第二章 财务管理的环境.ppt

1、第二章财务管理的环境,一、财务管理环境 非财务事件、影响财务管理系统 二、财务管理环境的内容 （从企业的角度考察） 1、内部财务管理环境 2、外部财务管理环境 三、财务管理的外部环境 （一）法律环境 1、企业组织方面的法律规范： 中华人民共和国公司法 等,2、税务方面的法律规范 企业应该在遵守税法的前提下尽量地减少税收负担 3、财务会计方面的法律规范 （二）金融市场环境 1、金融市场概述 （1）定义 （2）分类 （3）组成：主体、客体、参加者,（4）金融性资产的特征 流动性：在短期内不受损失地变现为现金的属性和能力 收益性：某项金融资产投资收益率的高低 风险性：某项金融资产不能恢复其原投资价格

2、的可能性 其中：流动性与收益性成反比；收益性与风险性成正比；流动性与风险性成反比。,2、金融市场与企业理财的关系 金融市场是企业理财的重要中介 ； 企业通过金融市场使长短期资金互相转化 ； 金融市场为企业理财提供有意义的信息。 3、金融市场利率的组成 利率纯粹利率通货膨胀附加率风险附加率 纯粹利率通货膨胀附加率违约风险附加率变现力风险附加率到期风险附加率,(1)纯粹利率（Rf）：无通货膨胀，无风险情况下资金市场上的平均利率 受社会平均收益率、资金供求关系和宏观调控的影响。 (2)通货膨胀附加率（IP）：在通货条件下，资金供应者要求的实际收益率超出纯粹利率的部分。 (3)违约风险附加率（DRP

3、）：资金供应者所要求的、由其承担的因借款人到期不能偿付本金和利息的风险而增加的额外报酬 。 (4)变现力风险附加率（LP）：投资者在投资于变现能力较低的证券时所要求的额外报酬。 (5)期限风险附加率 （MRP）：因到期时间长短不同而形成的利率差别。,（三）经济环境 1、经济发展状况 2、通货膨胀 (1)通货膨胀直接影响着期望报酬率和资本成本。 （2）通货膨胀影响企业的财务管理行为。 3、政府的经济政策 (四)科教文化环境,1.在下列各项中，不属于企业财务管理的金融环境内容的有（）。 A.利息率和金融市场 B.金融机构 C.金融工具 D.税收法规 2.按照金融工具的属性将金融市场分为（ ）。 A

4、.发行市场和流通市场 B.基础性金融市场和金融衍生品市场 C.短期金融市场和长期金融市场 D.初级市场和次级市场 3.依据利率形成机制不同，利率可分为（ ）。 A.固定利率和浮动利率 B.名义利率和实际利率 C.市场利率和法定利率 D.基准利率和套算利率 已知短期国库券利率为5%，纯利率为4%，市场利率为8%，则通货膨胀补偿率为（ ）。 A.3% B.1% C.-1% D.4% 在没有通货膨胀时，（）的利率可以视为纯粹利率 A短期借款B金融债券C国库券D商业汇票贴现,当再投资风险大于利率变动风险时（）。 A.预期市场利率持续上升 B.可能出现短期利率高于长期利率的现象 C.预期市场利率不变 D

5、.长期利率高于短期利率 到期风险附加率，是对投资者承担（）的一种补偿 A.利率变动风险B.再投资风险C.违约风险D.变现力风险 企业金融性资产收益性和流动性的关系是（） A.两者负相关 B.两者正相关 C.后者大于前者 D.前者大于后者 在不同的经济周期，企业应相应采用不同的财务管理策略。在经济衰退期，应选择的策略有（）。 A.出售多余设备B.停止扩招雇员C.增加劳动力D.停止长期采购,风险收益率包括（）。A.通货膨胀补偿率 B.违约风险收益率C.流动性风险收益率 D.期限风险收益率 在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（ ）。 A.经济周期B.公司治理和财务监控 C.宏观经济政策D.经济发展水平 金融性资产具有以下属性（）。 A流动性B收益性C风险性D交易性E投机性 在金融市场上，利率的决定因素有（）。 A纯粹利率B通货膨胀附加率C变理力附加率 D违约风险附加率E风险报酬率F到期风险附加率 金融市场上，决定纯利率高低的因素有（） A.平均利润率B.通货膨胀附加率C.资金供求关系 D.到期风险附加率E.国家调节,金融市场与企业理财的关系，主要表现在（）。 A金融市场是企业投资和筹资的场所 B企业能过金融市场使长短期资金相互转化 C金融市场为企业理财提供有意义的信息 D