内交易的是（ ）。A.期货VB.期权C.互换D.远期解析：远期和互换一般都在场外交易，期权也有在场外市场交易的，只有期货是期货交易所统一制定的标准化合约，通常在场内进行交易。.某交易者5月10日在反向市场买入10手7月豆油期货合约的同时卖出10手9月豆油期货合约，建仓时的价差为120元/吨，不久，该交易者将上述合约平仓后获得净盈利10000元（不计手续费等费用），则该交易者平仓时的价差为（）元/吨。（豆油期货合约为10吨/手）20220V100120解析：由于期货市场是反向市场，可知，7月的期货价格＞9月的期货价格，而买入7月期货合约的同时卖出9月期货合约，相当于是买入套利。建仓时价差为120,则价差扩大会盈利。假设，平仓时的价差为X,则（X-120）X10手X10吨/手=10000元，可计算出平仓时，价差X为220元/吨。17.某投资者6月份以32元/克的权利金买入一张执行价格为280元/克的8月黄金看跌期权。合约到期时黄金期货结算价格为356元/克，则该投资者的利润为（ ）元/克。0-32VC.-76D.-108解析：买入看跌期权，当标的资产价格高于执行价格时，期权买方不会行权，最大损失为权利金。18.与股指期货相似，股指期权也只能（ ）。A.买入定量标的物B.卖出定量标的物C.现金交割JD.实物交割解析：与股指期货相似，股指期权也只能现金交割。.目前，沪深300指数期货所有合约的交易保证金标准统一调整至合约价值的8%10%V12%15%解析：沪深300指数期货的交易保证金最初设定为12%。上市之初，按照中国证监会“高标准、稳起步”的指示精神，在12%最低保证金标准的基础上，中国金融期货交易所实际收取的交易保证金甚至上浮到15%,随着这一期货品种几年来的稳健运行，为降低交易成本，提高市场的资金使用效率，中国金融期货交易所已将沪深300指数期货所有合约的交易保证金标准统一调整至10%,并将沪深300指数期货合约最低保证金标准下调至8%o.某套利者卖出4月份铝期货合约，同时买入5月份铝期货合约，价格分别为16670元/吨和16830元/吨，平仓时4月份铝期货价格变为16780元/吨，则5月份铝期货合约变为（ ）元/吨时，价差是缩小的。1697016980C.16990D.16900V解析：本题考查价差的计算，建仓时价差=高价-低价，平仓时的价差计算公式套用开仓时的公式。建仓时价差=16830-16670=160（元/吨）；平仓时，假设5月份铝期货合约价格为X,价差=XT6780,价差缩小，则XT6780小于160,所以，X小于16940。21.按照交易标的期货可以划分为商品期货和金融期货，以下属于金融期货的是A.农产品期货B.有色金属期货C.能源期货D.国债期货V解析：A、B、C三项属于商品期货。国债期货属于金融期货中的利率期货。22.某投资者二月份以300点的权利金买进一张执行价格为10500点的5月恒指看涨期权，同时又以200点的权利金买进一张执行价格为10000点5月恒指看跌期权，则当恒指跌破（ ）点或者上涨超过（ ）点时就盈利了。A.10200；10300B.10300；10500C.9500；11000-JD.9500；10500解析：投资者两次操作最大损失=300+200=500（点），因此只有当恒指跌破（10000-500=9500）点或者上涨超过（10500+500=11000）点时就盈利了。23.某投资者以2100元/吨卖出5月大豆期货合约一张，同时以2000元/吨买入7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为（ ）时，该投资人获利。150120100-80J解析：此题，为卖出套利，当价差缩小时将获利。如今价差为2100-2000=100,因此价差小于100时将获利，因此应当选D。24.3月2日，某交易者买入10手5月份A期货合约同时卖出10手7月份该期货合约，价格分别为12500元/吨和12900元/吨。3月19日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，5月和7月合约平仓价格分别为12350元/吨和12550元/吨。该套利交易（ ）元。（每手5吨，不计手续费等费用）A.亏损20000B.亏损10000C.盈利20000D.盈利10000V解析：3月2日买入10手5月份A期货合约,价格为12500元/吨卖出10手7月份A期货合约,价格为12900元/吨价差为43月19日卖出10手5月份A期货合约,价格为12350元/吨买入10手7月份A期货合约,价格为12550元/吨价差为2盈亏状况亏损150元/吨盈利350元/吨价差缩，J最终结果盈利200元/吨，总盈利=200x10x5=10000（元）25.为了规避市场利率上升的风险，应进行的操作是（ ）。A.卖出套期保值JB.买入套期保值C.投机交易D.套利交易解析：利率期货卖出套期保值是通过期货市场开仓卖出利率期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率上升的风险。买入套期保值是为了规避市场利率下降的风险。26.（ ）是指可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人。A.商品基金经理B.商品交易顾问VC.交易经理D.期货佣金商解析：商品交易顾问是可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人。27.20世纪70年代初，（ ）被（ ）取代使得外汇风险增加。A.固定汇率制；浮动汇率制VB.浮动汇率制；固定汇率制C.黄金本位制；联系汇率制D.联系汇率制；黄金本位制解析：随着第二次世界大战后布雷顿森林体系解体，20世纪70年代初国际经济形势发生急剧变化，固定汇率制被浮动汇率制取代，利率管制等金融管制政策逐渐取消。汇率、利率频繁剧烈波动，外汇风险增加。28.只有交易所的会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由其代理进行期货交易，体现了期货交易的（ ）特征。A.双向交易B.场内集中竞价交易JC.杠杆机制D.合约标准化解析：期货交易的基本特征可归纳为6个方面：①合约标准化；②场内集中竞价交易；③保证金交易；④双向交易；⑤对冲了结；⑥当日无负债结算。只有交易所的会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由其代理进行期货交易，体现了期货交易的场内集中竞价交易特征。29.下列蝶式套利的基本做法，正确的是（ ）。A.买入近期月份合约，同时卖出居中月份合约，并买入远期月份合约，其中居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份买入合约数量之和VB.先买入远期月份合约，再卖出居中月份合约，最后买入近期月份合约，其中居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份买入合约数量之和C.卖出近期月份合约，同时买入居中月份合约，并卖出远期月份合约，其中远期合约的数量等于近期月份和居中月份买入和卖出合约数量之和D.先卖出远期月份合约，再卖出居中月份合约，最后买入近期月份合约，其中近期合约的数量等于居中月份和远期月份买入和卖出合约数量之和解析：蝶式套利的具体操作方法是：买入（或卖出）较近月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约，并买入（或卖出）较远月份合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。30.当套期保值期限超过一年以上，市场上尚没有对应的远月期货合约挂牌时，通常应考虑（ ）操作。A.跨期套利B.展期VC.期转现D.交割解析：套期保值期限超过一年以上时，市场上尚没有对应的远月期货合约挂牌。此时通常会涉及展期操作。所谓展期，是指在对近月合约平仓的同时在远月合约上建仓，用远月合约调换近月合约，将持仓移到远月合约的交易行为。31.如果进行卖出套期保值，则基差（ ）时，套期保值效果为净盈利。A.为零B.不变C.走强JD.走弱解析：进行卖出套期保值，如果基差走强，不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利；如果基差走弱，不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净亏损；如果基差不变，完全套期保值，两个市场盈亏刚好完全相抵。32.风险度是指（ ）。A.可用资金/客户权益X100%B.保证金占用/客户权益X100%JC.保证金占用/可用资金X100%D.客户权益/可用资金X100%解析：风险度=保证金占用/客户权益X100%。该风险度越接近100%,风险越大；等于100%,则表明客户的可用资金为0。由于客户的可用资金不能为负，也就是说，期货公司不允许客户风险度大于100%,当风险度大于100%时，客户则会收到期货公司“追加保证金通知书”。33.（ ）是期权买方行使权利时，买卖双方交割标的物所依据的价格。A.权利金B.执行价格VC.合约到期日D.市场价格解析：本题考查期权执行价格的定义。执行价格是期权买方行使权利时，买卖双方交割标的物所依据的价格，也称为履约价格、敲定价格、行权价格。34.从交易结构上看，可以将互换交易视为一系列（ ）的组合。A.期货交易B.现货交易C.远期交易VD.期权交易解析：从交易结构上看，可以将互换交易视为一系列远期交易的组合。.在期货行情分析中，开盘价是当日某一期货合约交易开始前（ ）分钟集合竞价产生的成交价。35V1015解析：开盘价是当日某一期货合约交易开始前5分钟集合竞价产生的成交价。如集合竞价未产生成交价，则以集合竞价后的第一笔成交价为开盘价。.在供给曲线不变的情况下，需求曲线右移将导致（ ）。A.均衡价格提高VB.均衡价格降低C.均衡价格不变D.均衡数量降低解析：本题考查均衡价格，应结合教材图形加以理解。当供给不变，需求增加，供不应求会导致价格增加，因此需求曲线右移会导致均衡价格提高。37.在期权到期前，如果股票支付股利，则理论上以该股票为标的的美式看涨期权的价格（ ）。

A.比该股票欧式看涨期权的价格低B.比该股票欧式看涨期权的价格高C.不低于该股票欧式看涨期权的价格VD.与该股票欧式看涨期权的价格相同解析：美式期权的行权机会多于欧式期权，所以通常情况下，其他条件相同的美式期权的价格应该不低于欧式期权的价格。38.风险管理子公司提供风险管理服务或产品时，其自然人客户必须是可投资资产高于（ ）的高净值自然人客户。A.人民币20万元B.人民币50万元C.人民币80万元D.人民币100万元-J解析：风险管理子公司提供风险管理服务或产品时，其自然人客户必须是可投资资产高于人民币100万元的高净值自然人客户。39.在我国，4月15日，某交易者卖出10手7月黄金期货合约同时买入10手8月黄金期货合约，价格分别为256.05元/克和255.00元/克。5月5日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，7月和8月合约平仓价格分别为256.70元/克和256.05元/克。则该交易者（ ）。A.盈利1000元B.亏损1000元C.盈利4000元JD.亏损4000元解析：7月份黄金期货合约收益=256.05-256.70=-0.65（元/克）；8月份黄金期货合约收益=256.05-255.00=1.05（元/克）；该交易者盈利共0.40元/克。我国黄金期货合约1手=1000克，则该交易者盈利=0.4X1000X10=4000（元）。.某投资者是看涨期权的卖方，如果要对冲了结其期权头寸，可以选择A.B.C.D.卖出相同期限,

A.B.C.D.卖出相同期限,

买入相同期限,

买入相同期限,

卖出相同期限,.下面属于熊市套利做法的是（ ）。A.买入1手3月大豆期货合约，同时卖出1手5月大豆期货合约B.卖出1手3月大豆期货合约，第二天买入1手5月大豆期货合约C.买入1手3月大豆期货合约，同时卖出2手5月大豆期货合约D.卖出1手3月大豆期货合约，同时买入1手5月大豆期货合约J解析：无论是在正向市场还是在反向市场，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，这种套利为熊市套利。42.价格形态中常见的和可靠的反转形态是（ ）。A.圆弧形态B.头肩顶（底）VC.双重顶（底）D.三重顶（底）解析：头肩顶和头肩底是价格形态中常见的和可靠的反转形态。43.目前，大多数国家采用的外汇标价方法是（ ）。A.英镑标价法B.欧元标价法C.直接标价法VD.间接标价法解析：目前，大多数国家采用的外汇标价方法是直接标价法。44.以下关于卖出看涨期权的说法，正确的是（ ）。A.如果已持有期货空头头寸，卖出看涨期权可对其加以保护B.交易者预期标的物价格下跌，适宜买入看涨期权C.如果已持有期货多头头寸，卖出看涨期权可对其加以保护JD.交易者预期标的物价格上涨，适宜卖出看涨期权解析：C项，如果投资者对标的资产价格谨慎看多，则可在持有标的资产的同时，卖出执行价格较高的看涨期权。如果标的资产价格下跌，所获得的权利金等于降低了标的资产的购买成本；如果标的资产价格上涨，或期权买方行权，看涨期权空头被要求履行，以执行价格卖出标的资产，将其所持标的资产多头平仓，此策略即为有担保的看涨期权策略。.大连商品交易所豆粕期货合约的最小变动价位是1元/吨，那么每手合约的最小变动值是（ ）元。210V20200解析：大连商品交易所豆粕期货合约的交易单位为“10吨/手”，则每手合约的最小变动值是为1X10=10（元）。.我国期货交易所会员可由（ ）组成。A.自然人和法人B.法人C.境内登记注册的法人VD.境外登记注册的机构.关于股票价格指数期权的说法，正确的是（ ）。A.采用现金交割VB.股指看跌期权给予其持有者在未来确定的时间，以确定的价格买入确定数量股指的权利C.投资比股指期货投资风险小D.只有到期才能行权解析：与股指期货相似，股指期权也只能现金交割。.在期权交易市场，需要按规定缴纳一定保证金的是（ ）。A.期权买方B.期权卖方VC.期权买卖双方D.都不用支付解析：由于期权买方的最大风险仅限于已经支付的期权费，所以无需缴纳保证金；期权卖方可能损失巨大，必须缴纳保证金作为履约担保。49.卖出套期保值是为了（ ）。A.获得现货价格下跌的收益B.获得期货价格上涨的收益C.规避现货价格下跌的风险JD.规避期货价格上涨的风险解析：交易者进行套期保值是为了规避价格波动风险，而非获取投机收益。故A、B项错误。卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。故C项正确，D项错误。50.基差的变化主要受制于（ ）。A.管理费B.保证金利息C.保险费D.持仓费J解析：基差=现货价格-期货价格。基差的变化主要受制于持有成本，即持仓费。51.1973年芝加哥期权交易所出现之前，美国和欧洲所有的期权交易都为A.场内交易B.场外交易VC.美式期权D.欧式期权解析：17世纪30年代的“荷兰郁金香”时期出现了最早的期权交易，到18世纪和19世纪，美国和欧洲的农产品期权交易已相当流行，但均为场外交易，直到1973年芝加哥期权交易所建立后，第一张标准化期权合约出现。52.2015年2月9日，上海证券交易所（ ）正式在市场上挂牌交易。A.沪深300股指期权B.上证50ETF期权JC.上证100ETF期权D.上证180ETF期权解析：2015年2月9日，上海证券交易所上证50ETF期权正式在市场上挂牌交易。53.芝加哥期货交易所10年期的美国国债期货合约的面值为100000美元，如果其报价从98-175跌至97-020,则表示合约价值下跌了（ ）美元。A.1000B.12501484.38V1496.38解析：报价从98T75跌至97-020,则下跌了1T55,即合约价值下跌了1000X1+31.25X15.5=1484.375（美元），四舍五入为1484.38美元。54.（ ）是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。A.内涵价值VB.时间价值C.执行价格D.市场价格解析：内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。.道琼斯工业平均指数由（ ）只股票组成。43335030V解析：道琼斯工业平均指数由30只股票组成。.下列（ ）不是期货和期权的共同点。A.均是场内交易的标准化合约B.均可以进行双向操作C.均通过结算所统一结算D.均采用同样的了结方式V解析：期货合约和场内期权合约均是场内交易的标准化合约，均可以进行双向操作，均通过结算所统一结算。两者了结方式不同，期货交易中，投资者可以通过对冲平仓或实物交割的方式了结仓位，而大多数投资者均选择对冲平仓而非到期交割；期权交易中，投资者了结的方式有对冲、行使权利或到期放弃权利三种。57.规范化的期货市场产生地是（ ）。A.美国芝加哥JB.英国伦敦C.法国巴黎D.日本东京解析：规范的现代期货市场在19世纪中期产生于美国芝加哥。58.某执行价格为1280美分/蒲式耳的大豆期货看涨期权，当标的大豆期货合约市场价格为1300美分/蒲式耳时，该期权为（ ）期权。A.实值VB.虚值C.美式D.欧式解析：实值期权也称期权处于实值状态，它是指执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和执行价格高于标的物市场价格的看跌期权。59.期货合约的标准化带来的优点不包括（ ）。A.简化了交易过程B.降低了交易成本C.减少了价格变动JD.提高了交易效率解析：期货合约的标准化便利了期货合约的连续买卖，使之具有很强的市场流动性，极大地简化了交易过程，降低了交易成本，提高了交易效率。二、多项选择题60.竞价方式主要有公开喊价和计算机撮合成交两种方式。其中公开喊价方式又可分为（ ）。A.连续竞价制JB.一节一价制VC.价格优先D.时间优先解析：竞价方式主要有公开喊价方式和计算机撮合成交两种方式。其中公开喊价方式又可分为连续竞价制和一节一价制。61.商品市场的需求量通常由（ ）组成。A.国内消费量-JB.出口量VC.期末商品结存量VD.前期库存量解析：需求是指在一定的时间和地点，在不同价格水平下买方愿意并有能力购买的产品数量。本期需求量由国内消费量、出口量和期末结存量构成。62.实际上，许多期货佣金商同时也是（ ），向客户提供投资项目的业绩报告，同时也为客户提供投资于商品投资基金的机会。A.商品基金经理VB.商品交易顾问C.交易经理VD.托管人解析：实际上，许多期货佣金商同时也是商品基金经理或交易经理。63.下列属于根据起息日不同划分的外汇掉期的形式的是（ ）。A.即期对远期的掉期交易JB.远期对远期的掉期交易VC.隔夜掉期交易VD.远期对即期的掉期交易解析：根据起息日不同，外汇掉期交易的形式包括即期对远期的掉期交易、远期对远期的掉期交易和隔夜掉期交易。64.下列属于影响外汇期权价格的因素的有（ ）。A.期权的执行价格与市场即期汇率VB.期权到期期限VC.预期汇率波动率大小VD.国内外利率水平V解析：一般而言，影响外汇期权价格的因素包括期权的执行价格与市场即期汇率、期权到期期限、预期汇率波动率大小、国内外利率水平。65.期货公司的职能包括（ ）等。A.根据客户指令代理买卖期货合约VB.对客户账户进行管理，控制客户交易风险VC.为客户提供期货市场信息JD.担保交易履约解析：期货公司作为场外期货交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，其主要职能包括：①根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；②对客户账户进行管理，控制客户交易风险；③为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问；④为客户管理资产，实现财富管理等。66.外汇掉期交易的特点包括（ ）。A.一般为一年以内的交易VB.不进行利息交换VC.进行利息交换D.货币使用不同的汇率V解析：外汇掉期交易，期限：一般为1年以内的交易，也有一年以上的；汇率：前后交换货币使用的汇率不同；利息：不进行利息交换。67.下列属于权益类期权的有（ ）。A.股票期权VB.股指期权VC.ETF期权VD.利率期权解析：权益类期权包括股票期权、股指期权，以及股票与股票指数的期货期权。C选项属于股票期权中的一种。68.以下属于跨期套利的是（ ）。A.卖出6月棕桐油期货合约，同时买入8月棕桐油期货合约JB.买入5月豆油期货合约，同时卖出9月豆油期货合约JC.买入5月菜籽油期货合约，同时卖出5月豆油期货合约D.卖出4月锌期货合约，同时卖出6月锌期货合约解析：跨期套利，是指在同一市场（交易所）同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。69.套利交易中模拟误差产生的原因有（ ）。A.组成指数的成分股太多VB.短时期内买进卖出太多股票有困难JC.准确模拟将使交易成本大大增加VD.股市买卖有最小单位的限制J解析：套利交易中模拟误差来自两个方面：一方面，组成指数的成分股太多，短时期内买进或卖出太多股票有困难，并且准确模拟将使交易成本大大增加，对于一些成交不活跃的股票来说，买卖的冲击成本非常大；另一方面，股市买卖有最小单位的限制，很可能产生零碎股，也会引起模拟误差。.适合做外汇卖出套期保值的情形主要包括（ ）。A.持有外汇资产者，担心未来货币贬值VB.出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失VC.外汇短期负债者担心未来货币升值D.国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失解析：适合外汇期货卖出套期保值的情形主要包括：①持有外汇资产者，担心未来货币贬值。②出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失。.下列关于持仓量变化的描述，正确的有（ ）。A.成交双方买方为平仓，卖方为开仓，持仓量减少B.成交双方买方为开仓，卖方为平仓，持仓量减少C.成交双方均为平仓操作，持仓量减少VD.成交双方均为建仓操作，持仓量增加V解析：交易行为与持仓量变化为：买方卖方持仓量的变化多头开仓空头开仓增加多头开仓多头平仓不变空头平仓空头开仓不变空头平仓多头平仓72.下列属于期货经纪公司职能的是（ ）。A.对客户账户进行管理，控制客户交易风险VB.为客户提供期货市场信息VC.充当客户的交易顾问VD.制定交易规则解析：期货经纪机构具有如下职能：根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问等。D项制定交易规则是期货交易所的职能。73.关于期权多头头寸的了结方式，以下说法正确的有（ ）。A.可以持有期权至合约到期VB.可以选择行权了结，买进或卖出标的资产VC.可以选择对冲平仓了结，买进或卖出标的资产D.可以选择对冲平仓了结，平仓后权利消失J解析：期权多头可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结，也可以持有期权至合约到期；当期权多头行权时，空头必须履约，即以履约的方式了结期权头寸；如果多头没有行权，则空头也可以通过对冲平仓了结头寸，或持有期权至合约到期。.下列属于中长期利率期货品种的是（ ）。T-Notes-JT-BillsC.T-BondsVD.Euro-SwapFuturesV解析：国际市场较有代表性的长期利率期货品种：CME的2年期、3年期、5年期、10年期的关国中期国债（T-Notes）期货和美国长期国债（T-Bonds）期货；伦教国际金融期货交易所的2年期德国国库券期货、10年期德国政府债券期货和英国政府债券期货；CME的利率互换期货有5-Year、10-Year,20-Year,30-YearUSDMACSwapFutures；EUREX的利率互换期货是Euro-SwapFutureSo.下列关于期货公司功能的描述中，正确的有（ ）。A.期货公司可以降低期货市场的交易成本JB.期货公司可以高效率的实现转移风险的职能JC.期货公司可以降低期货交易中的信息不对称程度VD.期货公司可以通过专业服务实现资产管理的职能V解析：期货公司的功能与作用有：①期货公司作为衔接场外交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，降低了期货市场的交易成本；②期货公司可以降低期货交易中的信息不对称程度；③期货公司可以高效率的实现转移风险的职能，并通过结算环节防范系统性风险的发生；④期货公司可以通过专业服务实现资产管理的职能。.某种商品期货合约交割月份的确定，一般由（ ）等特点决定。A.生产JB.使用VC.流通VD.储藏V解析：商品期货合约交割月份的确定一般受该合约标的商品的生产、使用、储藏、流通等方面的特点影响。.形成反向市场的原因包括（A.近期市场需求疲软，现货价格大幅度下降B.预计市场未来供给将大幅度增加，期货价格大幅度下降VC.近期市场需求迫切，现货价格大幅度上升VD.预计市场未来供给将大幅度减少，期货价格大幅度上升解析：反向市场的出现主要有两个原因：①近期对某种商品或资产需求非常迫切，远大于近期产量及库存量，使现货价格大幅度增加，高于期货价格；②预计将来该商品的供给会大幅度增加，导致期货价格大幅度下降，低于现货价格。78.以下为跨期套利的是（ ）。A.买入上海期货交易所5月份铜期货合约，同时卖出上海期货交易所8月铜期货合约JB.卖出上海期货交易所5月份铜期货合约，同时卖出LME8月份铜期货合约C.当月买入LME5月份铜期货合约，下月卖出LME8月份铜期货合约D.卖出LME5月份铜期货合约，同时买入LME8月铜期货合约V解析：根据跨期套利的定义，同一市场同时买入或同种商品不同交割月份的交易。.以下关于B系数的说法，正确的是（ ）。B系数绝对值越大，表明证券承担的系统风险越小B系数大于1时，股票的波动或风险程度高于以指数衡量的整个市场VB系数绝对值越大，表明证券承担的系统风险越大VB系数小于1时，股票的波动或风险程度高于以指数衡量的整个市场解析：B系数显示股票的价值相对于市场价值变化的相对大小。B系数绝对值越大，表明证券承担的系统风险越大。选项B正确；B系数大于1,说明股票比市场整体波动性高，因而其市场风险高于平均市场风险；B系数小于1,说明股票比市场整体波动性低，因而其市场风险低于平均市场风险。选项C正确。.期货交易所统一指定交割仓库，其目的有（ ）。A.方便套期保值者进行期货交易B.可以保证卖方交付的商品符合合约规定的数量与质量等级VC.增强期货交易市场的流动性D.保证买方收到符合期货合约规定的商品V解析：由于在商品期货交易中大多涉及大宗实物商品的买卖，因此统一指定交割仓库，可以保证卖方交付的商品符合期货合约规定的数量与质量等级，保证买方收到符合期货合约规定的商品。81.美国某投资机构预计美联储将降低利率水平，而其他国家相关政策保持稳定，决定投资于日元、加元期货市场，适合选择（ ）合约。A.买入日元期货VB.卖出日元期货C.买入加元期货VD.卖出加元期货解析：担心利率下降时，可以通过买入套期保值。故选项A、C正确。82.关于股指期货期现套利，正确的说法有（ ）。A.期价高估时，适合卖出股指期货同时买入对应的现货股票VB.期价高估时，适合买入股指期货同时卖出对应的现货股票C.期价低估时，适合买入股指期货同时卖出对应的现货股票VD.期价低估时，适合卖出股指期货同时买入对应的现货股票83.与场内期权相比，场外期权具有的特点有（ ）。A.合约非标准化VB.流动性风险和信用风险大VC.交易对手机构化VD.交易品种多样，形式灵活，规模巨大V84.下列反向大豆提油套利的做法，正确的是（ ）。A.买入大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约B.卖出大豆期货合约，同时买入豆油和豆粕期货合约JC.增加豆粕和豆油供给量D.减少豆粕和豆油供给量V解析：反向大豆提油套利是大豆加工商在市场价格反常时采用的套利。当大豆价格受某些因素的影响出现大幅上涨时，大豆可能与其制成品出现价格倒挂，大豆加工商将会采取反向大豆提油套利的做法：卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕期货合约，同时缩减生产，减少豆粕和豆油的供给量，三者之间的价格将会趋于正常，大豆加工商在期货市场中的盈利将有助于弥补现货市场中的亏损。85.一般情况下，我国期货交易所会对（ ）的持仓限额进行规定。A.非期货公司会员VB.客户VC.期货公司会员VD.期货结算银行解析：期货公司会员、非期货公司会员、一般客户分别适用不同的持仓限额及持仓报告标准。86.下列形态中，不属于价格形态中持续形态的有（ ）。A.菱形形态VB.钻石形态VC.圆弧形态VD.三角形态解析：比较典型的持续形态有三角形态、矩形形态、旗形形态和楔形形态等。87.（ ）为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。A.分期付款交易B.远期交易VC.现货交易D.期货交易V解析：期货交易与远期交易有许多相似之处，其中最突出的一点是两者均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。88.期货公司及其从业人员从事期货投资咨询业务，不得（ ）。A.对价格涨跌或者市场走势做出确定性的判断VB.向客户承诺获利VC.以个人名义收取服务报酬VD.利用期货投资活动传播虚假、误导性信息V解析：期货公司及其从业人员从事期货投资咨询业务，不得向客户做获利保证，不得以虚假信息、市场传言或者内幕信息为依据向客户提供期货投资咨询服务，不得对价格涨跌或者市场走势作出确定性的判断，不得利用向客户提供投资建议谋取不正当利益，不得利用期货投资咨询活动传播虚假、误导性信息，不得以个人名义收取服务报酬，不得从事法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他行为。.外汇掉期交易中，如果发起方为近端买入、远端卖出，则（ ）。A.远端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价JB.近端掉期全价=即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价C.近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价VD.远端掉期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价解析：在外汇掉期交易中，如果发起方近端买入、远端卖出，则近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价，远端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价；如果发起方近端卖出、远端买入，则近端掉期全价=即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价，远端掉期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价。.股指期货投资者适当性制度主要有（ ）。A.自然人申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元VB.具备股指期货基础知识，开户测试不低于80分JC.具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录VD.最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录J解析：股指期货投资者适当性制度主要包括：①自然人申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；②具备股指期货基础知识，开户测试不低于80分；③具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录。对于一般法人及特殊法人投资者申请开户除具有以上三点要求外，还应该具备：①一般法人投资者申请开户，净资产不低于人民币100万元；②一般法人申请开户，还应当具备相应的决策机制和操作流程；决策机制主要包括决策的主体与决策程序，操作流程应当明确业务环节、岗位职责以及相应的制衡机制；③特殊法人投资者申请开户，还应当提供相；关监管机构、主管机构的批准文件或者证明文件。91.刘某以2100元/吨的价格卖出5月份大豆期货合约一张，同时以2000元/吨的价格买入7月份大豆合约一张，当5月合约和7月份合约价差为（ ）时，该投资人获利。A.150元B.50元V100元-80元V解析：本题可以看做是一个跨期套利交易，经判断为卖出套利（因为对较高价格的一边的操作是卖出），因此价差缩小会保证获利。所以价差要小于100（2100-2000）o.在期货行情分析中，（ ）适用于描述较长时间内的期货价格走势。A.价格B.交易量C.需求JD.供给V解析：货行情分析方法主要分为基本分析法和技术分析法两种。基本分析法适用于分析价格变动的中长期趋势。而基本分析法需要从需求和供给两方面分别进行阐述。.下列关于货币互换中本金交换形式的描述中，正确的有（ ）。A.在协议生效日和到期日均不实际交换两种货币本金VB.在协议生效日不实际交换两种货币本金、到期日实际交换本金JC.在协议生效日实际交换两种货币本金、到期日不实际交换本金D.在协议生效日双方按约定汇率交换两种货币本金，在协议到期日双方再以相同的汇率、相同的金额进行一次本金的反向交换V解析：货币互换（CurrencySwap）,是指在约定期限内交换约定数量两种货币的本金，同时定期交换两种货币利息的交易。其中，本金交换的形式包括：①在协议生效日双方按约定汇率交换两种货币本金，在协议到期日双方再以相同的汇率、相同的金额进行一次本金的反向交换；②在协议生效日和到期日均不实际交换两种货币本金；③在协议生效日不实际交换两种货币本金、到期日实际交换本金；④主管部门规定的其他形式。94.在我国金融期货市场上，将机构投资者区分为特殊单位客户和一般单位客户。特殊单位客户是指（ ）。A.证券公司VB.合格境外机构投资者VC.社会保障类公司JD.基金管理公司V解析：在我国金融期货市场上，将机构投资者区分为特殊单位客户和一般单位客户。特殊单位客户是指证券公司、基金管理公司、信托公司、银行和其他金融机构，以及社会保障类公司、合格境外机构投资者等法律、行政法规和规章规定的需要资产分户管理的单位客户，以及交易所认定的其他单位客户。95.下列关于卖出看涨期权的说法（不计交易费用），正确的有（ ）。A.最大风险为损失全部权利金B.最大收益为所收取的全部权利金VC.盈亏平衡点为执行价格+权利金VD.标的资产市场价格越高，对期权卖方越不利V解析：对于卖出看涨期权，最大收益为所收取的全部权利金，盈亏平衡点为执行价格+权利金，且标的资产价格处于横盘整理或下跌，对看涨期权的卖方有利，标的资产价格越高，对期权卖方越不利。96.为避免现货价格上涨的风险，交易者可进行的操作有（ ）。A.买入看涨期货期权VB.卖出看涨期货期权C.买进期货合约VD.卖出期货合约解析：交易者预期标的资产价格上涨而买入购买标的资产的权利被称为看涨期权。买进期货合约可以对冲标的资产价格上涨的风险，卖出期货合约可以对冲标的资产价格下跌的风险。97.当基差从“10美分/蒲式耳”变为“9美分/蒲式耳”时，下列说法中，不正确的有（ ）。A.市场处于正向市场JB.基差走强VC.市场处于反向市场D.基差走弱解析：基差为正值，处于反向市场；基差为正值且越来越小，基差走弱。98.4月1日，现货指数为1500点，市场利率为5%,年指数股息率为现，交易成本总计为15点。则（ ）。A.若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530点以下才存在正向套利机会B.若不考虑交易成本，6月30日的期货理论价格为1515点VC.若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530点以上才存在正向套利机会JD.若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1500点以下才存在反向套利机会J解析：由股指期货理论价格的计算公式得，理论价格=F（t,T）=S（t）[1+（r-d）X（T-t）/365]=1500X[l+（5%-l%）X3/12]=1515（点）。则无套利区间的上限为：1515+15=1530（点），下限为1515-15=1500（点），则其无套利区间为（1500,1530）o.下列关于期货价格基本面分析特点的说法中，正确的有（ ）。A.侧重分析价格变动的中长期趋势VB.以供求决定价格为基本理念JC.以价格决定供求为基本理念D.侧重分析价格变动的短期趋势解析：对于商品期货而言，基本面分析是指从宏观分析出发，对期货品种对应现货市场供求及其影响因素进行分析，从而分析和预测期货价格和走势的方法。基本面分析法以供求分析为基础，研究价格变动的内在因素和根本原因，侧重于分析和预测价格变动的中长期趋势。三、不定项选择题.某交易者以3485元/吨的价格卖出大豆期货合约100手（每手10吨），次日以3400元/吨的价格买入平仓，如果单边手续费以10元/手计，那么该交易者（ ）。A.亏损150元B.盈利150元C.盈利84000元JD.盈利1500元解析：投资者以3485元/吨卖出，以3400元/吨买入平仓，同时手续费按单边计算10元/手，那么该交易者共得：（3485-3400）元/吨X100手X10吨/手-100手X10元/手=84000（元）。101.某农场为防止小麦价格下降，做卖出套期保值，卖出5手（每手10吨）小麦期货合约建仓时基差为50元/吨，买入平仓时基差为80元/吨，则该农场的套期保值效果为（）。A.净盈利2500元B.净亏损2500元C.净盈利1500元VD.净亏损1500元解析：进行卖出套期保值，如果基差走强，两个市场盈亏相抵后存在净盈利，盈利金额=（80-50）X10X5=1500（元）。102.某套利者在黄金期货市场上以962美元/盎司的价格买入一份11月份的黄金期货，同时以951美元/盎司的价格卖出7月份的黄金期货合约。持有一段时间之后，该套利者以953美元/盎司的价格将11月份合约卖出平仓，同时以947美元/盎司的价格将7月份合约买入平仓，则该套利交易的盈亏结果为A.9美元/盎司B.-9美元/盎司5美元/盎司-5美元/盎司J解析：11月份的黄金期货合约亏损=962-953=9（美元/盎司）；7月份的黄金期货合约盈利=951-947=4（美元/盎司）。套利结果：-9+4=-5（美元/盎司）。103.某投资者以2元/股的价格买入看跌期权，执行价格为30元/股，当前的股票现货价格为25元/股。则该投资者的损益平衡点是（ ）。32元/股28元/股J23元/股27元/股解析：损益平衡点就是使期权买方在期权交易中，执行权力和放弃行权带来的结构是一样的标的资产价格。看跌期权的损益平衡=执行价格-权利金=30-2=28（元/股）。104.某投资者上一交易日未持有期货头寸，且可用资金余额为20万元，当日开仓买入3月铜期货合约20手，成交价为23100元/吨，其后卖出平仓10手，成交价格为23300元/吨。当日收盘价为23350元/吨，结算价为23210元/吨（铜期货合约每手为5吨）。该投资者的当日盈亏为（ ）元。A.盈利10000B.盈利12500C.盈利15500VD.盈利22500解析：由于是当日平仓，投资者平仓盈亏情况为：（23300-23100）x5xl0=10000（元），持仓盈亏情况为：（23210-23100）x5xl0=5500（元），则其总盈亏情况为：10000+5500=15500（元）。105.某期货公司客户李先生的期货账户中持有SR0905空头合约100手。合约当日出现涨停单边市，结算时交易所提高了保证金收取比例，当日结算价为3083元/吨，李先生的客户权益为303500元。该期货公司SR0905的保证金比例为17%。SR是郑州商品交易所白糖期货合约的代码，交易单位为10吨/手。（2）若该期货公司已经向李先生发出了期货经纪合同中约定的追加保证金通知，但李先生在规定的时间内既没有追加保证金也没有自行平仓，则该期货公司应该至少强行平仓（ ）手，才能使李先生的持仓风险率降至100%以下。3243V45

53解析：风险度=保证金占用/客户权益X100%=524110/303500X100%=172.69%o该期货公司应该至少强行平仓220610/（10X17%X3083）手，即至少43手，才能使李先生的持仓风险率降至100%以下。106.某投资者以65000元/吨卖出1手8月铜期货合约，同时以63000元/吨买入1手10月铜合约，当8月和10月合约价差为（ ）元/吨时，该投资者亏损。10001500-3002001V解析：本题中，建仓时价差=8月铜期货合约价格T0月铜期货合约价格=65000-63000=2000（元/吨），价差缩小时盈利，价差扩大时亏损，因此，价差小于2000元/吨时，投资者获利，大于2000时亏损。107.某日，我国5月棉花期货合约的收盘价为11760元/吨，结算价为11805元/吨，若每日价格最大波动限制为±4%,下一交易日的涨停板和跌停板分别为（ ）。12275元/吨,12277元/吨,12353元/吨,12235元/吨,11335元/吨J11333元/吨11177元/吨11295元/吨解析：期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板；而该合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅则构成（1+4%）由于棉花期跌停板为当日价格下跌的下限，称为跌停板。本题计算过程如下：11805X=12277.2（元/吨），11805X（1-4%）=11332.8（元/吨）。货合约的最小变动价位是5（1+4%）由于棉花期跌停板为108.欧洲美元期权合约，标的资产为13周（3个月期）的欧洲美元期货合约，合约规模为1000000美元，最小变动价位为1/4个基点，则下列结果中正确的有（ ）。1最小变动价位为0.0035履小变动价位为0.002S最小变动值为5.25最小变动值为6.25A.①③B.①②C.②③D.②④J解析：由题可知，最小变动价位为1/4个基点，即0.01/4=0.0025（1个基点为0.01%）,最小变动值=（1000000X3/12）X0.0025%=6.25（美元）。109.某交易者7月1日卖出1手堪萨斯交易所12月份小麦合约，价格为7.40美元/蒲式耳，同时买入1手芝加哥交易所12月份小麦合约，价格为7.50美元/蒲式耳，9月1日，该交易者买入1手堪萨斯交易所12月份小麦合约，价格为7.30美元/蒲式耳。同时卖出1手芝加哥交易所12月份小麦合约，价格为7.45美元/蒲式耳，1手=5000蒲式耳，则该交易者套利的结果为（ ）美A.获利250VB.亏损300C,获利280D,亏损500解析：堪萨斯交易所盈亏状况：7.40-7.30=0.1（美元/蒲式耳），即盈利0.1美形蒲式耳；芝加哥交易所盈亏状况：7.45-7.50=-0.05（美元/蒲式耳），即亏损0.05美元/蒲式耳；总盈亏：（0.10-0.05）X5000=250（美元）。110.某投资者开仓卖出10手国内铜期货合约，成交价格为47000元/吨，当日结算价为46950元/吨。期货公司要求的交易保证金比例为5%（铜期货合约的交易单位为5吨/手，不计手续费等费用）。该投资者当日交易保证金为（ ）元。A.117375VB.235000C.117500D.234750解析:当日交易保证金=46950x5xl0x5%=117375（元）。111.某投资者做大豆期权的熊市看涨垂直套利，他买入敲定价格为850美分的大豆看涨期权，权力金为14美分，同时卖出敲定价格为820美分的看涨期权，权力金为18美分。则该期权投资组合的盈亏平衡点为（ ）美分。A.886B.854838824V解析：该投资者进行空头看涨期权套利，最大盈利=18-14=4（美分），最大亏损=850-820-4=26（美分），盈亏平衡点=820+4=850-26=824（美分）。112.某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元/吨，当天平仓5手合约，成交价格为2030元/吨，当日结算价格为2040元/吨，交易保证金比例为5%,则该客户当天需交纳的保证金为（ ）元。A.20400B.20200C.15150D.15300J解析：大豆期货每手10吨，需交纳的保证金为：2040X15X10X5%=15300（元）。113.美国在2007年2月15日发行了到期日为2017年2月15日的国债，面值为10万美元，票面利率为4.5%。如果芝加哥期货交易所某国债期货（2009年6月到期，期限为10年）的卖方用该国债进行交割，转换因子为0.9105,假定10年期国债期货2009年6月合约交割价为125-160,该国债期货合约买方必须付出（ ）美元。116517.75115955.25115767.75V114267.75解析：本题中，10年期国债期货的合约面值为100000美元，合约面值的1%为1个点，即1个点代表1000美元；报价以点和多少1/32点的方式进行，1/32点代表31.25美元。10年期国债期货2009年6月合约交割价为125760,表明该合约价值为：1000X125+31.25X16=125500（美元），买方必须付出125500X0.9105+100000X4.5%X4/12=115767.75（美元）。114.某美国投资者发现欧元的利率高于美元利率，于是他决定购买100万欧元以获高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬值。为避免欧元汇价贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行空头套期保值，每手欧元期货合约为12.5万欧元。3月1日，外汇即期市场上以EUR/USD=1.3432购买100万欧元，在期货市场上卖出欧元期货合约的成交价为EUR/USD=1.3450o6月1日,欧元即期汇率为EUR/USD=即期汇率为EUR/USD=1.2120,期货市场上以成交价格EUR/USD=L2101买入对冲平仓，则该投资者（ ）。A.盈利37000美元B.亏损37000美元C.盈利3700美元JD.亏损3700美元解析：投资者盈利：（1.212-1.3432）X100+（1.3450-1.2101）X100=3700（美元）。115.某套利者以461美元/盎司的价格买入1手12月的黄金期货，同时以450美元/盎司的价格卖出1手8月的黄金期货。持有一段时间后，该套利者以452美元/盎司的价格将12月合约卖出平仓，同时以446美元/盎司的价格将8月合约买入平仓。该套利交易的盈亏状况是（ ）美元/盎司。A.亏损5VB.获利5C.亏损6D.获利6解析：8月份合约盈亏情况：450-446=4（美元/盎司），即获利4美元/盎司；7月份合约盈亏情况：452-461=-9（美元/盎司），即亏损9美元/盎司；套利结果：4-9=-5（美元/盎司），即亏损5美元/盎司116.某投资者以55美分/蒲式耳的价格卖出执行价格为1025美分/蒲式耳的小麦期货看涨期权，则其损益平衡点为（ ）美分/蒲式耳。（不计交易费用）A.10751080V9701025解析：卖出看涨期权的损益平衡点=执行价格+权利金=1025+55=1080（美分/蒲式耳）。117.某投资者上一交易日结算准备金余额为157475元，上一交易日交易保证金为11605元，当日交易保证金为18390元，当日平仓盈亏为8500元，当日持仓盈亏为7500元，手续费等其他费用为600元，当日该投资者又在其保证金账户中存入资金50000元，该投资者当日结算准备金余额为（ ）元。A.166090B.216690C.216090VD.204485解析：当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏=8500+7500=16000（元）。当日结