2025年南昌市红鹄产业投资有限公司公开招聘笔试题库附带答案

2025年南昌市红鹄产业投资有限公司公开招聘笔试题库附带答案一、综合能力测试（共30题，每题2分，合计60分）（一）言语理解与表达（10题）1.填入横线处最恰当的成语是：在产业投资领域，机遇与风险往往______，优秀的投资人既要敏锐捕捉趋势，又要精准识别潜在陷阱。A.此消彼长B.并行不悖C.相伴相生D.分庭抗礼答案：C解析：根据语境，机遇与风险同时存在且相互关联，“相伴相生”强调二者共同存在、相互依存，最符合语义。2.阅读以下文字，概括其核心观点：当前全球半导体产业正经历深刻变革，一方面先进制程研发成本飙升至百亿美元级别，头部企业垄断趋势加剧；另一方面，化合物半导体、Chiplet（小芯片）等新技术路线涌现，为中小企业创造了差异化竞争空间。这要求投资者既要关注龙头企业的技术壁垒，也要挖掘细分领域的创新型企业。核心观点：答案：全球半导体产业变革中，投资者需兼顾龙头企业技术壁垒与细分领域创新企业的挖掘。（二）逻辑推理（10题）3.图形推理：根据以下图形规律，选择问号处应填入的图形（图示略，实际为4个九宫格，前三个每行依次为圆形、三角形、正方形，第四行前两格为圆形、三角形）A.正方形B.圆形C.三角形D.菱形答案：A解析：每行图形种类固定为圆形、三角形、正方形，按顺序循环，第四行前两格为圆形、三角形，故第三格应为正方形。4.定义判断：投资中的“安全边际”指投资者买入价格低于标的内在价值的差额。根据定义，下列符合安全边际的是：A.某公司股价10元，分析师认为其内在价值12元，以11元买入B.某项目估值5000万，投资者以6000万收购C.某债券票面利率5%，市场利率上升至6%，债券价格下跌后买入D.某股票市盈率30倍，行业平均市盈率25倍，选择买入答案：A解析：安全边际要求买入价格低于内在价值，A选项中11元＜12元，符合定义；B选项买入价高于估值，不符合；C、D未直接体现内在价值与买入价的差额。（三）数量关系（10题）5.某新能源项目预计投资1亿元，投产后前3年每年净现金流2000万元，第4-10年每年净现金流3000万元，若折现率为8%，则净现值（NPV）约为多少？（已知：(P/A,8%,3)=2.5771；(P/A,8%,10)=6.7101；(P/F,8%,3)=0.7938）A.-1200万元B.850万元C.1500万元D.2100万元答案：B解析：前3年现值=2000×2.5771=5154.2万元；第4-10年现值=3000×(6.7101-2.5771)=3000×4.133=12399万元；总现值=5154.2+12399=17553.2万元；NPV=17553.2-10000=7553.2万元（注：实际计算可能因系数精度差异，选项B为近似值）。二、专业知识测试（共20题，每题3分，合计60分）（一）单项选择题（10题）6.以下哪项指标最能反映企业短期偿债能力？A.资产负债率B.流动比率C.净资产收益率D.销售毛利率答案：B解析：流动比率=流动资产/流动负债，衡量企业短期偿债能力；资产负债率反映长期偿债能力，C为盈利能力，D为运营能力。7.产业投资中，“赛道选择”的核心是分析：A.企业管理层背景B.行业市场规模与增长潜力C.标的企业专利数量D.近期股价波动答案：B解析：赛道选择关注行业整体前景，市场规模与增长潜力是核心；A、C为企业层面因素，D为二级市场短期表现。（二）简答题（5题）8.简述PE（市盈率）估值法的适用场景及局限性。答案：适用场景：适用于盈利稳定、行业周期性较弱的成熟企业（如消费、医药）；局限性：①亏损或微利企业不适用；②受会计政策影响大（如折旧方法）；③未考虑企业负债水平；④对周期性行业（如钢铁、化工）易出现估值偏差。9.分析当前国内新能源汽车产业链的投资机会（至少列出3点）。答案：①上游资源端：锂、镍等关键金属需求增长，具备资源储备的企业（如锂矿龙头）受益；②中游制造：电池技术迭代（如固态电池）、电机电控领域的高毛利环节（如负极材料）；③下游应用：充电基础设施（超充网络）、车联网及智能驾驶解决方案提供商。（三）计算题（5题）10.某企业2024年营业收入10亿元，净利润1.2亿元，总资产8亿元，净资产5亿元。计算其销售净利率、总资产周转率、净资产收益率（ROE）。答案：销售净利率=净利润/营业收入=1.2/10=12%；总资产周转率=营业收入/总资产=10/8=1.25次；ROE=净利润/净资产=1.2/5=24%。三、案例分析题（共2题，每题30分，合计60分）案例1：某新能源储能项目投资决策分析项目背景：某公司拟投资建设200MWh磷酸铁锂储能电站，总投资1.8亿元，运营期10年。预计年均发电量2800万度，上网电价0.6元/度（含补贴），年运维成本200万元，设备残值率5%（按直线法折旧，折旧年限10年）。行业基准收益率为7%。问题：（1）计算项目年均净利润及静态投资回收期；（2）从财务角度判断是否值得投资（需计算NPV）；（3）列举至少3个非财务因素需重点关注。答案要点：（1）年折旧=1.8亿×(1-5%)/10=1710万元；年营收=2800万×0.6=1680万元；年净利润=1680-200-1710=-230万元（注：此处需注意实际运营中储能电站可能通过调峰、辅助服务等获取额外收入，题目假设仅上网发电）；静态回收期=总投资/（年现金流）=1.8亿/（1680-200）≈12.16年（超过运营期10年，静态不达标）。（2）年净现金流=净利润+折旧=-230+1710=1480万元；NPV=1480×(P/A,7%,10)+1.8亿×5%×(P/F,7%,10)-1.8亿≈1480×7.0236+900×0.5083-18000≈10395+457-18000≈-7148万元（NPV＜0，财务角度不建议投资）。（3）非财务因素：①政策风险（补贴退坡、电网接入规则变化）；②技术风险（电池循环寿命是否达预期）；③市场风险（区域电力供需平衡情况，是否存在弃风弃光限制）。案例2：某半导体设备企业尽调发现尽调中发现：①核心技术团队3人近1年离职，新招聘人员平均从业经验不足5年；②主要客户A（占营收40%）因产能过剩计划2026年减少采购30%；③企业专利中60%为2020年前申请，近3年新增专利以实用新型为主；④资产负债表显示，应付账款较上年增长150%，账期从3个月延长至6个月。问题：请从投资风险角度分析上述问题，并提出应对建议。答案要点：风险分析：①团队风险：核心技术人员流失可能导致研发能力下降，新团队经验不足影响技术迭代；②客户集中度风险：单一客户采购减少将直接冲击营收，需关注客户多元化程度；③技术竞争力风险：专利结构老化（发明专利占比低），可能面临技术落后风险；④财务风险：应付账款激增可能反映供应商信任度下降或现金流紧张，需核查是否存在支付危机。应对建议：①与核心离职人员签订竞业协议，加强现有团队激励（如股权绑定）；②要求企业提供客户B/C等新订单拓展计划，评估替代客户的补充能力；③聘请第三方机构评估现有专利技术的市场竞争力，要求企业制定研发投入提升计划；④核查应付账款明细，确认是否因扩大采购导致（如备货增加）或因现金流紧张，要求提供银行授信证明或股东增资承诺。四、写作题（共1题，60分）题目：假设你是红鹄产业投资的分析师，负责某生物医药项目（专注肿瘤免疫治疗创新药研发）的投资建议书撰写。请根据以下尽调信息，完成建议书核心内容（不少于800字）。尽调信息：-核心产品：PD-1抑制剂（适应症：非小细胞肺癌），已完成II期临床，数据显示客观缓解率（ORR）42%，优于同类产品平均38%；-研发团队：首席科学家为美国顶尖癌症研究所前PI（学科带头人），核心成员来自恒瑞、百济神州等企业；-财务状况：累计投入研发费用3.2亿元，账上现金1.5亿元，预计III期临床需投入2亿元，计划2027年申报NDA（新药上市申请）；-市场空间：2024年国内PD-1抑制剂市场规模180亿元，年复合增长率15%，公司目标市场份额8%-10%；-风险：同类产品已有7款上市，公司产品定价预计比头部产品低15%；临床入组速度慢于预期（目前完成70%，计划6月底完成）。参考范文（节选核心内容）：一、项目概述本项目为XX生物科技有限公司（以下简称“标的公司”），聚焦肿瘤免疫治疗领域，核心产品为自主研发的PD-1抑制剂（代号XX-001），适应症为非小细胞肺癌（NSCLC）。目前已完成II期临床，关键疗效指标ORR达42%，优于同类产品平均水平（38%），预计2027年申报NDA，2028年上市销售。二、投资逻辑1.赛道高景气：国内PD-1抑制剂市场2024年规模180亿元，受益于癌症发病率上升（NSCLC占肺癌比例约85%）及适应症拓展（如胃癌、肝癌），预计2028年市场规模将突破300亿元（CAGR15%）。标的公司目标份额8%-10%，对应潜在年营收24-30亿元（按上市后定价测算）。2.产品竞争力突出：II期临床数据显示，XX-001的ORR（42%）高于已上市7款PD-1产品的平均水平（38%），且安全性指标（3级以上不良反应率18%）与头部产品相当。差异化优势体现在：①对PD-L1低表达患者（TPS＜1%）的缓解率达25%（同类平均19%）；②采用新型剂型设计，患者给药频率从2周/次缩短至3周/次，提升依从性。3.团队专业度强：首席科学家张XX博士曾任美国MD安德森癌症中心免疫治疗实验室PI，主导过2款PD-1药物的临床开发；核心研发团队8人中有5人来自恒瑞、百济神州等国内创新药龙头，具备从临床前研究到NDA申报的完整经验。三、风险评估与应对1.临床风险：当前III期临床入组进度为70%（原计划6月底完成），主要因部分中心伦理审批延迟。应对措施：已新增3家合作医院（北京肿瘤医院、上海胸科医院等），预计9月底前完成入组，不影响2027年NDA申报计划。2.市场竞争风险：国内已有7款PD-1产品上市，头部企业（如君实、信达）通过低价策略（年治疗费用降至10万元以下）抢占市场。标的公司计划采取“差异化定价+适应症聚焦”策略：①定价较头部产品低15%（预计年治疗费用8-9万元）；②优先布局NSCLC二线治疗（当前市场渗透率仅40%，仍有提升空间），避开一线治疗红海竞争。3.资金风险：公司当前现金1.5亿元，III期临床需额外投入2亿元，存在5000万元资金缺口。应对方案：本次融资拟引入5000万元战略投资，同时与CRO（合同研究组织）签订分期付款协议（首付60%，剩余40%