土地市场追踪系列专题：2025土地市场量续跌价企稳

内容目录2025年，各地土地市场表现如何？ 42025年，各省市层面土地市场表现如何？ 42025年，各地市层面土地市场表现如何？ 52025年，房企拿地有哪些新变化？ 2025年，房企拿地对土地市场有何影响？ 12各省市房企拿地情况如何？ 12房企拿地下滑较多的省份，拿地布局有何变化？ 13各省市拿地房企的属性有何变化？ 142025年，商品房销售及去化情况如何？ 15风险提示 图表目录图1：2025年各省市土地市场表现一览（亿元，） 5图2：江苏各地市2025年土地市场表现（亿元，） 5图3：浙江各地市2025年土地市场表现（亿元，） 6图4：福建各地市2025年土地市场表现（亿元，） 6图5：山东各地市2025年土地市场表现（亿元，） 6图6：广东各地市2025年土地市场表现（亿元，） 6图7：湖北各地市2025年土地市场表现（亿元，） 7图8：安徽各地市2025年土地市场表现（亿元，） 7图9：江西各地市2025年土地市场表现（亿元，） 7图10：河南各地市2025年土地市场表现（亿元，） 8图11：湖南各地市2025年土地市场表现（亿元，） 8图12：四川各地市2025年土地市场表现（亿元，） 8图13：陕西各地市2025年土地市场表现（亿元，） 9图14：新疆各地市2025年土地市场表现（亿元，） 9图15：广西各地市2025年土地市场表现（亿元，） 9图16：云南各地市2025年土地市场表现（亿元，） 10图17：宁夏、甘肃、黑龙江各地市2025年土地市场表现（亿元，） 10图18：吉林、青海、辽宁各地市2025年土地市场表现（亿元，） 11图19：内蒙古、河北各地市2025年土地市场表现（亿元，） 11图20：山西、贵州各地市2025年土地市场表现（亿元，） 11图21：全国各省市近五年房企拿地及土地出让情况（亿元） 12图22：广东省主要房企布局情况（亿元） 13图23：安徽省主要房企布局情况（亿元） 14图24：湖南省主要房企布局情况（亿元） 14图25：陕西省主要房企布局情况（亿元） 14图26：2024年拿地房企属性-按拿地金额（） 15图27：2025年拿地房企属性-按拿地金额（） 15图28：2020年以来全国商品房销售（亿元、万平方米） 15图29：30大中城市商品房成交面积（万平方米） 15图30：2016年以来全国商品房待售面积变化情况（） 16图31：2016年以来全国商品房库存及去化情况（万平方米、月） 162026年伊始，市场依旧较为关注土地及房地产市场的变化，尤其是在化债政策逐步落实的背景下，基本面因素是否也在修复的趋势当中。2025年土地市场和房企拿地情况如何？相较2024年有何新变化？聚焦以下几点：年，各省、地市土地市场表现如何？年，各省、地市房企拿地情况及拿地布局有何变化？各省市商品房销售及去化情况如何？20252025年，各省市层面土地市场表现如何？2025年，全国土地市场表现同比2024年呈下滑趋势，土地出让金同比下滑10，但部分省份出现结构性回暖。全国层面土地出让金同比普遍下滑，仅部分省份实现正增长。我们结合各省经济财政债务、市场关注度等情况，参考市场分类，将全国各省份大致分为以下几类，来对应重点观察土地市场的变化：江苏、浙江、福建、山东、北京、上海、广东：该类省份土地出让金同比均出现不同程度下跌。其中浙江、福建、北京、上海、广东土地出让金同比下降5、8、8、2220，下滑幅度较大。该50-80区间。湖北、安徽、江西、河南：各省表现分化，除湖北正向增长227172120202550左右。湖南、四川、重庆、陕西、新疆：重庆表现突出，土地出让金同比大幅增长45；四川和新疆亦分别实现5和12的正增长。湖南、陕西分别下降17、34。其中，新疆2025预算完成比例最高，为71。区域内呈现西南增长、中部承压格局。天津、云南土地出让金分别同比增长2341，广西下降50左右。（5）其他区域：（29）（18）（21）（54）等省份土地出让金实现两位数正增长，尤其吉林增幅显著。青海实现316、11、3、18。图1：2025年各省市土地市场表现一览（亿元，）中指数据库，注：土地出让金环比增速中，橙色表示正增长，灰色表示负增长。截至2025-12-31，下同。2025年，各地市层面土地市场表现如何？进一步从地市级层面来看，各省内地级市的土地成交情况如何？江苏、浙江、福建、山东、广东区域内：年，土地出让金同比增加：其中山东的威海和广东的惠州、中山、湛江、汕尾的土地出让金同比增幅较大，均在50以上。广东的湛江增幅最大，达109。而江苏的南京浙江的台州、舟山、嘉兴，福建的宁德，山东的枣庄、青岛，广东的云浮、佛山的土地出让金同比增幅在10以下。年，土地出让金同比下滑：其他地市中，江苏：下滑较多的为盐城市、宿迁市、镇江市同比分别达63、40、40。浙江：56、28、26。福建：下滑较多的为福州市、漳州市、泉州市，同比分别达14、5。山东37、37、36，均超过30。广东：同比下滑幅度最大的是梅州市、广州市、河源市，同44、29、27。图2：江苏各地市2025年土地市场表现（亿元，）中指数据库， ·注：土地出让金规模中，灰色表示历年数据，红色表示2025年数据，下同。截至2025-12-31，下同。图3：浙江各地市2025年土地市场表现（亿元，）中指数据库，图4：福建各地市2025年土地市场表现（亿元，）中指数据库，图5：山东各地市2025年土地市场表现（亿元，）中指数据库，图6：广东各地市2025年土地市场表现（亿元，）中指数据库，湖北、安徽、江西、河南区域内：年，土地出让金同比增加：湖北的随州、恩施，江西的南昌，河南的鹤壁的土地出30池州、马鞍山、六安，江西的鹰潭、吉安，河南的周口、安阳、新乡、许昌、开封的土地出让金同比也有所增长。年，土地出让金同比下滑：其他地市中，湖北：荆门和襄阳的土地出让金同比下滑5541不超过10。安徽：铜陵、蚌埠、宣城、阜阳、宿州、合肥、淮北同比下滑均超过20江西：抚州、赣州、萍乡土地出让金同比下滑超30，其中萍乡土地出让金同比下滑幅最大，达66。河南：大部分地市土地出让规模均同比下滑，其中焦作、驻马店、南阳洛阳、漯河均同比下滑超30。图7：湖北各地市2025年土地市场表现（亿元，）中指数据库，图8：安徽各地市2025年土地市场表现（亿元，）中指数据库，图9：江西各地市2025年土地市场表现（亿元，）中指数据库，图10：河南各地市2025年土地市场表现（亿元，）中指数据库，湖南、四川、陕西、新疆区域内：年，土地出让金同比增加：其中湖南的永州、张家界和四川的自贡、阿坝、甘孜的土地出让金同比增幅较大，均在10010以下。年，土地出让金同比下滑：湖南：下滑较多的为湘潭市、岳阳市、长沙市同比分别达52、44、33。四川度均超过20。陕西洛、汉中、渭南土地出让金同比下跌幅度均超过30。新疆：克拉玛依、伊犁土地出让同比下跌幅度均超过30。图11：湖南各地市2025年土地市场表现（亿元，）中指数据库，图12：四川各地市2025年土地市场表现（亿元，）中指数据库，图13：陕西各地市2025年土地市场表现（亿元，）中指数据库，图14：新疆各地市2025年土地市场表现（亿元，）中指数据库，广西、云南区域内：防城港市202520；云南省：2025金同比增幅较大，均在100，分别为247、161、112，而昭通、德宏、玉溪、普30。图15：广西各地市2025年土地市场表现（亿元，）中指数据库，图16：云南各地市2025年土地市场表现（亿元，）中指数据库，其他区域其他地市中，黑龙江伊春市、佳木斯市；青海果洛市；辽宁营口市；贵州贵阳市2025年土地出让金同比大幅上涨，涨幅均超过409而甘肃的甘南藏族自治州、吉林的辽源市、青海的黄南市、辽宁的抚顺市、辽阳市、本溪70。图17：宁夏、甘肃、黑龙江各地市2025年土地市场表现（亿元，）中指数据库，图18：吉林、青海、辽宁各地市2025年土地市场表现（亿元，）中指数据库，图19：内蒙古、河北各地市2025年土地市场表现（亿元，）中指数据库，图20：山西、贵州各地市2025年土地市场表现（亿元，）中指数据库，20252025年，房企拿地对土地市场有何影响？各省市房企拿地情况如何？我们以2025年中指数据库中的百强房企为样本，推演观察房企拿地的整体图景边际变化。从全国层面来，2025年主要房企拿地总金额同比2024年上涨7.96，但仍低于2022、2023年同期水平。各省市的房企拿地及土地出让基本呈现如下特征：从房企拿地金额及占比来看，2025年TOP100房企拿地金额同比上升与下降的省市数量相近。例如福建、浙江、江苏、山东、四川、重庆、广西、宁夏等地同比上升，但也有部分省市同比下滑，如上海、广东、安徽、湖南、陕西、云南等。市场呈现结构性分化。对房企拿地依赖度较高（即此前房企拿地占比较高）的区域而言，土地市场表现受房上海等。TOP100房企拿地金额的占比较低此外，亦有如山东、河北，房企拿地金额同比增加，但土地出让金同比依然减少的区域。图21：全国各省市近五年房企拿地及土地出让情况（亿元）中指数据库注：TOP100房企指2020-2025拿地金额排名前100中的房地产企业。注：截至2025-12-31，下同具体到各省市层面来看，用历年房企拿地金额占当期土地出让金的比重来大致衡量各省市土地出让金对于房企拿地的依赖程度，对应重点观察：上海、北京、福建、广东、浙江、江苏、山东：从历年房企拿地占比来看，山东、江苏等地对房企拿地依赖度较低，其他省市的依赖度则在全国处于较高水平；2025年，多数省市房企拿地占比抬升。房企拿地金额来看，福建、浙江、江苏、山东同比分别增长24、19、132、26江苏上升幅度最大，超过100，上海、广东则同比分别下降314；对应土地出让2220。河南、安徽、湖北、江西：从历年房企拿地占比来看，安徽省房企拿地依赖度持续下降，2025年占比仅为3，河南、江西依赖度也处于较低水平。房企拿地金额来看，安徽2025房企拿地金额同比下滑幅度较大，达42，河南同比下滑1，湖北同比微增2；对应土地出让情况来看，安徽、河南、江西土地出让金分别下降27、21、17，湖北则微增2。湖南、四川、重庆、陕西、新疆：从房企拿地占比来看，2025年百强房企新疆未拿地，而四川、重庆较2024年有所上升，陕西、湖南较2024年有所下降。房企拿地金额来看，湖南、陕西同比下降幅度较大，分别达2737，四川、重庆则分大幅增长74141对应土地出让情况来看，175、45、12。广西、天津、云南：从历年房企拿地占比来看，2025年云南百强房企未拿地。天津房企拿地占比下降至18，广西占比略有回升。云南同比下降，天津下降，广西则因基数较低呈现大幅上涨2323、41其他区域：2025年主要房企未在吉林、青海、贵州、内蒙古拿地，宁夏房企拿地2亿左右。进一步，我们关注各梯队中房企拿地下滑较多的省份，聚焦省内房企拿地的布局情况，在2025年发生了怎样的变化？房企拿地下滑较多的省份，拿地布局有何变化？此处仅展示TOP100房企有拿地的各省份地市情况，如若房企拿地近乎为0亿元，则不展示。第一梯队：广东房企拿地布局有何变化？在广东省布局拿地的重点房企有保利发展、华润置地、广州城投地产、保利置业、中海地产、越秀地产等，房企拿地多分布于广州市。2025年，广州市的房企拿地金额相比去年下滑14，TOP100房企中主要是保利发展、保利置业、中海地产、越秀地产参与。图22：广东省主要房企布局情况（亿元）中指数据库第二梯队：安徽房企拿地布局有何变化？在安徽省布局拿地的重点房企有越秀地产、招商蛇口、中国铁建、龙湖集团、绿城中国、华润置地、中国金茂、建发房产等，房企拿地多分布于合肥市。2025年，合肥市的房企拿地金额相比去年下滑，TOP100房企中有4家参与拿地，集中在合肥，总金额32亿元。中指数据库第三梯队：湖南、陕西的房企拿地布局有何变化？在湖南省布局拿地的重点房企有中建五局、龙湖集团、长房集团、招商蛇口、绿城中国、保利发展等，房企拿地主要分布于长沙。2025年，长沙市的房企拿地金额相比去年同期有所减少27，TOP100房企中主要是中建五局、招商蛇口、绿城中国、保利发展参与。图24：湖南省主要房企布局情况（亿元）中指数据库在陕西省布局拿地的重点房企有保利发展、中国铁建、绿城中国、中能建城市投资、中国中铁、中海地产、华润置地、龙湖集团、中国金茂等，房企拿地主要分布于西安市。2025年，西安市的房企拿地金额相比去年下滑。对应土地出让情况，西安土地出让金也有所下滑。图25：陕西省主要房企布局情况（亿元）中指数据库各省市拿地房企的属性有何变化？从整体情况来看，2024年全国范围内国有企业拿地占比为78，2025年全国范围内国有企业拿地占比为82，且2025年国有企业拿地的金额出现了明显增加。再看各省市参与拿地的房企属性，其中国有企业的占比情况：从年的情况来看，各省市国企拿地的平均占比为78，江苏外，其余省市国企拿地均较多，其中山东、河南、湖北、重庆、广西、甘肃、河北、宁夏TOP100100；从年的情况来看，各省市国企拿地的平均占比为占比进一步抬升。宁夏外，其他省市国企拿地占比均超过90。整体而言，参与拿地的国企信用状况相对好，拿地积极性也相对更高一些。图26：2024年拿房企属按拿地金（） 图27：2025年拿地房属性按地金额（）100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%

国有企业 非国有企业北福广江山上浙安河湖江湖陕四新重广天云甘贵河黑吉辽内宁青山京建东苏东海江徽南北西南西川疆庆西津南肃州北龙林宁蒙夏海西

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国有企业 非国有企业北福广江山上浙安河湖江湖陕四新重广天云甘贵河黑吉辽内宁青山京建东苏东海江徽南北西南西川疆庆西津南肃州北龙林宁蒙夏海西江 古 江 古，天风证券研究院注：以TOP100拿地房企为样本（定义同上）截至2024-12-31，下同

，天风证券研究院注：以TOP100拿地房企为样本（定义同上）截至2025-12-31，下同2025年，商品房销售及去化情况如何？全国层面来看，2025年1-11月商品房销售下降，商品房销售额同比去年下降26.09。从环比来看，2025年11月销售面积环比上升9.31，销售额环比上升2.28。30年开年以来，商品房虽一直保持波动，但总体上看，商品房成交面