全国股份转让系统主办券商和投资者适当性管理介绍

机构业务部二○一三年二月全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS第1页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS主要内容一部门职责二主办券商管理三投资者适当性管理第2页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS一、部门职责机构业务部主要职责包含：负责草拟、评定主办券商等市场服务机构监管业务规则、实施细则和相关工作指导，提出相关业务规则修订提议；负责对证券企业从事推荐、经纪、做市等主办券商业务申请立案审查工作；负责对主办券商等市场服务机构规范运作和业务质量进行连续监管；负责对违规市场服务机构及相关当事人采取监管办法，草拟对其自律处罚提议，提交纪律处罚委员会审议；负责建立合格投资者评价体系，完善投资者适当性管理机制，督促主办券商推行投资者适当性管理职责；负责制订培训规划和年度计划，组织开展面向主办券商等市场服务机构培训服务；负责跟踪境内外市场发展和创新动态，组织开展与机构管理相关研究工作；第3页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS二、主办券商管理主办券商涵义及业务分类

监管标准

管理细则体系业务申请

业务管理日常管理

自律监管（一）（二）（三）（四）（五）（六）（七）第4页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS（一）主办券商涵义及业务分类何为“主办券商”主办券商是指在全国股份转让系统从事经纪业务、推荐业务、做市业务部分或全部业务证券企业。通俗说，证券企业参加全国股份转让系统相关业务，即通称为主办券商，但各家主办券商从事业务种类可能会不一样。第5页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS主办券商制度特点：主办券商在市场运行体系中居于关键地位与地方政府联合监管制度共同组成系统运行基础业务分类管理连续督导制度主办券商归为尽责主办券商制度（一）主办券商涵义及业务分类第6页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS证券企业能够在全国股份转让系统从事以下部分或全部业务：1、推荐业务：推荐申请挂牌企业股票挂牌，连续督导挂牌企业，为挂牌企业定向发行、并购重组等提供相关服务；2、经纪业务：代理开立证券账户、代理买卖股票等业务；3、做市业务；主办券商业务分类（一）主办券商涵义及业务分类第7页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS（二）主办券商监管标准主办券商监管以“放松管制，强化监管”为指导标准，表达在以下几个方面：1、取消主办券商业务资格事前审批，强化过程监管与行为监管；2、强调主办券商自律责任，落实连续督导责任与勤勉尽责义务；3、建立以主办券商信息披露为中心监管安排；第8页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS（三）管理细则体系《全国中小企业股份转让系统主办券商管理细则（试行）》共六章，七十一条：第一章总则第二章业务申请第三章业务管理第四章日常管理第五章自律监管第六章附则

第9页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS证券企业在全国股份转让系统开展业务前，应向全国股份转让系统企业申请立案，提交以下文件：

1、申请书；2、企业设置同意文件；3、企业基本情况申报表；4、《经营证券业务许可证》（副本）复印件；5、《企业法人营业执照》（副本）复印件；6、业务实施方案，包含：部门设置、人员配置与分工情况说明，内部控制体系说明，主要业务管理制度，技术系统说明等；7、最近年度经审计财务报表和净资本计算表；8、企业章程；9、全国股份转让系统企业要求提交其它文件。业务申请—提交文件（四）业务申请第10页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS证券企业申请在全国股份转让系统从事推荐业务应该具备条件：1、具备证券承销与保荐业务资格；2、设置推荐业务专门部门，配置合格专业人员；3、建立尽职调查制度、工作底稿制度、内核工作制度、连续督导制度及其它推荐业务管理制度；4、全国股份转让系统企业要求其它条件。

证券企业设有投行子企业，能够申请从事推荐业务，但不得与投行子企业同时在全国股份转让系统从事推荐业务。推荐业务资质要求（四）业务申请第11页推荐业务申请流程全国股份转让系统企业与申请人签署协议，出具立案函并公告证券企业向全国股份转让系统企业提交申请材料全国股份转让系统受理并出具受理通知书主办券商在指定信息披露平台披露企业相关信息（5个工作日内）4主办券商与深圳信息企业签署《信息披露服务协议》全国股份转让系统企业对参加推荐业务人员进行培训主办券商开展推荐业务1324756全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS（四）业务申请12第12页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS证券企业申请在全国股份转让系统从事经纪业务应该具备条件：1、具备证券经纪业务资格；2、配置开展经纪业务必要人员；3、建立投资者适当性管理工作制度、交易结算管理制度及其它经纪业务管理制度；4、具备符合全国股份转让系统企业要求交易技术系统；5、全国股份转让系统企业要求其它条件。经纪业务资质要求（四）业务申请第13页经纪业务申请流程全国股份转让系统企业与申请人签署协议，出具立案函并公告证券企业向全国股份转让系统企业提交申请材料全国股份转让系统受理并出具受理通知书主办券商在指定信息披露平台披露企业相关信息（5个工作日内）4向深交所申请开通专用交易单元与深交所签署《转让系统技术合作协议》与深圳信息企业签署《代办股份转让确权数据交换系统服务协议》、《信息披露服务协议》向深交所申请开通交易单元业务权限132475689向深圳证券通信企业办理全国股份转让系统密钥10向全国股份转让企业汇报技术和业务准备情况911主办券商开始开展经纪业务全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS（四）业务申请第14页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS证券企业申请在全国股份转让系统从事做市业务应该具备条件：1、具备证券自营业务资格；2、设置做市业务专门部门，配置开展做市业务必要人员；3、建立做市股票报价管理制度、库存股管理制度、做市风险监控制度及其它做市业务管理制度；4、具备符合全国股份转让系统企业要求做市交易技术系统；5、全国股份转让系统企业要求其它条件。做市业务资质要求（四）业务申请第15页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS主办券商名称发生变更，应该办理名称变更立案，向全国股份转让系统企业提交以下文件：1、申请书；2、机构名称变更同意文件；3、变更后《经营证券业务许可证》（副本）复印件和《企业法人营业执照》（副本）复印件；4、变更后企业章程；5、原业务立案函；6、全国股份转让系统企业要求提交其它文件。名称变更（四）业务申请第16页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS（五）业务管理

主办券商在全国股份转让系统开展业务，应推行以下普通义务：建立健全风险管理和内部控制制度；推行保密义务，不得利用该信息谋取不正当利益；加强从业人员职业道德和诚信教育，强化其勤勉尽责意识、合规操作意识、风险控制意识和保密意识；连续披露其执业情况；帮助全国股份转让系统企业调查义务；参见相关业务和技术培训；建立开展业务所需技术系统，并制订对应安全运行管理制度。普通义务第17页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS

主办券商开展推荐业务应推行以下义务：应与申请挂牌企业签署推荐挂牌并连续督导协议，并对申请挂牌企业董事、监事、高级管理人员及其它信息披露义务人进行培训，使其了解相关法律、法规、规则、协议所要求权利和义务；应对申请挂牌企业进行尽职调查，并在全方面、真实、客观、准确调查基础上出具尽职调查汇报；应设置内核机构，负责审核股份企业股票挂牌申请，并在审核基础上出具内核意见；应连续督导所推荐挂牌企业老实守信、规范推行信息披露义务、完善企业治理机制；应配置合格专业人员，建立健全连续督导工作制度，勤勉推行审查挂牌企业拟披露信息披露文件、对挂牌企业进行现场检验、公布风险警示公告等督导职责。推荐业务义务（五）业务管理第18页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS主办券商开展经纪业务应推行以下义务：建立健全投资者适当性管理制度，与投资者签署证券买卖委托代理协议；代理投资者买卖挂牌企业股票前，充分了解投资者身份、财务情况、证券投资经验等情况，评定投资者风险承受能力和风险识别能力；签署证券买卖委托代理协议前，向投资者说明投资风险自担标准，详细讲解风险揭示书，要求投资者认真阅读并签署风险揭示书；通知投资者业务规则及相关信息，连续揭示投资风险；不得坑骗和误导投资者，不得利用业务优势侵害投资者正当权益；设置交易监控系统，对本身及客户转让行为进行有效监督，防范违规转让行为；对客户资金、股票以及委托、成交数据应该有完整、准确、详实统计或者凭证，按户分账管理，并向客户提供对账与查询服务，相关文件资料保留期限不得少于二十年；不得为他人违法违规使用证券账户进行股票转让提供便利。经纪业务义务（五）业务管理第19页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS主办券商开展做市业务，应推行以下义务：经过专用证券账户、专用交易单元开展做市业务，专用证券账户应向全国股份转让系统企业和中国证券登记结算企业报备；建立做市资金管理制度，明确做市资金审批、调拨、使用流程，确保做市资金安全，建立做市股票管理制度，明确做市股票获取、处置决议程序、以及库存股票头寸管理机制；建立以净资本为关键做市业务规模监控和调整机制，合理确定做市业务规模；建立做市业务内部汇报制度，明确业务运作、风险监控、业务稽核及其它相关信息汇报路径和反馈机制；建立健全做市业务动态风险监控机制；不得利用信息和资金优势，单独或者经过合谋，以串通报价或相互买卖制造异常价格波动，损害投资者利益；不得干预挂牌企业日常经营，其人员不得在挂牌企业兼职；对挂牌企业股票双边报价价格和数量、成交数据等应该有完整、准确、详实统计，保留期限不得少于二十年；汇报其做市股票库存、做市业务盈亏及相关风险监控指标等信息。做市业务义务（五）业务管理第20页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS（六）日常管理

主办券商应指定一名企业高级管理人员负责组织、协调主办券商与全国股份转让系统企业各项业务往来，并指定业务联络人帮助推行对应职责，指定高管及业务联络人任职、变更应及时汇报全国股份转让系统企业。指定高管和业务联络人应推行以下职责：（1）负责报送全国股份转让系统企业要求相关文件；（2）组织相关业务人员参加全国股份转让系统企业举行培训；（3）协调主办券商与全国股份转让系统企业技术系统改造、测试等；（4）及时接收全国股份转让系统企业发送业务文件，并给予协调落实；（5）及时更新全国股份转让系统网站上主办券商相关信息；（6）督促主办券商及时推行汇报与公告义务；（7）督促主办券商及时缴纳各项费用；（8）全国股份转让系统企业要求推行其它职责。

业务往来第21页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS

指定高管与业务联络人出现以下情形之一，主办券商应该自该情形发生之日起五个转让日内给予更换并汇报全国股份转让系统企业：（1）指定高管不再分管全国股份转让系统相关业务或不再担任高级管理人员职务；（2）连续三个月不能推行职责；（3）在推行职责时出现重大错误，产生严重后果；（4）全国股份转让系统企业认为不宜继续担任指定高管或业务联络人其它情形。

指定高管空缺期间，主办券商法定代表人应该推行指定高管职责，直至主办券商向全国股份转让系统企业报备新指定高管。联络人变更（六）日常管理第22页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS

主办券商应向全国股份转让系统企业推行以下定时汇报义务：

（1）每年四月三十日前报送上年度经审计财务报表和从事全国股份转让系统相关业务情况汇报；（2）全国股份转让系统企业要求其它定时汇报义务。主办券商向全国股份转让系统企业报送信息和资料应该真实、准确、完整。定时汇报（六）日常管理第23页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS

有以下情形之一，主办券商应该自该情形发生之日起五个转让日内向全国股份转让系统企业汇报：（1）企业总部、分支机构发生证券法第一百二十九条要求情形；（2）净资本等风险控制指标不符合中国证监会要求标准。暂时汇报（六）日常管理第24页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS

主办券商发生以下情形，应该马上向全国股份转让系统企业汇报，并连续汇报进展情况：（1）重大业务风险；（2）进入风险处置；（3）重大技术故障；（4）不可抗力或者意外事件可能影响客户正常转让；（5）其它影响企业正常经营重大事件。

主办券商发生前款第（3）、（4）项异常情况，应该马上在其营业场所给予公告。实时汇报（六）日常管理第25页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS

主办券商应按照要求收费项目、收费标准与收费方式，按时交纳相关费用。

主办券商欠缴全国股份转让系统企业相关费用，全国股份转让系统企业可视情况暂停受理或者办理其相关业务。收费（六）日常管理第26页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS

主办券商应该指定部门受理客户投诉，并按要求将相关业务投诉及处理情况向全国股份转让系统企业汇报。

主办券商之间、主办券商与挂牌企业之间、主办券商与客户之间发生业务纠纷可能影响市场正常秩序，相关主办券商应该自该情形出现之日起二个转让日内向全国股份转让系统企业汇报。纠纷处理（六）日常管理第27页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS（七）自律监管主办券商及相关业务人员违反本细则，全国股份转让系统企业可依据《业务规则》采取以下监管办法,：约见谈话要求提交书面承诺出具警示函责令更正暂不受理主办券商或其业务人员出具文件限制证券账户交易自律监管办法第28页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS

主办券商违反本细则，全国股份转让系统企业可依据《业务规则》采取以下纪律处罚，并记入诚信档案：通报批评公开训斥限制、暂停直至终止其从事相关业务

主办券商因违反本细则被终止从事相关业务，全国股份转让系统企业将在终止其从事相关业务之日起12个月内不再受理其申请。纪律处罚（主办券商）（七）自律监管第29页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS

主办券商相关人员违反本细则，全国股份转让系统企业可依据《业务规则》采取以下纪律处罚，并记入诚信档案：通报批评公开训斥纪律处罚（相关人员）（七）自律监管第30页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS三、投资者适当性管理适当性内涵和意义投资者适当性管理介绍投资者适当性管理制度基本内容市场参加主体责任

监管安排（一）（二）（三）（四）（五）第31页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS（一）适当性内涵和意义国际证监会组织（IOSCO）将适当性定义为“金融机构所提供产品或服务与零售客户财务情况、风险承受程度、投资需求、知识和经验匹配度”。作为资本市场一项主要制度，适当性表达在以下三个方面：1、了解市场特征、业务特点、风险特征，并与之相适应；2、区分投资者认知水平和风险承受能力；3、表达“销售适当性标准”,督促企业审慎选择客户,完善投资者保护机制和风险教育机制。内涵第32页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS1﹑对境内外资本市场经验总结，尤其是金融危机，适当性是资本市场平稳发展主要保障我国市场“新兴加转轨”基本特征未变，经过适当性制度严把开户关，保障我国多层次资本市场平稳发展。2﹑是保护投资者正当权益内在要求个人投资者占主体，机构投资者发展滞后资本市场现实状况，决定了加强投资者保护主要性。（一）适当性内涵和意义主要意义第33页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS（二）投资者适当性管理介绍1、境外市场多在法律层面要求投资者适当性制度,设计理念是依据不一样投资者设定差异化保护水平美国：《1933年证券法》、《1934年证券交易法》、《1940年投资企业法》，将客户分为专业投资者和普通投资者；；欧盟：《欧盟金融工具市场指令》，将客户分为零售客户、专业客户与合格对手方三类；日本：《金融商品交易法》、《金融商品销售法》，将客户分为专业投资者和普通投资者；新加坡：《证券与期货法》，将客户分为分为机构投资者、教授投资者、合格投资者和其它投资者；台湾：《境外结构型商品管理规则》、《证券商营业处所经营衍生性金融商品交易业务规则》等，将客户分为专业投资者和非专业投资者；

香港：《证券及期货条例》和《持牌人或注册人操守准则》，将客户分为专业投资者和普通投资者。境外实践第34页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS2、主要包含财务情况、投资经验等内容

3、关键是对金融机构销售适当性要求在美、日、欧盟法律都有适合性要求（CustomerSuitabilityRule），明确界定经纪企业在向客户推荐投资产品应负有适合性责任。NASD要求，会员单位在给客户开户前，必须尽到风险披露与尽职调查责任；应设置客户证券期货账户最少初始资金与维持资金要求。（二）投资者适当性管理介绍第35页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS境内经验1.银行理财产品银监会主要从产品设计门槛及销售适当性角度，在个人理财业务中设置合格投资者制度；设置适当销售起点金额，理财产品销售起点金额不得低于5万元人民币（或等值外币）；银监会要求银行按照“了解你客户”标准，建立客户评定机制。2.基金和相关产品证券业协会制订了《证券投资基金销售适用性指导》，从销售适当性角度对合格投资者制度进行规范；要求在销售基金和相关产品过程中，重视依据基金投资人风险承受能力销售不一样风险等级产品，把适当产品卖给适当基金投资人。（二）投资者适当性管理介绍第36页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS3.信托计划银监会《信托企业集合资金信托计划管理方法》要求了信托计划中合格投资者制度。其合格投资者，是指能够识别、判断和负担信托计划对应风险人，主要包含：

投资一个信托计划最低金额不少于100万元人民币自然人、法人或者依法成立其它组织；个人或家庭金融资产总计在其认购时超出100万元人民币，且能提供相关财产证实自然人；个人收入在最近三年内每年收入超出20万元人民币或者夫妻双方累计收入在近三年内每年收入超出30万元人民币，且能提供相关收入证实自然人。4.创业板市场为引导投资者树立正确投资观念，理性参加创业板市场交易，监管部门提出要求，“投资者应该熟悉创业板市场相关要求及规则，了解创业板市场风险特征，具备对应风险承受能力，并按照要求办理参加创业板市场相关手续”；要求证券企业建立健全创业板市场投资者适当性管理工作机制和业务流程，了解客户身份、财产与收入情况、证券投资经验、风险偏好及其它相关信息，充分提醒投资者审慎评定其参加创业板市场适当性，引导客户在充分了解创业板市场特征基础上开通和参加交易。（二）投资者适当性管理介绍第37页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS5.其它

股指期货、融资融券、上交所债券市场、中小企业私募债、资产管理等均要求实施投资者适当性管理，引导投资者理性参加。

（二）投资者适当性管理介绍第38页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS（三）投资者适当性管理制度基本内容设计理念制度体系详细标准操作关键点执行标准第39页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS设计理念1.设计目标（1）经过相关制度安排，强化市场监管，促使市场主体归位尽责；（2）培育含有较强风险识别能力和风险承受能力投资者群体。2.特点风险防范关口前移硬性指标和后续连续评定相结合，力争指标体系合理性明确主办券商和投资者是落实适当性制度责任主体强化自律监管，放松管制。（三）投资者适当性管理制度基本内容第40页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS（三）投资者适当性管理制度基本内容制度体系证监会：《全国中小企业股份转让系统有限责任企业管理暂行方法》第九条全国股份转让系统企业应该就股票挂牌、股票转让、主办券商管理、挂牌企业管理、投资者适当性管理等依法制订基本业务规则。第二十五条全国股份转让系统实施投资者适当性管理制度。参加股票转让投资者应该具备一定证券投资经验和对应风险识别和负担能力，了解熟悉相关业务规则。第41页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS《非上市公众企业监督管理方法》（定向发行）第三十六条本方法所称定向发行包含向特定对象发行股票造成股东累计超出200人，以及股东人数超出200人公众企业向特定对象发行股票两种情形。

前款所称特定对象范围包含以下机构或者自然人：

(一)企业股东；

(二)企业董事、监事、高级管理人员、关键员工；

(三)符合投资者适当性管理要求自然人投资者、法人投资者及其它经济组织。

企业确定发行对象时，符合本条第二款第(二)项、第(三)项要求投资者累计不得超出35名。

关键员工认定，应该由企业董事会提名，并向全体员工公告和征求意见，由监事会发表明确意见后，经股东大会审议同意。

投资者适当性管理要求由中国证监会另行制订。（三）投资者适当性管理制度基本内容第42页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS全国股份转让系统企业：一个细则，两个协议范本《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则(试行)》（共23条）《<挂牌企业股票公开转让尤其风险揭示书>必备条款》《买卖挂牌企业股票委托代理协议》伴随市场发展，投资者适当性管理制度将得到不停调整和完善。（三）投资者适当性管理制度基本内容第43页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS详细标准投资者资产情况投资经验自然人投资者证券类资产市值300万元人民币以上含有两年以上证券投资经验，或含有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历机构投资者注册资本500万元人民币以上法人机构；实缴出资总额500万元人民币以上合作企业。-特殊法人集合信托计划、证券投资基金、银行理财产品、证券企业资产管理计划，以及由金融机构或者相关监管部门认可其它机构管理金融产品或资产。股票公开转让投资者准入标准（三）投资者适当性管理制度基本内容第44页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS定向发行投资者准入标准：（一）《非上市公众企业监督管理方法》第三十六条规定投资者；（二）符合参加挂牌企业股票公开转让条件投资者。交易权限限制及规则衔接：

企业挂牌前股东、经过定向发行持有企业股份股东、本细则公布前已经参加挂牌企业股票买卖投资者等,如不符合参加挂牌企业股票公开转让条件,只能买卖其持有或曾持有挂牌企业股票。本细则公布前已经参加挂牌企业股票买卖机构投资者不受前款限制。（三）投资者适当性管理制度基本内容第45页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS操作关键点（三）投资者适当性管理制度基本内容1、资产或资本要求

2、投资经验要求3、机构投资者要求4、风险揭示要求5、连续评定要求第46页全国中小企业股份转让系统NATIONALEQUITIESEXCHANGEANDQUOTATIONS1.资产或资本要求主办券商为投资者办理业务时，应该确认投资者本人名下证券账户（信用账户除外）前一交易日日终证券类资产市值（客户交易结算资金、股票、基金、债券、券商集合理财产品等）300万元人民币以上。客户交易结算资金额度以资金账户中查询金额作为计算依据。2.投资经验要求投资者需含有两年以上证券投资经验，起算时点为投资者本人名下账户在全国股份转让系统、上海证券交