2016年北京市大兴区小微企业增信集合债项目说明书

2016 年北京市大兴区小微企业增信集合债项目说明书 一、公司介绍-国兴金服联合咨询（北京）有限公司 国兴金服联合咨询（北京）有限公司（以下简称“国兴金服”），创建伊 始公司致力于为城市投融资服务、企业投融资服务、企业上市咨询服务、帮扶 企业适应经济发展新常态，带动企业创新、根据企业所需以融智、融资、融力 的方式，助推企业实现创新驱动，内生增长。 为了适应当前经济的发展趋势，国兴金服与国银租赁、工银租赁、北银租赁、 兴业租赁、农银租赁、中信富通租赁、中国银行、中信银行、中国民生银行、 齐鲁证券、联讯证券、华龙证券、昆仑金融、中建投信托、前海证券、中融国 际等 150 多家金融机构达成了战略合作伙伴关系，积极参与国家重点工程建设， 助推区域经济发展，为地方建设缓解、释放压力。 二、项目背景 此次发行小微企业增信集合债，国兴金服联合中国中投证券，配合大兴区 政府及北京兴展国有资产经营公司和指定的银行达成战略合作，对此次发行发 债企业进行筛选与审核, 并行成三层审核机制。通过对申请企业股权融资及企 业上市咨询服务与辅导、顶层架构设计、商业模式设计、发展战略咨询、产品 与技术的了解、行业分析、核心竞争力、发展规划、股权结构、高管结构财务 分析、融资计划、上下游整合、产业对接服务等共 32 个指标来筛选企业，并出 具企业全景分析报告，防范此次发行小微企业增信集合债的风险。 小微企业增信集合债券（以下简称“小微债”）是国家发改委为了支持小 微企业的发展，推出的创新金融工具。 国务院在关于进一步支持小型微型企业健康发展的意见（国发2012 14 号文）中提出“拓宽融资渠道。搭建方便快捷的融资平台，支持符合条件的 小企业上市融资、发行债券。推进多层次债券市场建设，发挥债券市场对微观 主体的资金支持作用”。 国家发改委在关于加强小微企业融资服务支持小微企业发展的指导意见 （发改财金20131410 号文）中指出“继续支持符合条件的国有企业和地方政 府投融资平台试点发行小微企业增信集合债券，扩大支持小微企业的覆盖 面。鼓励地方政府出台财政配套措施，采取政府风险缓释基金、债券贴息等方 式支持小微企业增信集合债券，稳步扩大规模”。 小微债的发行具有重要意义： 发行规模较大，能够帮助当地小微企业解决“融资难”问题，推动经济发 展； 资金成本在合理范围内，能够切实减轻小微企业的负担； 此次发债是国家发改委和大兴区政府为了支持小微企业的发展，推出的创 新金融工具响应国家政策大众创业、万众创新的理念。大兴区政府以大局战略 为部署，解决企业融资难、融资成本高，为本区内的企业搭建了方便快捷的融 资平台，支持符合条件的小企业上市融资、发行债券。推进多层次债券市场建 设，发挥债券市场对微观主体的资金支持作用”。大兴区政府以“活跃市场， 服务民生”为主题，本着全面帮扶有活力、有质量的小微企业，创造富有竞争 力的创业平台，助推企业实现创新驱动，内生增长，使中小企业在不断发展的 同时能够规范化，实现企业全面转型成为新三板、创业板、中小板、主板型的 企业，增加大兴区的税收。 3、小微企业增信集合债的基本要素 债券名称 2016 大兴区小微企业增信集合债 发行方式 本期小微企业集合债由发行人按照“统一组织、统一申请、分别负债、集合 发行” 的模式联合发行 资金用途 用于大兴区中小企业融资发展 发 行 人 北京兴展国有资产经营公司 券 商 中国中投证券 金 额 10 亿 期 限 3 年 票面利率 4.5%-5% 付息方式 月或季或年还息一次性偿还本金 四、小微企业增信集合债券的发行条件 发行主体资格： 1、发行人是地方政府投融资平台、国有企业； 2、累计债券余额不超过企业净资产（包括少数股东权益）的 40%； 3、最近三年连续盈利，且近三年净利润（归属于母公司所有者）足以支付小微 债券一年的利息。 募集资金用途：募集资金以委托贷款的方式投放于当地的小微企业。 小微企业甄选：募集资金投向的小微企业名单由银行遴选和推荐，最终由发行 人确定。原则上，只要符合小微企业划型标准，均可作为委托贷款对象。 小微债的资金流转情况如下： 投资者 发行人 银行 小微企业 存放至募 集资金专 用账户 形成利差 收入 购买小 微债 委托贷款 偿还委托 贷款 五、小微企业增信集合债券的发行流程 第一：发债流程 1、北京兴展国有资产经营公司作为发债主体 2、以委托贷款的形式发放给中小微企业 3、北京兴展国有资产经营公司委托国兴金服进行企业申报 第二：企业申报流程 1、根据国家、大兴区等相关部门高度重视小微企业增信集合债行发工作、结合 “十三 五”产业发展规划，依 托各行业协会、开发区、商协会、工商联、银行等机构筛选合 适企业。 2、推荐企业填写国兴金服申请表 3、通过国兴金服初步审核 4、审核通过的企业申报资料 5、国兴金服进行二次复核 偿还债券 本息 6、通过二次复核的企业现场尽调 7、企业尽调后由国兴金服评审团进行最终确认，并出具企业全景分析报告 8、递交北京兴展国有资产经营公司进行最终批复 6、 小微企业增信集合债券的融资优势 1、发行小微债不占用通道指标 融资平台公司发行小微债后，仍可以申请发行城投债（需符合 “2+1+1+1”通 道政策） 2、发行小微债能够进入“加快审核”通道 根据国家发改委关于对企业债发行申请部分企业进行专项核查工作的通知， 发行企业债需要进行专项核查。小微债不需要进行专项核查，而是进入“加快 和简化审核类”通道。 3、小微债的募集资金使用相对灵活 小微债的募集资金通过委托贷款的方式投放给当地的小微企业（需要符合工信 部中小企业划型标准），符合条件的发行人控股子公司同样能够使用。 4、小微债能够“一次核准，分期发行” 发行人可以核准较大的发行额度，根据市场情况和自身需求分期发行。发行人 能够抓住有利的市场时机，降低综合融资成本。 7、 风险控制 （1 ）、主动防控 债前企业准入严格把关 客户准入标准： 1、企业成立三年以上 2、企业开票销售额在 1500 万以上 3、行业领域：新能源、节能环保、新能源汽车 、 新材料、生物医药、 生物育种、信息技术、现代农业 4、企业类型：新三板挂牌企业、新三板培育企业、行业龙头企 业、区域 股权市场挂牌企业、高新技术企业、科技型企业 尽调十步骤： 1、一个团队、 2、两个优势（企业优势+行业优势） 3、三个模式（业务模式、营销模式、盈利模式） 4、四个指标（营业收入、营业利润、增长率、净利率） 5、五个结构（股权结构、高管结构、业务结构、客户结构、供应商结构） 6、六个层面（历史合规、财务规范、依法纳税、产权清晰、劳动合规、环保合 规） 7、七个关注（制度汇编、例会制度、企业文化、战略规化、人力资源、公共关 系、激励机制） 8、八个数据（总资产周转率、资产负债率、流动比率、应收账款周转率、销售 毛利率、净值报酬率、经营活动净现金流、市场占有率） 9、九个程序（收集资料、高管面谈、企业考察、竞争调查、供应商走访、客户 走访、协会走访、政府走访、券商咨询） 10、十个内容（企业历史沿革、企业产品技术、行业分析（机会与威胁）、企 业优势与不足、未来发展与规化、股权结构、高管结构、财务分析、融资计划、 发债意见） 债中定期或不定期复核如有下例条款之一合同终止： 1.主营业务收入下降超过 30% 2.刚性负债率超过 60% 3.为他人提供担保 4.高管人员发生重大变动 5.实际经营人发生改变 6.大股东发生变更 7.企业并购，被收购 8.没有新签订单，原有订单已完成 9.股东、经营人直接或间接从事小贷、担保、p2p 互联网金融等 金融行业 10.股东，经营人从事房地产开发行业 债后助力企业持续发展： 1、指导上市：引进基金，前期 150 万-220 万由基金公司出；引进风投，前期 500 万 -5000 万进行 A 轮融资 2、对接资源：产学研相结合、科技成果转化、销售渠道对接、构建企业智囊团。 （2 ）、被动防控 发行案例： 债券简称 债券全称 发行总额 (亿元 ) 债项 评级 主体 评级 发行 期限 票面利率 （发行时） 上市 地点 15 乌经开 小微债 2015 年乌鲁木齐经济技术开发 区建设发展总公司小微企业增 信集合债券 6.0 AA AA 3 6.79 银行间、 交易所 1、20%的保证金-2 亿（可调整） 2、20%保证金做固定理财-3000 万 3、5%的财政风险缓释金-5000 万 4、利差 3%-3000 万 X 3 年=9000 万 （可以调整） 储备金：1.7 亿 15 呼小微 债 2013 年内蒙古金融投资集团有 限公司小微企业增信集合债券 6.5 AA AA 3 6.7 银行间、 交易所 15 七师国 资小微债 2015 年第七师国有资产经济有 限公司小微企业增信集合债去 按 5.0 AA AA 3 6.42 银行间、 交易所 15 西投小 微债 2