高新技术企业股权激励方案设计p

股权鼓励—高新技术企业的“发动机〞

邱清荣律师北京市炜衡律师事务所北京市律师协会公司法律制度专业委员会委员北京市经济法学会会员2024年4月20日12/9/20231

2024年3月13日?国务院关于同意支持中关村科技园区建设国家自主创新示范区的批复?一、同意中关村科技园区建设国家自主创新示范区。……在本世纪前20年再上一个新台阶，使中关村科技园区成为具有全球影响力的科技创新中心。

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二、同意采取以下政策措施支持中关村科技园区建设国家自主创新示范区。(一)开展股权鼓励试点。在中关村科技园区范围内的高等院校、科研院所中，开展职务科技成果股权和分红权鼓励的试点。在中关村科技园区范围内的院所转制企业以及国有高新技术企业中进行股权和分红权鼓励改革，对做出突出奉献的科技人员和经营管理人员实施期权、技术入股、股权奖励、分红权等多种形式的鼓励。由财政部、科技部会同有关部门制订具体实施方法。12/9/20233

股权鼓励对高新技术企业的重要性得到了我国中央政府确实认！

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2024年4月6日下午?中关村国家自主创新示范区股权鼓励改革试点单位试点工作指导意见?北京市有关部门召开发动大会，启动中关村国家自主创新示范区股权鼓励试点工作。首批确定京仪集团、北京工业大学等14家单位〔3家大学、3家国有企业和8家科研院所〕进行试点。12/9/20235

课程性质企业人力资源管理法律解决方案12/9/20236

授课对象中关村国家自主创新示范区高新技术企业1、有限责任公司；2、非上市股份有限公司。12/9/20237

实施股权鼓励的前提条件〔主体资格〕1、业务要求：拥有自主知识产权产品研发、生产能力,拥有自主品牌〔有真东西！“关系型〞公司请走开〕；2、人力资源:对人才的依赖性较强；3、企业规模：没有限制；4、企业主素质：有把企业做强做大的事业心，有做“百年老店〞的愿望，有通过老实劳动致富的谋财信仰〔请投机者莫费心！〕，充分认识人才的重要性、充分尊重人才〔爱才如命！〕，充分认识团队的重要性。12/9/20238

股权鼓励—高新技术企业的“发动机〞课前调查在座诸位所在的企业符合前述要求吗？想实施股权鼓励吗？你们所在的企业实施股权鼓励了吗？效果如何？您想通过本课了解什么？您对讲好本课有什么建议？12/9/20239

股权鼓励—高新技术企业的“发动机〞学习任务帮助示范区高新技术企业认识到实施股权鼓励在创业及克服经济危机过程中的重要性；了解股权鼓励的根底知识；了解股权鼓励方案设计的根本原那么、典型方案。12/9/202310

课程大纲一、依靠人才自主创新是示范区高新技术企业克服经济危机的唯一出路二、中外优秀企业通过股权鼓励克服危机取得成功三、股权鼓励的根底知识四、股权鼓励对高新技术企业的价值五、示范区高新技术企业股权鼓励方案设计六、股权鼓励与资本市场的关系七、选择合格中介机构作股权鼓励参谋很重要！八、总结九、股权鼓励法律效劳内容及优惠措施12/9/202311

股权鼓励—高新技术企业的“发动机〞一、依靠人才自主创新是示范区高新技术企业克服经济危机的唯一出路12/9/202312

股权鼓励—高新技术企业的“发动机〞〔一〕全球经济危机对示范区高新技术企业的影响12/9/202313贵公司感受到经济危机的影响了吗？问题12/9/202314

股权鼓励—高新技术企业的“发动机〞需求萎缩、销售不畅，用工本钱上升，资金更加紧张；融资更为困难；裁员、减薪、关门12/9/202315

通过经济危机暴露出示范区高新技术企业存在的问题高新技术企业对人才的依赖性极高，对专门人才的需求是传统产业的5倍。我们的企业对人才不重视。外延式开展战略：依靠低本钱、消耗资源、破坏环境粗放型开展道路。高端竞争力缺乏优秀的太少，高新企业重新认定结果：22000家-2644家“关键领域拥有自主知识产权的成果还较少〞——刘淇，纯民营企业更少。现场调查12/9/202316

股权鼓励—高新技术企业的“发动机〞〔二〕依靠人才、自主创新是高新技术企业克服经济危机的根本出路12/9/202317

企业开展战略的重大变革！放弃外延式开展战略转为内涵式开展战略：依靠人才、自主创新精益化开展战略。狠抓内功！危机中的希望！及时雨!12/9/202318

当前企业对人才的要求企业需要优秀人才同舟共济：一方面需要员工降低工资要求、另一方面需要员工工作更加努力，更加有创造性！留下的人需要对企业有信心牺牲局部暂时利益，积极工作，不能把企业当成“避风港〞。12/9/202319

股权鼓励—高新技术企业的“发动机〞有没有使人才与企业同舟共济、同甘共苦之策？12/9/202320

答案

股权鼓励—高新技术企业的“发动机〞12/9/202321

股权鼓励—高新技术企业的“发动机〞二、中外优秀企业通过股权鼓励克服危机取得成功

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股权鼓励—高新技术企业的“发动机〞有谁能举出成功的案例吗？

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案例1思科〔Cisco〕公司成就简介1984年12月由斯坦福大学的一对教授夫妇在美国加州硅谷创办，1986年生产第一台路由器，1993年，世界上出现一个有1000台思科路由器连成的互联网络，目前互联网上近80%的信息流量经由思科系统公司的产品传递。思科已经成为毋庸置疑的网络领导者。截止2024年，思科公司在全球范围内的员工超过了65,000名，年营业收入395亿美元。在2024年美国?财富?500强中排名第71位，并第8次中选?财富?全球最受尊敬的企业。思科公司还获得了“2024年全球品牌百强〞第17名的殊荣。

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早年实施股权鼓励情况思科最早的5名员工——桑迪·勒纳〔女〕、莱恩·博萨克、柯克、格雷格·萨次和理查德·特罗亚诺，在没有任何工资的情况下为思科工作了3年。为了让刚刚起步的思科维持现金周转的顺畅，桑迪继续为别的公司工作了几个月。

除了9万美元的年薪之外，特里·埃格〔销售总监〕还得到了思科5.1%的股份作为他放弃其他额外利益的补偿，这使得他成为思科当时〔大约1987年〕最大的股东之一。风投拥有29.1%的股份，桑迪和莱恩各拥有17.6%。12/9/202325

美国高科技企业实施股权鼓励情况

微软、英特尔、谷歌、雅虎、甲骨文等都实行了股权鼓励。据相关机构统计，时至今日美国90%的高科技企业都实施了股权鼓励，且成效显著。12/9/202326

公司成就简介华为技术有限公司成立于1988年，从事通信网络技术与产品的研究、开发、生产与销售，专门为电信运营商提供光网络、固定网、移动网和增值业务领域的网络解决方案，是中国电信市场的主要供给商之一，并已成功进入全球电信市场。2024年华为实现合同销售额233亿美元，同比增长46%，其中75%的销售额来自国际市场。截至2024年12月底，华为累计申请专利35,773件，包括中国专利申请26,005件、国际专利申请5,446件、国外专利申请4,322件。在LTE〔3GPP长期演进，也被通俗的称为3.9G，具有100Mbps的数据下载能力，被视作从3G向4G演进的主流技术〕领域，华为根本〔核心〕专利数占总数的10%，排名第三。

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早年实施股权鼓励情况

华为成立之初与当时同类的其它公司类似，仅是代理香港的电话交换机，然而与众多代理公司不同的是，它没有满足于代理差价，而是将赚得的钱投入奠定华为行业地位的C＆C08机的开发。一个没有任何背景的民营企业，仅靠自己前几年的积累要承担巨大的开发投入，还要为吸引和留住开发人才而支付高薪，华为的现金压力是非常大的，也正是在这样的背景下，华为推出员工持股方案。华为公司长期推行内部全员持股，这一体系从1987年任正非以2万元注册资本创立公司后不久就开始实行。1999年之后逐步向核心层集中。12/9/202328

案例3阿里巴巴公司成就简介阿里巴巴集团作为全球电子商务领域的领导者，拥有阿里巴巴网络有限公司、淘宝网、支付宝等五家子公司，10000多名员工，阿里巴巴集团致力与建立一个开放、协同、繁荣的电子商务生态系统。阿里巴巴网络有限公司〔01688.HK〕是阿里巴巴集团的旗舰公司，是全球国际贸易领域内规模最大、最活泼的网上交易市场和商人社区，拥有全球240多个国家和地区的3200万商人会员，是名副其实的网上世贸中心。2024年营业收入30亿元人民币，比2024年增加39%；净利润12亿5百万元，比2024年增加25%。12/9/202329

早年实施股权鼓励情况1999年3月，马云带着18人的团队回杭州创业，阿里巴巴网站正式推出。回去的条件是每月只有500元工资，即使加拿大MBA毕业的也一视同仁。马云和他的伙伴把各自口袋里的钱掏出来，凑了50万元，开始创办阿里巴巴网站。他和他的“十八罗汉〞没日没夜地工作，地上有一个睡袋，谁累了就钻进去睡一会儿，一天工作16到18个小时。“从第一天开始,我就没想过用控股的方式控制,也不想以自己一个人去控制别人,这个公司需要把股权分散〞,马云此前在谈及个人股份时说：〞这样,其他股东和员工才更有信心和干劲。〞

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上市后的股权比例马云直接在上市公司持有2837万股，又通过母公司A间接持有1.89亿股，另外还有946万股期权，合计持有上市公司6.9842%股权，约47.64亿港元的市值。即便算上阿里巴巴的另外7名高管兼董事，马云等人合计持有上市公司的股份也只有12.79%。这和盛大上市之后陈天桥个人持股75%、百度上市之后李彦宏个人持股25%形成了鲜明比照。新股以13.5港元发行以后，阿里巴巴的联合创办人蔡崇信、阿里巴巴CEO卫哲、CFO武卫、副总裁戴珊、战略开展主管谢世煌等人都获得了从23亿到1.4亿港元不等的身价。但是除去这些董事和高管，阿里巴巴4900名内部员工的人均身价却到达200万港元，如此创富格局在所有IPO的互联网公司中也是前所未有的。12/9/202331

案例4搜狐畅游公司成就简介畅游有限公司〔纳斯达克股票交易代码：CYOU〕，中国在线游戏开发和运营商之一，目前运营两款大型多人在线角色扮演游戏，包括其自主研发的在线游戏?天龙八部?和代理的?刀剑?。该公司去年全年收入达2亿美元，净利润达1.1亿美元，连续两年收入增幅超过300%。

搜狐畅游当地时间4月2日上午在美国纳斯达克证券交易所成功上市交易，成为自2024年11月22日以来全球首个公开募股成功案例，为金融海啸后低迷的美国资本市场显示了一点亮色。此次公开发行750万股美国存托凭证，定价为每股16美元，融资金额1.2亿美元。搜狐畅游受到投资者的积极热捧，首个交易日股票交易量近1000万股，当日大涨25%。

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早期股权鼓励情况搜狐公司董事局主席兼首席执行官张朝阳担任畅游董事会主席，搜狐公司副总裁王滔担任畅游董事兼首席执行官，洪晓健担任首席技术官。据查，其中王滔与洪晓健此前曾就职于直接竞争对手新浪的游戏部门。知情人士指出，由于得不到当时新浪管理层对开展游戏业务的支持，王滔与洪晓健相继离开新浪。此后，二人参加搜狐游戏事业部，成为搜狐网络游戏开展的重要人物。依靠良好运营的?天龙八部?、?刀剑?等大型游戏，搜狐2024年度在线游戏收入为2.018亿美元，是上一年度的4.8倍。与之相比，搜狐去年总收入为4.291亿美元，来自游戏的收入几乎占了一半。其中?天龙八部?的核心主创正是王滔等人。4月2日，畅游公司在NASDAQ挂牌，以当日收盘价计算，33岁的王滔以14.6%的持股比例坐拥1.5亿美元身家。招股说明书透露，畅游管理层拥有其15.8%的股东权益。12/9/202333

股权鼓励—高新技术企业的“发动机〞三、股权鼓励的根底知识12/9/202334

〔一〕什么是股权鼓励？问题？12/9/202335

股权鼓励—高新技术企业的“发动机〞股权鼓励的概念

所谓股权鼓励，即是一种企业核心员工通过一定形式获取公司一局部股权的长期性鼓励制度，使员工能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险，从而勤勉尽责地为公司的长期开展效劳。12/9/202336股权鼓励收益原理时间〔年〕股价每股净资产或··S元X元X－S元12/9/202337股权鼓励制度的本质利益关系相容3利益关系对立1经营者、员工位移股东2事前分配事后分配4分配结果分配时机12/9/202338

〔二〕股权鼓励有什么作用？

问题？12/9/202339

股权鼓励的作用“金手铐〞——长期+双赢利益共享长期鼓励降低代理本钱有恒产才能有恒心！“财聚人散，财散人聚〞把尊重人才落实到实处——把雇佣关系转变为合伙关系，不仅发工资给奖金，而且要送股权〔产权〕。才能留住人、留住心！12/9/202340

股权鼓励的作用激发劳动者积极性——物质+精神

艾尔佛雷德·P·斯隆〔1875-1966〕在其自传?我在通用汽车的岁月?：一位高层管理人员曾在一封信中对我说道：“我现在还清楚地记得当我第一次得到红利时的那种兴奋与冲动——那是一种鼓励着我们的团队并使我下定决心继续在公司里前进的感觉。〞“每项物质奖励所代表的意义并不仅仅是外表上的现金和普通股所代表的价值。对于得到奖励的个人而言，这还代表着他对业务成功的奉献得到了公司的认可。这是一种在金钱补偿之外的认可。〞12/9/202341

股权鼓励—高新技术企业的“发动机〞〔三〕股权鼓励的理论根底

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1、人力资本理论

20世纪60年代，美国经济学家舒尔茨和贝克尔创立的人力资本理论，开辟了人类关于人的生产能力分析的新思路。现代经济学中的人力资本概念是相对于物质资本或非人力资本而言的。它是指存在于人体之中的具有经济价值的知识、技能和体力(健康状况)等质量因素之和

，它可以被用来提供未来的收入。

12/9/202343人力资本的形成途径1.家庭教育投资2.学校教育投资3.健康投资4.组织培训投资5.“干中学〞6.人口流动7.技术引进8.国际贸易12/9/202344

人力资本的特征1.所有权与其载体的不可别离性2.占有权的天然个人性3.支配权主体的唯一性4.使用权的可转移性5.收益权的可分享性6.“产权残缺〞时的自贬性7.价值实现的内驱动性8.收益的外部性9.收益的长期性10.人力资本的团队特征12/9/202345

人力资本理论的意义人力资本理论突破了传统理论中的资本只是物质资本的束缚，将资本划分为人力资本和物质资本。人力资本，既是资本，收益就不应该是工资(劳动报酬)，资本的收益应该是产权，所以人力资本在企业中要拥有产权。这样就打破了一个提法，“谁出资〔物质资本〕谁拥有产权〞，这个提法已经过时，因为有的人没有出资，但是他拥有产权，就是人力资本。人力资本投入的持续性、不稳定性决定了对人力资本所有者需要持续鼓励。

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2、代理理论

在现代公司所有权与经营权别离的根底上，所有者与经营者和经理人之间形成委托代理关系。委托人和代理人之间利益有差异、信息不对称，因此产生代理本钱和道德风险。因此需要将代理人也变成所有者，实现利益的一致。12/9/202347

思科飞机票案例高级管理人员要求CEO约翰·摩格里奇允许他们到欧洲和亚洲出差乘坐公务舱。如果同意，一年的飞机票将从７0万美元提升到１20万美元。摩格里奇说，省下50万美元，可以让思科的股票每股产生5美元的额外收益。高级管理人员害怕失去美股5美元的收益，因为他们每个人手上都有大量的股票期权。因此尽管不太快乐，他们还是很快通过投票决定继续乘坐经济舱出差。——〔[美]罗伯特·斯莱特，?思科风暴?，2024年11月，中信出版社，第86页〕

12/9/202348现代公司法人治理结构股东股东〔大〕会董事会经理层监事会董事会员工12/9/202349

3、公司治理理论公司通过设置股东会、董事会、经理层，实现权利的分配和相互制衡，从而很好的鼓励与约束企业的经营者和经理人为企业所有者的利益效劳。但是，该种机制设计偏重于约束机制，他无法解决信息不对称和充分鼓励经理人劳动积极性。12/9/202350

股权鼓励—高新技术企业的“发动机〞〔四〕股权鼓励的种类

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1、股权鼓励的种类〔1〕上市公司股权鼓励——与资本市场挂钩股票期权〔业绩股票、虚拟股票、股票增值权、限制性股票〕非上市公司股权鼓励股权赠与、转让、优惠增资、期股12/9/202352

1、股权鼓励的种类〔2〕国有企业股权鼓励?中关村科技园区高新技术企业股权奖励试点方法?〔京政体改发[2001]30号〕?关于国有高新技术企业开展股权鼓励试点工作指导意见的通知?〔国办发〔2024〕48号〕?国务院关于同意支持中关村科技园区建设国家自主创新示范区的批复?〔国函[2024]28号〕非国有企业股权鼓励12/9/202353

1、股权鼓励的种类〔3〕1〕现股鼓励：通过公司奖励或参照股权当前市场价值向经理人出售的方式，使经理人即时地直接获得股权。同时规定经理人在一定时期内必须持有股票，不得出售。

2〕期股鼓励：公司和经理人约定在将来某一时期内以一定价格购置一定数量的股权，购股价格一般参照股权的当前价格确定。同时对经理人在购股后再出售股票的期限作出规定。

3〕期权鼓励：公司给予经理人在将来某一时期内以一定价格购置一定数量股权的权利，经理人到期可以行使或放弃这个权利，购股价格一般参照股权的当前价格确定。同时对经理人在购股后再出售股票的期限作出规定。12/9/202354

2、股票期权〔stockoption〕?上市公司股权鼓励管理方法(试行)?第十九条：本方法所称股票期权是指上市公司授予鼓励对象在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购置本公司一定数量股份的权利。

鼓励对象可以其获授的股票期权在规定的期间内以预先确定的价格和条件购置上市公司一定数量的股份,也可以放弃该种权利。

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3、员工持股〔EmployeeStockOwnershipPlan，缩写为ESOP〕

是一种使员工成为公司股权拥有者的利益制度。非杠杆型〔NonleveragedESOP〕杠杆型〔leveragedESOP〕12/9/202356股票期权与员工持股的区别股票期权员工持股1倾斜少数经营者普惠多数员工2与股价或整体业绩相关的人员与各岗位业绩相关的人员3从股价中获利从分红中获利4上市公司非上市公司12/9/202357

股权鼓励—高新技术企业的“发动机〞〔五〕股权鼓励的简史

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1、股权鼓励的国际开展〔1〕⑴对公司重要员工进行股权鼓励早已有之。⑵近现代美国是典范：福特汽车1909年利润分享；通用汽车1918年红利方案〔1922年550人，1962年14000人〕，1923年经理证券公司高管持股。⑶1952年，美国菲泽尔公司设计并推出了世界上第一个股票期权方案。

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1、股权鼓励的国际开展〔2〕⑷职工持股方案〔ESOP〕1956年，美国潘尼苏拉报纸公司第一次推出员工持股方案，美国律师凯尔索在1958年发表的?资本主义宣言?.目前在美国有10000个员工持股方案,参加人数900万。⑸股票期权〔OPTION〕在20世纪60年代比较大范围地采用股票期权。飞速开展时期〔20世纪80年代中后期至美国财务丑闻爆发〕大量公司开始采用股票期权。1997年,美国实施股票期权方案的上市公司到达53%。

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股权鼓励—高新技术企业的“发动机〞2、股权鼓励的国内开展

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〔1〕山西票号顶身股

所谓“顶身股〞相当于现在的劳力股和知本股。明清之际的晋商将股本分为银股和身股两种：东家的真实出资叫银股；掌柜和伙计以人力入股，叫身股。身股和银股一样，享有同等分红的权利，它使得晋商在组织体系上实现了利益一体化，形成了很强的向心力。顶身股还有一个重要的特点，在本金亏蚀的情况下，顶身股持有者不承担亏损，仍有分红的权利。也就是说，顶身股同时是一个强有力的鼓励措施，有利于长远的开展。

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〔2〕职工持股会①1997年10月6日，民政部、外经贸部、国家体改委、国家工商行政管理局?关于外经贸试点企业内职工持股会登记管理问题的暂行规定?二、职工持股会依法登记后取得社会团体法人资格。1996年，?北京市现代企业制度试点企业职工持股会试行方法?〔京体改发〔1996〕6号〕全国各地12/9/202363

〔2〕职工持股会②2000年7月6日，民政部办公厅关于暂停对企业内部职工持股会进行社团法人登记的函〔民办函(2000)110号〕：各地民政部门暂不对企业内部职工持股会进行社团法人登记；此前已登记的职工持股会在这次社团清理整顿中暂不换发社团法人证书。

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〔2〕职工持股会③2024年?关于本市企业进行职工持股会试点的补充规定?〔京政体改发[2024]20号〕。职工持股会的试点范围：职工持股会试点范围原那么上为市属或区县属国有企业，以及中关村科技园区内的高新技术企业。

上市公司、已有内部职工股的股份有限公司不适用本方法。

12/9/202365〔3〕上市公司股权鼓励

1984年7月，北京天桥百货股份有限公司第一次正式吸收个人入股。1992年5月，国家体改委制定的?股份有限公司标准意见?。1994年国家体改委、国务院证券委规定：公司可在国家批准的股份发行额度内，按不超过10%的比例向职工配售股份。1997年，国家体改委制定了?关于开展城市股份合作制企业的指导意见?。1998年以后，上市公司开始探索股票期权等形式在内的新型股权鼓励制度。2000年12月中国证监会在?关于职工持股会及工会能否作为上市公司股东的复函?中明确规定：“职工持股会不能成为公司的股东。〞“暂不受理工会作为股东或发起人的公司公开发行股票的申请。〞2024年,2024年MBO模式在上市公司逐渐流行2024年12月31日上市公司股权鼓励管理方法〔试行〕发布

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股权鼓励—高新技术企业的“发动机〞四、股权鼓励对高新技术企业的价值12/9/202367

您知道股权鼓励对高新技术企业的独特价值吗？问题？12/9/202368

〔一〕打造企业核心团队，稳定企业发骨干人员是企业的四梁八柱面临严峻形势，企业更需人心稳定，骨干稳定企业就稳定！12/9/202369

总经理行政总监财务总监营销总监技术总监人力总监12/9/202370

核心团队对创业企业的价值标准：志同道合，各有所长；力量根底：资源丰富=无形+有形在一项针对104家高科技企业的研究报告指出，在年销售额到达500万美元以上的高成长企业中，有83.3%是以团队形式建立的；而在另外73家停止经营的企业中，仅有53.8%有数位创始人。这一模式在一项关于“128公路一百强〞的研究中表现得更为明显：100家创立时间较短、销售额高于平均数几倍的企业中70%有多位创始人。团队比个人拥有创立并运营企业所需的更多资源：技能、经验、关系或者声誉。柳传志：搭班子，定战略，带队伍。成熟企业。比较：核心团队与团队的核心〔领袖〕。12/9/202371

中关村园区中小企业急需构建核心团队中关村园区中小企业绝大局部属于个人或家族创业，权力结构高度集中，没有形成人员齐备，结构合理，功能强大的核心团队。老扳个人知识、精力、财力有限，随着企业规模的不断膨胀，负担愈加沉重。决策质量降低，执行力变弱，经营风险高，企业难以做强做大。企业需要由个人经营管理逐步转向以自己为领袖的团队经营管理。

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〔二〕充分调动人才工作积极性12/9/202373

案例1微软员工工作状况描述

A:戴夫穆尔描述了微软典型的一天，他说：“在微软情形是这样的，早上醒来，去上班，干活，觉得饿了，下去吃点早餐，接着干，干到觉得饿了，吃点午餐，一直工作，直到累得不行了，然后开车回家睡觉〞。〔[美]麦克尔·科索马罗理查德·塞尔比著?微软的秘密?程化等译北京大学出版社西蒙与舒斯特国际出版公司1997，第94页〕12/9/202374

微软员工工作状况描述〔续〕

B:正如Office的程序经理吉姆·康纳尔所说的：“这是我最钦佩微软的地方之一。他们在雇佣工作狂方面无与伦比……。他们真是非常善于鼓励人。在这里，他们给你许多时机和考验。他们非常快乐让你满负荷地工作。人们也接受这种挑战。一个人也许不够，但工作却还是能完成。你会看到许多例子，人们准时地到达他们的办公室。当我还是个测试经理时我常遇到此类问题，我不得不命令大家回家休息，因为他们已精疲力尽了。他们可以接连三四天一直工作……。并且我认为这正是微软的成功之处〞。〔[美]麦克尔·科索马罗理查德·塞尔比著?微软的秘密?程化等译北京大学出版社西蒙与舒斯特国际出版公司1997，第96页〕12/9/202375?应用软件部雇员调查报告?(节选)符号D表示不同意或很不同意的百分比；符号A表示同意或非常同意的百分比。DA项目388微软是高科技产业的最佳工作场所之一6421有些人对应做的工作不尽职尽责1171我的工作有趣，富于变化1364全部报酬（工资加上津贴）很公平12/9/202376

微软员工为什么有冲天干劲？

通常，盖茨的政策是低工资，包括行政人员在内，但以奖金和股权形式给予较高的鼓励性收入补偿。行政官员和高级雇员的根本工资比公司的平均工资高不了多少〔像许多日本公司一样〕。盖茨1994年只拿了27.5万美元的工资和18万美元奖金。但他还拥有公司25%的股票。其他高级行政人员拿的也差不多或更少。像史蒂夫·鲍尔莫〔他拥有公司5%的股票，是公司第三大亿万富翁，仅排在盖茨和保罗·艾伦之后——保罗·艾伦作为董事会成员拥有公司10%的股票〕，1994年他工资收入为24万美元，奖金为19万美元，麦克·梅普尔斯工资额是24万美元，奖金为25万美元。刚从大学毕业的新雇员〔10级〕工资为3.5万美元左右，拥有硕士学位的新雇员工资约为4.5万美元。对于资深或非常出众的开发员或研究员，盖茨将给予两倍于这个数目或更多的工资，这还不包括奖金。程序经理和产品经理与开发员的工资几乎一样多。测试员的工资要少一些；刚开始时为3万美元左右，但对于高级人员，其工资亦可达8万美元左右。由于拥有股票，微软的17800雇员中大约有3000人是百万富翁——大概算是相似规模公司中百万富翁比例最高的。〔[美]麦克尔·科索马罗理查德·塞尔比著?微软的秘密?程化等译北京大学出版社西蒙与舒斯特国际出版公司1997，第116页〕12/9/202377

案例2——联想股权鼓励效果股权的有与没有是完全不一样的。为什么？经过股份的分配，年轻同事可以进入管理层，老同志也因此可以退居二线，公司也越做越好，创业元老中拥有1份、1份半股份的，一年就可以分到100万或200万利润。这样，大家才觉得没白干，这么多年的辛苦，终于有了一个盼头。退休的200多人中，最低的也拿到七八万的年利润分红，高的那么能拿到二三十万。这些年联想越办越好，按年分红，按年上缴利润。如果不这样，你就难免屁股决定脑袋，在扩大了营业范围的同时加大费用，谁也分享不到公司开展带来的好处。而实施员工持股后，不仅员工能分得公司利润的一杯羹，而且国家也能从中获益，这实际上是非常好的双赢，甚至是多赢。12/9/202378

股权鼓励对创业型高新技术中小企业的价值邱律师团队参与的中关村企业股权鼓励案例！12/9/202379

〔三〕股权鼓励降低人工现金本钱压力创业企业很缺现金！思科创业5人三年无工资马云18罗汉创业华为早期搞研发正在上市的三板企业创业初期白手起家12/9/202380股权鼓励与工资、奖金的比较优势项目工资奖金股权激励变动幅度小、有上限大、无上限控制主体所有者企业业绩激励时效一时性的、短期性的、有限的连续的、长期的、无限的财务负担大小12/9/202381

股权鼓励—高新技术企业的“发动机〞股权鼓励并未增加公司的财务本钱

艾尔佛雷德·P·斯隆〔1875-1966〕在其自传?我在通用汽车的岁月?：我确信，红利方案并没有花费股东们的一毛钱，相反的，多年来还大幅提高了他们的收益。斯隆本人就是公司的最大股东之一，占有1%股份。12/9/202382

股权鼓励—高新技术企业的“发动机〞〔四〕股权鼓励的代价

分散控制权、分散决策权；利润分配分散；公司管理更加透明；运营本钱提高。

12/9/202383

〔五〕示范区高新技术企业适合推行股权鼓励高新技术企业对人才依赖性大，企业规模小、资金紧张，高工资奖金很难实现；高级人才物质与精神要求“双高〞，只有工薪+奖金+股权鼓励的模式最适合；可以照顾各方利益，让企业主和员工大家都满意，防止人才流失和怠工；构建稳固核心团队，同舟共济，是企业渡过当前经济危机的重要保障。12/9/202384

股权鼓励—高新技术企业的“发动机〞五、示范区高新技术企业股权鼓励方案设计12/9/202385

您是否想拥有所任职公司的股权？贵公司是否有实施股权鼓励的打算？问题？12/9/202386

〔一〕明确股权鼓励的目的根本目的：提升企业竞争力、创造优异业绩，实现可持续开展！直接目的：吸引和鼓励优秀人才，充分调开工作积极性，构建一个充满活力的、忠诚的、团结奋进的核心团队。12/9/202387

〔二〕高新技术企业实施股权鼓励的法律依据股权鼓励—高新技术企业的“发动机〞12/9/202388

?中华人民共和国公司法?第七十二条有限责任公司的股东之间可以相互转让其全部或者局部股权。

股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数同意。股东应就其股权转让事项书面通知其他股东征求同意，其他股东自接到书面通知之日起满三十日未答复的，视为同意转让。其他股东半数以上不同意转让的，不同意的股东应当购置该转让的股权；不购置的，视为同意转让。经股东同意转让的股权，在同等条件下，其他股东有优先购置权。两个以上股东主张行使优先购置权的，协商确定各自的购置比例；协商不成的，按照转让时各自的出资比例行使优先购置权。

公司章程对股权转让另有规定的，从其规定。

12/9/202389

?中华人民共和国公司法?第七十二条有限责任公司的股东之间可以相互转让其全部或者局部股权。

股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数同意。股东应就其股权转让事项书面通知其他股东征求同意，其他股东自接到书面通知之日起满三十日未答复的，视为同意转让。其他股东半数以上不同意转让的，不同意的股东应当购置该转让的股权；不购置的，视为同意转让。经股东同意转让的股权，在同等条件下，其他股东有优先购置权。两个以上股东主张行使优先购置权的，协商确定各自的购置比例；协商不成的，按照转让时各自的出资比例行使优先购置权。

公司章程对股权转让另有规定的，从其规定。

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?中华人民共和国公司法?

第三十五条股东按照实缴的出资比例分取红利；公司新增资本时，股东有权优先按照实缴的出资比例认缴出资。但是，全体股东约定不按照出资比例分取红利或者不按照出资比例优先认缴出资的除外。

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?中华人民共和国公司法?

第四十三条股东会会议由股东按照出资比例行使表决权；但是，公司章程另有规定的除外。

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〔三〕股权鼓励的根本原那么〔1〕1、股权鼓励的普遍规那么与实施企业的特殊情况相结合，根据不同的企业类型采取不同的股权鼓励方案，具体企业具体方案，大胆创新，力戒照抄照搬。2、精选股权鼓励对象原那么1〕理念认同、2〕忠诚度高、3〕具有团队精神、4〕业务能力强、6〕发动加自愿、7〕数量适当、8〕分期分批12/9/202393

股权鼓励的根本原那么〔2〕3、长期鼓励原那么4、约束和鼓励相结合5、由个别鼓励向制度鼓励转变6、合法原那么-适应企业可持续开展的需要〔委托持股、华为教训〕12/9/202394〔四〕实施股权鼓励的根本程序尽职调查方案设计协助实施方案调整12/9/202395

〔五〕实施股权鼓励的机构职责1、董事会领导下的股权鼓励小组：起草公司股权鼓励管理方法，提出具体股权鼓励方案、制定绩效考核标准；2、董事会：审议公司股权鼓励管理方法、具体股权鼓励方案、绩效考核标准；3、股东会：批准股权鼓励管理方法、具体股权鼓励方案、绩效考核标准。12/9/202396

〔六〕实施股权鼓励的主要文件1、?公司章程?2、公司股权鼓励管理方法3、公司股权鼓励方案4、股权鼓励合同5、董事会决议、股东会决议12/9/202397

股权鼓励—高新技术企业的“发动机〞〔七〕典型方案介绍

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1、特殊方案〔1〕职工持股会：禁止〔2〕股票期权：上市公司12/9/202399

2、一般方案〔1〕股权赠与〔2〕股权转让〔3〕分红权增与〔联想早期〕〔4〕按净资产增资〔5〕低溢价增资〔6〕期股12/9/2023100

3、?股权鼓励改革试点单位的试点工作指导意见?所确定的方案〔1〕参加试点的高等院校和科研院所可以采取科技成果入股、科技成果收益分成以及其它形式的鼓励方式；〔2〕院所转制企业和国有高新技术企业可以采取科技成果入股、科技成果折股、股权奖励、股权出售、股份期权、分红权、科技成果收益分成以及其它形式的鼓励方式。12/9/2023101

〔八〕股权鼓励方案的主要内容〔1〕1、实施股权鼓励的原因、所要到达的目标、根本原那么。2、定人：如何确定鼓励对象定人的原那么不同人员的股权类型组合职业经理人应该获得股权吗？研发和销售谁该优先获得股权？12/9/2023102

〔八〕股权鼓励方案的主要内容〔2〕3、定股：实股还是虚股？\即期还是未来？如何给干股？为何一些企业要放弃期权？4、定时：股权鼓励方案中的时间企业不同开展阶段的股权鼓励股权鼓励方案中的大周期与小周期确定最正确的授予与行权时间分期实施12/9/2023103

股权鼓励方案的主要内容〔3〕5、定价：股权鼓励方案中的价格合理确定企业估值及股权鼓励的价值衡量行权价格应该是固定的还是浮动的6、定量：股权鼓励方案中的数量股权鼓励分配模型:员工持股总额及分配、个量与级差股权鼓励的授予速度股权分配与业绩考核系统的接口12/9/2023104

股权鼓励方案的主要内容〔4〕7、公司治理结构安排：三会权力分配与人选、高管成员人选。8、绩效考核标准：与授予股权相结合。9、股权变动的规那么：离职、辞退、开初、退休等。10、违约责任。对违规和侵害公司权益行为的处分。12/9/2023105

?股权鼓励改革试点单位的试点工作指导意见?第十七条：……试点方案应当包括以下内容〔一〕试点单位根本情况；〔二〕试