水利工程经济交流

水利工程经济交流温州市水利电力勘测设计院刘广华1交流主要内容一、水利工程经济发展及其作用二、水利工程基本建设程序三、工程经济基本概念四、资金的时间价值及其公式五、国民经济评价六、财务评价七、不确定分析八、工程经济评价实例2一、水利工程经济发展及其作用3水利工程经济学的发展：在十九世纪初叶，工程和经济是分开的两个概念，工程师主要关注工程的技术和施工问题，对经济问题较少涉及。

1887年美国威林顿(Wellington)编写《铁路位置的经济理论》。

1982年苏联祖济科编写出版了《水利经济学》阐述了水利工程与经济分析和经济论证的原理。4我国于七十年代后期引进工程经济理论，在1980年成立了中国水利经济研究会，1983年颁发了《水力发电工程经济评价暂行规定》，1985年编制了《水利经济计算规范》，之后开展了大量的水利工程经济的理论实践研究。2013年颁发《水利建设项目经济评价规范》（SL72-2013）。5我国水利工程成就很大，但也存在很多项目投资失败、决策失误，主要表现在长官意志、缺乏经济论证、违背经济规律，造成了很大的浪费。有很多“半拉子”工程，有些项目验收之后就闲置，很多项目达不到设计预期的效果，无法获得既定的效益。值得反思，作为水利建设、管理的技术人员也要相应懂得经济学。温州前几年的河道清淤671954年1月，苏联电站部派出专家综合组，帮助中国制定治理和开发黄河规划。副总工程师A.A.柯洛略夫赞赏三门峡是一个难得的好坝址，对于其淹没损失大的问题，柯洛略夫说：“任何一个坝址……为了调节洪水所必需的库容，都是用淹没换来的。”

1957年初，三门峡水利枢纽初步设计审查会召开，黄万里建议切勿将底孔堵死，以备将来泄水排沙，其减缓淤积的作用。81960年9月三门峡首次蓄水，1962年2月第一台15万千瓦机组投入试运行。

到1962年3月，一年半以来，水库中已经淤积泥沙15.3亿吨，远远超出预计。潼关高程抬高了4.4米，并在渭河河口形成拦门沙，渭河下游两岸农田受淹没和浸没，土地盐碱化。91983年经水电部批准正式建立了三门峡水利枢纽管理局，开始提出改革与经营的口号：“工程管理为基础，电力生产为支柱，综合经营大发展，企业才能迈大步。”

2003年8月24日至10月5日，渭河流域发生了50多年来最为严重的洪灾。有1080万亩农作物受灾，225万亩农作物绝收。这次洪水造成了多处决口，数十人死亡，515万人受灾，直接经济损失达23亿元。10但是这次渭河洪峰仅相当于三五年一遇的洪水流量，因而，陕西省方面将这次水灾的原因归结为三门峡高水位运用导致潼关水位居高不下，渭河倒灌以至于“小水酿大灾”，可谓得不偿失。

水利部副部长索丽生说：“三门峡水库建成后取得了很大效益，但这是以牺牲库区和渭河流域的利益为代价的。渭河变成悬河，主要责任就是三门峡水库。”112004年2月4日，陕西省15名人大代表提案建议三门峡水库停止蓄水。3月5日，在陕西的全国政协委员联名向全国政协十届二次会议提案，建议三门峡水库立即停止蓄水发电，以彻底解决渭河水患。12水利工程经济学的概念：“经济”是一个多义词，水利工程经济学中所说的“经济”，应当属于经济学的范畴，可以理解为是水利工程建设、发展过程以及与之相关的政策、制度等方面的总和。13水利工程经济学的任务：水利工程经济学具体解决水利水电建设的相关经济问题。具体言之，水利工程经济问题就是在满足防洪、除涝、灌溉、供水或发电等要求的条件下，如何用一定的投入获得最大的产出；或者如何用最少的投入获得一定的产出。项目后评价、经济评价、经济论证、经济指标测算、经济效益分析、经济政策研究六大任务。14水利工程经济学的特点：综合性：多学科、交叉专业性：懂经济、懂水利宏观性：国家经济层面、项目整体层面应用性：涉及水利工程的审批、决策15水利工程经济学的作用：工程设计：方案比较、经济评价项目决策：可行性、盈利性、生存能力项目融资：银行贷款的经济参数参考工程在建：设计变更、投资变化工程建后：后评价、责任追究政策制定：水价听证、补贴政策注册考试：基础的必考科目、咨询16二、水利工程基本建设程序17什么是水利基本建设项目？

水利部在《水利基本建设投资计划管理暂行办法》（水规计[2003]344号）中明确“水利基本建设项目是通过固定资产投资形成水利固定资产并发挥社会和经济效益的水利项目。”指水利部门为了扩大再生产而进行的固定资产的新建、扩建、改建和恢复工程、设备购置以及与之有关的活动。18什么是水利基本建设项目？

根据这个定义，过去认为新建的大中型水利工程是基本建设项目传统认识需要扭转。但哪些项目不属于水利基本建设项目没有严格界定，只能说投资额比较小的维修改造、临时应急抢险项目等可以不算基本建设项目。19什么是水利项目基本建设程序法律、法规规定的进行工程建设各项工作的先后次序，反映了基本建设活动的客观规律。遵循基本建设程序，先规划研究，后设计施工，有利于加强宏观经济计划管理，保持建设规模和国力相适应；？20水利基本建设总体法律及法规体系《建设工程质量管理条例》（国务院令第279号）第五条规定“从事建设工程活动，必须严格执行基本建设程序，坚持先勘察、后设计、在施工的原则。”？21

1998年1月7日水利部发布《水利工程建设程序管理暂行规定》（水建[1998]16号），进一步明确水利工程建设程序按《水利工程建设项目管理规定》（水建[1995]128号）执行。同时规定了适用范围：由国家投资、中央和地方合资、企事业单位独资或合资以及其它投资方式兴建的防洪、除涝、灌溉、发电、供水、围垦等大中型（包括新建、续建、改建、加固、修复）工程建设项目。小型水利工程建设项目可以参照执行。水利工程建设程序22

项目建议书可行性研究初步设计施工准备（包括招标设计）建设实施竣工验收生产准备后评价基本建设程序一般分为：水利工程建设程序23水利工程项目建设程序中，通常将项目建议书、可行性研究和初步设计作为一个大阶段，称为项目建设前期阶段或项目决策阶段初步设计以后到投产运行期间的建设活动作为另一个大阶段，称为项目建设实施阶段。最后从投产运行后是生产阶段。24我国水利工程建设程序基本流程图施工准备工程项目招标招标设计移民征地年度投资计划规划及建设前期建设实施阶段生产阶段投资估算

设计概算生产准备

25温政办〔2010〕138号《关于印发温州市优化政府投资项目审批流程实施办法（试行）的通知》第四条合并审批环节，进一步简化审批手续，压缩审批时限。（一）合并审批项目建议书和可行性研究报告环节。26总投资额在1000万元人民币以下的，采取简化审批方式，将项目建议书、可行性研究报告和初步设计3个程序合并为1个程序，仅审批项目建议书，并采用表格式审批；总投资额在1000万元人民币以上的（含本数），合并编报项目建议书和可行性研究报告，不再先批项目建议书，后批可行性研究报告。27三、工程经济基本概念28一）、工程投资：项目总投资由建设投资、建设期利息和流动资金三块组成。项目总投资建设投资工程费用建设工程费设备购置费安装工程费工程建设其他费用预备费用建设期利息流动资金基本预备费涨价预备费29二）、固定资产：指工程可供长期使用的物质资料，是进行生产的物质技术基础。水利工程的固定资产包括：各种水工建筑物（坝、闸、抽水站、水电站、渠道、渠系建筑物、水库等）、厂房、住宅、各种机电设备、主要生产设备、工具及检测仪器。特征：①为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有；②使用寿命至少一个会计年度。30三）、固定资产原值：指项目到达投产时按规定由投资形成固定资产的部分。原值=总投资-无形资产-其他资产-流动资金原值=建设投资+建设利息-无形资产-其他资产31四）、固定资产折旧及计算：指在使用过程受到磨损的价值损失，通过提取折旧的方式进行补偿。折旧年限、预计净残值率、计算方法由企业自行确定。方法有直线法：年限平均法、工作量法；快速折旧法：双倍余额递减法、年数总和法321）年限平均法：年折旧率=（1-预计净产值率）/折旧年限×100%年折旧额=固定资产原值×年折旧率题目：设固定资产原值为10000万元，综合折旧年限5年，净残值率为5%，请计算折旧？1、年折旧率=（1-5%）/5=19%2、年折旧额=10000×19%=1900万元。332）双倍余额递减法：年折旧率=2/折旧年限×100%年折旧额=年初固定资产原值×年折旧率年初固定资产原值=固定资产原值-以前各年累计折旧在折旧到期前两年内将固定资产净值扣除净残值后的净额平均摊销。34双倍余额递减法：题目：设固定资产原值为10000万元，综合折旧年限5年，净残值率为5%，请计算折旧？1、年折旧率=2/5=40%2、第1年折旧额=10000×40%=4000万元。3、第2年折旧额=（10000-4000）×40%=2400万元4、第3年折旧额=（10000-4000-2400）×40%=1440万元5、第4、5年折旧额=【（10000-4000-2400-1440）-10000×5%】/2=830万元353）年数总和法：年折旧率=年序数的倒序数/折旧年数总和×100%年折旧额=（固定资产原值-预计净残值）×年折旧率题目：设固定资产原值为10000万元，综合折旧年限5年，净残值率为5%，请计算折旧？1、第1年折旧率=5/（5+4+3+2+1）=5/15=33.3%年折旧额=（10000-10000×5%）×33.3%=3166.35万元36年数总和法：2、第2年折旧率=4/(5+4+3+2+1)=4/15=26.7%年折旧额=（10000-10000×5%）×26.7%=2533.65万元3、第3年折旧率=3/（5+4+3+2+1）=3/15=20%年折旧额=（10000-10000×5%）×20%=1900万元37年数总和法：4、第4年折旧率=2/(5+4+3+2+1)=2/15=13.3%年折旧额=（10000-10000×5%）×13.3%=1266.35万元5、第5年折旧率=1/（5+4+3+2+1）=1/15=6.7%年折旧额=（10000-10000×5%）×6.7%=633.65万元384）3种折旧法的比较39五）、无形资产：指能长期使用但没有实物形态的非货币性资产。包含专利权、商标权、土地使用权、非专利技术、商誉等。不具备实物形态、非货币长期资产、为企业使用而非出售、经济利益不确定性等特征40六）、流动资金：指项目运营期内长期占用并周转使用的营运资金，但不包括运营中临时性需要的资金。包含外购原材料、在产品、产成品、应收账款、应付账款、现金、周转期间等占用的资金。采用营业收入和经营成本为基础的扩大指标估算。（水利）41七）、年运行费：指项目正常运行期间每年需要支出的经常性费用。包含燃料动力费、维修养护费、大修费用、管理人员行政管理工资福利、小水电、水资源等相关规费。42八）、工程效益：指工程建成投入管理运行之后，为社会或国家所带来的有利影响和好处。包括经济方面和非经济方面；社会的经济效益和当事人的经济效益；直接效益和间接效益；上下游产业的发展有形效益和无形效益。难以货币量化的。43（一）直接效益与间接效益直接效益和间接效益的划分是基于效益的计算范围划分的。直接效益指项目产出物产生的、在项目范围内计算的效益。例如防洪项目减少的直接经济损失，如土地、城镇的淹没，财产损失等；灌溉项目增加农作物的产量，以满足需求，增加出口，减少进口等。44间接效益指由项目引起的而在直接效益中未得到反映的外部效果。即仅仅通过产出物(物品或服务)不能包括的效果如1998年湖北大洪水造成长江通航中断43天，给许多大型厂矿原材料供应、产品运输带来的损失，农作物减产给国民经济带来的损失等，减免这些损失，是项目的间接效益。45(二)有形效益与无形效益有形效益是指可以用货币或实物指标表示的效益，如防洪效益中可以减免的国民经济损失（可用货币表示）和人口伤亡（可用实物指标表示）无形效益是指不能用货币和实物指标表示的效益，如水利工程建成后促进地区综合经济和教育事业的发展，促进社会安定和国防安全，提高国际威望等。46(三)经济效益与财务效益按项目效益的评价角度，将工程效益分为经济效益（或称国民经济效益）和财务效益。经济效益是指站在国家角度（国民经济角度）计算的工程效益，如防洪减免的国民经济损失和可增加的土地开发利用价值，工农业供水可增加的国民经济效益等。财务效益是指站在项目核算单位角度计算的工程效益，如工农业供水的水费收入、水力发电的电费收入、防洪保护费收入等。

47灌溉效益：农业增产效益（面积增加、效率增加）治涝效益：免灾面积、免灾企业产值防洪效益：免灾损失、群众财产的价格供水效益：供水数量、增加工业产值水电效益：发电销售收入48航运效益：降低运输费而带来的经济节约渔业效益：渔业水产品的收入旅游效益：环境改善带来的旅游收入土地效益：围垦新增土地、环境整治地价、房价的升值项目具有一个或多个效益，有综合效益。49四、资金的时间价值及其公式50一）资金时间价值的概念：资金的时间价值：指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。在工程经济分析中，无论是技术方案所发挥的经济效益或所消耗的人力、物力和自然资源，最后都是以价值形态，即资金的形式表现出来的。51二）资金时间价值的衡量：

利息就是资金时间价值的一种重要表现形式。从银行存款获得的资金增加叫利息；从资金投入经营活动所得叫盈利。在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷款金额（原借贷款金额常称作本金）的部分，就是利息。52

利率就是在一定时间内利息和本金的比率。通常用百分数表示，单位时间通常指年、半年、季、月、周、日等）53利率的高低由以下因素决定:1.如果利率高于利润率，无利可图就不会去借款。2.在平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。3.借出资本要承担一定的风险，而风险的大小也影响利率的波动。54利息的计算1.单利法：F=P(1+n×i)F：本金与利息之和P：本金n：计息次数i：期利率2.复利法：F=P(1+i)n55名义利率与有效利率i=(1+r/m)m-1i:有效利率；r：名义利率；m：年计息次数例题年利率=15%，按季计息，求有效利率？i=(1+0.15/4)4-1=15.865%56三）现金流量和现金流量图把项目抽象为现金流量系统，流入项目的货币成为现金流入量（CI）流出项目的货币为现金流出量（CO)研究项目经济的最有效工具-现金流量图012345n-2n-1nA1A2A3A4A5An-2An-1An57四）资金等值换算公式P：现值；F：终值；A：年值1、现值换终值F=P(1+i)n2、终值换现值P=F(1+i)-n3、年值换终值F=A((1+i)n-1)/i4、终值换年值A=Fi/((1+i)n-1)5、年值换现值P=A((1+i)n-1)/i(1+i)n6、现值换年值A=Pi(1+i)n/((1+i)n-1)58PFFAAP59现值换终值：题目：本金1000元，年利率i=10%，求10年后的本金和？F=P(1+i)n=1000（1+0.1）10=2594元终值换现值题目：10后工程可获利1000万元，年利率12%，求现在投资额为多少？P=F(1+i)-n=1000（1+0.12）-10=322万元60年值换终值：题目：小王每年存款1000元，年利率10%，10年后本利和为多少？F=A((1+i)n-1)/i=1000((1+0.1)10-1)/0.1=15937元终值换年值题目：25后工程需更新设备投资为500万元，年利率10%，求25年内每年可提取的折旧费A=Fi/((1+i)n-1)=500×0.1/((1+0.1)10-1)=5.085万元61年值换现值：题目：工程年想获利900万元，年利率10%，工程寿命40年，求现今要投入至少多少资金？P=A((1+i)n-1)/i(1+i)n=900((1+0.1)40-1)/(0.1×(1+0.1)40)=8801万元现值换年值题目：工程建设贷款资金100亿元，20年还本付息，年利率10%，求每年应还款多少？A=Pi(1+i)n/((1+i)n-1)=100×0.1×(1+0.1)20/((1+0.1)20-1)=11.746亿元62五）资金的时间价值计算基准点:《水利建设项目经济评价规范》（SL72-2013）1.0.6款基准点定在建设期的第一年年初；投入物和人产出物除当年借款利息外均按年末发生和结算。63五、国民经济评价64一）国民经济评价概念是按照资源合理配置的原则，从国家整体角度考虑项目的效益和费用，用货物影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等经济参数，分析、计算项目对国民经济的净贡献，评价项目的经济合理性。65二）国民经济评价目的把有限的资源用于国家最需要的投资项目上，使资源得到合理的优化配置。是水利建设项目经济评价的核心，一般国民经济评价合理，财务评价可行的项目才能立项。66国民经济评价就是评价项目从国民经济中所消耗的投入与向国民经济输出的产出对国民经济这个大系统的经济目标的影响，从而选择对大系统目标最有利的项目或方案，达到合理利用有限资源，使国家获得最大净效益的目的。67三）经济效益凡是项目为国民经济所做的贡献均计为项目的经济效益，可分为直接效益和间接效益。直接效益主要是用影子价格计算的项目的产出物（物质产品或服务）的经济价值，项目的直接效益一般是根据“有项目”和“无项目”对比的原则来确定。间接效益指项目为国家和社会带来的贡献，而项目本身未得到的那部分效益。68四）经济费用项目的经济费用是指国民经济为建设项目所付出的代价，即指这个建设项目在兴建和建成后运营中所投入的全部物资消耗和人力消耗，并用影子价格进行测算。包括直接费用和间接费用。间接费用是指由项目引起的而在项目的直接费用中未得到反映的那部分费用，指国家付出而项目未实际支付的那部分。69五）社会折现率（is）社会折现率系指建设项目国民经济评价中衡量经济内部收益率的基准值，也是计算项目经济评价净现值的折现率，是项目经济可行性和方案比选的主要判据。《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）3.5条规定当前测定社会折现率为8%；对于受益期长的项目，远期效益大、实现风险小，社会折现率可适当降低，但不低于6%。70六）影子汇率影子汇率是在国民经济评价中区别于官方汇率的外币与本币的真实价格。而官方汇率是由国家规定的单位外币的国内价格。由于实施进口关税、出口补贴及其他贸易保护主义措施，官方汇率不能反映外币的真实价值。影子汇率是单位外币用国内货币表示的影子价格，反映外币的真实价值，即一国货币真正能够换取的外汇的汇率，影子汇率实际上也是外汇的机会成本。71七）影子价格影子价格是进行经济分析专用的计算价格；是指根据经济分析的定价原则测定，反映项目投入物与产出物真实经济价值，反映市场供求关系，反映资源稀缺程度，反映资源合理配置的要求。国民经济评价中主要投入物与产出物均使用影子价格。72五）经济评价动态方法经济净现值（ENPV)法：B--各年的效益C--各年的费用t--计算期的年序号n--计算期is--社会折现率73经济净现值ENPV是反映在整个计算期内工程项目占用投资对国民经济净贡献的绝对数指标。ENPV>0,表明项目除满足社会折现率外还有额外收益，反之则表明项目达不到社会折现率。题目：项目在计算期内各年累积效益经折现后为2500万元，累积发生的费用经折现后为2135万元，请评价该项目？ENPV=2500-2135=365万元>0,在国民经济上合理。74五）经济评价动态方法经济效益费用比（EBCR)法：75经济效益费用比EBCR是反映在整个计算期内工程项目占用投资对国民经济净贡献的相对数指标。EBCR>1.0,表明项目社会折现率外，反之则表明项目达不到社会折现率。题目：项目在计算期内各年累积效益为2000万元，累积发生的费用为2135万元，请评价该项目？（经折现后）EBCR=2000/2135=0.936万元<1.0,在国民经济上不合理。76五）经济评价动态方法经济内部收益率（EIRR)法：77经济内部收益率EIRR是根据工程本身的现金流试算出来的，反映方案内在资金回报率的一个相对指标。EIRR>is,表明项目满足社会折现率，反之则表明项目达不到社会折现率。78五）经济评价动态方法经济净年值（ENAV)法：79经济净年值ENAV是反映在整个计算期内工程项目占用投资对国民经济净贡献的每年绝对数指标。ENAV>0,表明项目除满足社会折现率外还有额外收益，反之则表明项目达不到社会折现率。80六、财务评价81国民经济评价与财务评价的区别（一）.评价角度不同国民经济评价是从国家(社会)整体角度出发，考察项目对国民经济的净贡献，评价项目的经济合理性。财务评价是从项目财务核算单位的角度出发，分析测算项目的财务支出和收入，考察项目的盈利能力和清偿能力，评价项目的财务可行性。82（二）.费用与效益的计算范围不同。国民经济评价着眼于考察社会为项目付出的代价(即费用)和社会从项目获得的效益，其计算范围是整个国家国民经济。财务评价是从项目财务核算单位的角度，确定项目实际的财务支出和收入，其计算范围是项目(企业)本身。83（三）采用的投入物和产出物的价格体系不同国民经济评价采用影子价格，财务评价采用财务价格。财务价格是指以现行价格体系为基础的预测价格。84（四）主要参数不同国民经济评价采用国家统一测定的影子汇率和社会折现率。财务评价采用国家外汇牌价和行业财务基准收益率。85一）财务评价概念项目财务评价就是从企业(或项目)角度，根据国家现行价格和各项现行的经济、会计、财政、金融、税收制度的规定，分析测算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、清偿能力以及生存能力等财务状况，来判别拟建项目的财务可行性。86二）财务评价目的从项目财务角度考察项目的财务盈利能力、清偿债务能力以及财务生存能力为项目的决策与审批服务对项目进行资金筹措与银行贷款87三）项目计算期:《水利建设项目经济评价规范》（SL72-2013）1.0.8款，计算期包括建设期和运行期；运行期：防洪、治涝、灌溉等工程：30~50年大、中型水电站、城镇供水：30~50年机电排灌站：15~25年88四）财务盈利能力分析财务净现值（FNPV)：n----计算期年数ic---财务基准内部收益率财务净现值是考察盈利能力的绝对量指标，>0,表示可以盈利，反之则不行。89财务内部收益率（FIRR)：FIRR--计算出的内部收益率财务内部收益率是考察盈利能力的相对量指标，>ic,表示可以盈利，反之则不行。90投资回收期（Pt)：投资回收期是考察项目净收益回收项目投资的年限，越短,表示回收快，反之则不行。91五）偿债能力分析利息备付率利息备付率是从付息资金来源的充裕性角度反映支付利息的能力，要求大于1，一般不宜低于2.92偿债备付率偿债备付率是从偿债资金来源的充裕性角度反映偿还债务的能力，要求大于1，一般不宜低于1.3。借款还本付息表9394资产负债率资产负债率是评价企业负债水平的综合指标，国际公认较好的资产负债率为60%。资产负债表95六）生存能力分析分析是否有足够的净现金流量来维持正常运营1、足够的净现金流量才能维持生存2、有足够的净现金流量是财务上可持续的基本条件3、关注运营前期的财务状况各年累计盈余资金不出现负值是财务上可持续的必要条件96七）形成的报表全部投资现金流量表、资本金现金流量表、资金来源与运用表、成本年利润表、资产负债表、借款还本付息表、总成本费用表97七、不确定分析98一）敏感性分析是指考察各主要因素发生变化时对整个建设项目的经济评价指标的影响，一则分析项目合理运行空间；二则找出最为敏感因素。主要变化因素：投资、效益、价格、利率、社会折现率、内部基准收益率、建设期长短等评价指标：净现值、经济效益费用比、内部收益率对国民经济评价和财务评价都适用，多数在国民经济评价中分析。99100二）盈亏平衡分析判断项目建成投产后达到盈亏平衡的产量、涉及的盈利能力和抗风险能力的一种不确定分析方法，简称量本利分析。盈亏平衡点的高低可以用来评价投资项目的抗风险能力。平衡点越低，盈利潜力越好，抗风险能力越高。101用产销量表示BEP(Q)用生产能力利用率表示BEP(%)用销售额表示BEP(S)102题目：设计生产能力50万件，单位产品销售价格100元，单位可变成本80元，固定成本300万元，产品销售税金及附加连增值税总税率为5%，请用产销量、生产利用率、销售额表示盈亏平衡点。103104八、工程经济评价实例105一）福建省潭头水电站

潭头水电站为赛江流域东流干流上白石以下河段的一个梯级，电站为引水式开发型式，装机容量2×1.2万kW，项目固定资产投资为19033.92万元，多年平均年电能7412.7万kW·h，整个工程计划施工期为3年。经济评价运行期取25年，故计算期取28年。106据表14-1的分析计算成果，项目经济内部收益率为11.0%，小于12%的社会折现率，但大于10%的社会折现率；经济净现值（is=10%）1249.32万元，远大于零；经济效益费用比（EBCR）1.07大于1.0。由此可见，潭头水电站的建设从国民经济发展整体角度分析是经济合理的。107108（2）从项目财务评价指标看，按全部投资财务内部收益率8%测算的经营期上网电价为0.38元/kW.h，与计划同期投产的同类型水电站相比，上网电价水平是较适中的，电网用户可以接受，这也进一步表明电价具有尚可的市场竞争力；按经营期上网电价0.38元/kW.h计算的借款偿还期为14