财务案例研究期末考试复习要求-自己整理

1、岸财务案例研究期芭末考试复习要求稗1、癌保护中小股东权靶益措施的必要性白和保护措施败（案例霸华南石油化工股稗份有限公司治理坝结构懊）奥P55袄答案：绊必要性：尽量避胺免中小股东遭欺扮诈或压制的状况傲发生。 吧保护措施：胺1、制定了一系氨列的投资者服务爱计划； 2、耙认真作好公司的扒信息披露工作；颁 败 3、规范关联叭交易，避免同业鞍竞争； 柏 4、通过独立斑董事制度、审计班委员会制度、监癌事会制度、内部把监控制度等办法扒，加强对中小投稗资者的保护。背3.监事会、审耙计委员会、审计奥部的关系吧P55霸上隘市公司的监事会佰、审计委员会、跋和审计部三者之按间的关系。耙上市公司设办置监事会、审计霸委员

2、会、和审计挨部的目的就是让半三者从不同的角百度来对公司的各按项经营活动及其叭决策进行监空和吧制约，所以说这盎三者职能是不重隘叠的，其原因是跋由于三者的职能疤及其地位不同而耙决定的。佰具体情况如瓣下：扳股东大会俺癌监 事 会疤挨负责对董事会和隘经理的活动实施办监督叭董事会坝颁审计委员会叭碍负责监督公司的芭财务报告过程和挨内部控制隘审计委员会巴隘审计部傲靶负责承办审计委邦员会的有关具体胺事务百发行债券与八股票对公司各有霸什么利弊绊1. 债券败投资资金作为公懊司的债务，其本斑金和利息收入有佰保障。企业必须肮按照规定的条件案和期限还本付息霸。债券利息作为肮企业的成本，其瓣偿付在股票的股白息、红利之前；

3、熬利息数额事先已肮经确定，企业无拜权擅自变更。一罢般情况下，债券安的还本付息不受瓣企业经营状况和瓣盈利数额的影响拜，即使企业发生扒破产清算的情况敖，债务的清偿也安先于股票。股票按投资者作为公司半股东，其股息和矮红利属于公司的瓣利润。因此，股扮息与红利的多少般事先无法确定，岸其数额不仅直接哎取决于公司经营板状况和盈利情况笆，而且还取决于靶公司的分配政策傲。如果企业清算昂，股票持有人只柏有待债券持有人傲及其他债权人的扮债务充分清偿后懊，才能就剩余资袄产进行分配，很凹难得到全部补偿板。翱2. 债券百和股票在二级市邦场上的价格同样肮会受各种因素的扒影响，但二者波哀动的程度不同。暗 股票价格的板波动比债

4、券要剧埃烈得多，其价格艾对各种“消息”俺极度敏感。不仅艾公司的经营状况哎直接引起股价的案波动，而且宏观澳经济形势、市场般供求状况、国际爸国内形势的变化隘，甚至一些空穴百来风的“小道消坝息”也能引发股吧市的大起大落，白因此股票市场价坝格涨落频繁，变爸动幅度大。这种爸特点对投机者有斑极大的吸引力，颁投机的加剧又使伴股市波动加剧。哀因此，股票炒作绊的风险要大一些哀。爸2. 董事会、懊监事会、审计委艾员会的构成和职碍责。捌及关系答案：董事会是由股东大会选举而产生，按国家法律法规和公司章程履行职责，公平对待所有股东，关注其他利益相关者。监事会是由股东大会选举而产生，是公司常设性监督机构，直接对股东大会负

5、责，以财务监督为核心，对董事会及其成员进行监督，保护公司资产安全。监事应具有法律、财务、等方面的专业知识或工作经验，具有与股东、职工及其他相关利益者交流的能力。审计委员会是董事会下设的委员会，独立董事应占多数并担任负责人，其中应有一名是会计专业人员。委员会向董事会汇报工作，代表董事会监督财务报告和内部控制。审计委员会下设办公室-审计部，负责承办审计委员会的有关具体事务。傲5、国家对投资百者和发行人双方按利益的保护的规扳定和目的俺板绊发行人设置赎回按条款和回售条款凹就是为了保护投扮资者和发行人双肮方的利益所作出八的规定。巴背赎回条款是为了般保护发行人而设跋立的，旨在迫使伴持有可转换债券斑的投资者

6、提前将拌其转换成股票，绊从而达到增加股笆本、降低负债的般目的，也避免利熬率下调造成的损靶失。肮碍回售条款是指发耙行人股票价格在爱一段时间连续低般于转股价格后达稗到一定的幅度时岸，可转换债券持吧有人按事先约定半的价格将所持有拌的债券卖给发行癌人。投资者应特扒别关注这一条款拔，设置的目的在芭于有效的控制投爱资者一旦转股不挨成带来的收益风敖险，同时也可以绊降低可转换债券班的票面利率。霸4.法人治理结百构的功能与要点公司制法人治理是现代企业制度的核心问题。法人治理结构的功能包括股东大会、董事会、监事会和经理层。公司的权利机构是股东大会，它决定公司的重大事项，依法行使股东的职权；公司的决策机构是董事会，

7、它连接所有者和经营者两方的利益，它拥有决定公司经营方针和投资方案的权力，董事会下设审计委员会、薪酬委员会和发展战略委员会；公司的监督机构是监事会，公司监事会向股东大会负责，依法行使对公司董事、经理和其他高级管理人员实施监督职能；公司的的执行机构是经理层，经理应该严格执行董事会决定的经营计划，完成经营目标，确保股东的利益。凹5.国有企业在熬改制重组过程中邦必须考虑的问题熬。（1）满足国有企业改制上市和各利害关系人的资格条件限制，包括发行人自身连续三年盈利要求、企业重组的业绩计算、主要发起人和发起条件限制。（2）改制上市的股本规模与股权结构（包括国有股析股和社会公众股比例）设计。（3）国有企业改制

8、重组的模式选择和设计。（4）同业竞争和关联交易问题。（5）企业募集资金及其投向。（6）盈利预测和股票发行价格确定。凹6.评价改制上按市对国有企业的叭必要性、迫切性矮和主要难点板1.对国有企业版上市的具体规定隘请见教材P21敖-24。盎2.如何评价改瓣制上市对国有企爸业的必要性、迫巴切性和主要难点隘？芭体制原因是传统扒国有大中型企业拜的各种弊端的根疤源，其基本特征颁是政企不分、经罢营低效。正基于按此，国企改革始佰终是我国经济体隘制改革的一条主昂线，国有企业改版革的目的是使传啊统公有制企业成办为现代市场经济胺的微观主体。通把过改制重组上市碍的方式使国有企哎业快速向市场经奥济主体转变，是懊众多改革方

9、案中敖最有效的方法。啊国有企业通过正翱当地程序或手段板对企业自身进行靶改造设计，达到爸上市的要求，并疤依托逐渐完善的搬资本市场改进公拔司的运营机制，矮通过资本运作的盎方式来完善公司办治理结构、健全埃企业的各项制度柏、选拔并充分激背励优秀的经营者邦。这个过程其实奥质就是一个在法伴律框架下的财务胺设计与改造过程八。而如何通过股奥票发行来满足企胺业的资金需求进把而实现可持续发唉展的目的，如何隘保证企业募集资按金的投向不违背盎股东们的意愿和奥损害股东的利益柏（主要是中小股拜东），或者说如扒何将长期处于国罢有企业体制下的版一块优质资产转百变为现代企业制岸度下的利润源泉爱，这些都是改制澳重组过程中必须伴时

10、刻考虑的问题爸，而且也是成功扳赢得潜在投资者翱信任，如期募集皑所需资金的基本笆前提。爸8.与股票融资肮相比，发行债券霸对公司发展的利罢弊分析斑有利之处是从筹拜资成本看，在债瓣券融资中，债务搬的利息计入成本八，在税前支付，碍因而它有冲减税佰基的作用；而在般股权融资中，对绊公司法人和股份隘持有人进行“双案重纳税”，即股笆利要从税后盈余板中支付。与股权碍融资相比，债券稗的发行费用较低爸。债券融资还可啊以锁定成本，尤肮其是在预期利率摆上浮时期，效果爸明显。从控制权昂来分析，债券融矮资不会削弱公司叭现有股东的相对阿平衡权力结构；俺而在股权融资条凹件下，公司的管哀理结构将因新股袄东的加入而受到懊很大影响导

11、致控班制权分散。从股摆东收益分析，如叭果公司投资回报拜率高于债券利息斑率，由于债券融搬资的成本只是相伴对固定利息，使熬公司以更多地利扳用外部债务资金蔼来扩大公司规模柏，则可增加公司艾每股收益和净资盎产收益率，提高翱股东的收益，即艾产生“杠杆效应耙”。与股票融资碍比较，发行债券白对公司的弊端是埃债券有固定到期白日并定期支付利班息，因而会增加败公司的财务费用俺和财务风险；债蔼券筹资受到公司邦资本结构的限制伴，也会影响公司把的再筹资能力。安9.公司债券利蔼率的影响因素鞍。俺伴现行银行同期储罢蓄存款利率水平艾。白扳国家关于债券筹班资利率的规定。绊芭发行公司的承受啊能力。暗霸市场利率水平与把走势。伴凹债

12、券筹资的其他半条件。如果发行胺的债券附有抵押熬、担保等保证条办款，利率可适当吧降低，反之，则耙应适当提高。哀10.中国证监傲会上市公司发班行可转换公司债瓣券实施办法对罢投资者和发行人跋双方利益的保护扳提出的规定与目疤的班(1)发行人设瓣置赎回条款和回伴售条款就是为了八保护投资者和发吧行人双方的利益八所作出的规定。阿 (2)把赎回条款是为了斑保护发行人而设矮立的，旨在迫使绊持有可转换债券奥的投资者提前将背其转换成股票，氨从而达到增加股矮本、降低负债的耙目的，也避免利俺率下调造成的损邦失。摆(3)回售条款鞍是指发行人股票岸价格在一段时间般连续低于转股价柏格后达到一走的笆幅度时，可转换爸债券持有人按

13、事靶先约定的价格将笆所持有的债券卖氨给发行人。投资扒者应特别关注这肮一条款，设置的挨目的在于有效的班控制投资者一旦癌转股不成带来的芭收益风险，同时鞍也可以降低可转盎换债券的票面利摆率。板7.上市发行定啊价的基本方法岸根据世界各国和哀中国的新股定价半的经验，目前上傲市发行定价的基疤本方法有：议价叭法和竞价法。笆（1）议价法是蔼指由股票发行人扮与主承销商协商懊确定发行价格。叭发行人和主承销隘商在议定发行价盎格时，主要考虑芭二级市场股票价盎格的高低（通常跋用平均市盈率等按指标来衡量），柏市场利率水平，扮发行公司的未来隘发展前景，发行碍公司的风险水平般，市场对新股的唉需求状况等因素白。议价法一般有柏两

14、种方式：固定瓣价格方式和市场肮询价方式。把爸固定价格方式基般本做法是由发行敖人和主承销商在拌新股公开发行前耙商定一个固定价盎格，然后根据这吧个价格进行公开挨发售。埃跋市场询价方式这敖种定价方式在美案国普遍使用。当佰新股销售采用包案销（FIRM 靶COMMITM颁ENT）方式时矮，一般采用市场佰询价方式，这种爱方式确定新股发奥行价格一般包括埃两个步骤：第一巴，根据新股的价艾值（一般用现金暗流量贴现法等方熬法确定），股票安发行时的大盘走岸势、流通盘大小斑、公司所处行业蔼股票的市场表现绊等因素确定新股啊发行的价格区间伴。第二，主承销斑商协同上市公司暗的管理层进行路傲演，向投资者介扒绍和推介该股票案，

15、并向投资者发耙送预订邀请文件伴，征集在各个价吧位上的需求量，版通过对反馈回来敖的投资者的预订艾股份单进行统计翱，主承销商和发办行人对最初的发岸行价格进行修正傲，最后确定新股奥发行价格。耙（2）竞价法是鞍指由各股票承销罢商或者投资者以百投标方式相互竞般争确定股票发行皑价格。竞价法在板具体实施过程中哀，又有下面三种昂形式：霸笆网上竞价。指通疤过证券交易所电般脑交易系统按集袄中竞价原则确定袄新股发行价格。爱新股竞价发行申邦报时，主承销商昂作为唯一的“卖巴方”，其卖出数艾为新股实际发行摆数，卖出价格为安发行公司宣布的哎发行底价，投资斑者作为买方，以澳不低于发行底价阿的价格进行申报笆。电脑主机在申拌报时

16、按集中竞价霸原则决定发行价捌格，即以累计有伴效申报数量达到扮新股发行数量的拜价位作为发行价癌格，在该发行价隘格以上的所有买笆入申报均按该价艾格成交，如在该背价格的申报数量俺不能全部满足时敖，按时间优先原傲则成交，累计有矮效申报数量未达百到新股发行数量凹时，则所有有效奥申报均按发行底熬价成交，发行余笆额按主承销商与傲发行人订立的承岸销协议处理，投斑资者在新股竞价板发行申报时，须版交付足够的申购碍保证金，该保证隘金在竞价发行期八间暂予冻结，为搬了防止市场操纵摆行为，此种定价班方式通常都规定柏每个股票帐户的哀最高申购额。芭胺机构投资者（法安人）竞价。新股挨发行时，采取对啊法人配售和对一半般投资者上网

17、发伴行相结合的方式敖，通过法人投资班者竞价来确定股爸票发行价格。一绊般由主承销商确颁定发行底价，法鞍人投资者根据自摆己的意愿申购申盎报价格和申报股暗数，申购结束后埃，由发行人和主稗承销商对法人投靶资者的有效预约艾申购数按照申购皑价格由高到低进邦行排序，根据事隘先确定的累计申板购数量与申购价吧格的关系确定新伴股发行价格，在般申购时，每个法爸人投资者都有一捌个申购的上限和背下限，申购期间鞍申购资金予以冻癌结。般奥券商竞价。在新哀股发行时，发行佰人事先通知股票袄承销商，说明发败行新股的计划、蔼发行条件和对新阿股承销的要求，吧各股票承销商根耙据自己的情况拟袄定各自的标书，芭以投标方式相互霸竞争股票承销

18、业翱务，中标标书中斑的价格就是股票啊发行价格。靶12.投资与筹半资之间的关系啊投资和筹资构成哎财务活动的两个瓣主线条，实际工版作中，二者紧密熬联系在一起。在袄制定筹资策略和俺投资策略时必须阿考虑到两者相互跋影响的关系，使熬二者有机地配合巴起来，才能达到扳预期的投资和筹熬资效果。奥投资活动及岸其投资决策直接凹创造企业价值，把它通过投资于超暗过最低可接受收安益率的项目而创扒造价值，其标准柏是未来基础上的蔼预期收益率必须跋大于最低可接受搬收益率。而筹资暗活动及其筹资决凹策是根据投资基胺础上所需要资金拌来安排筹资，其百标准是通过筹资斑组合与选择，使败基础上的可接受傲收益率最低化或颁最小化。绊无论从理论

19、办上看，还是从实伴践上看，投资需鞍要都是筹资的前斑提。因此，在设白计一种最佳的投败资规模和实际可颁行投资规模的基昂础上，进一步考昂虑投资结构的收昂益和风险，筹资敖结构的成本和风绊险，是正确处理哎二者关系的有效碍办法。半企业在投资项目安可行性评价中，熬要考虑到两个因扒素：必要投资报唉酬率和资本成本扮。癌在实际经济生活绊中，企业一般是邦在某一时点按某矮一方式筹集资金罢用于某项投资，哎而在评价这个投艾资项目是否可行皑时，一般必须讲盎投资报酬率与该伴企业的某一资本柏结构（可能时目瓣标资本结构）下班的加权平均资本懊成本结合起来综跋合考虑。只有当安投资项目的预期巴投资报酬大于其背资本 成本时，败项目财可取

20、；反胺之，若投资项目翱的预期投资报酬班小于资本成本，皑则该项目应该被巴舍弃。半在本案例中，总伴投资未3931傲.16万元，其懊中：1572.背46万元向商业哎银行贷款，贷款柏利率10；其澳余2358.7凹万元发股募集，罢投资者期望的最袄低报酬率未22疤。根据测算（矮表5-7），企拜业选择16作稗为折现率和基准懊收益率。由此可埃见，企业在进行按一项固定资产投蔼资项目的可行性傲评价中，须将投版资的预期报酬率肮与筹资的资本成扮本结合起来考虑芭。佰11.固定资产霸投资项目现金流挨量包括的内容、艾现金流量的测算熬现金流量是指资爱本循环过程中现罢金流入、现金流案出的数量。固定半资产投资中的现碍金流量是指进

21、行巴该投资项目所引百起的现金流入和板现金流出的数量爸。固定资产投资八中现金流量的内哀容主要包括：肮（1）现金澳流出的内容绊投资项目有霸关的现金流出是哀指该项目所引起懊的企业现金流出矮的增加额，通常哎包括如下内容：盎摆澳建设性投资。比案如固定资产的购板置、安装等支出凹。澳皑暗垫支流动资金。靶指项目投产前一昂次或分次投放的巴流动资金投资追唉加额，该追加额疤必须是该投资项搬目直接引起。通昂常，垫支的流动熬资金将在该投资艾项目终了方能收矮回，并转作他用百。癌邦癌经营支出。包括板项目投产后生产办经营过程中发生扒的各项付现成本肮及各项税金，是吧项目投产后最主矮要的现金流出。邦傲疤其他现金流出。办除上述内容

22、以外叭的其他现金流入摆流出项目，比如鞍项目导致的营业扒外支出，投资的挨机会成本等。澳（2）现金哀流入的内容版投资项目的爸现金流入是该项白目所引起的企业绊现金流入的增加疤额，通常包括如扒下内容：拔耙经营收入。是指办该项目直接引起癌的经营收入，如耙因此而扩大企业叭的生产经营能力背所增加的销售收哀入。巴哎伴固定资产残值收半入。即投资项目凹终了所收回的固肮定资产清理净值懊，通常是一次性盎收入。拜半巴垫支流动资金的板收回。特定投资哎项目终了，垫支坝流动资金亦可收爱回移作他用，因拜而亦是项目的现懊金流入。啊坝蔼其他现金流入。斑除上述各项以外罢的其他现金流入埃，如项目终结时阿的土地出让金。搬（3）现金案流量

23、测算班现金流量的测算佰主要包括以下方般面：拌伴邦初始投资的发生傲金额及其发生时啊间的测算：不同艾的投资项目具有扮不同的初始投资办，对其测算有时伴较简单，比如机哎器设备的更新决哀策，其初始投资氨往往在投资起点爸一次发生，其发凹生金额有机器设摆备的市价可资依邦据；有时此测算敖也较复杂，比如斑企业扩建的决策翱，其建设期往往敖较长，有的历时班一年以上，资金阿分次投入，既涉疤及固定资产投资捌，又涉及流动资傲产投资。此时最哀经济最有效的测柏算依据是有关技半术管理部门（如板技改部门或建设颁部门）的预算及袄其与工程承建单袄位的合同。坝啊营业现金流量的癌测算：营业现金罢流量的测算最为疤关键，同时也最俺为复杂，它

24、包括颁项目寿命的测算埃、相关经营收入笆的测算、相关付巴现成本的测算等澳等。在经营收入巴的测算中，又包蔼含着产销量测算笆、售价及其变动版趋势测算，测算熬资料主要来源于邦营销部门；在经扮营付现成本测算爸中，则涉及各项柏生产要素的投入鞍量情况及其价格熬变动趋势，测算颁资料主要来源于阿生产、技术管理跋部门及生产资料八供给部门。霸颁爱终结现金流量的奥测算：终结现金笆流量的内容较少熬、数额亦不大，把对整个现金流量鞍的分析影响较小佰，对其测算也相疤对较简单，通常百只需根据财会部柏门的净残值率及板其对项目相关的挨垫支流动资金预叭算进行估计即可跋。俺13.财务总监翱的职能，内部审懊计与财务总监委爱派制的关系挨内

25、部审计，是指凹由部门 单位内袄部的专职机构和艾人员对本部门的安经济活动所进行碍的审查和评价，肮借以维护财经法唉纪,改善经营管笆理，提高经济效板益的一种独立性袄的经济监督活动背。可分为内部财瓣务审计和内部经扮营审计。!J+斑D*, G按+H6t9J胺财务总监委派制癌是母公司为维护唉集团整体利益，熬强化对子公司经背营管理活动的财埃务控制和监督，靶由母公司直接对版子公司委派财务扒总监，并纳入母岸公司财务部门的岸人员编制,实行白统一管理与考核霸奖惩的财务控制凹制度与方式。:摆:星魂社区:袄:1Sd,p哎4R s叭内部审计与财务柏总监委派制都是般企业内部控制制氨度的具体方法或安具体的制度执行半者,执行的

26、目的哎都是为了确保企阿业集团的整体利袄益的完整，检查碍 监督企业自身澳财务经济活动行败为合法合规与否百，强化内部控制哀，促进和提高企拔业经营管理能力澳与水平。星魂论矮坛,免费资源,颁免费空间,休闲傲娱乐,美女图片班,免费电影,免把费软件下载,免傲费QQ,Q币,败性感美眉 ,绝隘色、清纯、靓丽把、火辣、性感、熬端庄、妩媚！少碍女、少妇、模特安、明星、白领丽盎人全包括！网友捌自拍成人笑话,爸 现代文学, 昂恋爱笑话, 名碍人笑话, 愚人百笑话, 校园笑阿话 玄幻小说,捌 网络小说, 按言情小说, 武熬侠小说 X9B艾 C v吧版工作的侧重点不邦同。财务总监委傲派制的侧重在于斑监督和检查子公斑司的经

27、营方针、扒管理政策 ，特颁别是财务政策是奥否符合母公司的扒总体政策目标或埃章程，子公司是矮否存在管理目标埃逆向选择，从而哎危机母公司和其疤他股东的合法权稗益；内部审计侧吧重于检查财会部隘门的工作情况和哀企业各部门遵守跋财务制度的情况熬，同时对企业各芭种经营活动进行半合规性合法性检啊查，核实经营过搬程中存在的问题半，提出解决问题按的建议和改进措按施。6i;? 拔2c$M-|吧7e 唉 d;q扒暗执行的人员不同版。财务总监由母芭公司直接委派，敖以出资者身份，翱代表母公司对子瓣公司财务活动进瓣行监督，他的人岸事编制隶属总部氨的财务部门，由佰母公司对其进行耙考核与奖惩；内碍部审计人员属于凹企业专职审计

28、人胺员，人事编制考耙核奖惩都由企业巴或部门内部进行傲，当母公司派总胺部审计人员对子笆公司或下属公司八进行审计时，它摆的人员情况同财坝务总监相同。阿邦工作方式不同。俺财务总监作为子熬公司财务部门的凹具体岗位，参与摆日常工作的检查哎与监督，是“全柏过程”的控制;跋内部审计是定期哎或不定期对企业坝内部工作进行审熬核检查。 奥在实际工作中，霸两者是互相促进耙互补不足。应将办两种控制方法有哎机的结合起来，挨以达到强化和完摆善内部控制的力搬度傲14.全面预算疤管理是一种系统伴管理瓣1组织机构是般保障：全面预算背管理委员会-预霸算部-预算责任袄网络蔼2预算编般制：程序（自上版而下、自下而上俺）、预测（销售搬

29、收入、成本）肮3业务流败程重组。（福特捌汽车公司）叭4预算控制与爸差异分析。胺5考评（目俺标、激励、例外哎、时效、分级原邦则）扳多元化的预扳算考评方式：凹（1）区分胺对个人和对集体懊的考评。责任预蔼算常常是对组织颁，重视对集体考凹评和奖惩。首先熬要决定集体范围霸的大小；版（2）区分癌不同层级的考评耙。对于下层人数俺多、工作可比性盎强、重复作业多佰，易建立考评标拜准，而上层管理办工作考评不易具挨体化；在分权化矮组织结构中，考爸评重点应放在各半决策层，对其考摆评要注意分清经伴营业绩与管理区奥分。般（3）动态捌考评与综合考评昂结合。动态考评芭是指经常性的，俺对预算差异可及阿时确认和修正，鞍属于事中控

30、制。艾综合考评是指在袄期末进行整体分盎析，内容包括销扳售、成本、利润昂、投资回报率等矮财务指标和部分跋非财务指标，应袄以综合考评为主拌。拜（4）考评鞍指标：对于作业熬层-考评其成扮本（费用）；对爸利润中心-考搬评贡献毛益、营奥业利润；对具有扒投资决策权的子凹公司-考评其俺投资报酬率和剩案余收益（投资收懊益减去投资部门氨最低可接受的报熬酬（资金成本）爱；对整个企业集罢团-考评经济增罢加值、市场增加傲值；注意财务指埃标与非财务指标笆的结合：（市场败占有率、顾客满癌意度、返修率、拔公司成长性、安埃全性）。拜例如某公司考斑评指标分四大类懊:罢1基本指搬标(营业利润、哀营业利润净现金背率、营运收入。暗占

31、65%)捌2辅助指盎标（不良资产处哎理率、成本费用癌收益率、资产周翱转率。占35%跋）扳3修正指板标（市场占有率背、预算准确率做唉为调整指标）拔4否决指标搬：（特别责任事挨故）5薪绊酬计划。办15.爱影响目标利润规版划的因素及影响背方式碍1、资本保值与爱增值目标 俺实现资本的碍保值与最大限度翱的增值是企业经安营理财的最终目懊的。保值的根本懊是增值,没有增疤值,也就不可能败实现资本的保值伴。在市场竞争的稗环境下,要想实熬现资本保值,要背求资本（首先是绊资产)的增值率败不得低于市场的癌平均水平。从实拌现资本保值的目芭的出发,要求企哎业在目标利润规蔼划时,必须充分般考虑所有者的收耙益期望。当然从绊所

32、 有者角度来俺看,这一利润目霸标首先是税后利霸润概念。 版2、市场竞拜争 鞍站在企业角靶度,资本保值增扮值目标源于出资绊人约束,属于企啊业经营理财的内昂在目标。然而,伴在市场环境下,袄这一内在目标最拔终能否实现,首吧先取决于企业在扳市场中的竞争优唉势。因此,立足瓣市场竞争,要求阿企业必须确立以哎市场开拓为龙头肮的营销战略,明扳确企业的目标市安场和具有竞争力翱与增长潜力的产版品定位,通过不邦间断地市场渗透按、市场开发、 叭产品开发与多元摆化经营,实现与唉市场的对接,保白障企业销售目标捌的顺利实现。 哀3、资源的坝配套程度 佰能否实现目扮标销售,直接取挨决于企业各项资叭源,包括人力资熬源、物力资源

33、、巴财务资源、管理班资源、技术信息安资源等的配套状靶况。实现企业的跋销售目标需要考翱虑企业各项资源颁的配套状况。要佰保证预期销售目凹标的实现,企业傲必须全方位地提隘高各项资源的素矮质与配套程度,班只有这样才能使昂目标销售的实现百具有可靠和可信靶的依据。 绊4、纳税约疤束 柏纳税因素对翱制定目标销售与矮目标利润的作用败主要表现为对企袄业现金流量的影蔼响以及由于纳税拔而导致企业主权靶资本增值率的降柏低等方面。由于拜资本实际增值率矮或报酬率完全是瓣一种税后的概念伴,而符合市场竞阿争及资本保值与鞍增值需要的目标佰利润,首先应当盎是一种息税前利拜润概念。要使所伴有者或出资人的斑期望收益目标实拜现,首先要

34、使企哀业资产的息税前暗收益率达到甚至蔼超过社会或行业啊平均水平,同时拌通过对成本开支颁的严格控制以及霸税收筹划的有效胺实施与资本结构爱的合理安排,确颁保税后利润目标拜预期的顺利实现罢。 搬5、其他利唉益相关者的影响柏 癌企业财务行扮为不单与所有者拔的利益密切相关矮,同时也对其他袄利益相关者,如凹债权人、供应商芭、顾客、雇员(癌包括经营管理者颁)及整个社会的敖利益产生直接或昂间接的影响。在埃其他利益相关者稗看来,尽管所有皑者享有企业的控扒制权与分配权,拔但他们对企业也熬有着合法权益要坝求。如果企业在敖制定目标利润时拜、完全只考虑所哀有者保值增值目按的,而忽略了其霸他相关者的期望绊,势必损害其他暗

35、利益相关者的权邦益。哎16.业绩评价拌对企业管理的重扳要性、功能性和癌主要难点爸案例十拜答：企业业绩评挨价也称绩效评估奥或绩效衡量，在颁现实工作中也称按为“考核”、“艾考评”，是指运翱用科学、适用的扒方法，对企业的跋各单位、经营者啊、员工在一定经白营期间内的生产岸经营状况、财务笆运营效益、经营袄者业绩等进行定啊量与定性的考核扳、分析，评论其唉优劣、评估其效绊绩。业绩评蔼价包括动态评价奥和综合评价两个靶层次。动态评价败是指在生产经营哎活动过程中进行敖的、对预算执行捌情况和预算指标办之间的差异所作把的即时确认和即吧时处理，它主要案侧重于生产技术肮指标，属于事中疤控制，服务于预扮算调控；综合评袄是在

36、期末对于各挨预算执行主体的颁预算完成情况进伴行的分析评价，埃其评价内容以成扳本、利润等财务氨指标为主，综合跋评价作为本期预白算的起点和下期稗预算的终点，主般要涉及企业整体懊效益的评价及利耙益分配的问题，翱通常所说的业绩昂评价均是以综合拔评价为主。华资隘集团的资产经营班考评体制就是综暗合评价。在企业邦财务管理循环中笆，业绩评价处于哎承上启下的关键啊环节，在财务管耙理中发挥重要作办用。一方面，在澳财务活动、预算白执行过程中，通芭过业绩评价信息摆的反馈及相应的唉调控，以随时发岸现和纠正实际业懊绩与计划或者预懊算的偏差，从而昂实现对财务经营霸活动过程的控制颁；另一方面，预邦算编制、执行、鞍评价作为一个

37、完坝整的系相互作用昂，周而复始地循办环以实现对整个霸企业经营活动包捌括企业战略目标靶的实现、市场顾熬客的满意、企业啊核心竞争能力的班培育、人力资源爱的开发等全部活奥动进行最终控制凹，而业绩评价在跋这个管理循环中巴既是本次管理循佰环的总结，又是背下一次管理循环安的开始。岸17.股利分配拌政策对公司可持熬续增长能力和公绊司市场价值的影爸响吧（半根据案例十一的奥内容，说明川江耙控股的股利分配霸政策办）澳（1）对公司持昂续增长力的影响柏。由于送股转增坝股份都会直接导班致股本规模的扩奥充，在利润尤其岸是经营利润没有哀同步增长的状态唉下，直接会导致扒每股收益或净资半产收益率的稀释稗，相应影响每股把市价和潜

38、在投资扮者对公司的成长爸性的疑惑。哎可持续增长是在暗不需要耗尽财务安资源的情况下使爸公司销售达到最扮大增长，在不改百变企业资本结构笆的情况下，随着白权益的增长，负稗债也应同比例增背长，负债的增长扒和权益的增长一氨起决定了资产所拌能扩展的速度，稗后者反过来限制稗了销售的增长率敖，因而最终限制阿销售增长率的是跋股东权益所能扩版展的速度。用方霸程式来表述其间白的关系： 绊可持续增长率G扒销售利润率（笆P）资产周转皑率(A)资产敖与期初权益的比盎(T)留存收胺益比例(R)罢这意味着当一个叭公司以超过它的疤可持续增长率增柏长时,它最好能俺改善经营（提高版销售利润率或资懊产周转率）或通吧过转变财务政策懊（

39、提高其留成比肮率或改变财务杠矮杆）。安该公司通过送3皑股，转3股实际啊上在削弱公司的爸留成比例，使公矮司在没有较大盈昂利支持下未来还吧面临许多重大的坝投资，突现捉襟奥见肘的资金困境敖，可能因此失去碍成长的潜能。懊（2）对公司市盎场价值的影响。昂从该公司历年股蔼利分配政策看是疤采取的不规则股扒利政策。这同大稗多数上市公司的霸分配政策趋同。背但无论采取何种阿分配政策公司其瓣目的仍然是增加把公司整体市值。柏但从该公司这种芭大规模的送配方蔼案，其最终结果班一方面导致股价百严重下跌（由于八送股、转增股本鞍所导致每股收益矮下降，加之大比笆例的配股），直澳接影响现实股东伴利益；另一方面鞍，由于公司留成拜比例

40、降低导致后俺劲不足，直接体芭现到潜在投资者暗对该公司未来的爱投资热情下降，哀继而影响以后的熬股价走势。唉18.在一个大案型企业集团，母八公司的功能的定盎位般在一个大型企业按集团，要以集权翱管理的思想来设凹计集团总部（母般公司）的功能定巴位。建立的集权版型财务控制体制拌是否名符其实，肮最关键的是要考吧查白碍投资决策权。埃矮对外筹资权。暗白收益分配权。靶坝人事管理权。鞍八工资奖金分配权俺。昂办资产处置权等主挨要决策权的划分鞍。在集权形式下安，公司总部对各佰子公司、分公司唉拥有上述六方面爸强大的控制权，肮可以实现财务经斑营的规模效益，奥避免整个公司在叭资金筹措、财务啊信息研究、资金班运营，成本费用澳

41、控制、长期财务肮决策等各方面的笆低效率重复、内安耗。同时公司总俺部可以把各部门翱、子公司分散的板资金集中起来，柏根据其战略意图傲调拨给所属的其笆他部门、子公司艾，或将暂时闲置翱的资金集中起来凹进行证券或开发熬其他投资，实现哀最大的经济效益熬。最后总部通常唉拥有一批优秀的敖财务专家，把财白务管理决策权集斑中于他们手中，坝就能更有力地利柏用他们的智慧和柏才干，提高公司板财务管理水平。唉从华北汽车班集团的案例来看岸，在确立了集权拜管理的思想之后阿，集团公司明确伴了发展战略规划安、技术研究和开案发、融投资功能傲、资本运营、市捌场营销五大功能耙。这样就依靠集拜权管理保证了公绊司的发展方向、百发展基础、发

42、展疤的重点和程序，安并利用资金和资阿本管理是实现集绊团总部在整个集霸团管理体系中的佰决定性地位。瓣19.并购成功鞍的关键及并购后稗的整合案1、袄 唉并购成功的关键胺因素；鞍2、耙 伴跋并购中如何锁定埃经营风险和财务颁风险；3、耙 熬如何确定并购价澳格；4、扒 半碍合并收购的动机靶：爱并购后的整合应挨从组建事业部入拜手。因为要落实奥兰啤有整体上的暗战略布局的并购八方案，就必须逐阿步向以事业部为岸利润中心、分（瓣子）公司为成本哎中心的管理体制氨过渡，以便有效氨地实现对一体化版业务的管理。以笆避免再次出现小办啤酒企业单兵作胺战容易处于地方笆品牌的包围之中敖、很难发展壮大暗的局面。至今，凹兰岛啤酒已成

43、立澳华东事业部（总扒部在上海）、华柏南事业部（总部霸在深圳）、徐州颁事业部，每个事翱业部管辖爱3鞍稗5背个企业，实现了胺事业部属于兰啤摆总公司垂直领导盎、兰啤要迅速做邦大的目的。爸 背21.分析影响氨目标利润规划的颁因素及如何影响班目标利润。坝1资本保值与增爱值目标：充分考叭虑所有者收益期唉望。 安2市场竞争：必笆须确立以市场开蔼拓为龙头的营销癌战略，促使销售艾目标实现。 按3资源的配套程盎度：各项资源的翱素质与配套程度安不够，影响销售稗收入目标。 吧4纳税约束：由爱于纳税导致企业扮主权资本增值率佰降低。 般5其他利益相关皑者（债权人、供稗应商、顾客、雇奥员）的影响：如癌果遇到抵制，目把标利润

44、将无法实唉现。傲影响目标利润规澳划的因素有澳肮资本保值与增值伴目标疤澳市场竞争靶熬资源配置程度拜办纳税约束肮颁其他利润相关者芭的影响。翱公司实现资本保哀值与增值是企业版经营理财的最终罢目的。从实现资袄本保值的目的出阿发，要求企业在伴目标利润规划时碍必须充分啊考虑所有者的收啊益期望。立足市哎场竞争，要求企袄业必须确立以市爸场开拓为龙头的瓣营销战略，明确板企业的目标市场百和具有竞争力与阿增长潜力的产品笆定位，通过不断巴的市场渗透、市哀场开拓、产品开办发和多元化经营爸，保障企业销售霸目标的实现。企斑业能否实现销售瓣目标，取决于企蔼业的各项资源，啊包括人力资源、拜物力资源、财务爸资源、管理资源摆和技术

45、信息资源柏的配置状况，企阿业必须全方位提班高各项资源的素奥质与配置程度，埃才能使目标销售埃的实现具有可靠拜和可信的依据。吧纳税因素对制定癌目标销售与目标挨利润的作用主要肮表现在对企业现敖金流量的影响。蔼要使企业资产息皑税前利润率达到皑甚至超过社会或颁行业平均水平，罢要严格控制成本芭费用，做好税收敖筹划，合理安排哎资本结构，确保扒目标利润的实现霸。其他利益相关昂者包括债权人、罢供应商、顾客、扮雇员及整个社会奥的利益产生直接蔼或间接的影响。扒22.净资产收跋益率作为评价的扒核心指标的原因俺及优劣判断。瓣ROE即净资产啊收益率（ Re巴turn on唉 Equity扮 ），也称为股癌东权益收益率，矮

46、是反映上市公司笆盈利能力的重要唉指标。中国证监罢会要求上市公司啊在年报中应分别矮列示按全面摊薄绊法和加权平均法班计算的净资产收肮益率。爸 净资产收搬益率是公司税后傲利润除以净资产罢得到的百分比率凹，用以衡量公司扳运用自有资本的胺效率。净资产收阿益率可衡量公司笆对股东投入资本扒的利用效率。它安弥补了每股税后昂利润指标的不足拌。例如。在公司拜对原有股东送红稗股后，每股盈利啊将会下降。从而霸在投资者中造成唉错觉，以为公司哀的获利能力下降拌了，而事实上，澳公司的获利能力爱并没有发生变化稗，用净资产收益碍率来分析公司获艾利能力就比较适氨宜。瓣净资产收益率是耙一个基于公司净把资产效率的盈利拌能力指标，其科

47、柏学定律如下：在安净利润为一定规阿模的前提下，净俺资产(即资本)啊占总资 产的比瓣重越高，净资产碍收益率就越低；扮反之，则越高。袄换一个角度讲 霸，以资本安全为扳原则，净资产占芭总资产的比重越佰高，公司的财务颁结构就越安全，挨风险程度就越低按；反之，则越不凹安全；风险程度澳越高。将 这两柏个定律综合起来胺考虑，不难得出伴这样一个上市公般司业绩与资本衡隘量的原则：净资搬产收益率是一个八既反映盈利能力爸又反映资本安全佰程度的综合性指巴标。疤进一步说，净资败产收益率当然不捌是一个越高越好蔼的指标。让我们扒举这样一个例子暗，ST郑百文1盎997年净资产暗占总资产的比率拔(资本充足率，按又称股东权益比安

48、率)为12.0扒3，一见到这胺个指标，立即就巴可以判断它是一拌个业绩充满风险暗的公司(除金融百机构外，几乎所背有类型的公司都颁可以如此判断)笆，同期净资产收百益率高达20柏。如果按照那种办过分偏重净资产傲收益率的业绩评败价体系，它当时癌似乎称得上是绩爱优股每股收益0挨.45元)。昂25.全面预算按管理制度分析艾（碍点评全面预算管俺理昂（尚找不到相关巴案例）扳预算体系是利润邦全面预算管理的跋载体，目标利润奥是利润全面预算班管理的起点，为爸实现目标利润而捌编制的各项预算巴构成利润全面预啊算管理的预算体澳系，它主要包括班：（1）目标利靶润；（2）销售袄预算；（3）销澳售费及管理费预搬算；（4）生产板

49、预算；（5）直唉接材料预算；（癌6）直接人工预矮算；（7）制造把费用预算；（8岸）存货预算；（懊9）产成品成本摆预算；（10）哎现金预算；（1耙1）资本预算；伴（12）预计损办益表；（13）癌预计资产负债表邦。奥目标利润是预算罢编制的起点，编暗制销售预算是根奥据目标利润编制阿预算的首要步骤暗，然后再根据以敖销定产原则编制啊生产预算，同时办编制所需要的销傲售费用和管理费盎用预算；在编制安生产预算时，除拜了考虑计划销售俺量外，还应当考柏虑现有的存货和凹年末的存货；生坝产预算编制以后瓣，还要根据生产蔼预算来编制直接癌材料预算、直接艾人工预算、制造叭费用预算；产品绊成本预算和现金败预算是有关预算扒的汇

50、总，预计损板益表、资产负债皑表是全部预算的凹综合。同时预算靶指标的细化分解翱又形成了不同层氨面的分预算，构啊成了企业完整的白预算体系。啊27、 中美合碍资上海胜华制药啊有限公司所采取爱的预算监控、责唉任授权、职责分案离、信息记录等叭四方面的财务控哎制手段和应增加般内容 班中资企业跨国并绊购融资胺（此分析来自网阿络）靶（1）融资分析叭：俺就这桩收购案本氨身而言，可说是阿一次相当漂亮的懊资本运作。京东懊方2001年的八销售收入是54叭.8亿元人民币扒，如果以3.8版亿美元（约合人哎民币32亿）现鞍金进行海外收购捌，无疑是行不通笆也是不明智的。拔基于此，京东方翱运作了杠杆收购胺。其中公司自有搬资金及

51、自有资金白购汇6，000背万美元，通过国班内银行借款90坝00万美元，借巴款期限均为1年奥，利率为1.6靶9%至1.98败5%.BOE-捌HYDIS以资鞍产抵押方式，向蔼韩国产业银行、胺韩国外换银行、耙Woori银行傲以及现代海商保奥险借款折合1.安882亿美元，澳利息率由提款日扳前一天的市场利耙率决定。该笔贷搬款从疤2005年10艾月22日扮开始按季度分十案次等额偿还本金鞍。扮总资产较去年同版期有较大增加原翱因：公司控股子败公司韩国现代液坝晶显示株式会社哀于2002年新哎纳入合并范围。按负债及资产负债按率较去年同期有笆较大增长原因：佰韩国现代液晶显芭示株式会社负债拌项目纳入合并范叭围；公司营

52、业规疤模扩大；公司为埃收购韩国现代显唉示技术株式会社氨（HYDIS）安的TFT-LC班D业务向银行贷扳款筹资。把投资收益较去年班同期有较大增长佰原因：随着彩电敖行业复苏公司C俺RT及其零部件佰业务增长，公司伴投资收益增长。扒利润较去年有较傲大增长原因：韩奥国现代液晶显示瓣株式会社经营业凹绩纳入合并范围摆；CRT产业扭跋亏为盈；公司控昂股子公司北京东氨方冠捷电子股份拔有限公司和浙江昂京东方真空电子埃股份有限公司经罢营业绩增长。般每股收益、净资背产收益率都有所背提高，表明企业按并购后综合实力百增强，股东收益败增加。邦总资产周转率、绊应收帐款周转率叭、存货毛利率等柏均有所提高，企邦业并没有因为并耙购

53、负债而资金紧啊张，并购达成了瓣预期目的。矮（2）启示盎企业的经营根本按目的在于盈利。哀在市场经济条件耙下，作为独立经挨济主体的企业要埃想在激烈的市场把竞争中生存并发板展下去，其各种扮经济行为都是以敖盈利为目的。与按此同时，作为市扒场经济中所有企鞍业中的一员，只叭有思虑周全，才败能达到盈利的目癌的，京东方之所肮以能成功地运用笆了杠杆收购，实疤现了小鱼吃大鱼稗，是由于他们仔绊细思考，做好各百项准备工作，把颁销售方、自身及耙外部资金提供方拌各方面的利益与稗此次交易融合在碍了一起，才顺利岸地完成了交易，唉从而为其开拓国坝际市场创造了条袄件，为我国企业傲国际化融资提供盎了借鉴。瓣29、董事长与翱总经理是

54、否分开澳对公司的影响 八教材P20氨按照现代管理的败基本原则，现代埃企业必须实现出爱资者所有权与法般人财产经营权的半两权分离，才能扒实现权责分明、安相互制衡；才能袄从全社会选拔最翱优秀的职业化的芭经营专家来经营哀企业的法人财产俺。由于董事会代绊表的是出资者所矮有权，总经理代矮表的是企业的法敖人财产经营权，凹因而在体现了两半权分离的规范化跋的现代企业制度安中，董事长一般盎不得兼任总经理稗。俺在现代企业的治版理结构中，董事艾会是给总经理下按达任务与进行奖拌惩的。若董事长笆兼任总经理，则拜必然造成自己给笆自己下达任务、邦自己奖励自己、耙自己惩罚自己，翱没有明晰的内部吧制衡，更由于大熬权的集中与独揽把

55、，十分容易造成疤对企业极其有害胺的内部人控制，摆结果是架空出资矮者，给企业带来霸重大的隐患。办点评财务控制体翱系拌（此分析来自网拜络）俺汉斯公司财务控拔制制度佰汉斯公司的财务班控制制度适用于碍下级单位可作为啊利润中心的集团白公司。对于下级绊单位不能作为利八润中心的，采用矮该项制度则须在搬建立预算和业绩奥评价标准时明确艾各下级单位作为艾责任中心的权利扳与职责，其内部埃报告的内容也需矮作相应的调整。霸 佰在财务控制霸制度的实施中，办需要注意以下两拜个问题： 鞍一是内部报颁告的数据应当真氨实可靠。内部报岸告作为企业内部哀财务控制的主要跋手段，应服务于爸企业的经营管理背决策，其数据取挨得和确认的口径鞍

56、可以与一般意义扮上的财务数据不安同。内部报告的鞍数据虽然不对外绊报送，仍须严肃暗对待，否则将会绊使企业财务控制霸流于形式，起不矮到相应的作用。凹 啊二是协调会把的决策应基于内疤部报告和企业战邦略目标作出。如挨果内部资源的分耙配不是基于以上按标准而是根据各鞍分公司经理的谈碍判能力来作出，矮则即使内部报告把真实可靠也不能唉完全达成企业财阿务控制的目标。皑当然，各分公司拌之间的协调是必疤要的，这有助于背理顺企业内部关稗系；发挥组织的班协同效应；但不矮能因此而取消财挨务控制制度在绝邦大多数情况下的艾权威性，否则制爸度将形同虚设。斑 捌汉斯公司的稗财务控制制度，袄也给我们带来了阿如下的启示： 鞍第一，企

57、业暗内部报告的形式暗与内容，与企业搬内部组织和管理罢结构密切相关。挨分散经营条件下爸根据计量各下属佰单位产出的难易颁程度及赋予其管背理人员决策权的哀大小，可将企业安内部组织划为成坝本中心、收入中霸心、投资中心、艾利润中心等。在摆适用汉斯公司的背财务控制制度时敖，其内部报告的啊内容，将不仅仅跋是针对成本中心背的标准成本与实澳际成本的比较或俺是针对收入中心伴的销售收入及边半际贡献等简单形阿式，而是如前文哎所述的复杂形式胺。从企业风险和胺收益的主要来源般看，可将利润中埃心分为产品事业柏部和地区事业部芭两种，其内部报扳告的呈报基础也搬有所不同，汉斯岸公司采用的是地盎区事业部的呈报哎基础。另外，如熬果公

58、司的业务量皑并不很大或已建叭立了内部计算机八网络，则可以撤澳销执行部，实行啊总部摆唉工厂的直接管理唉，使公司结构更挨加扁平化，能够懊更灵活迅速地对绊市场变化作出反耙应。 叭第二，财务捌控制只完成了企板业内部控制操作颁层面的任务，还啊应与企业战略性笆控制相结合。财靶务控制为企业控板制提供了基本的挨信息资料。它以艾利润为目标，关爱心成本收益等短岸期可量度的财务案信息，可按照固背定的程序相对稳班定地进行，但有案时可能会因过于柏注重财务结果而白鼓励短期行为。拔这时要结合企业白的长期生存发展耙目标，综合考虑颁企业内外部环境扒，兼容长短期目芭标，实施战略性般控制，以加强组芭织和业务的灵活败性，保持企业的吧

59、市场竞争力。班“唉综合记分卡氨”芭将顾客满意度、巴内部程序及组织矮的学习和提高能埃力三套绩效测评叭指标补充到财务败测评指标中，为八财务控制从操作吧性控制向综合控颁制的方向发展提阿供了有益的帮助白。板30、新华集团柏激励约束机制的拔效果 扮激励约束机制的百重要目的之一就澳是让员工在成果拌实现过程中能够翱充分发挥其主观芭能动性，新华集哀团为调动预算执挨行者的积极性，艾公司制订了一系安列政策，如在日般常业绩考核的基啊础上，设立了经翱营者奖、效益奖柏、节约奖、改善哎提案奖等四个方般面的奖项。其涵凹盖了设计者、管蔼理者、执行者等扳各个方面的人员敖，使集团全体成碍员能够上下配合靶，共同努力、全扒方位地促进

60、目标艾利润的实现，来巴确保新华集团全板面预算管理的顺矮利实施。懊通过新华集团吧预算考评制度中绊的激励约束机制艾在实施后能够促耙使人们由被动的邦提高劳动效率转拌移到积极、主动白的提高劳动效率稗上来，其结果是白以预算目标为标靶准，通过实际与斑预算的比较差异邦分析，确认其责安任归属，并根据疤奖惩制度的规定背，使考评结果与哀责任人的利益挂版钩，达到人人肩吧上有指标，项项哀指标连收入，起唉到了激发、引导把执行者完成预算蔼积极性的作用，傲对于实现预算目蔼标是非常有益的哀。白32、目标利润霸预算管理与传统捌的预算管理不同爸之处斑根据案例七霸P70蔼1.新华集团的斑全面预算管理以瓣目标利润为导向伴，它同传统的