2022-2023年甘肃省定西市中级会计职称财务管理真题一卷(含答案)

2022-2023年甘肃省定西市中级会计职称财务管理真题一卷(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.

第

25

题

甲公司房产原值7500万元，预计使用20年，预计净残值2500万元为房产使用期满时土地使用权价值，按照直线法计提折旧。该项房产投入使用6年以后进行装修，装修支出220万元，并预计今后每间隔5年需要重新装修一次。按照会计制度要求，该企业装修支出将在两次装修间隔的5年中单独平均计提折旧，装修以后第一年应计提的全年折旧额为（）。

A.266万元B.294万元C.250万元D.206万元

2.

3.

第

23

题

下列关于财务控制的说法不正确的是（）。

A.预防性控制是指为防范风险、错弊和非法行为的发生或减少其发生机会所进行的控制

B.侦查性控制是指为了实现有利结果而进行的控制

C.补偿性控制是针对某些环节的不足或缺陷而采取的控制措施

D.纠正性控制是指对那些通过侦查性控制查出来的问题所进行的调整和纠正

4.出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是()。

A.直接租赁B.售后回租C.杠杆租赁D.经营租赁

5.下列指标中，属于反映企业经营增长状况的指标是（）。

A.技术投入比率B.已获利息倍数C.利润现金保障倍数D.资本收益率

6.财务管理的核心是（）。

A.财务预测B.财务决策C.财务预算D.财务控制

7.

第

8

题

甲公司期末原材料的账面余额为200万元，数量为10吨。该原材料专门用于生产与乙公司所签合同约定的A产品。该合同约定：甲公司为乙公司提供A产品20台，每台不含税售价为15万元。将该原材料加工成20台A产品尚需加工成本总额为95万元。估计销售每台A产品尚需发生相关税费1万元。期末市场上该原材料每吨售价为9.5万元，估计销售每吨原材料尚需发生相关税费1.8万元。期末该原材料的可变现净值为（）万元。

A.178B.83C.99D.185

8.某企业成品库有固定员工6名，工资总额35000元，当产量超过7000件时，就需雇用临时工。临时工实行计件工资，每包装发运1件产品支付工资5元，则该企业成品库的人工成本属于（）。

A.延期变动成本B.半变动成本C.阶梯式成本D.非线性成本

9.在下列各项中，计算结果等于股利支付率的是()。

A.每股收益除以每股股利B.每股股利除以每股收益C.每股股利除以每股市价D.每股收益除以每股市价

10.固定制造费用成本差异的两差异分析法下的能量差异，可以进一步分为()。

A.产量差异和耗费差异B.产量差异和效率差异C.耗费差异和效率差异D.以上任何两种差异

11.下列各项中，将会导致经营杠杆效应最大的情况是()。

A.实际销售额等于目标销售额

B.实际销售额大于目标销售额

C.实际销售额等于盈亏1临界点销售额

D.实际销售额大于盈亏临界点销售额

12.下列筹资方式中，既可以筹集长期资金，也可以融通短期资金的是（）。

A.发行股票B.利用商业信用C.吸收直接投资D.向金融机构借款

13.

14.某项年金自第3年年末起，无限期每年年末等额支付10000元。假设年利率为10％，则该项年金的现值约为（）元。

A.82644．63B.75131．48C.90909．09D.68301．35

15.

第

5

题

下列关于资本结构影响因素的说法，不正确的是（）。

16.C企业2012年的现金流量净额为500万元，经营活动现金流量净额为420万元，2012年初该企业所有者权益为1200万元，年初资产负债率为40％。2012年末资产总额为2200万元，则该企业2012年的全部资产现金回收率为（）。

A.18％B.23.81％C.21％D.20％

17.

第

14

题

某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为6%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率2%，则该企业利用留存收益的资本成本为（）。

18.

第

18

题

下列说法不正确的是（）。

A.对于同样风险的资产，风险回避者会钟情于具有高预期收益的资产

B.当预期收益相同时，风险追求者选择风险小的

C.当预期收益率相同时，风险回避者偏好于具有低风险的资产

D.风险中立者选择资产的惟一标准是预期收益的大小

19.某企业本月固定成本10000元，生产-种产品，单价100元，单位变动成本80元，本月销售量为1000件。如果打算使下月比本月的息税前利润提高20%，假设其他的资料不变，则销售量应提高()。

20.某企业投资100万元购入一台设备，预计可使用5年，期满无残值，按双倍余额递减法计提折旧(会计政策与税法一致)，设备投产后第一年营业收入增加80万元，付现成本增加20万元，所得税增加5万元，所得税税率为25%，则没备投产后第一年的现金净流量为()万元。

A.55B.85C.20D.41.25

21.

第

14

题

下列指标中，不属于投资项目动态评价指标的是（）。

22.企业允许经营者以约定的价格购买一定数量的本企业股票，股票的市场价格高于约定价格的部分就是经营者所得的报酬，这种措施属于协调所有者与经营者利益冲突的()：

A.解聘B.接收C.股票期权D.绩效股

23.应当对企业预算管理工作负总责的是（）

A.预算委员会B.监事会C.董事会D.职能部门

24.

第

19

题

存货ABC分类管理法中对存货划分的最基本的分类标准为（）。

A.金额标准B.品种数量标准C.重量标准D.金额与数量标准

25.下列各项中，不属于经营性负债的是（）。

A.应付账款B.预收账款C.应付债券D.应付职工薪酬

二、多选题(20题)26.

27.

第

34

题

单纯固定资产投资项目中建设期内年初或年末的净现金流量有可能（）。

28.下列关于影响资本结构因素的说法中，正确的有（）。

A.当企业产销业务量以较高水平增长时，企业可以采用高负债的资本结构

B.在企业初创阶段，经营风险高，企业应当控制负债比例

C.在企业发展成熟阶段，企业可适度增加债务资本比重

D.当国家执行紧缩的货币政策时，市场利率较高，企业债务资本成本增大

29.下列关于成本的说法中，不正确的有（）。

A.固定成本是指不受业务量变动的影响而保持固定不变的成本

B.按销售收入的一定百分比支付的销售佣金属于酌量性变动成本

C.延期变动成本通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加

D.递减曲线的总成本是递减的

30.

31.

第

32

题

留存收益筹资的优点在于（）。

A.资金成本较普通股低B.保持普通股股东的控制权C.增强公司的信誉D.资金使用不受制约

32.

第

29

题

利用成本分析模式确定最佳现金持有量时。不予考虑的因素是（）。A．持有现金的机会成本

B．现金短缺成本

C．现金与有价证券的转换成本

D．管理费用

33.下列各项股利政策中，股利水平与当期盈利直接关联的有()。A.固定股利政策B.稳定增长股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策

34.计算下列各项指标时，其分母需要采用平均数的有()。

A.基本每股收益B.应收账款周转次数C.总资产报酬率D.应收账款周转天数

35.

第

26

题

某年3月，甲、乙双方签订了一份购销合同。合同约定甲方在6月30日前将货物运至乙方，乙方验货付款，合同还约定违约金为总货款的10％。甲方于6月15日将一半货物通过火车发运给乙方，乙方验货后支付了一半货款。其余货物虽经乙方多次催促，但迟至7月仍未交付，给乙方造成一定的损失。甲方要求乙方赔偿损失并按合同约定支付总货款10%违约金。乙方辩称，7月初本地洪水暴发，致使自己无法履行合同义务，应该免除违约责任。对此，下列说法正确的有（）。

A.由于不可抗力，乙方前违约责任可以免除

B.乙方的违约责任可以部分免除

C.乙方应承担违约责任

D.如果在6月30日前发洪水，乙方及时通知甲方，能免除部分违约责任

36.

第

27

题

与其他形式的投资相比，项目投资的特点包括（）。

37.

第

32

题

下列属于短期借款利息支付方式的有（）。

A.利随本清法B.收款法C.贴现法D.加息法

38.下列关于各种财务管理目标之间关系的说法，正确的有（）

A.利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础

B.股东和其他利益相关者在企业中的地位是平等的

C.在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以股东财富最大化为目标

D.以股东财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关者的利益

39.

第

32

题

静态预算的缺点包括（）。

40.

第

28

题

与长期持有，股利固定增长的股票价值呈同方向变化的因素有（）。

A.预期第1年的股利

B.股利年增长率

C.投资人要求的收益率

D.口系数

41.下列属于资本资产定价模型建立的假设有（）。

A.市场是均衡的B.税收不影响资产的选择和交易C.不存在交易费用D.市场参与者都是理性的

42.财务分析的意义包括()。

A.可以判断企业的财务实力

B.可以评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题

C.可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径

D.可以评价企业的发展趋势

43.下列各项中，属于固定成本项目的有()。

A.采用工作量法计提的折旧B.不动产财产保险费C.直接材料费D.写字楼租金

44.在计算个别资本成本时，可以运用贴现模式的有（）。

A.公司债券资本成本B.融资租赁资本成本C.普通股资本成本D.留存收益资本成本

45.下列选项中，属于企业投资纳税管理的有（）。

A.企业直接投资纳税管理B.企业间接投资纳税管理C.直接对外投资纳税管理D.直接对内投资纳税管理

三、判断题(10题)46.平均资本成本比较法侧重于从资本投入的角度对筹资方案和资本结构进行优化分析，并且没有考虑市场反应。（）

A.是B.否

47.

A.是B.否

48.企业的社会责任是企业在谋求所有者权益最大化之外所承担的维护和增进社会利益的义务，一般划分为企业对社会公益的责任和对债权人的责任两大类。（）

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.

A.是B.否

51.采用固定股利支付率政策分配利润时，股利不受经营状况的影响，有利于公司股票价格的稳定。()

A.是B.否

52.甲企业上年度资产平均占用额为5000万元，经分析，其中不合理部分700万元，预计本年度销售增长8％，资金周转加速3％。则按因素分析法预测年度资金需要量为4504．68万元。()

A.是B.否

53.根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。()

A.是B.否

54.

第

44

题

企业之所以持有一定数量的现金，主要是出于交易动机、预防动机和投机动机。（）

A.是B.否

55.在预算工作组织中，企业董事会或类似机构应对企业预算管理工作负总责，并可以根据情况设立预算委员会或指定财务管理部门负责预算管理事宜（）

A.是B.否

四、综合题(5题)56.

57.第

50

题

2007年甲公司预计资产负债表（部分）：

2007年12月31日单位：万元资产年初数年末数负债及股东权益年初数年末数货币资金4000A短期借款440036000应收账款31000B未交所得税O2090存货16500C应付账款10000F应付股利OG应付职工薪酬3900H固定资产原值198699D长期借款5600060000减：累计折旧1000026347应付债券4000032000固定资产净值188699E股本100000110000无形资产17001000资本公积579949224要求：计算表中各个字母代表的数值，并把表格填写完整（假设不存在坏账准备和存货跌价准备）。

58.甲公司是电脑经销商，预计今年需求量为3600台，平均购进单价为1500元，平均每日供货量为100台，每日销售量为10台(一年按360天计算)，单位缺货成本为100元。与订货和储存有关的成本资料预计如下：(1)采购部门全年办公费为100000元，平均每次差旅费为800元，每次装卸费为200元；(2)仓库职工的工资每月2000元，仓库年折旧40000元，银行存款年利息率为4％，平均每台电脑的破损损失为80元，每台电脑的保险费用为60元；(3)从发出订单到第一批货物运到需要的时间有五种可能，分别是8天(概率10％)，9天(概率200A)，10天(概率40％)，11天(概率20％)，12天(概率100．4)。要求：(1)计算经济订货批量、送货期和订货次数；(2)确定合理的保险储备量和再订货点；(3)计算今年与批量相关的存货总成本；(4)计算今年与储备存货相关的总成本(单位：万元)。

59.（7）如果丙方案的净现值为725．69万元，用年等额净回收额法为企业做出该生产线项目投资的决策。

60.要求：

(1)根据资料一计算A方案的下列指标：

①该年的经营成本

②该年营业税金及附加

③该年外购原材料、燃料和动力费

④该年工资及福利费

⑤该年所得税后净现金流量；

(2)假定A方案NCF0＝－160万元，建设期为0，运营期(7年)每年的税后净现金流量均相等，据此计算该方案的净现值；

(3)根据资料二计算B方案的下列指标：

①初始投资和项目总投资

②无形资产投资

③填写表中的空白

④计算运营期第1年和第2年的息税前利润

⑤计算运营期第1年和第2年的自由现金流量；

(4)假设运营期第3～9年的税后净现金流量均为30万元，运营期第10年的税后净现金流量为88.1万元，计算B方案的净现值；

(5)用最短计算期法比较两个方案的优劣。

参考答案

1.B（7500－2500）/20＋220/5＝294万元。

2.B

3.B侦查性控制是指为了及时识别已经存在的风险、已经发生的错弊和非法行为，或增强识别能力所进行的控制。指导性控制是为了实现有利结果而进行的控制。

4.C解析：杠杆租赁，从承租程序看，与其他形式无多大差别，所不同的是，对于出租人而言，出租人只垫支购置资产设备所需现金的一部分(一般为20%～40%)，其余部分则以该资产为担保向贷款机构借入款项支付。因此，在这种情况下，出租人既是资产的出借人，同时又是贷款的借入人，通过租赁既要收取租金，又要支付借贷债务。由于租赁收益大于借款成本，出租人借此而获得财务杠杆好处，因此，这种租赁形式被称为杠杆租赁。通常，采用杠杆租赁形式一般涉及金额较大的设备项目。

5.A销售（营业）增长率＝本年销售（营业）增长额÷上年销售（营业）收入总额×100%该指标反映企业成长状况和经营增长能力，是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要标志，也是企业扩张增量和存量资本的重要前提。指标＞0，本年销售增长，指标越高，增长越快，市场前景越好。

6.B财务决策是指按照财务战目标的总体要求，利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析，从中选出最佳方案的过程。财务决策是财务管理的核心，决策的成功与否直接关系到企业的兴衰成败。（参见教材第11页）

【该题针对“（2015年）财务管理环节”知识点进行考核】

7.D由于该原材料专门用于生产与乙公司所签合同约定的A产品，因此原材料的可变现净值＝A产品的估计售价－至完工估计将要发生的成本－估计的销售费用以及相关税金＝20×15－95－20×1＝185（万元）。

8.A延期变动成本在一定业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就与业务量的增长成正比例变动。本题中，业务量在7000件以内时，人工成本保持35000元不变，业务量超过7000件后，人工成本随业务量的增长而增长。所以本题答案为选项A。

9.B［解析］股利支付率是当年发放的股利与当年净利润之比，或每股股利除以每股收益。

10.B解析：固定制造费用成本差异的三差异分析法，将两差异分析法下的能量差异进一步分解为产量差异和效率差异，即将固定制造费用成本差异分为耗费差异、产量差异和效率差异三个部分。

11.C由于DO1=M/EBIT，所以当实际销售额等于盈亏临界点销售额时，企业的息税前利润为0，则可使公式趋近于无穷大，这种情况下经营杠杆效应最大。所以选项C正确。

12.D知识点：筹资方式。向金融机构借款，是指企业根据借款合同从银行或非银行金融机取得资金的筹资方式。这种筹资方式广泛适用于各类企业，它既可以筹集长期资金，也可以用于短期融通资金，具有灵活、方便的特点。

13.A

14.A该项年金为递延永续年金；递延期=3—1=2；支付期=∞；递延年金现值=10000／10％×(1+10％)-2=82644．63(元)。

15.C当国家执行宽松的货币政策时，市场利率较低，企业债务资本成本降低，选项A的说法正确；在企业收缩阶段，产品市场占有率下降，经营风险逐步加大，应逐步降低债务资本比重，减少破产风险，选项B的说法正确；以技术研发为主的企业负债较少，选项C的说法不正确；如果企业产销业务稳定，企业可以产生稳定的现金流用于支付固定的财务费用，可以较多地承担固定的财务费用，选项D的说法正确。

16.D2012年初资产总额一1200／(1—40％)一2000(万元)，平均资产总额一(2000+2200)／2=2100(万元)，则全部资产现金回收率一经营活动现金流量净额／平均总资产×100％一420／2100×100％一20％。

17.A留存收益资本成本=2×(1+2%)／10×100%十2%：22．40%

18.B当预期收益相同时，风险追求者选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用。

【该题针对“风险偏好”知识点进行考核】

19.0.1本月的息税前利润＝1000×(100—80)－10000＝10000(元)，提高后的销售量＝［10000＋10000×(1＋20％)]／(100－80)＝1100(件)，即销售量提高10％。

20.A第一年的现金净流量=80-20-5=55(万元)，所以本题答案为选项A。

21.D本题考核投资决策评价指标的类型。评价指标按是否考虑时间价值，可分为静态评价指标和动态评价指标。动态评价指标包括净现值、净现值率、内部收益率；静态指标包括投资回收期和总投资收益率。

22.C股票期权是指允许经营者以约定的价格购买一定数量的本企业股票，股票的市场价格高于约定价格的部分就是经营者所得的报酬。绩效股是企业运用每股收益、资产收益率等指标来评价经营者绩效，并视其绩效大小给予经营者数量不等的股票作为报酬。如果经营者绩效未能达到规定目标，经营者将丧失原先持有的部分绩效股。

23.C选项C符合题意，企业董事会或类似机构应当对企业预算的管理工作负总责。

综上，本题应选C。

其余企业机构在预算中的作用如下：

预算委员会或财务管理部门主要拟定预算目标、政策，制定预算管理的具体措施和办法，审议、平衡预算方案，组织下达预算，协调解决预算编制和执行中的问题，组织审计，考核预算的执行情况，督促企业完成预算目标；

企业财务管理部门具体负责企业预算的跟踪管理，监督预算的执行情况，分析预算与实际执行的差异及原因，提出改进管理的意见与建议；

企业内部生产、投资、物资、人力资源、市场营销等职能部门具体负责本部门业务涉及的预算编制、执行、分析等工作，并配合预算委员会及财务管理部门做好企业总预算的综合平衡、协调、分析、控制与考核等工作。其主要负责人参与企业预算委员会的工作，并对本部门预算执行结果承担责任；

企业所属基层单位是企业预算的基本单位，在企业财务管理部门的指导下，负责本单位现金流量、经营成果和各项成本费用预算的编制、控制、分析工作，接受企业的检查、考核。其主要负责人对本单位财务预算的执行结果承担责任。

24.A存货ABC分类管理法中对存货划分的标准主要有两个：一是金额标准，二是品种数量标准。其中金额标准是最基本的，品种数量标准仅作为参考。

25.C经营负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。选项A、B、D都属于经营性负债。而选项C应付债券并不是在经营过程中自发形成的，而是企业根据投资需要筹集的，所以它属于非经营性负债。

26.ABD

27.BC本题考核单纯固定投资项目的净现金流量。单纯固定资产投资项目中建设期内年初或年末的净现金流量一般小于或等于0，所以选项BC是答案。

28.ABCD解析：经营发展能力表现为未来产销业务量的增长率，如果产销业务量能够以较高的水平增长，企业可以采用高负债的资本结构，以提升权益资本的报酬，选项A的说法正确。企业初创阶段，经营风险高，在资本结构安排上应控制负债比例；在企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资本比重，发挥财务杠杆效应。选项B、C的说法正确。货币金融政策影响资本供给，从而影响利率水平的变动，当国家制定紧缩的货币政策时，市场利率较高，企业债务资本成本增大，选项D的说法正确。

29.ACD固定成本是指其总额在一定时期及一定业务量范围内，不受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。选项A的说法不严密，故不正确。酌量性变动成本是指通过管理当局的决策行动可以改变的变动成本。如按销售收入的一定百分比支付的销售佣金、技术转让费等。所以选项B的说法正确。半变动成本通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加。延期变动成本在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就与业务量的增长成正比例变动。所以选项C的说法不正确。递减曲线成本的变化率是递减的，但是总成本一定是不断增加的。所以选项D的说法不正确。

30.ABC

31.ABC留存收益筹资的优点主要有：

(1)资金成本较普通股低；

(2)保持普通股股东的控制权；

(3)增强公司的信誉。

留存收益筹资的缺点主要有：

(1)筹资数额有限制；

(2)资金使用受制约。

32.CD最佳现金持有量确定的成本分析模式下，假设不存在现金和有价证券之间的转换，所以，不考虑转换成本，同时也不考虑管理费用，应该考虑的相关成本有：机会成本和短缺成本。

33.CD固定或稳定增长的股利政策是指公司将每年派发的股利额固定在某一特定水平或是在此基础上维持某一固定比率逐年稳定增长。由此可知，选项AB不是答案。固定股利支付率政策是指公司将每年净利润的某一固定百分比作为股利分派给股东。所以，选项C是答案。低正常股利加额外股利政策，是指公司事先设定一个较低的正常股利额，每年除了按正常股利额向股东发放股利外，还在公司盈余较多、资金较为充裕的年份向股东发放额外股利。所以，选项D是答案。

34.ABC对于比率指标，当分子、分母一个是时期指标，另一个是时点指标时，为了计算El径的一致性，应把取自资产负债表的时点指标取平均数。本题需要注意，题目说的是“其分母需要采用平均数”，应收账款周转天数=平均应收账款余额×365／营业收入，所以其分母不是平均数。

35.CD本题考核点是免责事由的规定。(1)因不可抗力不能履行合同的，根据不可抗力的影响，部分或者全部免除责任。(2)当事人迟延履行后发生不可抗力的，不能免除责任。(3)不可抗力事件发生后，主张不可抗力一方要履行两个义务：一是及时通报合同不能履行或者需要迟延履行、部分履行的事由；二是取得有关不可抗力的证明。

36.ACD与其他形式的投资相比，项目投资的特点包括：(1)投资内容独特(每个项目都至少涉及到一项形成固定资产的投资)；(2)投资数额多；(3)影响时间长(至少一年或一个营业周期以上)；(4)发生频率低；(5)变现能力差；(6)投资风险高。

37.ABCD依据利息支付方式的不同，短期借款分为收款法借款、贴现法借款和加息法借款。由此可知，短期借款的利息支付方式包括收款法、贴现法和加息法。又由于利随本清法也叫收款法，所以，该题答案为ABCD。其中，加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法，银行将根据名义利率计算的利息加到贷款本金上，计算出贷款的本息和，要求企业在贷款期限内分期等额偿还本息。该方法下，由于贷款分期等额偿还，借款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数，却支付了全额利息，因此，企业所负担的实际利率高于名义利率大约一倍。

38.ACD选项ACD说法正确。

选项B说法错误，正确的说法应该是强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。

综上，本题应选ACD。

利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。因为企业是市场经济的主要参与者，企业的创立和发展都必须以股东的投入为基础，离开了股东的投入，企业就不复存在；并且，在企业的日常经营过程中，作为所有者的股东在企业中承担着最大的义务和风险，相应也需享有最高的报酬，即股东财富最大化，否则就难以为市场经济的持续发展提供动力。

当然，以股东财富最大化为核心和基础，还应考虑利益相关者的利益。各国公司法都规定，股东权益是剩余权益，只有满足了其他方面的利益之后才会有股东的利益。可见，其他利益相关者的要求先于股东被满足，因此这种满足必须是有限度的，如果对其他利益相关者的要求不加以限制，股东就不会有“剩余”了。除非股东确信投资会带来满意的回报，否则股东不会出资。没有股东财富最大化的目标，利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化的目标也就无法实现。因此，在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以股东财富最大化为目标。

39.AB本题考核固定预算的缺点。固定预算又称静态预算，其缺点包括：（1）过于呆板；（2）可比性差。

40.AB长期持有，股利固定增长的股票价值P＝D1/(K－g)，可以看出，股票的价值与预期第一年的股利D，同方向变化；因为股利年增长率g越大，计算公式中的分母越小，分子越大，股票价值越大，所以股票的价值与股利年增长率同方向变化。

41.ABCD资本资产定价模型是建立在一系列假设前提上的，这些假设包括：(1)市场是均衡的并不存在摩擦；(2)市场参与者都是理性的；(3)不存在交易费用；(4)税收不影响资产的选择和交易等。

42.ABCD解析：财务分析的意义主要体现在如下方面：(1)可以判断企业的财务实力；(2)可以评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题；(3)可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径；(4)可以评价企业的发展趋势。所以本题应该选A、B、C、D。

43.BD采用工作量法计提的折旧，与工作量成正比例变化，所以属于变动成本；直接材料费也属于变动成本。所以，选项B、D正确。

44.ABCD解析：本题考核个别资本成本的计算。对于长期债券可以运用贴现模式计算资本成本率。融资租赁各期租金中，包含每期本金的偿还和各期手续费，其资本成本的计算用贴现模式；而由于各期股利不一定固定，普通股的资本成本需要按照贴现模式计算；在没有筹资费用的情况下，留存收益资本成本的计算与普通股资本成本的计算公式一致。

45.ABCD企业投资纳税管理分为企业直接投资纳税管理和企业间接投资纳税管理，直接投资纳税管理又可以分为直接对外投资纳税管理和直接对内投资纳税管理。

46.N平均资本成本比较法侧重于从资本投入的角度对筹资方案和资本结构进行优化分析。平均资本成本比较法和每股收益分析法都是从账面价值角度进行资本结构优化分析，没有考虑市场反应亦即没有考虑风险因素。

47.N

48.N企业的社会责任是指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。具体来说，企业社会责任主要包括以下内容：对员工的责任、对债权人的责任、对消费者的责任、对社会公益的责任、对环境和资源的责任。

49.N资本结构优化的目标，是降低平均资本成本或提高普通股每股收益。

50.N原始投资包括建设投资和流动资金投资，其中，建设投资在建设期内有关年度的年初或年末发生，由此可知，在项目计算期的第一期期初有可能不发生建设投资。由于流动资金属于垫付周转金，因此，第一次流动资金投资最晚可以在建设期末发生。所以，在项目计算期的第一期期初也有可能不发生流动资金投资。通过上述分析可知，原题说法不正确。

51.N固定股利支付率政策是指公司将每年净利润的某一固定百分比作为股利分派给股东。因此，股利要受经营状况的影响，不利于公司股票价格的稳定。

52.Y预测年度资金需要量=(5000—700)X(1+8％)×(1—3％)=4504．68(万元)。

53.N本题考核银行借款的种类。信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款。企业取得这种贷款无需以财产作抵押，对于这种贷款，由于风险较高，银行通常要收取较高的利息，往往还附加一定的限制条件。抵押贷款有利于降低银行贷款的风险，提高贷款的安全性。根据风险与收益均衡的原则，应该是信用贷款利率比抵押贷款利率高，所以本题题干的说法不正确。

54.Y企业之所以持有一定数量的现金，主要是基于三个方面的动机：交易动机、预防动机和投机动机。

55.N企业董事会或类似机构应对企业预算的管理工作负总责。企业董事会或者经理办公会可以根据情况设立预算委员会或指定财务管理部门负责预算管理事宜，并对企业法定代表负责。

56.

57.(1)经营现金支出合计＝246000+340659=586659(万元)

A＝4000+586750—586659一60950+61120＝4261(万元)

(2)B＝31000+630630一586750＝74880(万元)

(3)C＝12000+3000十21504＝36504(万元)

(4)D＝198699+60950+2400＝262049(万元)

(5)E＝262049—26347＝235702(万元)

(6)F＝10000+253312一246000＝17312(万元)

(7)G＝O+［18000+24500×(1—15%)]×24%一8000＝1318(万元)

(8)H＝3900+125750×14%一14084＝7421(万元)

(9)I=3800+24500×15%＝7475(万元)

(10)J＝［18000+24500X(1—15%)]×(1—24%)＝29507(万元)

甲公司预计资产负债表

2007年12月31日单位：万元资产年初数年末数负债及股东权益年初数年末数货币资金40004261短期借款440036000应收账款3100074880未交所得税O2090存货1650036504应付账款1000017312应付股利O1318应付职工薪酬39007421固定资产原值198699262049长期借款5600060000减：累计折旧1000026347应付债券4000032000固定资产净值188699235702股本100000110000无形资产17001000资本公积579949224盈余公积38007475未分配利润1800029507资产总计241899352347负债及股东权益总计241899352347

58.(1)每次订货的变动成本=800+200=1000(元)单位变动储存成本=1500×4％+80+60=200(元)经济订货批量=[(2×3600×lOOO)／200×100／(100-10)]1／2=200(台)送货期=200／100=2(天)订货次数=3600／200=18(次)(2)平均交货时间=8×10％+9×20％+10×40％+11×20％+12×10％=10(天)交货期内平均需要量=10×3600／360=100(台)再订货点=lOO+保险储备量①当再订货点为100台(即保险储备量=0)时：平均缺货量=10×20％+20×10％=4(台)相关成本=100×4×18+0×200=7200(元)②当再订货点为110台(即保险储备量=10)时：平均缺货量=10×10％=l(台)相关成本=100×1×18+10×200=1800+2000=3800(元)③当再订货点为120台(即保险储备量=20)时：平均缺货量=0相关成本=100×0×18+20×200=4000(元)根据上述计算结果可知，合理的保险储备量为10台，再订货点为110台。(3)与批量相关的存货总成本=[2×1000×3600×200×(1—10／100)]1／2=36000(元)(4)与储备存货相关的总成本=3600×1500+36000+100000+2000×12+40000+3800=5603800(元)=560．38(万元)【提示】与储备存货相关的总成本=购置成本+变动订货成本+变动储存成本+固定订货成本+固定储存成本+与保险储备相关的成本由于：变动订货成本+变动储存成本=与批量相关的存货总成本所以：与储备存货相关的总成本一购置成本+与批量相关的存货总成本+固定订货成本+固定储存成本+与保险储备相关的成本=3600×1500+36000+100000+2000×12+40000+3800=5603800(元)=560．38(万元)。

59.（1）甲方案的项目计算期为6年（0.5分）

甲方案第2至6年的净现金流量NCF2-6属于递延年金（0.5分）

（2）乙方案的净现金流量为：

NCF0=-(800+200)=-1000(万元)(0.5分)

NCF1-9=500-(200+50)=250(万元(0.5分))

NCF10=(500+200+80)-(200+50)=530(万元)(0.5分)

或

NCF10=250+(200+80)=530(万元)(0.5分)

（3）表1中丙方案中用字母表示的相关净现金流量和累计净现金流量如下：

（A）=254（0.5分）

（B）=1080（0.5分）

（C）=-250（0.5分）

丙方案的资金投入方式为分两次投入（或分次投入）；（0.5分）

（4）甲方案包括建设期的静态投资回收期=|-1000|/250+1=5(年)（0.5分）

丙方案包括建设期的静态投资回收期=4+|-250|/254=4.98(年)（1分）

（5）(P/F,8%,10)=1/2.1589=0.4632（1分）