财务报表分析-大数据与商业智能应用 课件第3、4章 财务报表分析方法与工具、盈利能力分析

CHAPTER·03财务报表分析方法与工具《财务报表分析——大数据与商业智能应用》第三章学习目标第3章·财务报表分析方法与工具学习目标1掌握财务报表分析的基本方法。2理解各类财务报表分析方法所需要的数据基础。3掌握各类财务报表分析方法的适用情景。4了解财务报表分析的不同工具。引导案例：投资者的分析起点第3章·财务报表分析方法与工具作为一名投资者，王超越已经获取了公司财务报表数据，拟展开财务报表分析。他发现公司20×6—20×8年三年的主要财务数据如下：项目20×6年20×7年20×8年营业收入（亿元）174183185净利润（亿元）16227营业成本（亿元）126132153应收票据（亿元）272730固定资产（亿元）116118124在建工程（亿元）131651流动负债（亿元）107111161总负债（亿元）155117177经营活动现金流量净额（亿元）28424.9引导案例：困惑与思考第3章·财务报表分析方法与工具他的困惑在得到关键财务报表数据后，他想要分析公司的盈利能力、偿债能力和现金流质量，但是他并不知道应该如何选择度量指标，以及如何判断这些数据反映的信息好不好。思考1在财务报表分析中，如何针对拟分析的问题选择合适的度量指标？2在分析一家公司时，如何分析公司相较于不同的比较对象的差异？3如何判断公司的发展趋势？本章框架第3章·财务报表分析方法与工具第1节财务报表分析的基本方法1比率分析法构造并计算财务比率，反映企业某方面的经营情况2比较分析法与历史、同行业、计划预算对比，揭示差异或趋势3趋势分析法连续多期比较：绝对数额、环比、定基4因素分析法测定各影响因素对指标差异的贡献第2节财务报表分析的基本工具1电子表格Excel等：数据载体、计算与展示2统计分析软件SPSS、Stata、SAS、R3商业智能软件报表、查询、仪表盘、可视化、OLAP、数据准备第1节财务报表分析的基本方法BasicMethodsofFinancialStatementAnalysis一、比率分析法第1节财务报表分析的基本方法比率分析法财务报表项目之间存在一定的关系，构建某种比率可以反映企业某一方面的经营情况。比率分析法是利用财务报表中的两个或两个以上项目构造并计算财务比率，是常用的财务报表分析工具。构造比率并非分析的最终目的，而是通过比率反映企业的财务状况和经营业绩。由于并非任意两个报表项目相除得到的相对数都具有经济意义，在选择比率时，需要考虑其经济含义。例如,将企业的交易性金融资产÷营业成本或筹资活动现金流入÷营业收入,显然没有实际意义。报表项目A÷报表项目B财务比率反映经营情况财务比率的三种类型第1节财务报表分析的基本方法从构造财务比率的报表项目之间的关系及财务比率的经济含义来看，财务比率可分为构成比率、效率比率和相关比率。1构成比率反映某个经济项目的各组成部分与总体之间的关系部分÷总体2效率比率反映投入与产出关系，衡量获利能力和营运能力产出÷投入3相关比率反映两个相关项目之间的关系（狭义）相关项目A÷B广义上，所有财务比率都是相关比率——都由两个相关项目相除得到。构成比率：部分与总体的关系第1节财务报表分析的基本方法构成比率是反映某个经济项目的各组成部分与总体之间关系的财务比率。比如流动资产÷总资产得到的比率、流动负债÷总负债得到的比率。构成比率的构造示意流动资产非流动资产各组成部分÷总体（总资产）＝构成比率例：流动资产÷总资产流动负债÷总负债总资产效率比率：投入与产出的关系第1节财务报表分析的基本方法效率比率是反映投入与产出关系的财务比率，主要用于衡量企业的获利能力和营运能力。比如净利润÷平均股东权益得到的比率、利润总额÷成本费用总额得到的比率、营业收入÷平均员工人数得到的比率等。效率比率的分子是代表产出的项目，通常是各种利润数据；分母则是代表某种投入的数据，例如资产、股东权益、成本费用等。分母：投入资产·股东权益·成本费用效率比率分子：

各种利润数据效率比率＝产出÷投入，如净资产收益率、成本费用利润率、人均营业收入相关比率：相关项目之间的关系第1节财务报表分析的基本方法从广义上讲，所有的财务比率都是相关比率，因为所有的财务比率都是由两个相关项目相除得到的相对数。狭义的相关比率，是指除构成比率和效率比率之外的、反映两个相关项目之间关系的财务比率。比如流动资产与流动负债相除得到的比率、期末负债合计与期末资产总额相除得到的比率、经营活动现金流入与营业收入相除得到的比率。1流动资产÷流动负债反映：短期偿债能力2期末负债合计÷期末资产总额反映：长期偿债能力3经营活动现金流入÷营业收入反映：收入现金流量常用比率分析①：流动性与偿债能力第1节财务报表分析的基本方法企业的短期资产流动性决定了短期偿债能力，信息使用者可以通过资产负债表的流动资产和流动负债构建相关比率。流动资产包括货币资金、应收或预付账款以及存货等，流动资产能够转变为现金或者现金等价物。流动资产的构成货币资金应收或预付账款存货可转变为现金或现金等价物以流动资产与流动负债构建相关比率（如流动比率），即可衡量企业短期偿债能力的强弱。常用比率分析②：盈利能力第1节财务报表分析的基本方法盈利能力是股东广泛关注且企业赖以生存的基本条件。盈利能力的比率分析是指信息使用者以一定的项目作为分母，可选择不同的分子，计算相关的比率。以产品的盈利能力为例毛利率＝毛利÷营业收入＝（营业收入−营业成本）÷营业收入从股东的角度（分母为净资产的平均余额）净资产收益率＝净利润（或息税前利润）÷平均净资产分子可根据信息使用者的关注重点选择净利润或息税前利润。常用比率分析③：现金流分析第1节财务报表分析的基本方法信息使用者在分析现金流时，不仅需要关注现金流入结构分析，也需要关注现金流出结构分析以及现金流入和流出的比率分析。现金流量的分析不仅依赖现金流量表，还需要结合资产负债表和利润表。例如，在进行流动性分析时：经营活动现金流量比率＝经营活动现金净流量÷流动负债反映企业用现金偿还债务的能力比率分析能够反映财务数字背后的经济本质，但要实现发现问题、分析问题、解决问题的目标，还需要与企业历史数据、企业预算、行业平均、行业龙头、竞争者等展开比较分析，理解比率所反映的问题。二、比较分析法：定义第1节财务报表分析的基本方法比较分析法比较分析法是对两个或两个以上的可比数据进行对比，能够揭示差异或趋势。①与企业历史情况比较纵向比较：同一项目在不同时期的变化②与同行业其他企业比较横向比较：行业整体水平与可比公司③与企业计划预算比较预算执行差异及其原因分析（一）与企业历史情况比较第1节财务报表分析的基本方法与企业历史情况比较是指对两期或者多期财务报表相同项目进行比较，分析同一个项目在不同时期的变化情况，计算变动的绝对值和百分比。比较的对象：同一项目的多个会计期间20×6年同一项目20×7年同一项目20×8年同一项目表3-1为星星公司的期间费用金额及其占营业收入的比例，是历史比较的示例。表3-1星星公司的期间费用及其占营业收入的比例第1节财务报表分析的基本方法表3-1星星公司的期间费用及其占营业收入的比例项目20×8年度20×7年度20×6年度金额(万元)占营业收入的比例金额(万元)占营业收入的比例金额(万元)占营业收入的比例销售费用2324.746.37%1309.077.91%671.798.73%管理费用1356.283.72%1742.5510.53%508.266.60%研发费用1820.264.99%957.605.79%573.097.45%财务费用202.970.56%-40.67-0.25%18.960.25%合计5704.2515.63%3968.5523.99%1772.1023.03%20×6—20×8年连续三期的期间费用：金额与占营业收入的比例并列展示。表3-1解读：期间费用的历史比较第1节财务报表分析的基本方法销售费用绝对值不断提高，但销售收入快速增长使占营业收入的比例有所降低。管理费用20×7年绝对值达1742.55万元，20×8年绝对值下降；占比20×7年最高（10.53%），20×8年降至3.72%。研发费用投入不断增加；因营业收入提升快，占比保持相对稳定，20×8年营业收入中有4.99%用于研发费用。财务费用占比小，并且保持相对稳定。（二）与同行业其他企业比较第1节财务报表分析的基本方法处于同一行业中的企业在产品类别、生产流程（工艺）、成本结构甚至管理模式和销售政策等方面或多或少相似。行业比较分析可以分为两个层次；对于多元化经营的企业而言，需要对归属于不同行业的业务进行拆分，再展开比较分析。1层次一：与行业整体水平比较通常以行业中位数或者平均值作为基准2层次二：与同行业特定企业比较行业领先者、规模相近的企业、业务性质相似或营业地点相同的企业表3-2为星星公司及其同行业可比公司的毛利率。与行业均值比较可判断星星公司的竞争地位，与主要竞争对手C公司比较则是同行业比较的重点。表3-2星星公司及其同行业可比公司的毛利率第1节财务报表分析的基本方法表3-2星星公司及其同行业可比公司的毛利率同行业公司毛利率20×8年20×7年20×6年A公司24.58%25.42%25.30%B公司38.25%41.27%38.23%C公司40.08%39.61%35.33%D公司39.55%48.83%52.42%E公司38.46%44.26%45.98%F公司27.64%41.64%38.50%G公司39.08%45.87%48.76%行业均值35.38%40.98%40.65%星星公司62.07%65.88%64.07%星星公司的毛利率与行业均值、主要竞争对手C公司同列展示。表3-2解读：毛利率的行业比较第1节财务报表分析的基本方法星星公司20×6—20×8年的毛利率变化趋势与同行业上市公司基本一致，但显著高于同行业上市公司毛利率的平均水平——主要原因系公司产品精密、技术门槛高，属于定制化设备，可以提升客户的生产效率，与可比上市公司的量产化设备相比价格较高。与C公司（主要竞争对手）比星星公司毛利率在20×6—20×8年高于C公司。值得注意的趋势C公司毛利率在稳步提升，而星星公司的毛利率出现下降。星星公司毛利率下降的原因为获取客户资源选择了更低毛利率的定价模式。C公司毛利率提升的原因逐步实现了原材料自制，降低了产品成本。（三）与企业计划预算比较第1节财务报表分析的基本方法比较企业实际财务报表与预算财务报表的差异，分析在预算执行中产生的差异及其原因，并据此做出相应的决策。年度预算是企业根据年度战略目标和经营计划编制的，是企业财务管理的重要工作之一。年度预算的构成与三大预算报表销售预算生产预算采购预算产品成本预算费用预算投资预算融资预算等最终形成预算的资产负债表预算的利润表预算的现金流量表为什么要做预算差异分析？企业的实际经营虽然是依据计划来执行，但是在实际执行过程中，外部环境的变化等终归会导致实际的财务状况与预算存在差异，此时进行预算与实际的差异分析有利于企业了解这些差异产生的原因，并据此对原有计划进行调整。营业成本预决算差异分析第1节财务报表分析的基本方法表3-3为一般企业的营业成本预决算差异分析表：第一栏列示营业成本明细项目，第二栏至第六栏分别列示各成本项目的上年实际数、本年预算数、本年实际数、预算偏差率、实际增长率。其中，预算偏差率与实际增长率的计算公式如下：预算偏差率＝（本年实际数−本年预算数）÷本年预算数×100%实际增长率＝（本年实际数−上年实际数）÷上年实际数×100%两式结合，可以衡量各项营业成本的实际增减变化偏离预算目标的程度。表3-3见下两页。表3-3营业成本预决算差异分析表第1节财务报表分析的基本方法表3-3营业成本预决算差异分析表项目上年实际数本年预算数本年实际数预算偏差率实际增长率一、营业成本合计1.材料费2.职工薪酬(1)职工工资(2)职工福利费(3)职工教育经费(4)工会经费(5)养老保险金(6)失业保险金(7)医疗保险金(8)工伤保险金(9)生育保险金(10)住房公积金(11)住房补贴(12)劳动保护费(13)其他3.燃料及动力项目上年实际数本年预算数本年实际数预算偏差率实际增长率其中:电力燃料其他4.其他费用(1)劳务费表3-3营业成本预决算差异分析表第1节财务报表分析的基本方法表3-3营业成本预决算差异分析表（续）项目上年实际数本年预算数本年实际数预算偏差率实际增长率(2)水费(3)折旧费(4)运输费(5)差旅费(6)租赁费(7)保险费(8)试验检验费(9)固定资产改良支出摊销(10)环保支出(11)其他二、产量三、单位成本表3-3解读：预算偏差率与实际增长率第1节财务报表分析的基本方法在表3-3中，通过比较营业成本的预算偏差率与实际增长率，可以看出各项营业成本的实际增减变化偏离预算目标的程度。一般来说，企业在制定营业成本预算时会考虑本年的营业收入规模、各项营业成本与营业收入的比例关系、可能会影响本年生产成本与销售费用的外部因素等。因此，通过考察营业成本的预算偏差率与实际增长率的差额，可以发现企业在经营过程中存在的问题，为未来成本控制提供努力的方向。预算偏差率本年实际数对预算数的偏离实际增长率本年实际数对上年实际数的增减两者的差额偏离预算目标的程度→成本控制的努力方向三、趋势分析法：定义第1节财务报表分析的基本方法趋势分析法趋势分析法是指将特定企业连续几个会计期间的财务数据进行比较，以查看相关项目的变动情况，得出企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。趋势分析法有助于预测企业未来的财务状况和经营成果。1绝对数额分析连续几期绝对数额的对比2环比分析相邻两期变化率的计算3定基分析各分析期相对于基期的百分比在趋势分析中，常见的分析方法有以下三种。（一）绝对数额分析第1节财务报表分析的基本方法绝对数额分析就是将有关项目连续几期的绝对数额进行对比。这种分析可以看出相关项目的变动方向。四种可能的变动方向上升趋势下降趋势波动趋势相对稳定（二）环比分析第1节财务报表分析的基本方法环比分析是计算有关项目相邻两期的变化率，即分析期某项目的数值相对于前期该项目数值的变动百分比。这种分析不仅可以看出相关项目变动的方向，还可以看出变动的幅度。环比变动百分比的计算公式环比变动百分比＝（分析期数值−前期数值）÷前期数值×100%!需要注意如果前期某项目的数值为零或者负数，则无法计算出有意义的环比变动百分比。（三）定基分析第1节财务报表分析的基本方法定基分析是选择一个固定的期间作为基期，计算相关项目在各分析期的水平相对于基期水平的百分比。这种分析不仅能看出不同期间的变动方向和幅度，还可以看出一个较长期间内的总体变动趋势，便于进行较长时期的趋势分析。定基百分比的计算公式定基百分比＝分析期数值÷基期数值×100%1基期是所有期间的参照最好选择一个企业状况比较正常的年份作为基期2不要选零或负数的期间否则无法计算出有意义的定基百分比3通常选较早年份便于分析整个时间序列中各项目的变化趋势基期的选择表3-4SH公司利润表项目的变动趋势第1节财务报表分析的基本方法表3-4SH公司20×1—20×3年利润表项目的变动趋势分析项目各年金额(亿元)环比变动百分比(%)定基百分比(%)20×1年20×2年20×3年20×2年20×3年20×2年20×3年营业收入32.3636.6453.9113.2347.13113167营业成本26.5530.2843.3814.0543.26114163毛利5.816.3610.539.4765.57109181销售费用1.131.120.70-0.88-37.509962管理费用1.201.322.2910.0073.48110191研发费用1.081.402.1429.6352.86130198财务费用1.281.561.2421.88-20.5112297净利润0.750.813.548.00337.04108472销售净利率(%)2.322.206.57-5.17198.6495283销售毛利率(%)17.9617.3719.53-3.2912.4497109销售成本率(%)82.0482.6380.470.72-2.6110198表3-4解读：SH公司的变动趋势第1节财务报表分析的基本方法营业收入与毛利逐年增加。20×3年营业收入环比增加47.13%，毛利增加幅度更高，达65.57%。销售费用降低，20×3年环比下降37.50%——营业收入的增加并不依赖大量销售费用的投入。管理费用提高，20×3年环比增加幅度达73.48%。研发费用提高，20×3年环比增加52.86%——说明公司对研发的重视。通过趋势分析可大致看出各财务指标的变化趋势及相邻年份间的差距，为内部管理人员改善经营管理、外部投资者进行价值评估提供分析依据。趋势分析中需要注意的问题第1节财务报表分析的基本方法1会计政策的一致性如果前后期间的会计政策存在不一致，需要对前期有关项目的数据进行追溯调整，否则同一项目在各期间的变化趋势很可能会被误判。2物价水平变动当趋势分析涉及的期限较长时，物价水平变动在一定程度上将对各期财务数据产生影响，必要时可以剔除物价变动因素后再作趋势分析。3重大事项与极端值需要注意企业内部的重要事项（如重大资产重组）和外部环境因素（如金融危机）对各期财务数据的影响；对个别期间出现的报表项目极端值导致指标无法计算或异常的，需要对极端值做特殊处理。4分析项目的选择究竟对哪些项目进行趋势分析，要视具体分析目的而定，不需要面面俱到。5分析工具除了常见的表格形式外，还可以利用折线图、柱状图等图，使分析结果更加直观。四、因素分析法：基本思想第1节财务报表分析的基本方法对财务指标的差异进行因素分析之前，首先需要确定财务指标本身及其影响因素的基准值。实务中，基准值的选取依据分析目的而定。从应用原理来看，因素分析法就是假定其他因素都保持不变，单独考察某一因素的变化对财务指标的影响。常见的基准值预算值计划值历史值比较值−基准值＝指标差异因素分析法＝连环替代法＋差额分析法；下面以乘积关系为例介绍连环替代法的基本步骤。连环替代法的基本步骤第1节财务报表分析的基本方法基数F0＝A0×B0×C0置换A因素F2＝A1×B0×C0置换B因素F3＝A1×B1×C0置换C因素（＝实际）F1＝A1×B1×C1各因素变动对F指标的影响A因素F2−F0B因素F3−F2C因素F1−F3每次只置换一个因素，其余因素保持基准值不变；依序置换A、B、C，相邻两式的差额即为该因素的影响程度。表3-5A公司产品人工成本的分解第1节财务报表分析的基本方法使用因素分析法分析产品产量、单位产品消耗人工工时、小时工资率对人工成本的影响，如表3-5所示。表3-5A公司产品人工成本的分解项目产品产量(件)单位产品消耗人工工时(小时/件)小时工资率(元/小时)基期2002325报告期2101530三个影响因素产品产量单位：件单位产品消耗人工工时单位：小时/件小时工资率单位：元/小时借助连环替代法：人工成本的计算过程第1节财务报表分析的基本方法1(1)基期指标200×23×25＝115000（元）2(2)第一次替代210×23×25＝120750（元）3(3)第二次替代210×15×25＝78750（元）4(4)第三次替代210×15×30＝94500（元）依次替代产量、单位产品消耗人工工时、小时工资率；第三次替代的结果即实际指标。各因素变动的影响程度见表3-6。表3-6各因素变动对产品人工成本的影响第1节财务报表分析的基本方法表3-6各因素变动对产品人工成本的影响变化程度(元)原因(2)-(1)=5750产量增加(3)-(2)=-42000单位产品消耗人工工时减少(4)-(3)=15750小时工资率提高(4)-(1)=-20500全部因素人工成本总额由基期的115000元变为报告期的94500元，减少20500元：产量增加使之上升5750元，工时减少使之下降42000元，工资率提高使之上升15750元。第2节财务报表分析的基本工具BasicToolsofFinancialStatementAnalysis第2节引言：工欲善其事，必先利其器第2节财务报表分析的基本工具财务报表分析需要计算不同的财务指标，并且需要从不同的维度来展示相关分析结果。很明显，仅依赖手工方式无法满足财务报表分析的要求。实践中财务报表分析有不少可以利用的工具，来提高财务报表分析与展示的效率与效果。1电子表格最常见的分析工具，如Excel2统计分析软件SPSS、Stata、SAS、R等3商业智能软件BI：面向决策支持的流程和工具一、电子表格：优势第2节财务报表分析的基本工具电子表格（如Excel）1微型数据库的载体通过一张张的数据表单来存储数据——资产负债表、利润表、现金流量表都可以以电子表格的文件形式来存储数据。2便利的计算工具与函数内嵌大量便利的计算工具与函数，可以轻松进行各类财务指标的计算与分析（求和、折现等），并可自定义计算公式。3分析结果的展示工具电子表格还可以作为财务报表分析结果的展示工具；相对于专业工具，电子表格的获取成本也比较低。一、电子表格：不足第2节财务报表分析的基本工具存在的不足1编程功能有限尽管电子表格软件本身自带一些嵌入的编程语言（例如Excel自带了VB的编程模块），但相对来说其编程功能有限，无法根据需求进行复杂的自定义扩展。2数据存储量有限电子表格作为数据载体，能够存储的数据量有限。3多维分析和展示能力有限无法支持海量数据的多维度数据分析与展现。二、统计分析软件：概览第2节财务报表分析的基本工具统计分析软件也可以用来进行财务报表分析。统计分析软件一般都集成了常见的统计分析工具，这些统计软件还有非常强的编程功能，可以满足根据不同分析场景自定义分析的需要。常见的统计分析软件SPSSStataSASR集成的常见统计分析工具描述性统计单变量检验方差检验回归分析时间序列分析二、统计分析软件：优势与缺陷第2节财务报表分析的基本工具优势（相比电子表格）1复杂分析方法的应用可以进行回归分析、时间序列分析等更加复杂的分析方法的应用，使用起来比电子表格更加便捷。2自定义编程可以比较简便地进行自定义编程，根据不同分析需求进行处理，大大提高分析便利性，非常适合需要应用复杂方法和模型进行分析的内容。缺陷1学习成本使用统计分析软件必然面临学习成本，需要对其进行专门学习。2知识门槛应用一般需要匹配统计学和计量经济学的知识，否则无法利用其进行统计和计量分析。3动态展示能力较弱无法简洁快速地根据管理需求来展示相应的分析结果。三、商业智能软件：BI的定义第2节财务报表分析的基本工具商业智能（businessintelligence，BI）是一套流程和工具，运用数据仓库、在线分析、数据挖掘等技术手段将业务和财务数据转化为可行的洞察，从而辅助企业制定更好的决策。现代化的BI分析软件也称作决策支持系统（DSS），能够整合、清洗、转化、分析当前数据和历史数据，然后以报表、仪表盘、图形、图表和分布图的形式呈现分析结果，这些内容既易于理解，又能在整个企业内共享。业务和财务数据整合·清洗·转化·分析报表·仪表盘·图形·图表商业智能软件的六大工具第2节财务报表分析的基本工具商业智能软件一般包括以下工具：1商业智能报表以图表和图形汇总信息，展示趋势与关系2查询通过直观的界面提出问题并获取答案3商业智能仪表盘持续更新、近乎实时地提供绩效概览4数据可视化让数据生动，趋势和异常值更显眼5联机分析处理对数据仓库中的海量信息快速多维分析6数据准备通过ETL流程整合、清理和分类数据（一）商业智能报表第2节财务报表分析的基本工具商业智能报表商业智能报表是每个企业必不可少的工具，以易于理解的方式为最终用户提供数据和洞察，方便用户采取行动。示意：自动生成、定时发送的交互式报表图表与图形汇总展示一段时间内的变化趋势以及变量之间的关系可交互用户可按需进一步分析其中的表格或深入挖掘数据灵活的生成与发送既可自动生成并按预先设定的时间定时发送，也可即时生成即时发送（二）查询第2节财务报表分析的基本工具查询借助查询工具，用户可以通过直观的界面提出问题并获取答案。“2025年的销售收入是多少？”获取答案提交查询非常简单，类似于向人工智能（如Siri）问问题。（三）商业智能仪表盘第2节财务报表分析的基本工具商业智能仪表盘商业智能仪表盘是最受欢迎的商业智能工具之一，采用持续更新的图形、表格和其他数据可视化方式，跟踪预定义的KPI和其他业务指标，近乎实时地提供清晰的绩效概览。KPI指标A85%KPI指标B62%KPI指标C↑12%（四）数据可视化第2节财务报表分析的基本工具数据可视化商业智能的一大亮点是能够以可视化的方式呈现数据并支持在上下文中进行查看。表格、图形、分布图和其他可视化方式让数据变得生动，更易于快速理解，让趋势和异常值变得更加显眼。数据可视化广泛应用于商业智能系统中，包括报表、查询结果和仪表盘。示意：表格、图形、分布图让数据变得生动柱状图折线图：趋势更直观（五）联机分析处理（OLAP）第2节财务报表分析的基本工具联机分析处理（OLAP）联机分析处理（OLAP）是许多商业智能系统用来支持数据发现功能的技术。借助OLAP，企业能够对存储在数据仓库或其他中央数据存储库中的大量信息快速开展多维分析。示意：以数据立方体从产品、地区、时间维度观察数据数据仓库中央数据存储库产品维度地区维度时间维度数据单元：产品×地区交叉纵深方向：时间维度支持数据发现，快速多维分析（六）数据准备第2节财务报表分析的基本工具数据准备数据准备通常是为数据分析做准备，包括整合多个数据源的数据，通过抽取、转换和加载（ETL）流程，对原始数据进行清理和分类，再将其加载到数据仓库中。E抽取从多个数据源抽取数据T转换清理和分类原始数据L加载加载到数据仓库中完善的商业智能系统能够自动完成其中多项流程，并支持企业设置维度和度量。知识点解读：商业智能在本书中的应用第2节财务报表分析的基本工具知识点解读本书内容的两大部分可视化智能财务分析的内容包含对传统财务报表分析和经营分析的可视化分析。包括：多维经营分析预算与实际差异分析等；平台的特点与应用多家大型企业集团应用课堂教学与企业实务同步全流程的数据处理与应用多场景的可视化分析展示易操作的系统展示功能通过将财务分析的理论框架与商业智能平台结合，更好地理解并掌握商业智能可视化工具在财务分析中的应用财务分析的内容传统的财务报表分析与经营分析可视化智能财务分析基于SmartBI开发的实验平台本章小结第3章·财务报表分析方法与工具知识框架基本方法（第1节）1比率分析法两个或两个以上项目构造并计算财务比率2比较分析法与历史、同行业、计划预算的可比数据对比3趋势分析法绝对数额、环比、定基三种分析方法4因素分析法连环替代法、差额分析法，测定各因素影响基本工具（第2节）1电子表格常见、低成本；编程与海量多维分析能力有限2统计分析软件复杂方法与自定义编程；有学习成本和知识门槛3商业智能软件报表、查询、仪表盘、可视化、OLAP、数据准备选择分析工具时，应在效率、成本、分析复杂度和展示能力之间权衡。//思考题//第3章·财务报表分析方法与工具1某公司的业绩呈现V形走势，即在20×7年之前营业收入增长，但20×7年之后营业收入下降。经过分析发现，行业整体业绩也呈现V形走势，并非该公司独有。如何分析该公司业绩和行业平均业绩、行业龙头企业业绩的差距？如何从公司自身的财务报表分析中寻找解决之道？2比较分析法、趋势分析法、因素分析法分别适用于分析哪一类问题？3不同的财务报表分析工具的优势与劣势分别是什么？//练习题//第3章·财务报表分析方法与工具某企业20×0年3月生产产品所消耗的某种材料的实际花费为6300元。该材料的计划耗费为5200元，超支1100元。该产品的材料费用由产品产量、单位产品材料消耗量以及材料单价三个因素构成。假设这三个因素的数值如表3-7所示。表3-7材料费用明细表项目单位计划数实际数差异产品产量件13014010单位产品材料消耗量千克/件109-1材料单价元/千克451材料费用总额元520063001100要求：请运用因素分析法的连环替代法，分别计算产品产量、单位产品材料消耗量、材料单价以及全部三个因素对材料耗费的影响。CHAPTER·04盈利能力分析《财务报表分析——大数据与商业智能应用》第4章学习目标与引导案例第4章·盈利能力分析学习目标1掌握盈利能力分析的指标及计算方法2运用相应指标对企业盈利能力进行分析和评价3根据财务报表信息及时了解企业盈利能力水平及变动引导案例JZ公司：从“复合肥大王”到财务造假JZ公司1998年成立，2010年上市，营收由55亿元攀升至178亿元，被誉为“复合肥大王”。上市后业绩回落，管理者铤而走险财务造假，虚增收入与利润、隐瞒关联交易。2022年2月证监会开出当年首张罚单，公司被责令改正，实控人万某被采取10年市场禁入。思考：什么能代表企业的盈利能力？为何盈利能力分析受到广泛关注？如何分析与评估真实盈利能力？本章框架第4章·盈利能力分析01第1节盈利能力分析概述盈利能力内涵、三大分析视角与分析思路02第2节盈利能力分析指标资产、业务、股东三大获利能力共九项指标03第3节盈利质量盈利质量含义、三类盈利质量指标与核心资产04知识点与延伸阅读非经常性损益、真实利润的甄别与案例启示第1节盈利能力分析概述OverviewofProfitabilityAnalysis盈利能力的内涵第1节·盈利能力分析概述什么是盈利能力盈利能力（profitability）又称获利能力，指企业为资金提供者谋取资本增值、创造收益的能力，最直观地体现企业日常经营业绩的好坏。三大分析视角从资产、业务、股东三个角度，匹配不同口径的利润概念进行分析。基本分析框架利润÷投入×100%式4-0·盈利能力指标的基本计算形式1资产盈利能力：每单位资产创造利润2业务盈利能力：每单位收入创造收益3股东获利能力：每单位投资产生回报知识点解读：盈利能力为何受关注第1节·盈利能力分析概述盈利能力的意义盈利能力是最重要的管理者业绩衡量标准之一，也是发现问题、改善经营管理的突破口。资产·回报水平业务·获利能力股东·投资回报持续发展价值创造维持稳定发展是获取利润的基础，为资金提供者创造收益又是稳定发展的目标与保障。对投资者据此评估企业价值与发展前景，优化投资决策。对管理层找出经营中的问题与隐患，及时调整经营决策。第2节盈利能力分析指标ProfitabilityIndicators盈利能力分析指标：总览第2节·盈利能力分析指标资产盈利能力·总资产收益率（ROA）·净资产收益率（ROE）每单位资产创造利润的能力业务盈利能力·毛利率·销售利润率·销售净利率每单位收入创造收益的能力股东获利能力·每股收益（EPS）·每股净资产（BPS）·市盈率（P/E）·市净率（P/B）每单位投资产生回报的能力投入资产经营业务股东回报总资产收益率（ROA）第2节·盈利能力分析指标总资产收益率（式4-1）=净利润÷平均资产总额×100%例4-1美好公司20×2年计算结果7.63%息税前利润口径ROA（式4-2）=息税前利润÷平均资产总额×100%例4-120×2年计算结果9.54%◆分析要点净利润的持续性长期与同行业分析非经常性损益剔除多口径对照看对比结论：美好公司ROA逐年下跌，但仍高于明亮公司与行业平均，资产综合利用效率整体占优。净资产收益率（ROE）第2节·盈利能力分析指标净资产收益率（式4-4）=净利润÷平均净资产×100%反映企业为股东创造投资回报的能力例4-220×2年=20.31%息税前利润口径ROE（式4-5）=息税前利润÷平均净资产×100%体现偿还债务、缴税前实际收益水平例4-220×2年=25.40%知识点：ROA与ROE的关系·ROE=ROA×（1+产权比率），产权比率为负债总额与权益总额之比·两公司ROA相同而ROE不同，源于产权比率差异·产权比率也代表长期偿债能力水平毛利率第2节·盈利能力分析指标计算公式（式4-7）毛利率=（营业收入−营业成本）÷营业收入×100%例4-3美好公司20×2年=24.28%毛利率分析关注什么？·行业特点：垄断性、高技术壁垒行业毛利率高·企业战略：差异化战略毛利率高，成本领先则较低◆案例分析：奢侈的白酒关注行业特点医药、互联网等行业毛利率通常较高；汽车、纺织等加工行业毛利率较低。关注企业战略苹果差异化战略毛利率高，小米成本领先战略毛利率低，需结合战略比较。销售利润率第2节·盈利能力分析指标销售利润率（式4-8）=营业利润÷营业收入×100%例4-4美好公司20×2年=14.2%指标含义衡量不考虑所得税与非经常性因素下，管理者的经营效率20×0—20×2年稳定在15%左右◆分析要点关注业务战略变动因素分析结构比较分析同业比较分析对比结论：美好公司销售利润率远高于明亮公司与行业平均；明亮公司20×1年上涨需进一步分析成本费用。销售净利率第2节·盈利能力分析指标销售净利率（式4-9）=净利润÷营业收入×100%反映企业通过经营获取最终盈利的能力例4-520×2年=12.15%分子口径提示净利润含非经常性损益，分析可持续收益时应予以剔除受产品特征、行业竞争与企业战略影响20×0—20×2年稳定在13%左右分析要点·净利润含非经常性损益，可持续收益分析应剔除·与毛利率、销售利润率一样受行业竞争与战略影响·竞争激烈行业可通过更强资产管理提高股东收益每股收益（EPS）第2节·盈利能力分析指标计算公式（式4-10）每股收益=净利润÷发行在外普通股加权平均股数例4-6美好公司20×2年=3.80元分析关注什么？·净利润的可持续性：剔除大量非经常性损益·普通股平均股数口径：转增股本视同年初存在◆知识点解读：基本每股收益时间权数新发、回购股份按发行在外时间加权平均计算股数。稀释每股收益假设可转换债券、认股权证等潜在普通股均转换，对分子分母调整计算。每股净资产（BPS）第2节·盈利能力分析指标每股净资产（式4-11）=股东权益÷发行在外普通股股数例4-7美好公司20×2年=17.97元指标含义反映每股股票对应的公司净资产价值，是支撑股票价格的重要基础逐年提升，远高于行业平均◆分析要点股东权益规模累积利润扩张与股价比较行业对比对比结论：美好公司每股净资产逐年提升，远高于行业平均与可比企业明亮公司。市盈率（P/E）第2节·盈利能力分析指标静态市盈率（式4-12）=每股市价÷每股收益按当期收益水平收回投资成本的年限例4-820×2年=15.32倍动态市盈率（式4-13）=每股市价÷未来预测每股收益反映业绩增长的动态变化例4-8成长迅速者动态更低分析要点·同行业比较才有意义，不同行业差异巨大·反映投资者对企业前景的预期·每股收益为负时无法衡量，参考市净率或动态市盈率市净率（P/B）第2节·盈利能力分析指标市净率以账面价值为基础衡量估值高低，需结合行业特征与资产结构谨慎使用。01市净率（式4-14）=每股市价÷每股净资产市价超过账面价值越多，估值越高例4-920×2年=3.27倍02适用行业固定资产多、账面价值稳定者更适用如化工业、钢铁业、航运业等周期性行业亦为重要参考03局限忽略资产创造盈利的能力差异账面以历史成本计量，受会计制度影响轻资产/商誉多行业不宜用对比结论：美好公司市净率低于行业平均，表明市场对其价值存在一定低估。第3节盈利质量EarningsQuality知识点解读：盈利质量的含义第3节·盈利质量盈利质量（收益质量）企业实际获得的收益反映经济价值相关