财务术语分析

财务分析常用的财务比率说明

针对益盛招股说明书中浮现的相关财务术语及财务比率解释如下，请参考：下

列数据全部参照的是2022年度的数据

一、反映偿债能力的比率

(一)短期偿债能力比率

1、流动比率

流动比率是流动资产对流动负债的比率，反映企业流动资产偿还短期内到期债

务的能力。

公式：流动比率=流动资产(31,294.54)/流动负债(13,871.59)=2.26

解释：流动资产普通包括货币资金(现金、银行存款、其他货币资金)、交易

性金融资产、应收帐款、应收票据、预付账款、其他应收款、存货。流动负债包括

短期借款、对付票据、对付账款、预收账款、对付工资及福利费、对付股利、应交

税金等。

普通来说，流动比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强；反之,

流动性差，短期偿债能力越弱。但要考虑到过高的流动比率可能是存货超储积压、

存在大量的应收款项的结果；同时也要考虑企业可能拥有过多的现金，说明企、也资

金的利用不充分，容易浮现资金闲置的风险。

2、速动比率

速动比率是企业速动资产与流动负债的比率，反映企业短期内可变现资产

偿还短期内到期债务的能力。

速动比率=速动资产/流动负债

解释：速动资产包括货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等，

可以在较短期内变现。而流动资产中存货、一年内到期的非流动资产及其他

流动资产等则不应计入。

普通来说，速动比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强；

反之，流动性差，短期偿债能力越弱。

3、现金比率

速动资产中，流动性最强、可直接用于偿债的资产为现金资产，主要包括货币

资金、交易性金融资产等。

现金比率是指现金资产与流动负债的比值。

现金比率=现金资产/流动负债

解释：普通来说，现金比率越高，资产的流动性越强，短期偿债能力越强，但

是现金过多会造成资金利用不充分，影响企业的获利能力。

4、现金流量比率

现金流量比率二经营活动现金流量/流动负债

解释：这里的经营活动现金流量通常是指现金流量表中的“经营活动产生的现

金流量净额”，它代表企业自发创造现金的能力，已经扣除了经营活动本身所需的现

金流出。

普通来说，企业的现金流量比率越高，企业的短期偿债能力就越强。

(二)长期偿债能力比率

1、资产负债率

资产负债率=负债总额(15,566.10)/资产总额(51,505.94)=30.22%

解释：资产负债率反映总资产中有多大比例是通过负债来取得的。它衡量的是

企业在清算的时候对债权人利益的保护程度。资产负债率越低，企业偿债越有保证，

贷款也越安全，举债也越容易。如果资产负债率高到一定的程度了，就没有人愿意

提供贷款了。

通常，资产在破产拍卖时的售价不到账面价值的50%,因此如果资产负债率高于

50%的话，债权人的利益就没有办法保障了：如果大于100%,说明企业资不抵债，债

权人的本金可能都不能收叵。

2、有形资产负债率

有形资产负债率是负债总额与有形资产总额扣除无形资产之后余额的比

值。

有形资产负债率=负债总额/(资产总额一无形资产净值)

解释：有形资产负债率是资产负债率的延伸，是一项能客观评价企业偿债

能力的指标。在资产总额中如果待摊费用和递延资产(长期待摊费用)的金额

较大，在计算的时候也要扣除的。

就债权人来说，该指标越低，偿债能力就越有保障，贷款就不会有太大的

风险。

3、产权比率和权益乘数

产权比率和权益乘数是资产负债率的此外两种表现形式，它和资产负债率的性

质一样，其公式如下：

产权比率=总负债(15566.10)/股东权益(35,939.84)=0.4331(所有者权益总

额)

权益乘数=总资产(51505.94)/股东权益(35,939.84)=1.4331

解释：产权比率可以这样来理解，1元的股东权益中有多少是借来的。它表明了

由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系，反映企业基本财务结构是

否稳定。同时也表明了债权人投入的资本受到所有者权益保障的程度。权益乘数是1

元的股东权益能拥有多少资产。

产权比率和权益乘数是资产负债率的此外两种表现形式，三者的关系如下：

三者是同方向变动的，均表明了企业长期偿债的能力。

4、利息保障倍数

利息保障倍数又称已获利息倍数，是指企业生产经营所获得的息税前利润

与利息费用的比率（企业息税前利润与利息费用之比）。

利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用

解释：长期债务不需要每年还本，但需要每年付息。该指标表明每1元的

利息费用有多少息税前利润做保障。如果企业利息保障倍数大的话，说明其利

息的支付就越有保障；如果一个企业向来保持按时付息的信誉，那末长期负债

就可以延续，举借新债也会变得容易。

5、每股经营活动的现金流量

每股经营活动的现金流量，指本期现金净流量与股本总额的比值，如该比值为

正数且较大时，派发的现金红利的期望值就越大，若为负值派发的红利的压力就较

大。公式如下

每股经营活动的现金流量二经营活动现金净流量/期末股本总额

=50725273.18/82717200=0.61

解释：该指标表明每1元利息费用有多少倍的经营活动现金流量作保障。它比

利润基础的利息保障倍数更可靠，因为实际支付利息用的是现金，而不是利润。

6、每股净现金流量

每股净现金流量是指经营活动，投资活动，筹资活动现金净流量与期末股本总

额的比率。其公式为：

每股净现金流量=现金流量净额/期末股本总额二

（50725273.18-56840124.09+5160174.32）/82717200.00=-0.01

解释：该比率表明企业用经营活动现金流量偿付全部债务的能力，比率越高，

偿还债务总额的能力越强。普通该比率中的债务总额采用的是期末数。

二、资产管理比率

1、应收帐款周转率

应收帐款周转率是销售收入与应收帐款的比率，它有三种表现形式：应收

帐款周转次数、应收帐款周转天数和应收帐款与收入比。其计算公式如下：

应收帐款周转率二销售收入/应收帐款=51609.75/8771.26-5.89

应收帐款周转天数=365/应收帐款周转次数

应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入

解释：应收帐款周转率用来说明年度内应收帐款转为现金的平均次数，体现应

收帐款的催款进度和周转速度。在一定时期内周转的次数多，周转天数少的话，表

明企业收账迅速，信用销售管理严格；应收帐款的流动性强，从而增强企业短期偿

债能力；可以减少收账费用和坏账损失，嫌贵增加企业流动资产的投资收益；通过

比较应收帐款周转天数及企业信用期限，可评价客户的信用程度，调整企业信用政

策。

2、存货周转率

存货周转率是销售收入与存货的比率，也有三种表现形式，分别为存货周

转次数、存货周转天数、存货与收入比。其计算公式如下：

存货周转率（次数）二销货成本/平均存货余额=12495.62/8367.5=1.49

其中：平均存货余额=（期初存货+期末存货）

/2二（6882.56+9852.44）/2=8367.5

存货周转天数=360/存货周转次数

存货与收入比=存货/销售收入

解释：存货周转率是用来反映存货的周转速度的，即存货的流动性及存货资金

占有量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，

增强企业的短期偿债能力。

存货周转率越高，表明企业存贷资产变现能力越强，但也不是越高越好，存货

过多会浪费资金，过少不能满足流转需要，所以在特定的生产经营条件下存在一个

最佳的存货水平。

3、流动资产周转率

流动资产周转率是销售收入与流动资产的比率，也有三种计量方式，其计算公

式如下：

流动资产周转率（次数）=销售收入/流动资产

流动资产周转天数二365/流动资产周转次数

流动资产与收入比二流动资产/销售收入

解释：流动资产周转次数表明一年中流动资产周转的次数，流动资产周转天数

表明流动资产周转一次需要的时间，流动资产与收入比表明每1元销售收入需要提

供多少流动资产的投资。

通常，流动资产中应收帐款和存货占绝大部份，因此它们的周转状况对流动资

产周转具有决定性影响。

4、净营运资本周转率

净营运资本=流动资产-流动负债

=长期资本（非流动负债+所有者权益）-长期资产（非流动负债）

净营运资本周转率（次数）二销售收入/净营运资本

净营运资本周转天数=365/净营运资本周转次数

净营运资本与收入比二净营运资本/销售收入

解释：净营运资本越大，财务状况越稳定。

5、非流动资产周转率

非流动资产周转率是销售收入与非流动资产的比率。其有三种计量方式，公式

如下：

非流动资产周转次数=销售收入/非流动资产

非流动资产周转天数=365/非流动资产周转次数

非流动资产与收入比二非流动资产/销售收入

解释：非流动资产周转率反映非流动资产的管理效率。

6、总资产周转率

总资产周转率是销售收入与总资产的比率，同样有三种计量方法，其计算

公式为；

总资产周转次数二销售收入/总资产

总资产周转天数=365/总资产周转次数

总资产与收入比二总资产/销售收入

解释：总资产周转天数等于各资产周转天数之和，总资产与收入比是各项

资产与销售收入比的和，但总资产周转次数不可这样理解。在进行资产周转率

份的驱动因素分析

三、盈利能力比率

1综合毛利率

销售净利率是指毛利涧与销售收入的比率。

销售净利率=（毛利润/销售收入）x100%=39123.51/51609・75=75.81%

解释：销售净利率是衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。该比率越

大，说明企业的盈利能力越强。

2、资产净利率

资产净利率是指净利润与总资产的比率。

资产净利率=（净利润/总资产）=8759.83/51505.94=0.17

资产净利率=净资产/总资产

=净利润/销售收入x销售收入/总资产

=销售