2026年资产评估师资产评估实务二题库及答案

2026年资产评估师资产评估实务二题库及答案一、单项选择题（每题1分，共30分）1.企业价值评估的核心对象是企业的（）。A.全部资产价值B.获利能力C.偿债能力D.营运能力答案：B解析：企业价值的核心是企业的获利能力，企业价值评估主要围绕企业的预期获利能力展开。2.下列无形资产中，属于不可辨认无形资产的是（）。A.专利权B.商标权C.商誉D.著作权答案：C解析：商誉不能脱离企业整体单独存在，无法单独辨认，属于不可不可辨认无形资产，其余选项均为可辨认无形资产。3.企业自由现金流量折现模型对应的折现率是（）。A.股权资本成本B.债务资本成本C.加权平均资本成本D.无风险利率答案：C解析：企业自由现金流量是企业全部资本提供者（股东和债权人）共同可支配的现金流量，对应的折现率为加权平均资本成本。4.商标权的价值主要取决于（）。A.商标的设计成本B.商标的注册费用C.商标带来的预期超额收益D.商标的使用年限答案：C解析：无形资产的价值核心是其带来的超额获利能力，商标权的价值由其能够为企业带来的预期超额收益决定。5.企业价值评估中，持续经营假设的适用前提是（）。A.企业面临清算B.企业收益具有可持续性C.企业资产利用率低下D.企业即将重组答案：B解析：持续经营假设适用于企业经营状况稳定、收益具有可持续性的情形，清算、重组等情形下通常不适用持续经营假设。6.成本法评估无形资产的适用情形是（）。A.无形资产已投入使用并产生稳定收益B.无形资产存在活跃的交易市场C.无形资产刚研发完成尚未投入使用D.无形资产具有超额获利能力答案：C解析：成本法适用于无法确定收益、缺乏可比交易案例的无形资产评估，如刚研发完成尚未投入使用的无形资产。7.下列关于商誉的说法，正确的是（）。A.商誉可以单独转让B.商誉是可辨认无形资产C.商誉是企业整体价值与可辨认净资产公允价值的差额D.商誉的价值可以单独计量答案：C解析：商誉不可辨认、不能单独转让或计量，其价值体现为企业整体价值扣除可辨认净资产公允价值后的差额。8.市场法评估企业价值时，可比公司的选择标准不包括（）。A.所处行业相同或相似B.业务结构相近C.公司名称相似D.规模与成长能力相近答案：C解析：可比公司的可比性主要体现在行业属性、业务结构、经营模式、规模、成长能力、风险水平等方面，与公司名称无关。9.根据我国《著作权法》，公民作品的发表权和财产权的保护期为（）。A.作者终生B.作者终生及其死亡后30年C.作者终生及其死亡后50年D.作品首次发表后50年答案：C解析：我国《著作权法》规定，公民的作品，其发表权、财产权的保护期为作者终生及其死亡后50年。10.经济利润的计算公式正确的是（）。A.经济利润=净利润-债务资本成本B.经济利润=税后净营业利润-投入资本成本C.经济利润=营业利润-股权资本成本D.经济利润=税后净营业利润-折旧摊销答案：B解析：经济利润是指企业税后净营业利润扣除全部投入资本（股权资本+债务资本）成本后的剩余收益。11.缺乏流动性的少数股权价值与流动性充足的控股权价值相比，通常会（）。A.存在流动性折扣B.存在控股权溢价C.金额相等D.无法判断答案：A解析：缺乏流动性的股权变现能力较弱，因此评估时需要扣除流动性折扣，其价值低于流动性充足的股权。12.无形资产收益期限的确定原则是（）。A.取法律保护期、合同约定期限、经济寿命三者中的最长者B.取法律保护期、合同约定期限、经济寿命三者中的最短者C.以法律保护期为准D.以经济寿命为准答案：B解析：无形资产收益期限受法律保护期、合同约定期限、经济寿命的共同限制，应取三者中的最短者作为收益期限。13.下列企业中，最不适合采用资产基础法进行企业价值评估的是（）。A.重型机械制造企业B.房地产开发企业C.互联网内容创意企业D.煤炭开采企业答案：C解析：资产基础法以企业单项资产的价值为基础，难以体现轻资产企业的整体获利能力。互联网创意企业属于典型的轻资产企业，核心价值在于创意、团队等难以单项计量的资源，不适合采用资产基础法。14.根据我国《专利法》，实用新型专利的保护期限是（）。A.10年，自申请日起计算B.10年，自授权日起计算C.20年，自申请日起计算D.15年，自授权日起计算答案：A解析：我国《专利法》规定，发明专利权的保护期为20年，实用新型专利权的保护期为10年，外观设计专利权的保护期为15年，均自申请日起计算。15.下列关于企业自由现金流量的计算公式，正确的是（）。A.企业自由现金流量=税后净营业利润+折旧摊销-资本性支出-营运资金增加B.企业自由现金流量=净利润+折旧摊销-资本性支出-营运资金增加C.企业自由现金流量=税后净营业利润+折旧摊销-资本性支出D.企业自由现金流量=净利润+折旧摊销-债务偿还额答案：A解析：企业自由现金流量是企业经营活动产生的、满足再投资需求后可供全部资本提供者分配的现金流量，计算公式为：企业自由现金流量=税后净营业利润+折旧摊销-资本性支出-营运资金增加。16.无形资产评估中，销售收入分成率与销售利润分成率的关系是（）。A.销售收入分成率=销售利润分成率×销售利润率B.销售收入分成率=销售利润分成率÷销售利润率C.销售收入分成率=销售利润分成率×（1-销售利润率）D.两者无直接关联答案：A解析：根据分成基数的换算关系，销售收入分成率=销售利润分成率×销售利润率。17.投资价值与市场价值的核心差异在于（）。A.评估基准日不同B.价值类型的内涵不同，投资价值针对特定投资者C.评估方法不同D.评估对象不同答案：B解析：市场价值是针对市场整体参与者的公允价值，投资价值是针对特定投资者的价值，两者的核心差异在于价值内涵和适用的市场主体不同。18.控股权价值与少数股权价值的差额称为（）。A.流动性折扣B.控股权溢价C.商誉D.无形资产价值答案：B解析：控股权持有者可以对企业的经营决策施加重大影响，享有控制权带来的额外收益，因此控股权价值高于少数股权价值，两者的差额为控股权溢价。19.地理标志属于下列哪种商标类型？（）A.商品商标B.服务商标C.集体商标D.证明商标答案：D解析：证明商标是指由对某种商品或者服务具有监督能力的组织所控制，而由该组织以外的单位或者个人使用于其商品或者服务，用以证明该商品或者服务的原产地、原料、制造方法、质量或者其他特定品质的标志，地理标志属于典型的证明商标。20.采用收益法评估企业价值时，预测期的长度通常（）。A.不超过1年B.为3-5年，直至企业进入稳定经营状态C.不少于20年D.等于企业的剩余经营期限答案：B解析：收益法的预测期通常为3-5年，最长不超过企业进入稳定经营状态前的期限，稳定期之后采用永续增长模型或永续固定模型计算。21.下列各项中，不属于无形资产确认条件的是（）。A.由企业拥有或者控制B.不具有实物形态C.成本能够可靠计量D.能够为企业带来未来经济利益答案：B解析：不具有实物形态是无形资产的特征，而非确认条件。无形资产的确认需同时满足：由企业拥有或控制、能够带来未来经济利益、成本能够可靠计量。22.下列价值比率中，最适合评估亏损型互联网企业的是（）。A.市盈率（P/E）B.市净率（P/B）C.市销率（P/S）D.市盈率相对盈利增长比率（PEG）答案：C解析：亏损企业净利润为负，市盈率指标失效；轻资产互联网企业净资产占比低，市净率适用性差；市销率以销售收入为基数，不受盈利情况和资产结构的影响，适合评估亏损型轻资产企业。23.下列关于商誉减值测试的说法，正确的是（）。A.商誉可以单独进行减值测试B.商誉应当结合与其相关的资产组或者资产组组合进行减值测试C.商誉减值损失可以转回D.商誉每年年末无需进行减值测试答案：B解析：商誉不可辨认，不能单独产生现金流量，因此应当结合与其相关的资产组或资产组组合进行减值测试；商誉减值损失一经确认，不得转回；企业合并形成的商誉，至少应当在每年年度终了进行减值测试。24.企业价值评估的范围是被评估企业的（）。A.全部经营性资产B.全部资产和负债C.全部股东权益D.全部有形资产答案：B解析：企业价值评估的范围通常为被评估企业的全部资产和负债，包括经营性资产、非经营性资产和负债，评估时需区分经营性和非经营性资产分别处理。25.下列著作权权利中，保护期不受限制的是（）。A.复制权B.发行权C.署名权D.信息网络传播权答案：C解析：著作权中的人身权包括署名权、修改权、保护作品完整权，其保护期不受限制；复制权、发行权、信息网络传播权等财产权有法定保护期限。26.采用资本资产定价模型（CAPM）计算股权资本成本时，不需要的参数是（）。A.无风险利率B.系统风险系数βC.市场风险溢价D.债务资本成本答案：D解析：资本资产定价模型的公式为：Re=Rf+β×(R27.采用成本法评估自创无形资产时，重置成本不包括（）。A.研发直接成本B.研发间接成本C.合理利润D.无形资产的运营成本答案：D解析：自创无形资产的重置成本包括直接成本、间接成本、资金成本和合理利润，无形资产的运营成本属于使用过程中的支出，不属于重置成本的构成。28.采用永续增长模型计算企业永续价值时，永续增长率通常（）。A.高于宏观经济增长率B.低于或等于宏观经济长期增长率C.等于企业历史平均增长率D.可以任意设定答案：B解析：永续增长率的设定需符合企业所处行业的长期发展趋势，通常低于或等于宏观经济的长期增长率，不能高于宏观经济增长率，否则企业将最终占据整个市场，不符合经济规律。29.下列各项中，属于可辨认无形资产的是（）。A.企业文化B.客户忠诚度C.特许经营权D.商誉答案：C解析：可辨认无形资产是指能够单独分离或者源自合同性权利的无形资产，特许经营权源自合同约定，属于可辨认无形资产；企业文化、客户忠诚度无法单独辨认和计量，不属于可辨认无形资产；商誉属于不可不可辨认无形资产。30.资产评估报告的使用有效期通常为（）。A.自评估基准日起6个月B.自评估基准日起1年C.自报告出具日起1年D.自报告出具日起2年答案：B解析：按行业惯例和监管要求，资产评估报告的使用有效期通常为评估基准日起1年。二、多项选择题（每题2分，共20分）（每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得0.5分）1.企业价值评估的对象通常包括（）。A.整体企业权益价值B.股东全部权益价值C.股东部分权益价值D.单项固定资产价值E.单项无形资产价值答案：ABC解析：企业价值评估的对象是企业整体价值、股东全部权益价值或股东部分权益价值，单项资产的评估属于单项资产评估的范畴，不属于企业价值评估的对象。2.无形资产的基本特征包括（）。A.非实体性B.排他性C.效益性D.成本与价值的强对应性E.收益的确定性答案：ABC解析：无形资产的特征包括非实体性、排他性、效益性、成本的不完整性、成本与价值的弱对应性、收益的不确定性，选项D、E表述错误。3.采用收益法评估无形资产时，需要确定的核心参数有（）。A.收益额B.收益期限C.折现率D.重置成本E.成新率答案：ABC解析：收益法的三大核心参数为收益额、收益期限和折现率，重置成本和成新率是成本法的参数。4.市场法评估企业价值时，可比公司的可比性判断标准包括（）。A.所处行业相同或相近B.业务结构和经营模式相似C.企业规模相近D.成长能力和风险水平相近E.注册地在同一城市答案：ABCD解析：可比公司的可比性主要从业务层面（行业、业务结构、经营模式）、财务层面（规模、成长能力、盈利能力、风险水平）等方面判断，注册地是否在同一城市不影响可比性。5.商标权的权利内容包括（）。A.使用权B.禁止权C.许可使用权D.转让权E.强制许可权答案：ABCD解析：商标权的内容包括使用权、禁止权、许可使用权、转让权、续展权等，强制许可权是专利法中的制度，商标权没有强制许可。6.资产基础法评估企业价值的缺点包括（）。A.难以体现企业的整体获利能力B.不适用于轻资产企业C.评估结果可靠性差，完全没有参考价值D.工作量大，需要对单项资产进行逐一评估E.无法反映企业的商誉价值答案：ABDE解析：资产基础法的缺点包括：以单项资产价值为基础，难以体现企业的整体获利能力；无法反映企业的商誉等不可辨认无形资产的价值；对于轻资产企业适用性差；工作量大。选项C错误，资产基础法的结果仍具有参考价值，可作为其他方法的验证。7.下列关于经济利润的计算公式，正确的有（）。A.经济利润=税后净营业利润-投入资本×加权平均资本成本B.经济利润=净利润-股权资本成本C.经济利润=投入资本×（投入资本回报率-加权平均资本成本）D.经济利润=净利润+债务利息E.经济利润=营业利润-所得税费用答案：ABC解析：经济利润的计算有多种方式：①经济利润=税后净营业利润-投入资本成本=税后净营业利润-投入资本×加权平均资本成本；②经济利润=净利润-股权资本成本；③经济利润=投入资本×（投入资本回报率-加权平均资本成本）。选项D、E均未扣除资本成本，不符合经济利润的定义。8.无形资产收益期限的确定方法包括（）。A.法定年限法B.更新周期法C.剩余经济寿命预测法D.重置核算法E.物价指数法答案：ABC解析：无形资产收益期限的确定方法包括法定年限法、更新周期法、剩余经济寿命预测法；重置核算法和物价指数法是成本法中估算重置成本的方法。9.企业价值评估中，下列属于非经营性资产的有（）。A.用于主营业务生产的厂房B.闲置的土地使用权C.持有的交易性金融资产D.与主营业务无关的长期股权投资E.产品生产用的专利技术答案：BCD解析：非经营性资产是指不参与企业主营业务经营、不产生经营收益的资产，包括闲置资产、投资性资产（交易性金融资产、与主营业务无关的长期股权投资等）。选项A、E属于经营性资产。10.下列关于商誉的说法，正确的有（）。A.商誉是企业长期积累的、不可辨认的价值B.商誉的价值与企业的整体盈利能力密切相关C.商誉可以单独出资、转让D.同一行业的企业商誉价值相同E.商誉是企业整体价值扣除可辨认净资产公允价值后的差额答案：ABE解析：商誉不可辨认，不能单独转让或出资，其价值与企业的整体盈利能力相关，不同企业的商誉价值差异较大，因此选项C、D错误。三、综合题（共50分）第1题（12分）甲企业拥有一项发明专利，专利申请日为2019年1月1日，发明专利的法定保护期为20年。根据行业发展趋势和技术更新速度，评估专业人员预测该专利的剩余经济寿命为6年。评估基准日为2025年12月31日，相关资料如下：（1）该专利生产的产品，预计2026—2031年的销售收入分别为1200万元、1500万元、1800万元、2000万元、1800万元、1500万元；（2）该专利的销售收入分成率为4%；（3）企业所得税税率为25%；（4）该专利适用的折现率为12%。要求：计算该发明专利在评估基准日的评估值（计算结果保留两位小数，复利现值系数保留四位小数）。答案：（1）确定收益期限：发明专利法定保护期自申请日起20年，至评估基准日已过7年，剩余法定保护期为13年；剩余经济寿命为6年，按孰短原则，收益期限为6年。（2分）（2）计算各年专利超额收益（税后）：年超额收益=当年销售收入×销售收入分成率×（1-所得税税率）（1分）2026年：1200×2027年：1500×2028年：1800×2029年：2000×2030年：1800×2031年：1500×（3）各年复利现值系数（折现率12%）：第1年：0.8929；第2年：0.7972；第3年：0.7118；第4年：0.6355；第5年：0.5674；第6年：0.5066（1分）（4）计算专利评估值：评估值=各年税后超额收益×对应复利现值系数之和$$\begin{align*}

&=36\times0.8929+45\times0.7972+54\times0.7118+60\times0.6355+54\times0.5674+45\times0.5066\\

&=32.1444+35.874+38.4372+38.13+30.6396+22.797\\

&=198.0222\approx198.02\text{（万元）}

\end{align*}

$$（4分）

**解析**：本题考查无形资产收益法中的销售收入分成率法，核心步骤为：①按“法定保护期、合同期、经济寿命孰短”原则确定收益期限；②计算各年税后超额收益；③折现求和得到评估值。需注意所得税对收益额的影响。

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###第2题（18分）

评估专业人员采用企业自由现金流量折现模型对乙公司的股东全部权益价值进行评估，评估基准日为2025年12月31日，相关资料如下：

（1）乙公司2025年（基期）的税后净营业利润为3000万元，折旧与摊销为800万元，资本性支出为1000万元，营运资金增加额为400万元；

（2）预计2026—2030年为预测期，税后净营业利润的年增长率分别为12%、10%、8%、5%、3%，折旧与摊销、资本性支出、营运资金增加额均随税后净营业利润同比例增长；

（3）2030年之后进入稳定期，企业自由现金流量的永续增长率为2%；

（4）乙公司的加权平均资本成本（WACC）为10%；

（5）评估基准日乙公司的债务价值为12000万元。

要求：

（1）计算预测期各年的企业自由现金流量；

（2）计算稳定期的企业自由现金流量永续现值（即2030年末的永续价值折现至评估基准日的金额）；

（3）计算乙公司的整体企业权益价值；

（4）计算乙公司的股东全部权益价值。

（计算结果保留两位小数，复利现值系数保留四位小数）

**答案**：

（1）预测期各年企业自由现金流量计算：

企业自由现金流量=税后净营业利润+折旧摊销-资本性支出-营运资金增加（1分）

基期（2025年）企业自由现金流量：$3000+800-1000-400=2400$（万元）（1分）

因折旧摊销、资本性支出、营运资金增加均随税后净营业利润同比例增长，故企业自由现金流量增长率与税后净营业利润增长率一致。（1分）

2026年：$2400\times(1+12\%)=2688.00$（万元）（1分）

2027年：$2688\times(1+10\%)=2956.80$（万元）（1分）

2028年：$2956.8\times(1+8\%)=3193.34$（万元）（1分）

2029年：$3193.34\times(1+5\%)=3353.01$（万元）（1分）

2030年：$3353.01\times(1+3\%)=3453.60$（万元）（1分）

（2）稳定期永续价值及折现：

2031年企业自由现金流量=2030年企业自由现金流量×（1+永续增长率）

$=3453.60\times(1+2\%)=3522.67$（万元）（1分）

2030年末的永续价值：

$$V_{2030}=\frac{FCFF_{2031}}{WACC-g}=\frac{3522.67}{10\%-2\%}=44033.38\text{（万元）}$$（2分）

永续价值折现至评估基准日的金额：

$=44033.38\times(P/F,10\%,5)=44033.38\times0.6209=27340.35$（万元）（2分）

（3）整体企业权益价值：

预测期现金流量现值之和：$$\begin{align*}&=\frac{2688}{1+10\%}+\frac{2956.8}{(1+10\%)^2}+\frac{3193.34}{(1+10\%)^3}+\frac{3353.01}{(1+10\%)^4}+\frac{3453.60}{(1+10\%)^5}\\&=2688\times0.9091+2956.8\times0.8264+3193.34\times0.7513+3353.01\times0.6830+3453.60\times0.6209\\&=2443.66+2443.30+2399.10+2290.11+2144.09\\&=11720.26\text{（万元）}\end{align*}$$（2分）

整体企业权益价值=预测期现金流量现值+永续价值现值

$=11720.26+27340.35=39060.61$（万元）（1分）

（4）股东全部权益价值=整体企业权益价值-债务价值

$=39060.61-12000=27060.61$（万元）（1分）

**解析**：本题考查企业价值评估的企业自由现金流量折现模型，核心逻辑为：①计算预测期各年企业自由现金流量并折现；②计算稳定期永续价值并折现至评估基准日；③两者相加得到整体企业权益价值，扣除债务价值后得到股东全部权益价值。需注意永续增长模型的应用前提是永续增长率低于折现率，且下一期现金流量的计算需乘以（1+永续增长率）。

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###第3题（20分）

丙公司是一家国内知名的消费电子品牌企业，评估专业人员对丙公司的股东全部权益价值进行评估，评估基准日为2025年12月31日，采用收益法和市场法两种方法，相关资料如下：

**资料一：收益法相关数据**

丙公司2025年末投入资本总额为60000万元，其中债务资本24000万元，股权资本36000万元。预计未来5年（2026—2030年）的经济利润分别为2200万元、2800万元、3400万元、3800万元、4000万元，2030年之后进入稳定期，经济利润每年增长2%。加权平均资本成本为9%，股权资本成本为13%，税后债务资本成本为6%。

**资料二：市场法相关数据**

评估专业人员选取了3家同行业可比上市公司，相关指标如下（单位：万元）：

|可比公司|净利润|净资产|销售收入|市盈率（P/E）|市净率（P/B）|市销率（P/S）|

|----------|--------|--------|----------|-------------|-------------|-------------|

|A公司|5000|30000|50000|20倍|3.33倍|2倍|

|B公司|8000|45000|80000|18倍|3.20倍|1.8倍|

|C公司|6000|35000|60000|22倍|3.77倍|2.2倍|

丙公司2025年净利润为7000万元，净资产为40000万元，销售收入为70000万元。经分析，丙公司的经营风险略低于行业平均水平，价值比率需在可比公司平均值基础上上浮5%。

**资料三：其他资料**

丙公司账外有一项未入账的驰名商标，经评估该商标的公允价值为8000万元，未包含在上述收益法和市场法的基础数据中。

要求：

（1）采用经济利润模型计算丙公司的整体企业权益价值和股东全部权益价值（收益法结果）；

（2）采用市场法计算丙公司的股东全部权益价值，采用市盈率、市净率、市销率三种价值比率的算术平均值作为最终结果；

（3）若评估专业人员以收益法结果权重60%、市场法结果权重40%计算最终评估值，同时考虑账外商标的影响，计算丙公司股东全部权益的最终评估值。

（计算结果保留两位小数，复利现值系数保留四位小数）

**答案**：

（1）经济利润模型计算：

①经济利润现值计算：

预测期经济利润现值：$$\begin{align*}&=\frac{2200}{1+9\%}+\frac{2800}{(1+9\%)^2}+\frac{3400}{(1+9\%)^3}+\frac{3800}{(1+9\%)^4}+\frac{4000}{(1+9\%)^5}\\&=2200\times0.9174+2800\times0.8417+3400\times0.7722+3800\times0.7084+4000\times0.6499\\&=2018.28+2356.76+2625.48+2691.92+2599.60\\&=12292.04\text{（万元）}\end{align*}$$（2分）

稳定期经济利润永续价值（2030年末）：

$$V_{2030}=\frac{4000\times(1+2\%)}{9\%-2\%}=\frac{4080}{7\%}=58285.71\text{（万元）}$$（2分）

稳定期经济利润现值：

$=58285.71