(2025年)期货常识题库及答案

(2025年)期货常识题库及答案一、单项选择题（每题2分，共40分）1.期货合约中明确规定的内容不包括以下哪项？A.交易品种B.每日价格最大波动限制C.交易双方姓名D.交割等级答案：C解析：期货合约是标准化合约，交易双方姓名、具体联系方式等非标准化信息不在合约中规定，由交易所统一撮合成交。2.某投资者以5000元/吨的价格买入10手（每手10吨）螺纹钢期货合约，保证金比例为8%，其初始保证金需缴纳多少？A.40000元B.50000元C.35000元D.45000元答案：A解析：初始保证金=合约价值×保证金比例=（5000元/吨×10吨/手×10手）×8%=40000元。3.以下哪种期货品种采用现金交割方式？A.铜期货B.原油期货C.沪深300股指期货D.大豆期货答案：C解析：金融期货（如股指期货）通常采用现金交割，商品期货多采用实物交割。4.期货市场的“每日无负债结算制度”是指？A.每日收盘后按当日收盘价结算盈亏，调整保证金账户B.每日收盘后按当日结算价结算盈亏，调整保证金账户C.仅在交割日结算所有盈亏D.投资者需每日主动平仓以结清头寸答案：B解析：结算价是交易所规定的当日加权平均价，用于计算当日盈亏，确保保证金账户每日无负债。5.下列不属于期货市场功能的是？A.价格发现B.投机获利C.风险转移D.资金融通答案：D解析：期货市场核心功能为价格发现、风险转移（套期保值）和投机，但不直接提供资金融通功能。6.某投资者预期未来铜价下跌，应采取的操作是？A.买入铜期货合约（做多）B.卖出铜期货合约（做空）C.买入看涨期权D.卖出看跌期权答案：B解析：预期价格下跌时，通过做空期货合约（卖出开仓），待价格下跌后买入平仓获利。7.期货交易中“持仓限额制度”的主要目的是？A.限制投资者交易频率B.防止市场操纵C.提高市场流动性D.降低交易成本答案：B解析：持仓限额通过限制单个投资者最大持仓量，防止大户操纵市场价格。8.以下关于“基差”的描述，正确的是？A.基差=现货价格-期货价格B.基差=期货价格-现货价格C.基差仅适用于金融期货D.基差恒为正数答案：A解析：基差定义为现货价格减去期货价格，可正可负，反映现货与期货的价格关系。9.2025年某交易所调整螺纹钢期货合约交易手续费，由“成交金额的万分之一”改为“固定5元/手”，这一调整主要影响？A.市场流动性B.保证金比例C.交割规则D.合约标准化程度答案：A解析：手续费直接影响交易成本，调整后交易成本结构变化，可能影响投资者参与意愿和市场流动性。10.套期保值的基本原理是？A.期货与现货价格走势相反B.期货与现货价格走势相同，且最终趋同C.期货价格始终高于现货价格D.现货价格由期货价格决定答案：B解析：套期保值利用期货与现货价格同方向变动且最终趋同的特性，通过反向操作对冲现货风险。11.以下属于金融期货的是？A.生猪期货B.黄金期货C.国债期货D.天然橡胶期货答案：C解析：国债期货属于利率期货，是金融期货的一种；其他选项均为商品期货。12.期货交易中“强行平仓”的触发条件不包括？A.客户保证金不足且未及时追加B.持仓超过持仓限额C.市场出现极端行情D.客户主动要求平仓答案：D解析：强行平仓是交易所或期货公司的强制行为，客户主动平仓属于正常操作，不触发强行平仓。13.某投资者持有10手铁矿石期货多单，若当日结算价下跌2%，其保证金账户将？A.增加资金（盈利）B.减少资金（亏损）C.不变D.需追加保证金答案：B解析：多单持有者在价格下跌时产生浮动亏损，保证金账户资金减少；若亏损导致保证金低于维持水平，需追加保证金。14.以下关于“交割月份”的说法，错误的是？A.交割月份是合约规定的最后交易日后进行交割的月份B.不同品种的交割月份设置可能不同C.投资者可持有交割月份合约进入交割D.个人投资者通常不能参与实物交割答案：C解析：多数交易所规定，个人投资者需在交割月前平仓，不能持有进入交割；机构投资者可参与交割。15.2025年某期货交易所推出“碳排放权期货”，其标的属于？A.农产品期货B.金属期货C.能源化工期货D.其他权益类期货答案：D解析：碳排放权期货属于新兴的环境权益类期货，不属于传统商品或金融期货类别。16.期货市场的“做市商”主要作用是？A.提供流动性，缩小买卖价差B.决定期货价格C.参与实物交割D.监管市场交易答案：A解析：做市商通过持续报价买卖，增加市场流动性，降低投资者交易成本。17.以下关于“套利交易”的描述，正确的是？A.套利风险高于单向投机B.套利利用不同市场或合约间的价格不合理价差获利C.套利必须同时买入和卖出相同数量的同品种合约D.套利仅适用于商品期货答案：B解析：套利通过捕捉价格偏离合理区间的机会获利，风险通常低于单向投机；可跨品种、跨市场套利。18.期货合约的“最小变动价位”是指？A.每日价格波动的最小单位B.合约的最小交易单位C.交割时允许的质量差异最小单位D.保证金调整的最小单位答案：A解析：最小变动价位是期货价格报价的最小单位（如螺纹钢期货为1元/吨）。19.某投资者进行“卖出套期保值”，最可能的场景是？A.持有现货，担心价格上涨B.持有现货，担心价格下跌C.计划未来买入现货，担心价格上涨D.计划未来卖出现货，担心价格下跌答案：B解析：卖出套期保值（空头套保）用于持有现货或未来将卖出现货的主体，对冲价格下跌风险。20.中国期货市场的最高监管机构是？A.中国期货业协会B.上海期货交易所C.中国证券监督管理委员会D.期货保证金监控中心答案：C解析：中国证监会是国务院直属正部级事业单位，统一监管全国证券期货市场。二、判断题（每题1分，共20分）1.期货交易必须在交易所内进行，场外交易不属于期货交易。（）答案：√解析：期货交易具有集中性，必须在依法设立的交易所内通过公开竞价进行。2.保证金比例越低，杠杆倍数越小，风险越低。（）答案：×解析：保证金比例越低，杠杆倍数越大（如5%保证金对应20倍杠杆），风险越高。3.股指期货的标的是股票价格指数，因此交割时需交付一篮子股票。（）答案：×解析：股指期货采用现金交割，根据交割结算价与持仓成本的差额进行现金结算，无需交付股票。4.套期保值者的目的是锁定成本或利润，而非追求超额收益。（）答案：√解析：套期保值通过对冲风险，将价格波动影响降至最低，核心是规避风险而非投机。5.期货合约的交易代码通常包含品种缩写和交割年份、月份信息（如RB2510表示2025年10月交割的螺纹钢期货）。（）答案：√解析：交易代码设计通常包含品种标识（如RB为螺纹钢）和交割月份（2510即2025年10月）。6.每日价格最大波动限制（涨跌停板）会完全阻止价格剧烈波动。（）答案：×解析：涨跌停板仅限制单日波动幅度，极端行情下可能连续涨停或跌停，无法完全阻止波动。7.个人投资者参与期货交易需通过期货公司开立账户，不能直接在交易所交易。（）答案：√解析：交易所仅接受会员（主要是期货公司）的交易指令，个人投资者需通过期货公司代理。8.期货市场的成交量是指某一合约当日所有成交数量的双边计算（买入和卖出各计一次）。（）答案：√解析：期货成交量通常按双边计算，即每笔交易的买入和卖出各算一手。9.套利交易中，“跨期套利”是指同一品种不同交割月份合约间的套利。（）答案：√解析：跨期套利利用同一品种不同月份合约的价差变化获利，是最常见的套利类型。10.期货合约的持仓量是指未平仓合约的单边数量（仅计算买方或卖方）。（）答案：×解析：持仓量是未平仓合约的双边数量（买方和卖方持仓量相等，统计时双边合计）。11.2025年某期货交易所为提升市场效率，允许客户使用国债作为保证金。（）答案：√解析：部分交易所已允许国债、标准仓单等作为保证金，2025年可能进一步扩大可充抵保证金的资产范围。12.期货交易中的“仓单”是指交割时卖方提交的货物所有权凭证，需经交易所指定仓库验收。（）答案：√解析：标准仓单由交易所指定交割仓库出具，是实物交割的核心凭证。13.当基差走弱（即现货价格涨幅小于期货或现货跌幅大于期货）时，买入套期保值效果更好。（）答案：√解析：买入套保（多头套保）的盈亏与基差变化负相关，基差走弱时套保者盈利增加。14.期货市场的价格发现功能是指期货价格能够反映所有公开信息，并引导现货价格走势。（）答案：√解析：期货市场的公开竞价机制和高流动性使其价格具有预期性和权威性，能引导现货定价。15.投资者若未在规定时间内追加保证金，期货公司有权对其持仓进行部分或全部平仓。（）答案：√解析：根据每日无负债结算制度，保证金不足且未及时追加时，期货公司可强行平仓以控制风险。16.商品期货的交割地点由交易所统一规定，通常为指定交割仓库或交割厂库。（）答案：√解析：交割地点是期货合约的标准化条款之一，交易所会公布指定交割仓库名单。17.期货交易的“T+0”制度是指当日开仓的合约必须当日平仓，不能持仓过夜。（）答案：×解析：“T+0”指当日开仓后可当日平仓（无次数限制），也可持仓至后续交易日，与“T+1”（次日平仓）相对。18.国债期货的价格与市场利率呈反向变动关系（利率上升，国债期货价格下跌）。（）答案：√解析：国债价格与市场利率负相关，利率上升时，现有国债的票面利率吸引力下降，价格下跌。19.期货市场的投机者是风险的承担者，为套期保值者提供流动性，是市场不可或缺的组成部分。（）答案：√解析：投机者通过承担价格波动风险，活跃市场交易，促进套期保值功能实现。20.2025年某新品种“锂期货”上市，其标的是电池级碳酸锂，属于能源化工期货类别。（）答案：×解析：锂是金属元素，锂期货应归类为金属期货（或稀有金属期货），而非能源化工期货。三、简答题（每题8分，共40分）1.简述期货交易与现货交易的主要区别。答案：（1）交易对象不同：现货交易是实物商品或金融资产，期货交易是标准化期货合约；（2）交易目的不同：现货交易以获取实物或资金为目的，期货交易以套期保值或投机获利为主；（3）交易方式不同：现货交易多为一对一谈判，期货交易通过交易所集中竞价；（4）结算方式不同：现货交易多为钱货两清，期货交易采用每日无负债结算；（5）杠杆机制：期货交易通过保证金制度实现高杠杆，现货交易通常全额支付。2.解释“保证金制度”及其在期货交易中的作用。答案：保证金制度是指投资者只需按合约价值的一定比例（如5%-15%）缴纳资金，即可参与期货交易的制度。其作用包括：（1）杠杆效应：以小博大，提高资金使用效率；（2）风险控制：通过调整保证金比例（如极端行情时提高比例）抑制过度投机；（3）履约担保：确保交易双方履行合约义务，降低违约风险。3.举例说明“买入套期保值”的操作流程及适用场景。答案：买入套期保值（多头套保）适用于未来需买入现货的主体（如加工企业），担心价格上涨增加成本。操作流程：当前在期货市场买入与未来现货数量匹配的期货合约；未来买入现货时，在期货市场卖出平仓。示例：某饲料企业计划3个月后买入1000吨玉米，当前玉米现货价2800元/吨，期货价2850元/吨。企业买入100手（10吨/手）玉米期货。3个月后，现货涨至2900元/吨，期货涨至2950元/吨。现货端多花1000×(2900-2800)=10万元，但期货端盈利100×10×(2950-2850)=10万元，对冲后总成本锁定。4.简述期货市场“价格发现功能”的实现机制。答案：（1）公开集中竞价：所有参与者通过交易所平台公开报价，反映各自对未来价格的预期；（2）信息集聚效应：期货市场汇聚产业客户、投机者、机构等各类主体，整合宏观经济、供需、政策等多维度信息；（3）高流动性：大量交易订单使价格能及时反映新信息，减少价格扭曲；（4）预期性：期货价格基